商業(yè)計(jì)劃書之財(cái)務(wù)部分剖析

1、坤輿汽車制造有限公司是位于河北省保定市的一家制造中低檔車型的汽車制造公司。始創(chuàng)于2001年還處于起步階段，未來的市場主打在家庭用車方面，家庭用車為主商務(wù)用車為輔。現(xiàn)在私家車越來越多，高檔車對(duì)于剛剛步入社會(huì)錯(cuò)的大學(xué)生來說可謂是遙不可及，公司未來將會(huì)把市場定位在廣大的農(nóng)村市場，以高檔的品質(zhì)，低檔的價(jià)格，開拓市場。國家建設(shè)新農(nóng)村的政策扶持，以及新能源技術(shù)的發(fā)展未來油氣燃料將被替代。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，農(nóng)民的腰包漸漸地鼓起，家家戶戶都有了買車的打算。農(nóng)民首選的還是中低檔的車型。整個(gè)市場容量目前是年生產(chǎn)25萬輛，預(yù)計(jì)未來五年增長50萬輛。汽車制造市場市場集中度高，有少量品牌，有是三家領(lǐng)軍企業(yè)，規(guī)模適中，汽

2、車制造行業(yè)正處于發(fā)展階段；目前單個(gè)城市的市場需求量約在400萬輛；計(jì)劃占市場份額的12.5%，采用“星星之火可以燎原”的經(jīng)營方針，未來希望可以形成燎原之勢。公司宗旨是“用品質(zhì)造福農(nóng)業(yè)，將綠色融入農(nóng)村，以真摯服務(wù)農(nóng)民”一、資金來源與運(yùn)用（一）資金來源1股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司成立時(shí)注冊資本為220萬元，其中：河北大學(xué)投資22萬，占40%。風(fēng)險(xiǎn)投資132萬，占60%。第二年以未分配利潤轉(zhuǎn)增資本60萬。a林源股本規(guī)模河祇學(xué)技術(shù)賞幣資金設(shè)備入股金額22萬44萬22萬畑萬比例10%1(W二、主要財(cái)務(wù)假設(shè)項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入；收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生；產(chǎn)品經(jīng)研究開發(fā)已成熟，具

3、備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場；與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值；以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)；在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不區(qū)分自己資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。所有資金都視為自有資金看待；在盈虧平衡分析中，將銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。三、投資分析投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)投資現(xiàn)金流量表初期第一年第二年第三年第四年第五年原始220凈利潤-150180360570660加=折舊1220202020金流量-220-138200380590680單位：萬元注:表中相關(guān)數(shù)據(jù)來源于利潤表與制造費(fèi)用預(yù)算表。項(xiàng)目評(píng)價(jià)A：投資凈現(xiàn)值七O根據(jù)深圳證券交易所資料，類

4、似企業(yè)(汽車制造企業(yè))2004年平均股權(quán)報(bào)酬率為12%。在此以12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得NPV=756.70萬NPV遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。昭含報(bào)酬率ZRR)由投資現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率:B：采用財(cái)務(wù)工具得到IRR=63%內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到64%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本12%，投資方案可以接受。一般來說，設(shè)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率在50%-100%之間較為可行。c：獲利指數(shù)PI二NPV/C計(jì)算得到PI=3.44獲利指數(shù)大于1,投資方案可行。D：投資回收期投資回收期是評(píng)估投資項(xiàng)目的一個(gè)簡便方法，關(guān)注的是于回收投資成本所需的時(shí)間。投資回收期即表示一個(gè)資金預(yù)算項(xiàng)目收回所有成本的總時(shí)間。投資回收期也稱返本期，是反

5、映投資方案清償能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。投資回收期表年份投資現(xiàn)金流量年末累積現(xiàn)金流量年末未回收的投資彌1-138-138358220062296338044245905680投資回收期=3年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，低于同行業(yè)平均水平，值得投資。上表數(shù)據(jù)根據(jù)投資現(xiàn)金流量表取得E：投資綜合評(píng)價(jià)通過以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件：凈現(xiàn)值（NPV）$O內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）資本成本（12%）獲利指數(shù)（Pl）$1回收期為三年，低于同行業(yè)平均水平5年。綜上分析，該項(xiàng)目可行。（3）經(jīng)濟(jì)利潤原因分析由于汽車制造行業(yè)前景廣闊，新能源替代油氣燃料的市場還處于空白，根據(jù)市

6、場容量的調(diào)查，潛在的客戶群體非常龐大，公司將開拓農(nóng)村市場，綠色能源經(jīng)濟(jì)型家用轎車。將會(huì)給公司帶來很可觀的利潤，即凈現(xiàn)值（NPV）遠(yuǎn)大于零。（4）盈虧平衡分析BEP（產(chǎn)品）=N*=CF/（P-CN）其中P為產(chǎn)品銷售單價(jià)（不含稅），且P=0.2萬元；CF為年固定成本，CN表示單位產(chǎn)品可變成本；N*表示盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的生產(chǎn)能力。單因素變動(dòng)敏感分析表感營過固定成本、量按提高0本固定成本變動(dòng)百分花辟分析感中可能會(huì)遇到一些不確定因銷售量等。此處%和降低10%以第三年為例做單因素變化敏感+20%素，包括汽車銷售價(jià)格、單位可變成本、卜，觀彳|1對(duì)汽車價(jià)格、單位可變成本性分析。K、固定成本、銷售462.20510

