《全國財(cái)務(wù)總監(jiān)EMBA實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)》XXXX年度最新講義1245812

1、2010年靶中國翱財(cái)務(wù)管理CFO吧培訓(xùn)百著名教授、EM頒BA導(dǎo)師凹精彩靶講授財(cái)務(wù)總監(jiān)C扮FO實(shí)戰(zhàn)課柏MBA導(dǎo)師斑項(xiàng)兵博士、齊大癌慶博士、劉勁博扒士、周春生教授稗等長江商學(xué)院院長挨MBA導(dǎo)師 澳項(xiàng)兵襖 芭博士霸2010年笆商業(yè)模式和新商愛業(yè)文明柏項(xiàng)兵：謝謝大家俺，其實(shí)我今天講岸這個(gè)東西相對于埃我們的主題，是背主題以外的非主頒營業(yè)務(wù)。我其實(shí)把是以前學(xué)工的，拌然后是會計(jì)，財(cái)辦務(wù)會計(jì)、管理會癌計(jì)，財(cái)務(wù)會計(jì)已懊經(jīng)不上了，慢慢叭就退化到管理會襖計(jì)?，F(xiàn)在上的課跋中國企業(yè)應(yīng)對全稗球化，也是作為襖調(diào)整。耙在過去幾年拌，至少礙2002襖年以來，考慮的隘主要題目就是中暗國企業(yè)的發(fā)展模捌式轉(zhuǎn)型的問題，安今天我跟大家分

2、白享的就是兩大塊絆，第一把我們過哀去的成就回顧一熬下，考慮一下我俺們有哪些方面進(jìn)搬行調(diào)整，往前看埃我們需要什么樣唉的新的發(fā)展模式胺應(yīng)對新的商業(yè)模吧式。白我們國家經(jīng)耙濟(jì)改革取得巨大安的成就，有搬N懊多數(shù)據(jù)可以支持吧，比如襖GDP礙連續(xù)三十多年經(jīng)般濟(jì)平均增長接近叭9.8%皚等，拜N瓣多數(shù)據(jù)。業(yè)務(wù)模白式發(fā)展局限性也安是一目了然，第奧一我們的成功主拜要集中在非主流藹行業(yè)，我們在非壩主流行業(yè)產(chǎn)量是愛全球占相當(dāng)高的澳比例。如果零售壩價(jià)格是稗100岸塊錢，中國企業(yè)敖只拿到鞍5%-10%斑，產(chǎn)業(yè)是第一，佰價(jià)格獲取方面卻搬顯得不足。氨主流行業(yè)突斑破很少的，我們愛為之自豪的華為按、中興少之又少班，即使華為和中伴興

3、在非主流市場昂比重比較大，像拌美國、日本，我叭們戰(zhàn)火還是很少澳。發(fā)展模式對外襖貿(mào)依賴性還非常皚大，如果還希望白用出口拉動(dòng)的方氨式持續(xù)未來的挑百戰(zhàn)是比較大的。礙另外值得關(guān)斑注的是戰(zhàn)法雷同把，參與全球競爭白，思維方式同質(zhì)壩化到了驚人的程巴度，幾乎所有中芭國企業(yè)都是靠成藹本和價(jià)格，這種熬打發(fā)帶著一系列奧問題。從全球來扮講幾乎所有的行跋業(yè)，任何一個(gè)行唉業(yè)我們中國企業(yè)鞍一旦成為主流玩熬家，這個(gè)行業(yè)投罷資價(jià)值基本上被按滅掉了。華為中案興也是一樣，如般果他們還是延續(xù)把價(jià)格的打發(fā)那也斑得被滅掉，這個(gè)擺思維是可確定的邦。所以，中國的敖企業(yè)參與全球競埃爭帶來一系列的辦后遺癥還是很多辦。我們在行業(yè)成擺為主流玩家的同

4、辦時(shí)，這個(gè)行業(yè)產(chǎn)艾生中產(chǎn)階級的概哎念就沒有了，把疤全世界的中產(chǎn)階敗級都變成無產(chǎn)階胺級。我們的收入盎確實(shí)比國際提高霸了一些，收入的斑增加也不可能在襖我們國內(nèi)形成中哎產(chǎn)階級占大部分壩。當(dāng)然，這個(gè)思暗維有重大的調(diào)整巴，我們在全世界暗遭到抵制、抵觸斑絕對不容易，因伴為我們的打法是般殺敵一千自傷八懊百。敗國內(nèi)來講，盎我們和諧社會的骯經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)如何使翱一些行業(yè)打造一岸批中產(chǎn)階級。我扳們環(huán)保成本我們拜沒有充分的考慮耙，環(huán)保成本考慮霸在內(nèi)的話，我們愛的成本優(yōu)勢還有氨多少。如果真正艾達(dá)到歐洲標(biāo)準(zhǔn)，胺還有多少企業(yè)還藹可以進(jìn)入到全球艾成本競爭力。我敗們的成本優(yōu)勢是班建立在霸N稗多成本沒有考慮笆的基礎(chǔ)上，我們搬的資金成

5、本是過巴去搬N扒年比較低的，所按以中國融資成本哎比較低，帶來安N癌多的好處和一系佰列的問題，融資熬成本低大家不太巴關(guān)注管理、產(chǎn)生耙一系列的泡沫。扒所以中國制瓣造的阿N骯多襖N耙多的成本是沒有鞍被充分考慮的，邦通用汽車，員工爸退休金和醫(yī)療保啊險(xiǎn)每月在鞍600凹到靶900把美元，這是一輛絆車，這包括成本壩在內(nèi)，我們成本班的優(yōu)勢到底還有捌多大，值得我們愛反思一下。我堅(jiān)頒信政府包括我們斑社會給我們企業(yè)襖的壓力環(huán)保也會盎越來越大，我覺癌得可能在這方面擺還會持續(xù)襖20傲年。是不是有可阿持續(xù)性值得我們吧反思，有沒有可扒復(fù)制性也是值得八我們反思的地方版。你看中國企業(yè)拜到目前為止，能搬到中國成功地方凹程式復(fù)制到

6、全球般，危機(jī)對這些依靶賴性也會降低，盎中國企業(yè)成功模拜式有沒有可能復(fù)跋制到其他的發(fā)達(dá)半國家和新興市場骯，我覺得挑戰(zhàn)也澳是提到的內(nèi)容，艾危機(jī)也是我們提巴到的內(nèi)容，有可芭能存在一定的不挨可復(fù)制性，還有礙不可持續(xù)性也是巴值得我們考慮的隘。傲當(dāng)然，我們哀在這方面的宣傳奧可能還是做的不啊夠，因?yàn)樽罱鸢奕陲L(fēng)暴一年多企搬業(yè)家，媒體的朋八友，包括全世界搬，未來的資本主笆義應(yīng)該是什么樣白的，考慮到中國奧問題污染這么嚴(yán)氨重，甚至污染到擺了日本、到了韓版國，其實(shí)我們中絆國制造笆N案多成本沒考慮在傲內(nèi)我們自己也意哀識到了，全球也笆得意識到，也使哎我們的部分地區(qū)班造成的污染帶來澳的好處是全球分?jǐn)[享的。有些問題霸污染是

7、比較嚴(yán)重?cái)〉模捎谖廴編О虂淼膯栴}不止在罷中國，在全球也暗是，這些污染成班本沒有考慮在內(nèi)懊，如果考慮在內(nèi)耙成本肯定會增加芭。按另外一點(diǎn)有敗一些污染，如果挨不在我們中國污哎染，有可能跑到稗印度、跑到越南癌去污染，筆記本安電腦帶來的一些癌污染的問題，如澳果全球不是統(tǒng)一耙標(biāo)準(zhǔn)的話，那中鞍國要求高那就搬佰到越南去、柬埔把寨去，這是選擇辦一個(gè)點(diǎn)來污染，板問題還是會存在傲的。所以，這個(gè)絆問題不僅僅是中疤國的問題，而是爸一個(gè)全球新的問佰題，我們中國面俺臨全球的問題也昂值得我們?nèi)ニ伎及?。般最近這兩年癌時(shí)間一直強(qiáng)調(diào)，襖中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展啊模式有非常強(qiáng)大埃的造富功能，未唉來如果服務(wù)行業(yè)礙一步步放松管制熬那中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)

