中美中期財(cái)務(wù)報(bào)告審閱問(wèn)題

1、.：.；精品資料網(wǎng)cnshu 25萬(wàn)份精華管理資料，2萬(wàn)多集管理視頻講座精品資料網(wǎng)cnshu專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料本文對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審閱制度的開(kāi)展與現(xiàn)狀進(jìn)展了系統(tǒng)回想，美國(guó)在對(duì)中期報(bào)表審計(jì)與審閱的態(tài)度上曾一度搖擺。經(jīng)過(guò)實(shí)證研討，審閱后的本錢大大高于未經(jīng)審閱，而且會(huì)加大公司與的風(fēng)險(xiǎn)。此外，本文還對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中的“自愿審計(jì)“強(qiáng)迫審計(jì)“不進(jìn)展審計(jì)進(jìn)展了研討。一、引言 代理實(shí)際以為，審計(jì)是一種有效的監(jiān)視機(jī)制，它可以緩解管理者同一切者之間的利益沖突，降低代理本錢，添加公司價(jià)值。Watts和Zimmerman1983以史證研討非實(shí)證檢驗(yàn)的方法，列舉會(huì)計(jì)開(kāi)展史中的典型歷史證據(jù)，支持了代理實(shí)際下的

2、“審計(jì)需求動(dòng)因。 Watts和Zimmerman還分析了早期商業(yè)組織中審計(jì)的開(kāi)展歷史，其研討闡明在1933年證券法強(qiáng)迫要求上市公司進(jìn)展年報(bào)審計(jì)以前，審計(jì)曾經(jīng)存在了很長(zhǎng)一段時(shí)間，審計(jì)是自愿產(chǎn)生的，它是一種有效的公司治理機(jī)制。 目前，在西方包括在美國(guó)資本市場(chǎng)上，中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)介入普遍采用的方式是有限審閱(Limited Review)。審閱與審計(jì)最大的區(qū)別在于它們提供的保證程度不同：審閱只是一種消極保證(Negative Assurance)，無(wú)法像審計(jì)那樣發(fā)現(xiàn)一切對(duì)中期報(bào)告產(chǎn)生影響的艱苦事項(xiàng)；而審計(jì)那么是一種積極保證(Positive Assurance)，其目的是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表能否真實(shí)、公

3、允地反映公司的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。從詳細(xì)的操作程序上來(lái)看，審閱只包括有限的詢證和分析性復(fù)核，不用評(píng)價(jià)公司的內(nèi)部控制制度、不用搜集充分證據(jù)、也不用進(jìn)展本質(zhì)性測(cè)試。從運(yùn)用對(duì)象上來(lái)看，審計(jì)報(bào)告需求提供應(yīng)外部報(bào)表運(yùn)用者，而審閱報(bào)告那么不用對(duì)外公布，多用于內(nèi)部，提交給公司管理當(dāng)局或董事會(huì)。雖然如此，審計(jì)和審閱之間也存在著類似之處，西方文獻(xiàn)中對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審閱的研討對(duì)我們研討中國(guó)資本市場(chǎng)中期財(cái)務(wù)報(bào)告的自愿審計(jì)依然具有自創(chuàng)意義。 本文以下部分，將對(duì)美國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審閱的開(kāi)展進(jìn)展論述，并提示其對(duì)中國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)的啟示。 二、美國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告及其審閱的開(kāi)展歷程：處于不斷爭(zhēng)議中的制度變化

4、 美國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告及其審閱的開(kāi)展經(jīng)過(guò)了如下幾個(gè)階段： 1能否應(yīng)該披露中期財(cái)務(wù)報(bào)告 從1910年開(kāi)場(chǎng)紐約證券買賣所就不斷倡導(dǎo)上市公司披露中期報(bào)告。會(huì)計(jì)學(xué)者們也較為支持中期財(cái)務(wù)報(bào)告，而以AICPA美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)為代表的會(huì)計(jì)職業(yè)界卻發(fā)表了相反的觀念，在1936年的公告中，AICPA向國(guó)會(huì)和SEC美國(guó)證券買賣委員會(huì)指出季度盈余報(bào)告能夠會(huì)誤導(dǎo)投資者。 1946年SEC要求上市公司披露季度銷售報(bào)告，但隨之遭到了劇烈反對(duì)，最終于1953年10月9日廢止。而以后財(cái)務(wù)分析師卻不斷向SEC反映，中期報(bào)告的信息對(duì)他們而言非常重要，要求重新予以披露。迫于這種壓力，1955年6月23日SEC要求一切上市公司以9K格

