《宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析》之國(guó)有企業(yè)改革課件

1、第一講 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的微觀基礎(chǔ) -國(guó)有企業(yè)改革第一部分、建立微觀基礎(chǔ)為什么要進(jìn)行國(guó)有企業(yè)改革？第1頁(yè)，共109頁(yè)。十八屆三中全會(huì)的精神：國(guó)有資本。集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)。國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股。允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股。第2頁(yè)，共109頁(yè)。完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制。組建若干資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司。劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社會(huì)保障基金。完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，提高國(guó)有資本收

2、益上繳公共財(cái)政比例，2020年提到30%，更多用于保障和改善民生。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好發(fā)揮企業(yè)家作用；合理增加市場(chǎng)化選聘比例，合理確定并嚴(yán)格規(guī)范國(guó)有企業(yè)薪酬水平、職務(wù)待遇、職務(wù)消費(fèi)、業(yè)務(wù)消費(fèi)。第3頁(yè)，共109頁(yè)。(7)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。國(guó)有企業(yè)屬于全民所有，是推進(jìn)國(guó)家現(xiàn)代化、保障人民共同利益的重要力量。國(guó)有企業(yè)總體上已經(jīng)同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相融合，必須適應(yīng)市場(chǎng)化、國(guó)際化新形勢(shì)，以規(guī)范經(jīng)營(yíng)決策、資產(chǎn)保值增值、公平參與競(jìng)爭(zhēng)、提高企業(yè)效率、增強(qiáng)企業(yè)活力、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為重點(diǎn)，進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革。準(zhǔn)確界定不同國(guó)有企業(yè)功能。國(guó)有資本加大對(duì)公益性企業(yè)的投入，在提供公共服務(wù)方面作出更大貢獻(xiàn)。國(guó)有資本

3、繼續(xù)控股經(jīng)營(yíng)的自然壟斷行業(yè)，實(shí)行以政企分開、政資分開、特許經(jīng)營(yíng)、政府監(jiān)管為主要內(nèi)容的改革，根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)實(shí)行網(wǎng)運(yùn)分開、放開競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，推進(jìn)公共資源配置市場(chǎng)化。進(jìn)一步破除各種形式的行政壟斷。第4頁(yè)，共109頁(yè)。健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好發(fā)揮企業(yè)家作用。深化企業(yè)內(nèi)部管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的制度改革。建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究。探索推進(jìn)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算等重大信息公開第5頁(yè)，共109頁(yè)。1、建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求2、鞏固和完善社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的要求第6頁(yè)，共109頁(yè)。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體制框架1、規(guī)范

4、化的市場(chǎng)主體2、現(xiàn)代化的市場(chǎng)體系3、靈活有效的宏觀調(diào)控體系4、完善的社會(huì)保障體系第7頁(yè)，共109頁(yè)。宏觀政策手段的傳導(dǎo)機(jī)制的要求行政管制手段縱向隸屬的行政機(jī)制經(jīng)濟(jì)法律手段經(jīng)濟(jì)立法和司法機(jī)制經(jīng)濟(jì)政策手段市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制：具有敏感邊際行為的市場(chǎng)主體第8頁(yè)，共109頁(yè)。社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)公有制全民所有制國(guó)有企業(yè)第9頁(yè)，共109頁(yè)。第二部分 國(guó)有企業(yè)如何改？第10頁(yè)，共109頁(yè)。第一問(wèn)題、國(guó)有企業(yè)改革的歷史考察（一）、放權(quán)讓利階段（1978-1984） 這階段的改革并無(wú)很大的創(chuàng)新性，不過(guò)是在五六十年代提出過(guò)，但未能真正貫徹和堅(jiān)持下來(lái)的政策主張。如1958年4月頒布關(guān)于工業(yè)企業(yè)下放的幾項(xiàng)規(guī)定1958年5月頒布

5、關(guān)于實(shí)行企業(yè)利潤(rùn)留成的幾項(xiàng)規(guī)定 第11頁(yè)，共109頁(yè)。 1、19781983年：“利潤(rùn)留成、利潤(rùn)包干” 凡有盈利的國(guó)有企業(yè)，可按國(guó)家批準(zhǔn)的比例留用一部分利潤(rùn)；利潤(rùn)留成的比例由各級(jí)政府按管理權(quán)限分級(jí)審定；利潤(rùn)留成比例確定后原則上三年不變；企業(yè)提取留成利潤(rùn)后，應(yīng)建立生產(chǎn)發(fā)展基金、職工福利基金、職工獎(jiǎng)勵(lì)基金。第12頁(yè)，共109頁(yè)。2、19831986年：兩步“利改稅”； 為了穩(wěn)定國(guó)家和企業(yè)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，實(shí)行利改稅。 第一步利改稅（利稅并存）、第二步利改稅第13頁(yè)，共109頁(yè)。評(píng)價(jià)： “放權(quán)讓利”為什么不能取得國(guó)有企業(yè)改革的最終成功? 1、放權(quán)讓利的主體是政府，在沒(méi)有根本改變政府主導(dǎo)型的資源配置方式

