某集團(tuán)公司年度財(cái)務(wù)分析

1、.：.； 上市公司財(cái)務(wù)分析系列 2003年度某集團(tuán)財(cái)務(wù)分析詳解一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 1.利潤(rùn)總額 2003年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為26678.67萬(wàn)元，與2002年的20663.30萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.11%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要于內(nèi)部運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司盈利根底比較可靠。 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2003年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為18236.31萬(wàn)元，與2002年的12744.18萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)43.10%。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，以下工程的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)添加：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入添加154801.15萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加減少1903.08萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)減少2845.96萬(wàn)元；合計(jì)添加159550.20萬(wàn)元，以下工程的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利

2、潤(rùn)減少：主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢添加189.27萬(wàn)元；管理費(fèi)用添加10443.02萬(wàn)元；財(cái)務(wù)費(fèi)用添加5419.01萬(wàn)元；其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減少1006.63萬(wàn)元；合計(jì)減少154057.94萬(wàn)元,添加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)5492.26萬(wàn)元。 3.投資收益 2003年投資收益為3310.68萬(wàn)元，與2002年的7764.67萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降57.36%。 4.營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) 2003年?duì)I業(yè)外利潤(rùn)為4169.54萬(wàn)元，與2002年的81.22萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)50.33倍。 5.主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利才干 2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1413319.58萬(wàn)元，與2002年的1258518.43萬(wàn)元相比有

3、較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.30%。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和本錢的變化情況來(lái)看，2003年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1413319.58萬(wàn)元，比2002年的1258518.43萬(wàn)元有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.30%，主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢為1208264.29萬(wàn)元，比2002年的1071075.02萬(wàn)元有所添加，添加12.81%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢同時(shí)增長(zhǎng)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢增長(zhǎng)幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，闡明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利才干下降。 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)銷售收入1413319.5812.301258518.4332.2795

4、1461.890.00實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26678.6729.1120663.3085.1411160.760.00營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18236.3143.1012744.18487.302169.970.00投資收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00營(yíng)業(yè)外收支4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00補(bǔ)貼收入962.141213.9873.22-79.15351.240.00 6.利潤(rùn)總額 2003年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為26678.67萬(wàn)元，與2002年的20663.30萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.11%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要于內(nèi)部運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司盈利根底

5、比較可靠。 7.結(jié)論 總之，在市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)展的同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也迅猛添加，運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)開展得很好。二、本錢分析 1.本錢構(gòu)成情況 2003年四川某集團(tuán)本錢費(fèi)用總額為1400651.22萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢為1208264.29萬(wàn)元，占本錢總額的86.26%;銷售費(fèi)用為580.07萬(wàn)元，占本錢總額的9.89%;管理費(fèi)用為46046.08萬(wàn)元，占本錢總額的3.29%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為7064.86萬(wàn)元，占本錢總額的0.50%。 本錢構(gòu)成表(占本錢費(fèi)用總額的比例)2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)本錢費(fèi)用總額1400651.221

6、00.001252348.96100.00957980.12100.00主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢1208264.2986.261071075.0285.53832110.4986.86銷售費(fèi)用580.079.89141426.0411.29103354.0610.79管理費(fèi)用46046.083.2935603.062.8424553.202.56財(cái)務(wù)費(fèi)用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82主業(yè)稅金及附加695.910.052598.990.215791.820.60 2.總本錢變化情況及緣由分析 四川某集團(tuán)2003年本錢費(fèi)用總額為1400651.22萬(wàn)元，與2002年的1

7、252348.96萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)11.84%。 本錢構(gòu)成變動(dòng)情況表(占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例)2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1413319.58100.001258518.43100.00951461.89100.00主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢1208264.2985.491071075.0285.11832110.4987.46主業(yè)稅金及附加695.910.052598.990.215791.820.61銷售費(fèi)用580.079.81141426.0411.24103354.0610.86管理費(fèi)用46046.0

8、83.2635603.062.8324553.202.58財(cái)務(wù)費(fèi)用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82 3.主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢控制情況 2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢為1208264.29萬(wàn)元，與2002年的1071075.02萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.81%。2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為85.49%，與2002年的85.11%相比變化不大。主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢費(fèi)用程度根本穩(wěn)定，沒(méi)有發(fā)生較大變化。 4.銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 2003年銷售費(fèi)用為580.07萬(wàn)元，與2002年的141426.04萬(wàn)元相比有所下降，下降2.01%。2003年在銷售費(fèi)用下降的情況下銷售收

