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1、泓域/水處理設(shè)備項目投資評估報告水處理設(shè)備項目投資評估報告xx(集團(tuán))有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111080058 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc111080058 h 4 HYPERLINK l _Toc111080059 二、 公司概況 PAGEREF _Toc111080059 h 6 HYPERLINK l _Toc111080060 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111080060 h 7 HYPERLINK l _Toc111080061 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1110
2、80061 h 7 HYPERLINK l _Toc111080062 三、 項目投資微觀環(huán)境評估 PAGEREF _Toc111080062 h 8 HYPERLINK l _Toc111080063 四、 項目投資宏觀環(huán)境評估 PAGEREF _Toc111080063 h 17 HYPERLINK l _Toc111080064 五、 符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃 PAGEREF _Toc111080064 h 27 HYPERLINK l _Toc111080065 六、 符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要 PAGEREF _Toc111080065 h 28 HYPERLINK l _Toc
3、111080066 七、 稅費及附加的估算 PAGEREF _Toc111080066 h 29 HYPERLINK l _Toc111080067 八、 項目稅后利潤及其分配 PAGEREF _Toc111080067 h 36 HYPERLINK l _Toc111080068 九、 項目固定資產(chǎn)投資評估 PAGEREF _Toc111080068 h 36 HYPERLINK l _Toc111080069 十、 項目總投資的構(gòu)成 PAGEREF _Toc111080069 h 44 HYPERLINK l _Toc111080070 十一、 項目籌資來源 PAGEREF _Toc111
4、080070 h 47 HYPERLINK l _Toc111080071 十二、 籌資方案綜合分析評價 PAGEREF _Toc111080071 h 61 HYPERLINK l _Toc111080072 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111080072 h 63 HYPERLINK l _Toc111080073 十四、 行業(yè)壁壘 PAGEREF _Toc111080073 h 65 HYPERLINK l _Toc111080074 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc111080074 h 66 HYPERLINK l _Toc111080075 十六、 項
5、目實施進(jìn)度計劃 PAGEREF _Toc111080075 h 66 HYPERLINK l _Toc111080076 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111080076 h 67 HYPERLINK l _Toc111080077 十七、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc111080077 h 68 HYPERLINK l _Toc111080078 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc111080078 h 70 HYPERLINK l _Toc111080079 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc111080079 h 71 HYPERLINK
6、l _Toc111080080 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111080080 h 72 HYPERLINK l _Toc111080081 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc111080081 h 74 HYPERLINK l _Toc111080082 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111080082 h 75項目基本情況(一)項目投資人xx(集團(tuán))有限公司(二)建設(shè)地點本期項目選址位于xxx(以選址意見書為準(zhǔn))。(三)項目選址本期項目選址位于xxx(以選址意見書為準(zhǔn)),占地面積約64.00畝。(四)項目實施進(jìn)度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。(
7、五)投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算,項目總投資22628.62萬元,其中:建設(shè)投資18081.06萬元,占項目總投資的79.90%;建設(shè)期利息178.35萬元,占項目總投資的0.79%;流動資金4369.21萬元,占項目總投資的19.31%。(六)資金籌措項目總投資22628.62萬元,根據(jù)資金籌措方案,xx(集團(tuán))有限公司計劃自籌資金(資本金)15348.91萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算,本期工程項目申請銀行借款總額7279.71萬元。(七)經(jīng)濟(jì)評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入(SP):39600.00萬元。2、年綜合總成本費用(TC):33752.85萬
8、元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(NP):4258.09萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR):11.05%。5、全部投資回收期(Pt):7.05年(含建設(shè)期12個月)。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP):19005.84萬元(產(chǎn)值)。(八)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積42667.00約64.00畝1.1總建筑面積74540.40容積率1.751.2基底面積25600.20建筑系數(shù)60.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝265.152總投資萬元22628.622.1建設(shè)投資萬元18081.062.1.1工程費用萬元15505.652.1.2工程建設(shè)其他費用萬元2156.882.
9、1.3預(yù)備費萬元418.532.2建設(shè)期利息萬元178.352.3流動資金萬元4369.213資金籌措萬元22628.623.1自籌資金萬元15348.913.2銀行貸款萬元7279.714營業(yè)收入萬元39600.00正常運營年份5總成本費用萬元33752.856利潤總額萬元5677.467凈利潤萬元4258.098所得稅萬元1419.379增值稅萬元1414.1210稅金及附加萬元169.6911納稅總額萬元3003.1812工業(yè)增加值萬元10753.4113盈虧平衡點萬元19005.84產(chǎn)值14回收期年7.05含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率11.05%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元-889
10、.39所得稅后公司概況(一)公司基本信息1、公司名稱:xx(集團(tuán))有限公司2、法定代表人:戴xx3、注冊資本:1250萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期:2011-4-47、營業(yè)期限:2011-4-4至無固定期限8、注冊地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額9851.037880.827388.27負(fù)債總額5560.804448.644170.60股東權(quán)益合計4290.233432.183217.67公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2