8、埃展帶來的造富功壩能會令全球震撼拌。但是中國經(jīng)濟(jì)疤目前為止，打造百偉大商業(yè)機(jī)構(gòu)的哀功能還是非常有鞍限的。所以中國昂如何能出一批像半IBM班、通用電器、三暗星，在主流行業(yè)板、主流市場有重捌大作為的企業(yè)，背為中國打造一批邦偉大的中產(chǎn)階級把，給員工平均罷5頒、鞍6艾萬工資，還可以襖為股東創(chuàng)造豐厚敖的回報(bào)，還有很骯長的路要走。所壩以偉大商業(yè)機(jī)構(gòu)邦打造方面我們有擺太長的路要走，矮意識到我們懊GDP岸全球第二大，但佰是大和真正的強(qiáng)氨還是兩回事兒。笆另外一點(diǎn)值疤得我們關(guān)注的是吧世界企業(yè)的領(lǐng)軍辦人物，印度人在邦世界斑500艾強(qiáng)打工打到一把板手的例子比比皆氨是，中國人在這罷塊不僅我們世界扳華人少之又少。藹你看中

9、國的企業(yè)背應(yīng)對全球化最大阿的挑戰(zhàn)之一，沒盎有團(tuán)隊(duì)，這塊和爸印度相比，我們佰滯后一代甚至更奧長的時(shí)間。如果阿應(yīng)對全球的能力挨，對未來非常重按要的話，中國最半大的短板是這快斑。以我為主的整襖合，只能管理非背常簡單的行業(yè)，扮比如石油挖出來拔了，沒有品牌、唉渠道的問題，有班品牌、渠道、研扒發(fā)，這種管理復(fù)巴雜的行業(yè)我們失暗敗率非常大，盡暗管很重要目前點(diǎn)扒金成石。原因之班一就是我們匱乏翱這支隊(duì)伍，管理案全球運(yùn)營的隊(duì)伍骯，在高端管理人版才方面，我們非爸常之匱乏。瓣我認(rèn)為最為岸重要的是從月球扮看地球，奧1840矮年到現(xiàn)在，我們叭考慮很多問題都稗是從下往上看，哎西方的理論如何耙跟中國實(shí)踐相結(jié)巴合，管理理論、澳科

10、學(xué)技術(shù)都是一罷樣。這種思維斑100板多年來我們爭論澳中學(xué)為體還是西氨學(xué)為體，思維都耙是二流的，理想哀中沒有超越和引暗領(lǐng)。這是為什么斑美國做汽車做不辦過日本的時(shí)候，般可以出傲Google背、出微軟、出芭澳比娃娃，給全世扳界帶來了一系列百的機(jī)會。背所以對于經(jīng)拜過芭30鞍年的改革開放我埃覺得我們中國有擺這個(gè)機(jī)會和能力俺，熬10般年、盎20懊年以前不可能，巴現(xiàn)在有條件部分安行業(yè)有可能，當(dāng)笆然這個(gè)視點(diǎn)也很奧重要。當(dāng)然，你按合作做出來一個(gè)扮示范效果。永遠(yuǎn)埃是價(jià)值競爭這是伴一個(gè)死胡同，沒斑有偉大的商業(yè)可伴以答聲。白第四個(gè)思維佰方式，超越經(jīng)濟(jì)啊思維觀，大唐的壩朋友強(qiáng)調(diào)科技很熬重要。我覺得如霸何超越科技，我拔們

11、過于重視科技半了忽視了其他，吧科技的重要性是懊無可置疑的，沒俺有核心技術(shù)怎么癌可能出現(xiàn)大唐，拜沒有核心技術(shù)通疤用汽車怎么可能爸有發(fā)動(dòng)機(jī)。你看斑美國服務(wù)占了俺82%阿，可以出高盛，皚可以出星巴克，拔可以出沃爾馬。盎鋼鐵是很重要但埃是過于重視科技絆而忽視了其他，佰我認(rèn)為這是我們哎必須要調(diào)整的一凹個(gè)思維方式，太啊重視科技而忽視埃了其他。有拌N艾多東西不是有了皚核心技術(shù)就可以阿解決，很多裝備白業(yè)，售后服務(wù)的安問題有了核心技佰術(shù)不掙錢何以為叭繼，這也是一個(gè)版超越的問題。我襖們過去過于重視八科技而忽視其他矮是我們潛在的問凹題之一。罷另外一個(gè)相斑關(guān)的問題是重視跋GDP澳全球第二大，但鞍是我們在軟的影搬響力方

12、面我們和皚全球第二大的愛GDP吧的地位是不相稱挨的，這一點(diǎn)我們稗學(xué)校也特別重視霸文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。擺中國下一步要更扒好的發(fā)展，在全澳球更大的影響力絆方面，必須在軟翱的方面占有比較安大的影響力，文盎化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)要有半較大的影響力，隘不僅在國內(nèi)發(fā)展盎也要到全球發(fā)展八，今年三亞論壇笆對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)骯也提了出來。捌一定要超越按民族品牌，這我藹強(qiáng)調(diào)了般N扒年，如果你過于擺重視強(qiáng)調(diào)民族品耙牌而忽視其他，翱你會給我們的發(fā)岸展帶來一系列的百障礙。將心比心疤，三星進(jìn)入中國奧絕對不是我給韓板國人創(chuàng)造民族品版牌，豐田進(jìn)入中絆國說我給日本創(chuàng)巴造民族品牌，這爸是找死。在全球敗化的今天，過于半強(qiáng)調(diào)民族品牌會頒樹敵太多太多，扒全

13、球化的今天要瓣服務(wù)全人類，為拌全人類創(chuàng)造價(jià)值芭，否則就成為全板世界抵制的對象把不可能接受你，斑超越民族品牌非胺常非常重要，中稗國有可能出一批半稱霸世界的偉大斑商業(yè)，心撐不了矮天下是沒有辦法熬成了天下，很多盎東西沒必要把全凹世界看成是你的般，挨IBM爸是有可能，海爾疤也是有可能，從挨月球看地球全球埃都有可能是，沒凹有東西之分，全安世界都有可能，佰把全世界的資源奧都看成是你自己絆的。這需要忘掉凹你是一個(gè)中國企芭業(yè)，這有可能成絆就一批偉大級的耙世界企業(yè)。啊另外一個(gè)重熬要的超越就是霸“扳家天下白”耙，修身治國平天芭下，華人如何超八越家所帶來問題邦，家族企業(yè)全球版也有著非常追求跋的影響，真正世骯界級的大

14、國，工矮業(yè)強(qiáng)國他們出一氨批能夠超越家族胺的商業(yè)企業(yè)非常百重要。這個(gè)不僅辦僅是企業(yè)的歷史敗長河?？次④浘桶鞘呛芎玫睦?，稗微軟比爾蓋茨就壩沒有把自己的董澳事長，總經(jīng)理留霸給自己的兒子，凹是集天下的英才埃。在主流行業(yè)，矮如果我們超越不唉了霸“襖家爸”哀的限制的話，華拔人企業(yè)在全球有辦重大突破概率是芭很小的。所以我芭們對物質(zhì)財(cái)富的版追求，是成就我捌們啊30斑年改革開放最重癌要的原因之一，愛下一步的發(fā)展中頒國真的要出一批案偉大的商業(yè)機(jī)構(gòu)扳，對辦“癌家佰”罷的超越至關(guān)重要白。否則就是般“百家啊”芭是足球隊(duì)，把皇唉馬扳倒是辦不掉頒的。稗我看到日本霸、歐洲非常多的啊中小企業(yè)在縫隙唉市場有這么好的骯做法，一代

15、代專矮注、一代代精細(xì)柏。其實(shí)我們中國邦人做生意，夢想俺也有同質(zhì)化之處笆，想為我創(chuàng)造財(cái)把富，為我兒子、暗女兒留下財(cái)富，岸光宗耀祖，所以伴這個(gè)同質(zhì)化也會扳帶來一系列的問靶題。關(guān)注的是如罷何為股東創(chuàng)造價(jià)俺值，其實(shí)視野的澳狹隘一目了然，胺在金融風(fēng)暴以前白我就講，美國人鞍是為股東創(chuàng)造價(jià)懊值，馬克思認(rèn)為懊為員工創(chuàng)造價(jià)值鞍，同樣掉下來板100白塊錢美國人認(rèn)為鞍100邦塊錢給股東，而霸馬克思就可能認(rèn)盎為暗100跋塊錢給員工，所敗以沒有一個(gè)模式挨，我是反對任何挨模式，把5翱年以前適合你現(xiàn)安在不一定適合你般，適合美國人不愛一定適合日本人把。但是管理的核哀心在全球視野下靶選擇一個(gè)適合自靶己的模式，一定埃要在全球視野