9、入?yún)s獲得了較大幅度的增長(zhǎng)，公司采取了非常勝利的銷售戰(zhàn)略，營(yíng)銷效率顯著提高。 5.管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 2003年管理費(fèi)用為46046.08萬(wàn)元，與2002年的35603.06萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.33%。2003年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為3.26%，與2002年的2.83%相比變化不大。管理費(fèi)用與銷售收入同步增長(zhǎng)，銷售利潤(rùn)沒(méi)有多大變化，管理費(fèi)用支出正常。 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 2003年財(cái)務(wù)費(fèi)用為7064.86萬(wàn)元，與2002年的1645.85萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)329.25%。 三、資產(chǎn)構(gòu)造分析 1.資產(chǎn)構(gòu)成根本情況 四川某集團(tuán)2003年資產(chǎn)總額為2428.95萬(wàn)元，其中流動(dòng)

10、資產(chǎn)為1753749.50萬(wàn)元，主要分布在存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的39.95%、28.43%和14.38%。非流動(dòng)資產(chǎn)為382679.45萬(wàn)元，主要分布在固定資產(chǎn)凈額和無(wú)形資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的88.02%、11.54%。 資產(chǎn)構(gòu)成表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)總資產(chǎn)2428.95100.001867036.67100.001763751.12100.00流動(dòng)資產(chǎn)1753749.5082.091525909.0981.731424664.8880.77長(zhǎng)期投資凈額3925.9

11、20.1813.540.7515993.580.91固定資產(chǎn)凈額336819.0715.77294220.0615.76279609.1115.85無(wú)形遞延資產(chǎn)45074.812.1146980.732.5247462.202.69其它-3140.35-0.15-86.75-0.75-3978.66-0.23 2.資產(chǎn)的增減變化 2003年總資產(chǎn)為2428.95萬(wàn)元，與2002年的1867036.67萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)14.43%。 3.資產(chǎn)的增減變化 2003年總資產(chǎn)為2428.95萬(wàn)元，與2002年的1867036.67萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)14.43%。 4.資產(chǎn)的增減變化緣由

12、詳細(xì)來(lái)說(shuō)，以下工程的變動(dòng)使資產(chǎn)總額添加：應(yīng)收票據(jù)添加134096.04萬(wàn)元；應(yīng)收賬款添加76492.47萬(wàn)元；固定資產(chǎn)凈額添加42599.01萬(wàn)元；應(yīng)收補(bǔ)貼款添加36373.12萬(wàn)元；預(yù)付賬款添加18148.57萬(wàn)元；貨幣資金添加11648.85萬(wàn)元；在建工程添加10522.63萬(wàn)元；固定資產(chǎn)清理添加64.57萬(wàn)元；工程物資添加15.70萬(wàn)元；合計(jì)添加329960.96萬(wàn)元，以下工程的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：待攤費(fèi)用減少3.96萬(wàn)元；長(zhǎng)等待攤費(fèi)用減少893.37萬(wàn)元；無(wú)形資產(chǎn)減少1012.55萬(wàn)元；長(zhǎng)期股權(quán)投資減少9987.62萬(wàn)元；其他應(yīng)收款減少12532.59萬(wàn)元；短期投資減少17653.59

13、萬(wàn)元；存貨減少18728.40萬(wàn)元；合計(jì)減少60812.07萬(wàn)元,添加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長(zhǎng)269148.88萬(wàn)元。 5.資產(chǎn)構(gòu)造的合理性評(píng)價(jià) 從資產(chǎn)各工程的比例關(guān)系來(lái)看，2003年應(yīng)收賬款所占比例根本合理。存貨所占比例過(guò)高。2003年企業(yè)資金不合理占用數(shù)額較大，企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)資金緊張，資產(chǎn)構(gòu)造不太合理， 6.資產(chǎn)構(gòu)造的變動(dòng)情況 2003年與2002年相比，2003年存貨占銷售收入的比例明顯下降?？傮w來(lái)看，與2002年相比，資產(chǎn)構(gòu)造沒(méi)有明顯的惡化或改善情況。主要資產(chǎn)工程變動(dòng)情況表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)

14、流動(dòng)資產(chǎn)1753749.5014.931525909.097.111424664.880.00長(zhǎng)期投資3925.92-71.7813.54-13.0115993.580.00固定資產(chǎn)336819.0714.48294220.065.23279609.110.00存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00貨幣性資產(chǎn)460380.1338.55332288.83-13.10382378.640.00四、資本構(gòu)造分析 1.資本構(gòu)成根本情況 四川某集團(tuán)2003年負(fù)債總額