11、019年度2018年度營業(yè)收入28651.8322921.4621488.87營業(yè)利潤6204.104963.284653.08利潤總額5343.564274.854007.67凈利潤4007.673125.982885.52歸屬于母公司所有者的凈利潤4007.673125.982885.52項目投資微觀環(huán)境評估(一)項目的行業(yè)背景和環(huán)境評估在前文,我們已經(jīng)介紹了對投資項目宏觀環(huán)境的分析和評估,項目的微觀環(huán)境評估對投資項目起著同樣重要的作用。對于項目進(jìn)行微觀環(huán)境分析首先要對該項目的行業(yè)背景進(jìn)行分析。一般來說,行業(yè)是指一些企業(yè)所構(gòu)成的群體,這些企業(yè)的產(chǎn)品有著眾多相同的屬性,以至許多企業(yè)為了爭取同
12、樣的一個買方群體而展開激烈的競爭。個新的投資項目就是要加入這樣的行業(yè)中去,所以,企業(yè)必須了解這個行業(yè)的情況,包括競爭對手、產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品發(fā)展前途、產(chǎn)品應(yīng)用范圍、本項目的競爭地位等,通過這樣的背景資料分析,了解項目所處的微觀環(huán)境。行業(yè)背景,簡而言之,就是說這個行業(yè)是做什么的,以及這個行業(yè)所牽扯的部門、人群,產(chǎn)品立足于哪些市場。對于行業(yè)背景的研究要對該行業(yè)做出基本的解釋,并對該行業(yè)加以分析,從而找出決定該行業(yè)營利性的各種因素、該行業(yè)目前及預(yù)期的營利性及這些因素的變動情況。管理層必須確定企業(yè)在以下方面如何與競爭對手區(qū)別開來:所提供的產(chǎn)品和服務(wù)、提供產(chǎn)品和服務(wù)的方式和地點,以及其在形成競爭優(yōu)勢前希望
13、達(dá)到的行業(yè)規(guī)模。在本書中,我們對于行業(yè)背景和環(huán)境的評估主要從行業(yè)基礎(chǔ)、行業(yè)能力、行業(yè)競爭及行業(yè)吸引力四個方面進(jìn)行分析。1、行業(yè)基礎(chǔ)評估行業(yè)基礎(chǔ)主要是指該項目所在行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀、未來的發(fā)展前景等一系列的行業(yè)基本特性,一個行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和基本狀況是該行業(yè)最為直接也是最為重要的微觀環(huán)境。投資者如果要想對一個項目進(jìn)行投資,首先要判斷該行業(yè)目前的存在和發(fā)展是否合理,在未來是否有發(fā)展機(jī)會,即是否有良好的發(fā)展前景。其次要根據(jù)行業(yè)的生命周期判斷行業(yè)目前所處的發(fā)展階段,行業(yè)是處于起步期、成長期、成熟期還是衰退期,這些對于一個新的項目來說是非常重要的。一個項目只有選對了行業(yè),在行業(yè)尚未發(fā)展至成熟時進(jìn)入該行業(yè),
14、才能有一個良好的發(fā)展基礎(chǔ)。如果選錯了行業(yè),項目是沒有發(fā)展前途的,項目的建設(shè)是沒有必要的。2、行業(yè)能力評估一個行業(yè)的外部會受宏觀環(huán)境變化的影響,行業(yè)內(nèi)部也存在各種各樣的競爭和協(xié)作。一個行業(yè)想在整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做大做強(qiáng),需要這個行業(yè)的各個企業(yè)共同協(xié)作,在競爭中走向強(qiáng)大。投資項目在一個發(fā)展能力較強(qiáng)的行業(yè)中,可以充分利用該行業(yè)的資源優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢,從而得到較快的發(fā)展;反之,如果所投資項目所處行業(yè)規(guī)模較小,行業(yè)的可利用資源較少,行業(yè)的技術(shù)也不能得到較快的發(fā)展,行業(yè)發(fā)展能力較弱,在這種情況下,發(fā)展新的投資項目就較為困難,成功率較低,存在一定的投資風(fēng)險。3、行業(yè)競爭評估在一個行業(yè)的發(fā)展之中,不管是與國外企業(yè)之
15、間還是與國內(nèi)企業(yè)之間,行業(yè)競爭都是不可避免的,在對投資項目進(jìn)行評估時必須要充分地評估該投資項目加入該行業(yè)時所處的競爭情況。波特認(rèn)為,行業(yè)的競爭強(qiáng)度是由五種基本競爭力決定的,這五種競爭力是:現(xiàn)有公司的競爭、新加入者的威脅、替代產(chǎn)品的威脅、購買者討價還價的力量、供應(yīng)者討價還價的力量。下文會對這五個方面做具體的講解。4、行業(yè)的吸引力評估行業(yè)的吸引力是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)比較和選擇的價值標(biāo)準(zhǔn),也稱行業(yè)價值。行業(yè)的吸引力是項目發(fā)展的重要因素,如果行業(yè)的吸引力大,并且所投資項目在這個領(lǐng)域有相當(dāng)?shù)母偁幜Γ阌袡C(jī)會在這個行業(yè)里占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位;反之,就不要輕易進(jìn)入這個行業(yè),或采取回收投資、及時退出的戰(zhàn)略。行業(yè)吸引力主要取
16、決于市場規(guī)模、市場增長率、利潤率、競爭激勵程度、周期性、季節(jié)性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素,前三個因素對于行業(yè)吸引力來說是非常重要的。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)所占的市場規(guī)模決定了所投資項目是否有進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展的可能。市場不斷增長的需求可以保持該行業(yè)的生命力,給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)更多的發(fā)展機(jī)會。行業(yè)的利潤率是行業(yè)最具吸引人的地方,也是行業(yè)內(nèi)部競爭激烈的原因。(1)項目所處的生命周期評估。行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟(jì)活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段:幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。在不同的發(fā)展階段行業(yè)的特點也是不同的,在對投資項目進(jìn)行評估時,我們要充分了解行業(yè)生命周期理論,對所投資項
17、目所處的行業(yè)有一個清晰的認(rèn)識。下面將分別介紹企業(yè)的不同發(fā)展階段:幼稚期。這一時期的產(chǎn)品設(shè)計尚未成熟,行業(yè)利潤率較低,市場增長率較高,需求增長較快,技術(shù)變動較大,行業(yè)中的企業(yè)致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場。但此時技術(shù)上有很大的不確定性,在產(chǎn)品、市場、服務(wù)等策略上有很大的余地,對行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多,企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。成長期。這一時期的市場增長率很高,需求高速增長,技術(shù)漸趨定型,行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗。企業(yè)進(jìn)入壁壘提高,產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。成熟期。這一時期的市場增長率不高,需求增長率不高,技術(shù)上已經(jīng)成熟,行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點非常清楚
18、和穩(wěn)定。買方市場形成,行業(yè)盈利能力下降,新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難,行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。衰退期。這一時期的行業(yè)生產(chǎn)能力會出現(xiàn)過?,F(xiàn)象,技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場,市場增長率嚴(yán)重下降,需求下降,產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。從衰退的原因來看,行業(yè)的衰退可以分為四種:生產(chǎn)所依賴的資源枯竭導(dǎo)致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導(dǎo)致的收入低彈性衰退、經(jīng)濟(jì)過度聚集的弊端引起的聚集過渡性衰退。行業(yè)生命周期在運用上有一定的局限性,因為生命周期曲線是一條抽象化了的典型曲線,各行業(yè)按照實際銷售量繪制出來的曲線遠(yuǎn)不是這樣光滑規(guī)則。因此,有時要確定行業(yè)發(fā)展處于哪一階段是困難
