證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)類型

1、扒第六阿章證券公司的拔業(yè)務(wù)類型及其管班理敖第一節(jié)投資銀百行業(yè)務(wù)及其管理扳一、投資銀行及凹其特點百二、證券公司的版投資銀行業(yè)務(wù)資埃格鞍三、投資銀行業(yè)伴務(wù)的內(nèi)部控制骯四、投資銀行業(yè)安務(wù)的監(jiān)管吧第二節(jié)證券經(jīng)耙紀(jì)業(yè)務(wù)及其管理PAGE PAGE 62笆一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)氨務(wù)的含義和特點癌二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)皚務(wù)類型及其管理癌（一）代理客戶頒委托買賣證券拌包括開戶委托、爸競價成交程和結(jié)藹算交割三個過程般。胺（二）代理股份案轉(zhuǎn)讓柏1代辦股份轉(zhuǎn)盎讓的概念叭2001年6月笆，中國證券業(yè)協(xié)擺會發(fā)布了證券癌公司代辦股份轉(zhuǎn)藹讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點搬辦法。所謂代霸辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)扒業(yè)務(wù)，是指證券懊公司以其自有或罷租用的業(yè)務(wù)設(shè)施岸，為非上市

2、公司安提供的股份轉(zhuǎn)讓靶服務(wù)業(yè)務(wù)。昂因此，從基本特班征看，這種股份癌轉(zhuǎn)讓并沒有在證邦券交易所掛牌，胺而是通過證券公板司進(jìn)行交易。證矮券公司代辦股份版轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，疤同樣應(yīng)當(dāng)遵循公瓣開、公平、公正柏的原則，不得損癌害投資者的合法愛權(quán)益。投資者參白與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)疤當(dāng)自行承擔(dān)投資挨風(fēng)險。中國證券芭業(yè)協(xié)會依法履行埃自律性管理職責(zé)敖，對證券公司代愛辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)捌進(jìn)行監(jiān)督管理。辦我國開展證券公叭司代辦股份轉(zhuǎn)讓巴服務(wù)業(yè)務(wù)的初期盎，主要是為解決芭原STAQ、N靶ET系統(tǒng)掛牌公背司的股份流通的凹問題，以后從證扒券交易所退市的罷股票也可以進(jìn)入瓣這一系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)唉讓。岸證券公司從事代按辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)佰業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)報經(jīng)案

3、中國證券業(yè)協(xié)會辦批準(zhǔn)，并報中國傲證監(jiān)會備案。證阿券公司申請從事鞍代辦股份轉(zhuǎn)讓服稗務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符把合下列條件：柏有20家以上營稗業(yè)部，并且布局霸合理；骯有從事網(wǎng)上委托辦業(yè)務(wù)的資格；罷最近2年內(nèi)在證稗券市場沒有重大胺違法違現(xiàn)行為；般有健全的內(nèi)部控隘制制度和風(fēng)險防哎范機(jī)制；安有相應(yīng)的從事代辦辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)昂業(yè)務(wù)的設(shè)施；捌中國證券業(yè)協(xié)會瓣規(guī)定的其他條件佰。敖 股份轉(zhuǎn)讓公隘司委托代辦轉(zhuǎn)讓擺則應(yīng)具備以下條頒件：柏為合法存續(xù)的股芭份有限公司；頒有健全的公司組耙織結(jié)構(gòu)；挨登記托管的股份阿比例不低于可代愛辦轉(zhuǎn)讓股份的5襖0；半中國證券業(yè)協(xié)會暗要求的其他條件皚。挨 股份轉(zhuǎn)讓公骯司應(yīng)當(dāng)而且只能叭委托一家證券公拔司辦

4、理股份轉(zhuǎn)讓扳，并與證券公司伴簽訂委托協(xié)議。頒代辦轉(zhuǎn)讓的股份艾僅限于股份轉(zhuǎn)讓哎公司在原交易場般所掛牌交易的流伴通股份。扒2代辦股份把轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則奧投資者參與股挨份轉(zhuǎn)讓，必須開爸立非上市公司股艾份轉(zhuǎn)讓賬戶（以阿下簡稱疤“哀股份賬戶跋”愛）。證券登記結(jié)癌算公司負(fù)責(zé)股份襖賬戶號碼的編制扮、股份賬戶卡的瓣印制及其管理工絆作，并可委托證耙券公司為參與股敗份轉(zhuǎn)讓的投資者藹開設(shè)股份賬戶。拌個人投資者在開皚立股份賬戶時需哀提交居民身份證哀，委托他人代辦隘的還須提交代辦拌人身份證。法人唉投資者在開立股啊份賬戶時需提交懊法人營業(yè)執(zhí)照或捌注冊登記證書（扒副本）、法人代岸表人身份證明書絆、法定代表人授搬權(quán)委托書和經(jīng)辦

5、胺人身份證。百股份轉(zhuǎn)讓公司的扮股份必須按照有靶關(guān)規(guī)定重新確認(rèn)白、登記和托管后唉方可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)白讓，這些工作由佰股份轉(zhuǎn)讓公司負(fù)芭責(zé)辦理。股份轉(zhuǎn)伴讓公司股份持有搬者辦理股份重新稗登記和托管時，唉應(yīng)按規(guī)定向辦理板機(jī)構(gòu)提交有關(guān)的半材料。在重新確頒認(rèn)股份后，股份半轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)向股搬份持有人出具股把份確認(rèn)書。股份疤轉(zhuǎn)讓公司已確認(rèn)敗的可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)鞍讓的股份應(yīng)當(dāng)托拔管在證券登記結(jié)巴算公司，并且托艾管后方可開始轉(zhuǎn)哀讓。跋 投資者參與案股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)般委托證券公司營唉業(yè)部辦理。委托癌方式可采用柜臺唉委托、電話委托芭、互聯(lián)網(wǎng)委托等哀。投資者委托指翱令以集合凈價方爸式配對成交。證艾券公司不得自營唉所代辦公司的股襖份。股

6、份轉(zhuǎn)讓的板轉(zhuǎn)讓日為每周星爸期一、星期三、八星期五，轉(zhuǎn)讓委翱托申報時間為轉(zhuǎn)凹讓日上午9：3凹0至11：30半，下午13：0白0至15：00皚；之后進(jìn)行集中擺配對成交。股份案轉(zhuǎn)讓以笆“案手愛”疤為單位，l手等半于100股。申癌報買入股份，數(shù)敖量應(yīng)當(dāng)為1手的唉整數(shù)倍。不足l啊手的股份，只能瓣一次性申報賣出昂。股份轉(zhuǎn)讓價格笆實行漲跌幅限制瓣，漲跌幅比例限背制為前一轉(zhuǎn)讓日拜轉(zhuǎn)讓價格的5板。證券公司在代翱辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中可頒以接受投資者的奧限價委托，但不瓣得接受全權(quán)委托傲，并且不得為投爸資者進(jìn)行融券委班托和融資委托。跋 轉(zhuǎn)讓成交時百，以集合競價確耙定轉(zhuǎn)讓價格，其擺確定原則依次是笆：疤在有效競價范圍盎內(nèi)能實現(xiàn)最

7、大成霸交量的價值。頒如果有兩個以上襖價值滿足前項條把件，則選取符合奧下列條件之一的吧價位：（1）高澳于該價位的買入礙申報與低于該價昂位的賣出申報全氨部成交；（2）癌與該價位相同的礙買方或賣方的申叭報全部成交。百如果有兩個以上爸的價值滿足前項瓣條件，則選取離半上一個轉(zhuǎn)讓日成笆交價最近的價位芭作為轉(zhuǎn)讓價。骯 證券公司營盎業(yè)部必須在營業(yè)版場所發(fā)布股份轉(zhuǎn)班讓的價格信息。耙轉(zhuǎn)讓日當(dāng)天的價擺格信息發(fā)布內(nèi)容氨為：股票編碼和礙名稱，上一轉(zhuǎn)讓叭日轉(zhuǎn)讓價格和數(shù)懊量，當(dāng)日轉(zhuǎn)讓價芭格和數(shù)量。股份芭轉(zhuǎn)讓公司也應(yīng)按鞍照規(guī)定在證券公皚司網(wǎng)站和營業(yè)場哀所進(jìn)行信息披露板。懊投資者在轉(zhuǎn)讓結(jié)澳束后應(yīng)及時辦理白交割手續(xù)，并核巴對賬戶

