企業(yè)財務(wù)風險管理與控制

1、目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark52 o Current Document 中文摘要1英文摘要2引言1 HYPERLINK l bookmark62 o Current Document （一）研究的背景及意義1 HYPERLINK l bookmark66 o Current Document 研究背景1 HYPERLINK l bookmark70 o Current Document 研究意義1 HYPERLINK l bookmark74 o Current Document （二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1 HYPERLINK l bookmark78

2、 o Current Document （三）研究方法和思路2 HYPERLINK l bookmark82 o Current Document 研究方法2 HYPERLINK l bookmark86 o Current Document 研究思路2 HYPERLINK l bookmark90 o Current Document 一、正確認識企業(yè)財務(wù)風險3 HYPERLINK l bookmark94 o Current Document （一）企業(yè)財務(wù)風險的含義3 HYPERLINK l bookmark98 o Current Document 風險的本質(zhì)3 HYPERLINK l

3、 bookmark102 o Current Document 企業(yè)財務(wù)風險內(nèi)涵3 HYPERLINK l bookmark106 o Current Document （二）企業(yè)財務(wù)風險的特征4 HYPERLINK l bookmark110 o Current Document 客觀性4 HYPERLINK l bookmark114 o Current Document 不確定性4 HYPERLINK l bookmark118 o Current Document 全面性4 HYPERLINK l bookmark122 o Current Document 雙重性4 HYPERLIN

4、K l bookmark126 o Current Document 可度量性4 HYPERLINK l bookmark130 o Current Document 二、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因4 HYPERLINK l bookmark134 o Current Document （一）企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的內(nèi)因4 HYPERLINK l bookmark137 o Current Document 企業(yè)的經(jīng)營方式5 HYPERLINK l bookmark141 o Current Document 財務(wù)活動本身的復(fù)雜性5 HYPERLINK l bookmark145 o Current D

5、ocument 財務(wù)管理工作主體的局限性5 HYPERLINK l bookmark149 o Current Document 經(jīng)營者道德風險6（二）企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的外因6 HYPERLINK l bookmark153 o Current Document 自然環(huán)境的不確定性6 HYPERLINK l bookmark157 o Current Document 政治環(huán)境的不確定性6 HYPERLINK l bookmark161 o Current Document 經(jīng)濟環(huán)境的不確定性6 HYPERLINK l bookmark165 o Current Document 市場環(huán)境的不

6、確定性7 HYPERLINK l bookmark169 o Current Document 三、企業(yè)財務(wù)風險管理中存在的問題7 HYPERLINK l bookmark173 o Current Document （一）企業(yè)風險意識淡薄，對財務(wù)風險不夠重視7 HYPERLINK l bookmark176 o Current Document （二）企業(yè)籌資渠道窄，籌資方式單一7 HYPERLINK l bookmark179 o Current Document （三）風險預(yù)警系統(tǒng)缺失8 HYPERLINK l bookmark183 o Current Document （四）企業(yè)內(nèi)部

7、財務(wù)管理混亂8 HYPERLINK l bookmark187 o Current Document （五）財務(wù)監(jiān)管不力8 HYPERLINK l bookmark191 o Current Document （六）企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境的能力較差8 HYPERLINK l bookmark195 o Current Document 四、企業(yè)財務(wù)風險管理與控制9 HYPERLINK l bookmark199 o Current Document （一）財務(wù)風險在財務(wù)活動本身復(fù)雜性方面的管理與控制方法9 HYPERLINK l bookmark202 o Current Document 籌資風險

8、的管理與控制9 HYPERLINK l bookmark206 o Current Document 投資風險的管理與控制9 HYPERLINK l bookmark210 o Current Document 資金回收風險的管理與控制9 HYPERLINK l bookmark214 o Current Document 收益分配風險的管理與控制10 HYPERLINK l bookmark218 o Current Document （二）財務(wù)風險在企業(yè)管理問題上的控制策略10 HYPERLINK l bookmark221 o Current Document 培養(yǎng)和強化風險意識，貫徹全

9、員風險管理理論10 HYPERLINK l bookmark225 o Current Document 選擇正確的籌資方式，采取適宜的借款策略10 HYPERLINK l bookmark229 o Current Document 建立財務(wù)風險預(yù)警機制，構(gòu)筑防范財務(wù)風險的屏障11 HYPERLINK l bookmark233 o Current Document 強化內(nèi)部管理機制，設(shè)計合理的激勵和約束機制11 HYPERLINK l bookmark237 o Current Document 明確內(nèi)部人員職責，重視外部環(huán)境變化11 HYPERLINK l bookmark241 o C

10、urrent Document 加強對財務(wù)檔案和相關(guān)資料的管理工作11 HYPERLINK l bookmark245 o Current Document 結(jié)束語12 HYPERLINK l bookmark248 o Current Document 參考文獻13 HYPERLINK l bookmark269 o Current Document 謝辭14中文摘要世界范圍內(nèi)每年企業(yè)破產(chǎn)案頻繁發(fā)生，許多大型企業(yè)陷入財務(wù)困境，這對企業(yè)乃至 整個國家的社會經(jīng)濟發(fā)展都造成了巨大的沖擊。究其原因有許多方面，但其一個重要原 因就是企業(yè)時刻面臨著財務(wù)風險的威脅。在當今復(fù)雜的經(jīng)濟市場環(huán)境下，企業(yè)的財務(wù)活

