中間業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行收入影響的實證分析

1、矮中間業(yè)務(wù)對商業(yè)阿銀行收入影響的巴實證分析爸2009-4-靶9骯摘要：翱中間業(yè)務(wù)對于商拌業(yè)銀行收入的影壩響是依靠其內(nèi)部扒作用和外溢作用氨實現(xiàn)的。本文利骯用費(fèi)德模型對某皚銀行機(jī)構(gòu)中間業(yè)斑務(wù)對銀行收入增爸長的貢獻(xiàn)進(jìn)行了疤實證研究。結(jié)論伴顯示，中間業(yè)務(wù)霸的發(fā)展對銀行收癌入的外溢作用顯疤著為正。扳關(guān)鍵詞：稗中間業(yè)務(wù)，外溢般作用，商業(yè)銀行礙收入背中間業(yè)務(wù)對艾于商業(yè)銀行收入唉增長的影響是通矮過其內(nèi)部作用和把外溢作用實現(xiàn)的案。內(nèi)部作用是指按中間業(yè)務(wù)直接帶擺來的收入，這是啊由于商業(yè)銀行中案間業(yè)務(wù)收入采用澳收付實現(xiàn)制；外耙溢作用則是指中翱間業(yè)務(wù)通過作用絆于非中間業(yè)務(wù)形笆成外部效益，從跋而間接促進(jìn)銀行拌收入的增長

2、。中柏間業(yè)務(wù)長期以來骯一直被當(dāng)作商業(yè)芭銀行拓展傳統(tǒng)業(yè)吧務(wù)市場的輔助工罷具存在著，但是癌，隨著市場經(jīng)濟(jì)埃的發(fā)展和企業(yè)內(nèi)吧部管理的日臻完矮善，單一的、低鞍檔次的中間業(yè)務(wù)暗已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足唉客戶的需要，客澳戶對銀行的金融氨服務(wù)提出了更高辦的要求。因此，壩順應(yīng)客戶的需求啊，大力創(chuàng)新中間罷業(yè)務(wù)的種類，不絆僅可以帶來可觀扒的直接收入，其疤間接收益更是不邦可估量。拌一、基本模伴型爸由于中間業(yè)拔務(wù)對商業(yè)銀行收盎入增長的促進(jìn)和岸成本無法詳細(xì)計藹算，不可能具體跋考察每一分量的疤外溢作用，因此靶外溢作用難以精爸確度量，但可以絆采用直接測定方辦法來計算。本文熬利用費(fèi)德模型來笆估計中間業(yè)務(wù)對扮商業(yè)銀行收入增阿長的貢獻(xiàn)盎1

3、澳，利用該模型分拌析中間業(yè)務(wù)對商叭業(yè)銀行收入的影阿響把2白，必須作如下三懊個假定：(1)扮將國有商業(yè)銀行壩產(chǎn)出分為中間業(yè)岸務(wù)和非中間業(yè)務(wù)笆；(2)非中間昂業(yè)務(wù)的產(chǎn)量不僅昂取決于本部門的叭勞動力和資本配鞍置，還受同一期敖中間業(yè)務(wù)產(chǎn)量的襖制約；(3)中吧間業(yè)務(wù)產(chǎn)量對非案中間業(yè)務(wù)產(chǎn)量的辦影響是發(fā)生在同按一時期的，不考壩慮中間業(yè)務(wù)對非跋中間業(yè)務(wù)影響的百時滯性。俺費(fèi)德模型的版理論框架為：背其中I和N襖分別代表中間業(yè)瓣務(wù)和非中間業(yè)務(wù)伴的收入；L和K鞍分別代表勞動力爸和資本兩大要素氨，下標(biāo)i和下標(biāo)扮n分別代表中間案業(yè)務(wù)和非中間業(yè)案務(wù)；方程2式中柏存在自變量I，隘說明中間業(yè)務(wù)的扒產(chǎn)量水平會影響盎非中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)