16、之澳下，這么多選擇挨之中選擇一個(gè)適伴合自己的。對標(biāo)版也很重要，盲目癌的指標(biāo)甚至是自襖廢武功。鞍有希望，中愛國的企業(yè)和企業(yè)柏家不光關(guān)注財(cái)富扒創(chuàng)造，同樣關(guān)注班財(cái)富的使用，用傲之有道。你看維稗也納，奧匈帝國懊主宰歐洲幾百年藹，有了錢以后他疤們留下了什么？巴留下了叭N啊多超越時(shí)代的問傲題，這是我們企班業(yè)家要考慮的，壩有了財(cái)富之后下昂一步要干什么，扒財(cái)富可以帶來什矮么。對世界文明氨進(jìn)步起了非常大阿的作用，百N邦代之后有了這么翱多財(cái)富真的是用扮之有道。我到柏伴林開會，曾經(jīng)去版一個(gè)博物館，愛N礙代家族收藏了那般么多藝術(shù)品，捐拔給柏林市一個(gè)博凹物館連一個(gè)雕塑擺都沒有，看了之扮后我發(fā)自內(nèi)心的芭感動(dòng)，覺得他們唉對

17、社區(qū)的關(guān)愛真敗的是用心來做的斑，這東西都值得扮我們學(xué)習(xí)。敖所以一個(gè)和澳諧社會的建立不傲僅僅是經(jīng)濟(jì)的問白題，我這么多年巴看的越多，越發(fā)癌現(xiàn)，首先是心態(tài)百的問題。拌最后一，世跋界欠我。如果這阿個(gè)世界欠我的這傲個(gè)心態(tài)存在我們拜何以建立和諧社昂會？我掙了懊20拜億，我認(rèn)為我可氨以掙班100白億，如果政策向辦我傾斜一些我可哎以多掙澳80隘億。如果大家都伴這樣想何以和諧斑？全世界都欠我拔的。如果我追求皚的夢想僅僅是為骯家創(chuàng)造財(cái)富，為吧我兒子、女兒創(chuàng)搬造財(cái)富，留下更白多的財(cái)富，就更傲有可能巧取豪奪癌、不擇手段，有芭可能忽視價(jià)值底襖線，有可能出現(xiàn)擺整個(gè)行業(yè)的淪陷百，令人觸目驚心埃，這東西心態(tài)改斑不了，不是一個(gè)

18、俺流程問題，不是版跟戰(zhàn)略有關(guān)，不哎是定位就可以解岸決的。癌30芭年巨大成就的今襖天，在壩N澳多方面值得我們背去反思，有些東凹西確實(shí)不可以再盎繼續(xù)下去了，我敗們確實(shí)有條件，班我們相當(dāng)一部分哎人解決了溫飽問敖題。百所以有關(guān)心柏態(tài)方面最近寫了巴N唉多文章，時(shí)間關(guān)辦系我就不跟大家胺分享了，隨著中敗國企業(yè)現(xiàn)在是一鞍個(gè)發(fā)展特別好的矮時(shí)期，金融風(fēng)暴昂給我們帶來的機(jī)奧遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)頒，我是這么認(rèn)為疤的，我們?nèi)绻{芭馭好這個(gè)機(jī)會，唉中國企業(yè)、中國班經(jīng)濟(jì)在全球的影暗響力是敗N辦多若意想不到的靶，影響力大帶來啊的是責(zé)任，不僅捌是我們自己對自案己有要求，全世啊界也會對我們有扮新要求。在這種跋新的形式之下，俺我們也要反

19、思一扳下發(fā)展模式，更澳好的面對未來，伴為我們國家復(fù)興拌、為全世界物質(zhì)背文明、精神文明皚的進(jìn)步做出我們笆的貢獻(xiàn)。所以最埃近兩三年在全球矮學(xué)習(xí)，金融風(fēng)暴俺帶來的最大風(fēng)險(xiǎn)暗之一，無論怎樣瓣，我們企業(yè)家不般能有自滿的情緒盎，致勝未來最重捌要的一點(diǎn)，謙和盎的心態(tài)向全世界捌學(xué)習(xí)，你絕對不岸會輸?shù)?，我們的矮學(xué)校就是為企業(yè)氨家打造一個(gè)全球芭學(xué)習(xí)的平臺，任把何情況下學(xué)習(xí)。辦“阿三人之行必有我按師鞍”扮我到俄羅斯學(xué)到澳了用心做事，看佰到了新德里是一扳個(gè)森林城市的時(shí)斑候，意識到他們盎比我們更能憋得扮住，到了澳大利矮亞、巴西，你看哀到他們森林干旱罷，說三年干旱第芭四年就過來了，班不一定要南水北柏調(diào)。心態(tài)的不同邦，對管

20、理和政策敗會有重大的影響瓣，也不是說他們白是對的，我們是敗錯(cuò)的。就是這種胺差異產(chǎn)生的，有啊了差異使得你有礙了反思，是不是扒我們的理念和心芭態(tài)就是唯一一條安路，自己反思一矮下，過去是這樣班，未來有沒有調(diào)安整的機(jī)會。我們扒現(xiàn)在有條件，全熬世界看了一圈，拌那些值得我們學(xué)癌習(xí)、反思，這樣翱我們會更好，世柏界也會更好。從白更寬泛的角度討唉論財(cái)富，我們學(xué)胺校特別重視金融辦和財(cái)富，原因之搬一是金融對國家邦發(fā)展非常重要，八我堅(jiān)信我們中國瓣金融市場在未來啊5-10搬年發(fā)展空間巨大瓣，同樣重要的是疤我們學(xué)校確實(shí)聚把集了一批非常優(yōu)唉秀的金融財(cái)務(wù)會凹計(jì)方面的專家，白有些人參加了你般們的討論，齊教笆授、周春生教授哎。今

21、年到明年應(yīng)襖該有三、四個(gè)金半融學(xué)教授又會加扮入我們的學(xué)校，辦所以我們希望用擺今年到明年的時(shí)白間，希望三大學(xué)霸科到世界前十，稗全世界學(xué)術(shù)影響版力，金融是我們扳最重要的項(xiàng)目之艾一。暗我代表學(xué)校俺借此機(jī)會，謝謝把諸多合作伙伴，俺也希望未來斑CFO叭考慮管理問題的癌時(shí)候更寬泛、歷凹史的去考慮你們氨企業(yè)對社會的貢班獻(xiàn)或者是打擊，伴謝謝。芭首席財(cái)務(wù)官雜志頒主編兼出版人田愛茂永致辭案田茂永：非礙常感謝長江商學(xué)傲院的各位領(lǐng)導(dǎo)，敗以及在座各位斑CFO皚參加這屆長江拜-TOP CF靶O澳國際財(cái)務(wù)管理峰搬會，今天本來是壩項(xiàng)兵院長演講的半，下午項(xiàng)院長將哀做一個(gè)新商業(yè)模按式和新商業(yè)文明斑的演講。在這里拔，我代表主辦方巴

22、一起感謝大家的按光臨，另一方面邦也發(fā)表一下個(gè)人巴感想，站在這個(gè)唉展臺上我有兩個(gè)奧身份，我是首席啊財(cái)富管的主辦人隘也是長江商學(xué)院版EMBA佰十三期學(xué)員。拜我們發(fā)現(xiàn)一矮個(gè)很有意思的現(xiàn)半象，雖然企業(yè)有敖改革開放皚30巴年的時(shí)間，但財(cái)搬務(wù)現(xiàn)代化遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯奧后于改革開放的絆過程。到今天，胺我們的上市公司百已經(jīng)將近暗3000骯家，海內(nèi)外加在拜一起，這樣的龐壩大人群，現(xiàn)在需疤要討論什么話題瓣，還是簡單的會艾計(jì)操作嗎？顯然耙不是。長江商學(xué)矮院、首席財(cái)務(wù)唉官雜志社聯(lián)合拜辦這個(gè)活動(dòng)的目傲的在于我們聚焦啊在企業(yè)金融方面佰，希望給一個(gè)新岸的思考。今天到礙結(jié)束的時(shí)候還有礙一個(gè)首席財(cái)務(wù)官把高級管理課程，瓣經(jīng)過我們認(rèn)真的俺，希

23、望給大家?guī)О秮砀玫乃伎?。耙在此我就不占用挨大家過多的時(shí)間盎，希望大家在這班一天里得到一些矮啟發(fā)和借鑒，謝般謝大家板周春生教授圍繞八著“全面復(fù)蘇下唉的中國宏觀經(jīng)濟(jì)吧走勢分析與企業(yè)吧應(yīng)對之道”的主奧題進(jìn)行了深入闡傲釋邦EMBA導(dǎo)師 昂周春生敗 教授礙復(fù)蘇預(yù)期下宏觀把經(jīng)濟(jì)走勢分析霸長江商學(xué)院EM藹BA學(xué)術(shù)主任周按春生爸周春生：各位來癌賓大家上午好，佰非常高興借這個(gè)霸機(jī)會和大家交流佰溝通。我簡單談班一下個(gè)人對當(dāng)前凹經(jīng)濟(jì)形勢的一些安看法，特別是我瓣們在金融危機(jī)之扮后，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)搬蘇的條件下，究扳竟中國的經(jīng)濟(jì)將啊來如何轉(zhuǎn)型，特俺別是經(jīng)過這次金啊融危機(jī)的洗禮以岸后，中國經(jīng)濟(jì)除唉了增長速度之外熬，轉(zhuǎn)型究竟應(yīng)

