公司市場(chǎng)分析-

1、公司市場(chǎng)分析名目 HYPERLINK l _TOC_250007 第一章市場(chǎng)分析3 HYPERLINK l _TOC_250006 一、 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析3二、 消費(fèi)系數(shù)法6 HYPERLINK l _TOC_250005 其次章現(xiàn)金流量分析8 HYPERLINK l _TOC_250004 一、 基準(zhǔn)收益率的測(cè)算和選取8 HYPERLINK l _TOC_250003 二、 資金時(shí)間價(jià)值與資金等值11 HYPERLINK l _TOC_250002 第三章項(xiàng)目背景分析16 HYPERLINK l _TOC_250001 第四章20一、 優(yōu)勢(shì)分析（S）20二、 劣勢(shì)分析（W）21三、 機(jī)會(huì)分析

2、（O）22四、 威逼分析（T）23 HYPERLINK l _TOC_250000 第五章29一、 優(yōu)勢(shì)分析（S）29二、 劣勢(shì)分析（W）30三、 機(jī)會(huì)分析（O）31四、 威逼分析（T）32第六章38一、 公司進(jìn)展規(guī)劃38二、 保障措施42第七章45一、 人力資源配置45二、 員工技能培訓(xùn)45第一章 市場(chǎng)分析一、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)是指行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模的分布。一般按市場(chǎng)集中程度、進(jìn)人和退出障礙、產(chǎn)品差異和信息完全程度等方面體現(xiàn)的 不同特征分為完全競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、雙頭壟斷、完全壟斷四種類型。（一）五因素分析模型20 世紀(jì) 80 年月，哈佛高校教授邁克爾波特在其名著競(jìng)爭(zhēng)策略中，提出了

3、一種結(jié)構(gòu)化的競(jìng)爭(zhēng)力量分析法。波特認(rèn)為一個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)存在五種基本的競(jìng)爭(zhēng)力氣，即潛在的進(jìn)入者、替代品的威逼、客戶討價(jià)還價(jià)的力量、供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的力量以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的抗衡。供應(yīng)商和購(gòu)買者之間討價(jià)還價(jià)可視為來(lái)自“縱向”的競(jìng)爭(zhēng)，其他三種力氣視為“橫向”的競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)新進(jìn)入者的威逼指行業(yè)新進(jìn)入者對(duì)行業(yè)已有企業(yè)的威逼，行業(yè)新進(jìn)入者可能會(huì)擠占一部分現(xiàn)有企業(yè)的市場(chǎng)份額，削減原有的市場(chǎng)集中度；或是帶來(lái)了 行業(yè)原有資源供應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)，引起行業(yè)生產(chǎn)成本的上升，導(dǎo)致現(xiàn)有企業(yè) 利潤(rùn)下降。威逼的大小取決于行業(yè)的進(jìn)入障礙和可能患病的現(xiàn)有企業(yè) 的反擊策略。供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的力量指供應(yīng)商通過提高投入要素價(jià)格與降低單位價(jià)值質(zhì)量的力

4、量來(lái)影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利力量與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。影響企業(yè)與供應(yīng)商之間 關(guān)系及其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的因素，包括供應(yīng)商的數(shù)量、品牌、產(chǎn)品特色和價(jià) 格，企業(yè)在供應(yīng)商的戰(zhàn)略地位，供應(yīng)商之間的關(guān)系，從供應(yīng)商中間轉(zhuǎn) 移的成本，購(gòu)買者選購(gòu)的部件或原材料產(chǎn)品占其成本的比例，各買方 之間是否有聯(lián)合等。替代品的威逼替代品是指能夠滿足客戶需求的其他產(chǎn)品或服務(wù)，新技術(shù)或社會(huì)需求的變化往往導(dǎo)致新產(chǎn)品的消滅，替代原有的產(chǎn)品，縮短了原有產(chǎn) 品的生命周期，也影響了原有產(chǎn)品的定價(jià)與盈利水平。替代品的威逼 主要包括三個(gè)方面：替代品在價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)力、替代品質(zhì)量和性能的 滿足度、客戶轉(zhuǎn)向替代品的難易程度。替代品對(duì)企業(yè)不僅有威逼，也 可以帶來(lái)新機(jī)