6、時(shí)，要求政府放權(quán)讓利，本身就是困難的。 2、放權(quán)讓利不可能創(chuàng)造出平等競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)的盈利水平很大程度上仍然取決于政府，如果不改變政企不分的體制基礎(chǔ)，企業(yè)就不可能成為平等競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體。第14頁(yè)，共109頁(yè)。3、放權(quán)讓利強(qiáng)調(diào)的是“放”和“讓”，無(wú)法同時(shí)建立起有效的約束機(jī)制，往往形成許多矛盾：要么內(nèi)部人控制泛濫；要么“鞭打快?！?。第15頁(yè)，共109頁(yè)。（二）兩權(quán)分離階段（1985-1993）這階段強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)權(quán)。 1、為什么要兩權(quán)分離？ （1）、由于放權(quán)讓利的界限不清，利改稅中鞭打快牛,必須尋求搞活企業(yè)的新途徑。 （2）、要建立有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)，企業(yè)就必須成為真正的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，擁有經(jīng)營(yíng)自主權(quán)

7、。 兩權(quán)分離是可選擇的途徑。 第16頁(yè)，共109頁(yè)。2、如何實(shí)現(xiàn)兩權(quán)分離? 農(nóng)村的成功經(jīng)驗(yàn)是實(shí)行承包制。所以，國(guó)有企業(yè)的改革借鑒了農(nóng)村的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制。 包死基數(shù)，確保上交，超收多留，欠收自補(bǔ)。第17頁(yè)，共109頁(yè)。評(píng)價(jià)：承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制為什么不能完成國(guó)有企業(yè)改革的使命？ （1）承包基數(shù)的確定難。同時(shí)使國(guó)家財(cái)政收入不能隨企業(yè)收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。 （2）它與根本性的改革本身相矛盾。改革意味著價(jià)格市場(chǎng)化，價(jià)格波動(dòng)是難免的，在短缺的情況下，這意味著價(jià)格上漲。而承包制則意味著要有確定的市場(chǎng)環(huán)境和價(jià)格環(huán)境。所以，要實(shí)行承包制，就要放慢價(jià)格改革。第18頁(yè)，共109頁(yè)。（3）它與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整相矛盾。（

8、4）它會(huì)加劇企業(yè)短期化行為。承包期限短，企業(yè)利潤(rùn)分配向消費(fèi)基金傾斜。（5）包盈不包虧。（6）它存在制度性缺陷，不具備解決政企不分、產(chǎn)權(quán)不清等國(guó)有企業(yè)深層次問(wèn)題的功能。第19頁(yè)，共109頁(yè)。（三）建立現(xiàn)代企業(yè)制度階段（1994現(xiàn)在） 1、十四屆三中全會(huì)(1993年11月)中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)若干問(wèn)題的決定， 提出以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為國(guó)有企業(yè)改革的目標(biāo)。 2、實(shí)施“抓大放小”戰(zhàn)略。 3、十五屆四中全會(huì)（1999年）專門研究了國(guó)有企業(yè)改革與發(fā)展問(wèn)題。第20頁(yè)，共109頁(yè)。4、 2002年十六大提出重建國(guó)有資本監(jiān)督管理體制（改制中，有的金蟬脫殼；有的“授權(quán)投資公司”與其控股參股的上市公司未

9、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)、人員、帳目三分開，轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，申請(qǐng)破產(chǎn)逃費(fèi)債務(wù)，還造成所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分）。第21頁(yè)，共109頁(yè)。第二問(wèn)題、為什么要建立現(xiàn)代企業(yè)制度？第22頁(yè)，共109頁(yè)?，F(xiàn)代企業(yè)制度是以法人資產(chǎn)制度為核心的企業(yè)制度 使所有權(quán)和控制權(quán)的分離、出資者個(gè)人財(cái)產(chǎn)和公司財(cái)產(chǎn)的分離都上升為法律制度。法人資產(chǎn)制度的特征：（1）具有獨(dú)立的法人資格（2）承擔(dān)有限責(zé)任（3）股票自由讓渡是維護(hù)法人資產(chǎn)制度的重要條件第23頁(yè)，共109頁(yè)。（4）界定經(jīng)營(yíng)者與公司的關(guān)系（5）合理有效的所有權(quán)約束：“手”、“腳”約束（6）高素質(zhì)的企業(yè)家隊(duì)伍（7）必要的外部約束：市場(chǎng)約束和法律約束第24頁(yè)，共109頁(yè)。一、產(chǎn)權(quán)相關(guān)理論（一）所有

