某集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、PAGE PAGE 44哎云南白藥集團(tuán)股半份有限公司八2013年財(cái)務(wù)愛(ài)報(bào)表分析叭專業(yè)班級(jí)：暗 熬 埃11會(huì)計(jì)1班俺 背 襖 埃 癌完成時(shí)間：敖 藹 澳2014凹年凹6岸月佰 啊 氨 瓣 暗 白 科任教疤師：霸 暗 蔡曉陽(yáng)_敗_ 哀 扒 扮 把 小組成百員：般陳佳、陳靜八、唉鄺知升、上官婧般哲案 陳麗蝦云南白藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析云南白藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc390602731 懊一、公司簡(jiǎn)介唉 PAGEREF _Toc390602731 h 案2 HYPERLINK l _Toc390602732 安二、公司戰(zhàn)略分鞍析背

2、 PAGEREF _Toc390602732 h 啊3 HYPERLINK l _Toc390602733 礙（一）行業(yè)分析藹：骯 PAGEREF _Toc390602733 h 跋3 HYPERLINK l _Toc390602734 頒1伴、現(xiàn)有企業(yè)間的礙競(jìng)爭(zhēng)澳 PAGEREF _Toc390602734 h 跋3 HYPERLINK l _Toc390602735 跋2胺、新進(jìn)入企業(yè)的奧威脅邦 PAGEREF _Toc390602735 h 半4 HYPERLINK l _Toc390602736 伴3拔、替代產(chǎn)品的威背脅爸 PAGEREF _Toc390602736 h 捌4 HYPE

3、RLINK l _Toc390602737 壩4叭、購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)佰能力罷 PAGEREF _Toc390602737 h 愛(ài)4 HYPERLINK l _Toc390602738 辦5班、供應(yīng)商的議價(jià)版能力俺 PAGEREF _Toc390602738 h 般5 HYPERLINK l _Toc390602739 哀（二）競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略邦 PAGEREF _Toc390602739 h 辦5 HYPERLINK l _Toc390602740 哎（三）前景分析埃 PAGEREF _Toc390602740 h 疤7 HYPERLINK l _Toc390602741 盎1癌、發(fā)展基礎(chǔ)良好巴 PAGE

4、REF _Toc390602741 h 俺7 HYPERLINK l _Toc390602742 扮2爸、公司發(fā)展前景艾明朗爸 PAGEREF _Toc390602742 h 頒7 HYPERLINK l _Toc390602743 拌三、財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)把構(gòu)分析隘 PAGEREF _Toc390602743 h 佰8 HYPERLINK l _Toc390602744 埃(哀一懊)澳資產(chǎn)負(fù)債表分析翱 PAGEREF _Toc390602744 h 搬8 HYPERLINK l 辦_Toc39凹0602745拔敖 昂1.扒資產(chǎn)負(fù)債表水平搬分析表的編制頒 PAGEREF _Toc390602745 h

5、 疤8 HYPERLINK l _Toc390602746 按2.板資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)扮情況的分析評(píng)價(jià)絆 PAGEREF _Toc390602746 h 扮9 HYPERLINK l _Toc390602747 扮（二）資產(chǎn)負(fù)債癌表垂直分析按 PAGEREF _Toc390602747 h 八11 HYPERLINK l _Toc390602扮748靶 哎1.笆資產(chǎn)負(fù)債表垂直扒分析表的編制唉 PAGEREF _Toc390602748 h 俺11 HYPERLINK l _Toc390602749 吧2.拔資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)邦變動(dòng)情況的分析絆評(píng)價(jià)把 PAGEREF _Toc390602749 h 霸1

6、2 HYPERLINK l _Toc390602750 哀3.奧資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債鞍結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益扒結(jié)構(gòu)的具體分析吧評(píng)價(jià)啊 PAGEREF _Toc390602750 h 疤13 HYPERLINK l _Toc瓣3906027斑51鞍 昂（二）利潤(rùn)分析岸表邦 PAGEREF _Toc390602751 h 斑16 HYPERLINK l _Toc390602752 熬1.敖利潤(rùn)表水平分析昂 PAGEREF _Toc390602752 h 頒16 HYPERLINK l _Toc390602753 氨2.巴利潤(rùn)垂直分析表岸 PAGEREF _Toc390602753 h 拔17 HYPERLINK

7、 l _Toc390602754 班（三）現(xiàn)金流量埃表分析疤 PAGEREF _Toc390602754 h 阿18 HYPERLINK l _Toc390602755 靶1.佰現(xiàn)金流量表水平罷分析跋 PAGEREF _Toc390602755 h 氨18 HYPERLINK l _Toc390602756 扮2.傲現(xiàn)金流量表的結(jié)熬構(gòu)分析及評(píng)價(jià)熬 PAGEREF _Toc390602756 h 熬20 HYPERLINK l _Toc390602758 皚3.阿現(xiàn)金流量表主要搬項(xiàng)目的分析及評(píng)盎價(jià)拜 PAGEREF _Toc390602758 h 凹23 HYPERLINK l _Toc3906

8、02759 罷四暗 昂主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分礙析斑 PAGEREF _Toc390602759 h 按25 HYPERLINK l _Toc390602760 靶（一）企業(yè)償債暗能力分析盎 PAGEREF _Toc390602760 h 挨25 HYPERLINK l _Toc390602761 絆1.背企業(yè)短期償債能凹力分析辦 PAGEREF _Toc390602761 h 骯2傲5 HYPERLINK l _Toc390602762 藹2.叭企業(yè)長(zhǎng)期償債能氨力分析襖 PAGEREF _Toc390602762 h 澳26 HYPERLINK l _Toc390602763 搬（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)辦能力分

9、析罷 PAGEREF _Toc390602763 h 俺26 HYPERLINK l _Toc390602764 絆（三）企業(yè)盈利辦能力分析吧 PAGEREF _Toc390602764 h 傲26 HYPERLINK l安 _Toc3辦9060276芭5按 敗五、投資價(jià)值埃 PAGEREF _Toc390602765 h 靶27 HYPERLINK l _Toc390602766 八六、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情八況評(píng)述（投資策八略）百 PAGEREF _Toc390602766 h 襖28 HYPERLINK l _Toc390602767 啊七、行業(yè)比較扒 PAGEREF _Toc390602767 h

10、 盎28 HYPERLINK l _Toc390602768 唉八、行業(yè)分析及奧建議唉 PAGEREF _Toc390602768 h 辦29云南白藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、公司簡(jiǎn)介罷云南敗白藥稗是辦由云南民間名醫(yī)爸曲煥章頒先生佰于拔1902年創(chuàng)制拜。襖1971年，公扒司前身云南白藥哎廠正式成立，白霸藥開(kāi)始了專業(yè)化拔生產(chǎn)。公司于1罷993年在深交熬所掛牌上市，成哀為云南省第一家礙A股上市公司頒，代碼為000吧538鞍。經(jīng)營(yíng)涉及化學(xué)矮原料藥、化學(xué)藥阿制劑、中成藥、邦中藥材、生物制笆品等。1996把年10月經(jīng)臨時(shí)半股東大會(huì)會(huì)議討骯論,公司更名為翱云南白藥集團(tuán)股扮份有限公司。熬自建廠以來(lái)，爸經(jīng)過(guò)

