貨幣金融學(xué)中央銀行與貨幣政策課件

1、第十一章中央銀行與貨幣政策本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中，我們將討論中央銀行的產(chǎn)生、類型、性質(zhì)、職能以及中央銀行如何執(zhí)行貨幣政策的有關(guān)問題。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：為什么會產(chǎn)生中央銀行； 中央銀行有哪些類型；中央銀行的相對獨立性如何理解； 中央銀行的職能有哪些；什么是貨幣政策； 如何執(zhí)行貨幣政策；貨幣政策如何影響經(jīng)濟； 貨幣政策與財政政策關(guān)系本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型 第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能 第三節(jié) 中央銀行貨幣政策 第四節(jié) 貨幣政策與財政政策 第五節(jié) 國際收支與貨幣政策 第六節(jié) 中國人民銀行的貨幣政策第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型一、中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)銀行券發(fā)行問題票據(jù)

2、交換問題最后貸款人問題金融監(jiān)管問題18世紀(jì)末到19世紀(jì)初，銀行業(yè)面臨的主要問題二、中央銀行產(chǎn)生的途徑中央銀行商業(yè)銀行演變?nèi)?694年的英格蘭銀行目的明確地直接創(chuàng)設(shè)如美國聯(lián)邦儲備體系第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型三、中央銀行的類型1、單一中央銀行制： 根據(jù)中央與地方權(quán)利劃分的不同，分為： 一元中央銀行制（如英國、日本、法國、中國等） 二元中央銀行制（如美國、德國等）第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型2、復(fù)合中央銀行制 3、跨國中央銀行制（如歐洲中央銀行等）4、準(zhǔn)中央銀行制（如新加坡、中國香港等）第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能一、中央銀行的基本特征 1.業(yè)務(wù)目標(biāo)：不以盈利為目的，

3、確保貨幣 政策目標(biāo)的實現(xiàn)。 2.業(yè)務(wù)對象：政府和金融機構(gòu)。 3.資產(chǎn)流動性：持有具較高流動性的資產(chǎn)。 4.機構(gòu)設(shè)立：不在國外設(shè)立分支機構(gòu)。 二、中央銀行的獨立性(Independence of Central Bank) （一）含義：制定實施貨幣政策、調(diào)控監(jiān)管 一國金融時具有相對自主性。（二）原則： 1.一國客觀經(jīng)濟目標(biāo)是其制定實施貨幣政策出發(fā)點； 2.按照金融運行規(guī)律，制定實施貨幣政策，規(guī)避政府短期行為干擾。第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能二、中央銀行的獨立性(Independence of Central Bank) （三）主要內(nèi)容：建立獨立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣；獨立指定實施貨幣政策；獨立

4、監(jiān)管、調(diào)控整個金融體系和金融市場。第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能三、中央銀行的職能發(fā)行的銀行政府的銀行銀行的銀行管理金融的銀行第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能（一）發(fā)行銀行 獨占貨幣發(fā)行權(quán)，一國惟一的貨幣發(fā)行機構(gòu)。1. 根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀情況，適時適度發(fā)行貨幣，保持貨幣供給與流通中貨幣需求的基本一致，為國民經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長提供一個良好的金融環(huán)境。2. 從宏觀經(jīng)濟角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。3.根據(jù)貨幣流通需要，適時印刷、鑄造或銷毀票幣，調(diào)撥庫款，調(diào)劑地區(qū)間貨幣分布、貨幣面額比例，滿足流通中貨幣支取的不同要求。發(fā)行銀行第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能（二）政府的銀行 為政府提供服務(wù)，是政府管理一

