存單發(fā)行利率連續(xù)兩周上行

1、圖表索引 HYPERLINK l _TOC_250021 圖 1：【發(fā)行】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型發(fā)行額與總募集成功率（周，筆，%） 5 HYPERLINK l _TOC_250020 圖 2：【發(fā)行】同業(yè)存單分期限發(fā)行額與發(fā)行利率（周，億元，%） 5 HYPERLINK l _TOC_250019 圖 3：【存量】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型凈融資額與存量成本率（周，億元，%） 6 HYPERLINK l _TOC_250018 圖 4：【存量】同業(yè)存單分發(fā)行期限凈融資額與存量剩余期限（周，億元，日） 6 HYPERLINK l _TOC_250017 圖 5：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)&分銀行類(lèi)型存量剩余

2、期限（日） 7圖 6：【發(fā)行】AAA 級(jí)：分銀行類(lèi)型同業(yè)存單募集成功率（%） 10圖 7：【發(fā)行】城商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單募集成功率（%） 10圖 8：【發(fā)行】農(nóng)商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單募集成功率（%） 11圖 9：【發(fā)行】AAA 級(jí)：分銀行類(lèi)型同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元） 11圖 10：【發(fā)行】城商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元） 12圖 11：【發(fā)行】農(nóng)商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元） 12 HYPERLINK l _TOC_250016 圖 12：【發(fā)行】本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模前十大銀行（億元） 13 HYPERLINK l _TOC_250015 圖 13：

3、【到期】本周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行（億元） 13 HYPERLINK l _TOC_250014 圖 14：【發(fā)行】近五周同業(yè)存單平均票面利率期限結(jié)構(gòu)（%） 14圖 15：【發(fā)行】國(guó)有大行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%） 16圖 16：【發(fā)行】股份行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%） 16圖 17：【發(fā)行】城商行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%） 17圖 18：【發(fā)行】農(nóng)商行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%） 17圖 19：【發(fā)行】同業(yè)存單分利率區(qū)間實(shí)際發(fā)行額占比（%） 18圖 20：【發(fā)行】同業(yè)存單分發(fā)行期限實(shí)際發(fā)行額占比（%） 18 HYPERLINK l _TOC_

4、250013 圖 21：【存量】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型平均票面利率（%） 19 HYPERLINK l _TOC_250012 圖 22：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)到期收益率期限結(jié)構(gòu)（%） 20 HYPERLINK l _TOC_250011 圖 23：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)信用利差期限結(jié)構(gòu)（bp） 20圖 24：【存量】AAA 級(jí)同業(yè)存單信用利差（周，bp） 21圖 25：【存量】AA+級(jí)同業(yè)存單信用利差（周，bp） 21 HYPERLINK l _TOC_250010 圖 26：【到期】下周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行（億元） 22 HYPERLINK l _TOC_250009 圖 27：

5、【存量】各債券到期收益率期限結(jié)構(gòu)（%） 23 HYPERLINK l _TOC_250008 圖 28：【存量】商業(yè)銀行普通債、二級(jí)資本債到期收益率期限結(jié)構(gòu)（%） 24 HYPERLINK l _TOC_250007 圖 29：【存量】商業(yè)銀行普通債、二級(jí)資本債信用利差期限結(jié)構(gòu)（bp） 24 HYPERLINK l _TOC_250006 圖 30：【存量】AAA 級(jí)商業(yè)銀行普通債券信用利差（周，bp） 25 HYPERLINK l _TOC_250005 圖 31：【存量】AAA-級(jí)商業(yè)銀行二級(jí)資本債券信用利差（周，bp） 25 HYPERLINK l _TOC_250004 圖 32：【轉(zhuǎn)

6、債】銀行可轉(zhuǎn)債與正股月初以來(lái)漲跌幅（%） 26 HYPERLINK l _TOC_250003 圖 33：【轉(zhuǎn)債】可轉(zhuǎn)債與正股年初以來(lái)漲跌幅（%） 27 HYPERLINK l _TOC_250002 圖 34：【轉(zhuǎn)債】可轉(zhuǎn)債債性股性分析（截至 2021/1/22） 27 HYPERLINK l _TOC_250001 圖 35：【轉(zhuǎn)債】可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率走勢(shì)（%） 28 HYPERLINK l _TOC_250000 圖 36：【轉(zhuǎn)債】可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率分位圖（截至 2021/1/22，%） 28表 1：【存量】銀行債券存量數(shù)據(jù)及變動(dòng)情況（億元） 7表 2：【發(fā)行】同業(yè)存單募集成功率（%） 8表