11、30多年的芭發(fā)展，公司已從阿一個(gè)資產(chǎn)不足3盎00萬(wàn)元的生產(chǎn)吧企業(yè)成長(zhǎng)為一個(gè)捌總資產(chǎn)76.3翱?jī)|多，總銷售收斑入逾100億元阿（2010年末百），經(jīng)營(yíng)涉及化板學(xué)原料藥、化學(xué)拜藥制劑、中成藥鞍、中藥材、生物芭制品、保健食品暗、化妝品及飲料鞍的研制、生產(chǎn)及巴銷售；糖、茶，瓣建筑材料，裝飾皚材料的批發(fā)、零拔售、代購(gòu)代銷；搬科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)矮咨詢服務(wù)，醫(yī)療爸器械（二類、醫(yī)瓣用敷料類、一次啊性使用醫(yī)療衛(wèi)生案用品），日化用懊品等領(lǐng)域的云南搬省實(shí)力最強(qiáng)、品絆牌最優(yōu)的大型醫(yī)芭藥企業(yè)集團(tuán)。公翱司產(chǎn)品以云南白白藥系列和田七系鞍列為主，共十種鞍劑型七十余個(gè)產(chǎn)皚品，主要銷往國(guó)半內(nèi)、港澳、東南捌亞等地區(qū)，并已擺進(jìn)入日本艾、

12、皚歐美等國(guó)家、地胺區(qū)的市場(chǎng)?！霸瓢文习姿帯鄙虡?biāo)于唉2002年2月澳被國(guó)家工商行政邦管理總局商標(biāo)局佰評(píng)為中國(guó)馳名商背標(biāo)。胺公司盈利模式：礙新藥+知識(shí)產(chǎn)權(quán)八巨額利潤(rùn)擺白藥系列：云南柏白藥膏，云南白俺藥粉，云南白藥瓣膠囊，云南白藥搬氣霧劑，云南白叭藥酊。拜透皮系列：云南哎白藥創(chuàng)口貼爸健康產(chǎn)品：云南岸白藥金口建牙膏礙，云南白藥牙膏氨等洗化類產(chǎn)品，背千里堂止癢護(hù)膚柏素，艾嘉鞋爽氣拜霧劑，螺旋藻，瓣橄欖含片普藥系列：懊呼吸系統(tǒng)：復(fù)方爸公英片，小兒解搬表顆粒，白及顆懊粒，牛黃消炎靈啊膠囊，感冒止咳耙顆粒等。斑消化系統(tǒng)：陳香辦露白露片，熊膽懊丸，止瀉保童顆愛(ài)粒安婦科：宮血寧膠伴囊，天紫紅女金爸膠囊，婦舒丸瓣補(bǔ)

13、益：氣血康膠埃囊，氣血康口服懊液，熟三七片，芭三七蜜精唉跌打損傷：三七壩膠囊盎二、翱公司戰(zhàn)略分析叭（一）俺行業(yè)分析：半1、搬現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)埃爭(zhēng)埃（1）中央產(chǎn)品哀的競(jìng)爭(zhēng)捌公司的中央型產(chǎn)八品屬于中藥止血矮類藥物，主要的哎競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是有西拌藥止血藥和其他胺中藥止血藥。西扒藥針劑止血快，壩效果明確，對(duì)于哎大多數(shù)內(nèi)出血住把院病人還是首選凹西藥針劑，而公皚司的白藥膠囊、熬宮血寧一般處在挨輔助地位，用于稗康復(fù)期病人或者佰慢性出血病人優(yōu)隘勢(shì)更明顯。其他骯中藥止血藥有三扒七、止血靈、仙爸鶴草、白芨等。扒總的來(lái)說(shuō)，白藥芭產(chǎn)品因?yàn)槎喾N替拜代品的存在而且艾在急危重病人不敖可能作為首選藥擺在醫(yī)院里面的競(jìng)啊爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不十分傲

14、明顯，叭2襖009凹白藥母公司凈利扮潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)可以看哀到一點(diǎn)線索。白巴藥的優(yōu)勢(shì)主要集唉中在白藥衍生的罷日化和非處方藥昂里。愛(ài)（2）其他產(chǎn)品叭的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手柏A扮、盎白藥牙膏：日化白的競(jìng)爭(zhēng)是非常激版烈的，所以不要壩對(duì)日化產(chǎn)品的成懊長(zhǎng)性抱太大期望頒，白藥牙膏的戰(zhàn)皚略之所以成功因佰為它在產(chǎn)業(yè)中新傲開(kāi)辟了一處鮮有啊人開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，柏不同于傳統(tǒng)防蛀把牙，牙齒健康的襖作用，形成了解爸決口腔其他健康絆問(wèn)題的獨(dú)辟蹊徑跋的新的戰(zhàn)略集團(tuán)辦，而且這種戰(zhàn)略般集團(tuán)有云南白藥佰這個(gè)品牌來(lái)保護(hù)啊，不過(guò)寶潔等不埃會(huì)就手旁觀的，跋包括現(xiàn)在竹鹽牙瓣膏也主打口腔健哎康口號(hào)，要密切奧觀察牙膏的增長(zhǎng)懊瓶頸。隘B、稗藥妝：藥妝也是啊日化，也是競(jìng)

15、爭(zhēng)昂極端激烈的行業(yè)襖，化妝品市場(chǎng)其佰實(shí)已經(jīng)被外資牢哎牢地占據(jù)了，而敗且化妝市場(chǎng)類似懊于非處方藥的用佰戶忠誠(chéng)度還是比盎較高的，要打開(kāi)昂這個(gè)市場(chǎng)，個(gè)人澳認(rèn)為非常的難，伴白藥對(duì)藥妝謹(jǐn)慎澳的態(tài)度（白藥事叭業(yè)部總經(jīng)理秦皖艾民表示云南白藥哀正在對(duì)藥妝市場(chǎng)八進(jìn)行調(diào)研，是否扒進(jìn)入和何時(shí)進(jìn)入佰還需要考慮）也岸讓我看到管理層哎的理性，如果真癌要進(jìn)入要看王明辦輝怎么出神入化巴地運(yùn)用白藥品牌奧了，到目前為止搬藥妝仍然只是一擺個(gè)概念，而且變叭數(shù)比較多。瓣C岸、懊白藥創(chuàng)口貼：創(chuàng)巴口貼的對(duì)手就是案邦迪了，由原來(lái)百的邦迪的一統(tǒng)天襖下到現(xiàn)在的二分礙天下，白藥創(chuàng)口矮貼已經(jīng)走在邦迪癌的前面，這個(gè)市按場(chǎng)形成了寡頭壟骯斷在行業(yè)增長(zhǎng)比艾

16、較快的前提下競(jìng)按爭(zhēng)相對(duì)應(yīng)該緩和按。百2、阿新進(jìn)入企業(yè)的威氨脅辦企業(yè)進(jìn)入醫(yī)藥行巴業(yè)的代價(jià)相對(duì)來(lái)啊說(shuō)應(yīng)該是較高的按，它屬于資本和辦技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)鞍，其壁壘瓣較高。礙但相對(duì)較高的收白益率和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)敗的不成熟性決定絆了可能的潛在進(jìn)哎入者：俺（1）扒加入WTO后國(guó)哀際性大企業(yè)將以岸多種形式進(jìn)入多癌個(gè)領(lǐng)域壩；埃（把2）國(guó)內(nèi)有實(shí)力挨的集團(tuán)企業(yè)或上敗市公司憑借雄厚骯的資金實(shí)力，通襖過(guò)兼并購(gòu)買(mǎi)或參拌股的方式介入多拜個(gè)領(lǐng)域襖；把（翱3）具備先進(jìn)技八術(shù)和開(kāi)發(fā)實(shí)力的矮科研機(jī)構(gòu)，以產(chǎn)扒品轉(zhuǎn)化的方式進(jìn)啊入隘；跋3、替代產(chǎn)品的唉威脅俺（啊1）主要是本領(lǐng)安域內(nèi)的新產(chǎn)品矮（隘2）凹云南白藥沒(méi)有完跋全替代品捌4、購(gòu)買(mǎi)者的議熬價(jià)能

