aab.自考《財(cái)務(wù)管理學(xué)》重要概念內(nèi)涵辨析arj

1、.：.；自考重要概念內(nèi)涵辨析歷來是自考考生感到困難的課程之一。其主要妨礙之一是不能正確地了解和把握各章節(jié)中涉及的一些根本概念，以致最終影響到整個(gè)章節(jié)內(nèi)容的學(xué)習(xí)。本文擬就該課程中令自考者費(fèi)解和易混淆的幾組重要概念的內(nèi)涵加以詳細(xì)地闡釋和辨析，以期能對(duì)自考朋友學(xué)習(xí)和應(yīng)考有所裨益。 籌資渠道與籌貸方式 籌資渠道是指籌措資金來源的方向與通道，表達(dá)著資金的源泉和流量。企業(yè)籌集資金的渠道有七種，包括國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金和外商資金?；I資方式是指企業(yè)籌措資金所采取的詳細(xì)方式，表達(dá)著資金的屬性，企業(yè)籌集資金的方式普通也有七種：吸收直接投資、發(fā)行股票、

2、銀行借款、商業(yè)信譽(yù)、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資。企業(yè)的籌資方式與籌資渠道有著親密的關(guān)系。一定的籌資方式能夠只適用于某一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可以采取不同的方式獲得，而同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道。因此，企業(yè)籌集資金時(shí)，必需實(shí)現(xiàn)兩者的合理配合。 資金本錢與資金時(shí)間價(jià)值 普通以為，資金時(shí)間價(jià)值這個(gè)概念是基于這樣一個(gè)前提，即資金參與任何買賣活動(dòng)都是有代價(jià)的。因此，資金時(shí)間價(jià)值著重反映資金隨著其運(yùn)動(dòng)時(shí)間的不斷延續(xù)而不斷增值的性質(zhì)。詳細(xì)地說，資金時(shí)間價(jià)值是資金的一切者在一定時(shí)期內(nèi)從資金運(yùn)用者那里獲得的報(bào)酬。至于資金本錢那么是指資金的運(yùn)用人由于運(yùn)用他人的資金而付出的代價(jià)。它們

3、都是以利息、股利等來作為其表現(xiàn)方式，是資金運(yùn)動(dòng)分別在其一切者及運(yùn)用者的表達(dá)。但兩者也存在明顯的區(qū)別。這主要表如今三方面；第一，資金時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)為資金一切者的利息收入，而資金本錢是資金運(yùn)用人的籌資費(fèi)用；第二，資金的時(shí)間價(jià)值普通表現(xiàn)為時(shí)間的函數(shù)，而資金本錢那么表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)；第三，資金本錢的根底是資金時(shí)間價(jià)值，資金本錢既時(shí)間價(jià)值，又包括資金時(shí)間價(jià)值，又包括投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 權(quán)益資金本錢與債務(wù)資金本錢 企業(yè)的長期資金來源不外乎權(quán)益資金和債務(wù)資金。債務(wù)資金本錢普通指長期借款和長期債券的本錢。債務(wù)資金本錢的最根本內(nèi)容是利息費(fèi)用，具有如下特點(diǎn)：1資金本錢的詳細(xì)表現(xiàn)方式是利息；2在長期債務(wù)生效期內(nèi)，-

4、般利息率固定不變，而且利息應(yīng)按期支付；3利息費(fèi)用是稅前的扣除工程；4債務(wù)本金應(yīng)按期歸還。權(quán)益資金本錢是指企業(yè)的一切者投入企業(yè)資金的本錢，指企業(yè)的優(yōu)先股、普通股以及留存利潤等的資金本錢。權(quán)益本錢包括兩部分：一是投資者的預(yù)期報(bào)酬率，二是籌資費(fèi)用。權(quán)益資金的本錢計(jì)算具有較大的不確定性，這是由于投資報(bào)酬不是事先規(guī)定的優(yōu)先股除外，它完全由企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益所決議。另外，與債務(wù)利息不同，權(quán)益資金報(bào)酬，也就是股利，它是以稅后利潤支付的。因此不會(huì)減少企業(yè)的所得稅上繳。通常在各種資金來源中，權(quán)益資金本錢要高于債務(wù)資金本錢。 財(cái)務(wù)構(gòu)造與資金構(gòu)造 財(cái)務(wù)構(gòu)造是指企業(yè)全部資產(chǎn)是如何籌資獲得的，也就是企業(yè)全部資產(chǎn)的對(duì)應(yīng)工程，

