流動(dòng)性過剩下的黑龍江省對(duì)外投資策略

1、流動(dòng)性過剩下的黑龍江省對(duì)外投資策略論文摘要：流動(dòng)性過剩是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的主要特征。在這種情況下，國內(nèi)通貨膨脹的壓力不斷增大，使我們以往的宏觀調(diào)控措施往往捉襟見肘，左右為難。那么，我們?cè)撊绾谓鉀Q國內(nèi)所面臨的這一復(fù)雜情況呢？國家剛剛制訂的?十二五規(guī)劃建議?中提出的加快實(shí)施 走出去; 戰(zhàn)略為我們提供了有益的思路。本文認(rèn)為，開展對(duì)外投資是緩解流動(dòng)性過剩的有效措施，而黑龍江省在開展對(duì)俄投資方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。因此，我們應(yīng)抓住機(jī)遇，以自然資源和技術(shù)領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)俄羅斯相關(guān)領(lǐng)域的投資。論文關(guān)鍵詞：流動(dòng)性過剩,對(duì)外投資,策略流動(dòng)性過剩是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的主要特征。在這種狀態(tài)下，既存在無物對(duì)應(yīng)

2、的貨幣，又存在貨幣資金的難以貸出；既有產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品積壓，大量的失業(yè)，又有強(qiáng)大的待實(shí)現(xiàn)的購置力。因此，在這種情況下，國內(nèi)通貨膨脹的壓力不斷增大，使我們以往的宏觀調(diào)控措施往往捉襟見肘，左右為難。那么，我們?cè)撊绾谓鉀Q國內(nèi)所面臨的這一復(fù)雜情況呢？國家剛剛制訂的?十二五規(guī)劃建議?為我們提供了有益的思路。該建議明確提出要加快實(shí)施走出去;戰(zhàn)略，按照市場(chǎng)導(dǎo)向和企業(yè)自主決策原那么，引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序到境外投資合作。在國內(nèi)流動(dòng)性過剩的大背景下，大力開展對(duì)外投資不失為明智之舉。在這一宏觀環(huán)境下，黑龍江省應(yīng)如何根據(jù)自身情況，鼓勵(lì)引導(dǎo)對(duì)外投資，進(jìn)一步加快黑龍江省的開展，那么是一個(gè)急需答復(fù)的問題。一、開展對(duì)外投資是

3、緩解流動(dòng)性過剩的有效措施當(dāng)前流動(dòng)性過剩形成的一個(gè)重要原因是國際收支順差過大所帶來的過多的人民幣投放。1994年1月1日，我國對(duì)外匯體制進(jìn)行了重大改革，執(zhí)行了以市場(chǎng)供求為根底的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度，同時(shí)央行取消了各類外匯留成、上繳和額度管理體制，對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常工程下的外匯收支實(shí)行銀行結(jié)匯和售匯制度。這樣，除國家規(guī)定的可以開立外匯賬戶保存的以外，企業(yè)的外匯收入必須賣給外匯指定銀行，然后由銀行將平盤后多余的頭寸賣給國家。統(tǒng)一強(qiáng)行結(jié)售匯制度的實(shí)行，使央行變成了外匯的最終買家，并為此投放了大量的人民幣，形成巨額外匯占款。我國創(chuàng)設(shè)強(qiáng)制結(jié)售匯制度的初衷是解決當(dāng)時(shí)的外匯短缺問題，然而，沒有想到的是，大

4、量本幣投放所帶來的流動(dòng)性過剩的負(fù)面影響日益增大，已嚴(yán)重威脅著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。為了防止宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，央行不得不從2003年4月開始以發(fā)行央行票據(jù)的形式購回過多的流動(dòng)性。大規(guī)模的票據(jù)發(fā)行，不僅使央行付出了巨大的本錢，而且由于央票不斷滾動(dòng)到期，為了覆蓋到期票據(jù)和新增貨幣量，央票發(fā)行規(guī)模也像滾雪球一樣越滾越大，到2007年上半年，央行票據(jù)余額已到達(dá)3.8萬億元人民幣。強(qiáng)制結(jié)匯制度已經(jīng)充分暴露了期效性、階段性的特點(diǎn)。迫不得已，2007年8月13日，國家外管局宣布，境內(nèi)機(jī)構(gòu)可自行保存經(jīng)常工程下的外匯收入。但在普遍預(yù)期人民幣升值的大環(huán)境下，放棄美元持有人民幣仍然是國內(nèi)企業(yè)的理性選擇。因此，國家外