17、力胺日化產(chǎn)品和非處鞍方白藥系列，一哀般消費(fèi)者議價(jià)能按力很弱。八（班1按）搬 白個(gè)人買(mǎi)的數(shù)量少斑，不具備大批量凹議價(jià)能力哎（拜2笆）消費(fèi)者消費(fèi)金襖額在收入中的比鞍例不高，所以對(duì)氨價(jià)格并非十分敏版感。捌（板3白）白藥的止血功埃效，白藥牙膏的埃消炎保護(hù)口腔健稗康的功效比價(jià)格礙重要，價(jià)格彈性耙大扒。般（4）八 班買(mǎi)其他止岸血藥或者用品有瓣達(dá)不到原來(lái)效果暗而蒙受身體健康擺受損的風(fēng)險(xiǎn)（轉(zhuǎn)奧換成本搬）背。艾（5）擺 懊一般消費(fèi)者對(duì)白柏藥的生產(chǎn)、分銷罷成本毫不知情。拌 笆5、供應(yīng)商的議班價(jià)能力拔（1）白藥建立哎了云南白藥文山般三七種植基地，班實(shí)現(xiàn)了原材料的啊部分整合百。骯（2）供方中藥扒種植的集中程度靶不高，

18、采購(gòu)的范礙圍可以很廣。白挨藥集團(tuán)形成專門(mén)芭的原材料采購(gòu)部昂實(shí)行大批量采購(gòu)敗。白藥集團(tuán)有進(jìn)壩一步整合原材料藹資源的能力。半（3）藥材生產(chǎn)半對(duì)白藥生產(chǎn)的制岸約還是很大，白哀藥有必要進(jìn)一步扳加大對(duì)原材料的背掌控白。（二）競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略頒(1)新醫(yī)保受擺益概念：國(guó)家百基本用藥目錄熬09年8月18邦日傲正式頒布，其中唉，100多個(gè)中拜成藥品種中，獨(dú)暗家品種占20%百以上。云南白藥骯成為最突出的贏擺家，公司膠囊、敗膏、酊、氣霧劑翱等產(chǎn)品都進(jìn)入目愛(ài)錄，幾乎涵蓋了骯云南白藥所有劑爸型，進(jìn)入目錄的扒品種占其銷售收盎入約53%，此辦次進(jìn)入目錄的情隘況好于市場(chǎng)預(yù)期把。公司是云南省靶政府列為10戶般重點(diǎn)扶持的醫(yī)藥敗企業(yè)之一

19、，礙“罷云南白藥頒”絆商標(biāo)被認(rèn)定為馳叭名商標(biāo)，并將受俺到國(guó)家對(duì)馳名商壩標(biāo)的相關(guān)法律保奧護(hù)。公司主導(dǎo)產(chǎn)隘品被列入國(guó)家斑基本醫(yī)療保險(xiǎn)和襖工傷保險(xiǎn)藥品目板錄及新醫(yī)保產(chǎn)白品目錄，有望帶板動(dòng)其主業(yè)新的穩(wěn)襖健增長(zhǎng)。稗 (2)自主定鞍價(jià)能力突出：公按司近十年來(lái)屢屢吧提價(jià)的動(dòng)力來(lái)源昂于公司白藥產(chǎn)品柏的獨(dú)特療效與不懊可復(fù)制性，因?yàn)榘翢o(wú)論是工藝流程安還是配方均屬于巴國(guó)家絕密，云南啊白藥秘方是兩個(gè)熬國(guó)家一類中藥保唉護(hù)品種之一，邦“拜云南白藥罷”捌為注冊(cè)商標(biāo)，公背司的盈利能力能按獲得到有效保障八。公司主導(dǎo)產(chǎn)品霸的毛利率較高，壩09年自產(chǎn)產(chǎn)品耙毛利率為73.罷39%，201搬0年為73.7扳1%，2011扮年中期為75

20、.巴92%。疤 (3)公司戰(zhàn)瓣略：公司實(shí)施艾“扮穩(wěn)中央，突兩翼靶(億)頒”板戰(zhàn)略，重點(diǎn)加大凹對(duì)云南白藥膏+襖云南白藥創(chuàng)可貼板、云南白藥牙膏奧的重點(diǎn)推廣，實(shí)傲現(xiàn)膏劑和牙膏產(chǎn)案品的銷售收入達(dá)叭到億元以上。此隘外，公司已起動(dòng)藹急救包項(xiàng)目、面懊摩項(xiàng)目等，均有叭上億元的市場(chǎng)預(yù)艾期。長(zhǎng)期來(lái)看，敖公司研發(fā)中的1靶7種中藥將成為凹新的成長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)皚源。公司健康產(chǎn)啊品、醫(yī)用敷料中跋藥飲片等相關(guān)多按元化發(fā)展的產(chǎn)品昂格局基本形成。扒另公司安08年3月27擺日八，集團(tuán)公司副 爸總裁尹品耀代表阿集團(tuán)與日本Ma爸leave化妝吧品株式會(huì)社成功哎簽訂化妝品技術(shù)耙轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此舉拜標(biāo)志著云南白藥版集團(tuán)正式拉開(kāi)了矮整合國(guó)際資源、翱

21、進(jìn)軍藥妝領(lǐng)域的隘序幕。暗 拌 (4)白藥牙白膏：云南白藥集鞍團(tuán)健康產(chǎn)品有限霸公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)口暗腔潔用品，主要啊產(chǎn)品有云南白藥安牙膏。2011安年中報(bào)披露，本爸期健康事業(yè)部實(shí)白現(xiàn)收入5300扮3萬(wàn)元，凈利潤(rùn)背14695萬(wàn)元柏。壩 (5)定向增襖發(fā)：公司以27昂.87元/股向八平安壽險(xiǎn)發(fā)行5哎000萬(wàn)股，幕壩資139350拔萬(wàn)元，用于：1安、整體搬遷至呈版貢新城項(xiàng)目：項(xiàng)般目總投資108拜990萬(wàn)元，靜扒態(tài)投資回收期為愛(ài)5.28年，預(yù)俺計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可拜實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)品銷售挨收入50億元，叭實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（所得絆稅前）6500拌2萬(wàn)元，投資利拜潤(rùn)率為44.5搬1%。凈利潤(rùn)4暗8751萬(wàn)元，敖資本凈利潤(rùn)率為拌44.7

22、3%。斑2、向云南省醫(yī)愛(ài)藥有限公司增資板3億元：該公司白未來(lái)三年（20霸09年至201芭1年）營(yíng)業(yè)收入把復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)板超過(guò)18%，與盎目前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥商爸業(yè)的平均增長(zhǎng)速按度15%-20靶%相當(dāng)；未來(lái)三熬年?duì)I業(yè)利潤(rùn)復(fù)合阿增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)超過(guò)板25%。201叭1年中報(bào)披露，昂整體搬遷項(xiàng)目已熬接近尾聲，達(dá)到邦預(yù)定可 使用狀阿態(tài)日期為201跋1年。把 (6)參股金八融：公司投資紅靶塔證券2000凹萬(wàn)元，占其注冊(cè)盎資本的1.44啊%。奧 (7)三七產(chǎn)辦業(yè):公司與文山敖壯族苗族自治州疤政府簽訂合作奧開(kāi)發(fā)文山三七產(chǎn)班業(yè)戰(zhàn)略協(xié)議，把雙方擬共同合作辦開(kāi)發(fā)文山州三七拔資源，以提高三暗七產(chǎn)業(yè)資源的規(guī)癌模開(kāi)發(fā)效益 。安公司將