11、 動具有不確定性，企業(yè)財務(wù)風險是不可避免的。如果處理不善，就會遭受經(jīng)濟損失，甚 至引發(fā)財務(wù)危機，導致企業(yè)陷入困境。隨著市場競爭的日趨激烈，現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風險管理與控制的作用逐漸凸顯出其重 要性。但是，我國現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展歷程畢竟還很短，國內(nèi)的財務(wù)風險管理與控制的研究 還比較落后。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和全球經(jīng)濟一體化進程的加快，現(xiàn)代企業(yè)競爭也 逐漸加劇，企業(yè)財務(wù)風險也隨其上升，繼而其制約著企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。本文從正確認識財務(wù)風險入手，對其內(nèi)涵、特點和類型等進行了闡述，明確了財務(wù) 風險的真正含義；其次，對產(chǎn)生財務(wù)風險的原因進行了深入的分析和研究，總結(jié)出了財 務(wù)風險產(chǎn)生的各種原因。針對其產(chǎn)生的原因?qū)?/p>

12、其管理和控制做了進一步研究。關(guān)鍵詞 財務(wù)風險管理與控制控制策略O(shè)n financial risk management and control of enterpriseABSTRACTAround the world every year enterprise bankruptcy case occurred frequently, many large enterprises in financial difficulties, the enterprise and even the entire national economic and social development have

13、caused a great impact. The reason has many aspects, but one of the main reasons is the enterprise faced with the threat of financial risks. In todays complex market environment, the enterprises financial activities with uncertainty, enterprise financial risk is inevitable. If handled improperly, wil

14、l suffer economic losses, and even cause financial crisis, leading enterprises in trouble.With the increasingly fierce market competition, financial risk management and control in modern enterprises role gradually reveals its importance. However, the development of modern enterprises in China is ver

15、y short, the research on financial risk management and control in China is still backward. With the continuous development of market economy and the acceleration of global economic integration, the competition of modern enterprises is gradually increased, the financial risks of enterprise with its r

16、ise, then the restriction of the operation and development of enterprises.Starting from the right understanding of financial risk, the connotation, characteristics and types are described, the real meaning of the financial risk; secondly, the causes of financial risk and in-depth analysis and resear

17、ch, and summarizes the cause of financial risks. According to the reason of doing further research on the management and control.Key words: financial risk, management and control, control strategy論企業(yè)財務(wù)風險管理與控制引言（一）研究的背景及意義研究背景企業(yè)財務(wù)風險管理與控制在財務(wù)領(lǐng)域中的地位越來越高。在近幾十年的企業(yè)發(fā)展 中，財務(wù)風險一直的影響著企業(yè)的財務(wù)活動，同時也影響著金融市場的穩(wěn)定，嚴重的老

18、說，會影響整個國家的經(jīng)濟安全。當今，在我們國家，企業(yè)面對著不斷發(fā)生復(fù)雜變化的 社會經(jīng)濟環(huán)境，無法獲得開展經(jīng)營活動所需要的各種信息，財務(wù)活動因此具有可變性， 從而使結(jié)果產(chǎn)生隨機性和風險性，即企業(yè)可能獲得收益，也可能蒙受損失，甚至倒閉。 因為財務(wù)風險獲益當然是最好的，但是在過去，國內(nèi)外每年因財務(wù)風險而導致的破產(chǎn)案 屢屢發(fā)生。比如，日本的許多大型企業(yè)集團如山一證券、北海道拓殖銀行等先后陷入困 境；加拿大最大的商業(yè)企業(yè)伊頓商業(yè)集團也因為財務(wù)風險的沖擊破產(chǎn)。我國的鄭百文、 東方電子、億安科技等也因面臨嚴重的財務(wù)風險，乃至于陷入財務(wù)危機。遺憾的是，到 目前為止，我國大多數(shù)企業(yè)還沒有把企業(yè)財務(wù)風險管理與控制

19、納入到企業(yè)日常管理工作 中的認識，企業(yè)財務(wù)風險是不可避免的，卻沒有得到有效的管理與控制。研究意義改革開放30多年來，我國市場經(jīng)濟取得了較大的發(fā)展，國民經(jīng)濟獲得了舉世矚目 的成就，2010年成為全球第二大經(jīng)濟實體，人民生活水平有了顯著提高。企業(yè)在推動經(jīng) 濟發(fā)展過程中起了重要作用，企業(yè)財務(wù)狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。從目 前的經(jīng)濟市場環(huán)境來看，企業(yè)為更好的發(fā)展而大量舉債，如果沒有風險防范必然會招致 財務(wù)危機。一旦產(chǎn)生財務(wù)危機，處理不善則會導致企業(yè)破產(chǎn)，從而影響國家經(jīng)濟安全。 一般來說，財務(wù)危機究其根本是財務(wù)風險失控，企業(yè)財務(wù)狀況逐漸惡化時發(fā)生的。因此， 為避免企業(yè)破產(chǎn)，防范財務(wù)危機，就有