4、稗量；Y代表商業(yè)瓣銀行總產(chǎn)量(收傲入)，它是由中吧間業(yè)務(wù)收入I與皚非中間業(yè)務(wù)收入皚N之和。班將上面(1襖)-(5)方程稗變形，可得如下擺方程：Y=f(阿L板i巴，K熬i礙)+f(L半n拜，K百n扳，I)，將該方俺程微分，并將兩襖邊同時除以Y，阿可得：藹其中隘a扳表示銀行資本的礙邊際產(chǎn)品，表白示勞動力的彈性爸系數(shù)，表示中板間業(yè)務(wù)收入對銀柏行收入增長的貢安獻(xiàn)率。dYY扮、dLL和d胺II分別表示壩商業(yè)銀行收入、傲勞動力(用銀行唉從業(yè)人員代替)澳和中間業(yè)務(wù)產(chǎn)量熬的增長率；I罷Y是中間業(yè)務(wù)收案入占商業(yè)銀行收熬入的比例；由于岸資本存量的增量稗dK在統(tǒng)計資料扮中很難獲取，且隘dK與固定資產(chǎn)藹投資F在概念和

5、皚數(shù)值上比較接近伴，因此可以用F瓣替代dK。胺因此我們可般以建立如下計量把經(jīng)濟(jì)模型：耙其中G矮y班、G岸l般、G背i暗分別代表經(jīng)營收板入Y的增長率、班勞動力乙增長率癌和中間業(yè)務(wù)收入拔I的增長率。澳二、數(shù)據(jù)與辦方法芭本研究通過暗某銀行機(jī)構(gòu)20哎04年到200岸7年的季度數(shù)據(jù)俺來進(jìn)行分析，所伴有的數(shù)據(jù)均來自哀該機(jī)構(gòu)的季度報哀表。皚r代表商業(yè)銀行啊總收入斑，它是由中間業(yè)傲務(wù)收入I與非中搬間業(yè)務(wù)收入N之拔和；巴L和K分別代表疤勞動力和資本擺兩大要素，上由皚銀行職工人數(shù)代懊替礙，拜資本存量啊的增加由固定資胺產(chǎn)投資F來代替瓣。在將原始數(shù)據(jù)俺轉(zhuǎn)換為計量經(jīng)濟(jì)按模型所需數(shù)據(jù)的半過程中，其中為柏了避免自由度的巴減

6、少，2004扳年第一季度的數(shù)擺據(jù)根據(jù)2003安年第4季度的數(shù)艾據(jù)調(diào)整計算而得案。中間業(yè)務(wù)量的百計算按照：中間巴業(yè)務(wù)收入二中間癌業(yè)務(wù)量，0.5傲%來進(jìn)行計算。邦傳統(tǒng)的回歸八方法通常假定所搬用的時間序列是柏平穩(wěn)的，或者是半一個確定性趨勢八加上平穩(wěn)的部分埃，但實際經(jīng)濟(jì)中版許多變量序列是辦不平穩(wěn)的，那樣阿利用普通最小二阿乘法(OLS)耙所作的回歸很可捌能是偽回歸，即佰模型有很高的R百2懊值和t值，但參佰數(shù)估計卻毫無意扒義。因此，這里矮我們進(jìn)行實證分啊析的思路和步驟疤為：先對時間序白列變量進(jìn)行單位敖根檢驗以考察變笆量是否平穩(wěn)或考芭察其單整階數(shù)，敖如果變量平穩(wěn)，斑我們可以利用O邦LS進(jìn)行回歸分伴析，否則將

7、進(jìn)行拜協(xié)整檢驗(Co啊integra瓣tion Te癌st)，得出協(xié)八整方程，考察變佰量之間的長期均疤衡關(guān)系。因此，把我們首先必須進(jìn)芭行變量的平穩(wěn)性扳檢驗。板我們先采用霸應(yīng)用比較普遍的班ADF檢驗法來霸檢驗各變量時間芭序列季度數(shù)據(jù)的啊單位根。辦檢驗結(jié)果表挨明，只有FY搬在不包含時間趨背勢的情況下，是拌單位根過程。在扒這里我們要區(qū)分唉平穩(wěn)序列和有時背間趨勢序列，通扳過上面添加時間隘趨勢的ADF檢擺驗，我們可以看盎出FY為包含盎時間趨勢的平穩(wěn)暗序列。因此在做叭回歸的過程中，跋必須增加時間趨版勢變量，或者可襖以先將FY做耙去除趨勢變換，擺然后利用所得的案殘差項進(jìn)行回歸埃分析。傲三、計量模暗型結(jié)果氨由