5、國金融的專門機構(gòu)。代理國庫對政府融通資金代理政府金融事務(wù)代表政府參加國際金融活動充當(dāng)政府金融政策顧問，為一國經(jīng)濟政策的制訂提供各種資料、數(shù)據(jù)和方案。政府銀行第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能（三）銀行的銀行 通過辦理存、放、匯等項業(yè)務(wù)，充作商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的最后貸款人。集中保管存款準(zhǔn)備金充當(dāng)最后貸款人主持全國銀行間的清算業(yè)務(wù)主持外匯營業(yè)銀行外匯頭寸拋補業(yè)務(wù)第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能（四）管理金融的銀行 制定實施貨幣政策，對整個金融業(yè)的運行進(jìn)行調(diào)控監(jiān)管。1.根據(jù)國情合理制定實施貨幣政策，在穩(wěn)定貨幣的前提下謀求經(jīng)濟增長；2.制定頒行各種金融法規(guī)、金融業(yè)務(wù)規(guī)章，監(jiān)督管理各金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動；3.管

6、理境內(nèi)金融市場。第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能四、中央銀行業(yè)務(wù)1.負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行、代理國庫、集中存款準(zhǔn)備金及其它負(fù)債業(yè)務(wù)。貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、金銀外匯儲備及其它資產(chǎn)業(yè)務(wù)。集中辦理票據(jù)交換、結(jié)清交換差額、辦理異地資金轉(zhuǎn)移。第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能資產(chǎn)負(fù)債貼現(xiàn)及放款流通中通貨政府債券和財政借款國庫及公共機構(gòu)存款外匯、黃金儲備商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項目合計合計第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策貨幣政策（Monetary Policy)的概念 一國中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標(biāo)，針對貨幣供給量及信用量調(diào)控所制定、采取的各種方針、措施。貨

7、幣政策的組成部分貨 幣 政 策貨幣政策最終目標(biāo)貨幣政策調(diào)控機制貨幣政策中間目標(biāo)貨幣政策工 具第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策貨幣政策的主要特征 1.一種宏觀經(jīng)濟政策而非微觀經(jīng)濟政策 2. 一種較長期的經(jīng)濟政策而非短期經(jīng)濟政策 3.一種調(diào)整社會總需求的政策而非調(diào)整社會 總供給的政策: : 第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策一、貨幣政策最終目標(biāo)(一）貨幣政策最終目標(biāo)的內(nèi)涵穩(wěn)定物價充分就業(yè)經(jīng)濟增長國際收支平衡貨幣政策最終目標(biāo)第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策(二）貨幣政策最終目標(biāo)間的關(guān)系1.穩(wěn)定物價與充分就業(yè)的矛盾 菲利普斯曲線（見下一頁）2.穩(wěn)定物價與經(jīng)濟增長之間的矛盾3.穩(wěn)定物價與國際收支平衡的矛盾4.經(jīng)濟增長與國際

8、收支平衡的矛盾第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策76543210-1-2-31098765432101 2 3 4 5 6 7P/PW/W(物價上漲率）通貨膨脹率工資增長率失業(yè)率菲利普斯曲線二、貨幣政策中間目標(biāo)中央銀行貨幣政策工 具貨幣政策中間目標(biāo)貨幣政策最終目標(biāo)第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（一）建立貨幣政策中間目標(biāo)的意義（二）選擇標(biāo)準(zhǔn)： 可控性、可測性、相關(guān)性（三）主要的貨幣政策中間目標(biāo)： 利 率、貨幣供給量、 基礎(chǔ)貨幣、存款準(zhǔn)備金第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策三、貨幣政策工具（一）一般性貨幣政策工具: : （1）貼現(xiàn)政策（2）公開市場業(yè)務(wù)（3）法定存款準(zhǔn)備金政策第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（一）、一般性貨

9、幣政策工具 特點在于調(diào)控總信用量，并不局限于特定部門。.貼現(xiàn)政策概念：中央銀行制定調(diào)整貼現(xiàn)利率以左右 市場利率及市場貨幣供求金融政策。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策三種效果的作用機制圖示（1）借款成本效果：再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行借款成本商業(yè)銀行向中央銀行的票據(jù)貼現(xiàn)商業(yè)銀行對企業(yè)和個人的貸款貨 幣供應(yīng)量社會經(jīng)濟緊縮擴張第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（2）宣示效果：中央銀行再貼現(xiàn)率預(yù)示著貨幣供應(yīng)量社會經(jīng)濟緊縮擴張意味著市場利率投資和消費 需 求企業(yè)和個人調(diào)整信用量第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（3）結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果：中央銀行限制貼現(xiàn)票據(jù)種類實行差別再貼現(xiàn)率支持短線部門限制長線部門實現(xiàn)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整第三節(jié) 中央銀行的貨