20、必要做好企業(yè)財務(wù)風險的管理與控制。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在國內(nèi)由于規(guī)避財務(wù)負債的陷阱管理模式僵化，企業(yè)經(jīng)營管理觀念陳舊，有時候難 免缺乏科學性。郭敏在我國企業(yè)財務(wù)風險與防范研究中，對企業(yè)各種財務(wù)風險以及 企業(yè)資產(chǎn)流動過程中的“人本風險”的防范與控制進行了探索性的研究。趙斯秋在2003 年提出概率分析法、財務(wù)風險分析的杠桿分析法和財務(wù)報表分析法等分析方法。王繼華 于2002年在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險及內(nèi)部控制中認為，內(nèi)部控制與財務(wù)風險防范具有 極其密切的相關(guān)性。在國外，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務(wù)風險理論進行了深入研究，1990年，他 們共同獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。其中最具代表的是美國學派說和“英國學派說

21、”。美國學 者從狹義的角度，把風險管理的對象局限于純粹風險，重點放在風險處理上。但是國外研究的主要是企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生后如何去應(yīng)對，對于財務(wù)風險的成因、發(fā) 展過程以及如何控制缺少實證性研究。（三）研究方法和思路研究方法文獻法：通過搜集和查閱有關(guān)文獻和資料，為課題的研究提供科學的論證資料，對 財務(wù)風險管理與控制的相關(guān)內(nèi)容進行挖掘、分析和歸類。比較分析法：文章通過財務(wù)風險產(chǎn)生原因的對比，總結(jié)出對財務(wù)風險的管理與控制 方法。探索性研究法：通過所掌握的知識，對企業(yè)在財務(wù)風險中存在的問題進行研究，提 出解決對策，以提高企業(yè)的價值。研究思路文章主要內(nèi)容分為四部分。第一部分討論了財務(wù)風險，從風險的一般含義出發(fā)

22、，進入到財務(wù)風險的界定。簡單 介紹了廣義和狹義的財務(wù)風險，包括其種類及其特性。第二部分對財務(wù)風險的成因進行了分析與探討。第三部分根據(jù)上述分析內(nèi)容，對企業(yè)財務(wù)風險管理中遇到的問題進行了探索性的研 究，總結(jié)出企業(yè)財務(wù)風險管理中存在的主要問題，以便為下文對財務(wù)風險的管理和控制 的研究提供針對性。第四部分是文章的核心部分，根據(jù)上述提供的研究材料，對企業(yè)財務(wù)風險管理和控 制提出具體的方法和策略，為企業(yè)更好的發(fā)展做出意見和建議。一、正確認識企業(yè)財務(wù)風險（一）企業(yè)財務(wù)風險的定義風險的本質(zhì)人們在不同意義上使用“風險”一詞也越來越頻繁。風險的一般釋義為：遭受損失、 傷害、不利或毀滅的可能性。不同的人對風險有不同

23、的認識，在此，風險可解釋為兩種 含義：其一，風險被認為具有不確定性；其二，風險被認為是損失的不確定性。第一種 不確定性，是指風險帶來的結(jié)果可能是獲利、損失或者既不獲利也不損失。第二種損失 的不確定性，是指風險帶來的只有損失，不可能獲利。從廣義上講，只要事物發(fā)展有兩 種或者兩種以上的可能就會存在風險，而此風險具有不確定性。歸納后，財務(wù)理論研究 對風險大致有三種認識：第一，產(chǎn)生危險損失，風險是可能發(fā)生的未來危險和損失；第 二，產(chǎn)生結(jié)果差異，風險是實際結(jié)果與預(yù)計結(jié)果之間的差異；第三，具有不確定性，風 險是事件的未來不確定性。企業(yè)財務(wù)風險內(nèi)涵一般情況下，財務(wù)風險是指企業(yè)在特定的客觀環(huán)境條件下，企業(yè)各項

24、財務(wù)活動中， 由于內(nèi)部和外部環(huán)境存在的各種不確定的因素而造成企業(yè)所期望達到的財務(wù)收益與實 際的企業(yè)財務(wù)收益存在差距或產(chǎn)生背離的一種現(xiàn)象。但是，就現(xiàn)代企業(yè)而言，對財務(wù)風 險的理解有狹義和廣義義之分。狹義上理解，財務(wù)風險通常被我們稱為舉債籌資風險，是企業(yè)想更好的發(fā)展而大量 舉債，增加了喪失償債能力或者減少企業(yè)利潤的可能性。一方面，日常經(jīng)濟活動中企業(yè) 投資收益率和借款利率都不能準確的被確定為一定值，即企業(yè)投資收益率有可能低于也 可能高于借款利率，如果企業(yè)采取了正確的籌資方式，有效地的經(jīng)營管理，則投資收益 率將會高于借款利率，即企業(yè)可能獲利；反之，借款利率高于投資收益率就會造成企業(yè) 財務(wù)的損失。另一方

25、面，企業(yè)大量舉債，如果沒有風險防范意識，很可能會招致財務(wù)危 機，一旦產(chǎn)生財務(wù)危機，稍有不善就會導致企業(yè)破產(chǎn)。也就是說財務(wù)風險的失控是導致 財務(wù)危機產(chǎn)生的根本原因，因此使企業(yè)財務(wù)狀況逐漸惡化。廣義上理解企業(yè)財務(wù)活動結(jié)果包括兩方面，一是財務(wù)活動成果，即收益；二是財務(wù) 狀況，即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。一般來說，財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)活動過程中 成果減少，狀況變壞的可能性。也就是說廣義的財務(wù)風險不僅包含人類生產(chǎn)經(jīng)營活動中 的價值運動，而且還包含生產(chǎn)過程中處理生產(chǎn)關(guān)系所帶來的風險，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)驗來看， 生產(chǎn)過程中涉及的財務(wù)活動主要包括籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面，即財 務(wù)風險主要可分為籌資風險