8、于整個A拜DF檢驗過程中熬，上述四個序列熬都是平穩(wěn)序列，艾為零階單整，因耙此無須進(jìn)行協(xié)整背分析，因為協(xié)整敗分析的第一步就澳是考察每個變量白單整的階數(shù)。如巴果變量都是平穩(wěn)皚時間序列，即它爸們都是零階單整扒的，就沒有必要疤做進(jìn)一步的檢驗疤。所以平穩(wěn)時間柏序列滿足經(jīng)典回搬歸模型，可以直柏接用最小二乘法敗估計參數(shù)。柏首先對變量壩進(jìn)行去除趨勢變邦換，可得如下回靶歸方程：哀R扳2扳=0.7814班，F(xiàn)值為50.佰0394，括號絆內(nèi)為t值，在1半%的水平上顯著背。半這樣我們便版得到殘差，可用哎殘差即去除趨勢白后的數(shù)據(jù)進(jìn)行回板歸分析，得到模骯型(4)，如表挨2。澳首先對模型頒(4)進(jìn)行異方岸差檢驗，我們采扒用

9、布勞殊培甘骯異方差檢驗(B疤reusch-艾Pagan T耙est)，BP壩檢驗F=1.9霸780，不能拒頒絕原假設(shè)，即不百存在異方差。把然后對模型百(4)進(jìn)行序列癌相關(guān)檢驗，由于唉在模型(4)中稗D(zhuǎn)W=2.90搬08，根據(jù)DW挨檢驗表，說明存隘在負(fù)的序列相關(guān)罷。半為了克服序藹列相關(guān)，可用科懊克倫奧克特(襖Cochran把e-Orcut擺t)迭代法克服暗。對模型(4)板中的殘差進(jìn)行無佰常數(shù)項估計，可拔得：翱括號內(nèi)為t辦值，在5%的水芭平上顯著?；貧w扒系數(shù)顯著不為零耙，說明殘差存在懊自相關(guān)，且=巴-0.5371阿為負(fù)值，說明存凹在負(fù)的序列相關(guān)半，與上述DW值凹查表所得結(jié)果一哎致。利用科克倫奧奧克

10、特迭代法扒，可得如下回歸哀方程：敗對上述模型岸進(jìn)行診斷：(1阿)各回歸系數(shù)的藹t值見表2，F(xiàn)絆/Y通過10%礙的顯著性水平檢俺驗，拌G皚i昂矮I(xiàn)/Y骯通過5%的顯著埃性水平檢驗；(半2)F=2.6傲934，整個模擺型通過了10%拔的顯著性水平檢板驗，說明了整個伴回歸模型整體的岸有效性；(3)哀查DW檢驗表，邦5%的顯著水平胺上，d疤u哎=1.76，d懊u板DW4-d柏u矮，接受H俺0辦，即認(rèn)為隨機(jī)誤拜差項盎t敖之間不存在序列版相關(guān)性；(4)礙同時進(jìn)行異方差八檢驗，BP檢驗扮F=I.242熬0，不能拒絕原稗假設(shè)，即不存在癌異方差；(5)艾截距項的計算必盎須用上述模型中礙的截距項除以1半-，得到截

11、距耙項為0.080皚6。上述結(jié)果如叭表2中模型(5背)所示，因此可扮得回歸方程式為礙：懊也可對模型鞍(5)中的殘差矮進(jìn)行無常數(shù)項估藹計，可得：凹回歸系數(shù)不版顯著，t=-1翱.2016，再拔次表明殘差不存罷在序列相關(guān)。因耙此我們可以認(rèn)為案方程(11)為敗目前條件下較好伴的擬合方程。般四、結(jié)果分哎析與解釋瓣根據(jù)上述回敗歸的結(jié)果，現(xiàn)在搬主要圍繞模型(昂5)即回歸方程吧式(11)進(jìn)行板分析。矮(一)關(guān)于阿勞動力增加對收傲入增長的貢獻(xiàn)。哎在上述樣本條件翱下，銀行收入的傲勞動力彈性為1隘4.21，勞動版力每增長一個百案分比單位，收入絆就可以增加14耙.21個百分比壩單位。對于此系般數(shù)說明如下：1霸.該彈性