10、制與所有權(quán)馬克思是在兩種含義上使用所有制范疇：一是作為經(jīng)濟(jì)關(guān)系的所有制范疇，二是作為法律關(guān)系的所有制范疇。1、所有制：經(jīng)濟(jì)主體對(duì)客觀生產(chǎn)條件的占有關(guān)系，這種關(guān)系通過(guò)在一定的生產(chǎn)方式下的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)活動(dòng)體現(xiàn)出來(lái)。第25頁(yè)，共109頁(yè)。所有制有生產(chǎn)資料所有制、消費(fèi)資料所有制、勞動(dòng)力所有制，但一般是指生產(chǎn)資料所有制。第26頁(yè)，共109頁(yè)。2、所有權(quán)：是一種意志關(guān)系和法權(quán)關(guān)系，表示占有主體對(duì)占有的對(duì)象具有一種任意支配的權(quán)力。3、所有制與所有權(quán)的關(guān)系（1）所有制的性質(zhì)和內(nèi)容決定所有權(quán)的性質(zhì)和內(nèi)容。法權(quán)關(guān)系起源于經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（2）所有權(quán)制度的變化反過(guò)來(lái)為所有制關(guān)系的變化創(chuàng)造條件。所有權(quán)是所有制的法

11、律形態(tài)。第27頁(yè)，共109頁(yè)。（二）所有權(quán)與產(chǎn)權(quán)1、產(chǎn)權(quán)：典型的法律概念?！柏?cái)產(chǎn)權(quán)”的簡(jiǎn)稱。產(chǎn)權(quán)就是對(duì)物品或勞務(wù)根據(jù)一定的目的加以利用或處置以從中獲得一定收益的權(quán)利。 第28頁(yè)，共109頁(yè)。產(chǎn)權(quán)有以下規(guī)定性：第一，產(chǎn)權(quán)是依法占有財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，它與資源的稀缺性相聯(lián)系，這種人與物的關(guān)系體現(xiàn)了人與人之間的關(guān)系；第二，產(chǎn)權(quán)的排他性意味著兩個(gè)人不能同時(shí)擁有控制同一事物的權(quán)利，產(chǎn)權(quán)的這種排他性是通過(guò)社會(huì)強(qiáng)制來(lái)實(shí)現(xiàn)的；第三，產(chǎn)權(quán)不是一種而是一組權(quán)利，產(chǎn)權(quán)一般可分為使用權(quán)、收益權(quán)和讓渡權(quán)；第29頁(yè)，共109頁(yè)。第四，產(chǎn)權(quán)的行駛并非是無(wú)限的，產(chǎn)權(quán)分解后，每一種權(quán)利只能在法律或契約規(guī)定的范圍內(nèi)行使；社會(huì)對(duì)產(chǎn)權(quán)的行使

12、可能會(huì)設(shè)置某種約束規(guī)則。第五，產(chǎn)權(quán)使行為人在交換中形成了明確的預(yù)期，從而有助于使外部效應(yīng)內(nèi)部化?！爱a(chǎn)權(quán)”這一概念在我國(guó)政府文件中出現(xiàn)是在1987年10月中國(guó)共產(chǎn)黨第十三次代表大會(huì)的報(bào)告中。第30頁(yè)，共109頁(yè)。2、所有權(quán)與產(chǎn)權(quán)關(guān)系產(chǎn)權(quán)和所有權(quán)比較起來(lái)是既可統(tǒng)一又更有區(qū)別的兩個(gè)概念：第一，在英文中，所有權(quán)（ownership）是以單數(shù)形式出現(xiàn)，而完備的產(chǎn)權(quán)（property rights）則以復(fù)數(shù)的形式出現(xiàn)，當(dāng)產(chǎn)權(quán)的一組權(quán)利完備地集中于一個(gè)主體時(shí)，這就相當(dāng)于所有權(quán)的內(nèi)涵。這是二者可統(tǒng)一的方面。 第31頁(yè)，共109頁(yè)。第二，產(chǎn)權(quán)是所有權(quán)的派生形式。所有權(quán)可稱為原始產(chǎn)權(quán)，即終極所有權(quán)。使用權(quán)是一種產(chǎn)

13、權(quán)，所有權(quán)也是一種產(chǎn)權(quán)，但不能倒過(guò)來(lái)說(shuō)產(chǎn)權(quán)就是所有權(quán)或使用權(quán)。實(shí)際上，產(chǎn)權(quán)是一個(gè)發(fā)展的概念，最初它是指自然人產(chǎn)權(quán)，后來(lái)發(fā)展到法人產(chǎn)權(quán)，指有民事責(zé)任能力的社會(huì)組織對(duì)有形和無(wú)形產(chǎn)權(quán)客觀處置的權(quán)利。就產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容說(shuō)，從最初的主要對(duì)物的權(quán)利，后來(lái)發(fā)展到債權(quán)、股權(quán)及無(wú)形產(chǎn)權(quán)（如專利、商標(biāo)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等）。 第32頁(yè)，共109頁(yè)。第三，原始產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)決定派生產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)，原因在于派生產(chǎn)權(quán)是在既定的所有制性質(zhì)規(guī)定前提下，對(duì)所有權(quán)實(shí)現(xiàn)方式加以改變所產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這種改變實(shí)現(xiàn)方式的過(guò)程是要使終極所有權(quán)性質(zhì)得到確認(rèn)。第四、所有權(quán)是靜態(tài)，產(chǎn)權(quán)是動(dòng)態(tài)。 第33頁(yè)，共109頁(yè)。舉例：股權(quán)可以說(shuō)既是產(chǎn)權(quán)又是所有權(quán)。股權(quán)是產(chǎn)權(quán)