26、、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種類型。有學 者稱，財務(wù)風險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的全過程，不只是企業(yè)財務(wù)損失不確定，企業(yè)盈利 情況也不確定。這種觀點指出，風險可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這種 觀點屬于廣義風險的概念。（二）企業(yè)財務(wù)風險的特征客觀性眾所周知，企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的，不以人的主觀意識而改變。風險的客觀性 有助于人們主動去揭示引起財務(wù)風險的客觀原因，從而有利于對財務(wù)風險的管理與控 制。不確定性不確定性是財務(wù)風險產(chǎn)生的必要條件，因為不確定性才產(chǎn)生了財務(wù)風險。對不確定 性的控制有利于對財務(wù)風險的控制。全面性財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)活動的整個過程中，體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系中。

27、這一特性有 助于從全局出發(fā)，探索財務(wù)風險形成的原因及其控制方法，對其進行全面管理。雙重性企業(yè)財務(wù)風險的雙重性是指財務(wù)風險不是只對企業(yè)帶來損失損失的一面，也有可能 給企業(yè)帶來收益。財務(wù)風險的雙重性有助于我們對財務(wù)風險的認識、了解與掌握，提醒 我們既要看到財務(wù)風險對企業(yè)不利的一面，加強對風險的控制，避免企業(yè)因風險遭受損 失；同時使我們不斷的探索發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險的的規(guī)律，看到風險有有利的一面，準確掌握 合適的時機，進行科學有利的決策，為企業(yè)謀取風險報酬?？啥攘啃载攧?wù)風險可以用數(shù)學尤其是概率統(tǒng)計法來度量，如果財務(wù)風險不能度量，那對于財 務(wù)風險的控制也就無從談起。二、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因財務(wù)風險是市場經(jīng)濟

28、條件下社會化大生產(chǎn)的客觀產(chǎn)物，不同的財務(wù)風險由不同的原 因產(chǎn)生，總的來說可以分為內(nèi)因和外因：（一）企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的內(nèi)因企業(yè)財務(wù)活動本身即籌資結(jié)構(gòu)、投資項目優(yōu)劣、或有負債等，以及財務(wù)管理主體包 括對方企業(yè)信用情況、企業(yè)理財人員素質(zhì)、經(jīng)營者道德約束等方面的問題，企業(yè)財務(wù)風 險產(chǎn)生的內(nèi)在因素，就這幾方面而言，其主要有：企業(yè)的經(jīng)營方式企業(yè)負債比例過大。負債經(jīng)營是企業(yè)特有的一種經(jīng)營方式，也是造成企業(yè)財務(wù)風險 過大的最主要原因。企業(yè)經(jīng)營過程中所需要的資金并不全是向股東和企業(yè)內(nèi)部籌集而 來，很大一部分是從外部企業(yè)借來的，這就形成了企業(yè)的負債經(jīng)營模式。企業(yè)的持續(xù)發(fā) 展離不開資金的投入，而企業(yè)籌集資金的渠道是

29、有限的，為抓住更好的投資機會，有時 會選擇籌款最快的借款方式籌資，或其他某些原因傾向于舉債經(jīng)營。企業(yè)舉債無論是盈 利還是虧損都會產(chǎn)生高昂的利息費用，而且定期歸還本金外加利息費用。而舉債只能解 救企業(yè)一時，盲目舉債，一旦出現(xiàn)經(jīng)營差錯，將會給企業(yè)帶來巨大的損失。財務(wù)活動本身的復(fù)雜性財務(wù)活動始終貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程。籌資環(huán)節(jié)，企業(yè)籌資過程中如果使用借貸資金和自有資金的比例不恰當、債務(wù)的償 還期限安排不合理，又或者資金發(fā)生利率和匯率的變動，就會使企業(yè)所有者權(quán)益下降， 導致企業(yè)不能到期償債，產(chǎn)生財務(wù)風險。資金籌措的風險主要包括企業(yè)債務(wù)的償還風險 和收益變動風險。一方面，由于借款方式、還款期限、還款金額

30、的多樣性導致企業(yè)對現(xiàn) 金管理不善，負債太多，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，進而影響按期還本付息。另一方面，由于資 金使用所產(chǎn)生收益不確定，會使負債的財務(wù)杠桿作用產(chǎn)生放大效應(yīng)。投資環(huán)節(jié)，將會引起企業(yè)生產(chǎn)過程中償債能力和盈利能力降低的風險。企業(yè)籌得資 金后，會進行各種投資，其方式一般有兩種：項目投資和證券投資。不管什么類型的投 資，預(yù)期收益都是不確定的，實際收益的情況偏離預(yù)期收益的可能性就是投資風險。資金回收環(huán)節(jié)，企業(yè)資金收回主要包括結(jié)算資金收回、投資資金收回、出借資金收 回等幾個方面，如果企業(yè)應(yīng)收賬款不能按時收回或者無法收回，造成壞賬，將會影響企 業(yè)資金周轉(zhuǎn)，使財務(wù)成本增加、財務(wù)狀況惡化，產(chǎn)生財務(wù)危機。另外，