19、的,識別不當(dāng)時容易導(dǎo)致戰(zhàn)略上的失誤。因此,在對投資項目進(jìn)行評估時,我們要充分了解行業(yè)生命周期理論,對投資項目所處的行業(yè)有一個清斷的認(rèn)識。(2)基于五力模型對項目進(jìn)行評估。五力模型是波特在20世紀(jì)80年代提出的,波特認(rèn)為行業(yè)中存在決定競爭規(guī)模和程度的五種力量,這五種力量綜合起來影響產(chǎn)業(yè)的吸引力及現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略決策。五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭能力、潛在競爭者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的討價還價能力、購買者的討價還價能力。波特的五力模型多運用于競爭戰(zhàn)略分析,可以有效地分析客戶的競爭環(huán)境。通常,這種分析法也可用于創(chuàng)業(yè)能力分析,以揭示本企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)或行業(yè)中具有何種盈利空間。(二
20、)同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭能力評估同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營狀況會對項目的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響,因為大部分行業(yè)中的企業(yè)的利益都是連接在一起的,各企業(yè)的目標(biāo)都是為了使自己獲得競爭優(yōu)勢,可以戰(zhàn)勝競爭對手,進(jìn)而獲得更大的市場份額,所以,各個企業(yè)在實施各自目標(biāo)中必然會產(chǎn)生沖突與對抗現(xiàn)象,這些沖突與對抗就構(gòu)成了現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭。現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭常常表現(xiàn)在價格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面,其競爭強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。在投資項目評估中對競爭者的評估主要為對主要競爭者的分析,主要競爭者是指那些對項目未來市場地位構(gòu)成直接威脅或?qū)椖课磥砟繕?biāo)市場地位構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的競爭者。對于主要競爭者的評估包括主要競爭者目標(biāo)分析、主要
21、競爭者強(qiáng)勢與弱點分析、主要競爭者反應(yīng)形態(tài)分析及主要競爭者目前戰(zhàn)略和潛在能力分析等方面的內(nèi)容。新進(jìn)入者在給行業(yè)帶來新生產(chǎn)能力、新資源的同時,希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場中贏得一席之地,這就有可能與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場份額的競爭,最終導(dǎo)致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低,嚴(yán)重的話還有可能危及這些企業(yè)的生存。競爭性進(jìn)入產(chǎn)生的威脅取決于兩方面的因素,即進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。進(jìn)入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面,其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式進(jìn)行突破。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)
22、對進(jìn)入者的反應(yīng)情況,主要是采取報復(fù)行動的可能性大小,取決于有關(guān)廠商的財力情況、報復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等。總之,新企業(yè)進(jìn)入一個行業(yè)的可能性大小,取決于進(jìn)入者主觀估計進(jìn)入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔(dān)的風(fēng)險三者的相對大小情況。(三)替代品的替代能力評估商品與商品之間存在兩種關(guān)系,一種是替代關(guān)系,另一種是互補(bǔ)關(guān)系,分別對應(yīng)替代品和互補(bǔ)品。替代品指能帶給消費者近似的滿足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質(zhì),兩個處于不同行業(yè)的企業(yè),所生產(chǎn)的產(chǎn)品如果可以互為替代,它們之間會產(chǎn)生競爭行為,這種源自于替代品的競爭會以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下幾個方面:首先
23、是現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品售價及獲利潛力的提高,將由于存在著能被用戶方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產(chǎn)者的進(jìn)入,現(xiàn)有企業(yè)必須提高產(chǎn)品質(zhì)量,或者通過降低成本來降低售價,或者使其產(chǎn)品具有特色,否則其銷量與利潤增長的目標(biāo)就有可能受挫。最后是源自替代品生產(chǎn)者的競爭強(qiáng)度,受產(chǎn)品買主轉(zhuǎn)換成本高低的影響??傊?,替代品價格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低,其所能產(chǎn)生的競爭壓力就強(qiáng)。這種來自替代品生產(chǎn)者的競爭壓力的強(qiáng)度,可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況加以描述。(四)供應(yīng)商的討價還價能力評估供應(yīng)商能夠影響企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)品的競爭能力,因為供應(yīng)商可以提高或降低其投入要素的價格
24、。供方力量的強(qiáng)弱主要取決于他們提供給買主的是什么投入要素,當(dāng)供方所提供的投入要素的價值占買主產(chǎn)品總成本的較大比例、對買主產(chǎn)品生產(chǎn)過程非常重要、嚴(yán)重影響買主產(chǎn)品的質(zhì)量時,供應(yīng)商對于買主的潛在討價還價力量就大大增強(qiáng)。一般來說,滿足如下條件的供應(yīng)商會具有比較強(qiáng)大的討價還價力量:第一,供應(yīng)商是一些具有比較穩(wěn)固的市場地位而不受市場激烈競爭困擾的企業(yè),其產(chǎn)品的買主很多,以至于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。第二,供方各企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色,以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高,或者很難找到可與供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品。第三,供應(yīng)商能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化,而買主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。對
25、供應(yīng)商討價還價能力評估要重點考察這幾個方面,其結(jié)果會對項目的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。(五)購買者的討價還價能力評估購買者的討價還價能力也會影響企業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)品的競爭能力,購買者可以通過壓價要求買方提供較高質(zhì)量的產(chǎn)品和更為完善的服務(wù)。如果購買者的總數(shù)較少,賣方的生產(chǎn)量較大,而每個購買者的購買量較大,占了賣方銷售量的很大比例時,購買方有較強(qiáng)的討價還價能力。還有一種情況是購買者所購買的產(chǎn)品基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,可以同時向多個賣主購買,經(jīng)濟(jì)情況也不存在任何問題,這種情況下購買者具有較強(qiáng)的討價還價能力。(六)項目的經(jīng)營環(huán)境分析1、項目的產(chǎn)品競爭力分析產(chǎn)品競爭力是指產(chǎn)品符合市場要求的程度,這種要求具體體