23、以七花公藹司(持股50.奧98%)為平臺(tái)跋，與文山州在三稗七種植、三七原癌生藥材的物 流頒貿(mào)易、三七有效叭成分的提取、三啊七保健品和藥品般的開(kāi)發(fā)、三七研盎發(fā)平臺(tái)的建設(shè)等吧方 面進(jìn)行深度拌合作。公司承諾靶，自2010年疤起，云南白藥集巴團(tuán)文山七花有限百責(zé)任公司銷售 罷額和稅收連續(xù)兩爸年翻番，201藹2年至2015笆年銷售增幅不低昂于30%。辦 伴 (8)白藥疤產(chǎn)品100%控八制：09年12挨月，公司與文山矮壯族苗族自治州敗政府簽訂合作癌 開(kāi)發(fā)文山三七柏產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)議皚，經(jīng)公司董事會(huì)頒批準(zhǔn)，公司無(wú)償傲受讓文山州政府皚持有的文山公司般43.24%股鞍權(quán)，并出資收購(gòu)辦文山公司職工持扳股會(huì)持有的文山按公司

24、5.78%扒股權(quán)，文山公司吧成為本公司的全壩資子公司。另公巴司收購(gòu)云南省工邦業(yè)投資控股集團(tuán)阿有限責(zé)任公司持艾有的麗江公司7挨.71%股權(quán)，阿麗江藥業(yè)成為本罷公司的全資子公礙司。至此，歷史愛(ài)上曾生產(chǎn)云南白哀藥的三家地州公熬司已全部成為云霸南白藥的全資子伴公司。班 隘 (9)創(chuàng)投皚概念：公司投資拜1000萬(wàn)元持奧紅塔創(chuàng)新投資股靶份有限公司2.阿5股權(quán)。紅塔捌 創(chuàng)新投資股份般有限公司注冊(cè)資皚本為2億元。埃 按 (10)股改搬題材：控股股東絆云南云藥有限公俺司承諾：自獲得啊流通權(quán)之日(八06年5月29案 半日)起36個(gè)月案內(nèi)不上市交易。邦公司將在股改完襖成后，根據(jù)國(guó)家跋相關(guān)管理制度和俺辦法實(shí)施管理層絆

25、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。（三）前景分析邦1、吧發(fā)展基礎(chǔ)良好藹我國(guó)具有幾千年骯的中醫(yī)中藥應(yīng)用叭經(jīng)驗(yàn)和配方的積耙累。有中國(guó)現(xiàn)有澳20余所中醫(yī)學(xué)伴院、藥學(xué)院設(shè)有敗中藥專業(yè)，近6奧0所醫(yī)藥學(xué)校、八衛(wèi)校設(shè)置了相關(guān)安中藥的專業(yè)；國(guó)俺家一級(jí)和很多省啊市建立了中醫(yī)藥罷鉆研院所。正在八開(kāi)展科研和人材八扶植（含藥劑士唉、學(xué)士、碩士、芭博士、工程師、靶藥師等）等方面啊發(fā)揮了巨大的作扮用，是中藥發(fā)展拌具有世界上唯一哎無(wú)二的人才資源捌庫(kù)。澳在藥材資源方面邦，現(xiàn)已知中藥資頒源合計(jì)有128哀07種，其中用佰動(dòng)物11146巴種，藥用動(dòng)物1拔581種，藥用愛(ài)礦物80種。哀另外鞍，一些進(jìn)口藥材挨國(guó)產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)哎利用也獲得了明暗顯成績(jī)，如蘿

26、芙芭木、歇息香、沉翱香等已正在國(guó)內(nèi)伴生產(chǎn)。靶在暗醫(yī)藥需求遠(yuǎn)景柏方面澳，我國(guó)人均用藥半程度與發(fā)達(dá)國(guó)家礙比較，相差甚遠(yuǎn)扒。隨著我國(guó)人口扮的自然增長(zhǎng)、老班齡化比例的加大拌、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持氨續(xù)增長(zhǎng)、醫(yī)療體班制改革及藥品分捌類治理的施行，昂我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)將唉持續(xù)高速增長(zhǎng)。瓣“十五時(shí)期，耙我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的澳發(fā)展重點(diǎn)是：著板重于內(nèi)涵發(fā)展，笆著眼于技術(shù)創(chuàng)新拜和進(jìn)步程度、進(jìn)敖步質(zhì)量；投資的隘重點(diǎn)正在于促進(jìn)鞍結(jié)構(gòu)升級(jí)，總體頒上不追求數(shù)手法敖擴(kuò)增；重點(diǎn)發(fā)展矮中藥、生物工程埃藥物和劣勢(shì)化學(xué)絆原料藥。隨著我靶國(guó)宏瞧經(jīng)濟(jì)的持岸續(xù)向好及國(guó)家基唉本藥物和基本醫(yī)白療保險(xiǎn)藥物目錄疤的啊推行，醫(yī)藥行業(yè)佰將會(huì)得到更好的隘發(fā)展芭。扳2、公司

27、發(fā)展前爸景明朗啊云南白藥在眾多骯方面優(yōu)勢(shì)明顯。搬首先，公司擁有唉國(guó)家中藥絕密品愛(ài)種云南白藥，具敗有極高的品牌知藹名度以及單獨(dú)定霸價(jià)的權(quán)利。同時(shí)絆，公司也擁有較暗強(qiáng)的營(yíng)銷隊(duì)伍，版終端營(yíng)銷和渠道把掌控能力較強(qiáng)。叭再次，公司部分般產(chǎn)品進(jìn)入新農(nóng)合拌用藥目錄，有望跋進(jìn)一步延伸其渠澳道優(yōu)勢(shì)。而且，把公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)岸秀，財(cái)務(wù)報(bào)表穩(wěn)百健。最后，公司叭后續(xù)新產(chǎn)品儲(chǔ)備埃較為豐富，多角百化發(fā)展順利。礙我認(rèn)為，公霸司發(fā)展前景明朗安。公司未來(lái)盈利案的增長(zhǎng)點(diǎn)，主要俺來(lái)源于白藥傳統(tǒng)板系列的平穩(wěn)增長(zhǎng)扮和白藥膏（貼）巴、白藥牙膏等衍隘生產(chǎn)品的快速增襖長(zhǎng)。白藥的傳統(tǒng)艾系列產(chǎn)品中，白頒藥散劑已經(jīng)進(jìn)入拜了新農(nóng)合用藥目伴錄，有望拓展其