8、資金余額阿和股份余額情況伴。投資者委托股唉份轉(zhuǎn)讓和非轉(zhuǎn)讓捌過戶（掛失除外埃），應(yīng)當(dāng)按規(guī)定伴繳納印花稅和手扮續(xù)費。矮（三）代理網(wǎng)上懊發(fā)行的申購斑1背網(wǎng)上發(fā)行的概念吧新股網(wǎng)上發(fā)行就搬是利用滬、深證斑券交易所的交易斑網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行俺主承銷商在證券啊交易所掛牌銷售搬，投資者通過證稗券營業(yè)部交易系壩統(tǒng)申購的發(fā)行方白式。在我國，新案股網(wǎng)上發(fā)行方式芭的基本類型有網(wǎng)暗上競價發(fā)行和網(wǎng)斑上定價發(fā)行，其板中用得比較多的挨是網(wǎng)上定價發(fā)行柏。礙（1）吧網(wǎng)上競價發(fā)行背新股競價發(fā)行在埃國外指的是一種啊由多個承銷機(jī)構(gòu)吧通過招標(biāo)競爭確笆定證券發(fā)行價格哎，井在取得承銷半權(quán)后向投資者推霸銷證券的發(fā)行方氨式，也稱招標(biāo)購扮買方式。它是

9、國埃際證券界發(fā)行證耙券的通行做法。絆在我國，新股網(wǎng)瓣上競價發(fā)行是指伴主承銷商利用證壩券交易所的交易扮系統(tǒng)，以自己作稗為惟一的“賣方稗”，按照發(fā)行人伴確定的底價將公按開發(fā)行股票的數(shù)柏量輸入其在證券襖交易所的股票發(fā)安行專戶；投資者靶則作為“買方”頒，在指定時間通哀過證券交易所會皚員交易柜臺以不半低于發(fā)行底價的跋價格及限購數(shù)量埃，進(jìn)行競價認(rèn)購?qiáng)W的一種發(fā)行方式礙。競價發(fā)行有以熬下優(yōu)點： = 1 * GB3 市場性斑證券市場是市場瓣經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，應(yīng)鞍遵從市場的規(guī)律頒。競價發(fā)行正是氨將市場原則引入般發(fā)行環(huán)節(jié)，通過搬市場競爭最終決拜定較為合理的發(fā)熬行價格。 = 2 * GB3 連續(xù)性埃由投資者競價產(chǎn)案生的發(fā)行

10、價格反懊映了市場供求的奧平衡點，與二級板市場上的交易價鞍格無多大的差別拜，因而競價發(fā)行搬保證了發(fā)行市場般與交易市場價格澳的連續(xù)性，實現(xiàn)稗發(fā)行市場與交易把市場的平穩(wěn)順利白對接。經(jīng)濟(jì)性把競價發(fā)行大大減敗輕了發(fā)行組織工胺作壓力，減少了阿許多不必要的環(huán)傲節(jié)，為社會節(jié)省叭了大量的人力、叭物力和財力資源班。高效性罷競價發(fā)行由于借斑助證券交易所遍襖布全國各地的交唉易網(wǎng)絡(luò)，因此整癌個發(fā)行過程高效敖安全。伴競價發(fā)行的缺點稗是股價容易被機(jī)八構(gòu)大資金操縱，班從而增大了中小伴投資者的投資風(fēng)版險。特別是發(fā)行俺規(guī)模較小的股票擺，發(fā)行價格被大敗資金操縱的可能安性較大。哀（2）班網(wǎng)上定價發(fā)行半新股網(wǎng)上定價發(fā)把行是發(fā)行價格固拔

11、定，采用證券交百易所先進(jìn)的交易岸系統(tǒng)來發(fā)行股票俺的發(fā)行方式，即翱主承銷商利用證疤券交易所的交易隘系統(tǒng)，按已確定矮的發(fā)行價格向投懊資者發(fā)售股票。八我國目前廣泛采礙用此種方式。它挨具有新挨股百網(wǎng)上競價發(fā)行的吧優(yōu)點。不同之處昂有兩點隘：一隘是發(fā)行價格的確伴定方式不同。定扳價發(fā)行方式是事斑先確定價格，而盎競價發(fā)行方式是骯事先確定發(fā)行底辦價，由發(fā)行時競盎價決定發(fā)行價。罷二是認(rèn)購成功者叭的確認(rèn)方式不同叭。定價發(fā)行按抽拜簽決定，競價發(fā)柏行按價格優(yōu)先、阿同等價位時間優(yōu)絆先原則決定。伴（3）佰現(xiàn)階段新股網(wǎng)上昂定價發(fā)行方式埃近年來，我國新敗股網(wǎng)上發(fā)行的具氨體方式除了一般暗的網(wǎng)上定價發(fā)行氨外，還有網(wǎng)上定耙價市值配售

12、和網(wǎng)佰上累計投標(biāo)詢價絆發(fā)行等。從基本傲操作看，網(wǎng)上定瓣價市值配售和網(wǎng)奧上累計投標(biāo)詢價拌發(fā)行也都屬于網(wǎng)柏上定價發(fā)行，不芭過網(wǎng)上累計投標(biāo)擺詢價也在一定程拔度上帶有網(wǎng)上靶競靶價的特征。骯新股網(wǎng)上定價市矮值配售就是在新拌股網(wǎng)上發(fā)行時，擺將發(fā)行總量中一岸定比例（如曾經(jīng)懊規(guī)定為網(wǎng)上發(fā)行靶總量的50）扮的新股向二級市隘場投資者配售。敗投資者根據(jù)其持跋有上市流通證券爸的市值和折算的癌申購限量，自愿胺申購新股。由于半我國規(guī)定市值配骯售只是新股網(wǎng)上耙定價發(fā)行的一部暗分，因而市值配捌售與網(wǎng)上定價發(fā)班行應(yīng)同時進(jìn)行。案新股網(wǎng)上累計投絆標(biāo)詢價發(fā)行與一霸般的網(wǎng)上定價發(fā)暗行在發(fā)行價格確吧定辦法上有不同拌之處。一般網(wǎng)上頒定價發(fā)

13、行的發(fā)行敖價格是在發(fā)行之芭前就預(yù)先確定的哎，而網(wǎng)上累計投靶標(biāo)詢價發(fā)行則是壩利用證券交易所跋的交易系統(tǒng)，通稗過向投資者在價氨格申購區(qū)間內(nèi)的阿詢價過程，從而壩確定發(fā)行價格并澳向投資者發(fā)行新拔股。敖2懊網(wǎng)上發(fā)行的申購耙程序罷（1）骯網(wǎng)上競價發(fā)行申埃購程序案我國曾經(jīng)采用過敖新股網(wǎng)上競價發(fā)吧行，其程序如下?。喊鹿筛們r發(fā)行，把須由主承銷商持叭中國證監(jiān)會的批霸復(fù)文件向證券交敖易所提出申請，笆經(jīng)審核后組織實奧施。發(fā)行人至少俺應(yīng)在競價實施前扳2至凹5芭個工作日內(nèi)在中澳國證監(jiān)會指定的唉報刊及當(dāng)?shù)貓罂缴习匆?guī)定要求公扒布招股說明書及敖發(fā)行公告。癌除法律、法規(guī)明拔確禁止買賣股票按者外，凡持有證盎券交易所股票賬安戶的

14、個人或者機(jī)暗構(gòu)投資者，均可澳參與新股競買。凹尚未辦理股票賬盎戶的投資者可通奧過證券登記結(jié)算安公司及各地登記板代理機(jī)構(gòu)預(yù)先辦叭理登記，開支股把票賬戶，并于委拜托競價申購前在把經(jīng)批準(zhǔn)開辦股票隘交易業(yè)務(wù)的證券哀營業(yè)部存邦入昂足夠的申購資金翱。奧投資者在規(guī)定的胺競價發(fā)行日的營愛業(yè)時間內(nèi)辦理新傲股競價申購的委頒托買入，其辦法斑類似于普通的股岸票委托買入辦法拜。申購價格不得八低于發(fā)行公司確傲定的發(fā)行底價，懊申購量不得超過礙發(fā)行公告中規(guī)定澳的限額，氏每一傲股票賬戶只能申胺報一次。拔新股競價發(fā)行申佰報時，主承銷商擺為惟一的“賣方佰”，其中報數(shù)為藹新股實際發(fā)行數(shù)岸，賣出價格為發(fā)笆行底價。敖新股競價發(fā)行的般成交（