5、會(huì)。假如企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新力量強(qiáng)，能夠領(lǐng)先推出性價(jià)比高 的新產(chǎn)品，就可以在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)這是五因素中最重要的競(jìng)爭(zhēng)力氣。包括行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者的數(shù)量、均衡程度、增長(zhǎng)速度、固定成本比例、產(chǎn)品或服務(wù)的差異化程度、退出 壁壘等，現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)打算了一個(gè)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。同時(shí)，還要考慮競(jìng)爭(zhēng)者目前的戰(zhàn)略及將來(lái)可能的變化、競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、 競(jìng)爭(zhēng)者的核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面?？蛻粲憙r(jià)還價(jià)的力量客戶要求企業(yè)降低價(jià)格，供應(yīng)更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。并使行業(yè)內(nèi)的企業(yè)相互獨(dú)立，從而導(dǎo)致行業(yè)盈利水平的降低。客戶討價(jià)還價(jià)的 力量取決于客戶的集中程度、產(chǎn)品市場(chǎng)的集中程度、客戶自身垂直整 合力量、客戶對(duì)產(chǎn)品的了解、市場(chǎng)供

6、求狀況等因素。從戰(zhàn)略形成的角度看，五種競(jìng)爭(zhēng)力氣共同打算行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和獲利力量。對(duì)同一行業(yè)或不同行業(yè)的不同時(shí)期，各種力氣的作用是不同 的。明顯，最危急的環(huán)境是進(jìn)入壁壘低、存在替代產(chǎn)品、由供應(yīng)商或 者客戶把握、行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境。行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)可以通過 戰(zhàn)略調(diào)整來(lái)轉(zhuǎn)變行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，謀求相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，從而獲得更高 的盈利。（二）行業(yè)吸引力分析行業(yè)吸引力是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)比較和選擇的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，也稱為行業(yè)價(jià)值。行業(yè)四引力取決于行業(yè)的進(jìn)展?jié)摿?、平均盈利水公平因素，?時(shí)也取決于行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。行業(yè)吸引力分析是在行業(yè)特征分析和主要機(jī)會(huì)、威逼分析的基礎(chǔ) 上，找出關(guān)鍵性的行業(yè)因素。一般影響因素有市場(chǎng)規(guī)模、市

7、場(chǎng)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、技術(shù)要求、周期性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資金需求、環(huán)境影響、社會(huì)政治與法律因素等。從中識(shí)別出幾個(gè)關(guān)鍵的因素，然后依據(jù)每個(gè)關(guān)鍵因素相對(duì)重要程度定出各自的權(quán)數(shù)再對(duì)每個(gè)因素按其對(duì)企業(yè)某項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)的有利程度逐個(gè)評(píng)級(jí)，其中：格外有利為 5，有利為 4，無(wú)利害為 3，不利為 2，格外不利為 1，最終加權(quán)得出行業(yè)吸引力值。權(quán)重表示了該因素的重要程度，分值在 01 之間。由于行業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)分析因素供應(yīng)的信息是局部和靜態(tài)的，考慮到大多數(shù)狀況下每個(gè)行業(yè)都處于不斷地變化之中，所處的宏觀環(huán)境也 在不斷變化，給行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)和威逼，因此，行業(yè)吸引力的大小 應(yīng)當(dāng)把行業(yè)本身的特征和宏觀環(huán)境的變化帶來(lái)

8、的主要機(jī)會(huì)和威逼結(jié)合 起來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)，才能真正作為企業(yè)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)。二、消費(fèi)系數(shù)法消費(fèi)系數(shù)是指某種產(chǎn)品在各個(gè)行業(yè)（或部門、地區(qū)、人口、群體、 特定的用途等）的單位消費(fèi)量。消費(fèi)系數(shù)法是對(duì)某種產(chǎn)品在各個(gè)行業(yè)的消費(fèi)數(shù)量進(jìn)行分析，在了解各個(gè)行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，匯總各個(gè)行業(yè)的需求量，從而得出該產(chǎn)品的總需求量。以部門或行業(yè)消費(fèi)為例，猜測(cè)的具體程序是：分析產(chǎn)品工的全部消費(fèi)部門或行業(yè)，包括現(xiàn)存的和潛在的市場(chǎng)。 有時(shí)產(chǎn)品的消費(fèi)部門眾多，則需要篩選出主要的消費(fèi)部門。分析產(chǎn)品在各部門或行業(yè)的消費(fèi)量，與各行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量，確定在 各部門或行業(yè)的消費(fèi)系數(shù)。其次章 現(xiàn)金流量分析一、基準(zhǔn)收益率的測(cè)算和選?。ㄒ唬┗鶞?zhǔn)收益率的概

