銀行信貸5財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)課件

1、客戶的財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析，指的是對(duì)客戶的各種財(cái)務(wù)信息進(jìn)行加工、分析和比較，目的在于考察客戶真實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理成果及綜合效益，揭示借款人的資本狀況和盈利能力，從而判斷其償還貸款的能力。銀行在對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)，還可以預(yù)測(cè)和估計(jì)借款人對(duì)資金的需求狀況，估算貸款償還的可能性，判斷信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 一、財(cái)務(wù)分析的方法銀行在對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)，一般均是根據(jù)借款人提供的連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等報(bào)表資料，審查分析借款人過去和現(xiàn)在的資產(chǎn)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況、負(fù)債結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)狀況及資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及盈利趨勢(shì)等。常用的分析方法有比率分析法、趨勢(shì)分析法(增減分析法)、比較分析法

2、、因素分析法等。 比率分析法是指銀行根據(jù)企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)會(huì)計(jì)報(bào)表上的相關(guān)數(shù)據(jù)，用相對(duì)數(shù)揭示它們的相互關(guān)系，據(jù)以分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的方法。比率分析法可以在同一會(huì)計(jì)報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別間進(jìn)行，也可以在不同會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間進(jìn)行。如銷售利潤(rùn)率指標(biāo)的計(jì)算，采用的就是同一損益表中的兩個(gè)不同項(xiàng)目的數(shù)據(jù)比；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算，采用的則是損益表中的銷售收入凈額與資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)平均總額兩個(gè)數(shù)據(jù)之比。 趨勢(shì)分析法是運(yùn)用編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表，即根據(jù)連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)比有關(guān)項(xiàng)目各期的增減方向和幅度，提示有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)狀況的變化及其趨勢(shì)的分析方法。 趨勢(shì)分析可以按絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，也可以用共同比

3、（相對(duì)數(shù)）進(jìn)行比較。絕對(duì)數(shù)比較主要適用于對(duì)連續(xù)幾年的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表或其他指標(biāo)的分析比較，即通過某項(xiàng)指標(biāo)在不同時(shí)期的增減變化，來反映其效益的好壞及未來發(fā)展變化趨勢(shì)。相對(duì)數(shù)比較，又稱為共同比比較，是將報(bào)表上的某一個(gè)關(guān)鍵性項(xiàng)目的金額看作100%，而將其余項(xiàng)目的金額換算為對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位。其目的在于揭示項(xiàng)目結(jié)構(gòu)上的相對(duì)變化。 比較分析法是指在同一行業(yè)的各個(gè)企業(yè)間依照行業(yè)平均水平進(jìn)行比較的分析方法。采用這種分析方法首先要注意各企業(yè)間是否存在可比的基礎(chǔ)，同時(shí)還應(yīng)了解行業(yè)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)、技術(shù)發(fā)展的特點(diǎn)以及所處環(huán)境的變更和現(xiàn)狀。因素分析法是用于確定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各種因素，揭示經(jīng)

4、濟(jì)指標(biāo)變化的因素，測(cè)定各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的分析方法，一般采用的具體方法有：主次因素分析法、因果分析法等。 主次因素分析法也稱為ABC分析法。它一般是根據(jù)各種因素在總體中的比重大小，依次區(qū)分主要因素（A）、次要因素（B）、一般因素（C），然后抓住主要因素進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以取得事半功倍的分析效果。因果分析法用于層層分析，揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的原因。例如產(chǎn)品銷售收入的變動(dòng)，主要受銷售量和銷售價(jià)格變動(dòng)等原因的影響；而銷售價(jià)格變動(dòng)，又受產(chǎn)品質(zhì)量、等級(jí)等變動(dòng)的影響，可依次對(duì)收入變動(dòng)、數(shù)量變動(dòng)、價(jià)格變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，以揭示影響產(chǎn)品銷售收入變動(dòng)的深層次原因。二、會(huì)計(jì)報(bào)表的審查分析銀行對(duì)客戶會(huì)計(jì)