5、式提交半年度利潤(rùn)表(Semiannual Income Statement)，這是上市公司第一次被強(qiáng)迫性地要求披露中期報(bào)告。1962年4月美國(guó)證券買賣所American Stock Exchange開(kāi)場(chǎng)要求上市公司提交季度利潤(rùn)表，自此中期財(cái)務(wù)報(bào)告開(kāi)場(chǎng)普遍流行，但是反對(duì)的聲音卻從來(lái)沒(méi)有停頓過(guò)。 2能否應(yīng)對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展審閱 美國(guó)年度報(bào)告的強(qiáng)迫審計(jì)始于1933年，但當(dāng)時(shí)的社會(huì)以為沒(méi)有必要思索對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展審計(jì)介入。20世紀(jì)70年代至80年代，中期報(bào)告逐漸獲得更多的關(guān)注。從1973年開(kāi)場(chǎng)，SEC對(duì)審計(jì)師介入中期財(cái)務(wù)報(bào)告的態(tài)度開(kāi)場(chǎng)發(fā)生了變化。SEC于1970年10月28日發(fā)布的第9004號(hào)證券法

6、解釋令Securities Act Release，SAR以為季度報(bào)告不用進(jìn)展驗(yàn)證(Certified)。而1973年12月12日發(fā)布的SAR No.10547那么發(fā)生了轉(zhuǎn)變，SEC在其中指出中期財(cái)務(wù)報(bào)告不用經(jīng)過(guò)審計(jì)并不意味著也不用進(jìn)展審閱。1974年12月19日發(fā)布的SAR No.5549那么開(kāi)場(chǎng)建議將中期數(shù)據(jù)添加到年度報(bào)告的附注中去，同時(shí)要求審計(jì)師應(yīng)確信附注中的中期數(shù)據(jù)可以合理反映一年中的運(yùn)營(yíng)開(kāi)展趨勢(shì)，與公認(rèn)會(huì)計(jì)原那么堅(jiān)持一致。1975年4月17日SEC又發(fā)布了SAR No.5579，闡明它將要求審計(jì)師對(duì)附注中的中期數(shù)據(jù)進(jìn)展有限的追溯性審閱(Retroactive Review)，同時(shí)還詳

7、細(xì)規(guī)定了審閱的程序。最終SEC于1975年9月10日發(fā)布了第177號(hào)會(huì)計(jì)系列公報(bào)Accounting Series Release，ASR，要求絕大多數(shù)上市公司在年度報(bào)告附注中包含中報(bào)數(shù)據(jù)，并要求審計(jì)師在年終審計(jì)時(shí)對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)展追溯性地審閱。 ASR No.177遭到了公司管理層的劇烈反對(duì)，他們以為中期報(bào)告的審閱將會(huì)添加公司的本錢，致使財(cái)務(wù)報(bào)告披露滯后。而SEC那么堅(jiān)持以為中期報(bào)告的審閱將會(huì)帶來(lái)更大的效益，可以提高財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性，降低欺詐發(fā)生的能夠性，同時(shí)還可以改良中期數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)才干，從而更好地為投資者效力。然而SEC只是從客觀判別上以為中期報(bào)告審閱的效益將會(huì)大于本錢，并沒(méi)有進(jìn)展量化分析。而

8、之后的實(shí)證檢驗(yàn)并不支持SEC的這種觀念。Alford和Edmons于1981年嘗試著量化中期報(bào)告審閱帶來(lái)的效益：改良預(yù)測(cè)才干和減輕收益平滑。他們將上市公司分為兩組：審閱組與非審閱組，檢驗(yàn)了審閱對(duì)中期盈余的影響，經(jīng)過(guò)對(duì)比后并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性的差別，由此以為審閱并不能改良中期財(cái)務(wù)報(bào)告的預(yù)測(cè)才干，也不能阻止收益平滑的發(fā)生。 除了審閱會(huì)添加費(fèi)用，推遲財(cái)務(wù)報(bào)告的披露日期以外，反對(duì)者們還提出了另外一個(gè)理由：即外部投資者能夠無(wú)法區(qū)分審計(jì)與審閱在擔(dān)保程度上的差別，從而過(guò)于依賴經(jīng)過(guò)審閱的財(cái)務(wù)信息，這將有能夠加強(qiáng)審計(jì)師和上市公司的法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)。 3能否應(yīng)強(qiáng)迫要求對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展及時(shí)審閱 SEC在ASR No.17