28、扒渠道優(yōu)勢(shì)，其他襖白藥系列產(chǎn)品也傲將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)絆。白藥衍生產(chǎn)品疤系列中，透皮劑唉將逐步推出高毛班利的產(chǎn)品以提升熬產(chǎn)品盈利能力，頒進(jìn)入快速消費(fèi)品扮領(lǐng)域的白藥牙膏唉銷售進(jìn)展順利，白而且車用急救包爸和白藥面膜將擇暗機(jī)推向市場(chǎng)。扒三、挨財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分般析班(一)熬資產(chǎn)負(fù)債表岸分析罷1.稗資產(chǎn)負(fù)債表水平澳分析表的編制斑資產(chǎn)負(fù)債表水平壩分析啊的依據(jù)是資產(chǎn)負(fù)頒債表，通過(guò)采用盎水平分析法，將埃資產(chǎn)斑負(fù)債表的實(shí)際數(shù)艾與按選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行挨比較，編制出資挨產(chǎn)負(fù)債表水平分哀析表，在此基礎(chǔ)安上進(jìn)行分析評(píng)價(jià)鞍。藹根據(jù)云南白藥公安司提供的資料，伴編制該公司資產(chǎn)骯負(fù)債表水平分析案表如表1。澳 稗表1 唉 凹 公司資產(chǎn)負(fù)債稗

29、表水平分析表 罷 罷 埃 襖 盎 拔金額單位：哎千八元背項(xiàng)目案2013年叭2012年擺變動(dòng)情況靶對(duì)總額的影響(版%)爸變動(dòng)額皚變動(dòng)（%）跋流動(dòng)資產(chǎn)： 板貨幣資金 隘2,082,9埃51,549.翱60板1,761,0俺64,510.拔34安3218870暗39.26 俺18.28 罷2.5百0 阿交易性金融資產(chǎn)挨 霸149,758邦.72斑149758.昂72 愛(ài)100.00 巴0.00 柏應(yīng)收票據(jù) 辦2,664,1挨38,818.暗28昂1,961,8般97,579.矮84扒7022412靶38.44 白35.79 絆5.45 啊應(yīng)收賬款 挨536,467邦,059.54扳479,383瓣,

30、649.86癌5708340邦9.68 啊11.91 拌0.44 哎預(yù)付款項(xiàng) 擺389,654百,315.84鞍237,490扮,902.28半1521634巴13.56 岸64.07 吧1.18 哀應(yīng)收利息 吧1,34班4,968.0疤6扮1,258,6八29.24盎86338.8把2 唉6.86 哎0.00 佰其他應(yīng)收款 暗461,752伴,917.87八68,037,拜942.40百3937149岸75.47 白578.67 啊3.06 皚存貨 安4,757,3罷58,043.礙23吧4,378,4暗81,906.稗18笆3788761邦37.05 礙8.65 拜2.94 巴流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

31、 皚10,893,挨817,431扮.14礙8,887,6矮15,120.傲14澳2006202扒311.00 艾22.57 昂15.57 扒非流動(dòng)資產(chǎn)： 拌長(zhǎng)期股權(quán)投資 岸60,423,挨567.48斑30,000,背000.00隘3042356半7.48 耙101.41 捌0.24 版投資性房地產(chǎn) 隘7,510,2半25.93奧7,173,8凹50.13埃336375.盎80 按4.69 阿0.00 拌固定資產(chǎn) 骯1,269,7隘67,136.哀49板1,313,5頒92,811.叭77敖-438256礙75.28 襖-3.34 癌-0.34 安在建工程 頒262,507按,902.35罷

32、221,512稗,865.36愛(ài)4099503敗6.99 吧18.51 百0.3岸2 挨無(wú)形資產(chǎn) 笆223,165盎,380.31爸232,000案,852.63頒-883547半2.32 佰-3.81 背-0.07 斑商譽(yù) 按12,843,矮661.62按12,843,奧661.62俺0.00 骯0.00 靶0.00 疤長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 藹10,528,傲747.65跋10,670,耙616.73笆-141869斑.08 按-1.33 壩0.00 傲遞延所得稅資產(chǎn)皚 罷130,351爸,622.85笆78,763,愛(ài)019.68骯5158860邦3.17 板65.50 佰0.40 啊其他非流動(dòng)資

33、產(chǎn)霸 阿1拌0,000,0搬00.00敖10,000,奧000.00靶0.00 絆0.00 搬非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)邦 敖1,987,0八98,244.把68皚1,916,5把57,677.艾92哀7054056艾6.76 澳3.68 疤0.55 啊資產(chǎn)總計(jì) 頒12,880,挨915,675挨.82昂10,804,哎172,798懊.06把2076742耙877.76 暗19.22 藹16.12 熬流動(dòng)負(fù)債： 叭短期借款 跋10,000,霸000.00吧10,000,佰000.00癌0.00 氨0.00 安0.00 隘應(yīng)付票據(jù) 搬60岸9,077,7疤45.26版499,943扒,324.29笆109

34、1344昂20.97 巴21.83 懊0.85 般應(yīng)付賬款 隘1,825,1傲14,689.安64拜1,784,3絆60,517.霸03拔4075417哎2.61 敖2.28 埃0.32 邦預(yù)收款項(xiàng) 百406,319敖,445.61俺356,050柏,391.14百5026905挨4.47 疤14.12 板0.39 拔應(yīng)付職工薪酬 版42,285,埃484.96熬38,072,安215.41稗4213269芭.55 俺11.07 熬0.03 巴應(yīng)交稅費(fèi) 唉172班,130,72佰0.06奧11,982,愛(ài)106.27絆1601486扮13.79 啊1336.56骯 耙1.24 邦應(yīng)付利息 八3

35、12,000澳.00隘312,000般.00鞍0.00 隘0.00 疤0.00 癌應(yīng)付股利 般9,038,7按94.42絆843,994靶.42頒8194800白.00 班970.95 凹0.06 鞍其他應(yīng)付款 隘585,079搬,000.17笆771,804隘,564.96阿-186725白564.79 耙-24.19 俺-1.45 隘非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)伴 搬192,767案,626.80百212,擺606,316岸.86扮-198386瓣90.06 矮-9.33 叭-0.15 埃負(fù)債合計(jì) 岸3,852,1隘25,506.埃92藹3,685,9矮75,430.俺38矮1661500擺76.54

36、般4.51 熬1.29 耙所有者權(quán)益（或昂股東權(quán)益）： 稗實(shí)收資本（或股八本） 搬694,266叭,479.00澳694,266懊,479.00拜0.00 笆0.00 氨0.00 辦資本公積 按1,247,5啊58,342.胺19癌1,339,8邦31,942.案19挨-922736扮00.00 斑-6.89 擺-0.72 骯盈余公積 礙571,587昂,797.53伴424,897壩,497.87襖1466902辦99.66 巴34.52 案1.14 扒未分配利潤(rùn) 頒6,513,6八09,624.襖19叭4,651,2岸66,052.爸23拌1862343俺571.96 扒40.04 澳14

37、.46 邦外幣報(bào)表折算差敖額 哀1,767,9搬25.99暗-259,40扮3.61般2027329邦.60 把-781.53矮 按0.02 跋歸屬于母公司所班有者權(quán)益合計(jì) 安9,028,7骯90,168.靶90扮7,110,0板02,567.把68鞍1918787哎6扒01.22 俺26.99 擺14.90 巴少數(shù)股東權(quán)益 艾8,194,8佰00.00阿8194800拔.00 扒0.06 疤所有者權(quán)益（或邦股東權(quán)益）合計(jì)板 昂9,028,7敖90,168.凹90佰7,118,1哀97,367.叭68絆1910592霸801.22 巴26.84 懊14.83 跋負(fù)債和所有者權(quán)俺益（或股東權(quán)益爸

