關(guān)注MCU芯片缺貨下的國產(chǎn)廠商機遇

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250008 缺貨潮催化，國產(chǎn) MCU 迎來發(fā)展機遇期 1 HYPERLINK l _TOC_250007 缺貨潮催化國產(chǎn) MCU 廠商逐步替代海外大廠產(chǎn)品 1 HYPERLINK l _TOC_250006 國產(chǎn) MCU 有望逐步走向汽車、工控等高端產(chǎn)品線 3 HYPERLINK l _TOC_250005 MCU 市場：物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)核芯，全球市場 160 億美元 5 HYPERLINK l _TOC_250004 MCU 產(chǎn)業(yè)：全球市場規(guī)模 160 億美元，未來四年增速約 6.7% 5 HYPERLINK l _TOC_250003 32 位 MCU

2、市場占比持續(xù)增長，8 位 MCU 仍長盛不衰 7 HYPERLINK l _TOC_250002 MCU 格局：海外大廠占優(yōu)，國產(chǎn)廠商崛起 9 HYPERLINK l _TOC_250001 MCU 全球市場份額集中，國際大廠占據(jù)主導(dǎo)地位 9 HYPERLINK l _TOC_250000 MCU 細(xì)分市場中國廠商嶄露頭角 10風(fēng)險因素 12投資建議 12插圖目錄圖 1：線上經(jīng)銷商意法半導(dǎo)體 MCU 價格對比以 STM32F103RCT6 為例 1圖 2：意法半導(dǎo)體 STM32 系列 32 位 MCU 產(chǎn)品系列布局 2圖 3：2019 年 MCU 各應(yīng)用領(lǐng)域銷售占比在全球和中國市場的差異 3圖

3、 4：MCU 內(nèi)部構(gòu)成示意圖：在單芯片上實現(xiàn)基礎(chǔ)的計算機系統(tǒng) 5圖 5：全球 MCU 市場規(guī)模歷史及預(yù)測 5圖 6：中國 MCU 市場規(guī)模歷史及預(yù)測 6圖 7：2019 年全球 MCU 應(yīng)用分布領(lǐng)域 6圖 8：汽車中 MCU/ECU 數(shù)量 7圖 9：2019 年全球汽車 MCU 市場份額 7圖 10：20102020 年不同位數(shù) MCU 的全球市場規(guī)模變化情況 8圖 11：2019 年中國 MCU 市場按位數(shù)劃分產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 9圖 12：全球 MCU 出貨量及 ASP 歷史及預(yù)測 9圖 13：2019 年中國 MCU 市場份額 10表格目錄表 1：國內(nèi)經(jīng)銷渠道口徑的各廠商 8 位 MCU 交貨周期

4、 1表 2：國內(nèi)經(jīng)銷渠道口徑的各廠商 32 位 MCU 交貨周期 1表 3： 中國市場前 3 大 MCU 廠商產(chǎn)品線比較 3表 4：汽車級芯片 vs 消費類和工業(yè)級芯片 4表 5：國內(nèi) MCU 公司通過 AEC-Q100 車規(guī)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計 4表 6：不同位數(shù) MCU 應(yīng)用領(lǐng)域 8表 7：MCU 全球市場份額前十的廠商的 MCU 業(yè)務(wù)收入（不含汽車、安全領(lǐng)域） 10表 8：2018 年中國 Cortex MCU 廠商市場份額排名 11表 9：國內(nèi)部分上市 MCU 芯片設(shè)計廠商 12 缺貨潮催化，國產(chǎn) MCU 迎來發(fā)展機遇期缺貨潮催化國產(chǎn) MCU 廠商逐步替代海外大廠產(chǎn)品當(dāng)前 MCU 缺貨狀況嚴(yán)重，交

