金建 資本市場做大做強物流產業(yè)(1)

1、依靠(yko)資本市場發(fā)展物流產業(yè)演講人：金建 博士(bsh) 德勤合伙人 德勤公司大中華區(qū)副主席日期：2014年3月28日共五十六頁主要(zhyo)內容2一.中國物流產業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢二.資本市場對物流產業(yè)的作用三.物流企業(yè)海內外IPO的上市要求(yoqi)比較四.物流企業(yè)的資產重組與收購兼并五.未來物流企業(yè)的資本運營策略六.德勤的經驗七.聯(lián)系方式共五十六頁一. 中國(zhn u)物流產業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢共五十六頁4物流產業(yè)(chny)的定義和特點中國(zhn u)物流產業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢物流產業(yè)鏈分解采購運輸倉儲配送信息服務供應鏈管理綜合物流配送物流倉儲物流物流產業(yè)可以分為：采購，運輸，倉儲

2、，配送，信息服務等環(huán)節(jié)；市場參與主體既有專注于單一環(huán)節(jié)的，也有同時經營多個環(huán)節(jié)。1）運輸與倉儲是物流的基礎環(huán)節(jié);2）配送環(huán)節(jié)通常還包括分揀、加工、包裝、分割、組配等作業(yè)。共五十六頁5中國物流產業(yè)(chny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢物流需求(xqi)增速加快資料來源：CEIC目前，我國物流業(yè)發(fā)展形勢良好，物流需求逐年顯著增加。2000-2011年，我國社會物流總額從17.1萬億元增加至158.4萬億元，增加9倍之多，年均復合增長率達到了22.4%, 2013年全國社會物流總額197.8萬億元，按可比價格計算，同比增長9.5%。20002011年物流總額年均復合增長率達22.4%共五十六頁6中國物流產業(yè)(c

3、hny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢物流業(yè)增加值穩(wěn)步增長資料(zlio)來源：CEIC2011年我國物流業(yè)增加值達到3.2萬億元，是2000年的4.6倍，年均復合增長率達到了15.0%，2011年占GDP的比重為6.8%，表明我國物流業(yè)對經濟發(fā)展起著推動作用。20002011年物流增加值年均復合增長率達到15%共五十六頁7中國物流產業(yè)(chny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢行業(yè)利潤(lrn)水平有所提高資料來源：中國物流與采購協(xié)會隨著物流業(yè)的快速發(fā)展，物流企業(yè)的盈利水平有大幅提高。2009年物流企業(yè)收入利潤率大多在3%-8%的區(qū)間內，而2010年物流企業(yè)平均收入利潤率為11.4%，盈利水平有所提高。物流企業(yè)利潤率（201

4、0年）共五十六頁8中國物流產業(yè)(chny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢國家政策扶持力度持續(xù)(chx)增大2000年以來，國家高度重視物流業(yè)的發(fā)展，相繼出臺多項政策促進物流業(yè)一體化、社會化、網絡化、規(guī)模化健康發(fā)展。國家出臺相應的法規(guī)和政策日期政策名稱內容2001關于加快我國現(xiàn)代物流發(fā)展的若干意見政府出臺第一份關于現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展的政策性文件2004關于加快我國現(xiàn)代物流發(fā)展的若干意見促進我國現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展的措施2005關于加強流通法律工作的若干意見促進市場流通立法工作2007關于試點物流企業(yè)有關稅收政策的通知首批37家企業(yè)列入稅收改革試點2009物流業(yè)調整和振興規(guī)劃完整科學提出了物流業(yè)在國民經濟中的地位和作用20

5、11 物流“國八條”對2009年物流業(yè)調整和振興規(guī)劃細化措施2013 關于推進物流業(yè)健康發(fā)展的指導意見堅持“市場為主、政府引導；統(tǒng)籌規(guī)劃、穩(wěn)步推進展”共五十六頁9中國物流產業(yè)(chny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢費用(fi yong)增長快、結構有待優(yōu)化資料來源：中國物流與采購協(xié)會2011年，我國社會物流費用達8.4萬億元，是2000年的4.4倍。從物流費用結構來看，我國運輸費用占比低于美國，而管理費用占比明顯高于美國，反映我國物流體系效率低下，管理上有改善空間。物流總費用分布情況中美物流費用結構比較共五十六頁10中國(zhn u)物流產業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢物流效率(xio l)仍然較低資料來源：中國物流與采