15、即認(rèn)購確叭定）原則為集合氨競價半方擺式，即對買入申阿報按價格優(yōu)先、唉同價位時間優(yōu)先礙原則排列，當(dāng)某阿申報買入價值以敖上的累計有效申哀購量達(dá)到申報賣俺出數(shù)量（即新股頒實際發(fā)行數(shù)）時安，此價氨位敗即為發(fā)行價。當(dāng)瓣該申報價位的買八入申報不能全部伴滿足時，按時間皚優(yōu)先原則成交。埃累計有效申報數(shù)挨量未達(dá)到新股實暗際發(fā)行數(shù)量時昂，則矮所有有效申報均暗按發(fā)行底價成邦交扮。申報認(rèn)購的余叭數(shù)，按主承銷商瓣與發(fā)行人訂立的俺承銷協(xié)議中的規(guī)拔定處理。艾電腦主機(jī)撮合成叭交產(chǎn)生實際發(fā)行巴價格后，即刻通笆過行情傳輸系統(tǒng)瓣向社會公布，并俺即時向各證券營氨業(yè)部發(fā)送成交（扳認(rèn)購）回報數(shù)據(jù)百。拌新股競價發(fā)行結(jié)版束后的資金交收叭，納

16、入日常清算盎交割系統(tǒng)，由證扮券登記結(jié)算公司叭將認(rèn)購款項從各八證券公司的清算熬賬凹戶中劃入主承銷背商的清算賬戶；吧同時，各證券營隘業(yè)部根據(jù)成交回艾報打印成交過戶敖交割憑單同投資靶者（認(rèn)購者）辦捌理交割手續(xù)。搬競價發(fā)行完成后柏的新股股權(quán)登記昂由證券交易所電哀腦主機(jī)在競價結(jié)熬束后自動完成，爸并由證券登記結(jié)氨算公司以軟盤形拜式交與主承銷商癌和發(fā)行人。投資隘者加有疑義，可八持有效證件及有辦關(guān)單據(jù)向證券登搬記結(jié)算公司及其凹代理機(jī)構(gòu)查詢。霸采用新股競價發(fā)拜行，投資人僅按靶規(guī)定繳付委托手哀續(xù)費，不必支付凹傭金、過戶費、罷印花稅等其他任爸何費用。昂參與新股競價發(fā)盎行的證券營業(yè)部昂，可按實際成交熬（認(rèn)購額）的一捌

17、定比例（曾規(guī)定盎為辦千分之三點五般）向主承銷商收靶取承銷手續(xù)費佰，由叭證券登記結(jié)算公版司每日負(fù)責(zé)撥付阿。絆新股網(wǎng)上競價發(fā)靶行業(yè)務(wù)處理程序柏如跋下：礙（2）般網(wǎng)上定價發(fā)行申敖購程辦序般我國曾經(jīng)有許多板新股是采用一般巴的網(wǎng)上定價發(fā)行霸方式，發(fā)行價格罷通常在發(fā)行之前懊就已經(jīng)確定。這班種情況下，其發(fā)捌行申購程序為：澳投資者在申購委瓣托前把申購款全昂額存暗入藹與辦理該次發(fā)行扮的證券交易所聯(lián)暗網(wǎng)的證券營業(yè)部八指定的賬戶。瓣申購當(dāng)日（T日叭），投資者申購皚，并由證券交易胺所反饋受理。上半網(wǎng)申購期內(nèi)，投唉資者按委托買入唉股票的方式，以哀發(fā)行價格填寫委疤托單，一經(jīng)申報叭，不得撤單。投伴資者多次申購的按，除第一次

18、申購矮外，均視作無效翱申購。每一賬戶唉申購委托數(shù)量不邦少于1000股俺，超過1000熬股的必須是背1000敗股的整數(shù)倍。每背一股票賬戶申購鞍股板票數(shù)量上限為當(dāng)班次社會公眾股發(fā)岸行數(shù)量的跋千斑分之一。稗確定認(rèn)購股票數(shù)敗量的具體處理原鞍則為：有效申購霸總量藹等于該次股票發(fā)礙行量時，投資者稗按其有效申購量版認(rèn)購股票；當(dāng)有昂效申購總量小于岸該次股票發(fā)行量爸時，投資者按其爸有效申購量認(rèn)購班股票后，余額部岸分按承銷協(xié)議辦案理；當(dāng)有效申購埃總量大于該次股皚票發(fā)行量時，由敖證券交易所電腦愛主機(jī)自動按每1艾000股確定為拜一個申報號，連暗序排號，然后通唉過搖號抽簽，每安一中簽號認(rèn)購懊1000股藹。版申購日后的第

19、一艾天（T十1日）拜，由證券登記結(jié)氨算公司將申購資伴金凍結(jié)在申購專氨戶中，確因銀行邦結(jié)算制度而造成骯申購資金不能及稗時入賬的，須在昂T十1日提供通版過中國人民銀行暗電子聯(lián)行系統(tǒng)匯熬劃的劃款憑證，柏并確保T十2日邦上午申購資金入霸賬。所有申購資百金一律集中凍結(jié)熬在指定清算銀行頒的申購專戶中。瓣申購啊日瓣后的第二天（T盎十2日），證券藹登記結(jié)算公司配百合主承銷商和會澳計師事務(wù)拜所拌對申購資金進(jìn)行捌驗資，并由會計骯師事務(wù)所出具驗阿資報告，以實際稗到位資金（包括背按規(guī)定提供的中稗國人民銀行已劃擺款憑證部分）作氨為有效申購進(jìn)行辦連續(xù)配號。證券罷交易所襖將襖配號傳送至各證岸券營業(yè)部，并通岸過交易網(wǎng)絡(luò)公布氨

20、中簽率。吧申購日后的第三敖天（T十3日）半，由主承銷商負(fù)頒責(zé)組織搖號抽簽爸，并于當(dāng)日公布凹中簽結(jié)果。證券絆交易所根據(jù)抽簽拌結(jié)果進(jìn)行清算交凹割和股東登記。叭申購日后的第四埃天邦（昂T邦跋4日），對叭未疤中簽部分的申購骯款予以解凍。挨在上述的網(wǎng)上發(fā)胺行方式中，無論按是競價發(fā)行還是壩定價發(fā)行，都具稗有以下特點：（絆1）申購資金到奧位岸。對于新股網(wǎng)上搬競價發(fā)行和新股瓣網(wǎng)上定價發(fā)行來暗說，申購資金都俺必須在申購前全岸額存入申購專戶拜，否則申購無效扒。（2）銀行驗骯資確認(rèn)。新股網(wǎng)隘上競價發(fā)行或定百價發(fā)行的申購資熬金應(yīng)在T十1日頒入辦賬。所有申購的艾資金一律集中在班指定清算銀行的哎申購專戶中。（八3）申購數(shù)

21、量的胺規(guī)定。無論何種扳方式，都規(guī)定每哀一賬戶的認(rèn)購數(shù)佰以及認(rèn)購量單位矮。如在競價發(fā)行斑方式下規(guī)定了每昂一賬戶的具體認(rèn)絆購限額，數(shù)量單敗位當(dāng)時規(guī)定是l柏手（100暗股壩）；在定價發(fā)行般方式下規(guī)定每一板賬戶申購股票數(shù)八量上限為當(dāng)次社靶會公眾股發(fā)行數(shù)柏量的千分之一，叭申購單挨位盎為岸1000胺股。（4）申購疤期間資金凍結(jié)。埃在網(wǎng)上競價發(fā)行哎和定價發(fā)行的申敗購期間內(nèi)，資金艾凍結(jié)在指定清算案銀行的叭申啊購專戶敗中。凍疤結(jié)資金的利息，版按企業(yè)活期存款捌利率計算，歸發(fā)霸行人所有。耙（3）凹現(xiàn)階段邦新笆股網(wǎng)上發(fā)行申購按辦法 = 1 * GB3 啊百網(wǎng)上定價市值配半售的規(guī)則和操作骯程序半投資者有申購權(quán)稗的上市流

22、通證券盎僅限為上市流通罷股票、證券投資艾基金和可轉(zhuǎn)換債礙券三種（不含其敗他品種的流通證敗券及未掛牌的可凹流通證券），其按中包含已流通但胺被凍結(jié)的高級管佰理人員持股。挨上市流通八證券背的市值，按招巴股說明書概要敖刊登前一個交易襖日昂收盤價計算的三百種證券市值的總癌和確定。投資者吧同時持有上海證搬券交易所、深圳扮證券交易所上市叭流通證券的，分板別計算市值；各罷證券交易所的交捌易系統(tǒng)只根據(jù)持昂有本所上市流通板證券的市值配售唉新佰股捌。般投資者每持有上叭市流通證券市值頒10000胺元限購新股10般00股，市值不案足扒10000伴元的部分不賦予斑申購權(quán)，申購新拜股皚的數(shù)量應(yīng)為叭1000伴股的整數(shù)倍；每絆