9、7中更傾向于建議上市公司進(jìn)展及時(shí)性審閱，也就是在提交季度報(bào)告之前對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展審閱，但對(duì)此并沒(méi)有強(qiáng)迫要求。崔迪威委員會(huì)Treadway Commission也建議進(jìn)展及時(shí)審閱，理由是及時(shí)審閱可以規(guī)范管理當(dāng)局的行為，使其在初始發(fā)現(xiàn)注銷、利得、損失等非正常工程時(shí)就予以確認(rèn)，而不會(huì)推遲到第四季度才予以調(diào)整，從而可以減輕年度盈余的不確定性，此外還可以降低財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐發(fā)生的概率。1999年“五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所曾結(jié)合要求進(jìn)展及時(shí)審閱，但這一建議遭到了許多管理者的劇烈反對(duì)，他們以為及時(shí)審閱將會(huì)添加不用要的報(bào)告本錢，推遲季報(bào)發(fā)布的日期。2000年3月SEC要求上市公司在提交中期財(cái)務(wù)報(bào)告之前要進(jìn)展審閱，即強(qiáng)迫

10、要求進(jìn)展及時(shí)審閱。然而爭(zhēng)論之聲仍未停頓，為此實(shí)證研討學(xué)者對(duì)及時(shí)審閱進(jìn)展了本錢效益分析。 在美國(guó)，審閱和審計(jì)普通是一攬子買賣，審計(jì)師在完成年終審閱后會(huì)一次性地收取審計(jì)費(fèi)用，這將無(wú)法明確區(qū)分出因?qū)忛喬貏e是及時(shí)審閱而添加的本錢，因此實(shí)證學(xué)者們多從中期財(cái)務(wù)報(bào)告滯后的角度來(lái)分析及時(shí)審閱帶來(lái)的本錢。Etrredge et al.2000b對(duì)此進(jìn)展了檢驗(yàn)，其結(jié)果顯示當(dāng)上市公司從追溯審閱轉(zhuǎn)向及時(shí)審閱時(shí)，其季報(bào)披露時(shí)間會(huì)滯后三天，而對(duì)年報(bào)滯后沒(méi)有顯著影響。并且當(dāng)季度報(bào)告中包含有非正常工程時(shí)，這種滯后會(huì)更嚴(yán)重，但同時(shí)也會(huì)減輕年報(bào)的滯后時(shí)間。 4能否應(yīng)強(qiáng)迫披露中期財(cái)務(wù)報(bào)告的審閱報(bào)告 SEC雖然強(qiáng)迫要求上市公司進(jìn)展中

11、期財(cái)務(wù)報(bào)告的審閱，但是卻并沒(méi)有要求其披露審閱報(bào)告。雖然從投資者的角度來(lái)說(shuō)審閱報(bào)告依然是有用的，但是在美國(guó)只需不到8的上市公司披露了這一報(bào)告，有些審計(jì)師甚至不出具審閱報(bào)告。而SEC也曾于1989年進(jìn)展了一項(xiàng)調(diào)查，主要是討論能否有必要強(qiáng)迫要求披露審閱報(bào)告，結(jié)果這一建議遭到上市公司和審計(jì)師的劇烈反對(duì)。 實(shí)際上來(lái)說(shuō)，上市公司選擇能否披露審閱報(bào)告依然是一個(gè)本錢效益相權(quán)衡的過(guò)程。審計(jì)與審閱雖然存在著擔(dān)保程度的差別，但是市場(chǎng)能否區(qū)分這種差別還不能確定。假設(shè)市場(chǎng)將審閱報(bào)告等同于審計(jì)報(bào)告，那么將會(huì)過(guò)于依賴審閱報(bào)告，這將會(huì)添加審計(jì)師和公司的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)師為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)建議上市公司不要披露審閱報(bào)告，甚至?xí)?jīng)過(guò)