6、購協(xié)會雖然我國物流費用占GDP比重整體呈下降趨勢，由2001年的18.8%下降至2010年的17.7%，但與發(fā)達國家9%左右的水平相比仍高出一倍左右，說明我國物流成本仍然較高，物流效率仍然有較大的提升空間。中美物流總費用占GDP比重物流費用占GDP比重比較（2010年）共五十六頁11中國物流產業(yè)(chny)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢行業(yè)集中度較低，企業(yè)(qy)規(guī)模小資料來源：中國物流與采購協(xié)會根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會調查，2010年資產規(guī)模大于10億元的企業(yè)占總數(shù)比例為13.8%，而資產小于0.5億元的企業(yè)占比達到43.5%。這表明我國物流企業(yè)大多為中小企業(yè)，行業(yè)集中度較低，未來行業(yè)兼并重組空間較大。物流

7、企業(yè)資產規(guī)模：行業(yè)集中度低（2010年）共五十六頁階段(jidun)起步(qb)市場從政府壟斷到開放階段，競爭激烈度低。起步市場從政府壟斷到開放階段，競爭激烈度低。起步市場從政府壟斷到開放階段，競爭激烈度低。積累市場逐步放開，競爭開始加劇。起步市場從政府壟斷到開放階段，競爭激烈度低。集中行業(yè)市場化的資源整合和體制改革，市場集中度增加。聯(lián)盟大競爭者開始聯(lián)盟。2013年中國物流行業(yè)現(xiàn)狀“十二五規(guī)劃”2015年中國物流行業(yè)展望中國物流產業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢12美國中國物流市場整合的步伐加快，市場集中度有望進一步提高。美國前10位的物流企業(yè)所占的市場份額超30%，僅UPS一家就占7%。共五十六頁二. 資本

8、市場(shchng)對物流產業(yè)的作用共五十六頁14資本市場(shchng)對物流產業(yè)的作用優(yōu)勢本地資源優(yōu)勢人力成本低廉網絡優(yōu)勢劣勢公司規(guī)模小，行業(yè)集中度低，導致利潤低。信息技術較為落后物流業(yè)務不流暢高級管理人才匱乏機會電子商務帶動物流發(fā)展政府支持和幫助行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿薮笸{國內物流起步較晚，公司內部管理存在缺陷國外同行的競爭國內法律法規(guī)不健全國內物流行業(yè)(hngy)SWOT分析共五十六頁15資本(zbn)市場對物流產業(yè)的作用SWOT戰(zhàn)略(zhnl)分析依據(jù)SWOT分析的戰(zhàn)略選擇機會O劣勢W威脅T優(yōu)勢S扭轉型戰(zhàn)略WO增長型戰(zhàn)略SO防御型戰(zhàn)略WT多元戰(zhàn)略ST綜合分析國內物流行業(yè)所面臨的機會、威脅

9、和具備的優(yōu)劣勢可知，就外部環(huán)境而言，行業(yè)面臨良好的發(fā)展機遇，需求持續(xù)強勁，但競爭日益激烈，行業(yè)集中度將繼續(xù)提高。我們認為，國內物流企業(yè)應根據(jù)自身情況選擇不同的戰(zhàn)略來提高自身競爭能力，形成高附加值服務。共五十六頁資本(zbn)市場對物流產業(yè)的作用物流產業(yè)+資本物流行業(yè)屬于資本密集行業(yè)，運營成本高，投資回收期長，具有規(guī)模效應。成功上市仍然是物流企業(yè)獲得長期發(fā)展資金來源的最佳途徑。政策扶持行業(yè)未來發(fā)展前景行業(yè)的規(guī)范化股權投資回報規(guī)模擴張運營成本高行業(yè)發(fā)展(fzhn)的需求資本的動力物流產業(yè)的發(fā)展離不開資本的支持共五十六頁17資本(zbn)市場對物流產業(yè)的作用物流企業(yè)(qy)通過債權融資的渠道有限我國