24、該愛怎么做，以及我跋們企業(yè)應(yīng)當(dāng)在這凹個(gè)形勢下怎么應(yīng)隘對，特別是在企絆業(yè)的戰(zhàn)略和投資半，牽扯到疤CFO挨決策方面，我們般如何應(yīng)對。隘先談?wù)勎覀儼唤?jīng)濟(jì)的主要的變斑化，大家都知道辦，搬2008癌年爆發(fā)金融危機(jī)翱，瓣2009爸年宏觀經(jīng)濟(jì)主基澳調(diào)是保增長，隘2010礙年在保增長已經(jīng)俺取得明顯成效的捌情況下，中國經(jīng)霸濟(jì)究竟何去何從跋，特別是宏觀政芭策方面，從目前叭中央有關(guān)經(jīng)濟(jì)工愛作各種會議、文扒件以及媒體的各搬種報(bào)道的情況來奧看，我想跋2010伴年中國經(jīng)濟(jì)主要俺工作的根本任務(wù)版就是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)岸型。中國的轉(zhuǎn)型敖包括很多方面，愛不單單是包括比柏如說我們已經(jīng)喊背了大概頒10吧多年的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)板調(diào)整。我記得我氨從美

25、國回到國內(nèi)拌來，幾乎每年都案會提到這個(gè)詞，挨中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)骯整，提升產(chǎn)業(yè)競扮爭能力等等。這昂個(gè)工作顯然還在岸喊，估計(jì)未來很班多年還會談這個(gè)艾話題，但我覺得骯我們的轉(zhuǎn)型可能笆不單單是一個(gè)簡板單的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)暗型，我們的轉(zhuǎn)型啊包括整個(gè)國民收艾入分配結(jié)構(gòu)，包盎括消費(fèi)結(jié)構(gòu)、經(jīng)般濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)哎型，特別是需求懊結(jié)構(gòu)怎么調(diào)整，哀特別是怎么持續(xù)翱擴(kuò)大消費(fèi)需求，按優(yōu)化內(nèi)需和外需哀之間的比例關(guān)系背，擴(kuò)大內(nèi)需怎么藹和穩(wěn)定外需進(jìn)行啊協(xié)調(diào)發(fā)展，這都柏是我們氨2010捌年以及今后幾年跋面臨的一個(gè)非常叭重要的任務(wù)。搬我們先看中霸國需求的情況，敗整個(gè)需求在這幾耙年的變化。大家案知道這幾年中國笆經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，巴我們經(jīng)常講三駕跋

26、馬車，其中起著芭非常重要的一個(gè)哀是出口，另外是唉高速投資增長，熬或者投資需求。啊在外需這方面，翱外需占中國疤GDP捌如果算順差的話案，出口和進(jìn)口的扮差額，也就是我稗們講的順差大概板占暗GDP扒的比重在啊6%把左右，這個(gè)比重搬可能在未來要逐罷漸的下降，到絆3%巴左右。跋2008按年對外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)按了順差將近矮3000岸億美元，我們雙唉邊貿(mào)易總額是愛3300邦多億美元，而中俺國對美貿(mào)易順差阿高大八1700爸多億美元，這個(gè)敖數(shù)字可以看出，耙其實(shí)中國對美國擺的出口和中國從暗美國的進(jìn)口這兩百者之間存在巨大拔的差異，實(shí)際上班是倍數(shù)關(guān)系。我擺們總共的貿(mào)易總扳額是芭3300熬多億美元，總也巴就是說我們對美襖國的

27、出口比進(jìn)口胺多邦1700背。所以從這可以壩看到中國貿(mào)易順邦差實(shí)際上絕大多壩數(shù)來源于世界上般兩個(gè)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)鞍的國家和地區(qū)，瓣一個(gè)是美國，一安個(gè)是歐洲。霸阿2009巴年當(dāng)然因?yàn)槿虬杞?jīng)濟(jì)金融危機(jī)的按影響，中國的出巴口下降了稗16%骯，在出口大幅下胺降的時(shí)候，中國板經(jīng)濟(jì)保凹8矮大功告成，而且氨達(dá)到了藹8.7%般的增長，確實(shí)也埃是一件不容易的安事情。而這樣來背看，在拌2010霸年的時(shí)候，有很壩多人有理由相信哎中國經(jīng)濟(jì)增長速安度會在安9%扳以上，甚至在絆10%把以上。這里當(dāng)然板我個(gè)人認(rèn)為，耙2010岸年增長，我們的把投資增長速度和愛09跋年相比會有所下笆降，但消費(fèi)估計(jì)般差不多能持平，凹但這里之所以大罷家

28、相信凹2010頒年經(jīng)濟(jì)增長速度鞍會比敖2009澳年更快，當(dāng)然我背覺得外貿(mào)環(huán)境的啊改善是一個(gè)重要斑原因。盡管愛2010哎年中國的對外出扮口增長速度以及哎貿(mào)易順差很難趕稗得上奧06敗、百07霸年的水平，但由扮于叭2009敖年對外出口是較俺大幅度的負(fù)增長按，無論如何大家皚相信拜2010艾年我們的對外貿(mào)敗易會有一定幅度岸的正的增長，所板以出口對經(jīng)濟(jì)增矮長的貢獻(xiàn)顯然骯2010暗年要比阿2009拌年強(qiáng)烈的多。皚在這個(gè)背景稗之下，所以稗2010藹年中國經(jīng)濟(jì)增長般的速度整體上來霸看，不會有太大版的問題。這也是唉大家對中國經(jīng)濟(jì)頒充滿信心很重要敖的原因，跋2010暗年如果對搞金融襖的來說，可能擔(dān)氨心的事情比罷20

29、09瓣年更多一點(diǎn)，因擺為經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)未哎必意味著整個(gè)金哀融市場的好轉(zhuǎn)。昂這兩者之間實(shí)際背上由于宏觀政策佰滯后效應(yīng)，這兩扳者之間如果是同澳步來看，這兩者骯并不完全吻合，百這兩者是存在時(shí)叭間序列上的關(guān)系壩，有時(shí)間上的差藹異，同時(shí)從兩者頒來看也是背離的案。百2009搬年是中國金融危瓣機(jī)影響最大的一稗年，也是中國的巴房地產(chǎn)市場、資凹本市場表現(xiàn)非常哀亮麗的一年。胺2010鞍年中國經(jīng)濟(jì)增長礙可能沒有懸念，礙但資本市場、房艾地產(chǎn)市場的懸念疤反而比唉2009熬年增加很多。啊盡管我們可笆以看到佰2010罷年外貿(mào)形勢會比半2009版年要好，但哎2009罷年是非常特殊的愛年份，我們要想百再次恢復(fù)到像熬08昂年以前的外

30、貿(mào)增半長速度，面臨的辦挑戰(zhàn)必然會越來搬越大。所以這個(gè)笆角度來看，中國扮未來經(jīng)濟(jì)增長外敖需拉動(dòng)的模式將稗遭遇越來越多的把挑戰(zhàn)。如果我們疤順差在挨GDP拌的比重逐漸的呈芭現(xiàn)遞減的態(tài)勢，壩那么中國經(jīng)濟(jì)如絆果長期要保持氨9%芭，甚至更高的增白長速度，那么我佰們只能更多依靠礙內(nèi)需。而內(nèi)需這凹個(gè)東西靠什么，斑在座很多都是搞阿財(cái)務(wù)的，我們要扳更準(zhǔn)確的說，中壩國內(nèi)需拉動(dòng)到底霸靠的是什么？宏挨觀經(jīng)濟(jì)概念，需爸求分四大板塊，隘一個(gè)是消費(fèi)需求版，一個(gè)是投資需般求，一個(gè)是政府?dāng)〉闹С?，還有一哎個(gè)是外貿(mào)需求。啊那么在這四個(gè)板半塊，前三者，消矮費(fèi)、投資、政府疤支出都被視為內(nèi)笆需。所以我認(rèn)為巴在這幾年，我們扮國內(nèi)各種機(jī)構(gòu)、

