證券交易印花稅改革方向的探討(doc 5)

1、.：.；證券買(mǎi)賣(mài)印花稅改革方向的討論一、我國(guó)證券買(mǎi)賣(mài)印花稅的歷史我國(guó)股票買(mǎi)賣(mài)印花稅最初是由證券買(mǎi)賣(mài)所所在地的地方政府開(kāi)征的，證券買(mǎi)賣(mài)印花稅的課征始于1990年，因其承當(dāng)了對(duì)調(diào)控證券買(mǎi)賣(mài)的多項(xiàng)功能，所以隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化閱歷了多次調(diào)整。隨著90年代初滬市和深市證券買(mǎi)賣(mài)所的建立，使證券市場(chǎng)日益活潑起來(lái)。證券市場(chǎng)上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，而經(jīng)濟(jì)利益必然包含有一定量的稅收。其時(shí)我國(guó)稅收立法滯后，沒(méi)有任何一個(gè)現(xiàn)存的稅收可以覆蓋這項(xiàng)稅源，鑒于印花稅于1998年恢復(fù)征收，90年代初成為一個(gè)日益成熟的稅種，國(guó)家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)征收印花稅。證券買(mǎi)賣(mài)印花稅最先于1990年7月1日在深圳

2、證券市場(chǎng)課征，當(dāng)時(shí)深圳市政府參照香港證券市場(chǎng)，公布了，此時(shí)試行的是“對(duì)賣(mài)方征收0.6%，從而到達(dá)約束股票轉(zhuǎn)讓的行為，目的是為穩(wěn)定初建的股票市場(chǎng)及適度調(diào)理資本利得；到當(dāng)年的11月23日證券買(mǎi)賣(mài)印花稅即改為對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方各征0.6%；然而不久，由于投資者對(duì)股票投資的認(rèn)識(shí)缺乏，市場(chǎng)一度低迷，于是從1991年10月開(kāi)場(chǎng)，深圳證券買(mǎi)賣(mài)所將證券買(mǎi)賣(mài)印花稅調(diào)低至“對(duì)雙方各征0.3%，降幅達(dá)50%。上海在深圳試征證券買(mǎi)賣(mài)印花稅獲得閱歷的根底上，于1991年10月對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方開(kāi)征了此稅，稅率也為0.3%。1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委結(jié)合下發(fā)，明確規(guī)定了股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的股票，因購(gòu)買(mǎi)、承繼、贈(zèng)

3、與所書(shū)立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，均依書(shū)立時(shí)成交金額，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按0.3%的稅率交納印花稅。1994年，我國(guó)開(kāi)場(chǎng)進(jìn)展稅制改革，提出了將證券市場(chǎng)上的印花稅改呵斥證券買(mǎi)賣(mài)稅獨(dú)立征收的想象，并規(guī)定買(mǎi)賣(mài)雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時(shí)規(guī)定在證券買(mǎi)賣(mài)稅未出臺(tái)之前，仍按原方法征收印花稅，鑒于當(dāng)時(shí)條件不夠成熟，做出“緩一步出臺(tái)的決議。其后，我國(guó)股票買(mǎi)賣(mài)印花稅程度幾經(jīng)變卦。隨著證券市場(chǎng)的日益開(kāi)展，證券稅制需求進(jìn)一步深化和完善，證券買(mǎi)賣(mài)稅的正式實(shí)施顯得越來(lái)越迫切。二、印花稅的主要職能證券買(mǎi)賣(mài)稅的主要職能是調(diào)理市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，但是我國(guó)股票買(mǎi)賣(mài)印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎表達(dá)得更為明顯。在早期的印花稅分成

4、比例中，國(guó)家和地方各50%，1997年1月1日起國(guó)務(wù)院決議將證券買(mǎi)賣(mài)印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對(duì)證券買(mǎi)賣(mài)印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國(guó)的印花稅收入不斷添加，在財(cái)政收入中的比重也越來(lái)越大。甚至在證券市場(chǎng)行情火爆的2000年上半年，股票買(mǎi)賣(mài)印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國(guó)印花稅到達(dá)了485.9億元，占當(dāng)年稅收收入的比重到達(dá)3