10、幣政策貼現(xiàn)政策的缺點當(dāng)貼現(xiàn)利率被確定時，市場利率的變動將不可避免地引起貼現(xiàn)利率與市場利率之間的差額頻繁波動，從而導(dǎo)致貼現(xiàn)貸款和貨幣供給量波動，結(jié)果使得貨幣供給難于控制。中央銀行不能完全控制貼現(xiàn)貸款的數(shù)量變動。“宣示效應(yīng)”對中央銀行有利也有弊，因為中央銀行變動貼現(xiàn)利率的行動可能被市場錯誤理解。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策.公開市場業(yè)務(wù)概念：中央銀行為了影響貨幣供給量、市 場利率而在金融市場上公開買賣有 價證券的政策措施。公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟金融第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（1）對利率的影響：社會經(jīng)濟擴張緊縮中央銀行購進(jìn)賣出有價證券證券價格證 券收益率公 眾 調(diào) 整金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)金融資產(chǎn)收益率及市場利率

11、第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（2）對商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的影響：中央銀行在公開市場上有價證券買進(jìn)賣出商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金貨幣供給量第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策公開市場操作具有如下優(yōu)勢：中央銀行進(jìn)行公開市場操作能完全控制交易量?？梢赃M(jìn)行靈活、精確的交易。在公開市場操作中，中央銀行可以容易地改變交易方向。公開市場操作可以迅速執(zhí)行。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策.法定存款準(zhǔn)備金政策概念： 中央銀行憑借法律授權(quán)規(guī)定，調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備率以變動貨幣乘數(shù)，左右商業(yè)銀行信貸規(guī)模、信貸構(gòu)成，間接調(diào)控社會貨幣供給量，進(jìn)而影響一國經(jīng)濟的金融政策。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（2）主要內(nèi)容： 確定準(zhǔn)備金的構(gòu)成； 規(guī)

12、定法定準(zhǔn)備率； 規(guī)定存款準(zhǔn)備金計提基礎(chǔ)； 規(guī)定存款準(zhǔn)備金提取時間第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策作用機制：中 央 銀 行存款準(zhǔn)備金率商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金社會經(jīng)濟緊縮擴張商業(yè)銀行信用量社會貨幣供給量派生存款量市場利率第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（二）選擇性貨幣政策工具： 主要用于調(diào)節(jié)影響某些特殊信用活動領(lǐng)域。 包括： 消費者信用控制 證券市場信用控制 不動產(chǎn)信用控制 優(yōu)惠利率第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（三）其它貨幣政策工具包括：信用分配、直接干預(yù)、流動性比率、 利率限制包括：道義勸告、窗口指導(dǎo)第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策四、貨幣政策傳導(dǎo)機制 有關(guān)貨幣政策工具通過怎樣的途徑和作用機理發(fā)揮效用，最終實現(xiàn)貨幣政策

13、目標(biāo)的問題。 它是中央銀行確定了政策目標(biāo)后，從選用一定的政策工具并付諸實施開始，到實現(xiàn)其最終目標(biāo)之間，所經(jīng)過的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機聯(lián)系及其因果關(guān)系的總和。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策貨幣政策的兩條基本傳導(dǎo)途徑： 一條基本途徑是商業(yè)銀行； 另一條基本途徑是金融市場。 （請見下圖-貨幣政策傳導(dǎo)途徑）第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策中央銀行決策商業(yè)銀行融資成本、準(zhǔn)備金變動金融市場貨幣供求變化經(jīng)濟主體消費儲蓄投資貨幣政策工具信貸規(guī)模、利率、期限金融資產(chǎn)收益、價格總支出量和收入、就業(yè)、總產(chǎn)出量、物價、國際收支（一）凱恩斯學(xué)派貨幣政策傳導(dǎo)機制理論 Ms r I E Y在這一傳導(dǎo)過程中，利率變動起著最關(guān)鍵的作