15、為817530.98萬(wàn)元，資本金為216421.15萬(wàn)元，一切者權(quán)益為1313211.90萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為38.27%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為809077.96萬(wàn)元，占負(fù)債和權(quán)益總額的37.97%；短期借款為270601.91萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為7955.00萬(wàn)元，付息負(fù)債合計(jì)占資金來(lái)源總額的13.07%。 資本構(gòu)成表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)資本總額2130742.89100.001865984.51100.001762662.81100.00一切者權(quán)益1313211.9061.631292624.6969.

16、271274131.3572.28流動(dòng)負(fù)債809077.9637.97572762.2130.69487674.3227.67長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.370.000.000.000.00 2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 公司銀行借款所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的68.72%，闡明公司的償債壓力較大。公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債的35.80%，資金本錢相對(duì)較低。 3.負(fù)債的增減變化情況 2003年負(fù)債總額為817530.98萬(wàn)元，與2002年的573359.82萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)42.59%。公司負(fù)債規(guī)模有較大幅度添加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。負(fù)債變動(dòng)情況表2003年2002年

17、2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額817530.9842.59573359.8217.36488531.460.00短期借款270601.9166.88162155.371807.718500.000.00應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.000.000.000.000.00其它302321.9668.59179322.49-31.26260858.190.00 4.

18、負(fù)債的增減變化緣由 詳細(xì)來(lái)說(shuō)，以下工程的變動(dòng)使負(fù)債總額添加：短期借款添加108446.54萬(wàn)元；應(yīng)付票據(jù)添加49835.88萬(wàn)元；應(yīng)交稅金添加44.42萬(wàn)元；預(yù)收賬款添加26586.49萬(wàn)元；應(yīng)付股利添加16199.74萬(wàn)元；應(yīng)付賬款添加8724.92萬(wàn)元；長(zhǎng)期借款添加7000.00萬(wàn)元；預(yù)提費(fèi)用添加3164.60萬(wàn)元；應(yīng)付福利費(fèi)添加1885.46萬(wàn)元；應(yīng)付工資添加284.27萬(wàn)元；合計(jì)添加263482.31萬(wàn)元，以下工程的變動(dòng)使負(fù)債總額減少：其他應(yīng)交款減少11.99萬(wàn)元；遞延稅款貸項(xiàng)減少99.60萬(wàn)元；其他應(yīng)付款減少3954.76萬(wàn)元；合計(jì)減少4066.35萬(wàn)元,添加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使負(fù)債總

19、額增長(zhǎng)259415.96萬(wàn)元。 5.權(quán)益的增減變化 2003年一切者權(quán)益為1313211.90萬(wàn)元，與2002年的1292624.69萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)1.59%。 一切者權(quán)益變動(dòng)表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)一切權(quán)益合計(jì)1313211.90100.001292624.69100.001274131.35100.00資本金216421.1516.48216421.1516.74216421.1516.99資本公積金408.6531.08408075.7531.57406516.0731.91盈余公積金4903

20、78.8537.34486004.7937.60482968.4237.91未分配利潤(rùn)198322.7315.10182122.9814.09168225.7513.20少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00 6.權(quán)益的增減變化緣由 詳細(xì)來(lái)說(shuō)，以下工程的變動(dòng)使一切者權(quán)益添加：未分配利潤(rùn)添加16199.74萬(wàn)元；盈余公積添加4374.07萬(wàn)元；資本公積添加60.90萬(wàn)元；合計(jì)添加20634.71萬(wàn)元。五、償債才干分析 1.支付才干 從支付才干來(lái)看，四川某集團(tuán)2003年的日常現(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依托短期借款； 2.流動(dòng)比率 從變化情況來(lái)看，2003年流動(dòng)比率為2.17，

21、與2002年的2.66相比有較大下降，下降了0.49。 3.速動(dòng)比率 2003年速動(dòng)比率為1.30，與2002年的1.41相比有所下降，下降了0.11。 4.短期償債才干變化情況 公司短期償債壓力添加，但公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)明現(xiàn)金的才干并沒(méi)有下降。 5.短期付息才干 從短期來(lái)看，公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金主要依托短期借款，短期來(lái)看全部歸還短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。 償債才干目的表工程稱號(hào)2003年2002年2001年流動(dòng)比率2.172.662.92速動(dòng)比率1.301.411.70利息保證倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負(fù)債率0.380.310.28 6.短期付息才干 從短期來(lái)看，公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金主要依托