5、報(bào)表的審查，常用的標(biāo)準(zhǔn)有會(huì)計(jì)法、企業(yè)法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等法律、法規(guī)。銀行在運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，要注意會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性，要求借款人提供經(jīng)審計(jì)部門審計(jì)過的會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表必須有鑒別的使用。并且要嚴(yán)格對(duì)客戶提供的會(huì)計(jì)報(bào)表的合法性、真實(shí)性進(jìn)行確認(rèn)分析。 會(huì)計(jì)報(bào)表審查分析的內(nèi)容包括對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表常規(guī)性的審查分析、對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表勾稽關(guān)系的審查分析、對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中有關(guān)內(nèi)容的審查分析。 （一）常規(guī)性的分析審查 主要包括報(bào)表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程序；各種報(bào)表如主表、附表、附注以及財(cái)務(wù)情況說明書的編制是否齊全；報(bào)表的截止日期是否適當(dāng)，資料來源是否可靠；報(bào)表內(nèi)容是否完整；各項(xiàng)目數(shù)據(jù)，如期初期、期末數(shù)及

6、小計(jì)、合計(jì)、總計(jì)是否正確；對(duì)主要報(bào)表應(yīng)逐一核對(duì)，其他報(bào)表一般可先核對(duì)總數(shù)，發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)和可疑問題再進(jìn)行具體核對(duì)，對(duì)發(fā)現(xiàn)的差錯(cuò)和不平衡現(xiàn)象必須查明原因，找出源頭。 （二）對(duì)報(bào)表勾稽關(guān)系的分析審查報(bào)表之間存在著一定的勾稽關(guān)系，包括主表與附表，主表與主表，前期報(bào)表與本期報(bào)表，報(bào)表與計(jì)劃、賬簿之間的相互關(guān)系等。對(duì)報(bào)表勾稽關(guān)系的審查，可以進(jìn)一步驗(yàn)證報(bào)表的正確性，研究企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的聯(lián)系和趨勢(shì)。報(bào)表之間的勾稽關(guān)系主要表現(xiàn)為： 1前期報(bào)表與本期報(bào)表的關(guān)系，即本期報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)等于上期報(bào)表的期末數(shù)，本期報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的累計(jì)數(shù)是上期報(bào)表的累計(jì)數(shù)加本期發(fā)生數(shù)；2本期報(bào)表內(nèi)部各項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表中“

7、資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”的平衡關(guān)系式等；3主表與附表之間的關(guān)系，一般附表是用以說明主表中某些特定項(xiàng)目，主表中某些項(xiàng)目是附表的計(jì)算結(jié)果；4各類報(bào)表之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表與損益表之間、實(shí)際項(xiàng)目的勾稽關(guān)系等。（三）對(duì)報(bào)表中有關(guān)內(nèi)容的分析審查財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的分析評(píng)價(jià) 1、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析（1）資產(chǎn)項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，銀行重點(diǎn)分析的內(nèi)容有： 應(yīng)收賬款。這是企業(yè)償還短期債務(wù)的主要資金來源，也是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金的資產(chǎn)。對(duì)應(yīng)收賬款的分析，應(yīng)著重掌握三點(diǎn)：應(yīng)收賬款的分布。應(yīng)收賬款賬齡的分布。應(yīng)收賬款的抵押情況。 是否有明細(xì)的應(yīng)收

8、帳款賬齡表？應(yīng)收帳款是否可以全部收回？應(yīng)收帳款是否集中于某些客戶和地區(qū)？企業(yè)壞賬損失和回收的政策是什么？企業(yè)估計(jì)的壞帳準(zhǔn)備金是否能夠彌補(bǔ)壞帳損失？ 存貨。這是指企業(yè)購(gòu)入的原材料以及在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，也是償債的主要物質(zhì)基礎(chǔ)。 對(duì)存貨的分析，應(yīng)著重掌握五個(gè)方面內(nèi)容：存貨的規(guī)模是否合理存貨保留時(shí)間的長(zhǎng)短存貨的流動(dòng)性狀況存貨有無(wú)陳舊變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)存貨是否投保存貨是否做過抵押 固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)可用于最后債務(wù)清償?shù)馁Y產(chǎn)。銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放長(zhǎng)期貸款，特別是發(fā)放抵押貸款時(shí)，就需要對(duì)借款企業(yè)的固定資產(chǎn)狀況做充分的了解。 了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊。這關(guān)系到企業(yè)固定資產(chǎn)中是否含