26、現(xiàn)在消費者對產(chǎn)品各種競爭力要素的考慮和要求上。產(chǎn)品競爭力的高低并不完全取決于這個產(chǎn)品本身的質(zhì)量,影響產(chǎn)品競爭力的因素有很多。產(chǎn)品是否具有競爭力主要體現(xiàn)在兩個方面:第一是它的市場地位,第二是其銷售情況。我們在比較時,首先要與市場上的同類產(chǎn)品進(jìn)行比較,哪個企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率高,哪個企業(yè)的競爭力就較強(qiáng)。其次還要同本企業(yè)的其他產(chǎn)品相比較,有利于找出企業(yè)具有核心優(yōu)勢的產(chǎn)品。一般來說,在企業(yè)生產(chǎn)的眾多產(chǎn)品中,銷量大且利潤高的產(chǎn)品是具有核心競爭力的。因此在對投資項目的產(chǎn)品競爭力進(jìn)行評估時我們要著重從產(chǎn)品的市場地位和銷售情況進(jìn)行分析,對于市場地位的分析應(yīng)重點從行業(yè)狀況、競爭對手的水平、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實力、
27、營銷方法、競爭者數(shù)量等方面進(jìn)行。影響銷售情況的因素有很多,主要包括產(chǎn)品的生命周期、技術(shù)因素、價格和質(zhì)量等,對銷售情況的分析要從這些方面綜合進(jìn)行。2、項目的市場分析項目的市場分析主要是分析產(chǎn)品未來需求量與產(chǎn)品的總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題,并對它們之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析對比,做出項目有無建設(shè)的可能性的結(jié)論。市場分析的重要內(nèi)容是市場預(yù)測分析。市場預(yù)測是根據(jù)市場調(diào)查得到的資料,運用科學(xué)方法,對未來某一時期內(nèi)市場需求和供給狀況進(jìn)行的推測。市場預(yù)測和供求分析及在此基礎(chǔ)上的綜合分析是投資項目評估的前提與先決條件。項目投資宏觀環(huán)境評估宏觀環(huán)境又稱一般環(huán)境,是指影響一切行業(yè)和企業(yè)的各種宏觀力量,一般包括國內(nèi)、國際大
28、環(huán)境中具有全社會性的、對所有產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)都將產(chǎn)生影響的各種因素和力量的總和。對項目來說,宏觀環(huán)境只能對其產(chǎn)生一定影響而不可被控制。國外有學(xué)者認(rèn)為項目的宏觀投資環(huán)境評估主要是分析項目的政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境,通過對四大類影響企業(yè)的主要外部環(huán)境的因素進(jìn)行分析,為企業(yè)決策提供參考,這就是PEST分析。對宏觀環(huán)境因素進(jìn)行分析,不同行業(yè)和企業(yè)根據(jù)自身特點和經(jīng)營需要,分析的具體內(nèi)容會有差異。根據(jù)PEST分析方法,在對宏觀環(huán)境進(jìn)行分析時,我們應(yīng)從政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境方面進(jìn)行分析,把其當(dāng)作影響外部環(huán)境的主要因素,又因國情的不同,本書增設(shè)對自然環(huán)境的分析,從這
29、五個方面考察投資項目的宏觀環(huán)境。(一)政治法律環(huán)境政治法律環(huán)境分為政治形勢、制度和法律環(huán)境兩個方面。政治環(huán)境包括一個國家的社會制度,執(zhí)政黨的性質(zhì),政府的方針、政策、法令等。不同的國家有不同的社會性質(zhì),不同的社會制度對組織活動有不同的限制和要求。即使社會制度不變的同一國家,在不同時期,由于執(zhí)政黨的不同,其政府的方針、政策對組織活動的影響也是不斷變化的。對于政治形勢和制度的分析,我們應(yīng)重點從政治的穩(wěn)定性、戰(zhàn)爭的風(fēng)險、政策的連續(xù)性和對外政策幾個方面進(jìn)行,其中政治的穩(wěn)定性和對外政策分析更加重要。對于政治穩(wěn)定性的研究,我們首先要看一個國家的政權(quán)是否穩(wěn)定長久,政權(quán)的非正常更迭可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化,影響
30、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢并給投資者帶來極大的損害。其次應(yīng)看社會治安狀況,一個地方的治安與該地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是正相關(guān)的。一個良好的治安環(huán)境會為投資企業(yè)的正常經(jīng)營帶來方便,營造良好的經(jīng)營氛圍。關(guān)于對外政策,主要是看該地區(qū)是積極有效地吸引外資,鼓勵投資,還是對外來投資限制重重。通常來說,一個地區(qū)積極地吸引投資、鼓勵外商投資,會有利于企業(yè)向更強(qiáng)方向發(fā)展;相反,會壓制企業(yè)的成長。對于法律制度的研究主要是看法律法規(guī)的完善程度,法律制度主要表現(xiàn)在立法和執(zhí)法上面。立法系統(tǒng)能否正常運行是關(guān)系法律是否完整的關(guān)鍵,法律的完整性主要是看與投資相關(guān)的法律是否健全、配套。在立法系統(tǒng)完善的地區(qū),項目可以明確自己的合法權(quán)益,可以指望通過
31、各種法律和法規(guī)保護(hù)自己的合法利益,同時項目活動及組織者之間的大部分關(guān)系都受到有關(guān)法律和法規(guī)的制約。執(zhí)法則是保證法律穩(wěn)定的一個重要環(huán)節(jié),公正的執(zhí)法會使投資者產(chǎn)生安全感,增強(qiáng)其投資的信心。如果法律得不到應(yīng)有的支持,投資的風(fēng)險就會很大。完善的執(zhí)法系統(tǒng)將起到保護(hù)正當(dāng)競爭的作用。 (二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩個方面的內(nèi)容。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指一個國家的人口數(shù)量及其增長趨勢,國民收入、國民生產(chǎn)總值及其變化情況,以及這些指標(biāo)能夠反映的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展速度。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指企業(yè)所在地區(qū)或所服務(wù)地區(qū)的消費者的收入水平、消費偏好、儲蓄情況、就業(yè)程度等因素。這些因素將直接決定企業(yè)
32、目前的經(jīng)營狀況,以及未來的市場大小。對經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析要重點監(jiān)視主要的經(jīng)濟(jì)變量,包括生產(chǎn)總值及其增長率、中國向工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變貸款的可得性、可支配收入水平、利率、通貨膨脹率、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、政府預(yù)算赤字、消費模式、失業(yè)趨勢、勞動生產(chǎn)率水平、匯率、證券市場狀況、外國經(jīng)濟(jì)狀況、財政政策和貨幣政策等因素。本書重點從生產(chǎn)總值、可支配收入及金融和財政形勢進(jìn)行分析,對經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行研究評估。1、生產(chǎn)總值分析生產(chǎn)總值是指在一定時期里,一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動所產(chǎn)生全部成果的市場價值,可以有效地衡量該國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展水平,是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的重要數(shù)值。對項目進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析首先要對生產(chǎn)總值進(jìn)行分析,生產(chǎn)總值