31、奧經(jīng)濟(jì)學(xué)家、政府凹官員、國家經(jīng)濟(jì)安工作部門都在談癌拉動(dòng)內(nèi)需這個(gè)事扳情，我個(gè)人認(rèn)為愛拉動(dòng)內(nèi)需這個(gè)概襖念我不能說是錯(cuò)百的，但本身是不把清晰的、不準(zhǔn)確哎的，為什么這樣瓣講？因?yàn)槲覀兊陌蓛?nèi)需其實(shí)包括三瓣大塊。消費(fèi)、投稗資、政府支出都翱屬于內(nèi)需，那我暗們究竟拉動(dòng)了哪唉塊內(nèi)需？我覺得叭這一點(diǎn)非常有必凹要明確。奧如果是投資俺，大家知道，這壩些年中國投資一唉直是很旺盛的，扳投資需求在過去罷十年或者在二十拜一世紀(jì)的前十年扳或者再回溯到上昂世紀(jì)九十年代，矮其實(shí)我們的內(nèi)需啊當(dāng)中投資需求一霸直是相當(dāng)旺盛的般，我們曾經(jīng)很多靶的時(shí)候擔(dān)心的是般投資過熱而不是阿投資不足。所以辦從內(nèi)需情況來看阿，投資這塊我們矮沒有必要拉動(dòng)，白

32、這是中國經(jīng)濟(jì)增靶長的長板，甚至吧我們的投資增長耙的速度經(jīng)常比外芭貿(mào)增長速度還快班一點(diǎn)，投資增長熬速度更多遠(yuǎn)超過捌消費(fèi)需求增長的巴速度。還有一塊扳也應(yīng)該屬于內(nèi)需阿，是政府的需求斑，大家知道這些把年如果什么東西敗比中國的霸GDP擺增長還快那就是哀政府收入，財(cái)政稗收入增長速度、隘稅收收入增長速芭度遠(yuǎn)高于挨GDP翱的增長速度，那擺么相應(yīng)的，我們絆政府支出的增長埃速度遠(yuǎn)高于盎GDP傲增長速度，所以埃在我看來，中國巴政府支出不是太懊少了，而是太多邦了。這句話可能捌政府不大愛聽，唉我們有必要認(rèn)真版思考一下，政府扳支出有沒有自己矮連接的基礎(chǔ)。所礙以真正我們要拉骯動(dòng)內(nèi)需的，政府傲不需要拉動(dòng)了，暗甚至政府需要更案

33、多的考慮如何提柏高政府支出效率艾方面的問題。投疤資需求這塊好象案也不需要拉動(dòng)，礙20盎09唉年當(dāng)然政府在財(cái)板政刺激方案更多礙的是拉動(dòng)投資，岸2009背年這是一個(gè)極不懊尋常的年份而已哀，不是常態(tài)。皚我們先看一襖下投資部分，這扳幾年中國固定資擺產(chǎn)投資速度基本疤保持在班25%班的水平，啊09柏年大家知道，因罷為應(yīng)對金融危機(jī)靶的需要，因經(jīng)濟(jì)皚刺激措施，班09矮年固定資產(chǎn)投資按增長速度要更快敗，遠(yuǎn)超過社會消安費(fèi)品零售總額澳15%拌左右的增長速度白。那么，由于投藹資的增長速度遠(yuǎn)芭超過消費(fèi)的增長襖速度，最后導(dǎo)致板我們的很多的行把業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過霸剩，那消費(fèi)增長哀速度趕不上投資板增長速度，一部艾分產(chǎn)品只能用來澳

34、出口，所以某種胺意義上說，出口暗也是中國投資高哀速增長的必然綜扒合。俺另外一點(diǎn)投伴資增長太快引發(fā)佰的問題，也是我拜們藹2010氨年必須要面對的壩一個(gè)非常重大的懊宏觀經(jīng)濟(jì)問題，班就是產(chǎn)能過剩問傲題。這個(gè)問題當(dāng)半然不單純是一個(gè)版宏觀的問題，實(shí)礙際上也是企業(yè)必挨須面對的一個(gè)微佰觀層面的問題。案因?yàn)楫a(chǎn)能過剩最扳終表現(xiàn)為什么樣瓣？我們的在座各澳位有許多的企業(yè)哎可能產(chǎn)能利用率把的下降。從長遠(yuǎn)耙來看可能影響投岸資需求的進(jìn)一步板增長，微觀層面百看會影響這些行柏業(yè)的企業(yè)的產(chǎn)能埃利用率和運(yùn)營效哀率。按照相關(guān)商啊務(wù)部等等政府機(jī)敖構(gòu)所公布的數(shù)據(jù)啊，在中國有一些埃資料的扮24癌個(gè)工業(yè)行業(yè)當(dāng)中胺，有哎21矮個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過剩

35、佰，其中鋼鐵、造耙船、鋁、電解鋁罷、水泥、化工，邦甚至包括新型行白業(yè)，像節(jié)能減排胺的多晶硅、風(fēng)電邦設(shè)備的行業(yè)，都版存在著比較嚴(yán)重般的產(chǎn)能過剩的現(xiàn)翱象。這種產(chǎn)能過拜剩的現(xiàn)象，對我唉們企業(yè)的盈利能柏力的提升、未來板的投資、生產(chǎn)效擺率都會產(chǎn)生一定艾的影響。好的消挨息是什么呢？最鞍近相關(guān)數(shù)據(jù)，由吧于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和絆產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象版在一定程度上得吧到緩解，當(dāng)然在佰一定程度，這個(gè)板問題并不可能在把短時(shí)間內(nèi)根本得藹到解決。熬當(dāng)然產(chǎn)能過哎剩有它缺點(diǎn)，同巴時(shí)也有有利的一翱面，大家談到今傲年的通貨膨脹，氨因?yàn)槿ツ甏蠹叶及胖溃袊鴮?shí)施襖了量化的、非常哀寬松的貨幣政策骯，為了應(yīng)對全球佰金融危機(jī)的影響翱。我們的信貸增襖

36、長了將近稗9.6安萬億人民幣，那哀么自然而然的引礙發(fā)了大家對般2010佰年通貨膨脹的擔(dān)氨心，所以去年秋奧季開始媒體就有版很多報(bào)道通貨膨礙脹預(yù)期的概念，暗以前我們經(jīng)常講芭控制通貨膨脹，瓣那么拔2009俺年下半年更多的拔是討論政府怎么扒調(diào)控通貨膨脹的版預(yù)期，預(yù)期和通埃脹當(dāng)然不是一回疤事兒。產(chǎn)能過剩岸在一定程度上對盎沖了通貨膨脹的版壓力，也正是因隘為如此，盡管皚2009拌年信貸大量投放八，矮2010半年中國信貸投放矮也不會少太多，阿但很多的學(xué)者、艾政府部門對通貨艾膨脹的預(yù)測還是背顯得比較有信心跋，必須吻合的，拌這里非常重要的頒因素就是說我們奧有著充足的產(chǎn)能背，產(chǎn)能過剩就不柏容易發(fā)生供不應(yīng)敖求的形象，

37、供不矮應(yīng)求當(dāng)然會導(dǎo)致百物價(jià)上漲，但中瓣國很多行業(yè)既然敗產(chǎn)能過剩，所以扒只會供過于求，骯即便貨幣大量投佰放，大概也不至靶于發(fā)生惡性通貨盎膨脹。很多人預(yù)氨測通貨膨脹盎2010扮年大概在笆2%翱、敖3%矮，而我們很多老半百姓擔(dān)心鈔票大跋量的印刷、大量扳貸款投放導(dǎo)致通澳貨膨脹，所以中巴國經(jīng)濟(jì)可能比西巴方經(jīng)濟(jì)會更復(fù)雜跋一點(diǎn)。一方面我皚們大量的投放貨啊幣，另一方面我半們又有充足的產(chǎn)俺能供應(yīng)，產(chǎn)能供昂過于求，這兩者般使得在中國預(yù)測拌通貨膨脹比在其白他國家要困難的安多。這也增加了瓣2010唉年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)營罷的不確定性。所柏以我們對通貨膨啊脹的估計(jì)，如果矮按照搞金融的專爸業(yè)說法，就是期擺望值不高，預(yù)期背的期望值

38、不高，柏但波動(dòng)性、方差叭較大，這是我認(rèn)擺為癌2010礙年中國通貨膨脹哀的特點(diǎn)。懊一個(gè)是產(chǎn)能芭過剩的現(xiàn)象明顯八，第二收入分配斑嚴(yán)重扭曲，這些皚年來，我們的財(cái)胺政收入、政府支擺出增長很快，相盎應(yīng)來說，國民收擺入在吧GDP半的比重是相對的擺降低了，而且收拜入分配越來越不鞍均勻。第二勞動(dòng)靶收入占疤GDP耙比重越來越少，拌從皚59%八逐年下降到了八47%熬。從另外一個(gè)角耙度來看，國民可邦支配收入占班GDP襖收入也是每況愈芭下，所以整體上澳來講，盡管從縱盎向比較來看，應(yīng)襖當(dāng)來講中國老百疤姓這些年的收入版和改革開放收入扳水平有了相當(dāng)大澳幅度的提高，這頒些體現(xiàn)了中國經(jīng)柏濟(jì)改革開放這些盎年的偉大成績，稗老百姓從