12、系數(shù)沒哀有通過顯著性水礙平檢驗。2.顯白示了職工人數(shù)對皚收入的貢獻(xiàn)比較藹明顯。在目前中版間業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要頒是一些勞動密集霸型產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)上鞍仍以銀行卡業(yè)務(wù)瓣收入、代理保險扳、代售基金、支笆付結(jié)算等傳統(tǒng)中拜間業(yè)務(wù)收入為主班的情況下，增加巴職工人數(shù)在目前皚的樣本條件推斷稗下可以提高收入搬。3.由于在利笆用Feder模氨型構(gòu)建計量模型班的過程中，利用澳銀行職工人數(shù)度案量了勞動力對收襖入增長的貢獻(xiàn)，頒忽視了人力資本佰的貢獻(xiàn)，因此該澳彈性系數(shù)可能包佰括了人力資本的擺作用，雖然本文敖?jīng)]有將人力資本骯單獨(dú)列出來求解癌其對收入的貢獻(xiàn)絆份額。4.在計罷量模型中，由于奧被解釋變量是收百入的增長率，因艾此完善的模型應(yīng)絆

13、該包括所有能解俺釋銀行收入的解啊釋變量，包括技八術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)瓣新和規(guī)模報酬等芭，但是在上文構(gòu)柏建的模型中，這芭些因素對收入的俺貢獻(xiàn)可能只能體艾現(xiàn)在銀行收入的耙勞動力彈性系數(shù)耙中，比如說節(jié)約埃勞動力的技術(shù)進(jìn)盎步等。熬(二)關(guān)于拌資本增加對收入矮增長的貢獻(xiàn)。在唉上述樣本條件下頒，資本的邊際產(chǎn)拌品價值為-0.愛728元，即資敖本的邊際產(chǎn)品為巴負(fù)，資本投入每背增加1元，銀行板的收入就減少0叭.728元。關(guān)骯于資本增加會減笆少銀行收入，這啊可能多少與現(xiàn)實芭有點矛盾。原因暗可能是該銀行機(jī)熬構(gòu)目前的經(jīng)營條氨件下，固定資產(chǎn)跋投資的邊際產(chǎn)品辦曲線已經(jīng)向下推邦移，也即已超過霸了最優(yōu)資本量，岸使得投資形成的凹資本

14、的邊際產(chǎn)品耙為負(fù)。分析該銀斑行機(jī)構(gòu)的中間業(yè)把務(wù)收入結(jié)構(gòu)，我背們可以看到，由氨于該機(jī)構(gòu)的中間班業(yè)務(wù)收入主要來俺源于銀行卡業(yè)務(wù)敖，新興業(yè)務(wù)品種翱如網(wǎng)上銀行、轉(zhuǎn)拜賬電話、融資顧芭問、代客理財?shù)劝I(yè)務(wù)仍處于市場壩培育期，目前對拌中間業(yè)務(wù)收入貢百獻(xiàn)度幾乎為零；襖同時現(xiàn)有的傳統(tǒng)笆業(yè)務(wù)如銀行卡業(yè)吧務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)等隘受到行業(yè)新業(yè)務(wù)吧品種的擠壓，在稗業(yè)務(wù)量增長的同艾時，收益下降，敖因此部分中間業(yè)耙務(wù)品種的投入與白產(chǎn)出沒有形成配班比，收益效率有搬待提高。例如目鞍前該機(jī)構(gòu)開辦的扮代收費(fèi)項目18敖個，其中省分行艾安排代收費(fèi)項目熬12個，市分行矮安排代收費(fèi)項目百6個，07年上敗半年，該機(jī)構(gòu)代把收代付業(yè)務(wù)收入拔僅12.44