31、部分壞賬的已納 稅款也不可能退回，導致企業(yè)經(jīng)濟收益損失。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理使企業(yè)財務(wù)負擔 沉重，償付能力不足，導致財務(wù)風險的發(fā)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金來源于自有 資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)普通存在著資產(chǎn)負債率較 高，從銀行取得的貸款過多等問題。收益分配環(huán)節(jié)，其主要決定于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，稅后利潤在投資者和企業(yè)留存之間 的分配應(yīng)該合理。財務(wù)管理工作主體的局限性企業(yè)本身構(gòu)建的財務(wù)管理系統(tǒng)不夠健全、有效。企業(yè)的財務(wù)管理機構(gòu)中，人員職責 分工不夠明確，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全、財務(wù)關(guān)系混亂、企業(yè)內(nèi)部各子系統(tǒng)之間關(guān)系 混舌1等。財務(wù)決

32、策失誤。企業(yè)管理人員要做出科學合理的決策。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策 普遍存在著憑經(jīng)驗及主觀意識做出決策的現(xiàn)象，由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn) 生財務(wù)風險。經(jīng)營者道德風險與上述因素相比，經(jīng)營者道德素質(zhì)是一個最容易被忽視，在極端情況下，可能導致 最嚴重危機的因素。經(jīng)營者應(yīng)保證在個人利益、個人目標與所有者和債權(quán)人利益和目標 發(fā)生沖突時，對企業(yè)所有者和債權(quán)人負責。（二）企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的外因外部因素對所有的企業(yè)都會產(chǎn)生影響，是企業(yè)自身不可控制的。包括自然環(huán)境、政 治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和市場環(huán)境等，一方面它們可以為企業(yè)的順利發(fā)展提供機遇和條件， 形成企業(yè)發(fā)展所必須的財務(wù)通道，另一方面，它們又會對企業(yè)的財

33、務(wù)活動過程提出挑戰(zhàn)。自然環(huán)境的不確定性自然環(huán)境的變化通常是人們所無法預(yù)知的，更無法去控制的，企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展經(jīng)常 受自然環(huán)境的制約，比如地震、沙塵暴、山洪暴發(fā)等都會對企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展造成影響。 無論企業(yè)的固定資產(chǎn)還是流動資產(chǎn)都可能因為自然災(zāi)害等不可抗力的發(fā)生而產(chǎn)生損耗。 據(jù)2012年統(tǒng)計結(jié)果指出，我國每年由于環(huán)境污染造成的經(jīng)濟損失達360億元，僅中國西 部包括山西、西藏等在內(nèi)的9個省區(qū)，由于生態(tài)環(huán)境破壞引起的土地沙漠化、水土流失 及沙塵暴天氣等給企業(yè)造成的經(jīng)濟損失就達1500億元，占當?shù)貒裆a(chǎn)總值的13%。由 此可見，自然災(zāi)害嚴重影響著企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展過程，而且，其造成的傷害是企業(yè)難以 預(yù)料、

34、不可避免的。政治環(huán)境的不確定性因為政局變化、動亂、戰(zhàn)爭等因素的不確定性因素都會給企業(yè)帶來實際或潛在的機 會或者是威脅。在國家政治較為穩(wěn)定時期，經(jīng)濟增長率往往較高。外加國內(nèi)政策面的影 響，比如各類經(jīng)濟法規(guī)的制定、執(zhí)行和更改，如證券法、公司法等。經(jīng)濟環(huán)境的不確定性國家經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定性取決于經(jīng)濟體制和經(jīng)濟運行是否穩(wěn)定。任何經(jīng)濟要素的不確 定性變化都將會影響企業(yè)的經(jīng)營活動。不同的國家，在國民生產(chǎn)總值增長狀況、國際收 支與匯率、利率、通貨膨脹與就業(yè)、工資水平、財政和貨幣政策等方面都存在很大的差 異，多變的外部財務(wù)環(huán)境，就會造成財務(wù)風險。在各種復(fù)雜因素中確定對企業(yè)發(fā)展有利 和不利的因素，適時的調(diào)整企業(yè)的相

35、關(guān)的財務(wù)預(yù)警指標和企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，才能將各種 風險損失的可能性降到最低。市場環(huán)境的不確定性由于國際國內(nèi)政治形勢、自然災(zāi)害等客觀因素造成的市場供求關(guān)系的不確定性。有 些市場變動直接影響到對企業(yè)財務(wù)活動，如自然災(zāi)害導致市場對產(chǎn)品需求的減少；也有 些是間接地，如市場環(huán)境的變化影響了企業(yè)的債務(wù)單位，使企業(yè)原有的債權(quán)難以收回。三、企業(yè)財務(wù)風險管理中存在的問題目前，我國的市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展充當著重要角色。在市場經(jīng)濟競 爭中，企業(yè)的財務(wù)管理不免會出現(xiàn)問題，這些問題妨礙著企業(yè)的進步與發(fā)展，當前仍有 許多企業(yè)對財務(wù)風險控制的重要性缺乏全面的認識，導致企業(yè)在風險管理與控制方面存 在種種問題，使企業(yè)發(fā)