5、匯儲(chǔ)藏攀升依舊，國內(nèi)通貨膨脹的壓力難以釋放。雖然央行通過不斷提高法定存款準(zhǔn)備率、存貸款利率等方式來降低流動(dòng)性供應(yīng)，試圖以此將過多的人民幣凍結(jié)住，不讓它們進(jìn)入銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而減少對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響，到達(dá)控制通貨膨脹的目的。但是從控制通貨膨脹的實(shí)際情況來看，其效果有限。其中的一個(gè)重要原因就在于央行能夠掌控的只是商業(yè)銀行能夠運(yùn)用的資金，而不能控制國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)其完全擁有自主權(quán)的儲(chǔ)蓄貨幣的使用。因此，我們應(yīng)該對(duì)國內(nèi)過多的流動(dòng)性進(jìn)行合理引導(dǎo)，通過開展對(duì)外投資，開拓國際市場(chǎng)，降低國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)大量資金閑置，難以找到適宜的投資途徑，是當(dāng)前流動(dòng)性過剩的一個(gè)主要表現(xiàn)。對(duì)銀行而言，高本錢的巨額金融資產(chǎn)

6、游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在銀行內(nèi)部低效甚至無效運(yùn)轉(zhuǎn)，必然給銀行帶來日益沉重的經(jīng)營(yíng)壓力。另一方面，如果不對(duì)這些資金加以疏導(dǎo)，只能是現(xiàn)階段各種資產(chǎn)的輪番泡沫化，最終引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)亂。因此，使過剩的流動(dòng)性流向境外不失為緩解國內(nèi)流動(dòng)性壓力的一個(gè)有效方法。我們應(yīng)通過對(duì)限制對(duì)外投資的各種政策的調(diào)整，把資金堵塞的渠道打通，為投資行為掃清障礙。這樣，國內(nèi)的企業(yè)就會(huì)擁有更多的自由開展空間。國家通過對(duì)開展對(duì)外投資的鼓勵(lì)，通過企業(yè)的自主選擇，使國內(nèi)更多的企業(yè)走出去開拓更為廣闊的國際市場(chǎng)，在國際市場(chǎng)上獲取更大的收益，這不僅可以緩解國內(nèi)流動(dòng)性過剩的壓力，而且對(duì)于民族資本的國際化開展，提高國際競(jìng)爭(zhēng)力，培養(yǎng)國內(nèi)企業(yè)成為跨國公司都具有重

7、要意義。并且，從興旺國的開展歷程來看，企業(yè)的國際化也是其自身開展的必然要求，因此，開展對(duì)外投資給我們提供了釋放過剩流動(dòng)性的理想空間。二、黑龍江省開展對(duì)外投資的優(yōu)勢(shì)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎特威爾和托蘭惕諾通過對(duì)開展中國家對(duì)外投資的系統(tǒng)研究，得出了開展中國家對(duì)外投資的根本規(guī)律?？蔡赝柡屯刑m惕諾認(rèn)為，開展中國家跨國公司對(duì)外直接投資受其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)生技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。在產(chǎn)業(yè)分布上，首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)，然后是以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯囊惑w化生產(chǎn)活動(dòng)。從海外經(jīng)營(yíng)的地理擴(kuò)張看，開展中國家企業(yè)在很大程度上受心理距離;的影響，其投資方向遵循周邊國家開展中國家興旺國家的漸進(jìn)開展軌道。由此看