5、期最多延長 4 倍。今年以來半導(dǎo)體芯片均出現(xiàn)不同程度的漲價缺貨，而 MCU 是本輪芯片缺貨最嚴(yán)重的品類之一。MCU 產(chǎn)品的正常交貨期在 8-10 周左右，而目前包括英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體等在內(nèi)的國際大廠均出現(xiàn)交期延長的情況。此外，由于供應(yīng)鏈成本持續(xù)增加，恩智浦、瑞薩等 MCU 龍頭企業(yè)開始實行價格調(diào)漲計劃。NXP14-1614-1614-1614-1614-1614-1614-1614-1614-1614-1616-1812-1414-1626Microchip8-1212-1612-1612-1612-1612-1612-1612-1410-1210-1210-1210-1212-161

6、2-1612-1816-38Renesas20-2525252525252522-2624-2620202020202012-16ST14-1614-16202030303020-2520-2520-258-108-1012-1414-1620緊缺表 1：國內(nèi)經(jīng)銷渠道口徑的各廠商 8 位 MCU 交貨周期（單位：周）17Q117Q217Q317Q418Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q1資料來源：富昌電子， 注：橙色表示交期延長，藍(lán)色表示交期縮短表 2：國內(nèi)經(jīng)銷渠道口徑的各廠商 32 位 MCU 交貨周期（單位：周）17Q117Q217Q

7、317Q418Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q1NXP12-1412-1420-2420-244020-2420-2413-1613-1613-1613-1613-1616-1812-1416-2616-26Microchip8-1212-1612-1612-1612-1612-1612-1612-1610-1210-1210-1210-1216-2216-2616-2616-38Renesas20-2525252524-2624-2624-2614-1614-1620202020202012-16ST14-1614-162020301

8、4-3014-301212128-128-121220-2424-35資料來源：富昌電子， 注：橙色表示交期延長，藍(lán)色表示交期縮短以意法半導(dǎo)體為例，渠道經(jīng)銷商價格飛漲，爆款型號較 2019 年漲幅近 13 倍。以意法半導(dǎo)體熱銷型號 STM32F103RCT6 為例，根據(jù)國內(nèi)主流電子元器件現(xiàn)貨交易平臺立創(chuàng)商城報價，2019 年 10 月購買價格為 12.35 元/片（以 10 片零售價格計算，下同），2020年 12 月為 73.13 元/片，為 2019 年價格 6 倍左右，2021 年 5 月價格達(dá)到 157.95 元/片，為 2019 年價格近 13 倍左右。圖 1：線上經(jīng)銷商意法半導(dǎo)體

9、MCU 價格對比以 STM32F103RCT6 為例資料來源：立創(chuàng)商城，CSDN，下游終端廠商已逐步開始替換，中國本土 MCU 廠商獲得機遇期。以兆易創(chuàng)新為例，其開發(fā)的 GD32 系列國產(chǎn) 32 位 MCU 基于 Arm Cortex-M3/M23/M4/M33 內(nèi)核以及 RISC-V 內(nèi)核，與國際廠商產(chǎn)品相比，CPU 主頻更高，內(nèi)存更多，外設(shè)也較為豐富，更適應(yīng)本 土化應(yīng)用需求，GD32E103、GD32F10 x、GD32F30 x 等都可較好與國際大廠兼容，部分 實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。部分國產(chǎn) MCU 較海外大廠更具優(yōu)勢，以芯海科技為例，其 MCU 內(nèi)集 成高性能 ADC，CS32G020/02

10、1 與賽普拉斯及意法半導(dǎo)體同類芯片在內(nèi)核、存儲、IO 數(shù) 量、ADC 等主要性能指標(biāo)上基本處于同等水平，同時集成度更高，支持的協(xié)議更全面， 易用性更高，成本也更低。眾多國產(chǎn) MCU 廠商經(jīng)多年積累，產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)完全滿足 下游客戶需求，在缺貨背景下提供優(yōu)質(zhì)便捷的替代方案，下游終端廠商從本地服務(wù)效率、供貨安全和產(chǎn)品質(zhì)量等方面綜合考量，也逐步備份本土廠商方案，或直接將海外供應(yīng)商 替換為本土廠商。同時在此前海外廠商占據(jù)優(yōu)勢的汽車和工業(yè)級別市場，國內(nèi)廠商也逐 步導(dǎo)入。我們判斷國產(chǎn)化替代不是短期效應(yīng)，MCU 國產(chǎn)廠商迎來歷史性發(fā)展機遇。圖 2：意法半導(dǎo)體 STM32 系列 32 位 MCU 產(chǎn)品系列布