7、.82502.92494.43487.57479.89通過以上計(jì)算結(jié)果得出，公司利潤對(duì)單價(jià)的提高和降低最為敏感，銷售量次之，對(duì)固定成本最不敏感。以上各因素在變動(dòng)-1礙+1曲的情況下，利潤仍能保持較高水平，可見公司具有很蛍的抗風(fēng)檢能力。604.7910%20V單因素敏感性分析圖四、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表分析）（一）會(huì)計(jì)報(bào)表公司財(cái)務(wù)基本情況與會(huì)計(jì)政策如下：（1）該項(xiàng)目屬于高新科技產(chǎn)業(yè)，工廠設(shè)在高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，自成立之日起，享受兩免三減的所得稅優(yōu)惠政策，且基本稅率為15%；（2）公司的存貨采用先進(jìn)先出法；（3）固定資產(chǎn)估計(jì)使用壽命為10年，折舊采用直線法，期末

8、無殘值；（4）公司屬于一般納稅人，增值稅率按17%計(jì)算。1銷售預(yù)算表銷售預(yù)單位=萬兀年度二三四五預(yù)計(jì)銷售量（kg）3080100120200預(yù)計(jì)單位售價(jià)58101520銷售MfcA150640100018004000（砂稅）25.5108.8170306680ffiWMfcA（觀）175.5748.8117021064680JiWalfcA上年應(yīng)0第一年（117）433第二年（銷賞48）84745第三年（銷936）1100第四年（銷箕1404）150080第五年（銷1872）18002.生產(chǎn)預(yù)算表生產(chǎn)預(yù)算單位：輸年度二三五預(yù)曲售量3080100加二預(yù)計(jì)期末存賞52030405035100130

9、160250減：預(yù)計(jì)期初存賞01020253535901101352153直接材料預(yù)算表直接材料預(yù)算W=KG,萬兀年度二三四五預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（KS）3590110135215單位產(chǎn)品材料用量（萬兀）22222廿題量（萬兀）60180220270430加=預(yù)計(jì)期末存量（萬兀）204050708080220270340510粧預(yù)計(jì)期初存量（萬兀）1020405070（萬兀）70200230290440幀程（進(jìn)項(xiàng)稅）11.93439.149.374.8購箕支出（含稅）81.9234269.1339.3514.8預(yù)計(jì)理金支出上年應(yīng)忖碎0.00第一年（15）1015第二年（55）3032第三年（105）40

10、44第四年（150）5090第五年（200）1204直接人工預(yù)算表年度二三Q五預(yù)計(jì)雄35901101352150.511.51.82AT成SOTte)17.5901652434305制造費(fèi)用預(yù)算費(fèi)用單位:萬兀年度-三四五變動(dòng)制造費(fèi)用：費(fèi)518354052水電費(fèi)310182024水計(jì)828536076固定制造費(fèi)用：3581010長期特確用48888折1日1218181818小計(jì)193134363627598/96112A:長期特掩費(fèi)用48888減浙舊1218181818現(xiàn)金支缶的費(fèi)用11336170866.生產(chǎn)成本預(yù)算表產(chǎn)預(yù)wa第五年本(800OKG)期末存箕(400KG)銷磁本(792OKG)

11、每千克SASjSOTte)15kg5258331.210kg1212018138費(fèi)用27kg14984102因定備費(fèi)用36kg1810821107.2284913723214047銷售及管理費(fèi)用預(yù)算8$及用確昨:萬元一二三B五S用：確皿工黃1819212326廣告費(fèi)56781022.42.834S用村2527_430.83440工董1919.21919.2019用8010012D144.00172用829.61113_8216用州1071481501772D8214296_8300354.024158預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬兀負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目二三ra五項(xiàng)目二三ra五箕幣資金2140

12、507.731064.011721.5應(yīng)忖雖款0.356.806.529.339.97應(yīng)款344.556.8879.1292.08款0.000.000.000.000.00存賞2.0559.0570.1096.55111.89彌負(fù)Sri-0.356.806.529.339.97渣動(dòng)資7.05243.55634.711239.681925.47本156.27242.00260.00260.00260.00捷費(fèi)用26.0030.0017.007.005.00資本公積123.73138.10120.00120.00120.00因定資產(chǎn)原値110.00180.00180.00180.00180.00讎

13、公積0.005.1160.13145.4524332減:累計(jì)折陽12.0032.0045.0061.0085.00未施利潤149.3029.54340.06830.891392.17固定資98.00148.00135.00119.0095.00所有者計(jì)130.70414.75780.191356.352015.49計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47負(fù)債與所有者計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47固定資產(chǎn)按卜年以直線法折舊第二年囲定資產(chǎn)改良支出60萬盈余公磁當(dāng)年凈利未考9預(yù)計(jì)利潤表撮益表單位:萬兀年度二三ra五主營業(yè)務(wù)收入40.00761.00989.001382.001591.00窩:主營業(yè)務(wù)成本52.10402.95412.35544.05627.95二主營峻利潤-18.10362.05578.65837.95963.05減:銷售費(fèi)用2527.430.83440管哩費(fèi)用107148150177208財(cái)務(wù)費(fèi)用0.000.000.000.