債券投資組合管理附答案

1、債券投資組合管理復(fù)制基本信息：矩陣文本題 *姓名：_部門：_員工編號(hào):_1、大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條（）彎曲的曲線來(lái)表示，而且()的凸性有利于投資者提高債券投資收益。 單選題 *A、向下，較高(正確答案)B、向下，較低C、向上，較高D、向上，較低2、假設(shè)其他因素不變，久期越（），債券的價(jià)格波動(dòng)性就越()。 單選題 *A、大，小B、大，大(正確答案)C、小，不變D、小，大3、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響因素不包括（）。 單選題 *A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債收益率(正確答案)B、發(fā)行人種類C、發(fā)行人的信用度D、提前贖回條款4、計(jì)算投資組合收益率最通用，但也是缺陷最明顯的方法是（）。 單選題 *A、現(xiàn)實(shí)復(fù)利

2、收益率B、內(nèi)部收益率C、算術(shù)平均組合投資率D、加權(quán)平均投資組合收益率(正確答案)5、債券流動(dòng)性越大，投資者要求的收益率越（）。 單選題 *A、高B、不確定C、低(正確答案)D、與流動(dòng)性無(wú)關(guān)6、預(yù)期理論假定對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期可能影響（）。 單選題 *A、遠(yuǎn)期利率(正確答案)B、即期利率C、平均利率D、中短期平均利率7、（）是使投資組合中債券的到期期限集中于收益曲線的一點(diǎn)。 單選題 *A、兩極策略B、子彈式策略(正確答案)C、梯式策略D、以上三種均可8、完全預(yù)期理論認(rèn)為，水平的收益率曲線意味著短期利率會(huì)在未來(lái)（）。 單選題 *A、上升B、下降C、無(wú)關(guān)D、保持不變(正確答案)9、債券到期收益率被定

3、義為使債券的（）與債券價(jià)格相等的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。 單選題 *A、面值B、支付現(xiàn)值(正確答案)C、到期終值D、本息和10、有偏預(yù)期理論認(rèn)為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有（）。 單選題 *A、不同股票B、優(yōu)先股票C、長(zhǎng)期債券D、短期債券(正確答案)11、在利率水平變化時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是（）。 單選題 *A、兩者相等B、前者小于后者C、前者大于后者(正確答案)D、沒(méi)有直接的關(guān)系12、債券投資者所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）。 單選題 *A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)C、再投資風(fēng)險(xiǎn)D、贖回風(fēng)險(xiǎn)13、應(yīng)計(jì)收益率每下降或上升1個(gè)基點(diǎn)時(shí)的價(jià)格波動(dòng)性是（）。 單

4、選題 *A、相同的(正確答案)B、不同的C、遞增的D、遞減的14、其他條件相同時(shí)，債券價(jià)格收益率值變小，說(shuō)明債券的價(jià)格波動(dòng)性（）。 單選題 *A、圍繞原值波動(dòng)B、變小C、不變D、變大(正確答案)15、已知債券價(jià)格、債券利息、到期年數(shù)，可以通過(guò)（）計(jì)算債券的到期收益率。 單選題 *A、終值法B、試算法(正確答案)C、單利法D、復(fù)利法16、應(yīng)急免疫出現(xiàn)于（）。 單選題 *A、1884年B、1984年C、1980年D、1982年(正確答案)17、陡峭的收益率曲線預(yù)示長(zhǎng)短期債券之間（）。 單選題 *A、收益差額沒(méi)有關(guān)系B、收益差額是遞減的C、收益差額是遞增的(正確答案)D、收益差額連續(xù)波動(dòng)18、一般來(lái)

5、說(shuō)，指數(shù)構(gòu)造中所包含的債券數(shù)量越少，由交易費(fèi)用所產(chǎn)生的跟蹤誤差就（），由于投資組合與指數(shù)之間的不匹配所造成的跟蹤誤差就( ()。 單選題 *A、越小，越小B、越大，越小C、越小，越大(正確答案)D、越大，越大19、零息債券的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為（）。 單選題 *A、正B、零(正確答案)C、負(fù)D、任意20、上升的收益率曲線意味著市場(chǎng)與其短期利率水平會(huì)在未來(lái)（）。 單選題 *A、維持不變B、下降C、上升(正確答案)D、兩者沒(méi)有明顯關(guān)系21、（）反映了市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論。 單選題 *A、收益風(fēng)險(xiǎn)曲線B、風(fēng)險(xiǎn)曲線C、收益曲線D、收益率曲線(正確答案)22、預(yù)

