深圳市朗科科技股份公司行業(yè)分析創(chuàng)東方投資公司

1、朗科科技所處行業(yè)研究報告公司全稱深圳市朗科科技股份有限 公司公司簡稱朗科科技股票代號300042公司網(wǎng)站所處行業(yè)IT、消費類電子、閃存所處城市深圳發(fā)行價格39元/股發(fā)行巾盈率倍發(fā)行股數(shù)1680 萬股上市時間2010年1月 日，創(chuàng)投 股東所處行業(yè)研究報告（招股說明書摘要）、公司主營業(yè)務及其變化情況公司基于閃存應用及移動存儲領域內持續(xù)自主創(chuàng)新的全球領先技術及專利，專業(yè)從事閃存應用及移動存儲產品的研發(fā)、生產、銷售及相關技術的專利運營業(yè)務。本公司在全球范圍內擁有閃存盤相關領域的系列原創(chuàng)性基礎發(fā)明專利、閃存 應用及移動存儲領域其他核心技術及其專利，憑借專業(yè)的技術創(chuàng)新與研發(fā)平臺、成熟的專利運營體系、知名的

2、品牌和 多渠道營銷網(wǎng)絡，與多家全球知名企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關系，面向全球進行產品銷售和專利授權許可，以實現(xiàn)公司長 期可持續(xù)發(fā)展。主營業(yè)務：公司自成立以來，主營業(yè)務未發(fā)生變化，一直致力于閃存應用及移動存儲產品的研發(fā)、生產、銷售及相關技術的專利運營業(yè)務。目前， 公司已與Toshiba （東芝）、Kingston （金士頓）、美國PNY、Phison （群聯(lián)）等全球知名企業(yè)簽訂 專利授權許可協(xié)議，實現(xiàn)專利盈利。公司產品運營主要包括中國石油、中國聯(lián)通、中國移動、中國網(wǎng)通、中國電信、中國人民銀行、中國銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、北京大學、哈爾濱工業(yè)大學、中南大學、中山 大學、電子科技大學、

3、創(chuàng)維、長虹、 TCL、康佳、富士施樂、人民日報、深圳人民政府、南方都市報、微軟、國家氣 象信息中心、華為、拜耳醫(yī)藥、上海世博會、通用電氣、惠普、東芝、海爾集團、金蝶軟件、中興通訊等優(yōu)質能源、醫(yī)藥、電信、信息電子、政府組織、教育、金融等行業(yè)客戶，并于 2009年新增宏兆集團、鄭州 VCOM、安徽移動、 寶鋼集團、中佳訊14等行業(yè)客戶。二、行業(yè)基本情況閃存應用技術是計算機、移動存儲、消費電子等領域持續(xù)迅速發(fā)展的關鍵驅動因素之一。閃存應用及移動存儲技術已被廣泛應用于閃存盤、手機、數(shù)字音視頻播放設備（包括 MP3/MP4 ）、電視機、數(shù)碼相機、數(shù)碼相框、閃存卡、固態(tài) 硬盤、GPS導航儀、汽車電子等領域

4、。（一）管理體制工業(yè)和信息化部主要負責擬訂高技術產業(yè)中涉及信息產業(yè)等的規(guī)劃、政策和標準并組織實施，指導行業(yè)技術創(chuàng)新和技 術進步，以先進適用技術改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，組織實施有關國家科技重大專項，推進相關科研成果產業(yè)化，推動軟件 業(yè)和信息服務業(yè)等行業(yè)發(fā)展；中國軟件行業(yè)協(xié)會及各地協(xié)會、各領域分會主要負責行業(yè)指導、部分軟件企業(yè)認定和年 審申請、部分軟件產品登記、制訂軟件企業(yè)認定及軟件產品登記程序和其它基礎及宏觀管理事項；中國專利保護協(xié)會 主要負責加強行業(yè)自律，促進國內專利保護環(huán)境的不斷改善，增強會員與政府機構以及會員之間的聯(lián)系溝通交流；國 家知識產權局是國務院主管專利工作和統(tǒng)籌協(xié)調涉外知識產權事宜的直屬