5、系指資產(chǎn)負(fù)債表右邊的全部工程是如何構(gòu)成的，及它們之間的比例關(guān)系等等。與企業(yè)財(cái)務(wù)構(gòu)造親密相關(guān)的是資金構(gòu)造，它是指企業(yè)長久性籌資的各有關(guān)工程，主要有普通股權(quán)益、優(yōu)先股股本、長期借款和長期債券等籌資工程，但不包括短期籌資工程，即資產(chǎn)負(fù)債表貸方除去短期負(fù)債以外的全部工程構(gòu)成及比例關(guān)系?？梢?，資金構(gòu)造是公司財(cái)務(wù)構(gòu)造的重要組成部分。 運(yùn)營租賃與融資租賃 現(xiàn)代租賃已成為處理企業(yè)資金來源的一種籌資方式。企業(yè)資產(chǎn)的租賃有運(yùn)營租賃和融資租賃兩種。運(yùn)營租賃是指以提供設(shè)備等資產(chǎn)的短期運(yùn)用權(quán)為特征的租賃方式，而融資租賃是以融資為目的，從而最終獲得租賃資產(chǎn)一切權(quán)的一種租賃方式。二者的區(qū)別表達(dá)在以下幾方面：1租賃程序不同。

6、運(yùn)營租賃出租的設(shè)備由租賃公司根據(jù)市場需求選定，然后再尋覓承租企業(yè)，而融資租賃出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買或由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。2租賃期限不同。運(yùn)營租賃期較短，短于資產(chǎn)有效運(yùn)用期，而融資租賃的租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效運(yùn)用期。3設(shè)備維修、保養(yǎng)的責(zé)任方不同：運(yùn)營租賃由租賃公司擔(dān)任，而融資租賃有承租方擔(dān)任。4租賃期滿后設(shè)備處置方法不同：運(yùn)營租賃期滿后，承租資產(chǎn)由租賃公司收回，而融資租賃期滿后，企業(yè)可以很少的名義貨價(jià)相當(dāng)于設(shè)備殘值的市場售價(jià)留購。5租賃的本質(zhì)不同。運(yùn)營租賃本質(zhì)上并沒有轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)一切權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，而融資租賃的本質(zhì)是將與資產(chǎn)一切權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移

7、給了承租人。 短期投資與長期投資 企業(yè)對(duì)外投資根據(jù)其預(yù)期回收期的長短，可劃分為短期投資和長期投資。普通預(yù)期在年內(nèi)收回本金和盈利的為短期對(duì)外投資，預(yù)期本金的收回或獲益期在一年以上的投資為長期對(duì)外投資。區(qū)分長期或短期投資，并不完全取決于有價(jià)證券期限的長短，也非投資的方式或內(nèi)容，由于長期投資和短期投資的投資方式或內(nèi)容能夠是一樣的，如債務(wù)性證券、權(quán)益性證券及兩者兼有的混合性證券等。對(duì)企業(yè)來講，區(qū)分長期投資還是短期投資的關(guān)鍵還是從企業(yè)本身所確定的投資目的來加以判別。普通講，企業(yè)對(duì)外投資的目的歸根究竟是為了獲得投資收益，為了提高企業(yè)資金的利用率和促使企業(yè)資金的增值。但詳細(xì)講，長期和短期投資目的是有區(qū)別的。