14、用。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（二）貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論Ms i I YMs i I YMs i I Y Y/P P 在貨幣政策的傳導(dǎo)中，起主要作用的是貨幣供給量，而不是利率。貨幣供給量能夠不通過利率而直接影響收入的變動。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策在貨幣政策傳導(dǎo)機制理論上的主要分歧 凱恩斯學(xué)派貨幣學(xué)派十分重視利率在貨幣政策傳導(dǎo)機制中的作用貨幣政策直接地影響到社會支出和貨幣收入投資對產(chǎn)量、就業(yè)、國民收入產(chǎn)生直接影響，貨幣對國民收入等因素的影響是間接的。貨幣供應(yīng)量的變動與名義國民收入的變動有直接聯(lián)系。傳導(dǎo)機制在金融資產(chǎn)方面進(jìn)行調(diào)整(在貨幣市場)，引起資本市場的變化，投資增加，通過投資乘數(shù)

15、的作用，增加了消費和國民收入，最后影響到商品市場；傳導(dǎo)機制可以同時在貨幣市場和商品市場發(fā)生作用，受其影響的資產(chǎn)包括金融資產(chǎn)與真實資產(chǎn)。第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策（三）貨幣政策時滯貨幣政策時滯，指貨幣政策從研究、制定、實施到實現(xiàn)其全部效應(yīng)的時間過程。貨幣政策時滯一般由內(nèi)部時滯、外部時滯所組成。 外部時滯傳導(dǎo)時滯決策時滯作用時滯內(nèi)部時滯認(rèn)識時滯行動時滯第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策第四節(jié) 貨幣政策與財政政策M(jìn)drIr一、擴張性貨幣政策效果 凱恩斯學(xué)派的理論認(rèn)為，擴張性貨幣政策的效果究竟有多大，主要取決于兩個因素： 一是貨幣需求的利率彈性（ ）； 二是投資需求的利率彈性（ ）。 擴張性貨幣政策只有在貨幣

16、需求利率彈性較小和投資需求利率彈性較大的情況下，才能收到比較好的效果。二、緊縮性貨幣政策效果三、合理預(yù)期對貨幣政策效果的影響合理預(yù)期：人們對未來的經(jīng)濟變量的變動能夠作出合乎理性的，從而也是正確的預(yù)期。合理預(yù)期對貨幣政策效果的影響表現(xiàn)為：當(dāng)中央銀行幣政策推出后，各經(jīng)濟主體立刻會根據(jù)所獲取的各種信息來預(yù)測政策的后果，并很快作出對策。第四節(jié) 貨幣政策與財政政策四、貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合兩種政策的共性：通過作用總需求以影響宏觀經(jīng)濟政策。 主要的組合形式： “雙緊”、“雙松”、 “松貨幣緊財政”、“緊貨幣松財政”第四節(jié) 貨幣政策與財政政策第五節(jié) 國際收支與貨幣政策國際收支：通常指一國居民在一定時期

17、內(nèi)與非居民之間的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。國際收支平衡表，指一國按照國際貨幣基金組織規(guī)定的格式，把一定時期(通常為一年)所有的對外經(jīng)濟交易活動系統(tǒng)記錄、分類的表式。第五節(jié) 國際收支與貨幣政策原則上，國際收支平衡表全部項目的借方總額和貸方總額總量相等，其凈差額為零。這是對外匯資金來源與運用之間相互關(guān)系的客觀反映。 由于一個國家的商品進(jìn)口和出口、勞務(wù)的收入與支出、資本的輸入、輸出不可能完全相等，因此，國際收支平衡表各個項目的借方總額和貸方總額經(jīng)常會出現(xiàn)失衡。一般而言，各國編制的國際收支平衡表都包括了經(jīng)常項目、資本與金融項目、平衡項目。 第六節(jié) 中國人民銀行的貨幣政策一、中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)（一）