5、機構，主要負責公司專利申請事宜的審查、 批準等事宜。（二）主要政策（三）行業(yè)上下游產業(yè)鏈及其與上下游行業(yè)的關系1、行業(yè)上下游產業(yè)鏈閃存硬性國修無源壽井iiitesHliA外光外包裝芯用P設計眼勢芯片瓶造芯片制造芯片ft裝芯片斕斌閭存蕊 R存樓庭 若動碑需 周毒展施閃存卡儀器儀花 武器裝備 監(jiān)控安防 灰療器帔 汽4電F 闌外履TH敝字電硼機頂盒MP.VMN 量碼相樞 數(shù)碼相機LPS也值訶算機城伴安行臺白地美 聲像組機 他息這不喘息安全即時通歸 網(wǎng)格解我2、閃存應用及移動存儲與上游行業(yè)的關系閃存應用及移動存儲產業(yè)的上游行業(yè)主要為半導體制造產業(yè)，包含存儲介質制造產業(yè)、芯片制造產業(yè)、電子元器件制 造產

6、業(yè)等。上游產業(yè)的發(fā)展對本行業(yè)的技術、成本等因素影響較大。半導體制造產業(yè)經過多年的發(fā)展，具有較高的技 術成熟度，目前競爭充分、供應充足，并保持持續(xù)高速發(fā)展態(tài)勢，有利于推進本行 業(yè)技術進步。同時，上游產業(yè)中的閃存制造行業(yè)技術革新速度較快，對于掌握閃存控制核心技術的企業(yè)發(fā)展有利。3、閃存應用及移動存儲與下游行業(yè)的關系閃存應用及移動存儲產業(yè)的下游產業(yè)主要為信息技術、消費電子和工業(yè)控制等領域。下游產業(yè)的發(fā)展對本行業(yè)的技術、 公司規(guī)模等因素影響較大。從產業(yè)規(guī)模來看，下游產業(yè)涉及領域廣泛，發(fā)展?jié)摿褪袌鲆?guī)模巨大，對本行業(yè)的長期發(fā) 展較為有利。同時，下游產業(yè)對本行業(yè)的技術應用水平較低，應用領域尚未充分挖掘，本

7、行業(yè)相關技術及產品在下游行業(yè)中的應用前景十分廣闊。（四）閃存應用及移動存儲發(fā)展歷程閃存應用及移動存儲技術發(fā)展歷程大致經歷以下幾個階段，具體參見下圖:早期存儲設備44MB軟盤傳統(tǒng)存造設普一一光盤、ZIPI破應用產品、目前內存顧麗域-固態(tài)硬盤的存儲設備一一閃存盤忠A忤;簸旗自計算機問世之日起，存儲設備即成為其必不可少的配件之一，除最原始的紙帶存儲設備外，軟盤驅動器及軟盤為最常見的移動存儲設備。軟盤驅動器是以機械設備為基礎、讀取磁介質軟盤的存儲設備；軟盤具有成本低廉，制造簡單，便于攜帶等特點，但其存儲容量僅為左右。隨著信息技術的高速發(fā)展，計算機間的單次數(shù)據(jù)交換量通常在幾十甚至幾 百兆字節(jié)左右，傳統(tǒng)的

8、 軟盤無法滿足用戶日益增長的數(shù)據(jù)交換量需求，且軟盤具有數(shù)據(jù)容易丟失、 讀取速度慢、容易損壞等缺點。與此同時，計算機數(shù)據(jù)通信技術的高速發(fā)展以及操作系統(tǒng)在方便性和易用性方面的進展，使得計算機的使用變得異常簡便。1998年以來，由于通用串行總線 USB接口具備即插即用、接口簡單、數(shù)據(jù)傳輸率高等特點，開始在計算機上出現(xiàn)并逐漸盛行，相應支持USB接口的便攜式存儲設備一一IXJ存盤應運而生。基于 USB的閃存盤具有體積小、存儲容量大、操作簡便、即插即用、安全性高、穩(wěn)定性好、不易損壞等特點，閃存盤產品推出市場后，迅 速得到用戶的認可，市場銷售量不斷上升，并被大量使用，目前已經在計算機行業(yè)普及，并成功取代了軟