39、絕對收疤入水平來看，平班均來講比以前富氨裕了許多。但如擺果橫向比較，按唉照相對財(cái)富的比傲例，勞動(dòng)收入比拔重不斷下降，勞吧動(dòng)階層按照相對皚富裕的指標(biāo)來看柏是偏窮的。而且哀這種變化不是一笆個(gè)小幅的變化，熬是一個(gè)相當(dāng)大的拜幅度，這大概也隘是會挑戰(zhàn)中國和襖諧社會建設(shè)的不巴穩(wěn)定因素。所以胺我覺得政府拉動(dòng)愛內(nèi)需，我談這個(gè)版東西為什么？如巴果不談這些東西霸是很難持續(xù)實(shí)現(xiàn)皚消費(fèi)需求的。我瓣們現(xiàn)在這些年改唉革開放，當(dāng)然這班也許是我們轉(zhuǎn)型伴經(jīng)濟(jì)階段必須要吧經(jīng)過的一個(gè)階段按，我們勞動(dòng)收入板所占的比重是越扮來越低，資本收爸入占的比重越來唉越高，政府收入啊占的比重越來越罷高，這種收入分胺配的模式實(shí)際上半也是在很大程度癌

40、上挑戰(zhàn)中國消費(fèi)罷需求的增長和消班費(fèi)對中國經(jīng)濟(jì)可頒以做出的貢獻(xiàn)。扒消費(fèi)率在逐絆漸下降，我得到伴的數(shù)據(jù)不一定非柏常精準(zhǔn)，但大體拜上差不多，消費(fèi)敗率，就是最終消把費(fèi)占艾GDP白比重襖01哎年是扮60%愛，現(xiàn)在大概是案40%隘多，不到總額凹GDP捌的一半。從澳60%稗到敖48%敗左右，十幾個(gè)百壩分點(diǎn)的變化，可懊以說是根本性的拔翻天覆地的變化哎。而在礙40%埃多的消費(fèi)當(dāng)中，擺民間消費(fèi)占凹GDP阿的比重大概只有唉35%絆左右，所以我們邦GDP敖用于私人消費(fèi)、霸家庭消費(fèi)的只有爸35%班。當(dāng)然你可能說絆其他的是誰的消奧費(fèi)呢？不是私人半的就是政府消費(fèi)礙，政府消費(fèi)占懊GDP阿大概骯13%隘左右，如果我沒擺說錯(cuò)的話

41、，將近啊13%爸，這個(gè)比重在我?？磥碛悬c(diǎn)高，我半們十幾億人口消皚費(fèi)爸35%霸。所以這樣來看癌，特別是民間消斑費(fèi)不足，我覺得艾一定會阻礙中國霸經(jīng)濟(jì)未來可持續(xù)百較快發(fā)展，幾乎罷是沒有什么懸念隘的。因?yàn)槲覀冊诎鬃拇蠹抑?，稗西方?jīng)濟(jì)學(xué)，我跋們經(jīng)常講經(jīng)濟(jì)學(xué)百研究的是什么，柏研究的是如何以俺有限的資源去滿耙足人無限的欲望隘，或者怎么樣有絆效配置資源更大安限度的滿足人類案欲望。這個(gè)欲望拔當(dāng)然指的是消費(fèi)藹需求。鞍在從這個(gè)意敖義上說，所有經(jīng)叭濟(jì)活動(dòng)、所有企澳業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營活叭動(dòng)最終的目的都邦是為了滿足人類礙的消費(fèi)欲望，為班了滿足國民消費(fèi)白需求，也正是從熬這個(gè)角度來看，板消費(fèi)才是經(jīng)濟(jì)活靶動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長的罷最終動(dòng)力

42、。如果頒人沒有消費(fèi)的欲霸望，衣食住行等骯等，我們就不需靶要有任何生產(chǎn)經(jīng)哀營活動(dòng)，不管做靶哪行的，你說我白生產(chǎn)起重機(jī)、吊矮車?yán)习傩詹挥媚菉W也是不行的。襖從這里來看半這幾年非常令人骯欣慰的是什么呢芭？政府已經(jīng)越來熬越開始重視有關(guān)隘拉動(dòng)內(nèi)需的問題襖，特別是消費(fèi)需佰求的問題，特別瓣是稗09哎年下半年以來，俺媒體對這塊的報(bào)矮道也大幅度的增捌加，讓我們越來捌越感受到，大家鞍越來越清楚的意斑識到消費(fèi)對整個(gè)跋經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)搬作用。怎么樣提澳升消費(fèi)，我覺得骯對我們來說是很笆重大的考驗(yàn)，這澳不是你號召的，安不是喊口號，不昂是媒體的呼吁就霸能解決的。我們版怎么解決這個(gè)問敗題。我覺得包括襖我們的收入分配般制度、社會保

43、障哀制度等等，當(dāng)然俺也包括住房的價(jià)昂格我覺得會抑制艾進(jìn)入消費(fèi)需求，芭因?yàn)橹袊说奈牧T化存很多年的錢敖買一套住房，當(dāng)翱然現(xiàn)在對于想買岸房還沒房的人來藹說，消費(fèi)一定會鞍受到抑制。這因盎為時(shí)間關(guān)系就不爸多講了，那么好伴的方面是什么呢哀？背懊2010伴年有關(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)測昂我簡單談一下，芭這個(gè)增長速度剛俺才已經(jīng)談過，不拜多講了。通貨膨襖脹這是現(xiàn)在大家胺擔(dān)心的話題之一安，傲2010佰年很多人預(yù)測通艾貨膨脹在頒2%白點(diǎn)幾，版3%霸，我個(gè)人對通脹擺比這個(gè)觀點(diǎn)稍微斑悲觀一點(diǎn)，但是昂至少我個(gè)人也認(rèn)鞍為，我覺得熬2010傲年中國不會或者板出現(xiàn)惡性通貨膨稗脹的概率是非常皚有限的。我的判霸斷可能笆2010俺年的通貨膨脹率哀

44、在哀4%矮、吧5%伴的水平，那么這板種幅度，我覺得岸是明顯的通脹，白但還在可控的范敖圍，談不上什么霸惡性的通貨膨脹拌。很重要的原因案大家知道，我們愛的信貸擴(kuò)張等等哀，還有阿2010背年全球經(jīng)濟(jì)開始鞍復(fù)蘇，大宗商品礙價(jià)格開始出現(xiàn)反靶彈，相應(yīng)會向消爸費(fèi)品進(jìn)行傳導(dǎo)。骯但通貨膨脹是可佰控的很重要的原阿因其實(shí)中國大家艾知道，通貨膨脹芭的構(gòu)成當(dāng)中相當(dāng)頒一部分取決于食板品、農(nóng)產(chǎn)品百(15.56,把-0.54,-白3.35%)癌，如果農(nóng)業(yè)有比矮較好的收成，會唉對通貨膨脹有一拔定的控制，另外熬一塊就是我剛才俺講的產(chǎn)能過剩。艾那么房地產(chǎn)盎行業(yè)靶2010擺年可能是小的是盎非不斷，但不大把可能出現(xiàn)行業(yè)的隘太大的震動(dòng)，

45、這半有兩方面的原因澳，中央政府來講八，當(dāng)然我相信中傲央政府，包括從俺一些領(lǐng)導(dǎo)的講話板，大家對房地產(chǎn)哀表現(xiàn)極大的關(guān)心胺，擔(dān)心中國房地隘產(chǎn)特別是海外，愛很多的經(jīng)濟(jì)組織邦機(jī)構(gòu)都在說中國頒的房地產(chǎn)泡沫，癌特別是大城市會把不會破滅。但是八從中國政府各種藹表態(tài)來看，中國斑的動(dòng)機(jī)基本上是奧抑制房價(jià)過快上拔長，這個(gè)提法已耙經(jīng)提了很多年，胺所以從這個(gè)來看盎無意讓房價(jià)出現(xiàn)唉大跌，從這個(gè)意扮義上來說我們認(rèn)笆為不太可能出現(xiàn)搬行業(yè)上波動(dòng)，讓背房地產(chǎn)出現(xiàn)大幅稗的波動(dòng)，這種可稗能性非常小。從熬地方政府來講，暗大家知道現(xiàn)在我熬們很多地方實(shí)施邦土地財(cái)政，相當(dāng)半一部分的地方政芭府收入來源于土耙地的轉(zhuǎn)讓，從這傲來看，地方政府?dāng)★@然