5、.83%，這恰是我國(guó)證券市場(chǎng)前5年證券買(mǎi)賣(mài)印花稅總量的5倍。必需指出，一方面，我國(guó)股票買(mǎi)賣(mài)印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揚(yáng)是以證券市場(chǎng)換手率過(guò)高為根底的。目前我國(guó)股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國(guó)家的成熟證券市場(chǎng)60%左右的程度。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收，但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，印花稅會(huì)有所添加。同時(shí)，市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)活潑了，券商的傭金收入會(huì)添加，券商所交的稅也會(huì)添加。因此，我們?cè)诜治瞿芊駪?yīng)對(duì)印花稅進(jìn)展改革時(shí)，應(yīng)該先思索它是發(fā)揚(yáng)出了市場(chǎng)調(diào)理職能，而并非能否發(fā)揚(yáng)出了財(cái)政收入的職能。三、現(xiàn)行證券買(mǎi)賣(mài)印花稅的隱憂(yōu)一征收印花稅根據(jù)缺乏

6、雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)志替代貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的開(kāi)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中的普遍運(yùn)用，證券買(mǎi)賣(mài)早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券買(mǎi)賣(mài)時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，也無(wú)印花稅票，征收印花稅曾經(jīng)失去了本來(lái)的含義，證券買(mǎi)賣(mài)印花稅實(shí)踐上成了一種買(mǎi)賣(mài)行為稅，與印花稅的本來(lái)含義不符，實(shí)際根據(jù)不充分，法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。二印花稅的征收對(duì)買(mǎi)賣(mài)行為的規(guī)范作用不大，征收范圍狹窄印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書(shū)立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強(qiáng)憑證管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和交納情況，加強(qiáng)監(jiān)視控制，同

7、時(shí)可以積累資金，添加財(cái)政收入。由此可見(jiàn)，印花稅的征收對(duì)買(mǎi)賣(mài)行為的規(guī)范作用不大；證券市場(chǎng)的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)，范圍狹窄的印花稅不利于對(duì)一切證券買(mǎi)賣(mài)納稅，而稅基寬廣的買(mǎi)賣(mài)稅有助于保證各種類(lèi)型的證券市場(chǎng)共同開(kāi)展。四、證券買(mǎi)賣(mài)稅制改革的方向一應(yīng)有助于證券市場(chǎng)繼續(xù)開(kāi)展第一、證券買(mǎi)賣(mài)稅制的改革應(yīng)有助于推進(jìn)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大，這對(duì)企業(yè)直接融資與銀行信譽(yù)的開(kāi)展有一定的不利影響，因此在證券買(mǎi)賣(mài)稅制設(shè)計(jì)時(shí)，可以思索引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推進(jìn)體制改單的進(jìn)展。第二、證券買(mǎi)賣(mài)稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場(chǎng)的非正常動(dòng)搖，尤其是抑制證券市場(chǎng)的過(guò)度投

8、機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅缺乏以實(shí)現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揚(yáng)買(mǎi)賣(mài)稅制對(duì)投資行為的引導(dǎo)，有必要進(jìn)展適度變革。第三、證券買(mǎi)賣(mài)稅制的改革應(yīng)有助于推進(jìn)我國(guó)證券業(yè)整體素質(zhì)的提高?？傮w而言，我國(guó)證券業(yè)的根底較薄弱，證券市場(chǎng)還是一個(gè)生長(zhǎng)型的市場(chǎng)，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒(méi)有根本突破，在證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放日益逼近的環(huán)境下，整體實(shí)力趨弱的國(guó)內(nèi)券商的生長(zhǎng)會(huì)遭到課征較高稅率的損害，這無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)證券業(yè)的整體實(shí)力加強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券買(mǎi)賣(mài)稅制的改革應(yīng)有助于我國(guó)證券市場(chǎng)的開(kāi)展。當(dāng)前，我國(guó)的證券買(mǎi)賣(mài)稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國(guó)家，較高的稅率使得投資者的買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)也相應(yīng)較高，從而減少了對(duì)證券的投資。