36、展緩慢，制約著經(jīng)濟的發(fā)展。（一）企業(yè)風險意識淡薄，對財務(wù)風險不夠重視目前，我國企業(yè)中，普遍存在對財務(wù)風險不夠重視的問題，無論是企業(yè)管理人員還 是基層工作人員在經(jīng)濟安定的時段內(nèi)都會欠缺防風險認識。企業(yè)管理者在做出決策時往往此項決策的執(zhí)行對財務(wù)安全的影響以及可能受到的 風險考慮的不是很周到。在沒有進行充分的市場調(diào)查，未征集下屬（內(nèi)部人員）意見， 未根據(jù)自身企業(yè)的實際情況下，僅憑模仿其他企業(yè)成功經(jīng)驗甚至僅憑個人經(jīng)驗就制定并 執(zhí)行一項決策。另外，企業(yè)在后續(xù)收集市場對決策的反應(yīng)方面也十分遲鈍，甚至為了達 到發(fā)展要求，虛擬市場調(diào)查，對突發(fā)事件的應(yīng)變能力也過于遲緩。此外，企業(yè)的部分財務(wù)工作者對風險不夠重視，

37、不會充分考慮財務(wù)方面可能存在的 問題，就算是發(fā)現(xiàn)危險也不夠重視，只是把財務(wù)工作看作簡單的記賬工作，未能在出現(xiàn) 風險時及時作出有效應(yīng)對?？上攵坏┏霈F(xiàn)財務(wù)風險，對企業(yè)的財務(wù)安全將會產(chǎn)生 巨大的威脅。（二）企業(yè)籌資渠道窄，籌資方式單一籌資渠道是企業(yè)籌措資金選用的方式。一個企業(yè)要想長久穩(wěn)定的發(fā)展，必須保證籌 資方式多元化，這樣就能保證企業(yè)在面對突發(fā)情況時能夠靈活應(yīng)對，保障企業(yè)財務(wù)的安 全，從而保障企業(yè)生產(chǎn)活動的正常進行?，F(xiàn)實生活中，很多企業(yè)過度地依賴于某一種籌 資方式，由于受很多因素的影響，企業(yè)急需資金，因為借債速度快，能在短時間內(nèi)為企 業(yè)籌集所需資金，有的企業(yè)就會選擇舉債經(jīng)營，而在此過程中不免

38、存在到期無力還款的 財務(wù)風險。不管選擇哪種籌資方式如果企業(yè)過度依賴此種方式，就會使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失 衡，在面臨風險時不知所措，甚至做出錯誤的決定，導致財務(wù)危機。（三）風險預(yù)警系統(tǒng)缺失我國財務(wù)風險管理正處于探索階段，市場上也沒有成型的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)供企業(yè) 選擇。企業(yè)可以聘請專門財務(wù)人員，為企業(yè)建立一套符合企業(yè)本身特點的、完整的防范 體系。但在實際工作中，由于某些原因和目的，即使有些企業(yè)認識到財務(wù)風險對企業(yè)的 危害性，但其并沒有針對性地建立風險預(yù)警機制，甚至還盲目地進行財務(wù)工作。造成在 風險問題出現(xiàn)時未能及時發(fā)現(xiàn)、預(yù)警，最后導致“小問題”變成“大麻煩”，其結(jié)果對 企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展造成不良影響，甚至

39、能威脅到企業(yè)的安全。每年，由于沒有建立預(yù)警 體系而破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。（四）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展，越來越多的企業(yè)管理者認識到財務(wù)管理對企業(yè)的重要 性。在國內(nèi)有不少企業(yè)特別是家族式企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部管理方面存在很嚴重的管理混亂問 題，財務(wù)人員素質(zhì)較低等諸多問題。眾所周知，企業(yè)的良好發(fā)展必須擁有好的管理者。 在很多企業(yè)中存在唯親現(xiàn)象，甚至家族企業(yè)中，股東與股東、與關(guān)鍵管理人員間存在著 密切的血緣或親友關(guān)系，聘用的財務(wù)管理人員基本功太差，這就代表所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分 離程度不大，內(nèi)部管理存在混亂現(xiàn)象，給財務(wù)管理工作帶來諸多問題。此外，企業(yè)內(nèi)部 財務(wù)管理混亂，財務(wù)管理機制不健全，致使企業(yè)

40、的正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動難以展開，進而 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（五）財務(wù)監(jiān)管不力為了適應(yīng)社會主義經(jīng)濟市場的發(fā)展，監(jiān)督管理企業(yè)財務(wù)活動也成為有效防范財務(wù)風 險的方法之一。企業(yè)通過對財務(wù)活動過程進行監(jiān)管，能夠有效防止因決策不當可能造成 的財物損失，保護股東權(quán)益不受侵害?？墒窃趯嶋H工作中不少企業(yè)對財務(wù)監(jiān)管不夠重視， 對財務(wù)監(jiān)管的力度不夠等問題，導致企業(yè)財務(wù)資源嚴重浪費，給企業(yè)財務(wù)活動留下隱患。（六）企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境的能力較差企業(yè)處在一個什么環(huán)境中就代表了企業(yè)會怎樣發(fā)展，這里的環(huán)境指的是影響企業(yè)財 務(wù)活動的一些外部因素。在通貨膨脹的沖擊下，企業(yè)的資金出現(xiàn)了短缺，貨幣資金出現(xiàn) 貶值，實物性資金卻有所升值，市場