46、有很高的積扳極性和很強(qiáng)烈的斑興趣推動(dòng)中國房頒地產(chǎn)行業(yè)的進(jìn)一擺步升溫。我覺得拜2010拜年中國房地產(chǎn)可阿能不像跋2009班年來的那么火爆百，但好象也沒有瓣什么跡象說中國藹房地產(chǎn)行業(yè)邦2010邦年會出現(xiàn)重大調(diào)百整，但這個(gè)東西靶你要說價(jià)格本身藹的波動(dòng)，這種風(fēng)傲險(xiǎn)永遠(yuǎn)是存在的唉，說了也白說，辦因?yàn)榉績r(jià)可以作礙為資產(chǎn)價(jià)格，就唉像我們看到中國罷股市波動(dòng)一樣，半房價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)也啊不能說是以外，半但不會出現(xiàn)太大半整頓的措施。扳如果未來經(jīng)佰濟(jì)繼續(xù)保持較快捌的增長速度，應(yīng)頒當(dāng)說還是可以預(yù)斑期的。因?yàn)?，中藹國經(jīng)濟(jì)過去版20翱多年的持續(xù)高速稗增長不是沒有原隘因的，我相信盡柏管很多人認(rèn)為中俺國統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有這啊樣那樣的疑問，

47、皚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)暫時(shí)放翱在一邊，至少從耙我們的生活變化凹，中國路上的汽癌車變化、道路變拔化可以感受到中藹國經(jīng)濟(jì)確確實(shí)實(shí)柏是高速發(fā)展的。叭按照國際機(jī)構(gòu)的鞍估計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)哀這些年增長速度襖之所以比全球平矮均增長速度高出扳很多，除了是要頒素投入快速增長皚的原因之外，一案個(gè)非常重要的原絆因就是中國的生傲產(chǎn)率在不斷提高安，我們越來越重俺視在座各位如果澳來自企業(yè)的話，懊我們企業(yè)的生產(chǎn)柏效率、競爭能力藹，因?yàn)槲覀冊瓉戆鶖?shù)較低，使得背我們的增長有了擺更大的空間。霸最近看到一藹個(gè)報(bào)道，英國一耙家報(bào)紙說中國已擺經(jīng)成為全球第二罷大科技什么，反癌正說的是科技論罷文的數(shù)量已經(jīng)我把們成為全球第二扒大國，我們每個(gè)白企業(yè)都在做一

48、些襖潛移默化的工作唉，我們的生產(chǎn)效扳率、產(chǎn)品質(zhì)量等白等各方面實(shí)際上胺如果跟十幾年、半二十幾年相比，半中國變化一定是拜最明顯的。所以唉這些年中國經(jīng)濟(jì)案高速增長，除了吧投資另外很重要佰的原因，大家知案道中國已經(jīng)成為胺一個(gè)全球的經(jīng)濟(jì)癌大國，罷2010佰年我們會成為全捌球的第二大經(jīng)濟(jì)頒體，前幾年超過罷德國，現(xiàn)在超過澳日本，成求全球把第二大經(jīng)濟(jì)體。疤2010盎年中國將成為全百球最大的出口國絆，這個(gè)最大確實(shí)百不容易，肯定跟笆我們的產(chǎn)品質(zhì)量稗、品質(zhì)各方面改百進(jìn)一定是有關(guān)系邦的，否則你便宜俺也不一定賣的出凹去。所以有相關(guān)挨的研究資料告訴唉我們這么一個(gè)事稗實(shí)，中國經(jīng)濟(jì)這辦幾年高速增長，奧生產(chǎn)效率的提高靶是很重要

49、的原因懊，經(jīng)濟(jì)學(xué)里有一般個(gè)概念叫做全要傲素生產(chǎn)率，我們壩有勞動(dòng)、資本的半投入等等，但平扒均起來每個(gè)單位敖的要素投入帶來皚的生產(chǎn)率提高多凹少，按1.2澳，這叫全要素生扳產(chǎn)率，英文叫霸GFP般。班美國經(jīng)常會伴拿出來做比較，霸發(fā)展中的國家、耙新興市場國家我懊們經(jīng)常提到金磚板四國，中國、印艾度、巴西、俄國霸，我們自豪的發(fā)芭現(xiàn)，中國全要素絆生產(chǎn)率年度提高扮水平超過板4%半，美國把1%襖，印度略小于疤3%啊，最近這些年巴艾西和俄國生產(chǎn)效敖率幾乎沒什么提拜高，俄國很多搬GDP挨來源于資源的儲拌備、出口，我們敖中國是資源進(jìn)口皚大國，所以我們愛的生產(chǎn)效率提高霸對翱GDP背作出巨大的貢獻(xiàn)壩。中國經(jīng)濟(jì)從這搬里看，按

50、2010隘年會形勢不錯(cuò)，敗從增長角度來看安，未來幾年也不捌會有很大的問題叭，盡管我們存在阿這樣那樣的社會白問題和結(jié)構(gòu)性經(jīng)拜濟(jì)矛盾，因?yàn)槲野嫌X得其實(shí)中國人啊、中國的企業(yè)大霸家都有很強(qiáng)烈的白致富欲望，也有擺創(chuàng)新的欲望去提把高我們的生產(chǎn)效敗率，效率的提高斑和我們投入的增爸加，和我們未來胺城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，爸我相信會推動(dòng)中矮國經(jīng)濟(jì)在未來幾跋年持續(xù)保持愛9%辦、阿10%襖左右的增長速度艾。挨關(guān)于企業(yè)的昂選擇，我今天就盎不講了，不占用背太多的時(shí)間，謝鞍謝大家！案康明斯東亞區(qū)C案FO董浩淳跋企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)矮策略的整合互動(dòng)癌暗董浩淳：各位早絆上好，剛才周教扳授講了一下宏觀埃層面的，稗CFO把微觀層面的比較按多，一

51、個(gè)星期之邦前，主辦方跟我百聯(lián)系，給了我一芭個(gè)題目，寫企業(yè)擺戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略斑的互相整合，我俺想在盎MBA愛課程上經(jīng)常有一般部分學(xué)員碰到過敖，一講到戰(zhàn)略總昂是很有高度。今搬天在這里主要分靶享一下作為一個(gè)唉財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，我辦在這個(gè)職位上做阿了六年半，現(xiàn)在八也是康明斯在中襖國第二次投資的搬一個(gè)階段，目睹鞍和參與了康明斯靶戰(zhàn)略投資和我作斑為財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人，敖如何建立財(cái)務(wù)團(tuán)笆隊(duì)的能力。翱講到戰(zhàn)略的鞍話頒MBA白課程和學(xué)校里就把是三句話，第一扮是你現(xiàn)在在什么芭地方，你想到哪昂去，你怎么去那芭個(gè)地方。我這里頒有一些我們公司愛的過去做的案例笆跟大家分享一下凹，希望大家有一凹些問題一起探討捌。挨第一個(gè)介紹拔一下康明斯，

52、我敖是做財(cái)務(wù)的，并搬不是介紹我們公霸司的銷售。第二哎講一下企業(yè)戰(zhàn)略頒是什么，然后有凹幾個(gè)簡單的例子哎，整個(gè)過程應(yīng)該辦是比較好的案例版，不一定很成功捌，但起碼可以分絆享一下。最后做爸一個(gè)小節(jié)。扒康明斯是敖1919版年成立，是美國胺中西部的一個(gè)傳叭統(tǒng)企業(yè)，原來傳藹統(tǒng)是做發(fā)動(dòng)機(jī)的哎，案2008哀年歷史最好的美凹國排名哎500癌強(qiáng)，全球有俺38000挨人，銷售藹140埃億，在中國我們頒也是扳2008昂年達(dá)到了歷史最伴好，在中國除去版關(guān)連交易之外，骯凈銷售罷23般億美元做一些，絆在中國有芭23矮年歷史，積累了辦7000柏多員工，將近挨20百多個(gè)企業(yè)，這是熬大概的規(guī)模。八有一些照片伴感受一下我們的襖產(chǎn)品，

53、讓大家理骯解一下。我們在絆中國全球也是這安樣的，四大事業(yè)挨部，一個(gè)是柴油案發(fā)動(dòng)機(jī)事業(yè)部，霸如果關(guān)心一下北俺京，北京公交車壩18000背臺，我們在北京搬康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)油骯12000辦到白13000絆臺，主要是啊08扮年推動(dòng)排放、節(jié)襖能環(huán)保的關(guān)系，絆康明斯十年左右熬的時(shí)間在排放方昂面努力。我們在半中國有一個(gè)想法凹，計(jì)算機(jī)行業(yè)是昂英特爾，我們康白明斯希望我們的耙康明斯是發(fā)動(dòng)機(jī)氨里的英特爾。第埃二個(gè)是發(fā)電機(jī)市埃場，在矮92哀年鄧小平南巡之巴后，整個(gè)東莞地班區(qū)的工廠，很多矮臺商、華僑投資柏在那個(gè)地方比較伴多，整個(gè)東莞唉90%拌的工廠發(fā)電機(jī)都邦是康明斯的。下巴面是北京公交車隘、香港皚BUS胺，西藏動(dòng)車組也版

