液化氣市場周分析報告

1、.PAGE ：.；液化氣市場周分析報告7月26日-7月30日國際液化氣市場簡析本周，因美國經(jīng)濟前景不佳以及地緣要素時好時壞的影響，原油期貨價錢照舊呈震蕩的走勢。周初，因圍繞熱帶風(fēng)暴的憂慮有所衰退，原油期貨收盤小幅走低。隨后，風(fēng)暴過后供應(yīng)恢復(fù)但新屋銷售數(shù)據(jù)強勁提振市場人氣，使原油期貨收盤大體持穩(wěn)。周二，因美國7月份消費者自信心指數(shù)降至50.4，再度引發(fā)美國經(jīng)濟探底的憂慮，原油價錢受壓下滑。周三，因原油庫存不測大幅添加，使得原油期貨收盤繼續(xù)走低。周四，因近期強勁的歐洲數(shù)據(jù)令投資者更看好歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇前景，致使美圓指數(shù)大幅走軟，原油期貨收盤止跌小漲。周五NYMEX原油九月期貨結(jié)算價WTI收于78.95

2、美圓/桶；周均價比上周漲0.39美圓，至78.16美圓/桶，漲幅0.50%。布倫特原油九月期貨結(jié)算價收于78.18美圓/桶；周均價比上周漲0.60美圓，至77.09美圓/桶，漲幅0.77%。遠東到岸市場8月到岸的丙烷價錢為598-603美圓/噸，丁烷價錢為621-626美圓/噸。日本市場8月至9月上半月到岸丙烷價錢為600-605美圓/噸，丁烷價錢為623-628美圓/噸。中東離岸市場8月丙烷價錢為570-575美圓/噸，丁烷價錢為590-595美圓/噸。壓力貨市場8月到岸價錢為617-622美圓/噸。市場需求方面，日本市場，多數(shù)日本進口商已完成了8月到岸現(xiàn)貨的采購，目前正逐漸轉(zhuǎn)向9月上半月到

3、岸市場。中國市場，至少4家進口商有意采購8月下半月到岸的2.2萬噸等比例現(xiàn)貨。臺灣福爾摩沙石油集團因上周末發(fā)生爆炸而封鎖了麥寮煉廠，何時恢復(fù)消費尚不知曉。這一事件對供需情況的影響程度未明。該集團發(fā)布購貨標(biāo)書，有意采購一批8月16-31日到岸麥寮港的2.2萬噸等比例現(xiàn)貨。市場供應(yīng)方面，隨著現(xiàn)貨逐漸售出，目前中東現(xiàn)貨供應(yīng)已現(xiàn)缺乏。上周末伊朗哈爾克島發(fā)生了爆炸。目前局面已得到控制，但當(dāng)?shù)匾夯瘹馐苡绊懗潭壬胁磺宄?。由于市場預(yù)期遠東進口商能夠?qū)⒂?月份陸續(xù)開場建倉，行情較為鞏固。有音訊稱阿布扎比液化氣的售貨招標(biāo)以8月CP減小幅貼水的價錢揭標(biāo)，買家能夠為一家日本進口商，目的貨物為9月3-9日裝船的4.4萬

4、噸等比例現(xiàn)貨。沙特阿美公司8月裝船現(xiàn)貨供應(yīng)有限。8月CP價錢將于本周末出臺，市場預(yù)期丙烷和丁烷應(yīng)該分別在580美圓/噸和595美圓/噸左右。然而同阿拉伯輕質(zhì)原油相比，輕質(zhì)原油熄滅所生成的熱量相當(dāng)于等量的丙烷或更多的丁烷熄滅所釋放的熱量。從這個角度來看，有分析人士以為8月CP能夠還將更低。國際液化氣價錢走勢注：圖中價錢除CFR華南混合液化氣為壓力貨外，均為冷凍貨二、國內(nèi)液化氣市場簡析1、本周國內(nèi)市場價錢變化簡析本周，國內(nèi)液化氣市場下水資源依然偏緊，加之進口碼頭無船到岸，在下游周期性補給的支撐下，國內(nèi)大部分市場以上行為主。華南地域，周初臺風(fēng)“燦都過后，市場成交氣氛轉(zhuǎn)淡，煉廠庫存壓力上升，但因此時北

