中央電大金融學03任務(wù)

1、中央電大金融學03任務(wù)3.【案例分析】關(guān)于國有銀行是否被賤賣的爭論進入21世紀，中國為了應(yīng)對入世承諾，以引入外資戰(zhàn)略合作者的方式對銀行業(yè)進行大 刀闊斧的改革，卻因此引發(fā)了“國有銀行是否被賤賣”的爭議。其背景如下:，匯 豐銀行以每股2.49元人民幣入股上海銀行，獲得每年每股0.5元左右的回報， 五年就能收回初始投資，并擁有了上海銀行8%的股份；8月6日，匯豐銀行入股交通銀行并擁有了 19.9%股份。交通銀行半年報顯示，該行 上半年凈利潤為46.05億元人民幣。按此估計，匯豐銀行就可從交通銀行創(chuàng)造的利潤中分得20億元人民幣左右,5年左右就 可收回在交行的投資，并獲得了對中國第五大銀行的永久控制權(quán)。

2、四大國有商業(yè)銀行的上市 引資更是激發(fā)了這一爭論,成為“銀行賤賣論”的主要導火索:交通銀行引進匯豐 銀行，獲得86%的資產(chǎn)溢價；建行股權(quán)轉(zhuǎn)讓卻僅獲得17%的凈資產(chǎn)溢價，中行獲得 的溢價更低，只有10%，而對工行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也只有15%的溢價預期。在首次公開發(fā)行之前，建行以每股1.15元左右的價格售予美國銀行和淡馬錫,僅建行公眾招股價每股2.35元的一半； 蘇格蘭皇家銀行和淡馬錫控股分別出資31億美元各購得了中國銀行10%的股份， 美國銀行和亞洲金融控股私人有限公司分別以25億美元和14.66億美元持有建設(shè)銀行9%和5.1%的股份;高盛、安聯(lián)和運通三家戰(zhàn)略投資者組成的財團將以36億美元左右的價格購入

3、工行10%的股份。正是基于以上種種經(jīng)濟行為，“銀行賤賣”論被激化?？己四康?案例分析是提高學生發(fā)現(xiàn)問題、分析問題并提出解決問題方法與思路的重要途徑之一。經(jīng)過上面的案例分析， 既能夠加深學生對銀行經(jīng)營管理理論的深層理解與把握,學會分析問題的方法和技巧，擴大知識面，提高學習興趣；也有利于同學們深入了解中國銀行體制改革的方向與內(nèi)涵，增強對國有商業(yè)銀行股份制改造的路徑與方法的理解,加深對中國金融體制改革重要性和緊迫性的認識。要求：(1認真研讀上面給出的“關(guān)于國有銀行是否被賤賣的爭論”材料和教材第79章的內(nèi)容,寫一份案例分析材料，對上述爭論表明自己的觀點并“自圓其說，。(2分析材料應(yīng)完整、準確闡述案例中

4、涉及的基本原理、存在的主要問題及解決 此類問題的思路或建議。(3字數(shù)不少于600字。解題思路：(1清楚中國銀行改革為何要引進外資戰(zhàn)略投資者?中國商業(yè)銀行與外資銀行主 要存在哪些方面的差距？(2從改革國有商業(yè)銀行組織形式和經(jīng)營管理水平角度分析；(3解釋何謂“賤賣”?可自己給出一個定義，然后依據(jù)這一定義進行解析；(4從世界各國商業(yè)銀行績效比較方面也可有所分析；(5能夠結(jié)合建行、中行等上市銀行當前的狀況深入討論。解答：21世紀中國應(yīng)對入世的承諾,以銀行上市，引入外資戰(zhàn)略合資者的方式對銀行進 行大刀闊斧的改革,卻引來了國內(nèi)各界人士對“國有銀行是否賤賣，的爭論。從網(wǎng)上很多數(shù)據(jù) 看,國有銀行每股價格相對于

5、股市上其它股票確實低了很多。我認為問題并不在此, 我們需要換一種角度來看這個問題。所謂賤賣,不是股票上市時股價便宜了，而是作為國有企業(yè)，原來是全民所有制的 產(chǎn)物，但現(xiàn)在卻被少數(shù)人以極低價格收購。為什么要賤賣呢，說白了，還是因為是全民所有 的東西，也就是說原所有者不是一個人，而是10億個人，一人只有一點，因此賣少了大家都不心疼，賣多了購買者卻會心疼國有銀行上市并不存在這個問題,因為現(xiàn)在巴不得多賣點錢呢,把股市搞牛了才上市就是這個目的。關(guān)鍵是未來的法人股、職工股的分配才是是否賤賣的關(guān)鍵首先我們不要總盯住別人的腰包，別人在我們這拿回了多少的錢。而是要看我們得到了什么,我們占了多少比例。以中國的三大商

6、業(yè)銀行為例，外國資金投資中行、建行、工 行的股份只有5%10%對于這些小股東來說她們的收益在這幾年會有很大的回報,可是我們呢？雖然向上面所說到的到為止,中行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了 10%的凈資產(chǎn)溢價;建行的股 權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了 17%的溢價;工行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也獲得了 15%的溢價。這個溢價比雖然不高，但我們要想一想，這十幾個點的收益是在別人投資候我們占據(jù)著大股東的情況下的收益，如果 凈核算下來也是一個不小的數(shù)目。再有,一位參與國有銀行引資談判的外方高層說,最終確定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是談判雙方協(xié)商的結(jié)果，只要雙方都認可這個價格， 而且不存在強買強賣的情形,就不能說這是在賤賣國有銀行。而且外資參股之后， 這些銀行的國有股權(quán)依然占很大比例,更應(yīng)該關(guān)注的是這些國有股權(quán)將來的價格。即使當前向外