股票作手回憶錄學(xué)習(xí)筆記

1、股票作手回憶錄Bob Huang股票作手回憶錄第一章：華爾街沒有新事物股價在上漲和下跌前，通常都會顯現(xiàn)某些習(xí)慣。波動當(dāng)然有理由，但大盤不會去管原因和理由，也不會花精神去解釋。你和盤勢的關(guān)系是現(xiàn)在的關(guān)系，不是明天的關(guān)系。原因可以等待，但是你必須立刻行動，不然就會被拋在后面。華爾街不可能有新事物，因?yàn)橥稒C(jī)就像山岳那么古老。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會再度發(fā)生。應(yīng)該記住的是何時和如何發(fā)生。股票作手回憶錄第二章：生市場的氣對你沒有任何好處只有前兆對我的操作有利時，讓我滿意時才進(jìn)場。做所有的事都要講時機(jī)。在華爾街，有這么多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點(diǎn)。有一種傻瓜是股市傻瓜，這

2、種人認(rèn)為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛?，每天都買賣股票也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。不理會基本大勢，持續(xù)不斷操作的意愿，是華爾街上許多人虧損的原因，連專家也不能避免，他們認(rèn)為每天必須帶一點(diǎn)錢回家，好像自己是為固定的薪水工作一樣。如果你錯了，別生股市的氣。不要跟大盤理論，生市場的氣對你沒有半點(diǎn)好處。股票作手回憶錄第三章：凡事都有兩面，但股市只有一面一個人要花很長的時間，才能從他所有的錯誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。我一輩子都在犯錯，但是虧損讓我得到經(jīng)驗(yàn)，累積了很多寶貴的禁止事項(xiàng)。一個人要是想靠這個游戲過活，必須相信自己和自己的判斷，而不能根據(jù)明牌和別人的推薦進(jìn)行操作。我可能

3、沒有你想像那樣，有那么多有趣的經(jīng)驗(yàn)。我虧錢的情形和華爾街每一個人虧錢的情形一樣。投機(jī)很辛苦，很耗精神，投機(jī)客必須隨時兢兢業(yè)業(yè)，否則他很快就不會有什么職業(yè)了。我花了這么多年，才學(xué)到不應(yīng)該賭隨后幾檔的小小起伏，而應(yīng)該賭預(yù)期即將出現(xiàn)的大波動。有人說凡事都有兩面，但股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。股票作手回憶錄第四章：等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢我第二次在華爾街破產(chǎn)的原因： 因?yàn)槲也活檿r節(jié)，終年交易，因?yàn)槲以诓荒茏裾兆约旱南到y(tǒng)，不能依照我靠研究和經(jīng)驗(yàn)得到的系統(tǒng)交易時，仍然進(jìn)場賭博。股票作手回憶錄第五章：不要失去你的部位一般的股癡，或是一般人習(xí)慣叫

4、股蟲的人會做錯，我猜想，過度專業(yè)化和其他原因一樣重要。這點(diǎn)代表成本極為昂貴的僵硬不化。畢竟投機(jī)游戲不完全都是數(shù)學(xué)或一套套的規(guī)則。即便在我看盤的時候，也牽涉一些超出純粹算術(shù)的東西。其中有我稱之為股票行為的東西，就是股票的動作，能夠讓你根據(jù)你所觀察到的前例，判斷股票是否會這樣運(yùn)動。如果一支股票的動作不對，別碰它，因?yàn)椴荒芫_判斷那里出了差錯，你就不能了解這支股票要往哪個方向走。不能診斷，就不能推斷，沒有推斷，就沒有利潤。要注意股票行為、研究股票過去表現(xiàn)的東西。股票作手回憶錄應(yīng)該說，圖表能夠幫助看得懂圖表的人，或者說，能夠幫助能吸收圖表信息的人。但是一般的線仙容易變得執(zhí)迷不悟，認(rèn)定底部和頭部、主要和

5、次要波動，就是股票投機(jī)的一切。要是他把這種信心推展到理智的極限，他注定會破產(chǎn)。如果大勢看好，連世界大戰(zhàn)也不能阻止股票變成多頭市場，如果大勢看壞，就是世界大戰(zhàn)也不能阻止市場變成空頭市場。一個人想賺錢，所需要知道的一切，只是評估大勢。我經(jīng)常在獲利落袋之后，等待從來沒有出現(xiàn)過的回檔。大家都說，獲利落袋，你絕對不會變窮。是的，你絕不會變窮，但是在多頭市場，你獲取四點(diǎn)的利潤，你也不會發(fā)財。賺大錢不是靠個股股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而是靠評估整個市場和市場趨勢。股票作手回憶錄在華爾街經(jīng)歷這么多年，我想告訴你這一點(diǎn)：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢！對市場判斷正確絲