33、的總量反映了國家總體的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展水平。生產(chǎn)總值的人均量反映了經(jīng)濟(jì)增長的效果。生產(chǎn)總值的增長率反映了經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展速度。當(dāng)一個地區(qū)的生產(chǎn)總值增長數(shù)字處于正數(shù)時,表明該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段,經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在良好的戰(zhàn)略機(jī)遇。如果生產(chǎn)總值增長率為負(fù)數(shù),表明該地區(qū)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期,此時的投資容易受到投資環(huán)境的干擾,影響投資效果。從此可以看出,對區(qū)域生產(chǎn)總值的分析是非常必要的。根據(jù)地區(qū)每月公布的工業(yè)增加值的同比和環(huán)比增長率,我們可以對投資項目必要性進(jìn)行全方面分析,分析結(jié)果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭獲得并且可以用來自由支配的收入,包括家庭成員所從事主要職業(yè)的工資及從事第二職業(yè)
34、、其他兼職和偶爾勞動得到的勞動收入。可支配收入與人均生產(chǎn)總值、人均收入、消費物價指數(shù)、經(jīng)濟(jì)周期等概念混雜在一起,非常難以計算,但它對消費力和購買力有顯著的影響。而項目的經(jīng)濟(jì)效益最終取決于市場需求。市場需求受市場實際購買力和購買意愿的影響。購買力受現(xiàn)行收入水平、價格水平、儲蓄率、負(fù)債及信貸狀態(tài)等的影響。其中可支配收入決定了社會和個人的實際購買力,由此決定了潛在市場力量。因而,可支配收入與生產(chǎn)總值可以起到影響項目發(fā)展空間的作用。除了可支配收入的總量之外,可支配收入的分配結(jié)構(gòu)將決定具體產(chǎn)業(yè)所面臨的市場容量和市場分布結(jié)構(gòu),影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局,進(jìn)而影響具體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。此外,項目環(huán)境分析還要研究居
35、民的消費傾向,了解居民的消費傾向?qū)τ陧椖康氖袌鲞x擇是必不可少的。3、金融與財政形勢分析對投資項目進(jìn)行評估時需要對項目的財務(wù)環(huán)境進(jìn)行研究,銀行利率、信貸規(guī)模、政府投資、稅收政策、外匯變化、股票行情、國際金融形勢等,是構(gòu)成項目財務(wù)環(huán)境的重要宏觀因素。它們會對項目的正常運行和投資者的投資造成重大的影響,所以在對項目進(jìn)行宏觀環(huán)境評估時,我們要對財務(wù)環(huán)境包含的因素進(jìn)行逐一的分析。對于銀行利率的分析,要著重分析銀行利率的變化趨勢,預(yù)測銀行利率的未來走勢,因為銀行利率直接決定項目的財務(wù)費用,決定項目的資金成本。企業(yè)經(jīng)營中非常重要的一個指標(biāo)便是現(xiàn)金流量,對企業(yè)經(jīng)營的流動性有重要的影響。信貸規(guī)模是項目資金及其流
36、動性的保證,因此我們要對國家整體的信貸規(guī)模進(jìn)行研究。政府投資的力度是項目投資人需要權(quán)衡的。稅收政策和稅率的變化也對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營變化有重要的影響,稅率的降低會直接降低項目的運行成本,提高企業(yè)經(jīng)營利潤;反之,會提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本,降低企業(yè)經(jīng)營利潤。涉及進(jìn)出口的項目會受到外匯匯率變化的影響。股票市場和行情則是資本市場資金寬松程度的重要標(biāo)志。股市是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表,股市的蓬勃發(fā)展表明企業(yè)的融資條件改善,可利用資源增多。國際金融環(huán)境也會對國內(nèi)的金融環(huán)境產(chǎn)生影響。因此,在對經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析時我們要對這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評估。(三)社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境是指在一定的社會形態(tài)下已經(jīng)形成的信念、價值觀念、宗教
37、信仰、道德規(guī)范、審美觀念及世代相傳的風(fēng)俗習(xí)慣等被社會所公認(rèn)的各種行為規(guī)范。更大范圍來說,社會文化環(huán)境包括一個國家或地區(qū)的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣、審美觀點、價值觀念等方面。任何企業(yè)都處于一定的社會文化環(huán)境中,企業(yè)進(jìn)行的活動必然受到所在社會文化環(huán)境的影響。為此,企業(yè)應(yīng)充分了解和分析當(dāng)?shù)氐纳鐣幕h(huán)境。具體來說,一個地區(qū)教育程度和文化水平會影響該地區(qū)居民的需求層次。一般來說,文化程度較高的地區(qū)對高端商品需求更高,同時也會要求商品和服務(wù)的多樣性。一個地區(qū)的人們的價值觀念會影響居民對組織目標(biāo)、組織活動及組織存在本身的認(rèn)可度,地區(qū)內(nèi)大眾的審美觀點會影響人們對組織活動內(nèi)容、活動方式及活動
38、成果的態(tài)度。對于社會文化環(huán)境的分析要重點關(guān)注文化環(huán)境、社會服務(wù)環(huán)境和社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)。1、社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境是指影響一個社會的基本價值、觀念、偏好和行為的風(fēng)俗習(xí)慣及其他的一些因素,人都在社會中活動,社會塑造了人們的基本信仰和價值觀。對于社會文化環(huán)境的分析主要包括項目所在地居民的宗教信仰、生活方式、人際交往、對事物的看法、對儲蓄和投資的態(tài)度、對環(huán)境保護(hù)的態(tài)度、職業(yè)偏好等。這些當(dāng)?shù)鼐用竦娘L(fēng)俗習(xí)慣與價值觀念能否與投資者的習(xí)慣與觀念相融合也決定了項目的成敗,即投資者與項目所在地居民的文化習(xí)慣上的一致程度也間接影響投資項目的經(jīng)濟(jì)效益。2、社會服務(wù)環(huán)境當(dāng)前,隨著我國經(jīng)濟(jì)成分、生活方式、社會組織形式和就業(yè)
39、形式的日益多樣化,社區(qū)居民的物質(zhì)、文化、生活需求日益呈現(xiàn)多樣化、多層次的趨勢,經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展和居民群眾的多方面需要給社區(qū)服務(wù)提出了新的更高的要求,當(dāng)?shù)赜行У纳鐣?wù)會促進(jìn)項目的有效運行。一個有效的社會服務(wù)環(huán)境必定是項目所在地政府機(jī)構(gòu)辦事效率高、金融融資平臺發(fā)展成熟,項目所在地的生活條件、醫(yī)療衛(wèi)生條件等基礎(chǔ)設(shè)施也會對投資項目未來的發(fā)展產(chǎn)生重大的影響,這些條件的改善和提高會對投資者有很強(qiáng)的吸引力。3、社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)能夠較為直觀地反映一個地區(qū)發(fā)展的程度,如家庭人數(shù)、出生率、死亡率、人均壽命、人口地區(qū)分布情況、教育水平和該地區(qū)的男女人口比例等社會統(tǒng)計數(shù)據(jù),都會對項目產(chǎn)生影響。因此,項目的宏觀
40、環(huán)境評估都應(yīng)對其做出分析。(四)技術(shù)環(huán)境技術(shù)對企業(yè)經(jīng)營的影響是多方面的,企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步將使社會對企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的需求發(fā)生變化,從而給企業(yè)提供有利的發(fā)展機(jī)會。對技術(shù)環(huán)境的分析除了要考察與企業(yè)所處領(lǐng)域的活動直接相關(guān)的技術(shù)手段的發(fā)展變化外,還應(yīng)及時了解:國家對科技開發(fā)的投資和支持重點、該領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展動態(tài)、研究開發(fā)費用總額、技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)商品化速度、專利及其保護(hù)情況,等等,重點從該地的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)進(jìn)步的速度與趨勢分析。1、基礎(chǔ)設(shè)施投資項目的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境是項目發(fā)展的重要技術(shù)因素,包括區(qū)域的能源、交通、通信設(shè)施等方面的發(fā)展情況。區(qū)域能源方面主要考察當(dāng)?shù)孛禾?、電水、油氣燃料等的供?yīng)設(shè)施條件和進(jìn)步發(fā)展的規(guī)