8、來，地理位置對(duì)于一國對(duì)外投資的區(qū)位選擇上占有重要地位。按照坎特威爾和托蘭惕諾的對(duì)外投資理論，黑龍江省作為邊境大省，其在開展對(duì)外投資方面應(yīng)具有較大優(yōu)勢(shì)。首先，黑龍江省作為邊境大省，擁有與向周邊國家進(jìn)行投資的地理優(yōu)勢(shì)。黑龍江省共有18個(gè)邊境市、縣與俄羅斯接壤，與俄羅斯的邊界線長(zhǎng)達(dá)3045公里，擁有25個(gè)一類口岸有15個(gè)邊境口岸，其中水運(yùn)口岸16個(gè)，航空口岸4個(gè)，鐵路口岸2個(gè)，公路口岸3個(gè)，是僅次于廣東的口岸大省。這樣一個(gè)地理位置，使得黑龍江省與俄羅斯之間的鐵路、公路、水路較為便利，因此其在開展對(duì)俄投資上交通優(yōu)勢(shì)明顯。其次，黑龍江省擁有開展對(duì)俄羅斯投資心理距離;小的優(yōu)勢(shì)。中俄兩國人民擁有深厚的感情根

9、底，黑龍江省擁有較為雄厚的俄羅斯文化底蘊(yùn)，民間交往較為密切，雙方通婚現(xiàn)象較多，留學(xué)生交往較為頻繁，因此兩者合作的區(qū)位優(yōu)勢(shì)是明顯的。哈爾濱曾是俄國僑民在中國東北的最大聚居地，在俄羅斯文化向中國東北地區(qū)的傳播中發(fā)揮了巨大的作用。從1991年起，兩國各有100多個(gè)文藝團(tuán)體進(jìn)行了互訪，而黑龍江扮演著重要的角色。從2001年起，中國每年有1萬多名留學(xué)生在俄羅斯學(xué)習(xí)，其中中國東北留學(xué)生約占1/3。而大批的俄羅斯留學(xué)生更多地選擇黑龍江省學(xué)習(xí)深造。繼2004年成功舉辦中俄青年友誼年之后，兩國政府又通過舉辦國家年;、外語年;等活動(dòng)使中俄文化交流不斷深化，而黑龍江省與俄羅斯的文化交流也得以不斷加強(qiáng)。最后，黑龍江存

10、差位于國內(nèi)前列，其流動(dòng)性過剩特征較為明顯。2006-2021年黑龍江省的存貸比分別為57.3%，56.6%和50.6%，遠(yuǎn)低于全國68.5%，69.3%和69.9%的平均值。省內(nèi)銀行體系流動(dòng)性過多的一個(gè)重要原因就在于沒有更多的投資時(shí)機(jī)。因此，借助于開展對(duì)外投資，有助于緩解這一現(xiàn)象。黑龍江省開展對(duì)外投資，雖然外表上看是黑龍江省的資金流出，似乎不利于本省經(jīng)濟(jì)開展。但是，在國內(nèi)資金不能有效充分利用的情況下，如果借助于對(duì)外投資能夠?qū)⒍砹_斯等國際市場(chǎng)成功開拓，借助于對(duì)外投資能夠找到制約黑龍江省開展的技術(shù)、適宜黑龍江省開展的工程，那么會(huì)為黑龍江省的進(jìn)一步開展打下堅(jiān)實(shí)根底。而俄羅斯市場(chǎng)的成功開拓必然會(huì)為黑龍

11、江省的穩(wěn)定持續(xù)開展帶來更多機(jī)遇，同時(shí)也會(huì)帶來與其他國家更多的合作時(shí)機(jī)。三、黑龍江省開展對(duì)外投資的策略選擇由于我們國家在對(duì)外投資上還剛剛起步，以往對(duì)投資的限制還很難一下子完全放開。因此，中國鼓勵(lì)對(duì)外投資的過程在一定程度上是一個(gè)不斷放松管制的過程。黑龍江省在開展對(duì)外投資方面，可以結(jié)合黑龍江省地處邊疆的特點(diǎn)，從黑龍江省的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展以及國家利益的角度，對(duì)對(duì)外投資加以政策性引導(dǎo)，在對(duì)外投資工程的核準(zhǔn)等方面引導(dǎo)企業(yè)的對(duì)外投資。首先，在對(duì)外投資的國別策略上，應(yīng)重點(diǎn)開展對(duì)俄投資。由于黑龍江省地處邊疆，而地理位置對(duì)于一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開展起著至關(guān)重要的作用。黑龍江省境內(nèi)企業(yè)要想開展壯大，如果只是依靠國內(nèi)市場(chǎng)，其邊緣區(qū)