18、貨幣政策最終目標(biāo)2002年11月8日，江澤民同志在中國共產(chǎn)黨第十六次全國代表大會上所作的報告中，明確指出：“要把促進(jìn)經(jīng)濟增長，增加就業(yè)，穩(wěn)定物價，保持國際收支平衡作為宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)?！钡诹?jié) 中國人民銀行的貨幣政策一、中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)（二）貨幣政策中間目標(biāo)：貨幣量、貸款量、利率（三）貨幣政策工具存款準(zhǔn)備金政策、再貸款與再貼現(xiàn)政策公開市場操作 第六節(jié) 中國人民銀行的貨幣政策二、中國人民銀行貨幣政策傳導(dǎo)與效應(yīng)（一）貨幣政策的傳導(dǎo)（二）貨幣政策的效應(yīng)三、中國貨幣政策與財政政策的配合教學(xué)重點和難點本章重要概念 復(fù)習(xí)思考題本 章 復(fù) 習(xí)第十一章 本章小結(jié) 中央銀行是發(fā)行銀行、銀行的銀行和政府

19、的銀行。中央銀行的基本職責(zé)是通過貨幣政策的實施來實現(xiàn)若干經(jīng)濟目標(biāo)，其中穩(wěn)定貨幣是與中央銀行作為貨幣當(dāng)局關(guān)系最為密切的經(jīng)濟目標(biāo)。但現(xiàn)代中央銀行在穩(wěn)定貨幣之外，還需著眼于經(jīng)濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡。貨幣政策的成功實施不僅依賴于中介目標(biāo)的選擇，還需要考慮一系列傳遞機制的利用，以及與財政政策的配合。本章重要概念 貨幣政策monetary policy財政政策fiscal policy貨幣政策目標(biāo)goals of monetary policy公開市場業(yè)務(wù)open market operations法定準(zhǔn)備金required reserves 貨幣政策傳導(dǎo)機制transmission mechan

20、isms of monetary policy菲利浦斯曲線Phillips curve 本章復(fù)習(xí)思考題 中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)是什么？ 中央銀行是否需要獨立性？當(dāng)一國中央銀行在具體確定貨幣政策的最終目標(biāo)時需要考慮哪些因素？為什么？為什么需要貨幣政策中間目標(biāo)？如何選擇貨幣政策的中間目標(biāo)？為什么？如何理解貨幣政策與財政政策的關(guān)系?補充 我國的中央銀行1995年3月18日頒行中華人民共和國中國人民銀行法 2003年關(guān)于中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制調(diào)整意見的通知明確，中國人民銀行為國務(wù)院組成部門，是中華人民共和國的中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)的

21、宏觀調(diào)控部門。補充 我國的中央銀行 原由公安部承擔(dān)的組織協(xié)調(diào)國家反洗錢工作的職責(zé)，轉(zhuǎn)由中國人民銀行承擔(dān)。中國人民銀行行長 周小川補充 我國的中央銀行 對銀行業(yè)金融機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，轉(zhuǎn)由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會承擔(dān)。補充 我國的中央銀行調(diào)整后，中國人民銀行的主要職責(zé)有：1.起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機構(gòu) 運行規(guī)則；發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。 2.依法制定和執(zhí)行貨幣政策。 場、外匯市場、黃金市場。4.防范和化解系 統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護國家金融 穩(wěn)定。補充 我國的中央銀行調(diào)整后，中國人民銀行的主要職責(zé)有：5.確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率 水平；實施外匯管理；持有、管理和經(jīng)營國

22、家 外匯儲備和黃金儲備。6.發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。7.經(jīng)理國庫。 8.會同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護支付、 清算系統(tǒng)的正常運行。9.進(jìn)行有關(guān)國際金融活動。補充 我國的中央銀行第十二章通貨膨脹與通貨緊縮本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中，我們將討論當(dāng)貨幣失衡時對經(jīng)濟造成的影響和危害，即研究通貨膨脹與通貨緊縮。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道： 什么是通貨膨脹； 有哪些類型的通貨膨脹； 通貨膨脹有哪些危害； 如何治理通貨膨脹； 什么是通貨緊縮； 為什么會出現(xiàn)通貨緊縮； 通貨緊縮有哪些危害； 如何治理通貨緊縮。 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 總供給和總需求 第二節(jié) 通貨膨脹 第三節(jié) 通貨緊縮 一、總供給與總供給曲線（