5、氣南下沖擊有限，加之進口資源到岸空檔期，下游出現(xiàn)的補給需求使煉廠乘勢反彈。全周價錢累計上漲114元/噸。下周區(qū)內(nèi)部分進口碼頭有到船方案，但卸貨壓力不大，估計市場將震蕩盤整為主。華東地域本周因資源量少而價錢鞏固，但進口氣價錢下調(diào)，有效的遏制了國產(chǎn)氣的大幅反彈。全周價錢累計走高126元/噸。下周區(qū)內(nèi)資源依然以緊張為主，但進口氣本錢照舊是限制區(qū)內(nèi)價錢大幅反彈的主要要素，因此估計下周的華東市場仍將堅持震蕩格局。華中地域本周下游庫存不高，再度啟動周期性補給，市場進入短暫上行階段，跟隨周邊大勢反彈。全周價錢累計小幅上漲109元/噸。華中后期能夠會遭到陜西資源的沖擊，加之下游囤貨心情不高，后期本身無太多支撐

6、，估計多跟隨華南走勢變化。華北地域本周市場整體疲軟，南北套利窗口封鎖，區(qū)內(nèi)雖有煉廠集中檢修，供應(yīng)減少支撐，但資源外流不暢，天氣炎熱區(qū)內(nèi)消化才干有限，成交氣氛一直平淡。全周價錢小幅上漲81元/噸。終端對市場恢復(fù)信息尚需時日，估計下周華北市場仍將弱勢盤整為主。山東地域本周下游延續(xù)提貨后以消化本身庫存為主，區(qū)內(nèi)出貨氣氛逐漸轉(zhuǎn)淡，部分地?zé)掗_場走跌加大出貨。雖然山東與周邊市場仍堅持套利空間，但鑒于月底煉廠排庫為主，山東上漲動力尚不充足。本周地?zé)挸p壓安裝開工率在40%左右，較上周小幅提升1%，同比下滑3%。本周受加工原料價錢細微上漲影響，山東地?zé)捴别s油煉油虧損有所加深，但由于焦化安裝產(chǎn)品價錢上漲利好，個

7、別煉廠加大常減壓開工率，為焦化安裝供應(yīng)原料。東營主流成交在4480-4500元/噸，與山東區(qū)內(nèi)主力煉廠的價差為500-520元/噸。東北地域本周成交氣氛較為疲軟，大慶一線整體庫存不高，原料氣需求良好，但因民用氣需求仍有張望，煉廠延續(xù)跌價調(diào)整；遼寧一線成交平淡，下?；謴?fù)正常，但資源依然緊張，下半周價錢有所反彈。由于下周區(qū)內(nèi)煉廠檢修，資源供應(yīng)將進一步緊張，有望支撐東北后期走勢鞏固。西部陜西一線整體成交氣氛理想，終端需求上升，雖然短期受暴雨影響部分交通受阻，但因甘肅地域資源量少利好，煉廠尚無出貨壓力；新疆一線北疆受南方暴雨影響導(dǎo)致火槽出賣受阻，資源當(dāng)?shù)叵癁橹?。西南一線受西北沖擊力度不大，下游較為謹(jǐn)