11、局資料來源：意法半導(dǎo)體官網(wǎng)表 3： 中國市場前 3 大 MCU 廠商產(chǎn)品線比較意法半導(dǎo)體恩智浦兆易創(chuàng)新主流通用型 MCUSTM32F0 系列等LPC800 系列GD32F 系列超低能耗 MCUSTM32L0 系列K32 L 系列GD32E230 系列高性能 MCUSTM32H7 系列等LPC5500 系列GD32E 系列無線 MCUSTM32WB 系列等n/a目前正積極布局針對特定用途（僅舉例）與騰訊云 IoT 合作開發(fā)跨界處理器 i.MX RT 系列（針對語音識別、面部識別等物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用）KEA 汽車 MCU S23K 汽車 MCU布局針對白電領(lǐng)域的高性能MCU汽車 MCUSPC56 系列等資

12、料來源：各公司官網(wǎng)，MAC57D5xx MCUS32 汽車電子平臺車規(guī)產(chǎn)品 2021 年流片國產(chǎn) MCU 有望逐步走向汽車、工控等高端產(chǎn)品線國際領(lǐng)先廠商主要布局汽車、工控等高端領(lǐng)域，中國 MCU 產(chǎn)業(yè)目前主要布局于消費電子等中低端應(yīng)用領(lǐng)域，在汽車電子、工控醫(yī)療等高端應(yīng)用領(lǐng)域有較大發(fā)展空間。根據(jù) Gartner 的 2019 年數(shù)據(jù)，在全球范圍內(nèi)，MCU 主要運用于汽車電子（33%）、工控醫(yī)療（23%）等高端領(lǐng)域，低端應(yīng)用領(lǐng)域消費電子僅占 12%，國際領(lǐng)先廠家也重點布局汽車、工控醫(yī)療等領(lǐng)域，而中國廠商生產(chǎn)的 MCU 最主要的應(yīng)用領(lǐng)域是消費電子（26%），較少 涉及汽車、工控醫(yī)療等高端領(lǐng)域。長期來

13、看，隨著未來我國 MCU 廠商技術(shù)實力的上升， 預(yù)計汽車電子、工控醫(yī)療等應(yīng)用領(lǐng)域的 MCU 將有較大發(fā)展空間。圖 3：2019 年 MCU 各應(yīng)用領(lǐng)域銷售占比在全球和中國市場的差異35%30%25%20%15%10%5%26%23%16%18%15%11%12%0%33%全球中國汽車工業(yè)/醫(yī)療智能卡消費類資料來源：iFind，Gartner, 目前國產(chǎn)廠商 MCU 在工控領(lǐng)域已有應(yīng)用，汽車領(lǐng)域應(yīng)用尚不多，主要源于高認(rèn)證門檻。“車規(guī)級”芯片需要經(jīng)過嚴(yán)苛的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，如可靠性標(biāo)準(zhǔn) AEC-Q100、質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)ISO/TS 16949、功能安全標(biāo)準(zhǔn) ISO 26262 等。例如一般消費類的芯片可容忍

14、的產(chǎn)品壽命設(shè)計約 23 年，而汽車芯片則需 1015 年。一款芯片通常需要 23 年完成車規(guī)認(rèn)證才能進(jìn)入整車供應(yīng)鏈，而一旦進(jìn)入之后，一般也能擁有長達(dá) 510 年的供貨周期。高標(biāo)準(zhǔn)、長周期是目前汽車芯片供應(yīng)格局穩(wěn)定的主要原因。國內(nèi)芯片設(shè)計廠商大多屬于新進(jìn)入者，在汽車應(yīng)用處于從“0”到“1”的過程。表 4：汽車級芯片 vs 消費類和工業(yè)級芯片參數(shù)要求消費類工業(yè)級汽車級溫度0C40C-10C70C-40C155C濕度低根據(jù)使用環(huán)境而定0%100%驗證JESD47（Chips） ISO16750（Modules）JESD47（Chips） ISO16750（Modules）AEC-Q100（Chips