23、一）總供給： 總供給是指一定時期一個國民經(jīng)濟體所生產(chǎn)并銷售的商品和服務(wù) 的總量，通常用國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）表示。 總供給與貨幣需求之間是正相關(guān)關(guān)系。 由于還受其他因素影響，總供給量并不總是等于貨幣的總需求量。第一節(jié) 總供給與總需求（二）總供給曲線：產(chǎn)量物價水平第一節(jié) 總供給與總需求二、總需求與總需求曲線（一）總需求：是指在一定時期內(nèi)，一個國民經(jīng)濟體在總體上對商品和服務(wù)的總需求?？傂枨笸ǔ０ㄋ膫€組成部分： (1)消費需求（C） (2)投資需求（ I ） (3)政府支出（G） (4)凈出口需求（NX）它們之間的關(guān)系是： D = C + I + G + NX D：總需求第一節(jié) 總供給與總需求（二

24、）總需求曲線：產(chǎn)量物價水平第一節(jié) 總供給與總需求產(chǎn)量物價水平第一節(jié) 總供給與總需求三、總需求與總供給模型第二節(jié) 通貨膨脹一、通貨膨脹的定義：（一）通貨膨脹就是商品和服務(wù)的貨幣價格總水平明顯、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。（二）關(guān)鍵點： 1.只是商品和服務(wù)的價格上漲； 2.是商品和服務(wù)的絕對價格，非相對價格； 3.是價格的總水平； 4.是價格明顯持續(xù)的上漲。第二節(jié) 通貨膨脹什么是通貨膨脹？（三）存在的爭議： 1.通貨膨脹是否一定表現(xiàn)為物價上漲？ 2.是否物價總水平上漲就是通貨膨脹？ 3.通貨膨脹是否就一定是貨幣供求失衡的結(jié)果？第二節(jié) 通貨膨脹貨幣供給與物價二、通貨膨脹的度量通貨膨脹的嚴(yán)重程度是用通貨膨脹率來衡

25、量的。主要的衡量指標(biāo)有： 消費物價指數(shù)； 生活費用指數(shù)； 生產(chǎn)物價指數(shù)； 批發(fā)物價指數(shù)； 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）平減指數(shù)。第二節(jié) 通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹公開型隱蔽型:經(jīng)濟體制不同程度不同產(chǎn)生原因不同爬行型溫和型惡性型需求拉上型成本推動型供求混合推動型結(jié)構(gòu)型體制型三 、通貨膨脹的分類 四、通貨膨脹的成因1.需求拉上假說 基本觀點： 當(dāng)對商品和服務(wù)的總需求超過了按現(xiàn)行價格可達(dá)到的總供給時，就會引起物價上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。 該理論的缺陷： 在于其假定通貨膨脹只能在經(jīng)濟達(dá)到充分就業(yè)以后才可能發(fā)生。因而無法解釋通貨膨脹與高失業(yè)率并存的現(xiàn)象。第二節(jié) 通貨膨脹產(chǎn)量物價水平需求拉上型通貨膨脹（充分就業(yè)）第二

26、節(jié) 通貨膨脹需求拉上型通貨膨脹（非充分就業(yè)）第二節(jié) 通貨膨脹產(chǎn)量物價水平 2.成本推動假說 基本觀點： 通貨膨脹的根源在總供給方面，是由于生產(chǎn)成本的增加引起物價的上漲，并迫使增發(fā)通貨“批準(zhǔn)”這一上漲。 引發(fā)生產(chǎn)成本上升的原因： (1)工會力量所引起的工資水平的提高； (2)由壟斷所導(dǎo)致的壟斷價格。第二節(jié) 通貨膨脹產(chǎn)量物價水平第二節(jié) 通貨膨脹成本推動型通貨膨脹 基本觀點： 在經(jīng)濟生活中，很難區(qū)分某次通貨膨脹是由需求拉上還是成本推動所引起的。事實上，現(xiàn)實經(jīng)濟中的通貨膨脹是兩方面因素共同作用的結(jié)果。第二節(jié) 通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹產(chǎn)量物價水平供求混合型通貨膨脹 基本觀點： 即使當(dāng)總需求與總供給處于平