6、期理論暗含著一個(gè)假定是：不同期限的債券是可以（）的。 單選題 *A、相互替代(正確答案)B、不能相互替代C、在一定條件下可以替代D、互換23、在進(jìn)行（）時(shí)使用債券互換的主要目的是通過(guò)債券互換提高組合的收益率。 單選題 *A、積極債券組合管理(正確答案)B、消極債券管理C、積極債券分散管理D、消極債券組合管理24、一般而言，只有在存在（）的收益級(jí)差和()的過(guò)渡期時(shí)，債券投資者才會(huì)進(jìn)行互換操作。 單選題 *A、較高，較短(正確答案)B、較低，較長(zhǎng)C、較高，較長(zhǎng)D、較低，較高25、消極的債券組合管理者通常把市場(chǎng)價(jià)格看作（）。 單選題 *A、非均衡交易價(jià)格B、均衡交易價(jià)格(正確答案)C、低估交易價(jià)格D

7、、高估交易價(jià)格26、稅收對(duì)債券投資收益其影響的主要途徑不包括（）。 單選題 *A、債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特性不同B、現(xiàn)金流的形式C、現(xiàn)金流的時(shí)間特征D、現(xiàn)金流的數(shù)量(正確答案)27、到期收益率的含義是將未來(lái)的現(xiàn)金流按照一個(gè)固定的利率折現(xiàn)，使之等于（）。 單選題 *A、當(dāng)前的面值B、當(dāng)前的價(jià)格(正確答案)C、本息和D、債券終值28、（）在交易與報(bào)價(jià)中可操作性較強(qiáng)，在市場(chǎng)收益率曲線波動(dòng)平緩且票息較低時(shí)，潛在的誤差較小。 單選題 *A、到期收益率(正確答案)B、復(fù)利收益率C、實(shí)際回報(bào)率D、再投資利率29、基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用（）作為基礎(chǔ)利率的代表，并應(yīng)針對(duì)不同期限的債券選擇相

8、應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準(zhǔn)。 *A、銀行存款利率B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債收益率(正確答案)C、銀行問(wèn)同業(yè)拆借利率D、銀行貸款利率30、工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎(chǔ)利率之間存在的一定利差也稱為（）。 單選題 *A、市場(chǎng)行業(yè)內(nèi)利差B、市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)利差C、市場(chǎng)板塊內(nèi)利差(正確答案)D、市場(chǎng)利差31、理論上，應(yīng)當(dāng)采用（）的收益率得到收益率曲線，以此反映市場(chǎng)的實(shí)際利率期限結(jié)構(gòu)。 單選題 *A、零息債券(正確答案)B、付息債券C、可轉(zhuǎn)換債券D、可轉(zhuǎn)換可分離債券32、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要用于衡量投資者持有債券的（）難易程度。 單選題 *A、售出B、變現(xiàn)(正確答案)C、上市D、付息33、在實(shí)

9、踐中，可以根據(jù)某種債券的（）來(lái)判斷其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小。 單選題 *A、買賣差價(jià)(正確答案)B、到期期限C、一年中付息的次數(shù)D、發(fā)行主體的質(zhì)量34、基點(diǎn)價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)時(shí)引起的債券價(jià)格的（）。 單選題 *A、相對(duì)變動(dòng)額B、絕對(duì)變動(dòng)額(正確答案)C、敏感度D、彈性35、麥考萊久期表示的是每筆現(xiàn)金流量的期限按其現(xiàn)值占總現(xiàn)金流量的比重計(jì)算出的加權(quán)平均數(shù)，它能夠體現(xiàn)利率（）的大小。 單選題 *A、相對(duì)變動(dòng)額B、絕對(duì)變動(dòng)額C、敏感度D、彈性(正確答案)36、由于大多數(shù)債券價(jià)格與收益率存在凸性，當(dāng)收益率降低時(shí)，估算的價(jià)格上升幅度（）實(shí)際的價(jià)格上升幅度。 單選題 *A、小于(正確答案)B、大于C、小于等于D、大于等于37、債券互換的估價(jià)方法之一投資期分析法把債券互換各個(gè)方面的回報(bào)率分解為（）個(gè)組成成分。 單選題 *A、2B、3C、4(正確答案)D、538、相比于替代互換，市場(chǎng)間利差互換的風(fēng)險(xiǎn)要（）一些。 單選題 *A、更小B、更大(正確答案)C、平穩(wěn)D、復(fù)雜39、子彈組合是否能夠優(yōu)于兩極組合將取決于收益率曲線的（）。 單選題 *A、弧度B、斜率(正確答案)C、凸性D、高度40、指數(shù)化的方法中（）適合于證券數(shù)目較小的情況。 單選題 *A、分層抽樣法(正確答案)B、優(yōu)化法C、方差最小化法D