15、） ISO16750（Modules）出錯率3%1%0使用時間13 年510 年15 年供貨時間高至 2 年高至 5 年高至 30 年資料來源：芯路通訊，海外供應(yīng)商缺貨背景下，帶來國內(nèi) MCU 公司在汽車等下游的導(dǎo)入機會。本輪海外供應(yīng)商 MCU 缺貨明顯給國產(chǎn)芯片廠商帶來發(fā)展機會。在消費電子類領(lǐng)域，2020 年下半年已有方案商將原來采用的意法半導(dǎo)體等廠商的 MCU 陸續(xù)更換為國產(chǎn) MCU 芯片，而在汽車領(lǐng)域國內(nèi)公司已有產(chǎn)品通過了 AEC-Q100 認(rèn)證，各廠商有望迎來汽車產(chǎn)品導(dǎo)入機會。國內(nèi)實現(xiàn)車規(guī)級 MCU 量產(chǎn)的包括杰發(fā)科技、芯海科技、賽騰微電子、芯旺微、琪埔維半導(dǎo)體(Chipways)、比

16、亞迪、航順芯片等；芯?？萍?MCU 于 2020 年通過 AEC-Q100 車規(guī)級認(rèn)證，兆易創(chuàng)新車規(guī)級 MCU 產(chǎn)品 2021 年中左右進(jìn)入流片環(huán)節(jié)，其 NOR Flash 已經(jīng)通過車規(guī)級認(rèn)證。其中，比亞迪、芯旺微、賽騰、杰發(fā)科技等企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)前裝產(chǎn)品，但基本還停留在車窗、照明、冷卻系統(tǒng)等相對簡單的控制應(yīng)用上，而在動力控制、智能座艙、ADAS 復(fù)雜領(lǐng)域的應(yīng)用較少。表 5：國內(nèi) MCU 公司通過 AEC-Q100 車規(guī)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計廠商芯片芯片類型通過時間GD32 系列 車規(guī) MCU 在年中流片、預(yù)計年底量產(chǎn)芯?？萍糃SA3762-LQFP48MCU2020 年瑞芯微RK3358M64 位四核處理器2

17、020 年全志科技T7SoC 處理器2018 年航順芯片HK32MCU2019 年芯旺微電子KF8A 系列MCU2019 年杰發(fā)科技AC781x 系列MCU2019 年賽騰微電子ASM87A 與 ASM3XA 系列MCU2019 年琪埔維半導(dǎo)體XL6600MCUN/A比亞迪BF711x/BF7106 系列MCU20182019 年兆易創(chuàng)新MCU2021 年流片資料來源：各公司網(wǎng)站，集微網(wǎng)， 注：表格為不完全統(tǒng)計MCU 海外缺貨帶來供應(yīng)商本土化機會，我們預(yù)計國內(nèi) MCU 頭部廠商有望加速導(dǎo)入下游各類終端客戶，2021 年均有望取得較好業(yè)績表現(xiàn)，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、北京君正、中穎電子、芯海科技、樂鑫

18、科技、上海貝嶺、納思達(dá)等。 MCU 市場：物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)核芯，全球市場 160 億美元MCU 產(chǎn)業(yè)：全球市場規(guī)模 160 億美元，未來四年增速約 6.7%MCU（微控制器）為一類輕量化的計算芯片，在單芯片上實現(xiàn)基礎(chǔ)的計算機系統(tǒng)。MCU（Microcontroller Unit）即微控制器，又稱微控制單元或單片機，是把 CPU（中央處理器）的頻率和規(guī)格適當(dāng)縮減，并將內(nèi)存、閃存、計數(shù)器、A/D 轉(zhuǎn)換、串口等集成到單一芯片上，形成芯片級的計算機。MCU 是許多電子設(shè)備的控制核心，因其高性能、低功耗、可編程、靈活性，在消費電子、醫(yī)療電子、工業(yè)控制、汽車電子和通信等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。圖 4：MCU 內(nèi)部構(gòu)成示意