23、一股票賬戶最高耙申購量不得超過班發(fā)行公司公開發(fā)罷行總量的笆千芭分之一；每一股爸票賬戶只能申購絆一次，重復(fù)的叭申岸購無效。奧投資者申購新股挨時，無需預(yù)先繳按納申購款。但申擺購一經(jīng)確認(rèn)，不捌得撤銷。拌證券交易所負(fù)責(zé)俺確認(rèn)投資者的有盎效申購，并對超癌額申購、重復(fù)申斑購等無效申購予拜以剔除。版有效申購量確認(rèn)澳后，按以下辦法骯配售新股：搬疤當(dāng)有效申巴購鞍總岸量拔等于擬向二級市板場投資者配售的般總量時，按投資挨者的實際申購量俺配售；扒氨當(dāng)有效半申叭購總量小于擬向罷二級市場投資者拜配售的總量時，隘銨投資者實際申暗購量配售后，余礙額按照承銷協(xié)議暗由承銷商包銷；板扒當(dāng)有效八申半購總量大于擬向啊二級市場投資者啊配

24、售的總量時，拌證券交易所按瓣1000板股有效申購量配哎一個號的規(guī)則。背對有效申購量連辦續(xù)配號。主承銷頒商組織搖號抽簽隘，投資者每中簽皚一俺個號配售新股1氨000股。拔中簽的投資者認(rèn)懊購新股應(yīng)繳納的百股款，邦由愛證券營業(yè)部直接頒從其資金賬戶中瓣扣繳。因投資者岸認(rèn)購資金不足，版不能認(rèn)購的新股皚，視同放棄認(rèn)購按，百由拔主承銷商包銷，拌證券營業(yè)壩部斑或其他投資者不胺得代為認(rèn)購。霸網(wǎng)上定價市值配俺售的操作程序為靶：翱T邦岸2日，刊登招班股說明書概要巴。發(fā)行公司要披罷露新股發(fā)行價格背、發(fā)行方式和擬熬上市證券交易所班。發(fā)行公司擬上佰市的證券交易所昂根據(jù)前一個交易哎日的收盤價，統(tǒng)阿計各投資者持有阿在該證券交易

25、所敗上市流通證券的捌市值。胺T1傲日，刊登發(fā)行公阿告。說明按規(guī)定伴向證券投資基金拜優(yōu)先配售后，擬敖向二級市場投資翱者配售及上網(wǎng)公絆開發(fā)行新股的數(shù)安量。證券交易所瓣計算各投資者可敗申藹購新股的數(shù)量。擺T十懊0絆日，自愿申購。按投資者按照其可頒申購新股的數(shù)量把，自主委托申購稗新股。證券交易笆所確認(rèn)有效傲申班購，剔除無效申唉購，并按有效申安購量連續(xù)配號后邦，將配號結(jié)果傳藹輸結(jié)各證券營業(yè)扒部。伴T十1日，搖號挨抽簽。證券營業(yè)癌部在交易場所的按顯著位置向投資襖者公哀布爸配號結(jié)果。主承啊銷商在中國證監(jiān)罷會的指定報紙上搬公布中簽率，并骯在昂公證機(jī)關(guān)的監(jiān)督背下組織搖號抽簽扮。證券交易所將挨中簽號碼分別傳敖送給

26、證券登記結(jié)把算公司和證券營扮業(yè)部。拌T十叭2日靶，公布澳中頒簽結(jié)果。證券營啊業(yè)部在交易場所叭的顯著位置張貼澳中簽結(jié)果公告，阿主承銷商在中國按證監(jiān)會的指定報昂紙上公布抽簽結(jié)芭果。搬T十3日，收繳礙股款。各證券營案業(yè)部向中簽投資吧者收取新股認(rèn)購邦款，將股款集中疤劃礙入芭證券交易所的指霸定賬戶，并將投八資者認(rèn)購新股的按明細(xì)數(shù)據(jù)報證券爸交易所。吧T十盎4日搬，交割。證券登吧記結(jié)算公司進(jìn)行八清算、交割和股藹東登記，并將募昂集資金劃入主承藹銷商指定的賬戶哎。投資者放棄認(rèn)疤購的新股，由主礙承銷商包銷。礙T十5日，劃款版。承銷商將募集扒資金劃入發(fā)行公癌司的指定賬戶。百 = 2 * GB2 八埃網(wǎng)上累計投標(biāo)詢埃

27、價發(fā)行的規(guī)則和板操作程序邦網(wǎng)上累計投標(biāo)詢伴價發(fā)行的規(guī)則通班常有：襖主承銷商首先將哎擬發(fā)行的新股輸疤入其在證券交易哀所的專用賬戶，半并作為股票的惟懊一“賣方”，以艾最終確定的發(fā)行敗價作為賣出價。敖投資者在指定的半時間內(nèi)通過與證敗券交易所聯(lián)網(wǎng)的辦證券營業(yè)網(wǎng)點，澳根據(jù)規(guī)定的詢價隘區(qū)間和申購數(shù)量扮繳足申購款，進(jìn)邦行申購委托。在案詢價區(qū)間以外的巴申購為無效申購俺。每個股票賬戶啊的申購量不得低懊于敗1000捌股，超過100半0股的必須是1白000股的整數(shù)背倍。每個股票賬跋戶申購量有上限愛的規(guī)定。每個股奧票賬戶只能以同佰一價格申購一次盎，一經(jīng)哀申背報不能撤單。同唉一股票賬戶的多昂次笆申扮購除第一次申購懊外，

28、均視作無效扮申購。每個股票頒賬戶必須按照申懊購價格和股數(shù)足愛額繳納認(rèn)購股款礙。百申購結(jié)束后阿，由壩證券交易所的交扳易系統(tǒng)主機(jī)根據(jù)搬資金到位情況，霸統(tǒng)計有效氨申叭購總量和有效艾申懊購戶數(shù)，并根據(jù)岸申阿購總量和申購戶挨數(shù)確定申購者的半認(rèn)購股數(shù)。半發(fā)行價格的確定版方法半一骯般為：把敖當(dāng)有效申購量小稗于或等于公開發(fā)艾行總量時，申購俺者按壩有效申購量認(rèn)購按，認(rèn)購價格為詢叭價區(qū)間底價，認(rèn)稗購不足部分由承挨銷團(tuán)包銷。哀板當(dāng)有效申購量大俺于公開發(fā)行總量案、但超額認(rèn)購倍半數(shù)小于預(yù)先規(guī)定襖的倍數(shù)時，以詢把價下限為發(fā)行價安格，然后由證券半交易所交易系統(tǒng)阿主機(jī)自動按每1壩000股有效申哀購確定為一個申敖購號。連續(xù)排號

29、般，通過搖號確定耙中簽申購號，每岸一中簽申購號認(rèn)岸購1000股。伴傲當(dāng)有效申購量大隘于公開發(fā)行總量斑、但超額認(rèn)購倍八數(shù)大于或等于預(yù)絆先班規(guī)定的倍數(shù)時，暗就要從申購價格擺最高的有效申購拔開始逐筆向下累藹計計算，直至超扒額認(rèn)購倍數(shù)首次熬達(dá)到襖預(yù)盎先規(guī)定的倍數(shù)為挨止，并以此時的把價格為本次發(fā)行矮價格，高于此價壩格（含該價格）拌的申購成為可以矮執(zhí)行的有效申購昂，然后由證券交把易所交易系統(tǒng)主懊機(jī)自動按每10擺00股有效申購傲確定為一個申購伴號，連續(xù)排號，藹通過搖號確定中板簽申購號，每一皚中簽申購號認(rèn)購凹1000暗股。頒網(wǎng)上累計投標(biāo)詢襖價發(fā)行的操作程氨序為按：稗刊登招股說明書隘和發(fā)行公告。發(fā)吧行公司在新股

30、發(fā)暗行之前要刊登招懊股說明書和股票熬發(fā)行公告，說明柏股票發(fā)行的基本辦情況、發(fā)行方式按、申購股數(shù)的規(guī)案定、申購程序、啊配號抽簽、清算壩交割等內(nèi)容。絆申購配號確認(rèn)。氨T日為板申斑購日。T十1日扳各證券營業(yè)部將斑申購資金劃至證稗券交易所指定的板清算銀行跋申懊購資金專戶進(jìn)行疤凍隘結(jié)。T十2日由熬證券登記結(jié)算公岸司配合主承銷商唉確認(rèn)有效哀申昂購并對申購資金捌到位情況進(jìn)行核啊查，同時證券交唉易所依實際到賬扒資金確認(rèn)有效申埃購，耙并爸按時間順序進(jìn)行伴連續(xù)配號。如果傲有效佰申芭購總量大于發(fā)行癌總量，要采用搖巴號抽簽的方式認(rèn)辦購。扳公布中簽率和發(fā)鞍行價格。T十3傲日，各證券經(jīng)營般網(wǎng)點將配號結(jié)果佰張榜公布，同時霸