12、提高審計(jì)收費(fèi)來(lái)阻止上市公司進(jìn)展披露，這闡明外表上看能否披露審閱報(bào)告只是公司一方面的決策，而實(shí)踐上卻是公司與審計(jì)師共同協(xié)商的過(guò)程。 5美國(guó)學(xué)者的直接研討結(jié)果 Chow1982從代理實(shí)際的角度出發(fā)，分析了公司聘請(qǐng)外部審計(jì)的動(dòng)機(jī)。以為公司特征主要包括管理層持股比例、公司杠桿和公司規(guī)模將會(huì)影響：管理當(dāng)局同股東之間的利益沖突，管理當(dāng)局的持股比例越低，代理沖突越嚴(yán)重，代理本錢就越高，管理當(dāng)局聘請(qǐng)外部監(jiān)視的收益越容易超出本錢，此時(shí)越有動(dòng)機(jī)進(jìn)展自愿審計(jì)。股東同債務(wù)人之間的利益沖突，公司資本構(gòu)造中債務(wù)比例越高，這類沖突越嚴(yán)重，代理本錢也越高，此時(shí)越有能夠進(jìn)展自愿審計(jì)。公司規(guī)模越大，越有能夠進(jìn)展自愿審計(jì)。而審計(jì)那

13、么是為了緩解這些沖突而存在的，因此這些公司特征也將影響外部審計(jì)的需求，當(dāng)利益沖突到達(dá)一定的猛烈程度，公司聘請(qǐng)外部審計(jì)帶來(lái)的收益將會(huì)大于本錢，此時(shí)公司就有能夠進(jìn)展自愿審計(jì)。其實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果闡明公司杠桿、以會(huì)計(jì)目的為根底的債務(wù)契約以及公司規(guī)模與公司進(jìn)展自愿審計(jì)的能夠性正相關(guān)，而由于遭到當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)限制無(wú)法檢驗(yàn)管理層持股比例的影響。 Ettredge et al.1994以為上市公司購(gòu)買及時(shí)審閱的需求是代理本錢、其他監(jiān)視機(jī)制和添加的審計(jì)價(jià)錢的函數(shù)。其中代理本錢又包括內(nèi)部代理本錢和外部代理本錢，影響內(nèi)部代理本錢的要素主要有公司規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度以業(yè)務(wù)分部的數(shù)目和投資國(guó)外的資產(chǎn)百分比為計(jì)量手段。影響外部代

14、理本錢的要素有：管理層持股比例、財(cái)務(wù)杠桿、發(fā)行新的債務(wù)或股票、行業(yè)特征以及公司規(guī)模。 三、我國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)的研討現(xiàn)狀與分析 1中期財(cái)務(wù)報(bào)告及其審計(jì)在我國(guó)的資本市場(chǎng)中的開(kāi)展 我國(guó)于1991開(kāi)場(chǎng)要求上市公司編制半年度報(bào)告，當(dāng)時(shí)的上海證券買賣所要求股票在該所上市買賣的8家公司對(duì)外披露中期財(cái)務(wù)報(bào)告。1993年國(guó)務(wù)院又分別發(fā)布了和，要求上市公司必需披露中期財(cái)務(wù)報(bào)告。1994年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了，隨后分別于1996年、1998年、2000年、2002年和2003年進(jìn)展了修訂。其中在2002年的修訂稿中用“半年度報(bào)告取代了“中期財(cái)務(wù)報(bào)告。 在我國(guó)，中期財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)迫審計(jì)最早出現(xiàn)于1993年12月1

15、7日，當(dāng)時(shí)的證監(jiān)會(huì)發(fā)布了，要求懇求配股的公司提交“經(jīng)有從事證券業(yè)資歷的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，假設(shè)懇求日期距最近的財(cái)務(wù)年度截止日期超越六個(gè)月，還應(yīng)附經(jīng)審計(jì)的中期財(cái)務(wù)報(bào)表。1997年6月24日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了，初次明確規(guī)定了要求對(duì)半年度報(bào)告進(jìn)展審計(jì)的公司：延續(xù)兩年虧損的；公司在1997年下半年辦理配股申報(bào)事宜的；擬定中期分紅派發(fā)現(xiàn)金或者股票股利、公積金轉(zhuǎn)股方案，并將在下半年實(shí)施的；經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券買賣所確認(rèn)該當(dāng)進(jìn)展審計(jì)的其他情形。以后，要求對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)展審計(jì)的條件又發(fā)生了幾次變動(dòng)。2000年6月15日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的對(duì)要求審計(jì)的條件進(jìn)展了修正，取消了“延續(xù)兩年虧損或被特別處置這一條，添加