6、毫不足為奇。你在多頭市場里總是會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人，他們開始買進(jìn)或賣出的時候，價格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤的部位上。但是，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。原因在于一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準(zhǔn)備照他認(rèn)為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這么多根本不屬于傻瓜階級的人，甚至不屬于第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這里。市場并沒有打敗他們，他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無法堅持不動。股票作手回憶錄不理

7、會大波動，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的作法就是買進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結(jié)束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永遠(yuǎn)忘掉！一直到你看到，或你認(rèn)為你看到市場反轉(zhuǎn)、整個大勢開始反轉(zhuǎn)時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光。任何人所能學(xué)到一個最有幫助的事情，是放棄嘗試抓住最后一檔或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西?？傆嬈饋?，這兩檔讓股友耗費(fèi)了千百萬美元，多到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。有很多次，我對自己開始的判斷深具信心，但最后都讓別人的建議甚至讓自己的不耐煩破

8、壞掉了。一個人對自己的判斷沒有信心，在這種游戲中走不了多遠(yuǎn)。這大概是我學(xué)到的一切研究整體狀況，承接部位，并且堅持下去。股票作手回憶錄我可以在看出大反彈即將來臨時，還是穩(wěn)如泰山，看著一半的賬面利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補(bǔ)、反彈時再放空的做法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機(jī)會，大波動才能替你賺大錢。股票作手回憶錄第六章：考慮大盤，而不是個股第七章：股票永遠(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也永遠(yuǎn)不會太低，低到不能開始賣出在空頭市場里所有的股票都會下跌，在多頭市場里股票都會上漲。我經(jīng)常說在上漲的市場里買進(jìn)是買進(jìn)股票最安穩(wěn)的方法。重點(diǎn)倒不在于盡量以便宜的價格買進(jìn)，或是在高

9、檔時放空，而是在正確的時機(jī)買進(jìn)或賣出。我看空而賣出股票時，每次的賣出價格一定要比前次低。我買進(jìn)時情形正好相反，我一定是逐步向上承接。我在操作時，假設(shè)我已經(jīng)相當(dāng)完整地研究過大勢，而且大勢利多，我從來不希望太便宜或太容易買到股票。股票作手回憶錄要是你操作很大的數(shù)量，你必須隨時記住這一點(diǎn)。一個人研究各種情勢，小心地規(guī)劃操作，并且照計劃執(zhí)行。他操作一筆相當(dāng)大量的股票，而且累積了一大筆利潤賬面上的利潤，就不能夠隨意賣出。你不能期望市場吸納5萬股就像吃進(jìn)500股那么容易。他必須等到有市場能夠承接時才賣出。因此他必須等待時機(jī)，他必須在能夠賣出的時候賣股，而不是在他想要賣的時候賣股。而時機(jī)總會到來，那時他認(rèn)為

10、他需要的買盤出現(xiàn)了。這種機(jī)會出現(xiàn)時，他必須抓住。要了解時機(jī)，他必須觀察和測試。但是在開始行動時，除非你確信情況完全正確，否則一盤全部買進(jìn)或殺出并不聰明。請記?。汗善庇肋h(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)；也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發(fā)揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機(jī)。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機(jī)開始。股票作手回憶錄第八章：在多頭市場看多，在空頭市場看空我作多股票時，是因?yàn)槲覍η閯莸难信惺刮铱春谩Ｎ也蝗菰S我的持股，也不容許我先入為主的偏見代替我的思考。這就是我一再說我從來不跟大盤爭論的原因，因?yàn)槭?/p>

11、場如果突然、甚至不合理地跟你作對，你就生市場的氣，就好比你得了肺病就怪罪你的肺部一樣。決定你做交易的市場的性質(zhì)如何，比任何其他事情都重要。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什么，事實(shí)俱在，大波動能夠持續(xù)下去，不是內(nèi)線集團(tuán)炒作或金融家的技巧造成的結(jié)果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背后的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。因?yàn)檎麄€股市是跟著主要潮流波動，因此研究個別的操作方法或個別股票的行為，沒有我以前想像的那么必要。股票作手回憶錄顯然，應(yīng)該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。我開始從研究報價，回到研究重要原則；從研究價格起伏，回到研究基