14、，是作為產(chǎn)權(quán)的一種形式而存在，股權(quán)是所有權(quán)，是作為一種不完全的所有權(quán)而存在，只是體現(xiàn)為出資者所有權(quán)。股份公司的性質(zhì)無(wú)疑是由占主導(dǎo)地位的即掌握控股權(quán)的某類股權(quán)性質(zhì)所決定。控股權(quán)的歸屬?zèng)Q定了企業(yè)產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)。這種股權(quán)或出資者所有權(quán)之所以是不完全所有權(quán)，是因?yàn)樗话ㄋ袡?quán)中的所有、收益、處分權(quán)；是一種以股票形式存在，流動(dòng)的分散的所有權(quán)，因?yàn)楣蓹?quán)所代表的真實(shí)資產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為股東個(gè)人不能支配處置的公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。 第34頁(yè)，共109頁(yè)。（三）所有權(quán)或產(chǎn)權(quán)權(quán)能的分解1、占有權(quán)能：因?qū)ω?cái)產(chǎn)加以控制2、使用權(quán)能：因依據(jù)財(cái)產(chǎn)的用途對(duì)財(cái)產(chǎn)加以利用3、收益權(quán)能：基于財(cái)產(chǎn)而獲取利益的可能性，是權(quán)利在經(jīng)濟(jì)上的實(shí)現(xiàn)。4、處

15、分權(quán)能：變更財(cái)產(chǎn)的用途，對(duì)財(cái)產(chǎn)的消費(fèi)是事實(shí)上的處分，對(duì)財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是法律上的處分。第35頁(yè)，共109頁(yè)。例證（馬克思）：（1）資本法律所有權(quán)與經(jīng)濟(jì)所有權(quán)的分離 借貸資本家和職能資本家 （2）資本職能與管理、監(jiān)督職能的分離第36頁(yè)，共109頁(yè)。二、企業(yè)制度的類型及其比較1、類型企業(yè)制度的劃分有多種標(biāo)準(zhǔn)。按照財(cái)產(chǎn)的組織形式和所承擔(dān)的法律責(zé)任，可分為業(yè)主制、合伙制、公司制。第37頁(yè)，共109頁(yè)。業(yè)主制：也叫個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，指單個(gè)自然人出資興辦，完全由私人所有和控制并由出資人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的企業(yè)制度。合伙制：是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的出資人共同出資興辦、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，根據(jù)合伙經(jīng)營(yíng)的合同，按出資人投入的資本額分享

16、決策權(quán)及財(cái)產(chǎn)收益，對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。以上二者都是自然人企業(yè)。第38頁(yè)，共109頁(yè)。公司制：是根據(jù)權(quán)力機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相互分離、相互制衡、權(quán)責(zé)明確的原則依據(jù)法律制定公司章程，形成各司其職、有效行使決策、監(jiān)督和執(zhí)行權(quán)的法人企業(yè)。公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要組織形式。第39頁(yè)，共109頁(yè)。2、三類企業(yè)優(yōu)、缺點(diǎn)比較優(yōu) 點(diǎn)缺 點(diǎn)獨(dú)資企業(yè)1、利潤(rùn)個(gè)人所有2、不雙重納稅3、經(jīng)營(yíng)上的制約因素少4、容易保密5、易得到個(gè)人滿足1、無(wú)限的責(zé)任2、有限的規(guī)模3、有限的壽命合伙企業(yè)1、資金來(lái)源與信用能力擴(kuò)大2、決策能力提高3、企業(yè)擴(kuò)大和發(fā)展可能性增大4、法律地位明確1、無(wú)限的責(zé)任2、有限的壽命3、企業(yè)規(guī)模的

17、局限性4、管理上不易取得一致公司企業(yè)1、有限的責(zé)任2、發(fā)展的可能性和空間大3、管理效率高4、所有權(quán)的可轉(zhuǎn)移性5、企業(yè)壽命長(zhǎng)1、組建難度大2、政府限制多3、財(cái)務(wù)不能保密4、雙重納稅第40頁(yè)，共109頁(yè)。三、股份制是公有制經(jīng)濟(jì)的主要實(shí)現(xiàn)形式1、公有制實(shí)現(xiàn)形式可以多樣2、股份制本身的特點(diǎn)（1）是現(xiàn)代企業(yè)的資本組織形式，他本身不反映經(jīng)濟(jì)關(guān)系的屬性。第41頁(yè)，共109頁(yè)。（2）資本社會(huì)化（3）分散投資風(fēng)險(xiǎn)（4）所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離（5）相互制衡的公司治理結(jié)構(gòu)（6）調(diào)節(jié)不同利益集團(tuán)的矛盾。3、實(shí)踐證明第42頁(yè)，共109頁(yè)。4、股份公司的特征：（1）法人；（2）資合公司；（3）股東人數(shù)不得少于法律規(guī)定人數(shù)；（