9、念基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者可接受的項(xiàng)目（方案）最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)項(xiàng)目（方案）資金時(shí)間價(jià)值的推斷和對(duì)項(xiàng)目（方案）風(fēng)險(xiǎn)程度的估量，是 投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)和推斷項(xiàng)目（方案） 在財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)上是否可行和項(xiàng)目（方案）比選的主要依據(jù)。因此基準(zhǔn) 收益率確定得合理與否，對(duì)項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)結(jié)論有直接 的影響，定得過高或過低都可能導(dǎo)致投資決策的失誤。基準(zhǔn)收益率是 一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，而且依據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計(jì)算所 需的基準(zhǔn)收益率應(yīng)有所不同。（二）基準(zhǔn)收益率的測(cè)定在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采 用的行

10、業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)依據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。在企業(yè)各類項(xiàng)目（方案）的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析肯定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)進(jìn)展戰(zhàn)略、進(jìn)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供應(yīng)、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目（方案）目標(biāo)等狀況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成狀況等因素綜合測(cè)定。在境外投資的項(xiàng)目（方案）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)充 分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，包括政治風(fēng)險(xiǎn)、勞工風(fēng)險(xiǎn)、金融管制、資源環(huán)境、文化沖突等。投資者自行測(cè)定項(xiàng)目（方案）的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了 應(yīng)考慮上述第 2 條中所涉及的因素外，還應(yīng)依據(jù)自身的進(jìn)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、項(xiàng)目（方案）的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定

11、。資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，項(xiàng)目（方案）實(shí)施后所獲利潤(rùn)額必需能夠補(bǔ)償資金成本，然后才能有利可圖，因此 基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。投資的機(jī)會(huì)成本是指投資者把有限的資金用于其他投資項(xiàng)目 所制造的收益。當(dāng)投資者面臨多方案擇一決策時(shí)，被舍棄的選項(xiàng)中的最高價(jià)值者是本次決策的機(jī)會(huì)成本。投資者總是期望得到最佳的投資機(jī)會(huì)，從而使有限的資金取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。機(jī)會(huì)成本的表現(xiàn)形式是多種多樣的，貨幣形式表現(xiàn)的機(jī)會(huì)成本，如銷售收人、利潤(rùn)等；由于利率大小打算貨幣的價(jià)格，接受不同的利率（折現(xiàn)率）也表示貨幣的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是在項(xiàng)目（方案）外部形成的，它不行能反映在該項(xiàng)目（方案）財(cái)務(wù)上，必需通過項(xiàng)目

12、詢問決策人員的分析比較，才能確定項(xiàng)目（方案）的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本雖不是實(shí)際支出，但在項(xiàng)目決策分析時(shí)，應(yīng)作為一個(gè)因素加以認(rèn)真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案。明顯，基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本或單位投資的機(jī)會(huì)成本， 這樣才能使資金得到最有效的利用。如項(xiàng)目（方案）完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本；假如項(xiàng)目（方案）投資 資金來(lái)源于自有資金和貸款時(shí)，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益水 平（或新籌集權(quán)益投資的資金成本）與貸款利率的加權(quán)平均值。假如 有好幾種貸款時(shí)，貸款利率應(yīng)為加權(quán)平均貸款利率。投資風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)項(xiàng)目（方案）計(jì)算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于項(xiàng)目（方案）的環(huán)境

13、變化的可能性，這種變化難以預(yù)料，即投資者要冒著肯定的風(fēng)險(xiǎn)作決策。為此，投資者自然就要求獲得較高的利潤(rùn)， 否則他是不愿去冒風(fēng)險(xiǎn)的。一般說來(lái)，從客觀上看，資金密集型的項(xiàng)目（方案），其風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集型的；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低 生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險(xiǎn)低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額為目的的。從 主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險(xiǎn)低于資金拮據(jù)者。通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣的發(fā)行量超過商品流 通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。在通貨膨脹影響下，各種材料、設(shè)備、房屋、土地的價(jià)格以及人工費(fèi)都會(huì)上升。為反映和評(píng)價(jià)出擬實(shí)施項(xiàng)目（方案）在將來(lái)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果，在確定基準(zhǔn)收益