9、盤、軟驅、ZIP盤等產品。隨著閃存應用技術的進一步發(fā)展，閃存除用于閃存盤等產品外，近年來還開始應用于新型產品一一固態(tài)硬盤，并逐漸成為PC的行業(yè)發(fā)展趨勢。盡管硬盤在接口方面將 PATA變成了 SATA , SCSI變成了 SAS ,垂直記錄 技術在容量上有所突破，但仍未能改變硬盤采用磁記錄的方式，存儲系統(tǒng)的瓶頸越來越明顯。為解決這一瓶頸，各廠商紛紛將固態(tài)硬盤推入企業(yè)級和消費級市場。在消費市場上，某些筆記本電腦如華碩Eee PC開始采用固態(tài)硬盤作為標準配置，它不僅具有啟動速度快、體積小、便于攜帶、噪音低、發(fā)熱量小、不易損壞等特點，還可延長筆記本電池工作時間。目前，固態(tài)硬盤市場已經從存儲市場中細分出

10、來，其技術將會逐步成熟和完善，而且已開始在筆記本電腦、服務器、工業(yè)控制等領域得到應用，商業(yè)領域也已經涉及金融、電信、醫(yī)療、電力、航空、郵電、軍隊等行業(yè)。（五）閃存應用及移動存儲發(fā)展現(xiàn)狀1、固態(tài)硬盤控制芯片技術處于發(fā)展初期近年來，以閃存為存儲介質的固態(tài)硬盤由于具有讀寫速度快、高性能、高密度、高壽命、低功耗、防震抗摔、耐高低溫、靜音等眾多優(yōu)點，替代傳統(tǒng)磁介質硬盤趨勢愈發(fā)明顯。根據(jù) iSuppli15等公司預測，2009年固態(tài)硬盤全球銷售額將達26億美元，2010年為43億美元，2011年將超過60億美元。未來固態(tài)硬盤市場規(guī)模變化情況參見下圖：目前全球從事固態(tài)硬盤控制芯片設計開發(fā)的公司約有20家左右

11、，從事固態(tài)硬盤產品制造的規(guī)模企業(yè)約有50家左右，但產品以32GB為主流容量，讀寫速度在120MByte/sec 左右，單位容量價格是傳統(tǒng)硬盤的10倍左右。固態(tài)硬盤的大規(guī)模產業(yè)化尚未啟動，未來市場潛力較大，具備性能適中、高性價比、穩(wěn)定性突出的產品且擁有固態(tài)硬盤關鍵元 器件控制芯片核心技術的企業(yè)將在市場競爭中勝出。2、閃存制程技術更新?lián)Q代加速自上世紀90年代開始，閃存的生產制程一直沿著180nm 至U20nm 的方向提升，每隔1-2年發(fā)生一次制程的更新?lián)Q 代，目前已發(fā)展到40nm 甚至30nm ,從而有效降低了閃存的生產成本。3、閃存存儲單位、存儲容量不斷變化閃存的最基本的存儲單位為 Cell。在

12、90年代，閃存采用SLC技術，存儲1bit/Cell 。2000年后發(fā)展出MLC技術，存儲2bit/Cell o預計未來將發(fā)展為可存儲 3bit/Cell 甚至4bit/Cell 。隨著閃存技術的進步，其存儲容量越來越大，從 最初的單片4MB到32GB不斷發(fā)展，單位存儲容量成本越來越低。4、存儲接口技術不斷變化隨著閃存應用的逐漸多元化，各標準組織和企業(yè)紛紛推出不同的移動存儲接口標準，除了目前最流行的USB接口外，尚有很多其它接口，如 mmc、MMC micro 、 MS、SD等閃存卡接口標準。除閃存應用接口多樣化外，每一種存儲接口本身也在向更高速度的標準發(fā)展，比如USB接口標準從早期12Mbi