12、本情勢。長久以來，我當(dāng)然都固定研究每天的信息。所有的交易者都這樣做。但這些信息大部份都是小道消息，有些是故意放的錯誤消息，有些只是作者個人的意見。對我來說，分析過去的一周沒有預(yù)測未來的一周重要。要使用逐步加碼的系統(tǒng)。在空頭市場，不要失去你的空頭部位的確盡善盡美，但是隨時都應(yīng)該研究盤勢，判定適于操作的時機(jī)。如果你開始就正確，你不會看到自己獲利的部位遭到嚴(yán)重威脅，那么你會發(fā)現(xiàn)堅持下去毫無困難。如果一個人不能在錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什么好東西。股票作手回憶錄第九章：投機(jī)客一定不能只是個學(xué)生，他必須同時是學(xué)生和投機(jī)客一個人必須研究和評估整體狀況，以便預(yù)測未來的可能性。應(yīng)該靠著努力研究和清楚的思

13、考，贏得自己的成功。我最大的勝利不是鈔票，而是無形的東西：我向前看，并且遵照明確的計劃。股票作手回憶錄第十章：總有一個錯誤在你前邊人通常很快就會適應(yīng)情況，因此會喪失洞察能力。價格像所有其他的事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進(jìn)行。價格會走最容易走的路，因此如果上漲的阻力比下跌的阻力小，價格就會上漲，反之亦然。因此，要決定的事情是做交易時阻力最小的投機(jī)路線，他應(yīng)該等待的是這種路線自行確定的時刻，因?yàn)檫@就是他開始忙碌的信號。價格本身跟確定阻力最小路線的事情無關(guān)。如果你照我說的方法交易，你會發(fā)現(xiàn)在實(shí)際狀況中，股市收盤和隔天開盤之間發(fā)生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路線。在消息發(fā)布前，情勢已經(jīng)確立

14、。在多頭市場中，利空消息會被人忽視，利多的消息會被人夸大，反之亦然。股票作手回憶錄在實(shí)際狀況中，一個人必須小心防備很多事情，最重要的是要小心他自己也就是說要小心人性。這就是為什么我說正確的人總有兩個力量基本情勢和錯誤的人在幫他。在多頭市場，利空因素總是被人忽視，這就是人性。在狹幅波動的市場，價格的起伏微不足道，但是狹幅盤旋的時候，預(yù)測下一個大波動是往上或往下毫無意義。應(yīng)該做的事情是觀察市場，解讀大盤，判定狹幅盤旋價格的上下限，決定價格實(shí)破任何方向的限制之彰，不采取任何行動。投機(jī)客必須注意從市場賺錢，而不是堅持大盤必須跟你的看法一致。永遠(yuǎn)不要跟大盤理論，或詢問大盤的理由或解釋。事后替股市解剖驗(yàn)尸

15、不會得到任何股利。要是交易者總是堅持自己的投機(jī)利器也就是說等待阻力最小的路線自行確立，一定要等到大盤說上漲時，才開始買進(jìn)，或者在大盤說下跌時，才開始放空，并且應(yīng)該一路加碼，要賺錢并不困難。股票作手回憶錄投機(jī)客的主要敵人總是從內(nèi)心出現(xiàn)。人性跟希望和恐懼無法分開。投機(jī)時，如果市場背離你，你希望每天都是最后一天，而且你要是不遵從希望，你會損失的比應(yīng)有的程度還多；而市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出退得太快了。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他抱著希望時，其實(shí)應(yīng)該要害怕；在害怕時，他應(yīng)該要抱著希望。一個人在某一段時間里，或許可以打敗個股或類股，但是沒有一個人可以打