14、率時(shí)，應(yīng)考慮這種影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價(jià)格的選用打算對(duì)通貨膨脹因素的處理。通貨膨脹以通貨膨脹率來(lái)表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價(jià)指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價(jià)指數(shù)變化率，通貨膨脹的影響具有 復(fù)利性質(zhì)。一般每年的通貨膨脹率是不同的，但為了便于爭(zhēng)辯，常取 一段時(shí)間的平均通貨膨脹率，即在所爭(zhēng)辯的時(shí)期內(nèi)，通貨膨脹率可以 視為固定的。總之，合理確定基準(zhǔn)收益率，對(duì)于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必 須考慮的影響因素。二、資金時(shí)間價(jià)值與資金等值（一）資金的時(shí)間價(jià)值任何項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)行，都有一個(gè)時(shí)間上的連續(xù)過程。對(duì)于投資者來(lái)說，資金的投入與收益的獵取往往構(gòu)成

15、一個(gè)時(shí)間上有先有后的現(xiàn)金流量序列。要客觀地評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，不僅要考慮現(xiàn)金流出與 現(xiàn)金流入的數(shù)額，還必需考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間。在不同的時(shí)間付出或得到同樣數(shù)額的資金在價(jià)值上是不等的。也就是說，資金的價(jià)值會(huì)隨時(shí)間發(fā)生變化。今日可以用來(lái)投資的一筆資 金，即使不考慮通貨膨脹因素，也比將來(lái)可獲得的同樣數(shù)額的資金更 有價(jià)值。由于當(dāng)前可用的資金能夠馬上用來(lái)投資并帶來(lái)收益，而將來(lái) 才可取得的資金則無(wú)法用于當(dāng)前的投資，也無(wú)法獵取相應(yīng)的收益。不 同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值。對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值，可以從兩個(gè)方面理解。首先，資金隨著時(shí)間的推移，其價(jià)值會(huì)增加，這種現(xiàn)象叫資金增值。資金是屬

16、于商品經(jīng)濟(jì)范疇的概念，在商品經(jīng)濟(jì)條件下，資金是不 斷運(yùn)動(dòng)著的。資金的運(yùn)動(dòng)伴隨著生產(chǎn)與交換的進(jìn)行，生產(chǎn)與交換活動(dòng) 會(huì)給投資者帶來(lái)利潤(rùn)，表現(xiàn)為資金的增值。從投資者的角度來(lái)看，資 金的增值特性使資金具有時(shí)間價(jià)值。其次，資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在將來(lái)得到更多的消費(fèi)，個(gè)人儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)和國(guó)家積累的目的 都是如此。從消費(fèi)者的角度來(lái)看，資金的時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)放棄現(xiàn)期 消費(fèi)的損失所應(yīng)作出的必要補(bǔ)償。在經(jīng)濟(jì)分析中，對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法與銀行利息的計(jì)算方法基本相同。實(shí)際上，銀行利息也是一種資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)方式。（二）利息和利率利息是占用資金所付出的代價(jià)或借出資金所獲的酬勞，它是

17、資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式之一。通常用利息額作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕 對(duì)尺度，用利息率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。利息率簡(jiǎn)稱為 利率。利率是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿之一，利率的凹凸由以下因 素打算：利率的凹凸首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的凹凸，并隨之變動(dòng)。 在通常狀況下，社會(huì)平均利潤(rùn)率是利率的上限。由于假如利率高于利 潤(rùn)率，借款人無(wú)利可圖就不會(huì)發(fā)生借貸。社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的狀況下，利率凹凸取決于金融市場(chǎng)上 借貸資本的供求狀況。借貸資本供過于求，利率便下降；反之，利率便上升。借出資本要擔(dān)當(dāng)肯定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高；風(fēng)險(xiǎn)越 小，利率越低。通貨膨脹對(duì)利率的波動(dòng)有直接的影響，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致資金 貶

18、值，可能會(huì)使利息無(wú)形中成為負(fù)值。借出資本的時(shí)間長(zhǎng)短也是影響因素之一。貸款期限長(zhǎng)，不行 預(yù)見的因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高；反之利率就低。單利計(jì)算單利是指在計(jì)算利息時(shí)，僅用最初本金來(lái)加以計(jì)算，而不計(jì)入在從前利息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“利不生利”的計(jì) 息方法。復(fù)利計(jì)算某一計(jì)息周期的利息是由本金加上從前計(jì)息周期所累積利息總額 之和來(lái)計(jì)算的，該利息稱為復(fù)利，即通常所說的“利生利”“利滾利”。復(fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況。因此，在現(xiàn)實(shí)中得到廣泛的應(yīng)用。在投資分析中，一般接受復(fù)利計(jì)算。名義利率與有效利率在復(fù)利計(jì)算中，計(jì)算利率的周期通常以年為單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可

