私募基金公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法模版

1、 有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法第一章 總則為建立 有限公司（以下簡稱“公司”）投資管理業(yè)務(wù)規(guī)范、高效的決策、運(yùn)行和管理體系，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶以及公司自有資產(chǎn)安全，促進(jìn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，特制訂本辦法。投資管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下原則：（一）合規(guī)性原則。公司對投資管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理必須符合監(jiān)管部門的法律法規(guī)要求；（二）全面性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋投資管理業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的所有重大風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)落實(shí)到投資管理業(yè)務(wù)涉及的所有崗位、所有環(huán)節(jié)，包含事前風(fēng)險(xiǎn)評估、事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、事后風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)事件處理；（三）透明性原則。保證前臺業(yè)務(wù)部門清晰、透明地傳達(dá)投資管理業(yè)務(wù)交易要素、策略等相關(guān)信息，中后臺部門及時(shí)、準(zhǔn)

2、確地完成交易簿記、估值和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；（四）制衡性原則。在前臺業(yè)務(wù)部門和中后臺部門間建立有效的隔離機(jī)制，各部門和各崗位分工明確，相互之間形成相對獨(dú)立、相互制約、權(quán)責(zé)明確的制衡體系；（五）獨(dú)立性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理部、合規(guī)法務(wù)部及稽核審計(jì)部保持高度獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對投資管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審查、評估、監(jiān)控和報(bào)告；（六）風(fēng)險(xiǎn)分散原則。關(guān)注各投資項(xiàng)目、策略的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，貫徹分散投資思想，從風(fēng)險(xiǎn)角度考量資產(chǎn)配置。第二章 風(fēng)險(xiǎn)管理決策體系投資管理業(yè)務(wù)將按照交易所的規(guī)定，并根據(jù)自身特點(diǎn)，在公司制定的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，按照事前、事中、以及事后風(fēng)險(xiǎn)控制制度實(shí)施。事前風(fēng)險(xiǎn)控制（一）公司董事會(huì)授權(quán)交易部進(jìn)行投資管理業(yè)務(wù)。投資管理業(yè)

3、務(wù)賬戶由公司財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)管理；（二）投資管理業(yè)務(wù)資金出入以產(chǎn)品名義進(jìn)行，由公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部指派專人與產(chǎn)品托管人及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對接。投資管理業(yè)務(wù)只能通過其專用證券期貨賬戶進(jìn)行，其盈虧情況必須與其他業(yè)務(wù)分賬結(jié)算；（三）經(jīng)審批通過，并交風(fēng)險(xiǎn)管理部備案的自主投資權(quán)限、風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)，由交易部風(fēng)控崗根據(jù)相關(guān)決議在交易系統(tǒng)中預(yù)設(shè)。事中風(fēng)險(xiǎn)控制（一）風(fēng)險(xiǎn)管理部運(yùn)用有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，借助適用的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對投資管理業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行識別、計(jì)量、預(yù)警；（二）公司對投資管理業(yè)務(wù)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)限額管理，風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)體系由投資限額、風(fēng)險(xiǎn)敞口限額與止損限額三部分組成。1、投資限額包括投資總規(guī)模、單筆交

4、易投資規(guī)模、持倉集中度等指標(biāo)；2、風(fēng)險(xiǎn)限額包括VaR值、Greeks值等指標(biāo)；3、止損限額為單筆交易及交易組合累計(jì)最大損失，設(shè)置預(yù)警值和閾值（即止損線）并規(guī)定止損處理流程，確保損失在可承受范圍內(nèi)。（三）交易部風(fēng)控崗對交易進(jìn)行盤中盯市，全面監(jiān)控保證金、持倉情況以及各個(gè)限額指標(biāo)，當(dāng)限額指標(biāo)達(dá)到預(yù)警值時(shí)，風(fēng)控崗向交易部負(fù)責(zé)人進(jìn)行報(bào)告。對于突破限額的情形，根據(jù)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)制定的相關(guān)流程執(zhí)行。（四）風(fēng)險(xiǎn)管理部對業(yè)務(wù)部門的數(shù)量模型和交易策略進(jìn)行檢驗(yàn)。模型和策略經(jīng)過驗(yàn)證之后，方可用于投資交易。（五）交易部風(fēng)控崗對投資管理業(yè)務(wù)的授權(quán)、額度控制、制度和流程執(zhí)行有效性進(jìn)行日常監(jiān)督和實(shí)時(shí)控制，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

5、事后風(fēng)險(xiǎn)控制（一）交易員應(yīng)會(huì)同交易主管、部門風(fēng)控崗進(jìn)行交易的事后檢查與總結(jié)，并制作交易日志、交易臺賬、交易報(bào)告等文件；（二）交易部應(yīng)定期或不定期對投資組合績效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益評估和歸因分析，并對策略的可行性和有效性進(jìn)行評估，以便不斷提高業(yè)務(wù)水平；（三）風(fēng)險(xiǎn)管理部于日終對投資組合進(jìn)行估值，計(jì)算Greeks等風(fēng)險(xiǎn)敞口，監(jiān)控業(yè)務(wù)部門對風(fēng)險(xiǎn)限額的執(zhí)行情況，定期或不定期對業(yè)務(wù)部門持倉組合做壓力測試；投資管理業(yè)務(wù)需與公司其他業(yè)務(wù)相互隔離物理隔離公司前臺業(yè)務(wù)部門與中后臺支持部門辦公場所獨(dú)立，相對封閉，確保實(shí)現(xiàn)物理、人員、系統(tǒng)、資金與賬戶的隔離。人員隔離投資管理業(yè)務(wù)人員與自營業(yè)務(wù)人員相互獨(dú)立，不得相互兼職。（三）