19、圖：在單芯片上實現(xiàn)基礎(chǔ)的計算機系統(tǒng)資料來源：電子工程專輯百億美元市場空間，年復(fù)合增速 6.7%。根據(jù)半導(dǎo)體調(diào)研機構(gòu) IC Insights 此前預(yù)測，全球 MCU 市場規(guī)模在 2021 年將達(dá)到 160 億美元，20202024 年 CAGR=6.7%，2024年 MCU 全球市場規(guī)模將達(dá) 193 億美元。圖 5：全球 MCU 市場規(guī)模歷史及預(yù)測市場規(guī)模（百萬美元）YoY2500015%2000010%150005%100000%5000-5%0201520162017201820192020E 2021E 2022E 2023E 2024E-10%資料來源：IC Insights（含預(yù)測），

20、IHS 預(yù)測 2021 年國內(nèi) MCU 市場規(guī)模約 290 億元，增速大于全球增速。隨著中國大陸消費電子、汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，對 MCU 的需求越來越大，據(jù) IHS 數(shù)據(jù)，20082018 年間，中國 MCU 市場 CAGR 為 7.2%，是同期全球 MCU 市場增長率的 4 倍， IHS 預(yù)計 2020 年中國 MCU 市場規(guī)模將超過 268 億元，20202022 年均增速達(dá) 9%，增 長速度仍將領(lǐng)先全球。圖 6：中國 MCU 市場規(guī)模歷史及預(yù)測中國MCU市場規(guī)模（億元）同比增速（%）3503002502001501005002015A2016A2017A2018A2019A202

21、0E2021E2022E18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%資料來源：IHS（含預(yù)測），MCU 在汽車、物聯(lián)網(wǎng)等場景下廣泛采用。MCU 廣泛應(yīng)用于智能家居、消費電子、網(wǎng)絡(luò)通信、工業(yè)控制等各類領(lǐng)域電子設(shè)備中，根據(jù) ASPENCORE 數(shù)據(jù)，MCU 在汽車電子、工業(yè)/醫(yī)療、計算機網(wǎng)絡(luò)、消費電子各領(lǐng)域銷售額占比分別為 33%、25%、23%、 11%，下游應(yīng)用場景廣闊。圖 7：2019 年全球 MCU 應(yīng)用分布領(lǐng)域工業(yè)控制/醫(yī)療汽車電子計算機網(wǎng)絡(luò)消費電子其他8112523 33資料來源：ASPENCORE，汽車是 MCU 重要的增量市場，MCU 是汽車電控系統(tǒng)不可或缺部件，傳統(tǒng)汽車單車

22、MCU 用量在 70 顆以上，智能汽車單車用量有望超過 300 顆。根據(jù)中國市場學(xué)會汽車營銷專家委員會研究部的數(shù)據(jù)，普通傳統(tǒng)燃油汽車的 ECU（電子控制單元）數(shù)量平均在 70 個左右，豪華傳統(tǒng)燃油汽車 ECU 數(shù)量在 150 個左右，智能汽車 ECU 數(shù)量在 300 個左右。 ECU 中均需要 MCU 芯片。根據(jù) IC Insights 數(shù)據(jù)，2020 年全球車用 MCU 市場規(guī)模約 65億美元。海外龍頭廠商意法半導(dǎo)體、恩智浦、微芯科技、英飛凌、德州儀器、瑞薩等維持領(lǐng)先優(yōu)勢。圖 8：汽車中 MCU/ECU 數(shù)量ECU數(shù)量（個）30015070350300250200150100500普通傳統(tǒng)燃