9、所以證券買(mǎi)賣(mài)稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券買(mǎi)賣(mài)稅為主。二以稅負(fù)公平為重要方向?qū)崿F(xiàn)稅負(fù)公平原那么，需求建立完好、系統(tǒng)的證券買(mǎi)賣(mài)稅制體系，既要能“拓展稅基又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率。從“拓展稅基的角度出發(fā)，證券買(mǎi)賣(mài)稅種應(yīng)不再本質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對(duì)新股發(fā)行、法人股與國(guó)有股的轉(zhuǎn)讓、債券買(mǎi)賣(mài)、投資基金的買(mǎi)賣(mài)，以及其它非買(mǎi)賣(mài)過(guò)戶(hù)均可適度課征印花稅或買(mǎi)賣(mài)稅，這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平，也可推進(jìn)各種買(mǎi)賣(mài)種類(lèi)的平衡開(kāi)展。目前固定劃一的證券買(mǎi)賣(mài)印花稅缺乏以實(shí)現(xiàn)對(duì)證券投資收益的調(diào)理。因此，在稅收稽征手段答應(yīng)的情況下，可以根據(jù)買(mǎi)賣(mài)頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上維護(hù)中小投資者的利益，并且不再

10、出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承當(dāng)稅負(fù)的情況。關(guān)于這一點(diǎn)，可以經(jīng)過(guò)在適當(dāng)時(shí)機(jī)開(kāi)征一些新的差別化的稅種如資本利得稅等來(lái)實(shí)現(xiàn)。三堅(jiān)持證券買(mǎi)賣(mài)稅制的政策穩(wěn)定性處于不同開(kāi)展階段的證券市場(chǎng)，對(duì)稅負(fù)的承載才干存在差別；同時(shí)證券市場(chǎng)處于不同開(kāi)展階段，所要求的證券買(mǎi)賣(mài)稅制對(duì)證券市場(chǎng)開(kāi)展的導(dǎo)向也存在差別，因此，實(shí)際中不能夠有一成不變的證券買(mǎi)賣(mài)稅制。那么，如何堅(jiān)持證券買(mǎi)賣(mài)稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券買(mǎi)賣(mài)稅制的穩(wěn)定性，不是回絕證券買(mǎi)賣(mài)稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要表達(dá)在證券市場(chǎng)開(kāi)展方向上的穩(wěn)定性。四證券買(mǎi)賣(mài)稅的改革方向是寬稅基、低稅率20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界進(jìn)入了新一輪稅制改革

11、，其中心內(nèi)容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國(guó)現(xiàn)行的證券買(mǎi)賣(mài)印花稅只是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的股票買(mǎi)賣(mài)納稅，對(duì)國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等買(mǎi)賣(mài)免稅，對(duì)國(guó)家股、法人股買(mǎi)賣(mài)免稅。至于二級(jí)市場(chǎng)以外的股票買(mǎi)賣(mài)和轉(zhuǎn)讓更是處于真空地帶。納稅范圍狹窄不僅呵斥了稅款嚴(yán)重流失，而且加劇了不公平競(jìng)爭(zhēng)。因此，根據(jù)稅收中性的原那么，應(yīng)該盡快填補(bǔ)證券買(mǎi)賣(mài)印花稅的真空地帶?？梢园涯壳暗募{稅范圍擴(kuò)展到企業(yè)債券包括可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券買(mǎi)賣(mài)，而對(duì)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)和基金買(mǎi)賣(mài)可以繼續(xù)實(shí)施免稅，另外對(duì)國(guó)家股、法人股買(mǎi)賣(mài)也可以思索納稅。印花稅率應(yīng)該是一個(gè)逐漸降低的過(guò)程：但是從方式選擇上看，能夠會(huì)采用以下幾種方式：一是單邊征收即只對(duì)買(mǎi)方或只對(duì)賣(mài)方征收。目前世界上其他國(guó)家有不少實(shí)行買(mǎi)賣(mài)稅單邊征收的，其中既有對(duì)買(mǎi)方單邊征收，也有對(duì)賣(mài)方單邊征收。該類(lèi)國(guó)家有英國(guó)、愛(ài)爾蘭、韓國(guó)。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅程度，也使得買(mǎi)方本錢(qián)和賣(mài)方本錢(qián)不一致，進(jìn)而可以表達(dá)出不同的稅收扶持政策。二是降低稅率目前A、B股適用稅率都為0.2%，假設(shè)直接降低印花