19、以與計(jì)息周期不同。當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，如按半年一次、每季一次、每月一次或每日一次計(jì)算利息時(shí)，則一年內(nèi)的復(fù)利計(jì)算次數(shù)分別為 2、4、12 或 365 等，這種狀況下就消滅了名義利率和有效利率的差別。名義利率是指計(jì)息周期利率乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)所得的年利 率。若計(jì)息周期月利率為 1%，則年名義利率為 12%，很明顯，計(jì)算名義利率時(shí)忽視了前面各期利息再生的因素，這與單利的計(jì)算相同。通 常所說的年利率都是名義利率。（三）資金等值的概念在資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算中，等值是一個(gè)格外重要的概念。資金等值是指在考慮時(shí)間因素的狀況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的確定值不等的資金 可能具有相等的價(jià)值。例如現(xiàn)在的 100 元與一年

20、后的 106 元，數(shù)量上并不相等，但假如將這筆資金存入銀行，年利率 6%，則兩者是等值的。第三章 項(xiàng)目背景分析“十三五”時(shí)期，圍繞如期與全國(guó)同步全面建成小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)，牢牢守住增長(zhǎng)速度、居民收入、貧困人口脫貧、社會(huì)安全四條 進(jìn)展底線和山青、天藍(lán)、水清、地潔四條生態(tài)底線，努力建設(shè)一個(gè)經(jīng) 濟(jì)快速進(jìn)展、社會(huì)協(xié)調(diào)進(jìn)步、民族文化富強(qiáng)、生態(tài)優(yōu)勢(shì)突出、民主法 治健全、人民幸福安康的多彩貴州。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)新跨越。在提高進(jìn)展平衡性、包涵性、可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，全省地區(qū)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng) 10%左右，到2023 年，確保達(dá)到 1.8 萬(wàn)億元，力爭(zhēng) 2 萬(wàn)億元，人均超過 5 萬(wàn)元。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平顯著提高，

21、第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng) 5%；工業(yè)化和信息化融合進(jìn)展水平進(jìn)一步提高，其次產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng) 11%左右，新興產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到 20%；現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速進(jìn)展，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng) 11%左右， 旅游總收入年均增長(zhǎng) 18%以上。一般公共預(yù)算收入年均增長(zhǎng) 10%左右。固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng) 15%以上，達(dá)到 2.1 萬(wàn)億元。消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)明顯加大，社會(huì)消費(fèi)零售總額年均增長(zhǎng) 11.5%以上。科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)提高到 50%，爭(zhēng)辯與試驗(yàn)進(jìn)展(R&D)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度提高到 1.2%，每萬(wàn)人創(chuàng)造專利擁有量達(dá)到 2.5 件，人才資源總量達(dá)到 530 萬(wàn)人。發(fā)展空間格局得到優(yōu)化，常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率分別達(dá)到 50

22、%和43%。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比重達(dá)到 60%。生態(tài)建設(shè)和環(huán)境愛護(hù)實(shí)現(xiàn)新跨越。生產(chǎn)方式和生活方式綠色、低碳水平上升。萬(wàn)元生產(chǎn)總值用水量下降 20%，耕地保有量 6555 萬(wàn)畝， 新增建設(shè)用地規(guī)模把握在 120 萬(wàn)畝，單位生產(chǎn)總值能源消耗、單位生產(chǎn)總值二氧化碳排放、主要污染物減排達(dá)到國(guó)家下達(dá)的目標(biāo)要求，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到 15%。森林掩蓋率提高到 60%，縣級(jí)以上城市空氣質(zhì)量?jī)?yōu)良天數(shù)比率達(dá)到 85%以上，好于類水體比例達(dá)到90%以上，土壤環(huán)境質(zhì)量明顯改善。城鄉(xiāng)人居環(huán)境持續(xù)改善，主要生態(tài)系統(tǒng)步入良性循環(huán)，生態(tài)文明先行示范區(qū)建設(shè)取得突出成效。扶貧攻堅(jiān)和民生改善實(shí)現(xiàn)新跨越?，F(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口全