23、油車豪華傳統(tǒng)燃油車智能汽車資料來源：中國市場學(xué)會汽車營銷專家委員會研究部，圖 9：2019 年全球汽車 MCU 市場份額意法半導(dǎo)體恩智浦微芯科技英飛凌德州儀器瑞薩電子其他117229141522資料來源：IHS，32 位 MCU 市場占比持續(xù)增長，8 位 MCU 仍長盛不衰MCU 按用途可分為通用型和專用型，按照位數(shù)分為 4 位、8 位、16 位、32 位、64位等，32 位 MCU 為目前主流。位數(shù)（bit）指 MCU 一次能處理的數(shù)據(jù)寬度，位數(shù)越大， MCU 一次處理的數(shù)據(jù)量也就越大、處理速度也就越快。以當(dāng)前普遍采用的 32 位和 8 位MCU 作比較，32 位通常應(yīng)用于需要具備一定算力的

24、場景，例如變頻控制、智能家居等，而 8 位通常用來實現(xiàn)一些簡單的控制功能，如電動玩具、充電器等。表 6：不同位數(shù) MCU 應(yīng)用領(lǐng)域MCU 位數(shù)應(yīng)用領(lǐng)域4 位車用儀表、車用防盜裝置、呼叫器、無線電話、CD 播放器、兒童玩具、充電器、溫濕度計等8 位電表、馬達(dá)控制器、電動玩具、呼叫機、傳真機、電話錄音機、鍵盤、USB16 位移動電話、數(shù)字相機、攝錄放映機智能家居、物聯(lián)網(wǎng)、電機及變頻控制、安防監(jiān)控、指紋識別、觸控按鍵、調(diào)制解調(diào)器、32 位GPS、STB、工作站、ISDN 電話、激光打印機等64 位高階工作站、多媒體互動系統(tǒng)、高級電視游樂器、高級終端機資料來源：與非網(wǎng)，全球市場中，32 位 MCU 市

25、場規(guī)模占比不斷上升，完善的生態(tài)降低了進(jìn)入門檻，高性價比適合物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景。根據(jù) IC Insights 的數(shù)據(jù)，2010-2020 年，32 位 MCU 的市場占比不斷上升，在 2015 年時已達(dá) 54%，IC Insights 估算 2020 年時占比達(dá)到 62%， 2015-2020 年 CAGR=4.6%。究其原因，一方面，目前大多數(shù) MCU 廠商的產(chǎn)品都基于 ARM 的 Cortex-M 系列內(nèi)核，基于 ARM 的 32 位 MCU 擁有完備的生態(tài)環(huán)境、接口資源、龐大的開發(fā)者群體，這降低了 MCU 產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻，新進(jìn)入的廠商不需要自研內(nèi)核，只 需要基于 ARM 內(nèi)核開發(fā)出性價比更高、

26、可靠性更高的產(chǎn)品即可獲得市場空間。另一方面，傳統(tǒng)的低功率 MCU 設(shè)計都是以 8 位為主，隨著物聯(lián)網(wǎng)等新應(yīng)用的場景更加復(fù)雜，要求單 片機具備更高的集成度、更豐富的功能，32 位 MCU 相對于 8 位、16 位 MCU 的成本增 加不多，但性能更強大，可以適應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)的復(fù)雜使用場景。圖 10：20102020 年不同位數(shù) MCU 的全球市場規(guī)模變化情況（百萬美元）12,00010,0008,0006,0004,0002,000-4位&8位16位32位10,7068,5605,5455,7803,8413,557 3,8283,9532,503201020152020E資料來源：IC Insigh

27、ts（含預(yù)測），中國 MCU 市場中 8 位 MCU 和 32 位 MCU 占比均較大，8 位 MCU 仍有較大市場。CSIA 公布的信息顯示，2019 年 8 位 MCU 和 32 位 MCU 芯片分別占據(jù)國內(nèi)市場的 40%和 45%的份額。國內(nèi) 8 位 MCU 仍然得到長期大量應(yīng)用的原因包括：一方面，長期的客戶使用習(xí)慣，8 位 MCU 簡單易用，技術(shù)成熟，比 16 位和 32 位 MCU 更容易編程和故障排除，在許多產(chǎn)品中已長期沿用；另一方面是由于成本控制，仍有很多成本敏感型應(yīng)用需要更低價的 MCU。圖 11：2019 年中國 MCU 市場按位數(shù)劃分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)4位8位16位32位445114