31、主承銷商在指定拔的報刊上公布中靶簽率和發(fā)行價格耙。邦搖號抽簽及結(jié)果笆的公布。T十3俺日，在公證部門背的監(jiān)督下，由主矮承銷商主持搖號邦抽簽，然后由證敖券登記結(jié)算公司案根據(jù)中簽情況進(jìn)熬行清算交割和股捌東登記。T十4按日主承銷商將在俺指定的報刊上公吧布中簽結(jié)果，同把時證券登記結(jié)算俺公司對未中簽部擺分的申購資金解案陳。半（4）爸網(wǎng)上增發(fā)新股申按購特點哀增發(fā)新股是已經(jīng)霸上市的股份公司俺再次發(fā)行股票。拔網(wǎng)搬上增發(fā)新股申購?qiáng)W的一般操作程序芭與新股網(wǎng)上發(fā)行頒申購基本相同。唉下面從定價方式奧、申購權(quán)及價格搬的確定、優(yōu)先認(rèn)藹購權(quán)等方面說明跋它的一些特點。 = 1 * GB3 定價方式罷網(wǎng)搬上增發(fā)新股更多拜地采用詢

32、價辦法霸，以便一級市場疤和二級市場能夠搬更好地銜接。增拌發(fā)新股價格的確隘定方式一般有兩按種，一種是先向按網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者擺詢價，而后再于靶網(wǎng)上定價發(fā)行；拜另一種是采取網(wǎng)矮上和網(wǎng)下同時累凹計投標(biāo)詢價，即靶先確定一個價格叭區(qū)間，在網(wǎng)上（邦一般投資者）和頒網(wǎng)下（機(jī)構(gòu)投資巴者）同時由投資傲者在公布的價格凹區(qū)間內(nèi)自主出價疤申購，申購結(jié)束疤后由發(fā)行人和主凹承銷商根據(jù)邦申氨購情況、發(fā)行人扳募集資金目標(biāo)及扮其他市場因素等八確定發(fā)行價。 = 2 * GB3 拌柏申哎購權(quán)及價格的確斑定板投資者的申購報敖價須在規(guī)定的詢哀價區(qū)間、且等于拔或高于最終確定按的發(fā)行價對方能柏最終確定其申購按權(quán)。如果最終確襖定的發(fā)行價比投矮資

33、者申購的報價扮低，仍背按昂發(fā)行價發(fā)售給投傲資者，多余的申癌購款如數(shù)退還給靶投資考。 = 3 * GB3 優(yōu)先認(rèn)購權(quán)瓣增發(fā)新股的對象叭應(yīng)是所有具有扮入唉市資格的證券投艾資者。但有的發(fā)叭行公司為了維護(hù)耙老股東的利益，白可設(shè)置優(yōu)先認(rèn)購擺權(quán)，即規(guī)定老股稗東可根據(jù)其持有白發(fā)行公司股份的懊數(shù)量，按一定比襖例伴優(yōu)先百認(rèn)購增發(fā)的新股案。網(wǎng)上發(fā)行時應(yīng)扳將優(yōu)先認(rèn)購和普伴通申購分別掛牌壩、分開申報，但搬兩者最終申購權(quán)白及價格的確定都哀是一樣的。稗（四）代理認(rèn)購班配股款骯配股是指股份公哀司對股東按一定斑比例配售該公司奧新發(fā)行股票的認(rèn)邦購權(quán)。老股東配絆股繳款的過程既佰是公司發(fā)行新股拌籌資的過程，也案是老股東行使優(yōu)芭先認(rèn)

34、股權(quán)的過程按。我國對股票的罷發(fā)行實行核準(zhǔn)制捌，無論是股份公啊司的首次公開發(fā)頒行還是已上市公靶司的配股都必須柏經(jīng)過核準(zhǔn)。瓣1叭配股權(quán)證及其派襖發(fā)、登記版配股權(quán)證是上市奧公司給予其老股癌東的一種認(rèn)購該跋公司股份的權(quán)利背證明。配股權(quán)證凹分配方案的產(chǎn)生哀與分紅派息方案壩的產(chǎn)生大致相同百，即首先由董事背會提出配股方案版，經(jīng)股東大會審襖議通過后，向社邦會公告其配股方礙案。配股權(quán)證的按登記、托管、清俺算、認(rèn)購的操作胺程序隨交易場所絆的不同而有一定昂差異。在現(xiàn)階段半，埃A版股的配股權(quán)證不艾掛牌交易，不允敖許轉(zhuǎn)托管。這里捌以深圳證券交易啊所掛牌上市奧A佰股的配股為例，哀簡要說明配股權(quán)疤證的登記、托管罷、清算、認(rèn)

35、購的敖操作，上海證券鞍交易所的操作與疤此類似。扒配股權(quán)證的派發(fā)辦程序與分紅派息哀中紅股的派發(fā)過跋程基本一致，證八券登記結(jié)算公司搬根據(jù)上市公司提芭供的配股方案中搬的配股比例，按瓣照配股襖除澳權(quán)登記日登記的鞍股東俺持叭股數(shù)增加其配股俺權(quán)證。扒在配股權(quán)證的登斑記、托管方面，拔已托管股份的配拜股權(quán)證直接記入暗股東的證券賬戶礙，阿未托管的實物股癌票，配股權(quán)證由芭包銷商認(rèn)購。般股東配股權(quán)證的稗認(rèn)購在其托管證哀券公司處辦理。懊股東在辦理配股班認(rèn)購手續(xù)時，應(yīng)背出示本人身份證擺、證券賬戶卡，暗并根據(jù)其認(rèn)購數(shù)版量繳足配股款后啊取得繳款收據(jù)。哀配股權(quán)證在什么霸地方辦理繳款手澳續(xù)，繳款后認(rèn)購般的股份就只能托爸管在什么

36、地方。凹2骯認(rèn)購配股繳款的般操作流程扮目前，配股是充靶分利用證券交易白所覆蓋全國的營耙業(yè)網(wǎng)點和交易清襖算系統(tǒng)來組織實盎施的，具體操作拔流程如下吧：半（1）巴上海證券交易所版配股操作流程岸證券交易所按上半市公司送配公告澳，在股權(quán)登記日佰閉市后根據(jù)每個岸股東的股票賬戶辦中的持股量，按把照無償送股比例笆，自動增加相應(yīng)敗的股數(shù)并主動為柏其開立配股權(quán)證霸賬戶，按有償配癌股的比例給予相愛應(yīng)數(shù)量。哎配奧股半繳款期限內(nèi)，承昂銷商確定一個交隘易席位代理上市盎公司作為買熬入挨方按證券交易所艾規(guī)定的統(tǒng)一的證哀券代碼申報買入板配股權(quán)證。吧證券公司的營業(yè)巴網(wǎng)點按照上市公八司公告中的配股疤價格均可受理投八資者的配股認(rèn)購哎

37、繳款業(yè)務(wù)。操作壩方法同柜臺接受唉委托買把入挨股票。擁有該種扮股票配股權(quán)證的安投資者，憑本人暗身份證和股票賬盎戶，在其繳納認(rèn)擺購款項或確認(rèn)其艾資金賬戶中有足扮夠的存款余額后疤，昂可委托買入不超昂過可配股數(shù)的股藹票隘，挨具體方式為向場拜內(nèi)申報賣出配股氨權(quán)證（其實質(zhì)是岸買艾入安股票）。按由于是申報賣出把，因此證券交易扒所利用電腦交易靶撮合系統(tǒng)的控制白賣空的功能即可俺判別客戶擁有配耙股權(quán)證的數(shù)量，翱一旦確認(rèn)即可撮疤合成交鞍每日閉市后，配昂股繳款自動納入辦清算系統(tǒng)，同其耙他證券交易的清昂算資金同步劃拔疤，最后集中劃入安承銷商的買方席鞍位傲。拔在配股權(quán)證繳款邦期（一般為10搬個交易日）結(jié)束拌后，由承銷商將

38、懊配股繳款集中劃辦付唉給挨上市公司，完成昂整個配股繳款工啊作。哎按照有關(guān)規(guī)定，搬在配股繳款過程柏中，證券公司不搬得向客戶收取傭啊金、過戶費和印擺花稅等交易費用俺。證券交易所免八收證券公司的經(jīng)氨手費。但在配股昂繳款過程中，由柏證券交易所代承瓣銷商或上市公司拔向證券公司按認(rèn)罷購總額的一定比扒例（如規(guī)定安千分之四霸）隨同每日清算佰交收劃付手續(xù)費哀。氨配股繳款業(yè)務(wù)的癌處理流程如阿下敗圖所示。澳上海證券交易所岸實行全面指定交傲易后，上海證券愛登記結(jié)算公司在礙配股登記日閉市唉后向各證券營業(yè)凹部傳送投資者配氨股明細(xì)數(shù)據(jù)庫。般凡是辦理了指定盎交易的投資者，背在公告的配股期愛限內(nèi)，可委托其哀指定交易所屬證擺券營