18、4）資本總額平分為金額相等的股份；（5）遵循資本的三原則：資本確定原則，也叫法定資本原則。資本維持原則，資本不變?cè)瓌t（6）股份自由轉(zhuǎn)讓，不能退股。（7）財(cái)務(wù)公開（8）股東承擔(dān)有限責(zé)任。第43頁(yè)，共109頁(yè)。三、怎樣建立現(xiàn)代企業(yè)制度第44頁(yè)，共109頁(yè)。國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)目前我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制進(jìn)行了改革，以下內(nèi)容是為這樣的改革進(jìn)行理論解釋。國(guó)資委的職責(zé)：作為國(guó)有資產(chǎn)所有者的代表，依法履行出資人的職責(zé)，對(duì)其出資的非金融類企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管。第45頁(yè)，共109頁(yè)。國(guó)資委如何行使所有者權(quán)利（真正股東）：管人：按照公司法程序和要求，選擇自己的代理人進(jìn)入企業(yè)董事會(huì)。管事：企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能干預(yù)。只

19、能作為出資人外在監(jiān)管，如規(guī)定必須引進(jìn)獨(dú)立董事制度，定期向出資人披露其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，必須聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)，重大事項(xiàng)的報(bào)告。管資產(chǎn)：享有國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)以及由此決定的收益權(quán)、處置權(quán)和監(jiān)督權(quán)。第46頁(yè)，共109頁(yè)。政企分開、政資分開、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的重大原則。 “三分開、三統(tǒng)一、三結(jié)合”的原則第47頁(yè)，共109頁(yè)。國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的理論依據(jù)是什么？第48頁(yè)，共109頁(yè)。1、公共產(chǎn)權(quán)特征不可分性、使用權(quán)的非排他性、外部性及剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性。剩余索取權(quán)：指對(duì)企業(yè)總收入扣除所有的固定合約支付后的剩余額的要求權(quán)。第49頁(yè)，共109頁(yè)。在資源

20、稀缺和共同體追求自身效用最大化的前提下，公共產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致對(duì)公共財(cái)產(chǎn)的過(guò)度使用。國(guó)家代理共同體成員行駛公共產(chǎn)權(quán)成為必然。第50頁(yè)，共109頁(yè)。2、國(guó)家代理制的特征以國(guó)家政權(quán)為依托的強(qiáng)制性代理；不同于一般代理，國(guó)家不僅具有控制權(quán)，而且具有授予索取權(quán)。初始委托人的利益由國(guó)家控制的再分配渠道來(lái)滿足；政府代理是國(guó)有制的邏輯選擇，控制權(quán)和剩余索取權(quán)的配置由等級(jí)制來(lái)界定；公共產(chǎn)權(quán)的目標(biāo)是多元，利潤(rùn)最大化可能只是一個(gè)次要目標(biāo)；第51頁(yè)，共109頁(yè)。剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓是這種代理的必要條件3、國(guó)有產(chǎn)權(quán)的代理形式及其代理成本代理形式：（1）行政代理：國(guó)家把國(guó)有產(chǎn)權(quán)的控制權(quán)依次授予各級(jí)行政機(jī)構(gòu)，企業(yè)只是政府的附屬機(jī)構(gòu)。

21、（2）經(jīng)濟(jì)代理：國(guó)家直接把控制權(quán)授予企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，通過(guò)確立排他性的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)使企業(yè)成為獨(dú)立的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。第52頁(yè)，共109頁(yè)。代理成本：（1）行政代理成本：激勵(lì)成本；信息成本；影響力成本；效率低下行政代理的收益：有助于國(guó)家對(duì)剩余索取權(quán)的獲得，避免市場(chǎng)交易成本。結(jié)論：行政代理成本較高（傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的效率）。第53頁(yè)，共109頁(yè)。（2）經(jīng)濟(jì)代理代理成本：非對(duì)稱性的信息成本面臨兩個(gè)難題：（1）如何實(shí)現(xiàn)政企分開；（2）如何在剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓的條件下確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。第54頁(yè)，共109頁(yè)。國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整和國(guó)有企業(yè)分類改革（一）、國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整的基本依據(jù)（1）國(guó)有經(jīng)濟(jì)的制度供給大于需求第

22、55頁(yè)，共109頁(yè)。（2）國(guó)有經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)定位上 三大定位： 基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)工業(yè)部門 國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的銀行、鐵路、航 空、石 油等 航天、高新技術(shù)第56頁(yè)，共109頁(yè)。（3）國(guó)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模：目前是戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng)、規(guī)模過(guò)大、分布范圍過(guò)廣，產(chǎn)業(yè)控制成本較大。（二）、國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整的原則：有進(jìn)有退、有所為有所不為。第57頁(yè)，共109頁(yè)。能否以西方國(guó)有經(jīng)濟(jì)的定位作為我們國(guó)有經(jīng)濟(jì)調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)？（國(guó)有企業(yè)應(yīng)從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中完全退出）不能，第一、西方國(guó)家無(wú)論怎樣，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的規(guī)模沒(méi)有消失、更沒(méi)有削弱。 第二、我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)與西方國(guó)家的不同。我國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)分為經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性，同時(shí)他是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度基礎(chǔ)的重要組成部分。第58