28、0資料來源：CSIA，下游需求刺激出貨量不斷走高，過去多年行業(yè) ASP 逐年下降，未來料將基本穩(wěn)定。采用 ARM 內(nèi)核降低了 MCU 廠商的開發(fā)難度，2017 年 ARM Cortex-M0/M3 內(nèi)核免授權(quán)費，進(jìn)一步降低了 MCU 開發(fā)廠商的成本。隨著產(chǎn)品出貨量的持續(xù)提升，產(chǎn)品平均價格也逐年下降。根據(jù) IC Insights 預(yù)測，未來幾年 MCU 市場平均價格將基本穩(wěn)定在 0.65 美金左右。圖 12：全球 MCU 出貨量及 ASP 歷史及預(yù)測市場規(guī)模（百萬美元）出貨量（百萬）ASP（美元）40000350003000025000200001500010000500002015201620

29、17201820192020E 2021E 2022E 2023E 2024E0.750.700.650.600.550.50資料來源：IC Insights（含預(yù)測）， MCU 格局：海外大廠占優(yōu)，國產(chǎn)廠商崛起MCU 全球市場份額集中，國際大廠占據(jù)主導(dǎo)地位全球市場集中度較高，且領(lǐng)先廠商持續(xù)進(jìn)行并購整合。MCU 全球行業(yè) CR8=83%，行業(yè)集中度較高。在 MCU 芯片技術(shù)領(lǐng)域，低端 MCU 產(chǎn)品如 4 位、8 位、16 位 MCU 國內(nèi)自給率較高，中高端 MCU 市場則主要被意法半導(dǎo)體（ST）、恩智浦（NXP）、瑞薩（Renesas）、英飛凌（Infineon）、微芯科技（Microchip

30、）等國外大廠壟斷。國際領(lǐng)先競企的 MCU 產(chǎn)品能滿足汽車類、工控類、消費類的產(chǎn)品性能技術(shù)指標(biāo)要求。同時由于 MCU 的應(yīng)用需求處于不斷變化中，領(lǐng)先廠商需要不斷改進(jìn)產(chǎn)品組合以應(yīng)對關(guān)鍵市場的需求，包括通過合并、收購競爭對手以迅速立足特定的應(yīng)用領(lǐng)域市場，如 2015 年 MCU 行業(yè)主要廠商均大力布局汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)，恩智浦收購 Freescale 布局汽車電子領(lǐng)域， Cypress 收購 Spansion 加強 MCU 的競爭力，微芯科技收購 Atmel 補充產(chǎn)品線等。表 7：MCU 全球市場份額前十的廠商的 MCU 業(yè)務(wù)收入（不含汽車、安全領(lǐng)域）（單位：百萬美元）排位公司地區(qū)2018 年 MCU

31、 業(yè)務(wù)收入市場份額MCU 位數(shù)應(yīng)用領(lǐng)域1微芯科技美國191320%8，32汽車，工業(yè)，安全，通信2意法半導(dǎo)體瑞士161017%32物聯(lián)網(wǎng)，工業(yè)，汽車，通信，可穿戴3瑞薩科技日本134514%32汽車，通信，工業(yè)，消費電子4德州儀器美國110812%8，32汽車，工業(yè)5恩智浦荷蘭8609%8，16，32汽車，工業(yè)，通信，智慧城市6英飛凌德國3484%8，16，32汽車，工業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)7賽普拉斯美國3314%8，16汽車，消費電子8東芝日本2383%8，32汽車，工業(yè)，消費，通信9芯科實驗室美國2062%8，32物聯(lián)網(wǎng)，USB 集成，傳感器，可穿戴10新唐科技中國臺灣1912%8，32物聯(lián)網(wǎng)，安全，