7、 3：【發(fā)行】同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元） 9表 4：【發(fā)行】本周同業(yè)存單平均票面利率與環(huán)比上周變動(dòng)一覽（%，bp） 14表 5：【發(fā)行】3 個(gè)月和 1 年期同業(yè)存單平均票面利率（%） 15表 6：【存量】本周債券主體評(píng)級(jí)分布與環(huán)比上周變動(dòng)情況 19表 7：【到期】同業(yè)存單未來(lái)到期情況（億元） 22表 8：【發(fā)行】商業(yè)銀行債券、資本工具發(fā)行情況（億元） 23表 9：【到期】商業(yè)銀行債券、資本工具未來(lái)到期情況（億元） 26圖 1：【發(fā)行】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型發(fā)行額與總募集成功率（周，筆，%）分銀行類(lèi)型實(shí)際發(fā)行額（周，億元）與總募集成功率（周，%）9,0008,0007,0006,0005,000

8、4,0003,0002,0001,0000國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行總募集成功率（右軸）100.0%90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%2019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/

9、9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/220.0%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 注：本篇報(bào)告所有發(fā)行數(shù)據(jù)日期統(tǒng)計(jì)口徑均使用發(fā)行起始日；報(bào)告圖表橫坐標(biāo)表示一周最后一天（每周五，本周為 2021/1/22）。圖 2：【發(fā)行】同業(yè)存單分期限發(fā)行額與發(fā)行利率（周，億元，%）分期限實(shí)際發(fā)行額（周，億元）與平均發(fā)行票面利率（周，%）1M3M6M9M1Y平均發(fā)行票面利率（右軸）9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00004.003.

10、503.002.502.001.502019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/221

11、.00數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 3：【存量】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型凈融資額與存量成本率（周，億元，%）分銀行類(lèi)型凈融資額（周，億元）與存量利率（周，%）城市商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行存量利率（右軸，%）10,0008,0006,0004,0002,000-2,000-4,0003.63.43.232.82.62.42.22019/8/232019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212

12、020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 4：【存量】同業(yè)存單分發(fā)行期限凈融資額與存量剩余期限（周，億元，日）13,00011,0009,0007,0005,0003,0001,000-

13、1,000-3,000-5,000分發(fā)行期限凈融資額（周，億元）與存量剩余加權(quán)期限（日）1M3M6M9M1Y存量剩余期限（右軸，日）180160140120100806040202019/8/232019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020

14、/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/220數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 注：2 年和 3 年期存量同業(yè)存單未展示，每周五按實(shí)際發(fā)行量加權(quán)計(jì)算存量剩余期限。圖 5：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)&分銀行類(lèi)型存量剩余期限（日）分主體評(píng)級(jí)&分銀行類(lèi)型存量剩余加權(quán)期限（日）合計(jì)AA+以下AAAAA+國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行220.00200.00180.001

15、60.00140.00120.002019/8/92019/8/232019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10

16、/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22100.00數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 注：每周五按實(shí)際發(fā)行量加權(quán)計(jì)算存量剩余期限。表 1：【存量】銀行債券存量數(shù)據(jù)及變動(dòng)情況（億元）主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+以下合計(jì)AA+以下AAAAA+國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行較月初增加較年初增加7,3664356,1407914162,4512,9591,4486,26690311-1011,953-85714,185-1,3753,39434,87125,763-939余

17、額110,4162,70698,8928,81719,94444,77435,8289,1991,3711,151商業(yè)銀行債券主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+以下合計(jì)AA+以下AAAAA+國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行較月初增加較年初增加489-2150010400100-2832-82-21-158-142-21720289-125-362196-106余額21,11723019,4391,4496,0408,6095,20771713694資本工具主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+以下合計(jì)AA+以下AAAAA+國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行

18、城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行較月初增加較年初增加357-532042300-62-5-57,9915377,2272274,6602,310409105278余額35,1393,12930,3351,67516,6609,7005,1071,600524603政策性銀行債券中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行合計(jì)余額173,4666,0274,6465,98317,156460-837-503-880較月初增加較年初增加91,23247,51432,720數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 注：上表“年初”指 2020 年 1 月 1 日。時(shí)間區(qū)段主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+ 以下區(qū)間交AAAAA+國(guó)有大型 股

