資本市場與資本市場運(yùn)作概述

1、證券市場產(chǎn)權(quán)交易市場風(fēng)險(xiǎn)投資市場 一年以上的信貸市場 資本市場資本市場 ： 股票市場債券市場基金市場期貨市場期權(quán)市場內(nèi)容：資本市場差不多知識 資本資產(chǎn)定價(jià)與分析 資本市場購并重組股權(quán)分置改革與實(shí)務(wù)（含權(quán)證）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資2、指定參考書：資本市場運(yùn)作教程清華大學(xué)出版社 上證研究復(fù)旦大學(xué)出版社企業(yè)并購實(shí)務(wù)清華大學(xué)出版社投資學(xué)經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社中國證券報(bào)上海證券報(bào)3、考核：54學(xué)時(shí)成績：平常作業(yè)，討論，考勤30%； 期末考試70%4、進(jìn)展資本市場的重要性。下面分若干講或章進(jìn)行學(xué)習(xí)和討論第一講 資本市場運(yùn)作概述金融市場可分為資本市場和貨幣市場兩大部分一、資本市場：（一）含義：1、一般 資本市場是金融市場的重

2、要組成部分，作為與貨幣市場相對應(yīng)的概念，資本市場著眼于從較長期限上對融資活動進(jìn)行劃分，它通常指的是由期限在1年以上的各種融資活動組成的市場。是提供一種有效地將金從儲蓄者（同時(shí)又是證券持有者）手中轉(zhuǎn)移到投資者（即企業(yè)或政府部門，它們同時(shí)又是證券發(fā)行者）手中的市場機(jī)制。在西方發(fā)達(dá)資本主義國家，資本市場的交易幾乎差不多覆蓋了全部金融市場。 Stiglits James. C. VanHorne Friedman期限在一年以上的各種資金融通活動的總結(jié)。2、專門：證券市場（對應(yīng)：貨幣市場和信貸市場）證券市場是股票、債券、投資基金等各種有價(jià)證券發(fā)行和交易的場所。股票市場債券市場證券投資基金市場衍生證券市場

3、：a.遠(yuǎn)期市場 b.期貨市場 c.互換市場d.期權(quán)市場（二）資本市場的作用或功能1、資源配置功能；2、資本資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能；3、為資本資產(chǎn)的流淌提供服務(wù)的功能；4、投資功能。（三）證券市場的分類：1、按金融產(chǎn)品（工具）是初次在資本市場上交易依舊差不多在市場流通的再次交易劃分為證券發(fā)行市場和證券流通市場。2、按交易組織形式劃分為交易所市場和柜臺交易市場。3、按照交易的電子化程度不同劃分為有形市場與無形市場4、按照所交易的具體金融產(chǎn)品劃分為股票市場、債券市場、投資基金市場、衍生證券市場 。此外，按儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化是直接或間接能夠把資本市場分為：直接融資市場和間接融資市場二、資本市場運(yùn)作（一）運(yùn)作的

4、主體（參加者）1、籌資者2、投資者3、中介機(jī)構(gòu)4、自律性組織5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)（二）資本運(yùn)作的目標(biāo) 1、資本擴(kuò)張2、資本保值增值 3、資本收縮（不是要緊目的）。簡評：資本經(jīng)營偏差“擴(kuò)張”論（三）國外一般將企業(yè)的資本運(yùn)作劃分為三個(gè)時(shí)期：第一時(shí)期，企業(yè)做大時(shí)期。第二時(shí)期，企業(yè)改制時(shí)期。第三時(shí)期，資本擴(kuò)張時(shí)期?，F(xiàn)在，國內(nèi)企業(yè)將會面臨不同于以往的競爭環(huán)境，一直以來要緊通過價(jià)格戰(zhàn)來爭奪市場份額的競爭方式將不再能夠保證企業(yè)獲得生存和進(jìn)展的機(jī)會，市場上的競爭主體和競爭激烈程度是以往所不能比的。在這種優(yōu)勝劣汰、適者生存的殘酷競爭環(huán)境下，企業(yè)只有獲得與競爭對手相比較的持續(xù)競爭優(yōu)勢，才能在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)自身資