23、頁(yè)，共109頁(yè)。 第三、競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的范圍是不斷變化的。 第四、決定一國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素是多種的，主要有：市場(chǎng)發(fā)育程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、民間資本的供應(yīng)狀況、資源稟賦、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、政治和意識(shí)形態(tài)。第59頁(yè)，共109頁(yè)。（三）國(guó)有企業(yè)的分類改革1、國(guó)有企業(yè)的分類：由國(guó)有企業(yè)所提供的產(chǎn)品的性質(zhì)和所處行業(yè)的差別，把國(guó)有企業(yè)分為競(jìng)爭(zhēng)性和非競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)。非競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)又分為提供公共產(chǎn)品的企業(yè)和從事基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施的壟斷性企業(yè)。這與經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)的分類又是一致的。第60頁(yè)，共109頁(yè)。2、國(guó)有企業(yè)的分類改革（1）提供公共產(chǎn)品的企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)營(yíng)模式公共產(chǎn)品：純公共產(chǎn)品中提供范圍上全國(guó)的，由中央政府投資，是區(qū)域性的

24、則由地方政府投資和控制；準(zhǔn)公共產(chǎn)品:收取一定費(fèi)用的公共產(chǎn)品第61頁(yè)，共109頁(yè)。提供公共產(chǎn)品的企業(yè)的特點(diǎn)：第一、社會(huì)目標(biāo)；第二、壟斷程度高；這些企業(yè)采取國(guó)有國(guó)營(yíng)模式的特點(diǎn)：第一、政府投資建設(shè)第二、政府直接任免企業(yè)負(fù)責(zé)人。第三、對(duì)進(jìn)入和退出的控制第四、控制價(jià)格與確定財(cái)政補(bǔ)貼。第62頁(yè)，共109頁(yè)。（2）、壟斷性國(guó)有企業(yè)宜選擇國(guó)有國(guó)控模式 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)包括基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施兩部分。基礎(chǔ)工業(yè)是指能源工業(yè)和基本原材料工業(yè)；基礎(chǔ)設(shè)施包括交通運(yùn)輸、機(jī)場(chǎng)、港口、通訊、水利等設(shè)施。 第63頁(yè)，共109頁(yè)。處于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的壟斷國(guó)有企業(yè)一般具有以下特征：1、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的雙重性。2、在規(guī)模報(bào)酬遞增的條件下，由一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)

25、企業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)的確要比由許多個(gè)規(guī)模小的企業(yè)同時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)能夠更有效率地利用資源。3、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)就其資本規(guī)模和技術(shù)工程而言，需巨額投資，且具有“不可分性”?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)的外部效應(yīng)一般較明顯。4、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)是一個(gè)需適度超前發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。第64頁(yè)，共109頁(yè)。我國(guó)至少在現(xiàn)階段不宜按照完全市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)把壟斷性國(guó)有企業(yè)改造成純粹以盈利為目標(biāo)的市場(chǎng)主體，而應(yīng)選擇國(guó)有國(guó)控模式。第65頁(yè)，共109頁(yè)。政府在國(guó)有國(guó)控模式中的作用：1、明確所有權(quán)主體和所有權(quán)的約束方式。國(guó)家一般擁有這類企業(yè)50%以上甚至100%的股份。2、由于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于十分重要的地位，壟斷國(guó)有企業(yè)不僅要追求利潤(rùn)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值，而

26、且還需要滿足某些社會(huì)目標(biāo)。第66頁(yè)，共109頁(yè)。3、國(guó)家對(duì)壟斷性國(guó)有企業(yè)的投資活動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)督。4、國(guó)家對(duì)價(jià)格形成的監(jiān)督。5、國(guó)家對(duì)壟斷性國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督。第67頁(yè)，共109頁(yè)。（3）、競(jìng)爭(zhēng)性大中型國(guó)有企業(yè)宜進(jìn)行股份制改造第68頁(yè)，共109頁(yè)。（4）、國(guó)有小企業(yè)宜完全放開1、一批國(guó)有小型企業(yè)可通過(guò)拍賣或股權(quán)轉(zhuǎn)讓改造成民營(yíng)企業(yè)或被其他非國(guó)有企業(yè)所兼并。2、一批國(guó)有小型企業(yè)可租賃給私人或法人機(jī)構(gòu)。3、一批國(guó)有小企業(yè)可以實(shí)行股份合作制。4、通過(guò)引進(jìn)外資，對(duì)一批國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改造。5、對(duì)于少數(shù)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善、資不抵債、無(wú)法挽救的國(guó)有企業(yè)，應(yīng)依破產(chǎn)法進(jìn)行清算。第69頁(yè)，共109頁(yè)。3、競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)