16、敗股市！股票作手回憶錄第十一章：關(guān)心把事情做對，而不是關(guān)心賺錢第十二章：股市不會為你的皮大衣付錢投機(jī)客有一大堆敵人，其中很多敵人能夠成功地從內(nèi)心攻擊你。我學(xué)到一個人可能擁有原創(chuàng)的心靈和終生獨(dú)立思考的習(xí)慣，卻仍然可能受到有說服力的人攻擊他可能被心思敏捷、魅力十足、能言善道的人打動。希望股市為你付帳，是華爾街上最常見的虧損原因之一。如果你堅持這種決心的話，你會把所有的錢虧掉。一個人有突然的需求，叫市場替他付賬時，他做的事情是什么？他在賭博，因?yàn)樗非蟮氖橇⒓吹睦麧櫍矞?zhǔn)備很快就跑掉。他不能等待，也不能耐心忍受大幅度的回調(diào)。因此他所承擔(dān)的風(fēng)險，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過他冷靜研究基本形勢，得到合理的信念或意見，再據(jù)以

17、聰明地投機(jī)時大多了。股票作手回憶錄第十三章：身為投機(jī)客，我的事業(yè)是始終支持自己的判斷一個人如果要在投機(jī)市場交易中有優(yōu)異的表現(xiàn)，他必須徹底了解自己。我有時候認(rèn)為，投機(jī)客要是能夠?qū)W會什么事情，讓他不自大，付任何代價都不算太高。感激是一個有修養(yǎng)的人不能不感覺到的情感，但是，一個人應(yīng)該避免被感激徹底羈拌住。受恩不忘報，但是在股票市場中不是這樣，因?yàn)榇蟊P并不寬大；此外，大盤對忠誠的人也不會有報償。我知道自己不可能會有別的做法，我不會只為了能在股市中交易，就徹頭徹尾地改變自己的本性。我身為投機(jī)客，我的事業(yè)是始終支持自己的判斷。股票作手回憶錄第十四章：抓住空頭回補(bǔ)的理想時機(jī)通貨膨脹無法避免，這點(diǎn)表示，每樣?xùn)|

18、西的價格都在上漲。股價上漲幾乎或完全不需要炒作。大眾沒有把他們的全部賬面利潤，變成確實(shí)的現(xiàn)金，或是沒有長期保有真正已經(jīng)落袋的獲利，只是歷史自行重復(fù)而已。沒有一個地方像華爾街一樣，歷史能夠這么放肆、這么經(jīng)?；蜻@么一致的重復(fù)發(fā)生。你研讀當(dāng)代景氣和恐慌的紀(jì)錄時，最讓你震驚的一件事，就是不論是今天的股票投機(jī)，還是股票投機(jī)客，和過去的差別居然這么少。這種游戲沒有改變，人性也一樣沒有改變。你不必發(fā)誓永遠(yuǎn)效忠多方或空方。你惟一關(guān)心的是要正確。股票作手回憶錄還有一件事情要記錄，就是：市場不是在光輝燦爛的榮光中到達(dá)最高點(diǎn)，也不是在形態(tài)突然反轉(zhuǎn)時結(jié)束。市場可能、而且經(jīng)常在股價普遍開始下跌之前很久，就不再是多頭市場

19、。原本領(lǐng)導(dǎo)市場的股票一個接一個地從頭部回檔好多點(diǎn)，卻沒有再回到頭部，這是很多個月來第一次出現(xiàn)的情形。這些股票的漲勢顯然已經(jīng)結(jié)束，這點(diǎn)清楚地指出我的交易方法必須改變。情形很簡單。在多頭市場里，股份大勢當(dāng)然都確定不疑，一定是往上走。因此，任何股票背離大勢是，你大可以假設(shè)這支股票出了什么問題。這一點(diǎn)足以讓有經(jīng)驗(yàn)的交易者認(rèn)定有什么地方出了問題。他不能期望大盤像老師一樣說明，他的任務(wù)是傾聽大盤說：“出場！”而不是等待大盤發(fā)出合法的批準(zhǔn)文件。股票作手回憶錄我注意到在驚人漲勢中的領(lǐng)導(dǎo)股不再上漲。這些股票下跌了六七點(diǎn)，然后停在那里。同時在新的領(lǐng)導(dǎo)股帶領(lǐng)下，其他的股票繼續(xù)上漲。因?yàn)檫@些上市公司本身沒有出任何問題