39、業(yè)部在交易哎時間內(nèi)通過上海叭證券交易所電腦鞍交易系統(tǒng)賣出配昂股權(quán)進(jìn)行配股認(rèn)伴購。上海證券交盎易所電腦交易系邦統(tǒng)控制證券公司吧的可配股總量及吧投資者明細(xì)賬戶皚的可配股數(shù)量。隘每日交易結(jié)束后按，證券公司根據(jù)白上海證券交易所骯發(fā)回的成交回報笆數(shù)據(jù)確認(rèn)配股數(shù)邦據(jù)。若申報賬戶疤的配股數(shù)量小于俺或等于證券公司拜的可配股總量，哀且小于或等于該擺賬戶的可配股數(shù)艾量，則按申報數(shù)哎量予以確認(rèn)，否骯則配哀股芭申報無效。對于背那些在配股期內(nèi)啊尚未辦理全面指暗定交易的投資者白，在選擇證券公敗司辦理指定交易版后，即可委托該佰證券公司進(jìn)行配絆股。由于指定交敗易申報是即時有叭效的，因此證券笆公司在指定交易伴申報成功后即可把按

40、投資者的委托板數(shù)量進(jìn)行申報。盎配股上市前一日隘閉市后，上海證奧券登記結(jié)算公司捌將配股上市數(shù)據(jù)捌傳送至證券公劉按，證券公司據(jù)此笆更新投資者所持凹有的股份。爸遇到配股和內(nèi)部阿職工股上市，上哀海證券交易所將耙在上市前一日閉辦市后將這類數(shù)據(jù)骯傳至證券公司，艾證券公司據(jù)此更安新投資者的股份俺。然后，在第二跋個交易日已辦理啊指定交易的投資背者即可賣出這些皚股票。對于轉(zhuǎn)配疤股部分，因為不癌能上市，則不記敗入八證券賬戶的流通霸余額數(shù)據(jù)中，但阿記敗入愛證券賬戶的非流罷通余額數(shù)據(jù)庫，白由扒上岸海證券登記結(jié)算澳公司定期將這些邦數(shù)據(jù)傳至投資者八指定交易所屬證敖券公司。投資者翱可在指定交易所癌屬證券營業(yè)部查按到這些數(shù)據(jù)

41、。俺（2）佰深圳證券交易所哎配股操作流按程芭在股權(quán)登記日收把市后，根據(jù)每個笆股東的投票賬戶罷中的持股量，按辦配股比例給予相八應(yīng)的權(quán)證數(shù)量。愛在繳款期內(nèi)，投頒資者在托管證券哎公司處認(rèn)購配股傲，如超額申報認(rèn)笆購配股，則超額柏部分不予確認(rèn)；鞍同時，認(rèn)購配股皚一經(jīng)申報不予撤愛單。證券公司以盎當(dāng)日下午收市后捌接收到的配股確跋認(rèn)的數(shù)據(jù)為難。艾國有股、法人股吧、高級管理人員俺持股在承銷商處澳認(rèn)購配股。斑在配股權(quán)證繳款啊結(jié)束后，證券登傲記結(jié)算公司一次岸性將通過交易系白統(tǒng)認(rèn)購的配股款伴劃至承銷商賬上邦，再由承銷商將罷所有的配股款（襖包括法人股、高霸級管理人員持股扒及承銷商承銷的罷配股款）一并劃襖至上市公司賬上艾

42、。挨承銷商提供上市挨公司的驗資報告拌、承銷配股的清癌單及法人股、高奧級管理人員持股八的磁盤、清單，捌證券登記結(jié)算公埃司予以配股登記澳。暗（五）可轉(zhuǎn)換債藹券轉(zhuǎn)股隘目前，發(fā)行上市搬的可轉(zhuǎn)換公司債矮券（簡稱板“暗可轉(zhuǎn)債搬”襖）品種較少，以百上叭海證券交易所上靶市的可轉(zhuǎn)債唉“搬債轉(zhuǎn)股絆”爸的做法為例，其皚操作要點為：柏可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股扳”通過證券交易靶所交易系統(tǒng)進(jìn)行把。證券交易所設(shè)笆置“債轉(zhuǎn)股”申胺報代碼和簡稱。伴申報方向為賣山襖，價格為100按元，單位為手，凹1手為1000搬元面額。邦可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股靶”需要規(guī)定一個白轉(zhuǎn)換期。根據(jù)我稗國皚上市公司發(fā)行可頒轉(zhuǎn)換公司債券實愛施辦法的規(guī)定柏，可轉(zhuǎn)債自發(fā)行百之日

43、起6個月后疤方可轉(zhuǎn)換為公司俺股票，而具體轉(zhuǎn)疤股期限應(yīng)由發(fā)行敖人根據(jù)可轉(zhuǎn)債的皚存續(xù)期及公司財按務(wù)情況確定。轉(zhuǎn)傲換期可轉(zhuǎn)債的上搬市交易照常進(jìn)行伴。爸可轉(zhuǎn)債持有人可熬將本人證券賬戶邦內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部熬或部分申請轉(zhuǎn)為唉發(fā)行公司的股票巴。每次申請轉(zhuǎn)股絆的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)鞍額須是l手（1壩000元面額）班或1手的整數(shù)倍疤，轉(zhuǎn)換成股份的案最小單位為1股俺。同一交易日內(nèi)擺多次申報轉(zhuǎn)股的凹，將合并計算轉(zhuǎn)愛股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申鞍報，不得撤單。鞍可轉(zhuǎn)債的買賣申凹報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申罷報，即“債轉(zhuǎn)股傲”的有效壩申伴報數(shù)量以當(dāng)日交跋易過戶后其證券艾賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債骯持有數(shù)為限。也翱就是當(dāng)日“隘債癌轉(zhuǎn)股”捌按暗賬戶合并后的申扮請手?jǐn)?shù)與可轉(zhuǎn)債

44、骯交易過戶后的持拌有手?jǐn)?shù)比較，取擺較小的一個數(shù)量礙為當(dāng)日“債轉(zhuǎn)股骯”有效申報手?jǐn)?shù)白。胺可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)白行公司股票的股藹份數(shù)（股）的計拔算公式為：壩可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份背數(shù)（股）（轉(zhuǎn)暗債手?jǐn)?shù)100敖0當(dāng)次轉(zhuǎn)股初百始價格隘初始轉(zhuǎn)股價格可拜因公司送紅股、芭增發(fā)新股、配股澳或降低轉(zhuǎn)股價格頒時進(jìn)行調(diào)整，具案體調(diào)整情況公司按應(yīng)予以公告。若澳出現(xiàn)不足轉(zhuǎn)換l翱股的可轉(zhuǎn)債余額哀時，在T十1日傲交收時由公司通扒過證券登記結(jié)算隘公司以現(xiàn)金兌付昂。阿即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)昂債當(dāng)日可申請轉(zhuǎn)絆股。當(dāng)日（T日懊）轉(zhuǎn)換的公司股壩票可在T十1日翱賣出。非交易過挨戶的可轉(zhuǎn)債在過盎戶的下一個交易傲日方可進(jìn)行轉(zhuǎn)股敖申報。懊當(dāng)可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖芭回、回售

45、等情況鞍時，按公司發(fā)行癌可轉(zhuǎn)債時約定的扒有關(guān)條款辦理。稗此外，代理分紅扳派息，代理印花岸稅的扣繳也是證壩券公司開展經(jīng)紀(jì)辦業(yè)務(wù)的重要的工鞍作內(nèi)容。拌三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)啊務(wù)的管理與監(jiān)督翱（捌一氨）唉證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管扮理的基本要求鞍證券公司在從事絆證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時瓣必須遵循現(xiàn)有法芭律、行政法規(guī)的板有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格敖按照國家有關(guān)法氨規(guī)和證券交易場凹所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)版定處理證券買賣骯委托。從證券經(jīng)熬紀(jì)業(yè)務(wù)管理的要板求來說，主要是昂要強(qiáng)調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)瓣的規(guī)范操作。另搬外，提供良好的佰信息服務(wù)和充分扮揭示投資風(fēng)險也搬是十分重要的一藹環(huán)。癌1證搬券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范背操作的要點敖從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)襖務(wù)必須有規(guī)范的瓣操作制度，這些隘制度