13、t/,發(fā)展到現(xiàn)在主流的速度為 480Mbit/s 的，而速度高達5Gbit/s 的 將是USB接口未來的發(fā)展方向。（六）閃存應用及移動存儲發(fā)展趨勢隨著網(wǎng)絡的普及和數(shù)據(jù)存儲及交換的日益頻繁，綜合性、融合性產品和服務逐漸成為消費者新的價值主張，預計閃存應用及移動存儲領域將呈現(xiàn)如下發(fā)展趨勢：1、閃存應用領域逐步擴大當前，閃存應用及移動存儲產品主要作為計算機或便攜式電子產品的外部設備被廣泛應用。隨著技術的逐步發(fā)展，閃 存的高性能、高密度、高壽命、低功耗、防震抗摔、耐高低溫、體積小等優(yōu)點已逐漸被認識，在某些場合，閃存比硬 盤、光盤等傳統(tǒng)存儲介質具有更為突出的技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。未來，閃存的應用領域將進一

14、步拓展，閃存應用及移 動存儲產品將被廣泛應用于消費電子、工業(yè)控制、信息技術等行業(yè)，如電視機、財務軟件、工控機等領域。2、存儲容量上升隨著信息化建設的深入發(fā)展，海量數(shù)據(jù)的安全存儲與便捷交流已成為信息化辦公中最基本的需求。在信息高密時代，公眾對移動存儲容量的需求越來越高，該種需求的普及同時刺激了大容量閃存盤的流行；其次隨著閃存研發(fā)力量投入不斷加強，閃存技術的發(fā)展將不斷更新，因此，大容量存儲逐漸成為可能，對市場主流需求發(fā)揮導向性作用。預計隨著技術的進步和閃存存儲容量的提升，超大容量閃存盤和固態(tài)硬盤將逐漸成為閃存 應用及移動存儲行業(yè)的發(fā)展趨勢。3、傳輸速度加快隨著存儲容量的不斷上升，消費者對存儲設備的

15、傳輸速度需求越來越高，在社會分工細化、生活節(jié)奏加快、高清電視逐漸普及的信息化時代，更高的存儲速度是存儲產品消費者和設計者共同追求的目標。未來，隨著閃存技術的發(fā)展，閃存的數(shù)據(jù)傳輸速度將進一步提升；同時，隨著計算機通信接口技術尤其是高速串行總線的普及，使得更快捷的數(shù)據(jù)傳輸速度成為可能。預計在消費者需求和技術進步的雙重因素推動下，高速數(shù)據(jù)傳輸將成為閃存應用及移動存儲行業(yè)的發(fā)展趨勢。4、信息安全需求增強隨著無紙化辦公時代和計算機網(wǎng)絡的深入應用， 信息存儲安全成為諸多行業(yè)最為關注的話題。 由于數(shù)據(jù)資料的特殊性，社會各主體對信息安全日益重視。未來閃存應用及移動存儲產品消費者關注的不僅僅是產品的價格與性能，

16、產品的安全性將成為一個必須正視問題。未來，具備數(shù)據(jù)加密、身份認證、數(shù)據(jù)容災備份、數(shù)據(jù)銷毀、數(shù)據(jù)恢復等安全特性的存儲產品將是閃存應用及移動存儲行業(yè)的下一個發(fā)展熱點。5、行業(yè)利潤水平趨穩(wěn)閃存應用及移動存儲發(fā)展初期，由于市場需求旺盛、技術和資金壁壘較高，閃存應用及移動存儲領域平均利潤水平較高。隨著市場競爭加劇以及技術水平的不斷進步，同一類產品的利潤水平有所下降。隨著市場逐漸向強勢、技術品牌的集中，行業(yè)利潤水平將趨于穩(wěn)定。同時，優(yōu)勢企業(yè)技術創(chuàng)新能力的進一步增強也有利于保持行業(yè)利潤水平。6、品牌競爭顯現(xiàn)在高速增長的閃存應用及移動存儲領域，品牌吸引力將成為影響公司競爭力的關鍵因素。自 2006 年開始，消

