企業(yè)債券被債券承銷的要求

1、企業(yè)債券被債券承銷的要求企業(yè)債券被債券承銷的要求一、擔(dān)保事項1、禁止發(fā)債企業(yè)互相擔(dān)?；蜻B環(huán)擔(dān)保。2、對發(fā)債企業(yè)為其他企業(yè)發(fā)債提供擔(dān)保的，在考察資產(chǎn)負(fù)債 率指標(biāo)時按擔(dān)保額一半計入本企業(yè)負(fù)債額。3、政府投融資平臺公司為其他企業(yè)發(fā)行債券提供擔(dān)保的，按 擔(dān)保額的三分之一計入該平臺公司已發(fā)債余額。二、承銷團資質(zhì)要求1、主承銷商和副主承銷商資質(zhì)已經(jīng)承擔(dān)過2000年以后企業(yè)債券發(fā)行主承銷商、或累計 承擔(dān)過3次以上副主承銷商的金融機構(gòu)方可擔(dān)任主承銷商。已經(jīng)承擔(dān)過2000年以后企業(yè)債券發(fā)行副主承銷商、或累 計承擔(dān)過3次以上分銷商的金融機構(gòu)方可擔(dān)任副主承銷商。企業(yè)集團財務(wù)公司可以承銷本集團發(fā)行的企業(yè)債券，但不 宜

2、作為主承銷商。小微企業(yè)增信集合債券主承銷商可以是具有企業(yè)債券主 承銷資格的證券公司或具備固定收益類產(chǎn)品承銷經(jīng)驗且小微企業(yè) 貸款業(yè)務(wù)開展良好的商業(yè)銀行，也可由證券公司和商業(yè)銀行聯(lián)合 主承銷。2、承銷團成員家數(shù)要求(1)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模在15億元(不含15億元)以下的，主承 銷商不得超過1家；15億元至50億元（不含50億元）的，主承銷商 不得超過2家;50億元以上的，主承銷商不得超過3家;超過100 億元的可酌情增加主承銷商家數(shù)。（2）企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模在5億元（含5億元）以下的，承銷團成 員家數(shù)不超過5家;5億元至15億元（含15億元）的，每增加1億 元可增加1家；15億元至30億元（含30億元

3、）的，不超過20家;30 億元以上的，不超過25家。上述標(biāo)準(zhǔn)按照申請發(fā)行規(guī)模執(zhí)行，因政策考慮調(diào)減發(fā)行規(guī)模 幅度不大的，仍可保留原有安排。三、其他中介機構(gòu)資質(zhì)要求1、評級機構(gòu)的規(guī)定目前，由國家發(fā)改委認(rèn)定的具有資質(zhì)開展企業(yè)債券評級業(yè)務(wù) 的評級機構(gòu)包括中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司、大公國際資 信評估有限公司、聯(lián)合資信評估有限公司、上海新世紀(jì)資信評估 投資服務(wù)有限公司、鵬元資信評估有限公司、東方金誠國際信用 評級有限公司等6家。2、會計師事務(wù)所的規(guī)定擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請具有證券期貨從業(yè)資格的會計師事務(wù)所出 具審計報告。對于上述會計師事務(wù)所分所出具的報告，需要提供總所的業(yè) 務(wù)授權(quán)書。3、律師事務(wù)所的規(guī)定擬

4、發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所就債券發(fā)行上 市事宜出具法律意見書。4、資產(chǎn)評估機構(gòu)的規(guī)定涉及抵質(zhì)押資產(chǎn)等事項，擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請具有證券期貨從 業(yè)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)或辦理抵質(zhì)押手續(xù)主管機關(guān)認(rèn)可的a級以 上資產(chǎn)評估機構(gòu)出具資產(chǎn)評估報告。5、債權(quán)代理人的規(guī)定擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請債權(quán)代理人（金融機構(gòu)）作為債券持有人的 代理人處理與債券相關(guān)事宜。6、監(jiān)管銀行的規(guī)定擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)聘請商業(yè)銀行作為監(jiān)管銀行對募集資金、償債 資金進行監(jiān)管。債券承銷的方式與條件1.代銷。代銷是指發(fā)行人委托承銷商向社會銷售債券，承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件在約定的期限 內(nèi)盡力推銷，到了銷售截止日期，債券如果沒有按照原定發(fā)行數(shù) 額全部

5、銷售出去，則其未銷售部分退還給發(fā)行人，承銷商從發(fā)行 人那里收取委托手續(xù)費，但不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險。采用代銷方式， 發(fā)行者仍有發(fā)行失敗的風(fēng)險;而中介機構(gòu)雖然承擔(dān)的風(fēng)險小，但其 收人也相對較小。因此，這種方式在各國都較少采用。余額包銷。余額包銷也稱為助銷，是指由發(fā)行人委托承銷 商按照己定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定期限內(nèi)向社會推銷債券， 到了銷售截止日期，未售出的余額由承銷商認(rèn)購。其特點是既保 證債券發(fā)行總額的完成，又能減輕發(fā)行者的費用和中介機構(gòu)的風(fēng) 險壓力，因此十分流行。全額包銷。全額包銷也叫承購包銷。它是指承銷商先將債 券全部或部分認(rèn)購下來，并立即向債券發(fā)行人支付全部債券價款， 然后再按照市場條件

6、轉(zhuǎn)售給投資者，轉(zhuǎn)售剩余部分由中介機構(gòu)擁 有。中介機構(gòu)賺取的不是發(fā)行者支付的手續(xù)費，而是轉(zhuǎn)賣債券的 價差。采取全額包銷方式，承銷商要承擔(dān)全部的發(fā)行風(fēng)險，同時 又要保證發(fā)行人及時得到所需的全部資金，因此發(fā)行者必須付出 較高的發(fā)行費用。全額包銷的方式按照承銷商的不同又可分為協(xié)議包銷、俱樂 部包銷和銀團包銷。企業(yè)債券的債權(quán)關(guān)系 企業(yè)債券誕生于中國，是中國存在 的一種特殊法律規(guī)定的債券形式。按照中國國務(wù)院1993年8月頒 布實施的企業(yè)債券管理條例規(guī)定，“企業(yè)債券是指企業(yè)依照法 定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券”。從企業(yè)債 券定義本身而言，與公司債券定義相比，除發(fā)行人有企業(yè)與公司 的區(qū)別之外，其他都是一樣的。對于中國企