20、，原因一定要到別處去尋找。這些股票好多個月來都隨勢上漲。等這些股票不再上漲時，多頭走勢仍然繼續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展，這點(diǎn)表示對這些股票來說，多頭市場已經(jīng)結(jié)束。至于其他的股票，上漲走勢仍然確定不疑。你沒有必要因此覺得困惑，而不采取行動，因?yàn)檫@當(dāng)中其實(shí)沒有什么逆流。我當(dāng)時還沒有變成看淡市場，因?yàn)榇蟊P還沒有告訴我這樣子，多頭市場結(jié)束的日子還沒有來到，但是已經(jīng)近在咫尺。在空頭市場來臨之前，多頭方面仍然有錢可賺。情形就是這樣，我只是看壞已經(jīng)停止上漲的股票，但市場的其他部份后面還有漲升力量。因此我一面買進(jìn)，也一面賣出停止上漲的領(lǐng)導(dǎo)股。但是全力放空的時機(jī)還沒有成熟。太快這樣做，尤其沒有道理。大盤只是說空方主力部隊的尖兵

21、已經(jīng)全力推進(jìn)，時機(jī)逐漸成熟。股票作手回憶錄我在多頭市場延續(xù)時做多，然后在空頭市場開始時放空。一個人不必和市場的任何一面締結(jié)良緣，至死方休。意外事件通常符合阻力最小的路線，應(yīng)該根據(jù)這種路線，決定你在市場上的部位。另一件要記得的事情是這樣：絕對不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明，要在回檔之后，沒有反彈的時候放空。市場因?yàn)橥话l(fā)的消息嚴(yán)重下跌。這是你做計劃是沒有估算到的事情發(fā)生，你應(yīng)該利用仁慈的命運(yùn)給你的大好機(jī)會。原因之一是：在那么嚴(yán)重的跌勢里，你會擁有龐大的市場，大到能夠讓你在其中回旋，這也是你把（賣空的）賬面利潤轉(zhuǎn)化為實(shí)際金錢的時機(jī)。即使在空頭市場中，一個人也不是經(jīng)常有機(jī)會不必自行拉抬價格，就能夠回補(bǔ)

22、12萬股。他必須等待市場給他機(jī)會，讓他能夠買這么多股票，卻不損害賬面上已經(jīng)有的利潤。股票作手回憶錄第十五章：在投機(jī)操作中，沒有什么事情能夠絕對預(yù)定在投機(jī)的風(fēng)險中，發(fā)生意外事件的風(fēng)險或許我甚至可以說發(fā)生無法預(yù)期事件的風(fēng)險排名很高。沒有一個理性的人反對為自己的錯誤付出代價。在犯錯方面，沒有人是具有優(yōu)先地位的債僅人，沒有例外，也沒有人可以豁免。投機(jī)的風(fēng)險經(jīng)常會提醒你：除非你的利潤存在你的銀行戶頭里，否則都不能算是安安穩(wěn)穩(wěn)的利潤。任何炒作都不能打壓股價，使價格始終壓在低檔。原因很明顯：假設(shè)有個作手摜壓一支股票，把股價打到低于真正價值的水準(zhǔn)，會有什么事情一定會發(fā)生？作手會立刻面臨最精明的內(nèi)線人士買進(jìn)。知

23、道這支股票真正價值的人，看到股價跌到大廉價的水準(zhǔn)，總是會買進(jìn)。股票作手回憶錄如果內(nèi)線人士不能買進(jìn)，一定是大勢對他們不利，使他們無法自由調(diào)度自己的資金，這種情形就不是多頭的狀況。你最好謹(jǐn)記在心：遭到打壓卻無法反彈的股票，通常沒有多少內(nèi)線買盤支撐，要是有人摜壓也就是有不合理的放空，通常都會碰到內(nèi)線人士買進(jìn)，有這種情形時，價格應(yīng)該不會長久維持低檔。我應(yīng)該說，其實(shí)99%所謂的摜壓，都是應(yīng)該有的跌勢，而且常常會加速下跌。但是，這種情形主要不是專業(yè)交易者操作造成的，不管這種交易者能夠操作多大的數(shù)量，情形依然如此。股票作手回憶錄第十六章：大家多么想要明牌我總是認(rèn)為靠明牌交易愚蠢之極。我有時候認(rèn)為接受明牌的人