5、本的不斷增值與擴(kuò)張。企業(yè)要獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢，就必須不斷擴(kuò)展生存、進(jìn)展空間，在更大、更廣的范圍內(nèi)操縱和利用資源，這就要求企業(yè)必須走適度多元化資本運(yùn)作之路。適度多元化資本運(yùn)作將成為企業(yè)在市場競爭中贏得勝利的一把利器，大規(guī)模資本運(yùn)作也必將成為整個(gè)市場在激烈競爭中重新洗牌的助推器。能夠預(yù)見，股權(quán)分置改革結(jié)束的不久今后，國內(nèi)市場必將進(jìn)入資本運(yùn)作第三時(shí)期資本擴(kuò)張時(shí)期。教材類文獻(xiàn) 1周正慶主編：證券市場導(dǎo)論，中國金融出版社，1998年9月第1版。2周正慶主編：證券知識讀本，中國金融出版社，1998年7月第1版。3陳 共等主編：證券市場基礎(chǔ)知識，中國人民大學(xué)出版社，1997年12月第2版。4陳 共等主編：證券

6、發(fā)行與承銷，中國人民大學(xué)出版社，1997年12月第2版。5陳 共等主編：證券上市與交易，中國人民大學(xué)出版社，1998年1月第2版。6陳 共等主編：證券投資分析，中國人民大學(xué)出版社，1998年1月第2版。7證券從業(yè)人員資格考試統(tǒng)編教材：證券市場基礎(chǔ)知識，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年2月第2版。8證券從業(yè)人員資格考試統(tǒng)編教材：證券發(fā)行與承銷，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年2月第2版。9證券從業(yè)人員資格考試統(tǒng)編教材：證券交易，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年2月第2版。10證券從業(yè)人員資格考試統(tǒng)編教材：證券投資基金，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年2月第2版。11證券從業(yè)人員資格考試統(tǒng)編教材：證券投資

7、分析，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年2月第2版。12董繼華、崔 美主編：證券投資學(xué)概論，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002年9月第1版。13楊大楷主編：證券投資學(xué)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年12月第1版。14戴小鳳主編：新編證券投資學(xué)，湖南人民出版社，2001年版。15吳曉求主編：證券投資學(xué)，中國人民大學(xué)出版社，2000年版。16李 揚(yáng)、王國剛主編：資本市場導(dǎo)論，經(jīng)濟(jì)治理出版社，1998年版。17楊一平編著：證券交易實(shí)務(wù)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001年9月第1版。18徐兆宏主編：中國證券法學(xué)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年10月第1版。19張小奇主編：網(wǎng)上證券交易要訣，湖南人民出版社2000年10月

8、第1版。20李永久、崔 美等編著：證券市場學(xué)，延邊大學(xué)出版社，1995年5月第1版。21李永久主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：股份公司原理與實(shí)務(wù)，中國都市出版社，2001年5月第1版。22崔 美主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：證券投資基礎(chǔ)，中國都市出版社，2002年4月第1版。23李櫻杕主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：證券發(fā)行與上市實(shí)務(wù)，中國都市出版社，2002年5月第1版。24李永久主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：證券交易實(shí)務(wù)，中國物資出版社，2003年4月第1版。25張代軍主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：證券投資分析，中國物資出版社，200

9、1年5月第1版。26李永久主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：投資基金理論分析與投資運(yùn)作，中國物資出版社，2002年6月第1版。27顧中國主編（證券投資治理專業(yè)主干課程系列教材）：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，中國物質(zhì)出版社，2003年5月第1版。著作類文獻(xiàn)1鄭振龍等編著：中國證券進(jìn)展簡史，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年8月第1版。2趙炳賢著：資本運(yùn)營論，企業(yè)治理出版社，1997年1月第1版。3王志剛等著：中國券商創(chuàng)新論，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年5月第1版。4劉金章等著：現(xiàn)代投資銀行綜論，中國金融出版社，2000年2月第1版。5生柳榮著：當(dāng)代金融創(chuàng)新，中國進(jìn)展出版社，1998年5月第1版。6周 立著：金融衍生工具進(jìn)展與監(jiān)管，1997年1月第1版。7戴國強(qiáng)編著：基金治理學(xué)，上海三聯(lián)書店出版，1996年5月第1版。8季敏波著：中國產(chǎn)業(yè)投資基金研究，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年4月第1版。9程 冀著：對沖基金，中華工商聯(lián)合出版社，2001年4月第1版。10吳林祥著：證券交易制度分析，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002年6月第1版。11李永久著：投資基金理論分析與投資運(yùn)作，中國物資出版社，2002年6月第1版報(bào)刊類文獻(xiàn)1新華社主辦：中國證券報(bào)2上海證券交易所主辦：上海證券報(bào)3深圳證券交易所主辦：證券時(shí)報(bào)4上海社會科學(xué)院主辦：證券投資研究5中國證券業(yè)協(xié)會主辦：證券市場周刊中國人民銀行 中