8、短期投資的目的，通常是為了獲取高于日常銀行存款利率的利息收入，提高企業(yè)短期閑置資金的利用率，在對(duì)外投資的同時(shí)，保證企業(yè)資金的流動(dòng)性和短期償債才干，故要求其投資的回收期短，并且變現(xiàn)才干強(qiáng)。而長期投資的目的并非滿足于獲取短期的利息收入，它的目的還在于實(shí)現(xiàn)其長久的戰(zhàn)略規(guī)劃，例如擴(kuò)展綜合運(yùn)營規(guī)模、進(jìn)一步開展企業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)、擴(kuò)展市場占有率等，從而最終為企業(yè)獲得長期、穩(wěn)定增長的獲利資源。 現(xiàn)金流量與利潤 利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制下計(jì)算的收入和本錢之差，用來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。在長期投資決策中那么不能以按這種方法計(jì)算的收入和支出作為評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)效益高低的根底，而應(yīng)以按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的的現(xiàn)金流人作為工程的收入，以現(xiàn)金

9、流出作為工程的支出，以凈現(xiàn)金流量作為工程的凈收益，并在此根底上評(píng)價(jià)投資工程的經(jīng)濟(jì)效益。利潤與現(xiàn)金流量的差別主要表如今以下幾個(gè)方面：1購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入本錢；2將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的方式逐期計(jì)入本錢時(shí)，卻又不需求付出現(xiàn)金；3計(jì)算利潤時(shí)不思索墊支的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間；4只需銷售行為曾經(jīng)確定，就計(jì)算為當(dāng)期的銷售收入，雖然其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn)金。可見，利潤的計(jì)算，并不思索資金收付的時(shí)間，它是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為根底的。而科學(xué)的投資決策必需仔細(xì)思索資金的時(shí)間價(jià)值，這就要求在決策時(shí)耍弄清每筆預(yù)期收入款項(xiàng)和支出款項(xiàng)的詳細(xì)時(shí)間，由于不同時(shí)間的資金具有不同的價(jià)值。這樣，在衡量方案

10、優(yōu)劣時(shí)，應(yīng)根據(jù)各投資工程壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量，按照資金本錢，結(jié)合資金的時(shí)間價(jià)值來確定。因此，在投資決策中不能利用利潤來衡量工程的優(yōu)劣，而必需采用現(xiàn)金流量。 盈余公積金與資本公積金 盈余公積金和資本公積金都屬于一切者權(quán)益，但差別甚運(yùn)。資本公積金是從企業(yè)非運(yùn)營收益中添加資本凈值的某些積累資金，主要包括接受捐贈(zèng)財(cái)富、資本折算差額、資本溢價(jià)收入、財(cái)富重估增值等，資本公積金來源于非利潤要素，主要用于轉(zhuǎn)增資本金，普通不得用于彌補(bǔ)虧損，更不能用于向投資者分配利潤。而盈余公積金是企業(yè)從稅后利潤中提取的積累資金。法定盈余公積金和恣意盈余公積金均可用于彌補(bǔ)虧損、轉(zhuǎn)增資本金，也可用于分配股利。但企業(yè)用盈余公積金

11、轉(zhuǎn)增資本金后，法定盈余公積金的余額不得低于注冊(cè)資本的25。 解散清算與破產(chǎn)清算 解散清算是企業(yè)因運(yùn)營期滿，或者因運(yùn)營方面的其他緣由致使企業(yè)不宜或者不能繼續(xù)運(yùn)營時(shí)，自愿或被迫宣告解散而進(jìn)展的清算。破產(chǎn)清算是企業(yè)資不抵債時(shí)，人民法院按照有關(guān)法律規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)展的清算。二者既有聯(lián)絡(luò)又有區(qū)別，其聯(lián)絡(luò)表如今：1清算的目的都是終了被清算企業(yè)的各種債務(wù)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系；2在解散清算過程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時(shí)應(yīng)立刻向法院懇求實(shí)行破產(chǎn)清算。二者的區(qū)別表如今：1清算的性質(zhì)不同。解散清算屬于自愿清算或行政清算，而破產(chǎn)清算屬于司法清算；2被清算企業(yè)的法律位置不同。解散清算的企業(yè)宣告終止后，法人資歷并沒有完全喪失，在清算期內(nèi)仍享有限制性的權(quán)益和經(jīng)濟(jì)行為。被宣告破產(chǎn)清算的企業(yè)，其法人權(quán)益和行為完全喪失