9、有虛假成分的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險(xiǎn)，這關(guān)系到固定資產(chǎn)是否能夠給銀行貸款帶來安全保障的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這關(guān)系到銀行是否能夠通過變現(xiàn)固定資產(chǎn)來取得還款資金的問題。 投資。企業(yè)的投資主要是短期金融資產(chǎn)的投資和購(gòu)買有價(jià)證券。各種有價(jià)證券的合法性、流動(dòng)性和盈利性有價(jià)證券的期限、數(shù)額、結(jié)構(gòu)是否合理有價(jià)證券本身的信用狀況 發(fā)放以有價(jià)證券為質(zhì)物的質(zhì)押貸款時(shí)，對(duì)企業(yè)證券投資的審查就更為重要。 短期投資:短期投資的種類有哪些？ 這些投資是否真的利用其正常經(jīng)營(yíng)中多余的資金來進(jìn)行？這些投資是否做過抵押？這些投資的價(jià)值有多少？市場(chǎng)價(jià)格是否高于歷史成本？ 長(zhǎng)期投資 這些投資是在什么環(huán)境下

10、產(chǎn)生的？這些投資的流動(dòng)性如何？這些投資一旦變現(xiàn)，價(jià)值怎么樣的？（2）負(fù)債及資本項(xiàng)目分析企業(yè)負(fù)債和資本項(xiàng)目的目的在于了解企業(yè)資金的來源構(gòu)成，借以判斷企業(yè)的自身實(shí)力和銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 負(fù)債。企業(yè)的負(fù)債包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。 短期負(fù)債主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金和短期借款等。對(duì)短期負(fù)債的分析，首先要了解企業(yè)短期負(fù)債的數(shù)額有無(wú)漏計(jì)；其次，要了解短期負(fù)債的期限，如已過期，可能會(huì)被處以罰款。 長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款和發(fā)行的中長(zhǎng)期債券。分析長(zhǎng)期借款的重點(diǎn)是長(zhǎng)期負(fù)債的到期日和企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的安排，以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。 應(yīng)付帳款 這些應(yīng)付款是否真實(shí)地反映貿(mào)易負(fù)債？（如有其他情況要列示出來）應(yīng)

11、付帳款是否按照合同規(guī)定全額付出？應(yīng)付票據(jù) 有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰(shuí)？在什么情況和條件下發(fā)生應(yīng)付票據(jù)？它們的期限、利率和到期日是怎么樣的？一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù) 此帳戶受否包括全部一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)？ 資本。資本的大小既能反映企業(yè)財(cái)力是否雄厚和債務(wù)狀況的好壞，又能反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力大小。 企業(yè)的資本是否存在虛假成分 分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對(duì)股份制企業(yè)來說，普通股資本所占的比例較大的企業(yè)，其資本實(shí)力也比較穩(wěn)定；反之，則比較脆弱； 企業(yè)是否按規(guī)定補(bǔ)充自有資本 商業(yè)銀行在分析資本項(xiàng)目時(shí)，如果借款人屬于個(gè)人獨(dú)資或合伙企業(yè)的，還要了解所有者個(gè)人的收益、資產(chǎn)和負(fù)債情況，因?yàn)楫?dāng)發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí)，這些是會(huì)影響其

12、償債能力的。2、利潤(rùn)表項(xiàng)目的分析利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定時(shí)期收入和支出數(shù)量的財(cái)務(wù)報(bào)表。由于利潤(rùn)表屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表，因而它可以彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表只反映靜態(tài)數(shù)據(jù)的不足。通過利潤(rùn)表可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、理財(cái)成果和獲利能力的大小。P140 銀行分析利潤(rùn)表，首先應(yīng)了解企業(yè)銷售收入、銷售成本、各項(xiàng)費(fèi)用的真實(shí)性，包括對(duì)各種賬戶和原始憑證的核對(duì)。其次，可采取縱向和橫向比較的方法，將損益表中各項(xiàng)指標(biāo)與上年度、同行業(yè)、同等條件的其它企業(yè)進(jìn)行比較。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一方面的費(fèi)用過高或收入過低，應(yīng)進(jìn)一步查明原因并限期改進(jìn)。 3、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表是反映者企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的報(bào)表。 在銀行貸款業(yè)務(wù)實(shí)踐中，