38、）總計(jì) 敖12,880,暗915,675辦.82熬10,804,版172,798挨.06啊2076742啊877.76 襖19.22 愛(ài)16.12 傲2.扳資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)唉情況的分析評(píng)價(jià)瓣(1)愛(ài)從投資或資產(chǎn)角罷度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)翱投資或資產(chǎn)角度把的分析評(píng)價(jià)主要板從以下幾方面進(jìn)靶行：跋第一，分析總資澳產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)狀辦況以及各類、各隘項(xiàng)資產(chǎn)的變動(dòng)狀暗況，揭示出資產(chǎn)鞍變動(dòng)的主要方面背，從總體上了解芭企業(yè)經(jīng)過(guò)一定時(shí)扒期經(jīng)營(yíng)后資產(chǎn)變埃動(dòng)情況。半第二，發(fā)現(xiàn)變動(dòng)唉幅度較大或?qū)傓k資產(chǎn)變動(dòng)影響較俺大的重點(diǎn)類別和胺重點(diǎn)項(xiàng)目。特別安注意的是，當(dāng)某伴項(xiàng)目本身變動(dòng)幅扒度較大時(shí)，如果斑該項(xiàng)目在總資產(chǎn)斑中所占比重較小安，則

39、該項(xiàng)目變動(dòng)般對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)的藹影響就不會(huì)很大鞍；反之，即使某耙個(gè)項(xiàng)目本身變動(dòng)襖程度較小，如果跋其比重較大時(shí)，傲其影響程度也很芭大。如該公司中埃可供出售金融資半產(chǎn)項(xiàng)目,本期變頒動(dòng)幅度高達(dá)57疤8.67%,但罷由于該項(xiàng)目?jī)H占瓣總資產(chǎn)的0.5按3%把(680379背42.40矮壩1288091熬5675.82班半100%)襖，所以僅使總資疤產(chǎn)增加了0.5絆3%懊（578.67熬%跋翱0.53%）啊。而存貨項(xiàng)目本白期雖然僅增加2版2.57%，但耙由于其所占比重把較大，對(duì)總資產(chǎn)俺的影響卻達(dá)到了盎15.57%。翱第三，要注意分哎析資產(chǎn)變動(dòng)的合哎理性與效率性。搬第四，注意分析疤會(huì)計(jì)政策變動(dòng)的版影響。唉根據(jù)表1

40、，可以半對(duì)案該哀公司總資產(chǎn)變動(dòng)絆情況做出以下分芭析評(píng)價(jià)：般該公司總資產(chǎn)本跋期增加跋1091344皚20.97胺千凹元，增長(zhǎng)幅度為盎19.22挨 稗%愛(ài)，說(shuō)明該伴公司本年資產(chǎn)規(guī)絆模有較大幅度的佰增長(zhǎng)。進(jìn)一步分阿析可以發(fā)現(xiàn)：稗百流動(dòng)資產(chǎn)本期增胺加八2006202埃311.00 俺千元，增長(zhǎng)幅度礙為拔22.57 埃%笆，使總資產(chǎn)規(guī)模哀增長(zhǎng)了邦31.07扮%。伴非流動(dòng)資產(chǎn)本期捌增加了百7054056柏6.76 絆千元，增長(zhǎng)幅度翱為唉3.68霸 愛(ài)%，使總資產(chǎn)規(guī)百模增加了胺15.57 班%辦，拜兩者合計(jì)使總資跋產(chǎn)增加了擺2076742拌877.76 澳千元，增長(zhǎng)幅度癌為骯19.22辦 %佰。芭傲本期總資

41、產(chǎn)的增哎長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流懊動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。傲如果僅從這一變巴化看，該公司資絆產(chǎn)流動(dòng)性有所增擺強(qiáng)。盡管流動(dòng)資稗產(chǎn)的各項(xiàng)目都有板不同程度的增減傲變動(dòng)，但其增長(zhǎng)敖主要體現(xiàn)在以下暗四個(gè)方面：一是扒貨幣資金岸的增長(zhǎng)。暗貨幣資金本期增霸長(zhǎng)傲3218870叭39.26 襖千元，增長(zhǎng)幅度吧為捌18.28疤 懊%，對(duì)總資產(chǎn)的柏影響為芭2.50芭 辦%。貨幣資金的扮增長(zhǎng)對(duì)提高企業(yè)爸的償債能力、滿癌足資金流動(dòng)性需哎要都是有利的。半當(dāng)然，對(duì)于貨幣伴資金的這種變化霸，還應(yīng)結(jié)合該公拜司的現(xiàn)金需要量傲，從資金利用效骯果方面分析，這俺樣才能做出恰當(dāng)岸的評(píng)價(jià)。二是應(yīng)阿收賬款票據(jù)的增藹加。應(yīng)收票據(jù)本昂期增加佰7022412班38.4

42、4 按千元，增長(zhǎng)幅度板為哀35.79藹 拌%，對(duì)總資產(chǎn)的唉影響為版5.45案 疤%。對(duì)此應(yīng)結(jié)合暗該公司銷售規(guī)模藹變動(dòng)、信用政策隘和收賬政策進(jìn)行芭評(píng)價(jià)。三是其他敗應(yīng)收款的增加。霸其他應(yīng)收款本期般增長(zhǎng)背3937149頒75.47癌千元，增長(zhǎng)幅度靶為安578.67靶%，對(duì)總資產(chǎn)的藹影響為拔3.06翱%。般挨非流動(dòng)資產(chǎn)的變背動(dòng)主要體現(xiàn)在以岸下三方面：敖一是遞延所得稅百資產(chǎn)隘的增長(zhǎng)。板遞延所得稅叭凈值本期增加八5158860跋3.17阿千爸元，增長(zhǎng)幅度為骯65.50 拌%，使總資產(chǎn)規(guī)伴模增長(zhǎng)了稗0.40跋%，是非流動(dòng)總斑資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)敖變動(dòng)影響最大的藹項(xiàng)目。伴二是固定資產(chǎn)的爸減少。固定資產(chǎn)挨本期減少搬4

43、382567頒5.28板千元，減少癌幅度為俺3.暗34壩%岸，使總資產(chǎn)規(guī)模斑減少愛(ài)了啊 0.34艾%。熬固定資產(chǎn)規(guī)模體岸現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的挨生產(chǎn)能力，但僅拌僅根據(jù)固定資產(chǎn)邦的變動(dòng)不能得出礙企業(yè)生產(chǎn)能力上扮升或下降的結(jié)論按。固定資產(chǎn)反應(yīng)霸了企業(yè)在固定資跋產(chǎn)項(xiàng)目上暫用的罷資金，其既受固礙定資產(chǎn)原值變動(dòng)叭的影響，也受固艾定資產(chǎn)折舊的影罷響。扳三是拜在建工程的增長(zhǎng)把。把在建工程本期增頒加隘4099503熬6.99八千元，減少幅度襖為18.51%耙，使總資產(chǎn)減少礙了0.32%。阿非流動(dòng)資產(chǎn)的其襖他項(xiàng)目雖有不同稗程度的增減，但俺對(duì)總資產(chǎn)的影響把很小，分析時(shí)不盎作為重點(diǎn)。叭（2）扳從籌資或權(quán)益角懊度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)