27、衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面某些因素的變化，也可能引發(fā)通貨膨脹。 特 點： 該種假說是從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)分析物價水平持續(xù)上漲的機理。 該種假說有不同的學(xué)派，如：美、英、北歐等經(jīng)濟學(xué)家均有自己的觀點。第二節(jié) 通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹五、通貨膨脹對社會經(jīng)濟的影響 三種基本觀點： (1) 促進(jìn)論：適度的通貨膨脹有利于促進(jìn)經(jīng)濟的增長； (2) 促退論：通貨膨脹會損害經(jīng)濟增長； (3) 中性論；公眾通過預(yù)期，在一段時間內(nèi)會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹對經(jīng)濟成長的各種效用的作用會相互抵消。2.通貨膨脹對失業(yè)率的影響 基本觀點： 通貨膨脹與失業(yè)在短期內(nèi)存在交替關(guān)系，而在長期中，通貨膨脹與失業(yè)

28、基本沒有影響。 原 因： 在短期中，預(yù)期通貨膨脹率既定，因此失業(yè)率與通貨膨脹率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；在長期中，實際通貨膨脹率等于預(yù)期通貨膨脹率，則失業(yè)率就等于自然失業(yè)率。第二節(jié) 通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹(1) 通貨膨脹是一種隱蔽的收入再分配方式。(2) 通貨膨脹的受害者是貨幣收入增長速度低于物價上漲速度的社會階層，主要是靠工資生活的人。(3) 通貨膨脹的受益者將是收入增長速度高于物價上漲速度的社會階層，主要是從企業(yè)利潤中取得收入者。(4) 在通貨膨脹中，政府往往是最大的受益者。第二節(jié) 通貨膨脹 在通貨膨脹時期，不同的財富結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致不同的影響，或受損、或受益，這就是通貨膨脹的財富分配效應(yīng)。 在通貨膨脹中

29、，實物資產(chǎn)的貨幣價值通常會與通貨膨脹率保持相同的變動方向； 金融資產(chǎn)，則根據(jù)品種的不同（如股票、債券、存款、現(xiàn)今等）、以及利率的不同、預(yù)期的不同、對策不同，會有不同的分配效應(yīng)。 通貨膨脹往往會導(dǎo)致稅收的扭曲，增加稅收的負(fù)擔(dān)并進(jìn)而對經(jīng)濟產(chǎn)生其它不良影響 解決的辦法就是實行稅制指數(shù)化。 由于通貨膨脹扭曲了價格，從而使市場的信號失真，進(jìn)而降低了資源配置的效應(yīng)。第二節(jié) 通貨膨脹 皮鞋成本：為了減少貨幣持有量而耗費的成本，稱之為通貨膨脹的皮鞋成本。 菜單成本：在通貨膨脹時期，企業(yè)將被迫對其產(chǎn)品和服務(wù)的價格進(jìn)行調(diào)整，為此所耗費的成本，稱之為通貨膨脹的菜單成本。第二節(jié) 通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹六、治理通貨膨

30、脹的對策 基本思路： 通過采取緊縮的財政政策與貨幣政策，抑制總需求，從而降低物價。第二節(jié) 通貨膨脹緊縮的貨幣政策： 提高商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場上賣出證券，回籠貨幣等。緊縮的財政政策： 減少政府支出、增加稅收等。產(chǎn)量物價水平宏觀緊縮的政策效應(yīng)第二節(jié) 通貨膨脹 供給政策同宏觀的緊縮政策一樣，都是立足于消除總需求與總供給之間的缺口的政策。 所不同的是：宏觀緊縮政策試圖通過減少總需求來消除缺口，而總供給則試圖通過增加供給來達(dá)到平衡的最終目的。第二節(jié) 通貨膨脹供給的具體措施： 大幅降低稅率，以刺激儲蓄與投資，從而增加商品與服務(wù)的供給。供給政策的政策效應(yīng)產(chǎn)量物價水平第二節(jié) 通貨