10、目前仍然有48%的物流企業(yè)基礎設施建設未納入地方規(guī)劃，雖然有42%的企業(yè)獲得用地支持和財政補貼，但在稅收和貸款方面的優(yōu)惠政策尚未普及。而物流企業(yè)的輕資產、抵押品少導致企業(yè)向銀行借款（側重于抵押貸款）面臨很大的挑戰(zhàn)，很難通過審批。因此，我們認為股權融資更適合物流企業(yè)的發(fā)展。股權融資債權融資共五十六頁IPO融資從綜合角度看，作為其中一種股權融資形式，IPO模式是相對較好的適宜物流企業(yè)的融資方法。IPO融資的優(yōu)勢開拓了融資和再融資渠道，同時不增加企業(yè)債務負擔提高企業(yè)的知名度和信譽減少政府投資和擔保提供了股權流通性提高公司治理水平提供股權激勵，方便(fngbin)吸引和留住人才利于企業(yè)借助資本市場兼并

11、重組，做大做強資本市場對物流產業(yè)(chny)的作用18IPO上市激勵效應品牌效應治理效應財富效應融資效應發(fā)展效應IPO融資是最適合物流企業(yè)發(fā)展的模式共五十六頁資本市場對物流產業(yè)(chny)的作用19進一步通過資本市場運作，形成中國大型(dxng)物流企業(yè)：收購兼并通過國內外收購兼并的方式，中國物流企業(yè)可以獲得：產生規(guī)模效應優(yōu)化資源配置增加管理經驗高新技術研發(fā)擴大市場份額共五十六頁三. 物流企業(yè)海內外IPO的上市(shng sh)要求比較共五十六頁國內A股上市的基本(jbn)要求主板創(chuàng)業(yè)板主體資格股份有限公司成立后持續(xù)經營3年以上，經國務院批準的除外。最近3年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)

12、生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。依法設立且持續(xù)經營三年以上。最近兩年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更；獨立性和規(guī)范運行資產完整，人員、業(yè)務、機構、財務獨立董事、監(jiān)事和高級管理人員具相關勝任能力內部控制制度健全且被有效執(zhí)行不存在為關聯(lián)方違規(guī)擔保、資金占用的情形資產完整、業(yè)務及人員、財務、機構獨立；依法納稅，不存在對稅收優(yōu)惠的嚴重依賴；不存在重大償債風險；發(fā)行人的內部控制制度健全且被有效執(zhí)行；關鍵財務指標最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營

13、業(yè)收入累計超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末無形資產（占凈資產的比例不高于20。最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于人民幣一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于人民幣五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于人民幣五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十；最近一期末凈資產不少于人民幣兩千萬元；且不存在未彌補虧損；發(fā)行后股本總額不少于人民幣三千萬元。21物流企業(yè)海內外IPO的上市要求(yoqi)比較共五十六頁紐約證券交易所的上市(shng sh)要求凈資產4000萬美元公眾持股部分的市場價值6000萬美元成立時間3年已上市股份市場價值N/A

14、從持續(xù)經營中獲得的凈收入1000萬美元（最近三年累計，同時滿足最近兩年不少于200萬美元）公眾持股數(shù)110萬每股最低交易價格N/A最低股東人數(shù)要求2000人做市商4公司監(jiān)管是物流企業(yè)海內外IPO的上市(shng sh)要求比較22共五十六頁美國(mi u)納斯達克(NASDAQ)上市的要求：物流企業(yè)海內外IPO的上市要求(yoqi)比較共五十六頁香港證券交易所主板和創(chuàng)業(yè)板的上市(shng sh)要求物流企業(yè)(qy)海內外IPO的上市要求比較24項目香港主板香港創(chuàng)業(yè)板實收資本無具體要求無具體要求營運記錄須具備三年業(yè)務記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務和管理層沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。必

15、須顯示公司有兩年的“活躍業(yè)務記錄”。盈利要求盈利測試：過去三年純利總額達5,000萬港元，其中最近年度須超過2,000萬港元，另外前兩年的純利合計須達3,000萬港元；市值/收益/現(xiàn)金流量測試：上市時市值至少為20億港元；經審計的最近一個會計年度的凈利潤至少為5億港元；新申請人前3個會計年度年現(xiàn)金流入合計至少1億港元；市值/收益測試：上市時市值至少為40億港元；經審計的最近一個會計年度的凈利潤至少為5億港元。不設置盈利要求最低公眾持股量一般占公司已發(fā)行股本至少25%。股票于上市時至少必須達到3000萬港元且須占已發(fā)行股本的20%-25%。最低市值預期公開發(fā)行部分的市值不低于5000萬港元。無具