22、短期借款，短期來(lái)看全部歸還短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。 償債才干目的表工程稱號(hào)2003年2002年2001年流動(dòng)比率2.172.662.92速動(dòng)比率1.301.411.70利息保證倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負(fù)債率0.380.310.28 7.短期償債才干變化情況 公司短期償債壓力添加，但公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)明現(xiàn)金的才干并沒(méi)有下降。六、盈利才干分析 1.盈利才干根本情況 四川某集團(tuán)2003年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為1.29%，資產(chǎn)報(bào)酬率為1.69%，凈資產(chǎn)收益率為1.57%，本錢費(fèi)用利潤(rùn)率為1.90%。公司實(shí)踐投入到企業(yè)本身運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1997440.38萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的收益率為0.91%，而對(duì)外投資

23、的收益率為84.33%。 2.內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)和對(duì)外長(zhǎng)期投資的盈利才干 四川某集團(tuán)2003年內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的盈利才干為0.91%，與2002年的0.75%相比變化不大。2003年對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利才干為84.33%，與2002年的55.81%相比有較大幅度的提高，提高28.52個(gè)百分點(diǎn)。 3.對(duì)外投資的盈利才干 雖然對(duì)外投資收益有較大幅度的下降，但對(duì)外投資總額的下降幅度更大，相對(duì)來(lái)看，本期對(duì)外投資的盈利才干有較大幅度的提高。 4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利才干比較 從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來(lái)看，對(duì)外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)收益率又大于企業(yè)實(shí)踐貸款利率，闡明對(duì)外投資的盈利才干是令人稱心的。

24、5.資本收益率 2003年凈資產(chǎn)收益率為1.57%，與2002年的1.36%相比變化不大。 6.資本收益率變化緣由 2003年凈資產(chǎn)收益率比2002年提高的主要緣由是：2003年凈利潤(rùn)為20573.80萬(wàn)元，與2002年的17620.27萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)16.76%。2003年一切者權(quán)益為1313211.90萬(wàn)元，與2002年的1292624.69萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)1.59%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于一切者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。 7.資產(chǎn)報(bào)酬率 2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.69%，與2002年的1.23%相比變化不大。 8.資產(chǎn)報(bào)酬率變化緣由 2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率比20

25、02年提高的主要緣由是：2003年息稅前收益為33743.53萬(wàn)元，與2002年的22309.15萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)51.25%。2003年平均總資產(chǎn)為2001732.81萬(wàn)元，與2002年的1815393.89萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)10.26%。息稅前收益增長(zhǎng)速度快于平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高。 9.本錢費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況 2003年本錢費(fèi)用利潤(rùn)率為1.90%，與2002年的1.65%相比變化不大。2003年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為13.92%，與2002年的11.56%相比有所提高，提高2.35個(gè)百分點(diǎn)。 10.資本收益率變化緣由 2003年凈資產(chǎn)收益率比2002年

26、提高的主要緣由是：2003年凈利潤(rùn)為20573.80萬(wàn)元，與2002年的17620.27萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)16.76%。2003年一切者權(quán)益為1313211.90萬(wàn)元，與2002年的1292624.69萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)1.59%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于一切者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。七、營(yíng)運(yùn)才干分析 1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 四川某集團(tuán)2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為214.46天，2002年為223.79天，2003年比2002年縮短9.33天。 2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化緣由 四川某集團(tuán)2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為214.46天，2002年為223.79天，2003年比2002年縮短9.33天。

27、2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要緣由是：2003年平均存貨為709923.20萬(wàn)元，與2002年的656708.71萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)8.10%。2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢為1208264.29萬(wàn)元，與2002年的1071075.02萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.81%。平均存貨添加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)快于存貨，存貨程度趨于合理。 3.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 4.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.