41、需求等的變化提高了資金的成本。利率的改變就會 導致利率風險，這主要包括大量舉債而不能履行償債義務(wù)的風險，投資產(chǎn)生的大量利息 虧損，以及支付過多利息的風險。環(huán)境因素能夠在很大程度上影響到企業(yè)的財務(wù)風險， 制約著企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)不能約束或改變的，唯有去適應(yīng)。另外，很難預(yù)測外部環(huán)境 的改變會對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生什么樣的影響。我國企業(yè)對外部環(huán)境的改變還缺乏適應(yīng) 能力，一旦發(fā)生新的狀況，企業(yè)不能及時的采取積極地手段去控制，勢必會影響到企業(yè) 的財務(wù)狀況。四、企業(yè)財務(wù)風險管理與控制要保持經(jīng)濟快速穩(wěn)步發(fā)展，企業(yè)承擔著無可比擬的重任。要保證企業(yè)高效益，穩(wěn)步 發(fā)展，必須做好企業(yè)財務(wù)風險的管理和控制工作。根據(jù)財務(wù)

42、活動本身的復(fù)雜性以及企業(yè) 在財務(wù)風險管理中存在的問題，從兩方面提出了以下管理和控制策略：（一）財務(wù)風險在財務(wù)活動本身復(fù)雜性方面的管理與控制方法籌資風險的管理與控制現(xiàn)代企業(yè)在進行籌資活動前，必須要做好籌資風險管理工作。根據(jù)財務(wù)風險的基本 特征與實際情況控制籌資風險的方法有：（1）按照企業(yè)的生產(chǎn)和運營情況，確定企業(yè)的 籌資規(guī)模。（2）對企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)的成本進行確切的評估，然后選擇最符合企業(yè)財務(wù)狀況 的籌資方式。（3）提高資金的使用效率，確定預(yù)期收益。（4）合理的負債，優(yōu)化資金結(jié) 構(gòu)。（5）企業(yè)在開展籌資活動前，要按照企業(yè)的實際情況對籌資期限、籌資數(shù)額以及籌 資結(jié)構(gòu)和籌資時機進行規(guī)劃，制定完善的籌資方

43、案。投資風險的管理與控制企業(yè)籌得資金后，會進行各種投資，其方式一般有兩種：項目投資和證券投資。但 其投資收益都是不確定的。要想獲得最大的收益在償還負債的基礎(chǔ)上取得收益，其管理 和控制措施有：（1）企業(yè)在投資活動中要依據(jù)原則制定行之有效的風險投資控制策略。（2）優(yōu)選不同投資方案，選擇風險小、收益高的投資方案。（3）企業(yè)應(yīng)該注重項目投 資，而非證券投資，證券投資風險一般比較大，且存在的風險因素難以預(yù)料，較難控制， 在企業(yè)現(xiàn)金流充足的情況下可適當投資，保證企業(yè)收益的最大化，在企業(yè)現(xiàn)金流不足時， 優(yōu)選項目投資。（4）企業(yè)在參與證券投資活動時，可通過購買不同行業(yè)的證券來優(yōu)化投 資結(jié)構(gòu)，即能減小投資風險的

44、壓力，又能使投資收益最大化。（5）企業(yè)的投資活動要有 創(chuàng)新，并且符合企業(yè)自身的特點，堅決避免盲目跟風，要在不斷發(fā)展的過程中尋找規(guī)律， 找到降低企業(yè)投資風險的平衡方法，達到效益最大化等等。資金回收風險的管理與控制資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)需經(jīng)過供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)，把商品銷售出去，收回資金， 資金的收回為企業(yè)資金進入下一個循環(huán)和周轉(zhuǎn)提供了保證。保證應(yīng)收賬款如數(shù)收回的方 法有：（1）詳細評估對方的信譽情況，對信譽好或者長期合作的企業(yè)和客戶，在賒銷金 額可控的情況下，可以采取賒銷的方式，結(jié)算時應(yīng)采取風險相對較小的方式；對于信譽 較差的客戶可用現(xiàn)銷的方法，采取支票等風險低的結(jié)算方法進行結(jié)算。（2）安排專職人

45、 員，分析應(yīng)收賬款的賬齡，對即到約定日期尚未結(jié)清欠款的賒銷客戶，按照不用賬齡采 取不同手段催收應(yīng)收賬款，對于不講信譽，拒不付款的，可走法律途徑進行催收。（3） 設(shè)立一定的壞賬準備金，以備突發(fā)狀況時使用等等。收益分配風險的管理與控制一般情況下，收益分配風險包括虛盈實虧，過度分配的風險；無法及時籌資的風險； 企業(yè)償債能力降低的風險；企業(yè)收益過度留存的風險；股東、員工積極性降低的風險。 對這些風險的防范與控制措施包括：（1）企業(yè)必須按照相關(guān)規(guī)定，并且結(jié)合企業(yè)預(yù)期收益 的要求，合理制定會計核算與利潤分配的有效方法。（2）企業(yè)還要考慮到如通貨膨脹、人 民幣匯率變化等因素的影響，保證企業(yè)的再生產(chǎn)活動不受影