16、體規(guī)定，但實際上在上市時不得少于4600萬港元。證券市場監(jiān)管其機制相對成熟，監(jiān)管制度和監(jiān)管力度較強，政府的監(jiān)管手段結合市場的力量對上市公司構成極大的約束，監(jiān)管層和公眾投資者對上市公司的不規(guī)范問題則反應比較突出 。全面信息披露，買賣風險自擔。共五十六頁海內外IPO上市(shng sh)的總體比較（1）比較項目海外市場內地市場上市耗時程序透明，時間可控 受政策因素影響較大 再融資能力監(jiān)管機構基本不設限制，只要股東批準即可 再融資需要滿足嚴格的財務條件 市場流動性投資者匯聚，市場容量大 市場容量正在壯大 上市及維護成本 較低低政府支持 政府和監(jiān)管部門支持 政府和監(jiān)管部門支持 平均市盈率10-2020

17、-35投資者偏好各類行業(yè)，比如高科技及制造行業(yè)都可以。各類行業(yè)物流企業(yè)海內外IPO的上市要求(yoqi)比較25共五十六頁海內外IPO上市的總體(zngt)比較（2）比較項目海外市場內地市場投資者退出便利性 戰(zhàn)略投資者鎖定期較短，一般為0.5年 戰(zhàn)略投資者的鎖定期為1-3年 企業(yè)管理水平科學嚴格的監(jiān)管制度提高企業(yè)管理水平市場機制正在逐步完善中股權激勵措施市場機制更加完善，激勵措施容易實施激勵措施的實施受到監(jiān)管部門的嚴格控制廣告效應國際投資者跟蹤和分析，在全球范圍內產生廣告效應廣告效應目前基本上限于國內市場上市門檻上市的財務門檻普遍較國內資本市場更低3年3000萬人民幣利潤募集資金使用股東批準即

18、可變更使用渠道上市規(guī)則規(guī)定上市募集資金投向不得隨意變更物流企業(yè)海內外IPO的上市要求(yoqi)比較26共五十六頁比較項目國內海外海外上市占優(yōu)項目再融資耗時很長非常快速上市時間不確定性較高69個月戰(zhàn)略投資者退出海外投資者退出有障礙方便海外投資者退出國內上市占優(yōu)項目上市定價很高較高上市及維護成本略低一般綜合來看，我們認為：中國物流企業(yè)在海外上市的優(yōu)勢更加明顯，在條件成熟的情況下，企業(yè)可以優(yōu)先考慮在香港、美國等海外市場進行IPO發(fā)行上市，通過(tnggu)資本市場做大做強。物流企業(yè)海內外IPO的上市(shng sh)要求比較27共五十六頁四. 物流企業(yè)的資產重組與收購(shugu)兼并共五十六頁物

19、流企業(yè)(qy)的資產重組與收購兼并29單獨(dnd)物流主體盈利能力偏弱，并購整合是出路據(jù)統(tǒng)計，中國物流行業(yè)合計利潤率約9.63%，利潤率偏低。而從資產回報率的角度來看，整體ROA也只有3.62%，在資源的利用率上也是是很低的。只有通過有效的重組和整合，在行業(yè)集中度逐漸提高的前提下，才能出有巨大成長空間的物流企業(yè)。中國物流主體行業(yè)利潤率資料來源：中國物流與采購協(xié)會中國物流主體行業(yè)ROA共五十六頁物流企業(yè)(qy)的資產重組與收購兼并30物流產業(yè)(chny)并購的原因獲取戰(zhàn)略機會進軍多種運輸業(yè)務開拓服務能力加大網絡布局管理規(guī)模經濟整合業(yè)務流程優(yōu)化資源配置降低運營成本近年外資物流在我國并購情況200