41、劃。區(qū)域交通設(shè)施方面主要考察鐵路運輸、公路運輸、水上運輸和航空運輸?shù)耐晟瞥潭?。通信設(shè)施方面主要考察郵政、電報、電話和衛(wèi)星等方面的服務(wù)設(shè)施和條件等。這些都對項目的運行產(chǎn)生較大的影響。區(qū)域具有良好的基礎(chǔ)設(shè)施,有利于項目提高工作效率,降低產(chǎn)品成本,提高盈利水平。因此在項目宏觀環(huán)境分析中必須對其做出評估。2、技術(shù)進(jìn)步的速度和趨勢科技是第一生產(chǎn)力,技術(shù)是一個民族向前發(fā)展的動力,是項目存在和發(fā)展的根本,一個項目的外部技術(shù)環(huán)境會對項目產(chǎn)生重大影響。比如,隨著電腦信息技術(shù)的應(yīng)用,機(jī)器人、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)、光導(dǎo)纖維、計算機(jī)輔助設(shè)計和制造生產(chǎn)中心、CAD/CAM企業(yè)信息化技術(shù)等都得到了快速發(fā)展,這些都對項目所用技術(shù)產(chǎn)
42、生很大的影響。如果項目的工藝技術(shù)和設(shè)備不能適應(yīng)這種飛速發(fā)展的技術(shù)進(jìn)步,項目將面臨較大的技術(shù)風(fēng)險,所以項目的宏觀環(huán)境分析必須對此做出評估。當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的速度隨著生物工程技術(shù)、納米技術(shù)、航空航天技術(shù)、海洋技術(shù)等的快速突破已經(jīng)是日新月異了,每一個項目的評估都不能忽視這種宏觀的技術(shù)評估。(五)自然環(huán)境自然環(huán)境是相對社會環(huán)境而言的,是指由水土、地域、氣候等自然事物形成的環(huán)境。自然環(huán)境對社會的進(jìn)步、企業(yè)的發(fā)展有重要的作用,對于自然環(huán)境的分析重點從自然地理環(huán)境和自然資源環(huán)境兩方面著手。1、自然地理環(huán)境自然地理環(huán)境是指人類生存的自然地域空間,是人類賴以生存的自然界,是人類社會存在和發(fā)展的自然基礎(chǔ)。自然地理環(huán)境
43、的優(yōu)劣,關(guān)系投資項目所在地與原材料供應(yīng)地點、產(chǎn)品銷售市場的遠(yuǎn)近,而這些客觀條件對于節(jié)約運輸費用、降低投資項目的經(jīng)濟(jì)成本有重要影響。另外,項目所在區(qū)域良好的氣候條件也會保證投資項目建設(shè)和生產(chǎn)的順利進(jìn)行,減少不必要事件的發(fā)生概率。2、自然資源環(huán)境一個地區(qū)自然資源的情況會對企業(yè)未來的經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響,自然資源是項目存在和實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展的根本和基礎(chǔ)。不同的地區(qū)有著不同的資源優(yōu)勢,并影響企業(yè)的發(fā)展。一個區(qū)域的自然資源條件主要表現(xiàn)為各類資源的儲存量、優(yōu)良程度、開采量、剩余量和流通量等方面。這些會對項目的生產(chǎn)建設(shè)成本產(chǎn)生重要的影響。符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃投資作為拉動社會經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一,是促
44、進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)長久持續(xù)發(fā)展的重要動力和關(guān)鍵因素。投資對大家來說已不是陌生的字眼,人人都會與它產(chǎn)生交集,如買房、買地、炒股、買設(shè)備、買保險、買理財產(chǎn)品等。每個時代且有不同的特點,亦有其投資的主旋律。因此,在任何時候都需要不斷開發(fā)新的投資項目以形成發(fā)展所需要的國民財富,在進(jìn)行項目投資環(huán)境評估時我們要重點評估該項目的建設(shè)是否符合國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的中長期規(guī)劃,因為國民經(jīng)濟(jì)的形勢會制約項目投資的進(jìn)一步發(fā)展。首先,國民經(jīng)濟(jì)形勢制約投資主觀愿望的產(chǎn)生。投資的目的是獲得預(yù)期的收益,這個收益不管是有形還是無形,多還是少,都是投資者根據(jù)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)狀況為參考做出的判斷。因此,國民經(jīng)濟(jì)的趨勢也會影響投資者的投資意愿。
45、其次,國民經(jīng)濟(jì)形勢制約投資實現(xiàn)的客觀條件。國民經(jīng)濟(jì)的各種指標(biāo)如匯率、物價等,都會根據(jù)時期及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而改變。因此,人們的投資策略也有所不同,市場的投資熱情也會有所變化。國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃是全國或者某一地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展的總體綱要,是具有戰(zhàn)略意義的指導(dǎo)性文件。國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)籌安排和指導(dǎo)全國或某一地區(qū)的社會、經(jīng)濟(jì)、文化建設(shè)工作。我們在選擇投資項目時首先要關(guān)注與項目有關(guān)的國家長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃,使項目的發(fā)展融入整個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中。因此,在對投資項目進(jìn)行評估時我們要重點分析以下內(nèi)容:項目的建設(shè)是否符合經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的需要,該項目生產(chǎn)的產(chǎn)品是否為國家鼓勵生產(chǎn)的產(chǎn)品,項目引進(jìn)的技術(shù)是否是國家
46、鼓勵和支持的,項目的總投資是否與本期計劃控制或發(fā)展規(guī)模相一致,等等。符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是由無數(shù)企業(yè)的共同發(fā)展推動起來的,可以說企業(yè)的發(fā)展是社會發(fā)展的基礎(chǔ),但是企業(yè)并不是為了社會的發(fā)展而存在的,而是為了自身得到發(fā)展,擴(kuò)大市場份額,進(jìn)而實現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)為了實現(xiàn)利益最大化,需要不斷地滿足市場需求。這樣企業(yè)便有了發(fā)展的物質(zhì)動力,就是不斷地生產(chǎn)可以帶動更多的滿足市場需求和創(chuàng)新生產(chǎn)需求的產(chǎn)品。為此,企業(yè)需要有一定的發(fā)展規(guī)劃,新發(fā)展的項目要圍繞企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,圍繞企業(yè)自己的發(fā)展目標(biāo)。為了實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,企業(yè)可以在以下幾種情況下進(jìn)行投資:企業(yè)為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,擴(kuò)大利潤,降低生