27、的股份制改造 因是多層代理， 選擇四層授權(quán)經(jīng)營(yíng)模式，以完成競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)的股份制改造，使之成為真正自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。第70頁(yè)，共109頁(yè)。一、國(guó)有資產(chǎn)的第一層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：所有權(quán)主體行為資本化。 這一層次所要解決的問(wèn)題是構(gòu)造出政企分離的制度性條件，使代理國(guó)家行使競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)所有權(quán)的主體行為資本化。第71頁(yè)，共109頁(yè)。（一）政府職能分解。 第一個(gè)關(guān)鍵性步驟就是必須分解政府職能，使資產(chǎn)所有權(quán)與行政管理權(quán)、宏觀調(diào)控權(quán)分離開來(lái)。 國(guó)家財(cái)政部及有關(guān)專業(yè)部代理國(guó)家行使提供公共產(chǎn)品的國(guó)有企業(yè)及壟斷性國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)。第72頁(yè)，共109頁(yè)。（二）授權(quán)國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代理國(guó)家履行所有權(quán)職能

28、（三）國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)。（四）對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理國(guó)有資產(chǎn)行為的監(jiān)控。（五）評(píng)估國(guó)有資產(chǎn)。第73頁(yè)，共109頁(yè)。 二、國(guó)有資產(chǎn)的第二層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：國(guó)有股股份分散化 這一層次所要解決的問(wèn)題是建立一批競(jìng)爭(zhēng)性的控股公司，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股的收益權(quán)與控股權(quán)相分離，即國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為委托人擁有國(guó)有股的收益權(quán)，控股公司作為代理人擁有國(guó)有股的控股權(quán)，從而在保持國(guó)家擁有國(guó)有企業(yè)剩余索取權(quán)的前提下，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的管理職能與國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)職能相分離，是國(guó)有股權(quán)的事實(shí)上分散化，為企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化創(chuàng)造必要的條件。第74頁(yè)，共109頁(yè)。（一）控股公司的組建：金融性投資公司（二）控股公司的主要職責(zé)第75頁(yè)，共109頁(yè)。

29、（三）控股公司獲取國(guó)有控股股權(quán)的方式（四）國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、控股公司與股份公司之間的界定。（五）控股公司的運(yùn)作機(jī)理。第76頁(yè)，共109頁(yè)。三、國(guó)有資產(chǎn)的第三層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：公司產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化 在股權(quán)分散化的基礎(chǔ)上，在國(guó)有資產(chǎn)管理局與股份制公司之間建立經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的第三層次委托代理管理，用公司法規(guī)范它們之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系。國(guó)有股的收益權(quán)與控股權(quán)相分離后使國(guó)有股具有可轉(zhuǎn)讓性。第77頁(yè)，共109頁(yè)。（一）國(guó)有股的可轉(zhuǎn)讓性使股權(quán)分散化成為可能。（二）持股主體的多元化。（三）國(guó)有股的可轉(zhuǎn)讓性使競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)的所有制性質(zhì)具有不確定性。第78頁(yè)，共109頁(yè)。（四）當(dāng)股權(quán)分散到一定程度時(shí)，每一個(gè)股東因控制成本過(guò)高而無(wú)法或

30、不愿直接支配上市公司的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)。（五）代理國(guó)有資產(chǎn)管理局行使股東職能的控股公司以投入公司的資本額承擔(dān)有限責(zé)任，并依法享有股東共益權(quán)和股東自益權(quán)第79頁(yè)，共109頁(yè)。四、國(guó)有資產(chǎn)的第四層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)：企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)高效化。 國(guó)有資產(chǎn)的第四層次授權(quán)經(jīng)營(yíng)的目的在于：通過(guò)委托人為代理人設(shè)置最優(yōu)化的激勵(lì)和約束機(jī)制，完善股份制公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率。第80頁(yè)，共109頁(yè)。（一）股東會(huì)的職責(zé)。（二）董事會(huì)的職責(zé)。（三）監(jiān)事會(huì)的職責(zé)。（四）總經(jīng)理的職責(zé)。第81頁(yè)，共109頁(yè)?？偨Y(jié)：理論模式和目前實(shí)踐的區(qū)別第82頁(yè)，共109頁(yè)。五、國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改革（一）所有權(quán)和控制權(quán)分離與代理問(wèn)題的出現(xiàn)1、代