28、34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 5.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 6.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 7.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 8.營(yíng)業(yè)周期 四川某集團(tuán)2003年?duì)I業(yè)周期為333.33天，2002年為326.79天，2003年比2002年延伸6.5

29、3天。 營(yíng)運(yùn)才干目的表工程稱號(hào)2003年2002年2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)214.46223.79260.61應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)118.87103.00110.59應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)63.9870.5190.53營(yíng)業(yè)周期333.33326.79371.20 9.營(yíng)業(yè)周期結(jié)論 從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來(lái)看，公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金占用添加，營(yíng)運(yùn)才干下降。 10.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 四川某集團(tuán)2003年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為423.50天，2002年為427.87天，2003年比2002年縮短4.37天。 11.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002

30、年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 12.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 四川某集團(tuán)2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.71次，比2002年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從526.51天縮短到516.96天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，使主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有較大幅度增長(zhǎng)，闡明公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)有較大幅度的擴(kuò)張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表工程稱號(hào)2003年2002年2001年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)516.96526.51676.61固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)81.4983.21107.26流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)423.50427.87546.53現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)269.34256.28280.68 13.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

31、變化緣由 2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要緣由是：2003年平均總資產(chǎn)為2001732.81萬(wàn)元，與2002年的1815393.89萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)10.26%。2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1413319.58萬(wàn)元，與2002年的1258518.43萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.30%。平均總資產(chǎn)添加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。 14.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。 15.現(xiàn)金周期 四川某集團(tuán)2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34天，2002年為

32、256.28天，2003年比2002年延伸13.06天。八、開展才干分析 1.銷售收入增長(zhǎng)率 從這三年來(lái)看，四川某集團(tuán)的銷售收入不斷堅(jiān)持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但2003年的增長(zhǎng)速度比上一年有所下降。2003年的銷售收入為1413319.58萬(wàn)元，比2002年增長(zhǎng)12.30%，低于2002年32.27%的增長(zhǎng)速度。平均來(lái)看，銷售收入的增長(zhǎng)率為21.88%。 2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 從這三年來(lái)看，四川某集團(tuán)的凈利潤(rùn)不斷堅(jiān)持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但2003年的增長(zhǎng)速度比上一年有所下降。2003年的凈利潤(rùn)為20573.80萬(wàn)元，比2002年增長(zhǎng)16.76%，低于2002年99.02%的增長(zhǎng)速度。平均來(lái)看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為52.44

33、%。 3.資本增長(zhǎng)性 從這三年來(lái)看，四川某集團(tuán)的權(quán)益資本繼續(xù)增長(zhǎng)。2003年權(quán)益資本為1313211.90萬(wàn)元，比2002年增長(zhǎng)1.59%，這一增長(zhǎng)速度是在2002年增長(zhǎng)1.45%的根底上獲得的。平均來(lái)看，權(quán)益資本的增長(zhǎng)率為1.52%。 4.可動(dòng)用資金總額 2003年企業(yè)新發(fā)明的可動(dòng)用資金總額為47478.51萬(wàn)元。闡明在沒(méi)有外部資金來(lái)源的情況下，企業(yè)用于投資開展的資金假設(shè)不超越這一數(shù)額，那么不會(huì)給企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響，反之，假設(shè)企業(yè)的新增投資規(guī)模超越這一數(shù)額，那么在沒(méi)有其它外部資金來(lái)源的情況下，必然占用消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)資金,引起營(yíng)運(yùn)資本的減少，將會(huì)引起運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。 5.挖潛開展才

34、干 在加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，假設(shè)使公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，那么使流動(dòng)資產(chǎn)占用縮短23.22天，由此而節(jié)約資金89915.75萬(wàn)元，可用于企業(yè)今后開展。九、運(yùn)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析 1.投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 從長(zhǎng)期投資和融資情況來(lái)看，公司長(zhǎng)期投融資活動(dòng)能為企業(yè)提供944671.54萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。 營(yíng)運(yùn)資本增減變化表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本944671.54-0.89953146.881.72936990.570.00一切者權(quán)益1313211.901.591292624.6

35、91.451274131.350.00少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.000.000.000.000.00固定資產(chǎn)336819.0714.48294220.065.23279609.110.00長(zhǎng)期投資3925.92-71.7813.54-13.0115993.580.00其它長(zhǎng)期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.00 2.運(yùn)營(yíng)協(xié)調(diào)情況 從公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來(lái)看，公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需求企業(yè)提供1040317.32萬(wàn)元的流動(dòng)資金。但公司投融資活動(dòng)沒(méi)有為企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)提供足夠的資金保證，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)是不協(xié)調(diào)的。 運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)增

36、減變化表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00其它應(yīng)收款25183.35-33.2337715.94-74.48147805.680.00其它運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)69113.67373.5114596.0420.9012072.860.00運(yùn)營(yíng)性負(fù)債增減變化表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)