19、份制商 城市商農(nóng)村商城市商農(nóng)村商表 2：【發(fā)行】同業(yè)存單募集成功率（%）易日起始日結(jié)束日合計(jì)AA+以下商業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行12021/1/222021/1/2290.7%41.2%94.7%52.6%100.0%96.2%71.3%76.7%10.0%100.0%12021/1/212021/1/2170.8%54.4%81.3%38.3%100.0%87.1%57.5%75.8%43.5%75.2%12021/1/202021/1/2074.2%60.7%83.0%52.3%100.0%88.6%61.5%76.6%29.4%97.4%12021/1/192021/1/19

20、64.2%60.2%75.2%39.6%100.0%69.8%44.7%79.6%29.2%100.0%12021/1/182021/1/1877.8%96.8%85.2%39.2%100.0%90.2%59.9%82.4%60.0%98.3%12021/1/152021/1/1580.3%71.2%84.7%56.6%99.1%73.9%76.0%83.5%53.1%97.0%12021/1/142021/1/1484.2%71.2%90.3%59.0%100.0%94.2%82.4%81.8%19.2%92.9%12021/1/132021/1/1385.7%88.1%89.0%69.7%

21、100.0%92.2%79.5%87.2%33.3%100.0%52021/1/162021/1/2280.6%66.2%88.3%44.8%100.0%93.3%60.1%77.9%30.2%94.5%52021/1/92021/1/1582.7%81.4%86.7%63.3%99.2%87.5%78.1%84.6%37.0%91.0%52021/1/22021/1/879.0%65.0%81.0%73.0%87.7%83.8%67.9%71.3%49.1%68.5%42020/12/262021/1/178.6%57.7%86.1%62.0%100.0%95.6%66.2%90.2%39.

22、2%88.1%52020/12/19 2020/12/2584.2%56.3%90.0%67.0%99.9%88.6%69.3%92.6%44.0%94.5%152021/1/12021/1/3181.0%73.4%86.2%56.0%97.0%89.2%69.5%79.4%35.3%84.6%232020/12/12020/12/3183.8%50.5%89.9%64.4%100.0%92.7%71.9%88.4%35.6%86.9%212020/11/12020/11/3080.8%43.7%86.7%58.2%99.8%88.7%71.9%85.4%27.1%75.3%172020/10

23、/12020/10/3183.6%44.2%88.4%50.6%99.5%88.9%69.0%83.6%29.5%79.1%232020/9/12020/9/3083.7%41.6%89.3%55.5%99.0%92.9%69.3%88.5%22.3%78.7%212020/8/12020/8/3183.7%33.9%89.7%52.2%99.6%91.7%67.0%85.2%21.1%84.9%232020/7/12020/7/3183.2%27.0%89.5%47.2%99.6%90.0%65.9%76.6%13.5%84.0%212020/6/12020/6/3081.2%39.1%86

24、.1%71.4%97.7%90.9%70.0%78.1%24.4%74.5%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，表 3：【發(fā)行】同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元）時(shí)間區(qū)段主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+ 以下區(qū)間交易日起始日結(jié)束日合計(jì)AA+以下AAAAA+國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行12021/1/222021/1/221,55161,471741521,097244541512021/1/212021/1/21419153554918133172736912021/1/202021/1/203732029063171341446551512021/1/192021/1/1

25、925914200468234954941012021/1/182021/1/184653339141831741495512912021/1/152021/1/1563220550621591422794271312021/1/142021/1/14632355296811614016823312021/1/132021/1/1358545461793320021711423352021/1/162021/1/226131854154703141615931452021/1/92021/1/1554044434633915423710033652021/1/22021/1/829619250

26、2828173494421742020/12/262021/1/13382726249313415543111652020/12/19 2020/12/2583930692117187318247821812152021/1/12021/1/3148327408484621414968322232020/12/12020/12/3187027738105119326328931313212020/11/12020/11/30853237488299260371116913172020/10/12020/10/311,121171,042622614643098179232020/9/12020

27、/9/3075017683509234524167611212020/8/12020/8/31911208464424532726267910232020/7/12020/7/3178313737332532692094957212020/6/12020/6/3064823566597227321384912數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，120%100%80%60%40%20%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/

28、2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/2910 / 302020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/30請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 7：【發(fā)行】城商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單募集成功率（%）20

29、19/12/272020/1/10國(guó)有大型商業(yè)銀行2020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/17股份制商業(yè)銀行AAA2020/5/1AAA級(jí):募集成功率（周）城商行:募集成功率（周）2020/5/152020/5/29AA+2020/6/122020/6/262020/7/10城市商業(yè)銀行2020/7/24AA+以下2020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/2農(nóng)村商業(yè)銀行2020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/