20、5年香港嘉里物流收購大通2005 年TNT 收購華宇物流2006 年聯(lián)邦快遞收購天津大田2007 年亞致力物流集團收購深圳運通2007年萬絡環(huán)球收購上海熙可物流2007年世能達Schneider收購天津保運物流2007 年澳大利亞TOLL 物流收購香港寶昌2008 年亞致力物流收購深圳裕賀海運2008年美國耶路淵YRC冤收購上海佳宇2008 年亞致力收購上海百歲新聯(lián)物流共五十六頁物流企業(yè)的資產重組與收購(shugu)兼并實現(xiàn)規(guī)模經營效益節(jié)約競爭成本(chngbn)完善服務功能提高市場競爭力資源重組的意義優(yōu)化資源結構加強戰(zhàn)略管理提高運營效率和管理透明度資源重組的策略客戶資源能力資源信息資源資源重

21、組的內容合伙、合資戰(zhàn)略聯(lián)盟收購兼并資源重組的方法31市場化資源重組的意義和策略共五十六頁獲得(hud)能力風險(fngxin)控制01234512345戰(zhàn)略聯(lián)盟收購兼并合資、合伙難易弱強物流企業(yè)的資產重組與收購兼并中國物流產業(yè)的市場化資源重組的模式比較分析對于中國的大型國有物流企業(yè)而言，兼并收購，并可實現(xiàn)多元化經營。對于中國的小型民營物流企業(yè)而言，進行戰(zhàn)略聯(lián)盟，可實現(xiàn)規(guī)模效益。對于在中國的外資物流企業(yè)而言，聯(lián)盟可并購中資公司，可迅速拓展市場網絡。32共五十六頁物流企業(yè)的資產重組與收購(shugu)兼并33收購兼并(jinbng)的一般流程圖并購的成功依靠三點：一是充分的前期準備與調查；二是合理

22、設計交易結構；三是對交易后的整合有明確清晰的戰(zhàn)略方案。戰(zhàn)略確定目標搜尋并購操作后期整合公司發(fā)展與公司并購戰(zhàn)略的明確潛在出讓目標的搜尋公司價值評估與并購協(xié)同效應評估詳細盡職調查交易談判安排融資簽訂合同收購后整合共五十六頁物流企業(yè)的資產重組與收購(shugu)兼并34物流企業(yè)(qy)并購的三大關注點民間資本三中全會進一步拓寬民間投資的領域和范圍，明確指出民間資本可以進入基礎設施領域投資。收購對象物流企業(yè)可以考慮收購其他擁有多種運輸業(yè)務能力的公司，來擴展服務能力，同時加大國內外網絡布局。政府審批近期證監(jiān)會表示將協(xié)調各部委簡化海外并購審批流程，為企業(yè)創(chuàng)造新的契機。共五十六頁德勤為整個并購的端到端過程提

23、供(tgng)全面服務整合(zhn h)戰(zhàn)略最終交易談判制定并購戰(zhàn)略目標篩選與確定初期盡職調查協(xié)同效應與價值驅動量化意向書談判決定性盡職調查實施與交易結束準備交易完成與實施計劃實施計劃董事會或指導委員會批準完成意向書交易條款實施購買協(xié)議所有權轉移/交易完成相關文件實施交易目標篩選1. 明確并購動因與策略2.并購目標篩選3.盡職調查4.并購風險管理5.交易稅務籌劃6.并購執(zhí)行7. 并購后整合動因和策略整合操作并購重組生命周期框架公司并購項目團隊重點咨詢領域物流企業(yè)的資產重組與收購兼并共五十六頁五. 未來(wili)物流企業(yè)的資本運營策略共五十六頁未來(wili)物流企業(yè)的資本運營策略資本(zbn

24、)市場低迷期資金支持/產能擴建/新品研發(fā)海外上市實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標再融資債權融資資本市場復蘇期進一步拓展產業(yè)鏈，加快行業(yè)發(fā)展有效的資產重組引入戰(zhàn)略投資者項目融資資本運作思路探討37共五十六頁1.聘請(pnqng)專業(yè)中介團隊未來物流企業(yè)(qy)的資本運營策略境外上市操作程序、時間及中介團隊委任財務顧問盡職調查及設計上市方案公司內部自查及財務重組組建海外上市中介團隊上市重組、審計及草擬招股章程向中證監(jiān)和商務部申請獲批路演、公開招股及上市6-9個月8-10周2-3周1周38共五十六頁 2.進行有效的資產(zchn)及業(yè)務重組主業(yè)突出：公司業(yè)務明顯，非經營性資產剝離；財務結構優(yōu)化：資本(zbn)利潤率