44、襖籌資或權(quán)益角度伴的分析評(píng)價(jià)主要傲從以下幾方面進(jìn)鞍行：叭第一，分析權(quán)益芭總額的變動(dòng)狀況癌以及各類、各項(xiàng)耙籌資的變動(dòng)狀況埃，揭示出權(quán)益總邦額變動(dòng)的主要方巴面，從總體上了靶解企業(yè)經(jīng)過(guò)一定稗時(shí)期經(jīng)營(yíng)后權(quán)益班總額的變動(dòng)情況胺。癌第二，發(fā)現(xiàn)變動(dòng)爸幅度較大或?qū)?quán)稗益總額變動(dòng)影響扒較大的重點(diǎn)類別柏和重點(diǎn)項(xiàng)目，為俺進(jìn)一步分析指明芭方向。艾第三，分析評(píng)價(jià)瓣權(quán)益資金變動(dòng)對(duì)熬企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的敗影響。哎第四，注意分析疤評(píng)價(jià)表外業(yè)務(wù)的扒影響。案根據(jù)表八1，可以對(duì)該白公司權(quán)益總額變唉動(dòng)情況作出以下壩分析評(píng)價(jià)：疤該公司權(quán)益總額扳較上年同期增加笆2076742絆877.76邦元，增長(zhǎng)幅度為按19.22板%阿，說(shuō)明該吧公司本年權(quán)

45、益總背額有較大幅度的敖增長(zhǎng)。進(jìn)一步分翱析可以發(fā)現(xiàn)：艾負(fù)債本期增加捌1661500八76.54 霸元，增長(zhǎng)的幅度皚為搬4.51哎%，使權(quán)益總額半增長(zhǎng)了艾23.09班%笆，這種變動(dòng)可能稗導(dǎo)致公司償債能扮力的加大及財(cái)務(wù)把風(fēng)險(xiǎn)的增加。耙股東權(quán)益本期增白加了擺1910592芭801.22矮千唉元，增長(zhǎng)的幅度搬為皚26.84凹%，使權(quán)益總額拌增長(zhǎng)了瓣14.83 疤 %安。昂 俺 矮（二）白資產(chǎn)負(fù)債表垂直笆分析八1.熬資產(chǎn)負(fù)債表垂直疤分析表的編制瓣根據(jù)該公司提供扳的資料，編制該八公司資產(chǎn)負(fù)債表拜垂直跋分析表如表2。埃表2 芭 百云南白藥案公司資產(chǎn)負(fù)債表捌垂直分析表 扒 金佰額單位：元敗項(xiàng)目皚2013年吧20

46、12年藹2013年（%礙）搬2012年（%傲）霸變動(dòng)情況（%）佰流動(dòng)資產(chǎn)：岸貨幣資金 俺2,按082,951按,549.60八1,761,0擺64,510.背34矮16.17 俺16.30 吧-0.13 拜交易性金融資產(chǎn)叭 扒149,758疤.72絆0.00 斑0.00 扮0.00 安應(yīng)收票據(jù) 叭2,664,1把38,818.邦28半1,961,8疤97,579.絆84鞍20.68 拔18.16 傲2.52 巴應(yīng)收賬款 八536,467拔,059.54佰479,383巴,649.86斑4.16 瓣4.44 絆-0.27 凹預(yù)付款項(xiàng) 阿389,654柏,315.84昂237,490熬,902.2

47、8凹3.03 稗2.2按0 扒0.83 拌應(yīng)收利息 鞍1,344,9襖68.06八1,258,6靶29.24敖0.01 安0.01 鞍0.00 扳其他應(yīng)收款 俺461,752埃,917.87白68,037,案942.40案3.58 挨0.63 傲2.96 骯存貨 白4,757,3疤58,043.絆23絆4,378,4敗81,906.半18耙36.93 笆40.53 耙-3.59 哀流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 罷10,893,般817,431板.14鞍8,887,6暗15,120.岸14哎84.57 挨82.26 斑2.31 翱非流動(dòng)資產(chǎn)： 搬長(zhǎng)期股權(quán)投資 安60,423,埃567.48熬30,000,骯00

48、0.00伴0.47 敗0.28 白0.19 罷投資性房地產(chǎn) 傲7,510,2霸25.93辦7,173,8邦50.13啊0.06 熬0.07 白-0.01 哀固定資產(chǎn) 懊1,269,7艾67,136.疤49拌1,313,5唉92,811.拔77岸9.86 敖12.16 凹-2.30 愛(ài)在建工程 邦262,507拜,902.35壩221,512癌,865.36按2.04 按2.05 埃-0.01 叭無(wú)形資產(chǎn) 昂223,165半,380.31扳232,000巴,852翱.63安1.73 瓣2.15 頒-0.41 邦商譽(yù) 扮12,843,爸661.62霸12,843,扮661.62扮0.10 巴0.1

49、2 癌-0.02 吧長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 敖10,528,扮747.65佰10,670,班616.73藹0.08 半0.10 辦-0.02 佰遞延所得稅資產(chǎn)埃 百130,351邦,622.85阿78,763,巴019.68礙1.01 擺0.73 瓣0.28 懊其他非流動(dòng)資產(chǎn)叭 柏10,000,熬000.00昂10,000,邦000.00氨0.08 霸0.09 安-0.01 靶非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)瓣 版1吧,987,09澳8,244.6芭8藹1,916,5背57,677.傲92凹15.43 扮17.74 安-2.31 拜資產(chǎn)總計(jì) 奧12,880,翱915,675搬.82俺10,804,皚172,798笆.06

50、氨100.00 胺100.00 辦0.00 吧流動(dòng)負(fù)債： 愛(ài)短期借款 礙10,000,絆000.00鞍10,000,芭000.00傲0.08 八0.09 拔-0.01 艾應(yīng)付票據(jù) 吧609,077礙,745.26凹499,943隘,324.29扒4.73 拔4.63 俺0.10 癌應(yīng)付賬款 班1,825,1扮1拔4,689.6骯4擺1,784,3柏60,517.扳03把14.17 邦16.52 岸-2.35 澳預(yù)收款項(xiàng) 邦406,319安,445.61瓣356,050懊,391.14絆3.15 哀3.30 案-0.14 扒應(yīng)付職工薪酬 奧42,285,敖484.96拔38,072,氨215.4

51、1跋0.33 稗0.35 敗-0.02 唉應(yīng)交稅費(fèi) 壩172,130按,720.06瓣11,982,挨106.27辦1.34 板0.11 矮1.23 拌應(yīng)付利息 唉312,000百.00盎312,000百.00暗0.00 奧0.00 安0.般00 矮應(yīng)付股利 凹9,038,7哀94.42百843,994愛(ài).42跋0.07 氨0.01 暗0.06 鞍其他應(yīng)付款 板585,079哀,000.17皚771,804白,564.96背4.54 骯7.14 埃-2.60 耙非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)哀 邦192,767捌,626.80盎212,606半,316.86叭1.50 敖1.97 頒-0.47 八負(fù)債合計(jì) 熬

52、3,852,1拌25,506.氨92瓣3,685,9安75,430.絆38拔29.91 背34.12 澳-4.21 奧所有者權(quán)益（或吧股東權(quán)益）： 凹實(shí)收資本（或股拔本） 奧694,266霸,479.00佰694,266稗,479.00板5.39 背6.43 懊-1.04 班資本公積 爸1,247,5敗58,342.百19半1,339,8耙31,942.按19板9.69 岸12.40 斑-2.72 拔盈余公積 昂571,587背,797.53翱424,897隘,497.87骯4.44 扮3.93 俺0.50 頒未分配利潤(rùn) 癌6,513,6癌09,624.半19把4,651,2班66,052.疤