16、了“募集增發(fā)的條件。2001年7月9日出臺(tái)的規(guī)定了發(fā)行新股時(shí)應(yīng)進(jìn)展中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)的情況。2001年11月30日出臺(tái)的又要求恢復(fù)上市的公司對(duì)第一個(gè)半年度報(bào)告進(jìn)展審計(jì)。 2針對(duì)我國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)的研討成果 目前我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證研討涉及中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)問(wèn)題的較少。根據(jù)我們所掌握的資料顯示，喻少華、張立民2005，陳玉清、郭傳慧2006從盈余管理的角度分析了中期財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)問(wèn)題，但是二者得出了相反的結(jié)論。喻少華、張立民2005的研討發(fā)現(xiàn)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)不僅沒(méi)有減少上市公司的盈余管理行為，反而使其操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的絕對(duì)值高出未經(jīng)審計(jì)公司的2。而陳玉清、郭傳慧2006的研討那么發(fā)現(xiàn)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)公

17、司的操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著低于不進(jìn)展審計(jì)的公司。之所以出現(xiàn)相反的情況能夠是由于二者并沒(méi)有區(qū)分中期財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)迫審計(jì)和自愿審計(jì)，從實(shí)際上來(lái)說(shuō)強(qiáng)迫審計(jì)的公司特別是懇求配股、增發(fā)或發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債的公司以及恢復(fù)上市的公司更有動(dòng)機(jī)進(jìn)展盈余管理，而自愿審計(jì)的公司進(jìn)展盈余管理的能夠性更小，在此情況下將二者結(jié)合起來(lái)將無(wú)法得到一致的結(jié)果。 此外，Haw et al.2003曾以1996年至1999年進(jìn)展中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)的中國(guó)上市公司為研討樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了進(jìn)展中期財(cái)務(wù)報(bào)告自愿審計(jì)的公司特征及其市場(chǎng)反映。他們研討發(fā)現(xiàn)：上市公司能否選擇進(jìn)展自愿審計(jì)與盈利才干和公司規(guī)模正相關(guān)，同非流通股比例負(fù)相關(guān)，闡明管理當(dāng)局會(huì)經(jīng)過(guò)自愿

18、審計(jì)來(lái)承諾其披露了更為準(zhǔn)確可靠的信息，目的是為了降低代理本錢。 四、中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)：一個(gè)引人矚目的研討領(lǐng)域 當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)上存在著非常獨(dú)特的制度安排：對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告存在著強(qiáng)迫審計(jì)、自愿審計(jì)和不進(jìn)展審計(jì)三種情況。這樣的制度背景給我們檢驗(yàn)代理實(shí)際下的“審計(jì)需求實(shí)際提供了千載難逢的好時(shí)機(jī)，使得我們可以經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)自愿審計(jì)的公司治理特征及資本市場(chǎng)的反響，結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)背景，從會(huì)計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)的視角提供新的閱歷證據(jù)支持。同時(shí)，對(duì)中期財(cái)務(wù)報(bào)告自愿審計(jì)及其市場(chǎng)反響的研討結(jié)果，也可以豐富企業(yè)實(shí)際和代理實(shí)際的內(nèi)容。實(shí)踐上，正如Coase所指出的，會(huì)計(jì)學(xué)者目前不應(yīng)只是吸收企業(yè)實(shí)際來(lái)研討會(huì)計(jì)問(wèn)題，會(huì)計(jì)實(shí)際本應(yīng)為企業(yè)實(shí)際奉獻(xiàn)力量。 中國(guó)資本市場(chǎng)中，1993年12月17日出臺(tái)的要求懇求配股的公司提交經(jīng)審計(jì)后的財(cái)務(wù)報(bào)告，“假設(shè)懇求日期距最近的財(cái)務(wù)年度截止日期超越六個(gè)月，還應(yīng)附經(jīng)審計(jì)的中期財(cái)務(wù)報(bào)表。以后證監(jiān)會(huì)又于1997年6月24日發(fā)布了，初次對(duì)半年度報(bào)告應(yīng)強(qiáng)迫審計(jì)的情況做出了詳細(xì)規(guī)定。有趣的是，伴隨著中期財(cái)務(wù)報(bào)告強(qiáng)迫審計(jì)的產(chǎn)生，我國(guó)資本市場(chǎng)上也開(kāi)場(chǎng)出現(xiàn)了中期財(cái)務(wù)報(bào)告自愿審計(jì)的情況，從1996年到1999年我國(guó)中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)中自愿審計(jì)的比例分別為13.7、27.7、30.0、30.6，呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)轉(zhuǎn)引自Haw et al.2003，這種