47、產(chǎn)成本,提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢和競爭地位,需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,從而實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營。企業(yè)為了提高市場占有率,提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢,進(jìn)而提高企業(yè)的競爭力,獲得市場競爭優(yōu)勢,也需要擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模,提高所需投資的項目的產(chǎn)品品質(zhì)。企業(yè)為了提高自己的盈利能力,進(jìn)行多元化經(jīng)營,進(jìn)而實現(xiàn)銷售收入,也需要投資項目。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要,可能轉(zhuǎn)變企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營方式,進(jìn)而投資新的項目。稅費及附加的估算稅費及附加值在項目評價時需按規(guī)定計入項目投資,從成本或效益中直接扣除的稅金、費用及附加費,根據(jù)我國稅制改革實施方案,一般計征的稅費及附加包括消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加、資源稅、環(huán)境保護(hù)稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、城
48、鎮(zhèn)土地增值稅、車船稅、印花稅、耕地占用稅、契稅、車輛購置稅等。(一)增值稅1、增值稅定義增值稅是以商品(含應(yīng)稅勞務(wù))在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅是對銷售商品或者勞務(wù)過程中實現(xiàn)的增值額征收的一種稅。它是我國現(xiàn)階段稅收收入規(guī)模最大的稅種。2、增值稅征稅范圍增值稅的征稅范圍包括在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物和提供加工、修理修配勞務(wù)和進(jìn)口貨物。下面主要列出六種常用的征稅范圍。(1)銷售貨物。在中國境內(nèi)銷售貨物,是指銷售貨物的起運地或者所在地在中國境內(nèi)。銷售貨物是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。貨物是指有形動產(chǎn),包括電力、熱力、氣,體在內(nèi)。有償是指從購買方取得貨幣、貨物或者其他經(jīng)
49、濟(jì)利益。(2)銷售勞務(wù)。在中國境內(nèi)銷售勞務(wù),是指提供的勞務(wù)發(fā)生地在中國境內(nèi)。銷售勞務(wù)是指有償提供加工、修理修配勞務(wù)。單位或者個體工商戶聘用的員工為本單位或者雇主提供加工、修理修配勞務(wù)不包括在內(nèi)。加工是指受托加工貨物,即委托方提供原料及主要材料,受托方按照委托方的要求,制造貨物并收取加工費的業(yè)務(wù);修理修配是指受托對損傷和喪失功能的貨物進(jìn)行修復(fù),使其恢復(fù)原狀和功能的業(yè)務(wù)。(3)銷售服務(wù)。銷售服務(wù)是指提供交通運輸服務(wù)、郵政服務(wù)、電信服務(wù)、建筑服務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、生活服務(wù)。交通運輸服務(wù)是指利用運輸工具將貨物或者旅客送達(dá)目的地,使其空間位置得到轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)活動,包括陸路運輸服務(wù)、水路運輸服務(wù)、航空運
50、輸服務(wù)和管道運輸服務(wù)。郵政服務(wù)是指中國郵政集團(tuán)公司及其所屬郵政企業(yè)提供郵件寄遞、郵政匯兌和機(jī)要通信等郵政基本服務(wù)的業(yè)務(wù)活動,包括郵政普遍服務(wù)、郵政特殊服務(wù)和其他郵政服務(wù)。電信服務(wù)是指利用有線、無線的電磁系統(tǒng)或者光電系統(tǒng)等各種通信網(wǎng)絡(luò)資源,提供語音通話服務(wù),傳送、發(fā)射、接收或者應(yīng)用圖像、短信等電子數(shù)據(jù)和信息的業(yè)務(wù)活動,包括基礎(chǔ)電信服務(wù)和增值電信服務(wù)。建筑服務(wù)是指各類建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的建造、修繕、裝飾,線路、管道、設(shè)備、設(shè)施等的安裝及其他工程作業(yè)的業(yè)務(wù)活動,包括工程服務(wù)、安裝服務(wù)、修繕服務(wù)、裝飾服務(wù)和其他建筑服務(wù)。金融服務(wù)是指經(jīng)營金融保險的業(yè)務(wù)活動,包括貸款服務(wù)、直接收費金融服務(wù)、保險服
51、務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)代服務(wù)是指圍繞制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)等提供技術(shù)性、知識性服務(wù)的業(yè)務(wù)活動,包括研發(fā)和技術(shù)服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)、文化創(chuàng)意服務(wù)、物流輔助服務(wù)、租賃服務(wù)、鑒證咨詢服務(wù)、廣播影視服務(wù)、商務(wù)輔助服務(wù)和其他現(xiàn)代服務(wù)。生活服務(wù)是指為滿足城鄉(xiāng)居民日常生活需求提供的各類服務(wù)活動,包括文化體育服務(wù)、教育醫(yī)療服務(wù)、旅游娛樂服務(wù)、餐飲住宿服務(wù)、居民日常服務(wù)和其他生活服務(wù)。(4)銷售無形資產(chǎn)。銷售無形資產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)或者使用權(quán)的業(yè)務(wù)活動。無形資產(chǎn)是指不具有實物形態(tài),但能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn),包括技術(shù)、商標(biāo)、著作權(quán)、商譽(yù)、自然資源使用權(quán)和其他權(quán)益性無形資產(chǎn)。技術(shù)包括專利技術(shù)和非專利技術(shù)。自
52、然資源使用權(quán)包括土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和其他自然資源使用權(quán)。其他權(quán)益性無形資產(chǎn)包括基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、公共事業(yè)特許權(quán)、配額、經(jīng)營權(quán)(包括特許經(jīng)營權(quán)、連鎖經(jīng)營權(quán)、其他經(jīng)營權(quán))、經(jīng)銷權(quán)、分銷權(quán)、代理權(quán)、會員權(quán)、席位權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬道具、域名、名稱權(quán)、肖像權(quán)、冠名權(quán)、轉(zhuǎn)會費等。(5)銷售不動產(chǎn)。銷售不動產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。不動產(chǎn)是指不能移動或者移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財產(chǎn),包括建筑物、構(gòu)筑物等。建筑物包括住宅、商業(yè)用房等可供居住、工作或者進(jìn)行其他活動的建造物。構(gòu)筑物包括道路、橋梁、隧道、水壩等建造物。(6)進(jìn)口貨物。進(jìn)口貨物是指申報進(jìn)入中國海關(guān)境內(nèi)的貨物。根
53、據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例,只要是報關(guān)進(jìn)口的應(yīng)稅貨物,均屬于增值稅的征稅范圍,除享受免稅政策外,在進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納增值稅。3、增值稅稅率(1)納稅人銷售貨物、勞務(wù)、有形動產(chǎn)租賃服務(wù)或者進(jìn)口貨物,除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第2項、第4項、第5項(下列第2、4、5項)另有規(guī)定外,稅率為13%。(2)納稅人銷售交通運輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動產(chǎn)租賃服務(wù),銷售不動產(chǎn),轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán),銷售或者進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品(含糧食)、食用植物油、食用鹽、自來水、暖氣、天然氣、圖書、報紙、雜志、飼料、農(nóng)機(jī)等貨物及國務(wù)院規(guī)定的其他貨物時,稅率為9%。(3)納稅人銷售服務(wù)、無形資產(chǎn),除中華人民共和國增值稅暫行條例第