32、工業(yè)，汽車，消費電子資料來源：IHS，半導(dǎo)體行業(yè)觀察，各公司官網(wǎng)，中國市場由國際領(lǐng)先廠商主導(dǎo)，本土廠商份額尚低。根據(jù) CSIA 數(shù)據(jù)，2019 年中國MCU 市場份額排名前列的包括瑞薩電子、NXP、意法半導(dǎo)體、微芯科技等公司，份額分別為 17.1%、14.5%、8.5%和 7.7%，合計份額接近 50%，而國內(nèi)廠商尚未進(jìn)入前列，具有較大的替代空間。圖 13：2019 年中國 MCU 市場份額瑞薩電子NXP意法半導(dǎo)體微芯科技東芝英飛凌三星Atmel新唐其他24.217.13.25.18.56.17.46.27.714.5資料來源：CSIA，MCU 細(xì)分市場中國廠商嶄露頭角中國 ARM Corte

33、x 內(nèi)核 MCU 市場中，國產(chǎn)廠商兆易創(chuàng)新位于前列。根據(jù) IHS Markit 的數(shù)據(jù)， 2018 年中國 Cortex MCU 市場的最大供應(yīng)商為意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics），市場份額為 47.4%，第二大供應(yīng)商為恩智浦半導(dǎo)體（NXP），市場份額約為 25.2%，前兩大廠商合計市場份額超過 80%。中國本土廠商兆易創(chuàng)新市場份額為 9.4%，為第三大供應(yīng)商。表 8：2018 年中國 Cortex MCU 廠商市場份額排名排位公司地區(qū)市場份額1意法半導(dǎo)體瑞士47.40%2恩智浦荷蘭25.20%3兆易創(chuàng)新中國大陸9.40%4新唐科技中國臺灣5.10%5微芯科技美國2.00%6

34、英飛凌德國1.70%7德州儀器美國1.30%8芯科實驗室美國1.50%9賽普拉斯美國1.10%其他5.30%資料來源：IHS Markit，意法半導(dǎo)體重點布局于消費電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，是目前 32 位 MCU 的全球市場領(lǐng)導(dǎo)者。意法半導(dǎo)體三類主營業(yè)務(wù)分別是汽車和分立器件業(yè)務(wù)、模擬和 MEMS 業(yè)務(wù)、MCU和數(shù)字 IC 業(yè)務(wù)，其中 MCU 業(yè)務(wù)占公司總體業(yè)務(wù)比重約 32%。意法半導(dǎo)體是基于 ARM Cortex M 系列內(nèi)核的第一個 MCU 供應(yīng)商、目前 32 位 MCU 的市場領(lǐng)導(dǎo)者，背靠 ST 完備的生態(tài)系統(tǒng)和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)勢，有著廣泛的產(chǎn)品線、極高性價比、便捷的開發(fā)方式，能滿足智能

35、工廠、智慧城市、智能家居、智能駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等多個應(yīng)用領(lǐng)域的需求。恩智浦重點布局于汽車電子 MCU，同時在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也有針對性產(chǎn)品布局。恩智浦于 2015 年收購 Freescale 并深度布局汽車電子領(lǐng)域 MCU，目前在汽車電子 MCU 領(lǐng)域全球市場份額排名第 2，份額為 27.8%。恩智浦在汽車電子領(lǐng)域擁有豐富的產(chǎn)品線，其高可靠的技術(shù)性能滿足了汽車用 MCU 的要求，同時公司通過 S32 汽車電子平臺與領(lǐng)先汽車制造商共同開發(fā)設(shè)計高性能、高功效的整體解決方案。此外，公司針對物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開發(fā)了業(yè)界首款跨界處理器 i.MX RT 系列 MCU，以超高性價比、實時功能、高 MCU 可用性滿足 Alexa（亞馬遜語音助手）的語音控制、面部識別功能的集成要求。中國本土 MCU 廠商目前在消費電子等應(yīng)用領(lǐng)域已逐步進(jìn)行國產(chǎn)替代。根據(jù) IHS 數(shù)據(jù)，2018 年中國 Cortex MCU 的國產(chǎn)率不足 15%。中美關(guān)系緊張刺激本土廠商尋求本土MCU 供應(yīng)源，提高國產(chǎn)率。在過往的產(chǎn)業(yè)歷史中，中國大陸的 MCU 廠