13、人們會(huì)不時(shí)遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算，而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。 可見，判斷一個(gè)企業(yè)是否能夠償還貸款僅看其盈利能力是不夠的。通常，利潤(rùn)是償還貸款的來源，但利潤(rùn)本身并不能直接償還貸款。償還貸款靠的是現(xiàn)金。因此，銀行最關(guān)心的應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量分析是銀行信用分析的重要內(nèi)容。 （1）現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流出和流入量的總稱。 包括兩個(gè)部分：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。 現(xiàn)金就是指企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、存款。但企業(yè)在使用中受到限制的存款不包括在內(nèi)，如已辦理質(zhì)押的活期存款、不能隨意支取的定期存款等。 現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)

14、、易于變現(xiàn)的證券資產(chǎn)。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則7現(xiàn)金流量表的規(guī)定，一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物，應(yīng)當(dāng)是在證券市場(chǎng)上流通的3個(gè)月內(nèi)到期的債券投資。 （2）現(xiàn)金流量表在現(xiàn)金流量變動(dòng)表中，任何負(fù)債的增加或非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少都是現(xiàn)金來源，負(fù)債的減少和非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加都是現(xiàn)金運(yùn)用。股票的發(fā)行或盈余的凈增加代表現(xiàn)金來源，營(yíng)業(yè)收入也是現(xiàn)金來源，而現(xiàn)金支出、納稅和分紅則是現(xiàn)金運(yùn)用。 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 信貸人員怎么看待現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量表中，分別從三個(gè)部分反映企業(yè)的現(xiàn)金流量的。營(yíng)業(yè)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量，主要分析企業(yè)的商品經(jīng)營(yíng)和勞務(wù)方面的現(xiàn)金收入是否正常，是否能夠

15、用于償還到期的債務(wù)，支付利息。 投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量，主要分析它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生什么影響。出售有價(jià)證券是出于投資目的，還是應(yīng)付現(xiàn)金不足？出售閑置的廠房、設(shè)備是出于提高固定資產(chǎn)利用率，更新設(shè)備提高技術(shù)水平，還是被迫出售以改善惡化的財(cái)務(wù)狀況？投資于固定資產(chǎn)的資金來自于哪里？如用借款搞建設(shè)，投資能否帶來效益以償還借款本息？ 籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量，主要分析借款期限結(jié)構(gòu)與一定時(shí)期內(nèi)的銷售收入是否相匹配，借款發(fā)生的原因是因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要還是出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損造成。 通過上述的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，可以確定是否對(duì)企業(yè)放款，以及應(yīng)該怎么放款；即使發(fā)放了貸款還要隨時(shí)跟蹤借款人的還款能力變化，以便采取相應(yīng)的對(duì)策。 （

16、3）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金來自何方現(xiàn)金流向哪里現(xiàn)金的變動(dòng)情況P154-155 對(duì)于企業(yè)借款人，其還款來源分析如下： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 企業(yè) 現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 第一 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 還款 來源 盈利 擔(dān)保、抵押 信用支持 還款能力 第二還款來源 還款可能性 非財(cái)務(wù)因素分析財(cái)務(wù)比率的測(cè)算分析（一）流動(dòng)性比率流動(dòng)性比率是反映借款人以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量借款方短期償債能力的一系列量化標(biāo)準(zhǔn)。主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。 1流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率（CURRENTRATIO）反映公司償還短期借款的能力，即流動(dòng)資產(chǎn)中含有多少流動(dòng)負(fù)債，或者說每元流動(dòng)負(fù)債有