46、響。（3）企業(yè)還必須充分考慮 投資者的積極性，要拿出足夠有說服力的投資方案使投資者對投資的未來收益有信心， 并且要使投資收益得到有效保證、及時兌現(xiàn)。（4）根據(jù)公司的實際盈利情況建立公平、 公開、公正合理的收益分配政策。（5）樹立企業(yè)形象，優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，增強公司主 營業(yè)務(wù)，提高投資者信心，進而吸引投資。（二）財務(wù)風險在企業(yè)管理問題上的控制策略培養(yǎng)和強化風險意識，貫徹全員風險管理理論企業(yè)應(yīng)該時刻提醒財務(wù)管理人員增強風險防范意識，通過培訓有效提高財務(wù)人員的 專業(yè)化和職業(yè)化，保證企業(yè)對財務(wù)人員的嚴格要求。時刻提醒企業(yè)財務(wù)人員把握時機， 發(fā)揮風險對企業(yè)的有利作用。加大對高素質(zhì)人員的引進力度，這就要求

47、財務(wù)管理人員能 對財務(wù)風險作出及時準確的判斷和分析，從而解決問題。日常工作中提高職業(yè)敏感度， 專業(yè)管理人員還把財務(wù)風險意識滲透到日常工作中，培養(yǎng)全員風險意識。打造出一支能 夠使用市場競爭的，職業(yè)化、專業(yè)化的財務(wù)管理工作團隊，從而保證企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。選擇正確的籌資方式，采取適宜的借款策略企業(yè)應(yīng)選擇適合企業(yè)自身的投資順序來控制財務(wù)風險，使企業(yè)財務(wù)風險降到最低。 企業(yè)在日常發(fā)展中應(yīng)注重資產(chǎn)的積累，籌資應(yīng)首先選擇內(nèi)部積累，內(nèi)部積累籌資難度小， 風險小，能為企業(yè)保留更多的借款能力。如果企業(yè)從外部籌資，因為普通股票發(fā)行成本 高于債務(wù)發(fā)行成本，所以要先選擇發(fā)行一般公司債券，其次是發(fā)行股票，最后的選擇是 向

48、銀行借款，把還本付息的財務(wù)壓力降到最低程度。在任何情況下，企業(yè)借入資金前應(yīng)慎重考慮，雖然借款可以增加企業(yè)利潤、改善現(xiàn) 金流量，但應(yīng)想到可變的企業(yè)環(huán)境對預(yù)期收益的影響。借款之前，企業(yè)應(yīng)確定預(yù)期收益， 明確何時應(yīng)該借款，何時不應(yīng)借款，只有這樣，才會將財務(wù)風險掌握在可控狀態(tài)下，不 至于因盲目借款而導致財務(wù)損失。建立財務(wù)風險預(yù)警機制，構(gòu)筑防范財務(wù)風險的屏障首先，要想有效地防范財務(wù)風險，就需要建立完善的的財務(wù)風險防范體系。在控制 好企業(yè)內(nèi)部制度建設(shè)的前提下，確保監(jiān)控制度健全有效，財務(wù)風險預(yù)警體系完整有效， 做好防范和化解財務(wù)風險的第一步。另外，要明確企業(yè)風險管理人員各自的職責，做好 對自己的崗位各負其責

49、。完善企業(yè)財務(wù)風險管理的各項制度，如財務(wù)風險報表分析制度 等，針對財務(wù)分類制定完善的制度，完善風險預(yù)警系統(tǒng)。必要時可充分發(fā)揮會計師事務(wù) 等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風險監(jiān)管中的積極作用。其次，企業(yè)需建立全面、完整的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，全面實時監(jiān)控企業(yè)日常財務(wù)活動存 在的風險。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)采用各種方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)中可能存在的風險，并向經(jīng)營管理 者示警。該系統(tǒng)包括流動比率、產(chǎn)品合格率、市場占有率等各種指標，全面的對財務(wù)活 動實施監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)活動的異常，及時采取應(yīng)對措施，以避免或減少風險損失。強化內(nèi)部管理機制，設(shè)計合理的激勵和約束機制企業(yè)必須健全內(nèi)部管理機制，盡量使企業(yè)財務(wù)人員的努力目標與企業(yè)的利益目標一 致。首先，可以針對不同的情況對不同的員工采取不同的激勵措施，形成合理有效的競 爭機制，約束員工的逆向選擇行為，減少風險的發(fā)生。其次，企業(yè)應(yīng)強化內(nèi)部審計監(jiān)督。 內(nèi)部審計通過評價會計控制來監(jiān)督會計部門不斷地改進和完善會計控制，實現(xiàn)會計控制 的再控制，從而將對企業(yè)財務(wù)狀況的反映差錯減少到最低限度。明確內(nèi)部人員職責，重視外部環(huán)境變化企業(yè)財務(wù)管理工作中，不僅要有合理的則務(wù)風險管理制度，還應(yīng)明確則務(wù)管理人員 的職責，做好監(jiān)督控制工作，科學的運作投資項目。企業(yè)投資必不可少，科學的投資對