23、部實(shí)現(xiàn)脫貧，貧困縣和貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)全部減貧摘帽，貧困村按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)全部退出。農(nóng)村常住居民和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入年均分別增長(zhǎng) 12%左右和 10%左右。城鎮(zhèn)新增就業(yè) 350 萬(wàn)人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率把握在 4.2% 以內(nèi)。教育現(xiàn)代化取得重要進(jìn)展，九年義務(wù)教育鞏固率提高到 95%。醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)供應(yīng)力量和服務(wù)質(zhì)量顯著增加，人均預(yù)期壽命提高到 73.5 歲。文化、社保、住房等公共服務(wù)體系更加健全，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保 率達(dá)到 90%，城鎮(zhèn)棚戶區(qū)住房改造 130 萬(wàn)套，公共文化服務(wù)設(shè)施實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)全掩蓋。基礎(chǔ)設(shè)施支撐力量實(shí)現(xiàn)新跨越。綜合立體交通體系基本形成， 鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到 4000 公里以上，其中高速鐵路里程達(dá)到 1

24、500 公里以上，高速大路通車?yán)锍踢_(dá)到 7000 公里。形成“一樞紐十六支”機(jī)場(chǎng)布局，民航旅客吞吐量達(dá)到 3000 萬(wàn)人次/年。內(nèi)河航道運(yùn)輸力量明顯提高，航道里程達(dá) 3950 公里，其中高等級(jí)航道 950 公里。基本解決工程性缺水問題，水利工程設(shè)計(jì)供水力量達(dá)到 150 億立方米以上。信息基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，互聯(lián)網(wǎng)出省帶寬力量達(dá)到 10000Gbps。深化改革和擴(kuò)大開放實(shí)現(xiàn)新跨越。全面深化改革步伐加快， 在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得打算性成果，各方面制度更加成熟更加定型，政府職能進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，行政效能進(jìn)一步提高，進(jìn)展環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，社會(huì)生產(chǎn)力進(jìn)一步解放和進(jìn)展。開放平臺(tái)和合作機(jī)制更加完善，“引進(jìn)來(lái)

25、”與“走出去”取得重大進(jìn)展，對(duì)內(nèi)對(duì)外開放水平明顯提升，進(jìn)展動(dòng)力和活力進(jìn)一步增加。引進(jìn)省外到位資金達(dá)到 1 萬(wàn)億元左右，進(jìn)出口總額年均增長(zhǎng) 20%以上，實(shí)際利用外資年均增長(zhǎng) 20%以上。社會(huì)建設(shè)和法治保障實(shí)現(xiàn)新跨越。夢(mèng)和社會(huì)主義核心價(jià)值觀更加深化人心，愛國(guó)主義、集體主義、社會(huì)主義思想廣泛弘揚(yáng)， 崇德向善、誠(chéng)信互助的社會(huì)風(fēng)尚更加深厚。法治貴州建設(shè)取得明顯成 效，各類社會(huì)主體合法權(quán)益得到切實(shí)保障，社會(huì)公正正義得到有效維護(hù)，社會(huì)治理水平進(jìn)一步提升，民族關(guān)系更加團(tuán)結(jié)和諧，社會(huì)更加和 諧穩(wěn)定。在全面建成小康社會(huì)基礎(chǔ)上，開啟社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)新征程， 到 2025 年，科學(xué)進(jìn)展方式基本建立，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系基本

26、形成，城鄉(xiāng)進(jìn)展一體化基本實(shí)現(xiàn)，人民生活更加富足安定，社會(huì)更加和諧穩(wěn)定，生態(tài)環(huán)境更加宜居美麗，民主法治制度更加完備，初步建成經(jīng)濟(jì)富強(qiáng)、社會(huì)進(jìn)步、生活富有、生態(tài)良好的現(xiàn)代化多彩貴州。第四章一、優(yōu)勢(shì)分析（S）（一）公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新力量突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行爭(zhēng)辯開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化， 形成企業(yè)核心的自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的 技術(shù)與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術(shù)開發(fā)而 成。（二）公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場(chǎng)開拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)公司的核心團(tuán)隊(duì)由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)閱歷的資深人士組成，與公司利益捆綁全都。公司穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)促使公