17、幾元流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，故又稱為償債能力比率。流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債主要包括哪些項(xiàng)目？ 流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等；流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付利息、應(yīng)付賬款、短期應(yīng)付票據(jù)、近期即將到期的長(zhǎng)期票據(jù)、遞延所得稅和應(yīng)計(jì)費(fèi)用（如工資）等。 以往一般銀行家均以流動(dòng)比率作為核定放款的依據(jù)，而且要求此比率應(yīng)維持在200%以上，因此人們又稱它為“銀行家比率”（BANKERRATIO）（TWOTOONERATIO）。這個(gè)比率的特點(diǎn)可以顯示企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的程度。這個(gè)比率越高，以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的程度就越大，流動(dòng)負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會(huì)就越多；反之則相反。值得注意的是，盡管流動(dòng)比率是衡量借款方短

18、期償債能力的重要指標(biāo)，但仍不免帶有一定的局限性。具體表現(xiàn)為： 該比率也并非越高越好，因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高，可能是滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，如貨幣資金存量過大，存貨積壓等。結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)結(jié)合應(yīng)收帳款、存貨分析P143 2速動(dòng)比率。速動(dòng)比率又稱酸性試驗(yàn)比率，是借款人速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量借款方短期償債能力的又一重要輔助性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債 判斷速動(dòng)比率的優(yōu)劣，一般以100%為公認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)值。不過，值得注意的是，在速動(dòng)比率分子上使用的速動(dòng)資產(chǎn)，盡管比流動(dòng)資產(chǎn)更接近于現(xiàn)金，但其中在應(yīng)收賬款和賒銷款項(xiàng)中也可能有期限為一年左右的成分。而且分母上的流動(dòng)負(fù)債的

19、期限也是有長(zhǎng)有短的，因此，這一比率同樣帶有一定的局限性。 思考：比例小于1說明什么問題？速動(dòng)比率高于100%，就一定說明流動(dòng)性好嗎？低于100%就一定不可以接受嗎？ 3現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量借款人短期償債能力的一項(xiàng)參考性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金類資產(chǎn)包括借款人所擁有的貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價(jià)證券，如可隨時(shí)銷售的短期有價(jià)證券，可貼現(xiàn)和可轉(zhuǎn)讓的票據(jù)等?，F(xiàn)金比率較流動(dòng)比率和速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確反映借款人的直接償債的能力，特別是在借款人應(yīng)收賬款和存貨都抵押出去或有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題的情況下，計(jì)算現(xiàn)金比率更為有效

20、。值得注意的是，對(duì)于該比率的計(jì)算只有從貨幣資金的存款額中減去借款額，得到真正的凈存款額，才能準(zhǔn)確評(píng)定借款人直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 （二）財(cái)務(wù)杠桿比率杠桿性比率又叫債務(wù)比率和償付能力比率，是用來衡量借款人財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的指標(biāo)體系。具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)的比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)。 1資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是借款人負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額）*100% 從企業(yè)和所有者盈利的角度看，只要全部資金利潤(rùn)率高于負(fù)債利息率，所有者所得到的利潤(rùn)會(huì)因借入資本的代價(jià)較小而有所增加，充分利用負(fù)債就可以得到財(cái)務(wù)

21、杠桿利益；從保障債權(quán)人的利益和保證企業(yè)償債能力的角度看，該比率應(yīng)該低一些，因?yàn)閭鶛?quán)人主要考慮其借出資金的安全，若銀行提供的資金在企業(yè)全部資本總額中只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將主要由投資人承擔(dān)。 資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)在不同國(guó)家、不同行業(yè)、不同時(shí)期有不同的參考標(biāo)準(zhǔn)。例如，美國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般控制在40%60%的范圍之內(nèi)，日本企業(yè)由于與政府和銀行的關(guān)系很密切，許多日本企業(yè)的債務(wù)比率高達(dá)70%80%，我國(guó)銀行貸款時(shí)，己將資產(chǎn)負(fù)債率的高低列為一個(gè)必備的貸款條件來考慮，如信用貸款的資產(chǎn)負(fù)債率在40%50%，擔(dān)保貸款的資產(chǎn)負(fù)債率則控制在70%以內(nèi)。 2負(fù)債與所有者權(quán)益比率。負(fù)債與所有者權(quán)益比率指負(fù)債總額