24、像酗酒的人一樣，有些人無法抗拒這種喜好，總是期望陷入他們認(rèn)為跟幸福息息相關(guān)的茫醉狀態(tài)。要放軟耳根子聽明牌太容易了。在你很容易照辦的情況下，讓別人告訴你怎么做才能快樂，是世界上第二好的事情，只比快樂本身差一點(diǎn)。這不太像渴望使貪心變成盲目，反而比較像希望受到自己的意愿束縛，不愿意做任何思考。股票作手回憶錄第十七章：經(jīng)驗(yàn)會給你穩(wěn)定的紅利，觀察會讓你得到最好的明牌股票交易者的訓(xùn)練像醫(yī)學(xué)教育。醫(yī)生必須花很長的時間，學(xué)習(xí)解剖學(xué)、生理學(xué)、藥物學(xué)和幾十種次要學(xué)科。他學(xué)會理論后，開始終生行醫(yī)。他要觀察所有的病理現(xiàn)象，并且予以分類。他學(xué)習(xí)診斷。如果他的診斷正確正確與否，要看觀察是否精確而定他應(yīng)該在善后方面做得很好

25、。當(dāng)然，請你時時記住，人體很脆弱，而且完全無法預(yù)測，會讓醫(yī)生不能達(dá)到百分之百的正確率。然而在他經(jīng)驗(yàn)愈來愈豐富之后，他不但知道怎么樣做正確的事情，而且會在片刻之間這樣做。你可以傳承知識，但是你不能傳承你的經(jīng)驗(yàn)。一個人可能知道該怎么做卻還是虧錢要是他做得不夠快的話。觀察、經(jīng)驗(yàn)、記憶和數(shù)學(xué)這些就是成功交易者必須依靠的事情。股票作手回憶錄他必須始終根據(jù)可能性來下賭注也就是嘗試預(yù)測可能性。在這種游戲上多年的操作、持續(xù)的研究、不斷的記憶，使交易者能夠在無法預(yù)料的事情發(fā)生時，在可以預(yù)料的事情來臨時，立刻行動。聰明的交易者從來不停止研究整個大勢，追蹤各種可能影響各個市場走勢的發(fā)展。經(jīng)過多年操作之后，他會養(yǎng)成保

26、持消息靈通的習(xí)慣。他需要珍貴的專業(yè)態(tài)度，這種態(tài)度使他經(jīng)常能夠在這種游戲中獲勝！華爾街靠著處理事實(shí)和數(shù)字賺錢。我發(fā)現(xiàn)在這種游戲中，經(jīng)驗(yàn)通常會付給你穩(wěn)定的紅利，觀察會讓你得到最好的明牌。某種股票的行為經(jīng)常是你所需要的一切信息。你觀察這種情形，然后經(jīng)驗(yàn)會告訴你，如何從跟平常不同的變化中獲利，也就是說從可能性中獲利。股票作手回憶錄一個類股中的所有股票，會在多頭市場中上漲，在空頭市場中下跌。這在投機(jī)方面是老生常談。在所有自發(fā)性的明牌中，這是最常見的一種。產(chǎn)業(yè)狀況和展望應(yīng)該適用同一類股中的所有股票，而且所有股票都應(yīng)該分享繁榮。在股市里，理論上，每一支股票都會有出頭的日子，這一點(diǎn)已經(jīng)經(jīng)過無數(shù)次的經(jīng)驗(yàn)證明。即

27、使在多頭市場中，如果一支股票沒有表現(xiàn)出在多頭市場中應(yīng)有的行為，我絕對不會買這支股票。不要買拒絕遵照類股中領(lǐng)導(dǎo)股的股票。股票作手回憶錄第十八章：投機(jī)客的勇氣就是有信心根據(jù)自己的決定行動第十九章：股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)，是假設(shè)大家未來會繼續(xù)犯以前所犯的錯誤當(dāng)年大部分的手段、絕招和妙招都已經(jīng)過時、沒有用了，或者是非法、不能再用了。另一方面，研究人性因素總是會有好處。在景氣發(fā)燒的時候，投入股市的一般股友數(shù)量達(dá)到最高峰。傻瓜總是希望不勞而獲，所有景氣發(fā)燒的時代，總是很輕易地勾起大家賭博的天性，這種天性是貪心和普遍繁榮勾起的。想輕松賺錢的人都會付出代價，確實(shí)證明不勞而獲是在這個卑下的地球上找不到的東西。股票作