54、二條第1項、第2項、第5項(上述第1、2項和下列第5項)另有規(guī)定外,稅率為6%。(4)納稅人出口貨物,稅率為0,國務(wù)院另有規(guī)定的除外。(5)境內(nèi)單位和個人跨境銷售國務(wù)院規(guī)定范圍內(nèi)的服務(wù)、無形資產(chǎn),稅率為0,包括國際運輸服務(wù)、航天運輸服務(wù)、向境外單位提供的完全在境外消費的服務(wù)(如研發(fā)服務(wù)、合同能源管理服務(wù)、設(shè)計服務(wù)等)及國務(wù)院規(guī)定的其他服務(wù)。4、增值稅估算(二)企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對我國內(nèi)資企業(yè)和經(jīng)營單位的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得,征收的一種稅。納稅人范圍比公司所得稅大。企業(yè)所得稅納稅人即所有實行獨立經(jīng)濟(jì)核算的中華人民共和國境內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)或其他組織,包括以下企業(yè):國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)
55、營企業(yè)、股份制企業(yè)、有生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得的其他組織。企業(yè)所得稅的征稅對象是納稅人的所得。包括銷售貨物所得、提供勞務(wù)所得、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得、股息紅利所得、利息所得、租金所得、特許權(quán)使用費所得、接受捐贈所得和其他所得。企業(yè)所得稅實行比例稅率。居民企業(yè)及在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所且取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的非居民企業(yè),應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)、境外的所得繳納企業(yè)所得稅,適用稅率為25%;非居民企業(yè)在中國境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的,或者雖設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所但取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所沒有實際聯(lián)系的,應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)的所得繳納企業(yè)所得稅,通用稅率為20%。(三)城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅是以
56、納稅人實際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計稅依據(jù)征收的一種稅,納稅環(huán)節(jié)確定在納稅人繳納的增值稅、消費稅的環(huán)節(jié)上,從商品生產(chǎn)到消費流轉(zhuǎn)過程中只要發(fā)生增值稅、消費稅的當(dāng)中一種稅的納稅行為,就要以這種稅為依據(jù)計算繳納城市維護(hù)建設(shè)稅。稅率按納稅人所在地區(qū)的不同設(shè)置了兩檔比例稅率:納稅人所在地在市區(qū)的,稅率為7%;納稅人所在地不在市區(qū)的,稅率為5%。(四)教育費附加教育費附加是由稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收,同級教育部門統(tǒng)籌安排,同級財政部門監(jiān)督管理,專門用于發(fā)展地方教育事業(yè)的預(yù)算外資金。其征費范圍同增值稅、消費稅的征收范圍相同。項目稅后利潤及其分配利潤是企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果,反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益,首先表現(xiàn)為銷售利潤。利
57、潤分配是企業(yè)在一定時期內(nèi)對所實現(xiàn)的利潤總額及從聯(lián)營單位分得的利潤,按規(guī)定在國家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的分配。利潤分配的程序一般分為三個階段:以企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額加上從聯(lián)營單位分得的利潤,即企業(yè)全部所得額,以此為基數(shù),在繳納所得稅和調(diào)節(jié)稅前,按規(guī)定對企業(yè)的聯(lián)營者、債權(quán)人和企業(yè)的免稅項目,采取扣減的方法進(jìn)行初次分配。所扣除的免稅項目主要有:分給聯(lián)營企業(yè)的利潤、歸還基建借款和專用借款的利潤、歸還借款的利潤、提取的職工福利基金和獎勵基金、彌補(bǔ)以前年度虧損的利潤及企業(yè)各種單項留利等。對于實行承包經(jīng)營責(zé)任制的企業(yè),在進(jìn)行稅前利潤分配后,應(yīng)在承包經(jīng)營期內(nèi)按承包合同規(guī)定的形式上交承包利潤,不再計征所得稅和調(diào)節(jié)
58、稅。全部所得額扣除初次分配后的余額,即為企業(yè)應(yīng)稅所得額。以企業(yè)應(yīng)稅所得額為基數(shù),按規(guī)定的所得稅率和調(diào)節(jié)稅率計算應(yīng)交納的稅額,在國家和企業(yè)之間進(jìn)行再次分配。應(yīng)稅所得額扣除應(yīng)納稅額后的余額,即為企業(yè)留利,以企業(yè)留利為基數(shù),按規(guī)定比率將企業(yè)留利轉(zhuǎn)作各項專用基金。項目固定資產(chǎn)投資評估(一)固定資產(chǎn)投資評估的目的與意義固定資產(chǎn)投資是項目的重要投入和項目成本的重要組成部分,具有內(nèi)容復(fù)雜、數(shù)量大、投入集中等特點。在項目評估中,固定資產(chǎn)投資是直接計算項目經(jīng)濟(jì)效益的重要因素,也是估算產(chǎn)品生產(chǎn)成本、規(guī)劃資金來源和估算貸款還本付息等財務(wù)費用的主要依據(jù)。因此,準(zhǔn)確地估算固定資產(chǎn)投資,對于保證項目其他財務(wù)數(shù)據(jù)的正確估算
59、,真實地反映項目的經(jīng)濟(jì)效果,避免投資決失誤有著重要的作用。固定資產(chǎn)投資的估算與評價,必須在生產(chǎn)建設(shè)條件和項目設(shè)計方案評估的基礎(chǔ)上進(jìn)行,項目采用的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)達(dá)到適用、可靠和先進(jìn)的要求,項目構(gòu)成和平面布置合理,這時評估投資支出才具有實際意義。(二)固定資產(chǎn)投資的估算方法固定資產(chǎn)投資的估算方法有很多,有概略估算和詳細(xì)估算兩類。國外常用的單位生產(chǎn)能力投資估算法、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法、分項按比例估算法等都屬于概略估算法。編制概算就是一種詳細(xì)估算方法。編制概算的方法是以單項工程為對象,利用各種概算指標(biāo)精確地估算固定資產(chǎn)的一種方法,編制過程較復(fù)雜,但估算的精確度較高。下面分別介紹幾種常用的概略投資估算方法。1
60、、單位生產(chǎn)能力投資估算法單位生產(chǎn)能力投資估算法是指根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力所耗費的固定資產(chǎn)投資額估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種方法,單位生產(chǎn)能力投資是指每單位的設(shè)計生產(chǎn)能力所需要的建設(shè)投資。該方法簡單地將同類項目的固定資產(chǎn)投資額與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為線性關(guān)系,與實際情況的差距較大。運用該方法時,我們應(yīng)當(dāng)注意擬建項目與同類項目的可比性,盡量減少誤差,一般是據(jù)行業(yè)設(shè)計部門或主管部門提供的資料,以已建成的可比建設(shè)項目的單位生產(chǎn)能力投資額,近似估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額。單位生產(chǎn)能力投資估算法是把建設(shè)項目的生產(chǎn)能力和建設(shè)投資額看作簡單的線性關(guān)系,一般適用于擬建項目與同類項目的生產(chǎn)能力比較接近的情況。
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