22、與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，用于表示所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人的保障程度。其計(jì)算公式為：負(fù)債與所有者權(quán)益比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額判別標(biāo)準(zhǔn)為：對(duì)債權(quán)人而言，這一比率越低，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人越有安全感；反之，則表示企業(yè)的償債能力越差。但所有者權(quán)益過低也可能導(dǎo)致借款人不能充分發(fā)揮其負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用。 3負(fù)債與有形資產(chǎn)比率。負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率反映了負(fù)債與有形凈資產(chǎn)的比率關(guān)系。其計(jì)算公式為：負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)有形凈資產(chǎn)所有者權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)該比率用于表示有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，該比率越低越好。 4利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是指借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)

23、用的比率。它是用來衡量借款人在一定時(shí)期獲得的利潤(rùn)對(duì)支付固定利息費(fèi)用的能力。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)（利潤(rùn)總額利息費(fèi)用）/ 利息費(fèi)用=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)只有大于1，借款人才能具有支付借款利息的可能性。 （三）盈利性比率 盈利性比率是用來全面評(píng)估企業(yè)管理和完成任務(wù)情況的比率。獲利比率包括以下兩類比率：一類是反映獲利能力與銷售凈額關(guān)系的比率；另一類是表示獲利能力與投資關(guān)系的比率。將這兩類比率結(jié)合起來考察，便可測(cè)定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和效果。具體包括銷售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等指標(biāo)。 1銷售利潤(rùn)率。其計(jì)算公式為：銷售利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/銷售收入凈額該指標(biāo)用來衡

24、量企業(yè)銷售收入的收益水平。通常情況下應(yīng)將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤(rùn)率加以比較分析，以此判斷和掌握借款人銷售活動(dòng)盈利能力的發(fā)展趨勢(shì)。 銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)/銷售收入凈額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入凈額凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/銷售收入凈額 2成本費(fèi)用利潤(rùn)率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指借款人利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售費(fèi)用(營(yíng)業(yè)費(fèi)用)管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用該比率越大越好，因?yàn)樵摫嚷试酱?，說明借款人投入產(chǎn)出水平越高。 3.凈資產(chǎn)利潤(rùn)(收益)率。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)股東投

25、資得到的回報(bào)越高。4.資產(chǎn)收益(利潤(rùn))率資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額 （四）效率性比率效率性比率又叫營(yíng)運(yùn)率或周轉(zhuǎn)率。它是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)，反映資產(chǎn)利用效率，反映借款方在經(jīng)營(yíng)管理和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的能力.具體包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。 1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率，是反映借款方總資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額其中：銷售收入凈額銷售收入額銷售退回銷售折讓銷售折扣判別的標(biāo)準(zhǔn)是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。在同行業(yè)對(duì)比中，該指標(biāo)應(yīng)大于同行業(yè)的平均值。

26、2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是反映借款人固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值判別的標(biāo)準(zhǔn)是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)對(duì)比中越高越好。在分析該指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下兩個(gè)方面的傾向： （1）有無(wú)閑置設(shè)備；（2）各種成套設(shè)備中各個(gè)組成部分的開工率是否充足。此外，還應(yīng)注意區(qū)別固定資產(chǎn)原值與凈值的不同點(diǎn)；制造業(yè)、建筑業(yè)、化工業(yè)在固定資產(chǎn)凈額方面的差距。因此，分析時(shí)這些方面均應(yīng)考慮在內(nèi)。 3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，它是一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回及折讓折扣一般說來，該比率的判別標(biāo)準(zhǔn)是：在同行業(yè)對(duì)比中，該比值越高越好。 通常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢也可通過借款人收回應(yīng)收賬款期限的長(zhǎng)短來反映。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款回收期計(jì)算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款回收期越短越好，應(yīng)收賬款回收越短說明借款人應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快、流動(dòng)性越強(qiáng)。 4存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是一定