6、業(yè)務(wù)隔離不同業(yè)務(wù)之間保持獨(dú)立，嚴(yán)格分離，不得混合操作。（四）系統(tǒng)隔離投資管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)之間的信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)相對封閉、獨(dú)立運(yùn)行，同時(shí)內(nèi)部信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)有效隔離，切實(shí)防止保密信息外泄。（五）資金與賬戶隔離公司投資管理業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)所涉資金、證券賬戶嚴(yán)格分開管理。投資管理業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)涉及的證券賬戶、資金賬戶相互保持獨(dú)立。第三章 主要風(fēng)險(xiǎn)與控制措施公司采用定性與定量相結(jié)合的方法，運(yùn)用有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對業(yè)務(wù)的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、計(jì)量、預(yù)警。投資管理業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于資產(chǎn)價(jià)格變化造成投資組合價(jià)值變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。為了控制市場風(fēng)險(xiǎn)，開展投資管理業(yè)務(wù)

7、前，需要制定對沖策略，設(shè)定各希臘字母的風(fēng)險(xiǎn)敞口限額。業(yè)務(wù)開展期間，為了交易的便利，可適當(dāng)放寬盤中風(fēng)險(xiǎn)敞口，但盤后投資組合風(fēng)險(xiǎn)敞口應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制在上述限額內(nèi)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者無法及時(shí)以合理的價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)，以順利完成交易的風(fēng)險(xiǎn)。在開展業(yè)務(wù)時(shí)，盡量選擇交易活躍的標(biāo)的，對于流動(dòng)性不佳的資產(chǎn)需嚴(yán)格控制其持倉限額。操作風(fēng)險(xiǎn)是由于交易人員操作失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)。為了控制這一風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)對交易人員設(shè)置單筆交易最大限額、組合單邊暴露限額以及各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的限額。在交易執(zhí)行前、交易存續(xù)中對這些限額進(jìn)行判斷，如果出現(xiàn)超額的情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提醒交易人員調(diào)整或?qū)_。風(fēng)險(xiǎn)管理部需每日對交易部所持投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，如果風(fēng)險(xiǎn)

8、指標(biāo)臨近或超出限額，需要提示交易部作出調(diào)整。第四章 信息日常監(jiān)測與報(bào)告公司對投資管理業(yè)務(wù)信息監(jiān)測管理嚴(yán)格按照前、中、后臺分離的原則，交易部為交易前臺，風(fēng)險(xiǎn)管理部為風(fēng)險(xiǎn)中臺，計(jì)劃財(cái)務(wù)部為會(huì)計(jì)后臺。交易部的日常監(jiān)測與報(bào)告職責(zé)包括：（一）負(fù)責(zé)投資管理業(yè)務(wù)規(guī)模、損益及部分市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的日常計(jì)算及報(bào)送，并根據(jù)明確的投資策略估計(jì)近期需要調(diào)整的頭寸大小，明確資金需求；（二）根據(jù)監(jiān)管要求，負(fù)責(zé)將業(yè)務(wù)制度和業(yè)務(wù)方案的內(nèi)容及變更信息進(jìn)行備案；（三）交易部作為業(yè)務(wù)前臺部門，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理部需要，協(xié)助提供風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告所需的數(shù)據(jù)和材料，并在應(yīng)急事件發(fā)生時(shí)依據(jù)應(yīng)急處置預(yù)案提交風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)管理部的日常監(jiān)測與報(bào)告職責(zé)包括

9、：（一） 運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析和量化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對投資管理業(yè)務(wù)的規(guī)模、損益、風(fēng)險(xiǎn)暴露等指標(biāo)進(jìn)行度量與監(jiān)控，以定期報(bào)告的形式上報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)，并抄送交易部相關(guān)人員；（二） 風(fēng)險(xiǎn)管理部日終對交易部當(dāng)日交易持倉進(jìn)行估值和損益核算，并對交易部報(bào)送結(jié)果予以檢查；（三） 風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及管理需要，以書面報(bào)告的形式定期和不定期遞交風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告；（四） 風(fēng)險(xiǎn)管理部提供的風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告向上遞交給公司管理層，為管理層更好地了解投資管理業(yè)務(wù)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)狀況、進(jìn)行風(fēng)控評估、風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)控制提供參考；同時(shí)日常協(xié)助業(yè)務(wù)所涉及的部門，為業(yè)務(wù)部門更好地了解投資管理業(yè)務(wù)的當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)狀況提供支持；計(jì)劃財(cái)務(wù)部的日常監(jiān)測與報(bào)告職責(zé)包括：指定專人對交易部負(fù)責(zé)人和風(fēng)險(xiǎn)管理部相關(guān)崗位人員檢查過的估值結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)，并負(fù)責(zé)據(jù)此定期進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。建立投資管理業(yè)務(wù)的信息報(bào)送制度，按規(guī)定及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向相關(guān)機(jī)構(gòu)報(bào)送登記托管、交易結(jié)算