30、12/252021/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 6：【發(fā)行】AAA級(jí)：分銀行類(lèi)型同業(yè)存單募集成功率（%）8007006005004003002001000數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/2911 / 302020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020

31、/9/182020/10/22020/10/162020/10/30請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22120%100%80%60%40%20%0%2019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 9：【發(fā)行】AAA級(jí)：分銀行類(lèi)型同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元）2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/3AAA級(jí):交易日均實(shí)際發(fā)行額（億元）2020/4/17農(nóng)商行:募集成功率（周）AAA

32、2020/5/12020/5/152020/5/29AA+2020/6/122020/6/262020/7/102020/7/24AA+以下2020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 8：【發(fā)行】農(nóng)商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單募集成功率（%）國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行450400350300250200150100500120100806040200數(shù)據(jù)來(lái)源：

33、Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/2912 / 302020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/30請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/132020/11/272020/12/112020/12/25202

34、1/1/82021/1/222019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 11：【發(fā)行】農(nóng)商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元）2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/3城商行:交易日均實(shí)際發(fā)行額（億元）農(nóng)商行:交易日均實(shí)際發(fā)行額（億元）2020/4/17AAAAAA2020/5/12020/5/152020/5/292020/6/12AA+AA+2020/6/262020/7/102020/7/24AA+以下AA+以下2020/8/72020/8/212020/9/42

35、020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 10：【發(fā)行】城商行：分主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單日均實(shí)際發(fā)行額（億元）圖 12：【發(fā)行】本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模前十大銀行（億元）發(fā)行規(guī)模前十大銀行（億元）600511.8258179.5153.2150.8136.4106.8105.986.67450040030020010001:股份行2:股份行 3:國(guó)有大行 4:股份行5:股份行6:股份行 7:國(guó)有大行 8:股份行9:股份行 10:城商行數(shù)據(jù)來(lái)源

36、：Wind，圖 13：【到期】本周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行（億元）800700600500400696本周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行5394643862462061321291281103002001000A國(guó)有大行B股份行C股份行D股份行E城商行F股份行G股份行 H股份行 I國(guó)有大行 J城商行數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 14：【發(fā)行】近五周同業(yè)存單平均票面利率期限結(jié)構(gòu)（%）平均票面利率（%）3.603.403.203.002.802.602.402.202.001M3M6M9M1Y2021/1/222021/1/152021/1/82021/1/12020/12/25數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，表 4

37、：【發(fā)行】本周同業(yè)存單平均票面利率與環(huán)比上周變動(dòng)一覽（%，bp）主體評(píng)級(jí)銀行類(lèi)型AA+ 以下AAAAA+期限AA+以下AAAAA+國(guó)有大型 股份制商 城市商業(yè) 農(nóng)村商業(yè) 城市商業(yè) 農(nóng)村商業(yè)商業(yè)銀行 業(yè)銀行銀行銀行銀行銀行國(guó)有大型 股份制商 城市商業(yè) 農(nóng)村商業(yè)商業(yè)銀行 業(yè)銀行銀行銀行城市商業(yè) 農(nóng)村商業(yè)銀行銀行環(huán)比變動(dòng)（單位：bp）合計(jì)-0.426.866.15-0.554.477.42-0.757.33-8.31-0.554.478.078.764.114.511M-0.7626.251.3216.538.542.00-1.4325.6725.488.96-2.673M-7.225.050.31

38、5.935.18-5.74-4.33-7.615.935.7910.112.43-3.006M8.121.260.53-1.674.433.363.406.21-1.671.807.573.623.129M-1.190.076.305.053.41-0.523.40-5.115.05-2.298.437.80-0.381Y9.294.9713.727.028.536.302.716.888.007.028.532.996.8510.7515.67本周平均票面利率（單位：%）合計(jì)1M3M6M9M1Y2.902.752.882.472.642.772.702.842.472.772.413.042

39、.592.782.983.232.782.772.702.762.772.882.482.772.412.522.702.922.312.342.482.342.312.282.462.352.482.732.852.362.572.802.642.682.892.352.482.732.852.362.502.542.612.612.712.852.552.832.552.722.792.852.802.943.223.472.823.103.282.752.883.023.023.212.752.882.872.923.142.933.123.073.443.502.963.023.283