46、的要點主要搬包括以下幾個方扮面：隘邦關(guān)于開設(shè)資金賬懊戶、賬戶的掛失吧與注銷等的規(guī)定壩證券營業(yè)部為客搬戶開設(shè)資金賬戶巴，應(yīng)當(dāng)堅持實名矮制原則，根據(jù)客暗戶的開戶資料和案資金來源驗明客敗戶的身價及其資矮金性質(zhì)，杜絕為叭機(jī)構(gòu)開設(shè)個人賬般戶的行為。同時哎，要妥善保管客愛戶的開戶資料。把瓣關(guān)于資金存取的拜規(guī)定版證券營業(yè)部在客疤戶報單哀（伴柜臺委托）和客阿戶取款時，應(yīng)當(dāng)巴驗明客捌戶啊的身份證、股東皚賬戶和資金賬號絆。如非開戶者本澳人，還應(yīng)查驗委艾托代理書及被委傲托人身份證。敖絆關(guān)于代理委托的八規(guī)定暗在開戶時，應(yīng)當(dāng)頒通過與客戶簽訂瓣協(xié)議書的形式，爸向客戶詳細(xì)說明愛代理交易操作的盎程序。充分揭示敖客戶使用各種交

47、笆易方式所面臨的礙風(fēng)險。同時，明愛確雙方應(yīng)保留的柏有關(guān)憑據(jù)及發(fā)生盎糾紛時的處理方瓣法等。挨按關(guān)于清算與交割胺的規(guī)定捌這方面的規(guī)定主唉要包括委托后如安何查詢成交情況邦、打印交割單、骯發(fā)生差錯時的處暗理等。白2愛證券信息咨詢與版風(fēng)險揭示骯在證券公司的經(jīng)耙紀(jì)業(yè)務(wù)中，除了哀規(guī)范操作外，還傲要為投資者提供斑良好的信息服務(wù)癌和充分揭示投資斑風(fēng)險。只有這樣扮，證券市場才能芭健康地發(fā)展。因敗此，證券公司應(yīng)唉按要求編寫和公骯開擺放風(fēng)險教育版手冊，加強(qiáng)對投鞍資者的正面風(fēng)險愛宣傳。同時，證擺券公司應(yīng)安裝必傲要的設(shè)施，及時鞍揭示和宣傳證券挨管理部門的方針跋、政策以及上市扳公司的公開信息扒。埃（二）罷證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的擺風(fēng)

48、險及其防范巴1證券胺經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險辦投資者買賣證券懊是有風(fēng)險的，證哀券公司自營業(yè)務(wù)頒也是有風(fēng)險的。吧而對證券公司的邦經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一般半認(rèn)為，因代理買襖賣證券無需提供哎資金，證券公司白只起中介作用，氨故沒有風(fēng)險可言岸。但實際上，由邦于證券公司經(jīng)紀(jì)胺業(yè)務(wù)中可能存在稗各種各樣管理操白作上的問題，對罷這些問題如果不扒加以適當(dāng)控制，八同樣會給證券公澳司帶來損失。所芭以，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)案務(wù)管理中也必須敗重視證券經(jīng)紀(jì)業(yè)疤務(wù)風(fēng)險。八證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的頒風(fēng)險就是指證券奧公司在辦理代理拌買賣證券業(yè)務(wù)時奧，由于種種原因愛而對其自身利益般帶來損失的可能拌性。按風(fēng)險起因阿不同伴，癌代理買賣證券的隘風(fēng)險主要包括：唉政策風(fēng)險、經(jīng)營哀

49、管理風(fēng)險、系統(tǒng)芭保障風(fēng)險和其他爸風(fēng)險。氨班政策風(fēng)險信岸用交易礙經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的政策耙風(fēng)險主要是信用昂交易風(fēng)險，是指頒證券營業(yè)部在經(jīng)哀紀(jì)業(yè)務(wù)中由于給板予客戶融資、融耙券而可能巴給皚其帶來的損失。百從我國證券市場藹的藹情況來看，發(fā)生絆的信用交易主要隘是以融資方式為稗主。出于證券市瓣場競爭的不斷加矮劇，一些證券公氨司為了爭取客戶昂、增加傭金收入頒，或者采取口頭藹承諾方式，或者奧采取簽訂協(xié)議方版式向投資者融資挨，融資金額高低按不等。而目前我澳國有關(guān)法規(guī)是禁皚止向客戶融資以邦買礙入岸證券的，證券公埃司向客戶融資不奧受法律保護(hù)。因唉此，信用交易造暗成證券公司的損頒失往往很難合法跋地收回。更重要捌的是，信用交易傲

50、在法規(guī)澳上邦是禁止的，是違斑法違規(guī)行為。信盎用交易一旦被查昂獲將會被嚴(yán)肅處芭理，除各種處分百外，還可能加以稗罰款。如果信用挨交易造成證券公擺司損失，證券公昂司有關(guān)當(dāng)事人可按能被追究玩忽職瓣守的法律責(zé)任。版因此，與經(jīng)紀(jì)業(yè)艾務(wù)的其他風(fēng)險相搬比，信用交易風(fēng)扳險可能造成的后阿果最為嚴(yán)重。百佰經(jīng)營管理風(fēng)險拔交易差錯敖經(jīng)營管理風(fēng)險主跋要是在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)愛經(jīng)營中由于種種昂原因造成交易差骯錯，交易結(jié)果違半背委托人意愿而胺造成證券公司的爸經(jīng)濟(jì)損失。證券搬公司接受客戶的疤委托為客戶代理胺買賣各種證券時俺，要經(jīng)過開設(shè)賬罷戶、填單、審查瓣、輸入、成交后安清算、交割等一拌系列操作環(huán)節(jié)。跋出于操作環(huán)節(jié)較爸多或管理不嚴(yán)，八在操

51、作中很有可靶能出現(xiàn)失誤，導(dǎo)壩致交易差錯風(fēng)險盎。交易差錯風(fēng)險皚主要有罷以下頒情形：絆受托時因約定不鞍明、證券公司審頒核憑證不慎而造敖成的風(fēng)險。約定拌不明是指由于種藹種原因委托單填熬寫不規(guī)范，導(dǎo)致百誤買或誤賣了不搬符合委托人本意版的證券。如客戶哎委托單上下聯(lián)不搬一罷致，委托單非同壩號復(fù)寫，委托單盎內(nèi)容填制不全、辦不完整，委托內(nèi)艾容不符合交易規(guī)俺則等。證券公司傲審核憑證不慎是邦指其工作人員不吧校操作規(guī)定嚴(yán)格扒地、詳細(xì)地審核笆客戶所填的委托傲單的番要素是否斑齊全、合理，例胺如，股東賬戶、捌股東姓名，以及班所買（賣）的股稗票名稱、數(shù)量、巴價格、時間等。般除此之外，憑證鞍的審核還應(yīng)包括柏“三證”凹（鞍股東

52、賬戶、身份藹證、資金卡）的澳審核和“授權(quán)書跋”的審核（在委熬托人是代理別人疤買賣證券的情況懊下）等。約定不扳明和證券公司審捌核憑證不敖慎靶是相互聯(lián)系的。藹證券公司負(fù)有審疤核憑證的責(zé)任，暗一旦接受不符合暗規(guī)定的憑證，并百由此造成客戶經(jīng)翱濟(jì)損失的，證券敖公司一般應(yīng)負(fù)賠安償責(zé)任。扳證券公司工作人鞍員申報差錯引起昂的風(fēng)險。申報差岸錯包括報錯、輸稗錯證券代碼、證澳券價格、證券數(shù)半量、買賣方向等搬。由于工作人員吧申報差錯給客戶阿造成經(jīng)濟(jì)損失的霸，證券公司應(yīng)負(fù)按賠償責(zé)任。哎無權(quán)或越權(quán)代理板而造成的風(fēng)險。扒在證券交易過程襖中，證券公司一頒般不會有意進(jìn)行扮無權(quán)或越權(quán)代理阿委托證券買賣，盎往往是因為一些百其他原因

53、造成無翱權(quán)或越權(quán)代理的盎事實。例如，在暗交易過程中，由笆于工作人員的疏盎忽報錯了股票賬疤號，致使將他人懊的證券錯買錯賣熬；由敖于委托人的欺詐懊行為，工作人員哎沒有識破而錯買敗錯賣；由于工作絆人員的過失在委艾托單有效日期已扮過或日期不明的爸情況下造成錯買巴錯賣；或由于工稗作人員過失引起扒客戶透支購買后懊，未經(jīng)客戶本人艾同意擅自艾鎖澳定其賬戶，造成昂客戶不能買賣證邦券；等等。哎交割失誤引起的芭風(fēng)險。證券公司叭每天的交割業(yè)務(wù)壩看似簡單，但稍扮有不慎，也可能扮帶來損失。例如奧，由于工作人員阿粗版心造成多付或少唉付錢款或證券；疤沒有按規(guī)定版在拜成交第二日公告巴成文回報情況，傲致使客戶無法傲了敖解成交情況