28、手回憶錄第二十章：不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身通常，炒作的目標(biāo)是要發(fā)展出市場性，也就是能夠在任何時候，以某一個價位，出脫相當(dāng)大量的股票。如果你后來不能引誘大眾，從你手上接走你的股票，把價格拉抬到很高的水準(zhǔn)就沒有什么道理。炒作的一條規(guī)定你最好記牢：就是股票要盡量炒到最高價，然后一路壓低，散給大眾。這是基本原則，因?yàn)榇蟊婏@然都相信所有的賣壓都是在頭部出現(xiàn)。有時候一支股票會變得步履蹣跚，在這種情況下股價不會上漲。這時就是賣出的時機(jī)。股票作手回憶錄你的賣壓自然會造成股價下跌，而且會跌的比你想像的還深，但是你通?？梢园压蓛r拉上來。如果你炒作的股票在你的買單下回升，你就安全

29、無虞，這就是阻力最小的路線。如果你的買盤不能拉抬股價時，就應(yīng)停止買進(jìn)，然后開始往下賣。作手不能讓股票照自己的意思波動時，所有的炒作都要結(jié)束。你炒作的股票沒有照應(yīng)有的情形波動時，立刻出脫。別跟大盤理論，不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身。股票作手回憶錄第二十一章：在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢賬面上的利潤，而且始終是賬面上的利潤下跌時有很多股東非常希望他們已經(jīng)把股票賣掉，但是不愿意在頭部之下3、4點(diǎn)的價位賣出。這種投機(jī)客總是會發(fā)誓說：下次再有反彈，他們一定會賣出。他們在股價上漲時掛出賣單，然后看到股價走勢改變，就改變了心意。我以70美元或略高的價格，吸進(jìn)所有求售的股

30、票時，就消除了市場上的上漲壓力。就交易的目的而言，這樣自然指明這支股票阻力最小的路線。因此大眾會合理地假設(shè)這支股票即將上漲，上漲幅度他們不可能知道，但是他們所知道的事實(shí)，足以促使他們開始買進(jìn)。我立刻滿足這種需求，將前面批來的股票賣給這些大眾。我當(dāng)然會小心的賣出。由于這時市場暫時失去了我的買盤，到了適當(dāng)時機(jī)，大眾會停止買進(jìn)，價格就停止上漲。這種情況一出現(xiàn)，失望的多頭就會開始賣出，要應(yīng)付這種賣壓，我把先前以高出幾塊錢賣出的股票再買回來，這樣一定又會阻止跌勢，價格停止下跌，賣單停止掛出。股票作手回憶錄然后我重復(fù)這種過程，交互買進(jìn)和賣出，但是總是把股價拉抬得更高，同時培養(yǎng)出良好的市場性（逐漸使市場交易

31、熱絡(luò)）。有時候，你吸進(jìn)所有求售的股票之后，急遽拉抬股價會有好處，你炒作的股票會出現(xiàn)可以稱為急漲的走勢。這樣是最佳的廣告，因?yàn)闈q勢會使大家議論紛紛，也會吸引專業(yè)交易者和喜歡交投熱絡(luò)的投機(jī)大眾。當(dāng)然，熱絡(luò)的交易也使很多其他的困難消失。因?yàn)榇蠹蚁嘈胚@支股票的市場會持續(xù)下去，股票逐漸散到專家和大眾手中，這一點(diǎn)跟股價波動促使大家產(chǎn)生信心有關(guān)。一般人因?yàn)閺膩聿豢紤]價值，只考慮價格，而且因?yàn)樗麄兊男袆硬皇怯汕閯葜鲗?dǎo)，而是由恐懼主導(dǎo)，于是就采取最容易的方法不再認(rèn)為漲勢一定有到頭的時候。這就是外行人雖然很聰明，不會在頭部買進(jìn)，卻也不獲利落袋的原因。在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢賬面上的利潤，而且始終是賬面上的利潤。股票作手回憶錄第二十二章：在華爾街上，狗絕對不會有反對咬狗的愚蠢偏見當(dāng)我們進(jìn)入空頭市場。在這種市場中，要賣出惟一的方法未必是不顧一切，但卻一定要真正地不計價格賣出。此外不可能別的方法。股票作手回憶錄第二十三章：警惕那種只解釋不具名內(nèi)線人士希望大眾相信的解釋股票投機(jī)永遠(yuǎn)不會消失。大家不希望它消失。警告投機(jī)的危險不能阻止投機(jī)。股票投機(jī)獲利一向都很困難，現(xiàn)在更是一天比一天難。投機(jī)客致命的敵人有無知、貪婪、恐懼和希望。意外事故會把仔細(xì)規(guī)劃的計劃打得支離破碎。還有一種虧損的來源，就是和直接明牌不同、刻意要誤導(dǎo)大家的消息