40、.15上周平均票面利率（單位：%）合計(jì)2.902.682.822.782.66 2.772.78 2.962.862.782.66 2.682.69 2.842.731M2.532.052.452.302.322.572.502.062.032.402.443M2.772.412.642.302.522.702.822.762.302.442.442.592.646M2.842.702.852.572.762.792.952.832.572.702.712.812.779M3.232.823.032.702.993.023.203.262.702.902.833.062.951Y3.382.8

41、83.152.782.793.063.053.373.422.782.792.932.953.172.99數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間區(qū)段3M1Y區(qū)間交起始日結(jié)束日合計(jì)國(guó)有大型 股份制商 城市商 農(nóng)村商合計(jì)國(guó)有大型 股份制商 城市商 農(nóng)村商表 5：【發(fā)行】3個(gè)月和1年期同業(yè)存單平均票面利率（%）易日商業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行商業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行12021/1/222021/1/222.582.352.402.642.643.052.892.903.143.0112021/1/212021/1/212.632.402.612.673.042.862.913.133.0712021/1/2020

42、21/1/202.592.362.572.683.062.822.903.123.0412021/1/192021/1/192.522.282.542.583.092.802.813.143.1012021/1/182021/1/182.532.332.482.613.022.772.783.053.1612021/1/152021/1/152.552.282.532.632.992.772.783.103.0112021/1/142021/1/142.572.312.522.723.052.792.753.083.0912021/1/132021/1/132.592.322.472.682.

43、992.802.803.043.1052021/1/162021/1/222.572.352.362.572.643.052.852.883.123.0752021/1/92021/1/152.592.302.522.703.002.782.793.063.0552021/1/22021/1/82.622.412.642.692.952.852.863.142.9542020/12/262021/1/13.192.563.333.083.492.942.973.633.4352020/12/192020/12/253.202.472.573.343.173.482.983.023.633.58

44、152021/1/12021/1/312.592.352.362.562.683.022.832.853.093.05232020/12/12020/12/313.292.762.873.383.233.543.103.143.653.62212020/11/12020/11/303.273.053.133.303.283.523.213.283.593.46172020/10/12020/10/313.012.882.943.053.043.403.123.153.473.41232020/9/12020/9/302.832.592.682.872.853.333.003.033.393.3

45、3212020/8/12020/8/312.712.582.612.732.713.172.882.923.223.21232020/7/12020/7/312.492.382.402.532.502.952.652.703.032.90212020/6/12020/6/302.221.932.052.302.212.672.212.272.782.67數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，3.503.002.502.001.501.003.503.002.502.001.501.00數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/12/132019/12/272020/1/102020/1

46、/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/2916 / 302020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/30請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 16：【發(fā)行】股份行：分發(fā)

47、行期限同業(yè)存單平均票面利率（%）2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/31M股份行：各期限平均票面利率（周，%）1M2020/4/172020/5/12020/5/153M3M2020/5/292020/6/126M6M2020/6/262020/7/102020/7/249M9M2020/8/72020/8/212020/9/41Y1Y2020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/2520

48、21/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 15：【發(fā)行】國(guó)有大行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%）國(guó)有大行：各期限平均票面利率（周，%）4.003.503.002.502.001.501.00數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/11/222019/12/62019/12/202020/1/32020/1/172020/1/312020/2/142020/2/282020/3/132020/3/272020/4/102020/4/242020/5/817 / 302020/5/222020/6/52020/6/192020/7/32020/7/17202

49、0/7/312020/8/142020/8/282020/9/112020/9/252020/10/92020/10/23請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/62020/11/202020/12/42020/12/182021/1/12021/1/154.003.503.002.502.001.501.004.502019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 18：【發(fā)行】農(nóng)商行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%）2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/31M農(nóng)商行：各期限

50、平均票面利率（周，%）1M2020/4/172020/5/12020/5/153M3M2020/5/292020/6/126M6M2020/6/262020/7/102020/7/249M9M2020/8/72020/8/212020/9/41Y1Y2020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 17：【發(fā)行】城商行：分發(fā)行期限同業(yè)存單平均票面利率（%）城商行：各期限平均票面利率（周，%）100%90%80%70%60%50%40%30

51、%20%10%0%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心注：空缺值為春節(jié)假期所在周識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/2918 / 302020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/30請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/132020/1

52、1/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2019/12/13數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心 注：空缺值為春節(jié)假期所在周圖 20：【發(fā)行】同業(yè)存單分發(fā)行期限實(shí)際發(fā)行額占比（%）2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202,2.52020/4/32020/4/17（2.5,32020/5/1發(fā)行期限占比（周，%）1M2020/5/153M2020/5/29（3,3.52020/6/126M2020/6