17、費者逐漸傾向注重存儲產品的品牌。在上述影響因素下，大量雜牌、小品牌陸續(xù)被市場淘汰。以國內閃存盤為例，生產廠商已由早期的數(shù)百家銳減到目前的數(shù)十家。（七）影響行業(yè)發(fā)展的有利因素1、國家產業(yè)政策重點扶持中國國民經濟和社會發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要第二十七章“加快科學技術創(chuàng)新和跨越”第三節(jié)“強化企業(yè)技術創(chuàng)新主體地位”提出， “加快建立以企業(yè)為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創(chuàng)新體系，形成自主創(chuàng)新的基本體制架構。實行支持自主創(chuàng)新的財稅、金融和政府采購政策，引導企業(yè)增加研發(fā)投入。發(fā)揮各類企業(yè)特別是中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，鼓勵技術革新和發(fā)明創(chuàng)造。 ”第四節(jié)“加大知識產權保護力度”提出， “加強公民知識產權意識，

18、健全知識產權保護體系，建立知識產權預警機制，依法嚴厲打擊侵犯知識產權行為。 ” 2007 年 2 月，本公司被國家知識產權局列為“全國企事業(yè)知識產權示范創(chuàng)建單位” ； 2006 年6 月，本公司獲首批“廣東省知識產權示范企業(yè)”稱號。本公司從事的業(yè)務為國家重點支持的行業(yè)。公司優(yōu)盤 ? 閃存盤被列為 2003 年“國家級火炬計劃項目” 。2、市場發(fā)展空間較大閃存應用及移動存儲產品主要包括 IT 產品、消費性電子產品和汽車電子產品等。從全球范圍看，閃存盤、手機、電腦等產品連續(xù)多年保持穩(wěn)定增長態(tài)勢；其次在汽車電子領域，車載 MP3 在汽車上的廣泛應用為本行業(yè)的發(fā)展帶來廣闊的市場空間。近幾年隨著閃存應用

19、技術的發(fā)展，閃存盤、閃存模塊及解決方案等產品在電視機、軟件發(fā)行、工業(yè)控制等領域的應用范圍愈發(fā)廣泛，未來市場空間廣闊。在未來五年內，移動通訊、數(shù)字化消費產品、個人娛樂產品、汽車電子等電子產品持續(xù)強勁增長， 為移動存儲產業(yè)的發(fā)展帶來廣闊的市場空間。 如具備 USB 接口的數(shù)字電視、 機頂盒、家庭多媒體播放器的普及， 軟件與數(shù)字傳媒出版業(yè)與移動存儲產品的融合， 手機 SIM 卡等智能卡產品與閃存的結合可為移動存儲產業(yè)帶來可觀的市場發(fā)展空間。3、中國已成為全球電子制造基地中國電子信息產業(yè)持續(xù)快速的增長，以及發(fā)達國家電子制造業(yè)向中國的轉移，使得中國已經成為全球電子產品制造基地，不僅擴大了我國閃存應用及移

20、動存儲領域的市場規(guī)模，同時將提升制造工藝水平，加速產業(yè)的快速發(fā)展。（八）影響行業(yè)發(fā)展的不利因素1、市場競爭加劇從世界范圍看，閃存的生產基本被以美國、日本、韓國為主的少數(shù)廠商所壟斷。從長期看，由于下游電子產品不斷推陳出新、價格階段性下降等特點，使競爭的壓力向上游行業(yè)傳遞，必然帶來行業(yè)競爭的升級，對企業(yè)投資規(guī)模和技術的要求越來越高，資源將向經營規(guī)模大、技術開發(fā)能力強、市場信譽好的企業(yè)轉移，競爭將有利于形成占有較大市場份額的強勢企業(yè)。2、技術替代隨著信息技術的快速發(fā)展，閃存技術進步與移動存儲產品更新速度加快，對廠商技術開發(fā)能力的要求日益提高。為在 競爭中爭取主動，保持和提高市場占有率，閃存應用及移動