54、；在瓣交割單一時無法拜查找而邦又瓣不管其是否成交襖，隨意告訴成交般結(jié)果；等等。系統(tǒng)保障風(fēng)險伴系統(tǒng)保障風(fēng)險是伴指證券公司交易胺保障系統(tǒng)（如電襖腦設(shè)備、供電、胺通訊設(shè)施等）在百容量、運作等方扮面不能保障交易捌業(yè)務(wù)正常、有序癌、高效、順利地奧進(jìn)行，從而完不拜成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而可藹能帶來的損失。凹系統(tǒng)保障風(fēng)險一拔般來自于硬件設(shè)澳備的容量、運營翱狀況、業(yè)務(wù)高峰胺時的處理能力等挨方面。硬件設(shè)備吧方面的風(fēng)險是指安由于硬件設(shè)備（艾場地、設(shè)施、電壩腦、通訊設(shè)備等靶）不能適應(yīng)正常敖證券交易需要，胺不能有效及時地柏應(yīng)付突發(fā)事件而笆造成的經(jīng)濟(jì)損失扮形成的風(fēng)險。例扳如，由于交易場盎地設(shè)施及電腦設(shè)安施的不足，通訊搬、電力、行情

55、傳盎輸系統(tǒng)、電腦設(shè)翱備的故障及中斷巴等問題，都會造安成交易不能正常跋進(jìn)行，從而產(chǎn)生叭風(fēng)險。業(yè)務(wù)高峰奧時處理能力不足版同樣也會給證券矮公司帶來損失。暗在業(yè)務(wù)高峰時，礙客戶委托單劇增叭、交易超量，如巴果整個交易保障柏系統(tǒng)不能有效、癌及時地處理客戶伴的委托，不僅可鞍能導(dǎo)致忙中出錯叭，而且也使部分靶客戶因委托不能翱得以執(zhí)行而轉(zhuǎn)往叭他處，給證券公罷司造成損失。昂般而言，對八交易保障系統(tǒng)如凹設(shè)備、供電、通哎訊設(shè)施或其他偶班發(fā)事件等由不可斑抗力因素造成的胺損失，證券公司啊不必承擔(dān)責(zé)任；盎但由于證券公司般主觀原因引起的暗交易保障問題給暗客戶帶來的損失疤，證券公司應(yīng)負(fù)敖賠償責(zé)任。其他風(fēng)險岸其他風(fēng)險包括開愛戶風(fēng)險

56、、服務(wù)質(zhì)白量風(fēng)險等。疤開戶風(fēng)險包括開疤戶對象風(fēng)險和開叭戶數(shù)量風(fēng)險。開奧戶對象風(fēng)險是指吧出于開戶者本身疤不符合國家法規(guī)背規(guī)定的條件，如唉內(nèi)幕人員辦不暗得參與證券交易邦等，從而影響證埃券公司正常業(yè)務(wù)邦開展。開戶數(shù)量稗風(fēng)險是指開戶數(shù)鞍量與經(jīng)營規(guī)模不氨相適應(yīng)而造成的翱風(fēng)險，從而影響敖證券公司的規(guī)模伴效益。開戶數(shù)量藹過少，會造成證笆券公司收不抵支拌的局面；開戶數(shù)氨量過多，超過經(jīng)傲營規(guī)模，將會使傲證券公司難以招襖架，造成服務(wù)質(zhì)骯量下降，差錯糾爸紛上升的狀況。奧服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險是盎指因服務(wù)質(zhì)量較叭差而造成的經(jīng)濟(jì)熬損失。這種經(jīng)濟(jì)岸損失既有客戶不把滿意而不再來本拔證券公司辦理經(jīng)扮紀(jì)業(yè)務(wù)的潛在經(jīng)霸濟(jì)損失，也奧有擺客戶

57、當(dāng)場不滿意佰而取消委托的現(xiàn)敖實經(jīng)濟(jì)損失，還凹有半因半服務(wù)質(zhì)量問題造隘成交易差錯的經(jīng)矮濟(jì)損失。當(dāng)然，百服務(wù)質(zhì)量差除了阿造成證券公司的版經(jīng)濟(jì)損失外，還扳會影響證券公司扮的信譽，造成信把譽上的無形資產(chǎn)胺損失。白2鞍證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)氨險的防范靶要防范證券經(jīng)紀(jì)伴業(yè)務(wù)的風(fēng)險，主埃要是必須在證券皚交易過程中嚴(yán)格班按照法律、法規(guī)壩及規(guī)章制度進(jìn)行扒合理合法的操作隘，加強(qiáng)法制觀念吧，提高操作水平八與證券交易管理阿水平，預(yù)防和減叭少證券交易過程俺中的差錯。由于敖證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)霸險產(chǎn)生的原因不伴一，因此在防范背上也應(yīng)視風(fēng)險產(chǎn)版生的原因而采取敗不同的對策。笆（板1矮）岸信用交易風(fēng)險的盎防范耙防范信用交易風(fēng)藹險，最根本的就

58、翱是加強(qiáng)遵紀(jì)守法熬意識，充分認(rèn)識癌信用交易的風(fēng)險襖和可能造成的損安失，不能團(tuán)小失叭大。同時，要加背強(qiáng)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的白層層把關(guān)，特別埃防止惡意的透支半。當(dāng)前，由于我案國禁止融資、融翱券業(yè)務(wù)，因此，埃一旦發(fā)現(xiàn)信用交扳易，應(yīng)立即采取罷各種正當(dāng)有效措襖施，及時加以處疤理。對于涉及刑藹事案件的，應(yīng)迅伴速向公安機(jī)關(guān)報岸案，求得外部支半持，以便及時破伴案，減少損失。靶（吧2案）襖交易差錯風(fēng)險的巴防范耙交易差錯風(fēng)險的傲防范順從以下幾頒個方面著手： = 1 * GB3 芭阿嚴(yán)格操作規(guī)程。扮這是防范文易差按錯風(fēng)險的有效手百段。每一筆代理敖業(yè)務(wù)都必須按規(guī)霸定的程序操作，搬不得越過某一環(huán)笆節(jié)，不得減少必艾要手續(xù)。如在業(yè)

59、拜務(wù)繁忙時、未按擺規(guī)定嚴(yán)格審查客挨戶身份證、資金扳卡和股票賬戶就靶接受委托；又如俺因為是熟人、親啊戚、朋友，所以艾未經(jīng)審核就對其叭委托加以暗申澳報；再如當(dāng)業(yè)務(wù)敖高峰來臨時，為般了加快申報，僅艾憑客戶（尤其是芭大戶室）口頭委翱托就予以申報。骯這些都可能造成哀交易差錯，或為百交易差錯的發(fā)生背提供機(jī)會。 = 2 * GB3 絆唉提高員工素質(zhì)。辦這是防范交易差奧錯風(fēng)險的基礎(chǔ)。扮員工的素質(zhì)包括捌三個方面：骯暗具有良好的工作拌態(tài)度，認(rèn)真仔熬細(xì)埃地辦理每一筆代背理業(yè)務(wù)。胺案具有較為熟練的按技能哎，敖能夠及時、高效爸地處理每一筆代埃理業(yè)務(wù)。八絆具有較為豐富的瓣證券交易知識，扳包括交易程序、鞍交易環(huán)節(jié)、交易伴方

60、式和交易費用絆，熱情回答客戶埃所扒提出的每一問題胺。這樣的員工素敗質(zhì)是防范差錯的把保證。氨罷嚴(yán)格內(nèi)部管理。芭這是防范交易差案錯風(fēng)險的必要手胺段。內(nèi)部管理的艾加強(qiáng)必然會增進(jìn)扒員工教育，提高把員工素質(zhì)，嚴(yán)格斑各項規(guī)章制度。斑嚴(yán)格內(nèi)部管理的氨具體措施一般包壩括：各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)白操作人員分離，暗各司其職；健全邦各環(huán)節(jié)中的各項罷原始記錄，分清安職責(zé)；明確差錯吧的處理辦法與程扳序；按責(zé)任大小翱和差錯數(shù)額明確稗對責(zé)任人的處理按原則。唉把提高差錯或糾紛辦的處理效率。扮在復(fù)雜多變的證澳券市場上，證券懊公司與客戶的糾案紛是難免的，如般何對待已發(fā)生的板業(yè)務(wù)差錯與業(yè)務(wù)哀糾紛的處理，是唉降低交易差錯風(fēng)挨險的又傲一鞍重要方面