31、膨脹 緊縮的收入政策是指通過控制工資的增長來控制收入和產(chǎn)品成本的增長，并進(jìn)而控制物價水平。 緊縮的價格政策則是直接作用于價格的各項政策。政策的主要內(nèi)容： (1)采取行政或法律手段直接控制工資與物價； (2)采用道義勸說的方式，非正式地控制工資與物價； 政府所采取的各種治理通貨膨脹的措施能否奏效，部分取決于人們對通貨膨脹或者對物價未來走勢的預(yù)期。 因此，為了有效的控制通貨膨脹，政府有必要采取一些措施，改變?nèi)藗儗νㄘ浥蛎浀念A(yù)期，使通貨膨脹帶來的各種矛盾得以緩解，使政府治理通貨膨脹的政策得以奏效。第二節(jié) 通貨膨脹5. 指數(shù)化政策 包括收入指數(shù)化與稅收指數(shù)化。 收入指數(shù)化是指利用物價指數(shù)對包括工資、利

32、息收入在內(nèi)的所有貨幣性收入進(jìn)行調(diào)整的方法。 稅收指數(shù)化是指利用物價指數(shù)對稅基進(jìn)行調(diào)整，以確保對實際收入征稅而不是對名義收入征稅。第二節(jié) 通貨膨脹 當(dāng)惡性通貨膨脹已經(jīng)發(fā)生、當(dāng)所有的治理對策都不能奏效、當(dāng)原有的貨幣體系已經(jīng)不能正常運轉(zhuǎn)，此時唯一的辦法就是進(jìn)行貨幣改革，廢除舊貨幣，發(fā)行新貨幣。第二節(jié) 通貨膨脹我國80年代以來的四次通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹-50510152025197819801982198419861988199019921994199619982000年份價格變動率%第三節(jié) 通貨緊縮一、通貨緊縮的定義 通貨緊縮從本質(zhì)上講是一種貨幣現(xiàn)象。在市場化條件下，通貨緊縮表現(xiàn)為物價水平的持續(xù)

33、下跌，并且，可以近似地用消費者物價指數(shù)（CPI）或全國零售物價上漲率來描述。第三節(jié) 通貨緊縮貨幣現(xiàn)象的實質(zhì): (1)通貨緊縮表現(xiàn)為物價的持續(xù)下跌，而物價水平本身就是貨幣現(xiàn)象； (2)通貨緊縮時期的貨幣流量不足，可能是由于貨幣流通速度減慢造成的。第三節(jié) 通貨緊縮二、通貨緊縮的分類 (產(chǎn)生機理的不同)通貨緊縮 需求不足型由于總需求不足，使正常的供給顯得過剩 供給過剩型由于技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)效率的提高所造成的產(chǎn)品絕對數(shù)量的過剩投資抑制型消費抑制型國外需求不足型三、通貨緊縮的成因 總需求不足引發(fā)通貨緊縮。因為總需求不足歸根結(jié)底是由貨幣供給量減少或貨幣流通速度減慢引起的。 供給過剩引發(fā)通貨緊縮。此處說的供給過剩是指商品和服務(wù)供給的絕對過剩，而供給的過剩會迫使價格下跌，最終引發(fā)通貨緊縮。第三節(jié) 通貨緊縮第三節(jié) 通貨緊縮四、通貨緊縮對社會經(jīng)濟的影響 促退論認(rèn)為：通貨緊縮會抑制經(jīng)濟增長，甚至使經(jīng)濟衰退。 促進(jìn)論認(rèn)為：適度的通貨緊縮有利于經(jīng)濟的增長第三節(jié) 通貨緊縮四、通貨緊縮對社會經(jīng)濟的影響 通貨緊縮的財富效應(yīng)與通貨膨