25、水平最大化，資產負債率低于70%；獨立性原則：保持上市公司在人員、機構、業(yè)務和財務上的獨立性；避免同業(yè)競爭：上市公司不應和控股股東或其控制的其他子公司存在相同行業(yè)競爭的情況；減少關聯(lián)交易：上市公司應該盡量避免以關聯(lián)方在采購、銷售等環(huán)節(jié)的交易，以免損害獨立股東的利益；降低重組過程中的交易成本：通過適當形式的股權安排，降低重組及未來交易的成本。未來物流企業(yè)的資本運營策略39共五十六頁 3. 引入私募戰(zhàn)略(zhnl)投資者 （一） 未來(wili)物流企業(yè)的資本運營策略 戰(zhàn)略投資者關注的企業(yè)要素行業(yè)前景有前景的市場市場容量大/具有大的成長空間行業(yè)地位明顯的競爭優(yōu)勢快速增長的可能團隊有遠見、有能力執(zhí)行

26、力激情盈利能力成功的商業(yè)盈利模式比較清晰的戰(zhàn)略良好的管理40共五十六頁 3. 引入私募戰(zhàn)略(zhnl)投資者 （二）擁有雄厚的資金實力。引入私募投資者的首要目的就是吸引資金。有了足夠的資金，才可以進行加改造，也可以為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供資金支持具有良好的市場聲譽。聲譽良好的投資者不僅直接給企業(yè)帶來資金，其較強的市場號召力更可以使企業(yè)在未來IPO發(fā)行中獲得更高的溢價熟悉相關行業(yè)，擁有的資源可以互補。熟悉特定行業(yè)的投資者可以幫助特定企業(yè)內部(nib)管理、外部業(yè)務運作方面的幫助，其擁有的相關的資源也可以為企業(yè)以后發(fā)展提供幫助。未來物流企業(yè)的資本運營策略如何選擇優(yōu)秀的私募投資者41共五十六頁4.赴海外

27、上市(shng sh)是中國企業(yè)的理想選擇海外上市融資時間短，效率高海外上市有助于拓展海外市場業(yè)務海外證券市場(zhn qun sh chn)具有更強的再融資能力海外上市有利于企業(yè)建立科學的管理機制中國概念在海外特別是香港已經得到資本市場認可未來物流企業(yè)的資本運營策略42共五十六頁43德勤為物流企業(yè)(qy)的資本運作提供全面服務海內外上市(shng sh)1）市場擴張2）再融資3）并購擴張戰(zhàn)略目標德勤服務國際一流的超大型中國物流產業(yè)集團年度審計財務顧問戰(zhàn)略和運營管理財務管理轉型信息技術運用盡職調查稅務策劃并購整合資金支持資金支持估值支持估值支持成功的資本市場運作是中國企業(yè)做大做強的必經之路未來

28、物流企業(yè)的資本運營策略共五十六頁六. 德勤的簡介(jin ji)共五十六頁德勤在大中華區(qū)分支機構的戰(zhàn)略性分布(fnb)首家在上海設立(shl)分支機構的外國會計師事務所13,500 名員工 22 個城市 德勤中國介紹 | 團結一致 確保服務質量 45共五十六頁我們(w men)為客戶提供全方位服務46審計稅務、商務咨詢與法律財務咨詢企業(yè)管理咨詢企業(yè)風險管理德勤中國介紹(jisho) | 團結一致 確保服務質量 共五十六頁德勤中國 - 公認(gngrn)的市場領導者47擔任香港聯(lián)交所上市公司審計師的數(shù)量最多中國最大的首發(fā)上市項目的申報會計師在四大中，擁有中國大陸最大的稅務與法律服務*團隊為中國企