15、萬扮元(不含代扣代哀繳利息稅收入)愛，占整個中間業(yè)翱務(wù)收入的0.4岸%，這與該機(jī)構(gòu)澳投入的柜臺資源扮、網(wǎng)絡(luò)資源、人耙力資源、憑證費(fèi)艾用嚴(yán)重不配套。哎同時資本的邊際隘產(chǎn)品為負(fù)，與上傲述利潤的勞動力捌彈性較大是一致昂的。拌(三)關(guān)于艾中間業(yè)務(wù)對收入澳增長的貢獻(xiàn)。在跋上述樣本條件下白，中間業(yè)務(wù)收入骯的增加占經(jīng)營收襖入的比例dI熬Y每增長1個單斑位，收入就可以埃多增加21.7芭3%，即中間業(yè)壩務(wù)的邊際產(chǎn)品價哀值為1.217斑3元，因此中間辦業(yè)務(wù)收入每增加背1元，銀行收入稗就共可增加1.罷2173元。中敖間業(yè)務(wù)對于商業(yè)按銀行收入的影響哎是依靠其內(nèi)部作邦用和外溢作用實靶現(xiàn)的。由于商業(yè)佰銀行中間業(yè)務(wù)收艾入采

16、用收付實現(xiàn)岸制，因此中間業(yè)拜務(wù)收入增加1個扮單位就意味總收懊入可增加1個單壩位；外溢作用則壩是通過其外部效班益間接促進(jìn)銀行敖收入的增長，比頒如由于中間業(yè)務(wù)哀的開展而網(wǎng)羅了俺一批客戶，而這芭批客戶可能成為八商業(yè)銀行的存款翱來源，也可能成八為商業(yè)銀行貸款叭的優(yōu)質(zhì)客戶，這班樣就可能對非中拔間業(yè)務(wù)發(fā)展形成八推動，進(jìn)而增加笆銀行總收入。在俺本樣本推斷下，奧中間業(yè)務(wù)收入的吧外溢作用為中間拔業(yè)務(wù)收入每增加啊1元，銀行的收白入就共可多增加跋1.2173元阿，這結(jié)果顯示了絆發(fā)展銀行中間業(yè)笆務(wù)對銀行收入的邦貢獻(xiàn)和意義。五、結(jié)語芭中間業(yè)務(wù)對案于商業(yè)銀行收入疤增長的影響是依跋靠其內(nèi)部作用和芭外溢作用實現(xiàn)的扒。本文以某

17、銀行唉為例，通過收集頒其中間業(yè)務(wù)的相把關(guān)數(shù)據(jù)信息，運(yùn)凹用費(fèi)德模型估算擺中間業(yè)務(wù)對銀行稗收入的影響。結(jié)胺論顯示，中間業(yè)胺務(wù)的發(fā)展對銀行芭收入的外溢作用拜顯著為正，中間百業(yè)務(wù)的邊際產(chǎn)品隘價值為1.21暗73元，即中間佰業(yè)務(wù)收入每增加跋1元，銀行的收瓣入就共可增加1斑.2173元。皚這結(jié)果體現(xiàn)了中艾間業(yè)務(wù)的間接收佰益及對銀行收入白的貢獻(xiàn)。因此，巴可以通過改變影挨響中間業(yè)務(wù)發(fā)展半的內(nèi)外部因素，氨促進(jìn)中間業(yè)務(wù)的靶發(fā)展，進(jìn)而提高罷商業(yè)銀行收入。注釋：八1.費(fèi)德模瓣型最早是Fed挨er于1982岸年提出的，主要奧用于估計進(jìn)出口擺對經(jīng)濟(jì)增長的作擺用，后來很多學(xué)礙者將其用于研究壩某個經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)襖濟(jì)現(xiàn)象對經(jīng)濟(jì)增哀長的影響。矮2.本模型艾的運(yùn)用主要是參耙考：陳智遠(yuǎn)(2鞍001)；孫林皚等(2003)爸。參考文獻(xiàn)：疤1Fe胺der.G.O鞍n Expoa叭s and E鞍conomic盎 Growth板J.Jou版mal of 扮Develop把ment Ec頒onomics邦，1982,(扳12)：59-絆74.埃2陳智把遠(yuǎn).貿(mào)易與增長凹經(jīng)驗研究J叭.世界經(jīng)濟(jì)文匯捌,2001,(扒05)：46-疤51.吧3郭紅罷珍，張卉.我國隘商業(yè)銀行中間業(yè)般務(wù)的