37、率(%)應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00其它運(yùn)營(yíng)性負(fù)債16399.94128.84-56863.24-446.9216390.910.00 3.運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)支付才干 從企業(yè)的現(xiàn)金支付才干來(lái)看，企業(yè)當(dāng)期消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的開展，需求1040317.32萬(wàn)元的流動(dòng)資金，企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期性投融資活動(dòng)預(yù)備了944671.54萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金，但這部分資金不能滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金的需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付才干為負(fù)95645.78萬(wàn)元，即企業(yè)的支付才干主要依托短期借款來(lái)

38、維持。 4.運(yùn)營(yíng)協(xié)調(diào)情況的變動(dòng) 從兩期情況來(lái)看，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本不可以滿足消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金需求，企業(yè)資金繼續(xù)緊張。 十、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 1.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 四川某集團(tuán)2003年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1325707.04萬(wàn)元，表示當(dāng)公司該期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超越這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。營(yíng)業(yè)平安程度為6.20%，表示公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降只需不超越87612.54萬(wàn)元，公司依然會(huì)有盈利。從營(yíng)業(yè)平安程度來(lái)看，公司接受銷售下降打擊的才干較低，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。 2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 從資本構(gòu)造和資金本錢來(lái)看，四川某集團(tuán)2003年的付息負(fù)債為278556.91萬(wàn)元，實(shí)踐借款利率程度為2.54%,公

39、司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.90。從公司當(dāng)期資本構(gòu)造、借款利率和盈利程度三者的關(guān)系來(lái)看，公司添加負(fù)債不會(huì)添加公司的盈利程度，相反會(huì)降低公司如今的盈利程度。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)目的表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)盈虧平衡點(diǎn)1325707.048.981216513.4220.921006075.030.00營(yíng)業(yè)平安程度0.0685.730.03158.15-0.060.00運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6.47-27.578.94-77.3239.400.00財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.96-8.071.04-69.093.370.00十一、現(xiàn)金流量分析 1.現(xiàn)金

40、流入構(gòu)造分析 2003年現(xiàn)金流入為2.794847E+0263萬(wàn)元，與2002年的1740097.63萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)1.228548798E257倍。公司經(jīng)過(guò)銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為1465785.86萬(wàn)元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來(lái)源，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的68.97%。但是，由于公司當(dāng)期運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，因此運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)本身不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)了-74402.61萬(wàn)元的資金缺口，公司經(jīng)過(guò)添加負(fù)債所獲得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的23.62%。但公司添加的負(fù)債依然缺乏以歸還已到期舊債。 2.現(xiàn)金流出構(gòu)造分析 2003年現(xiàn)金流出為

41、2.794847E+0263萬(wàn)元，與2002年的1805056.26萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)1.184336962E257倍。最大的現(xiàn)金流出工程為原資料占現(xiàn)金流出總額的64.39%。 3.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性分析 2003年，最大的現(xiàn)金流入工程依次是：銷售商品,提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；借款所收到的現(xiàn)金；收回投資所收到的現(xiàn)金；收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。最大的現(xiàn)金流出工程依次是：購(gòu)買商品接納勞務(wù)支付的現(xiàn)金；歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；支付的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金。現(xiàn)金流入流出對(duì)比表流入工程數(shù)值(萬(wàn)元)流出工程數(shù)值(萬(wàn)元)銷售商品,提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1465785.86購(gòu)買商品接納勞

42、務(wù)支付的現(xiàn)金1613.21借款所收到的現(xiàn)金502021.79歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金392295.32收回投資所收到的現(xiàn)金118784.97支付的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金112755.26收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金12298.75權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金104926.28收到的稅費(fèi)返還11956.33支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金63824.41 2003年，營(yíng)業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度添加，公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2003年，工資性支出有較大幅度添加，現(xiàn)金流出的剛性明顯添加。 4.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) 2003年四川某集團(tuán)投資活動(dòng)需求資金25225.29萬(wàn)元；運(yùn)營(yíng)活動(dòng)需求資金74402.61萬(wàn)元。企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)均需求投入資金?；I資活動(dòng)所籌集的資金可以滿足投資和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金需求。2003年四川某集團(tuán)從企業(yè)外部籌集的資金凈額為110394.60萬(wàn)元。 現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表2003年2002年2001年工程稱號(hào)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)現(xiàn)金凈流量11648.84118.19-64039.65-626.1312171.910.00運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-74402.6175.10-298795.70-317.55343.450.00投資現(xiàn)金凈流量-25225.29-128.