21、存儲生產廠商需要及時甚至超前地開發(fā)適應市場需求、符 合行業(yè)發(fā)展的高技術產品。一些不具有研發(fā)創(chuàng)新能力的廠商將被淘汰，而在市場上 生存下來的廠商，也需不斷加大技術投入。3、原材料價格波動較大我國閃存應用及移動存儲領域的相關基礎材料制造業(yè)與其他國家尚有一定差距。目前，該領域所需主要原材料 閃 存的生產基本依賴于韓國、日本、美國等國家，雖然閃存市場供應量充足，但隨著技術進步的加速，閃存價格波動劇烈，且價格波動周期縮短，一定程度影響行業(yè)的整體發(fā)展。（九）行業(yè)進入壁壘1、技術及專利壁壘閃存應用及移動存儲技術含量高，涉及多個技術領域，是多學科相互滲透、相互交叉形成的高新技術領域，如計算機數(shù)據(jù)通信技術、電子信

22、息技術、集成電路設計技術、嵌入式軟件技術、閃存控制技術、硬盤控制技術、信息安全技術 等。企業(yè)必須能夠運用多領域技術，充分滿足眾多不同應用行業(yè)的專門需求，同時， 閃存應用領域的擴展需要企業(yè)具有較強的前瞻性判斷力、行業(yè)趨勢判斷力和強大的技術研發(fā)能力。這要求企業(yè)掌握不 同應用行業(yè)的產品特性、技術、市場和消費情況，新進入企業(yè)難以滿足產品的技術要求。同時，閃存應用產品的技術 升級速度快，企業(yè)只有通過持續(xù)不斷的技術創(chuàng)新和研發(fā)投入，才能保持其產品的技術領先。新進入的廠商在技術方面需要經過長時間的積累。此外，閃存應用及移動存儲行業(yè)已形成大量的專利布局，新進入的廠商存在專利壁壘。2、資金及時間壁壘專利研發(fā)、申請

23、、授權等環(huán)節(jié)通常需要 3 年以上的時間，同時研發(fā)過程需要投入大量的資金，取得專利授權后尚需大量的專利后續(xù)維護成本。另外，營銷網(wǎng)絡建設、市場知名度的建立和品牌推廣所需的資金量一般較大，所花費的時間比較漫長，因此，后進入者通常須耗費較高的資金和時間成本，難以在短時期內獲取競爭優(yōu)勢。3、人才壁壘由于閃存應用及移動存儲應用領域具有多樣性、廣泛性、新穎性、前瞻性等特點，對產品開發(fā)設計、技術研發(fā)和管理 人員的專業(yè)素質要求較高。專業(yè)人才的缺乏系制約該領域快速發(fā)展的重要因素之一。對于欲進入本行業(yè)的企業(yè)來說， 人才的引進和積累更加困難。（十）行業(yè)技術水平及技術特點1、行業(yè)技術水平當前閃存應用及移動存儲行業(yè)技術水

24、平參差不齊，大多數(shù)企業(yè)停留在工業(yè)設計及產品制造水平，擁有閃存應用及移動存儲核心控制技術的企業(yè)為數(shù)不多。而閃存應用技術在新興領域的發(fā)展尚停留在起步階段，應用形式單一、應用領域不夠廣泛是制約本行業(yè)進一步發(fā)展的重要因素。未來競爭中，進一步發(fā)揮閃存控制技術優(yōu)勢、創(chuàng)新閃存應用產品形態(tài)是提高行業(yè)技術水平的重要發(fā)展方向。2、行業(yè)技術特點 閃存應用及移動存儲行業(yè)技術具有專業(yè)性強、革新速度快、應用范圍廣闊的鮮明特點。本行業(yè)技術涉及計算機數(shù)據(jù)通 信技術、電子信息技術、集成電路設計技術、嵌入式軟件技術、閃存控制技術、硬盤控制技術、信息安全技術等多個領域。閃存制造技術方面， 1-2 年即出現(xiàn)新的制程工藝與控制方法；通信接口方面，2-3 年即出現(xiàn)新的數(shù)據(jù)通信接口，未來技術革新的速度將進一步