8、慎，多堅持低庫存操作，整體走勢平穩(wěn)。估計下周西北整體資源緊張，而西部下游需求有望重新啟動，價錢將在震蕩中走高。國內(nèi)液化氣價錢走勢注：圖中表達的各地價錢均取自各區(qū)內(nèi)主力煉廠均價，不包含地?zé)拑r錢2、市場供求簡析進口方面：本周，中國進口氣碼頭均無冷凍貨到船。華南碼頭因后期到船稍有增多，加之市場走勢未明，碼頭出貨謹(jǐn)慎，進口氣成交變化不大。本周，進口本錢在4950-5050元/噸左右，主流成交價錢在5300-5350元/噸左右。估計下周中國進口碼頭將到岸8.8萬噸，因華南部分大庫目前庫存偏低，故卸貨壓力有限。煉廠供應(yīng)：國內(nèi)主要煉廠平均開工率持穩(wěn)在83.29%，較上周下跌1.53%，相比去年同期略低0.7

9、8個百分點。本周國內(nèi)主要煉廠液化氣日商品量較上周添加0.4%。本周，華中地域于7月20日暫時缺點停工的主要煉廠一套催化安裝恢復(fù)消費；同時華北一煉廠7月25日進入全廠停工檢修，拉低國內(nèi)液化氣商品量。下周部分檢修煉廠恢復(fù)消費，估計國內(nèi)整體供應(yīng)量將略有上升。需求方面：延續(xù)多日的強暴雨，導(dǎo)致陜西受災(zāi)嚴(yán)重，陜西至湖北等地道路受阻，導(dǎo)致兩地部分液化氣車輛運輸周期拉長，部分出現(xiàn)液化氣供需緊張的情況，隨著立秋的臨近，南方需求開場緩慢上升，需求好轉(zhuǎn)刺激用戶心態(tài)，下游普遍看好市場將在8、9月份反彈，紛紛方案開場囤貨，采取中庫存操作。華南、華東地域冷凍貨進口資源到岸量對比3、進口利潤估算本周，中國進口氣碼頭均無冷凍

10、貨到船。進口本錢在4950-5050元/噸左右，主流成交價錢在5300-5350元/噸左右。4、各地市場間套利窗口簡析套利途徑價差運費形狀遼寧華北15300封鎖華北山東-80170封鎖華北華東358660封鎖大連華東548400翻開大連華南775550翻開華東華南190350封鎖華中華南300450封鎖汽槽方面，大慶汽槽供應(yīng)減少，資源南下山東、河北的壓力加大，大部分資源主要在區(qū)內(nèi)消化。遼寧一線本地需求良好，少量資源進入京津一線。河北資源減少，部分進入山東一線。河南資源有限且價錢偏高，主要本地耗費。陜西目前價錢偏高，資源南下套利缺乏，往華中及成渝少有流動，本身需求也已轉(zhuǎn)淡；甘寧新汽槽資源供應(yīng)緊張

11、，自用為主?；鸩鄯矫?，新疆火槽需求量加大，目前疆內(nèi)火槽價錢根本合理，主供西南市場。東北大慶一線少量火槽發(fā)往錦州裝船。華北洛陽一線發(fā)送火槽資源進入廣西及云貴地域。華南柳州一線到少量華中火槽資源，因價錢偏高，對外惜售。水運方面，大連港恢復(fù)放量，目的市場補貨驟增，大連及錦州兩港口下海量大幅添加。華東受長江汛期到來影響，下水余量缺乏。山東一線煉廠下水安排正常。華南下?；謴?fù)正常。三、后市分析本周國際液化氣價錢上漲，8月交付的現(xiàn)貨幾乎已出賣終了，中國進口商也逐漸完成了8月上半月貨物的采購。國內(nèi)液化氣市場下水資源依然偏緊，加之進口碼頭無船到岸，在下游周期性補給的支撐下，國內(nèi)大部分市場以上行為主。從供應(yīng)來看，中國進口氣碼頭均無冷凍貨到船。國內(nèi)整體供應(yīng)較上周稍有增多。下周進口資源總量估計為8.8萬噸，國內(nèi)部分檢修煉廠恢復(fù)消費，估計國內(nèi)整體供應(yīng)量將略有上升。從需求來看，延續(xù)多日的強暴雨，導(dǎo)致陜西受災(zāi)嚴(yán)重，陜西至湖北等地道路受阻，導(dǎo)致兩地部分液化氣車