12、;地理位置的劣勢(shì)將難以躲避。但作為邊境省份，如果能夠?qū)⑧弴袌?chǎng)成功開拓，那么其地理位置的劣勢(shì)就完全可能升華;為優(yōu)勢(shì)，成為經(jīng)濟(jì)開展的核心區(qū);。地緣經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論告訴我們，傳統(tǒng)的區(qū)位條件取決于由區(qū)域地理位置所形成的物流交通及信息交流的便利程度。由于黑龍江省與俄羅斯接壤，鐵路、公路、水路較為便利，因此其交通優(yōu)勢(shì)明顯。俄羅斯是黑龍江省的惟一臨國，并且黑龍江省沒有出?？冢渌麌胰缛毡?、韓國等的經(jīng)貿(mào)交往與其他省份相比沒有地理優(yōu)勢(shì)。因此，這就決定了其地理位置的升華;只能依靠開拓俄羅斯市場(chǎng)。如果黑龍江省能夠進(jìn)一步密切同俄羅斯的經(jīng)貿(mào)合作，由地區(qū)之間的自然條件和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)的差異而產(chǎn)生的在資源、資金、技術(shù)、信息

13、等方面的互補(bǔ)性將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)兩者的開展速度，黑龍江省對(duì)俄經(jīng)貿(mào)中心的優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步得以發(fā)揮，其經(jīng)濟(jì)快速開展的愿望會(huì)得到強(qiáng)有力的支撐。其次，在對(duì)外投資領(lǐng)域的選擇上，應(yīng)注重對(duì)自然資源領(lǐng)域與技術(shù)領(lǐng)域的投資。隨著中國經(jīng)濟(jì)的開展，中國經(jīng)濟(jì)面臨的資源約束和技術(shù)約束將是長(zhǎng)期的。應(yīng)該說，無論從自然資源還是智力資源來看，世界上都沒有幾個(gè)國家能夠與俄羅斯相提并論。據(jù)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯已探明和初步探明的各種資源的價(jià)值達(dá)28.6萬億美元，而預(yù)測(cè)的潛在價(jià)值那么高達(dá)140萬億美元。俄羅斯的土地、森林資源在世界上獨(dú)一無二，天然氣等十多種礦物資源的儲(chǔ)藏量居世界首位，煤、石油、水力資源以及許多有色金屬的貯藏量居世界前列。對(duì)俄羅斯資源型行

14、業(yè)投資，既有利于解決俄羅斯人力、財(cái)力的缺乏，緩解土地閑置的壓力，又有利于黑龍江省閑置資金的使用效率，解決我國經(jīng)濟(jì)高速開展所帶來的資源約束。因此，假設(shè)加大對(duì)俄羅斯資源領(lǐng)域的投資，將是一種雙贏的合作。在高科技領(lǐng)域，俄羅斯擁有巨大的智力潛力，擁有一支世界一流的科學(xué)隊(duì)伍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯具有大學(xué)以上學(xué)歷的科學(xué)研究專家達(dá)96.8萬人，工程技術(shù)人員超過100萬人，其中科學(xué)博士2.48萬人，副博士16.86萬人。按人均自然資源和智力資源占有量來說，俄羅斯超過美國11.5倍。在美國高盛公司提出俄重新崛起;的觀點(diǎn)后，印度學(xué)者莫漢即一針見血地指出，俄羅斯擁有驚人的技術(shù)資源，對(duì)于中國和印度來說，最好的選擇是充分開掘自身經(jīng)濟(jì)潛力并抓住俄羅斯的技術(shù)，否那么西方將