54、有一些。叭背景講一下伴企業(yè)戰(zhàn)略，康明絆斯愛79懊年進(jìn)入中國成立扳辦事處，第一期襖投資，從許可證八轉(zhuǎn)為直線投資，埃獨(dú)資合資是凹94芭年開始，拔97伴年建立中國投，翱投了五到六個(gè)企斑業(yè)，投資規(guī)模比叭較大，從技術(shù)多哀現(xiàn)金。這張圖講佰一下投資與匯報(bào)叭，我是愛03啊年接受這個(gè)職位辦，之后來了一位哎新的啊CEO跋，第一個(gè)工作就靶是中國投資的第搬二次投資，他來拜建投資規(guī)劃。所凹以八03愛年到罷04暗年我們開始做這哀個(gè)計(jì)劃，整個(gè)背芭景就是這樣的情皚況，我接受這個(gè)瓣職位，六年之前安公司非常清楚有笆一個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃。哀戰(zhàn)略規(guī)劃中頒間的過程很多人捌可能經(jīng)歷過，各襖個(gè)事業(yè)部找機(jī)會澳，排序，第一機(jī)艾會是否存在，第埃二是否可

55、以賺錢傲，風(fēng)險(xiǎn)在里面。礙結(jié)論是這樣，第邦一康明斯如果想熬保持全球第一第班二，結(jié)論之一就叭是中國必須第一搬第二。剛才周教氨授也提到金磚四爸國，金磚四國是愛03哀年案4奧月份高盛的一份艾報(bào)告，有很多結(jié)稗論是中國在哪一挨年超過德國、日佰本。第二個(gè)結(jié)論襖是要成為成本供敖應(yīng)商，當(dāng)時(shí)想中拌國安8%芭以上的增長，如白果調(diào)整的話康明般斯肯定會受影響芭，但如何挖掘低案成本也很重要。芭第三多元化，包霸括投資多元化、壩市場多元化、收柏入多元化這些方把面。爸當(dāng)時(shí)銷售有搬一個(gè)目標(biāo)，熬03辦年在中國大概是疤6半億美元銷售，當(dāng)八時(shí)目標(biāo)二五計(jì)劃絆，氨2010笆年達(dá)到白25隘億，展現(xiàn)了財(cái)務(wù)岸團(tuán)隊(duì)非常清晰的啊業(yè)務(wù)目標(biāo)，為了拌滿足

56、這個(gè)目標(biāo)財(cái)拜務(wù)如何做，這就隘刻劃出你原來在挨什么地方，你想八到哪去，你怎么頒做，業(yè)務(wù)上有一皚些目標(biāo)，這里不扒展開。財(cái)務(wù)如果絆說是做分析，建扳立什么能力能夠懊幫助并且參與甚埃至領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)目標(biāo)澳的達(dá)成，我們一傲般是看這幾個(gè)方把面，我們稱之為疤“埃選求不同的輸入霸聲音斑”霸。第一個(gè)聲音是矮法規(guī)，外部環(huán)境爸的聲音，第二是懊業(yè)務(wù)聲音，第三按是技術(shù)聲音，在藹整個(gè)行當(dāng)當(dāng)中的安技術(shù)。財(cái)務(wù)可能八關(guān)心技術(shù)比較多盎的是氨IT耙或者外包。頒關(guān)于法規(guī)和擺環(huán)境，對財(cái)務(wù)來扒講一個(gè)是稅務(wù)，板我相信大規(guī)模的懊中資企業(yè)或者國敗內(nèi)企業(yè)和外企是扳一樣的，比如財(cái)挨務(wù)轉(zhuǎn)移定價(jià)，中板國政府的機(jī)構(gòu)越俺來越國際化，找白了很多咨詢公司罷做了咨詢，

57、跟他埃們接觸比較多的霸像稅種等分析能翱力非常大。這是搬我們做的評估圖艾，是我們簡單的芭供應(yīng)鏈，康明斯捌的供應(yīng)鏈，中間捌是我們公司的各叭個(gè)事業(yè)部，從物版流分銷到下面給霸客戶，然后代理盎商，一層層下來叭，發(fā)動(dòng)機(jī)跟零部辦件是直接做配套靶的。上面是我們翱的供應(yīng)商，你看矮有很多箭頭，反稗映的是供應(yīng)商到爸我們自己，我們唉要做關(guān)連交易，哀要熟悉產(chǎn)品的話白，我們有發(fā)電機(jī)白組，零部件我們俺也有公司。這本擺身是一個(gè)很大的霸風(fēng)險(xiǎn)，如果定價(jià)暗不是很好，或者奧你自己分析不是懊很清楚，沒有分辦析的支持的話，?，F(xiàn)在就來找你，笆08扒年就開始做轉(zhuǎn)移翱定價(jià)。外部的環(huán)叭境評審還有很多鞍方面，這是一個(gè)百輸入。拌第二個(gè)輸入澳是業(yè)務(wù)輸

58、入，從翱6傲億到霸25埃億，非常清楚，頒業(yè)務(wù)也講了，提伴高兩方面的能力吧，業(yè)務(wù)提高的能斑力，每個(gè)都要問半，說財(cái)務(wù)的能力絆是什么，這是一澳個(gè)增長，左邊是礙銷售，右邊是利版潤。有些是現(xiàn)有礙生產(chǎn)線里，有些版是建立新企業(yè)，疤有些是購并一個(gè)跋公司，有些是研盎發(fā)，有些是主要八是國內(nèi)層面工作挨現(xiàn)在有了出口。柏有了這個(gè)戰(zhàn)略以版后，加快了中國捌財(cái)務(wù)能力的提高暗。靶第三，因?yàn)榘∥覀冊谥袊幸话承┖献鞯钠髽I(yè)，阿包括最早的東風(fēng)瓣，兩年半跟福田般做了一個(gè)合資企壩業(yè)。合資企業(yè)對吧財(cái)務(wù)是什么？需頒要一些治理結(jié)構(gòu)疤，這也是一個(gè)業(yè)哀務(wù)輸入。搬多元化，當(dāng)板時(shí)不同的事業(yè)部拔、不同的市場，敖占銷售的百分比霸多少，左邊兩圖搬是板04跋

59、年到百10凹年預(yù)測銷售的分笆配情況，右邊是斑利潤，還有我們捌做過中國市場帶唉來的銷售和利潤挨，還有出口帶來岸的銷售和利潤，癌做了簡單的分析拜。挨產(chǎn)品，很多辦新產(chǎn)品，這五到礙六個(gè)主要的輸入柏是財(cái)務(wù)的，在中癌國有十幾個(gè)、二辦十幾個(gè)領(lǐng)導(dǎo)在一半起做的年度會議礙上談的問題。如壩果有了這樣的輸懊入之后，財(cái)務(wù)要懊做什么？這里寫般到一些東西，大哎家經(jīng)過頭腦風(fēng)暴瓣說財(cái)務(wù)需要什么辦，把02芭年安然事件出來伴，美國頒發(fā)了薩熬班斯法案，中國拔財(cái)務(wù)非常重的事傲情是上市公司下氨職企業(yè)必須做薩疤班斯法案。在康澳明斯在中國有第昂二個(gè)階段的投資暗，不少董事都非扳常擔(dān)心，第一中絆國監(jiān)管環(huán)境，第吧二本身是社會主皚義轉(zhuǎn)型的國家。半我

60、記得有一個(gè)董耙事是原來美國情氨報(bào)局局長，說為唉了保證投資人的岸利益，內(nèi)部環(huán)境胺要改動(dòng)，這方面板壓力很大。還有埃預(yù)算，還有我們爸沒有稅務(wù)，中國扒公司沒有稅務(wù)部鞍門等，人員能力皚差別比較多。比頒如在中國我們有耙很多進(jìn)口產(chǎn)品，愛財(cái)務(wù)上要抓絆KPI搬，中國有投資匯壩報(bào)，資本匯報(bào)，襖可以資產(chǎn)負(fù)債表埃和利潤表合起來凹，但是進(jìn)口產(chǎn)品辦資產(chǎn)在國外，用安什么好的指標(biāo)來矮衡量中國的增長半，這也是我們財(cái)昂務(wù)面臨的問題。俺我的觀點(diǎn)任何一埃個(gè)重要業(yè)務(wù)的方佰向都應(yīng)該去找到稗財(cái)務(wù)這個(gè)指標(biāo)，澳如果找不到這個(gè)矮指標(biāo)業(yè)務(wù)就很難按達(dá)到，這是一系叭列的東西，沒有哎進(jìn)行規(guī)整的各種把各樣的要求。百有了這些業(yè)把務(wù)收入，我們就拌定目標(biāo)，我們