53、/269M2020/7/10（3.5,42020/7/241Y2020/8/72020/8/21（4,52020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/22跟蹤分析|銀行圖 19：【發(fā)行】同業(yè)存單分利率區(qū)間實(shí)際發(fā)行額占比（%）票面利率區(qū)間占比（周，%）表 6：【存量】本周債券主體評(píng)級(jí)分布與環(huán)比上周變動(dòng)情況本周主體評(píng)級(jí)合計(jì)國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行外資法人銀行民營(yíng)銀行農(nóng)村信用社村鎮(zhèn)銀行AAA1006124313242

54、-AA+78-422573-AA-135-12113-17-AA90-3055-41-AA以下471-43863-4327合計(jì)87461213159234105127較上周變動(dòng)主體評(píng)級(jí)合計(jì)國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行外資法人銀行民營(yíng)銀行農(nóng)村信用社村鎮(zhèn)銀行AAA2-2-AA+-AA-1-1-AA-1-1-AA以下-2-1-1-2合計(jì)-1-2-1-2-數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 21：【存量】同業(yè)存單分銀行類(lèi)型平均票面利率（%）存量同業(yè)存單平均票面利率（%）國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行5.505.004.504.003.503.002.502.00數(shù)

55、據(jù)來(lái)源：Wind，圖 22：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)到期收益率期限結(jié)構(gòu)（%）同業(yè)存單到期收益率期限結(jié)構(gòu)（%）AAAAA+AA-AAA(上周)AA+(上周)AA-(上周)43.532.521.511M3M6M9M1Y數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 23：【存量】同業(yè)存單分主體評(píng)級(jí)信用利差期限結(jié)構(gòu)（bp）同業(yè)存單信用利差期限結(jié)構(gòu)（bp）AAAAA+AA-AAA(上周)AA+(上周)AA-(上周)10090807060504030201001M3M6M9M1Y數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 注：本篇報(bào)告所有利差均為減同期限國(guó)開(kāi)債到期收益率120100806040200-20120100806040200數(shù)據(jù)來(lái)源：W

56、ind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值2020/2/212020/2/282020/3/62020/3/132020/3/202020/3/272020/4/32020/4/102020/4/172020/4/242020/5/12020/5/82020/5/152020/5/222020/5/292020/6/52020/6/122020/6/192020/6/262020/7/32020/7/1021 / 302020/7/172020/7/242020/7/312020/8/72020/8/142020/8/212020/8/282020/9/42020/9/112020/9/1

57、82020/9/252020/10/22020/10/92020/10/162020/10/232020/10/302020/11/62020/11/13請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明2020/11/202020/11/272020/12/42020/12/112020/12/182020/12/252021/1/12021/1/82021/1/152021/1/222020/2/21數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 25：【存量】AA+級(jí)同業(yè)存單信用利差（周，bp）2020/2/282020/3/6同業(yè)存單信用利差(AAA):1個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AAA):9個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AA

58、+):1個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AA+):9個(gè)月2020/3/132020/3/202020/3/272020/4/32020/4/102020/4/172020/4/242020/5/12020/5/82020/5/152020/5/222020/5/29AA+級(jí)同業(yè)存單信用利差（周，bp）2020/6/52020/6/122020/6/19同業(yè)存單信用利差(AAA):3個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AAA):1年同業(yè)存單信用利差(AA+):3個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AA+):1年2020/6/262020/7/32020/7/102020/7/172020/7/242020/7/312020/8/72

59、020/8/142020/8/212020/8/282020/9/42020/9/112020/9/182020/9/252020/10/2同業(yè)存單信用利差(AAA):6個(gè)月同業(yè)存單信用利差(AA+):6個(gè)月2020/10/92020/10/162020/10/232020/10/302020/11/62020/11/132020/11/202020/11/272020/12/42020/12/112020/12/182020/12/252021/1/12021/1/82021/1/152021/1/22跟蹤分析|銀行圖 24：【存量】AAA級(jí)同業(yè)存單信用利差（周，bp）AAA級(jí)同業(yè)存單信用利

60、差（周，bp）日商業(yè)銀行12021/1/232021/1/2339211338448012021/1/242021/1/24266122163815012021/1/252021/1/25189815329-12021/1/262021/1/264784427474812021/1/272021/1/2758335512915712021/1/282021/1/28483163987019212021/1/292021/1/299482987643377數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，圖 26：【到期】下周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行（億元）下周同業(yè)存單到期規(guī)模前十大銀行426407379246206167