29、業(yè)最大的境外汽車收購(shugu)交易提供咨詢企業(yè)風險管理服務團隊在中國乃至全球均處于業(yè)界領先地位（按員工人數(shù)及服務廣度和深度計）在四大中，在中國擁有人數(shù)最多的企業(yè)管理咨詢服務團隊審計稅務、商務咨詢與法律財務咨詢企業(yè)管理咨詢企業(yè)風險管理德勤中國介紹 | 團結一致 確保服務質量 * 法律服務由勤理律師事務所提供。勤理律師事務所是德勤全球網絡的一員。共五十六頁深入的市場洞察(dngch)與廣泛的服務網絡48專業(yè)化行業(yè)團隊提供量身定制的服務房地產行業(yè)(hngy)消費與運輸行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)制造行業(yè)生命科學與醫(yī)療行業(yè)能源與資源行業(yè)全球金融服務行業(yè)廣泛的服務網絡為客戶提供全球協(xié)同化服務中國服務小組

30、 日本服務小組全球國際財務報告準則與證券發(fā)行服務小組德勤國際稅務中心（亞太區(qū)）德勤中國創(chuàng)投與私募規(guī)劃德勤中國介紹 | 團結一致 確保服務質量 共五十六頁致力于客戶(k h)、員工和區(qū)域發(fā)展49國資委位列國資委首選供應商的前十名之中、并位居四大會計師事務所之首國際稅務評論香港和中國大陸一流的專業(yè)稅務服務機構清科2011年中國企業(yè)海外上市最活躍審計機構肯尼迪咨詢研究與顧問公司在肯尼迪全球金融服務業(yè)咨詢市場報告中位居榜首肯尼迪信息公司在肯尼迪信息公司發(fā)布的報告中榮膺全球最大法證會計咨詢服務機構Gartner 德勤被Gartner評為全球企業(yè)管理咨詢第一名中國并購工會2010 并購服務獎專業(yè)服務雇主企

31、業(yè)研究基金會（CRF）2013 中國杰出雇主青年企業(yè)家發(fā)展局(YDC)最佳商?；锇楠勏愀凵鐣章?lián)會 商界展關懷“2011-2012商界展關懷” 及 “5 Years Plus商界展關懷”標志 香港環(huán)保卓越計劃銀獎2013企業(yè)社會責任上海市浦東新區(qū)外商投資企業(yè)協(xié)會(xihu)、上海市浦東新區(qū)各地投資企業(yè)協(xié)會(xihu)杰出貢獻-合作伙伴獎德勤中國介紹 | 團結一致 確保服務質量 企業(yè)社會責任2013年上海美國商會企業(yè)社會責任獎項香港環(huán)保卓越計劃減廢標志“卓越級別”獎 - 2011共五十六頁與中國及地方政府(zhngf)、管理機構和其他組織的緊密合作50地方國資委： 北京、天津、上海、廣東、廣州

32、經濟特區(qū)： 濱海新區(qū)、天津港保稅區(qū)上海市政府和黃浦區(qū)政府、徐匯區(qū)、虹口區(qū)、長寧區(qū)政府等上海和深圳證券交易所、 香港證券及期貨事務(shw)監(jiān)察委員會香港警務處、 香港房屋協(xié)會國家財政部國有資產監(jiān)瞖管理委員會國家稅務總局中國證券監(jiān)督管理委員會中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會亞洲金融論壇博鰲亞洲論壇中國發(fā)展高層論壇財經年會上海陸家嘴論壇監(jiān)督管理委員會、地方政府和地方國資委中央部委知名論壇及其它組織德勤中國介紹 | 團結一致 確保服務質量 共五十六頁51德勤中國(zhn u)服務團隊在物流及運輸業(yè)的代表客戶中國業(yè)務的代表客戶中國鐵路物資總公司中國鐵路總公司中國外運股份招商局中國國際航空山東航空集團中國東方航空中國南方航空中遠航運(hngyn)股份有限公司中國海運（集團）總公司中國長江航運集團共五十六頁52德勤在國際(guj)物流及運輸業(yè)的代表客戶全球業(yè)務的代表客戶加拿大航空美國美洲航空澳洲航空西北航空日本(r bn)郵船（中國）有限公司索尼物流貿易（中國）UPSDHLATA HoldingsFerrovie Dello StatoIATA共五十六頁七.聯(lián)絡(linlu)方式共五十六頁七、聯(lián)絡(linlu)方式金建