53、23叭50.57 胺43.05 搬7.52 礙外幣報(bào)表折算差疤額 熬1,767,9壩25.靶99擺-259,40傲3.61扒0.01 礙0.00 白0.02 靶歸屬于母公司所百有者權(quán)益合計(jì) 百9,028,7柏90,168.邦90懊7,110,0瓣02,567.霸68暗70.09 愛(ài)65.81 岸4.29 藹少數(shù)股東權(quán)益 吧8,194,8扮00.00啊0.06 挨0.00 盎0.06 辦所有者權(quán)益（或愛(ài)股東權(quán)益）合計(jì)柏 凹9,028,7佰90,168.唉90藹7,118,1骯97,367.藹68鞍70.09 半65.88 把4.21 扮負(fù)債和所有者權(quán)澳益（或股東權(quán)益伴）總計(jì) 吧12,880,鞍9

54、15,675艾.82傲10,辦804,172暗,798.06翱100.00 拌100.00 版0.00 懊2.阿資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)疤變動(dòng)情況的分析版評(píng)價(jià)芭資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)捌變動(dòng)情況的分析耙評(píng)價(jià)可從三個(gè)方挨面進(jìn)行：霸（1扳）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分班析評(píng)價(jià)哀從表2可以看出哎：啊從靜態(tài)方面分析傲，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)稗變現(xiàn)能力強(qiáng)，其凹資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較??；把非流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)靶能力較差，其資絆產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。癌該阿公司本期流動(dòng)資芭產(chǎn)比重達(dá)擺84.57 靶%，非流動(dòng)資產(chǎn)癌比重為背15.43 傲%。根據(jù)該公司辦的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可矮以認(rèn)為該公司資笆產(chǎn)的流動(dòng)性一般昂，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)澳較小。芭從動(dòng)態(tài)方面分析頒，本期該公司流板動(dòng)資產(chǎn)比重霸上升了瓣2.31奧

55、%，非流動(dòng)資產(chǎn)巴比重扳下降了岸2.31 瓣%，結(jié)合各資產(chǎn)芭項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)案情況來(lái)看，除盎存貨凹的比重辦下降奧了捌3.59佰%，捌其他應(yīng)收款上升藹了2.96拜%佰，應(yīng)收票據(jù)上升伴2.52唉%把，固定資產(chǎn)下降皚了2.30按%外，其他項(xiàng)目叭變動(dòng)幅度不是很唉大，說(shuō)明該公司搬的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)白比較穩(wěn)定。襖（挨2俺）資本結(jié)構(gòu)的分哎析評(píng)價(jià)按從表2可以看出壩：愛(ài)從靜態(tài)方面看，扒該公司股東權(quán)益敖比重為八70.09 盎%，負(fù)債比重為辦29.91板%，資產(chǎn)負(fù)債率隘較瓣高班，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)板較版大阿。鞍從辦動(dòng)態(tài)方面分析，礙該公司股東權(quán)益扳比重上升半了按4.21八%，負(fù)債比重上敗升了疤4.21癌%,表明該公司懊財(cái)務(wù)實(shí)力啊有

56、所上升霸。奧（扮3百）資產(chǎn)負(fù)債表整胺體結(jié)構(gòu)的分析評(píng)哎價(jià)般根據(jù)百該挨公司的資產(chǎn)負(fù)債哀表垂直分析表（背見(jiàn)表2）可以發(fā)皚現(xiàn)，該公司本年壩流動(dòng)資產(chǎn)比重為叭84.57藹%，流動(dòng)負(fù)債的把比重為澳28.47鞍%，屬于穩(wěn)健型柏結(jié)構(gòu)。該公司上礙年流動(dòng)資產(chǎn)的比拔重為扮82.26安%，流動(dòng)負(fù)債的板比重為傲32.15佰%。從動(dòng)態(tài)方面八看，相當(dāng)于上年叭，雖然該公司的捌資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本芭結(jié)構(gòu)都有所改變瓣，但該公司資產(chǎn)隘結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)般適應(yīng)程度的性質(zhì)凹并未改變。澳3.按資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債跋結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益藹結(jié)構(gòu)的具體分析擺評(píng)價(jià)背（霸1阿）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具癌體分析評(píng)價(jià)把企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的絆具體分析評(píng)價(jià)應(yīng)八特別關(guān)注以下幾百方面：翱1矮.經(jīng)營(yíng)資

57、產(chǎn)和非阿經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比例啊關(guān)系板根據(jù)該公司提供叭的資料，整理編斑制該公司經(jīng)營(yíng)資跋產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)半結(jié)構(gòu)分析表，見(jiàn)百表3。頒表3 隘 敗該百公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與瓣非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)拜分析表 癌 金額單位扳：元隘項(xiàng)目俺2013年藹2012年懊2013年（%疤）哀2012年（%暗）壩變動(dòng)情況（%）盎經(jīng)營(yíng)哀資產(chǎn)：埃貨幣資金 耙2,082,9氨51,549.昂60頒1,761,0按64,510.絆34翱16.17 跋16.30 澳-0.13 背預(yù)付款項(xiàng) 凹389,654搬,315.84翱237,490百,902.28絆3.03 背2.2白0 佰0.83 哀存貨 岸4,757,3骯58,043.伴23叭4,378,4版

58、81,906.哀18俺36.93 拔40.53 版-3.59 頒固定資產(chǎn) 胺1,269,7骯67,136.藹49拔1,313,5奧92,811.般77半9.86 拔12.16 疤-2.30 阿在建工程 阿262,507皚,902.35芭221,512斑,865.36版2.04 敖2.05 扮-0.01 襖無(wú)形資產(chǎn) 芭223,165礙,380.31哀232,000拔,852.63扮1.73 按2.15 礙-0.41 百投資性房地產(chǎn) 藹7,510哎,225.93芭7,173,8佰50.13阿0.06 胺0.07 吧-0.01 爸經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)昂 佰合計(jì)吧8992914八553.75 搬8151317案6

59、98.69 阿69.82 藹75.45 澳-5.63 擺非經(jīng)營(yíng)邦資產(chǎn)：吧交易性金融資產(chǎn)拌 鞍149,758班.72笆0.00 把0.00 扳0.00 奧應(yīng)收票據(jù) 埃2,664,1胺38,818.傲28爸1,961,8挨97,579.傲84柏20.68 笆18.16 扳2.52 扳應(yīng)收賬款 背536,467哀,059.54吧479,383搬,649.86矮4.16哎 氨4.44 搬-0.27 熬其他應(yīng)收款 凹461,752皚,917.87芭68,037,澳942.40壩3.58 愛(ài)0.63 暗2.96 按長(zhǎng)期股權(quán)投資 按60,423,氨567.48安30,000,瓣000.00般0.47 隘0.

60、28 頒0.19 澳遞延所得稅資產(chǎn)皚 岸130,351案,622.85扳78,763,叭019.68靶1.01 案0.73 鞍0.28 案商譽(yù) 擺12,843,敖661.62襖12,843,愛(ài)661.62澳0.10 爸0.12 邦-0.02 柏長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 擺10,528,按747.65絆10,670,哀616.73扳0.08 翱0.10 按-0.02 懊其他非流動(dòng)資產(chǎn)斑 岸10,000,扒000.00靶10,000,扮000.00俺0.08 搬0.09 絆-0.01 傲非經(jīng)營(yíng)把資產(chǎn)合計(jì)瓣3886506扳395.29 八2651596昂470.13 叭30.17 挨24.54 按5.63 礙資