31、理問(wèn)題：代理人利用委托人的授權(quán)從事可能損害委托人利益的活動(dòng)。2、解決代理問(wèn)題的途徑激勵(lì)與約束機(jī)制 。第83頁(yè)，共109頁(yè)。（二）公司治理結(jié)構(gòu)的含義構(gòu)成公司權(quán)力配置的機(jī)構(gòu)組成及其各組成部分之間的相互關(guān)系和運(yùn)作原理。有不同的解釋：第84頁(yè)，共109頁(yè)。關(guān)于“公司治理”的不同解釋角度定義的核心內(nèi)容公司治理的具體形式公司接管市場(chǎng)；機(jī)構(gòu)投資者；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；董事會(huì)公司治理的制度構(gòu)成公司治理的制度結(jié)構(gòu)；公司治理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)公司治理的制度功能一套制度性安排；處理各方參與者之間的關(guān)系公司治理的理論基礎(chǔ)委托代理管理；信托責(zé)任管理；產(chǎn)權(quán)與控制關(guān)系公司治理的基本問(wèn)題誰(shuí)從和誰(shuí)應(yīng)該從公司決策/高層管理者行為中獲益？公司治

32、理的潛在沖突公司治理與公司管理的沖突；所有權(quán)與控制權(quán)分離后的問(wèn)題第85頁(yè)，共109頁(yè)。（三）、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的治理機(jī)制分為兩種：1、內(nèi)部治理，即企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)成，核心是通過(guò)特定的治理機(jī)構(gòu)和治理程序，在所有者、經(jīng)營(yíng)者和生產(chǎn)者之間形成相互合作、自我約束、相互制衡的機(jī)制。一般包括：股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。但在不同的國(guó)家是不同的，具有不同的特點(diǎn)。第86頁(yè)，共109頁(yè)。2、外部治理。（市場(chǎng)機(jī)制的治理）分為：（1）產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)經(jīng)理人員的約束（2）經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)經(jīng)理人員的約束（3）資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)經(jīng)理人員的約束第87頁(yè)，共109頁(yè)。（四）、西方學(xué)者對(duì)公司治理問(wèn)題的研究歸結(jié)為八個(gè)方面：1、誰(shuí)擁有公司治

33、理主導(dǎo)地位（1）、股東至上。公司的所有權(quán)是一種狀態(tài)依存所有權(quán)，股東是正常狀態(tài)的企業(yè)所有者，因此股東代表的經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，若要求對(duì)企業(yè)的所有利益相關(guān)者都負(fù)責(zé)，實(shí)則實(shí)都不負(fù)責(zé)。第88頁(yè)，共109頁(yè)。（2）、利益相關(guān)者是公司治理的主體。利益相關(guān)者：股東、債權(quán)人、管理人員、普通職工等。公司受其全體利益相關(guān)者的利益而非僅僅是股東的利益。第89頁(yè)，共109頁(yè)。2、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司效率的關(guān)系以代理理論作為此問(wèn)題研究的橋梁。（1）、從股權(quán)特征的角度考察公司治理問(wèn)題。焦點(diǎn)集中在公司多元化戰(zhàn)略的實(shí)施和引導(dǎo)管理者以最大化利潤(rùn)為目標(biāo)的治理機(jī)制上。在多元化戰(zhàn)略的研究中，假定管理者是在公司水平的多元化中獲得個(gè)

34、人利益，集中的股權(quán)可以抵消多元化帶來(lái)的負(fù)面影響，增加股東價(jià)值。第90頁(yè)，共109頁(yè)。在對(duì)引導(dǎo)管理者以最大化利潤(rùn)為目標(biāo)的治理機(jī)制的研究中，許多實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度對(duì)于公司績(jī)效存在著正效應(yīng)。但也有例外，霍姆森和佩德森對(duì)435家歐洲最大型德公司研究發(fā)現(xiàn)，他們的股權(quán)集中度和公司績(jī)效是非線性的，以至于股權(quán)集中度超出一定點(diǎn)后對(duì)績(jī)效有相反的影響。第91頁(yè)，共109頁(yè)。（2）、持股者的身份對(duì)公司治理的意義及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于提升公司治理效率的重要性。機(jī)構(gòu)投資者：積極的投資者和消極的投資者。第92頁(yè)，共109頁(yè)。3、債權(quán)約束在公司治理中的作用 （資本結(jié)構(gòu)與公司效率的關(guān)系）（1）、代理理論框架下對(duì)這一問(wèn)題的研究第93頁(yè)，共109頁(yè)。債務(wù)對(duì)企業(yè)經(jīng)理的約束作用也來(lái)自與銀行的監(jiān)督和嚴(yán)厲的債務(wù)條款，債權(quán)人的專業(yè)化監(jiān)督可以減少股東的監(jiān)督工作。（法瑪）負(fù)債通過(guò)剩余控制權(quán)的配置來(lái)影響代理成本。第94頁(yè)，共109頁(yè)。在股權(quán)分散的公司中，適度負(fù)債可以緩解股權(quán)約束不嚴(yán)和內(nèi)部人控制，債權(quán)強(qiáng)于股權(quán)。（哈特）第95頁(yè)，共109頁(yè)。（2）、交易成本框架下對(duì)于這一問(wèn)題的研究從資產(chǎn)專用性的角度看債權(quán)和股權(quán)是相互可以替代的治理方式而不是融資工具。如果資產(chǎn)具有可重新配置的屬性則應(yīng)選擇債權(quán)