27、 司形成了高效務(wù)實(shí)、團(tuán)結(jié)協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊(duì)伍，為公司 保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴(kuò)張供應(yīng)了必要的人力資源保障。（三）公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借精彩的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認(rèn)可度。公司通過與優(yōu)質(zhì)客戶保持穩(wěn)定的合 作關(guān)系，對(duì)于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢(shì)、最新技術(shù)要求的理解 更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場(chǎng)需求產(chǎn)品，提高公司的核心競(jìng) 爭(zhēng)力。（四）公司在行業(yè)中占據(jù)較為有利的競(jìng)爭(zhēng)地位公司經(jīng)過多年深耕，已在技術(shù)、品牌、運(yùn)營(yíng)效率等多方面形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保 障其自身原材料供應(yīng)的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)

28、格局下對(duì)于公司產(chǎn)品 的需求亦不斷提升。公司較為有利的競(jìng)爭(zhēng)地位是長(zhǎng)期可持續(xù)進(jìn)展的有 力支撐。二、劣勢(shì)分析（W）（一）資本實(shí)力相對(duì)不足近年來(lái)，隨著公司訂單快速增加，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，各類產(chǎn)品 市場(chǎng)逐步打開，公司對(duì)流淌資金需求增大；隨著產(chǎn)品技術(shù)水平的提升， 公司對(duì)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備及研發(fā)項(xiàng)目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大對(duì)公司的資本實(shí)力提出了更高的要求。公司急需轉(zhuǎn)變以往主要靠自有資金的進(jìn)展模式，轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式， 以求增加資本實(shí)力，更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)進(jìn)展。（二）規(guī)模效益不明顯歷經(jīng)多年進(jìn)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)了較為優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)地位。但與行業(yè)

29、的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益 仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目投資，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī) 模，促進(jìn)公司向規(guī)模經(jīng)濟(jì)化方向進(jìn)一步進(jìn)展。三、機(jī)會(huì)分析（O）（一）符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和進(jìn)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)進(jìn)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)進(jìn)展。政策的出臺(tái)鼓舞行業(yè)開展新材料、新工 藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行 業(yè)健康快速進(jìn)展。（二）項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景寬敞寬敞的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增 長(zhǎng)。（三）公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理閱歷公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整

30、設(shè)備，形成了門類齊全、品種 豐富的工藝，可為客戶供應(yīng)一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培育和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè) 的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深化的理解，能夠準(zhǔn)時(shí) 依據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、 快速進(jìn)展供應(yīng)了有力保障。（四）建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，依據(jù)公司進(jìn)展戰(zhàn)略的要求，通過對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試 驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程 技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能 力

31、，具備實(shí)施的可行性。四、威逼分析（T）（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)1、技術(shù)更新的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者存在著較高的技術(shù)壁壘。 公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品性能處于快速革新中，隨著技術(shù)的不斷更新?lián)Q代，假如公司在技術(shù)革新和研發(fā)成果應(yīng)用等方面不能與時(shí)俱進(jìn)，將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術(shù)的公司趕超，從而影響公司進(jìn)展前景。2、人才流失的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其技術(shù)含量較高，產(chǎn)品技術(shù)水平和質(zhì) 量把握對(duì)企業(yè)的進(jìn)展格外重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和進(jìn)展的基礎(chǔ)， 隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。若公司將來(lái)不能在薪酬待遇、晉升體系、工

32、作環(huán)境等方面持續(xù)供應(yīng)有效的激勵(lì)機(jī)制，可能會(huì)缺乏對(duì)人才的吸引力，同時(shí)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)成員及核心技術(shù)人員也可能流失，這將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影 響。3、技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)公司在核心技術(shù)上均擁有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴(yán)格的保密制度并嚴(yán)格執(zhí)行，但上述措施仍無(wú)法完全避開公司核心技術(shù)的失密風(fēng) 險(xiǎn)。假如公司相關(guān)核心技術(shù)的內(nèi)控和保密機(jī)制不能得到有效執(zhí)行，或 因行業(yè)中可能的不正值競(jìng)爭(zhēng)等使得核心技術(shù)泄密，則可能導(dǎo)致公司核 心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司進(jìn)展造成不利影響。（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)公司的進(jìn)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國(guó)乃至全球 的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)聯(lián)系緊密，使得公司面臨著肯定宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

33、的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度較為有限，且我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)也正處于由高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)的過渡時(shí)期。將來(lái)，若國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形 勢(shì)無(wú)法好轉(zhuǎn)，將可能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產(chǎn)品 需求、盈利力量下降的風(fēng)險(xiǎn)。2、產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)及客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)展均衡程度、市場(chǎng)需求、其他能源競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)等因素影響， 呈現(xiàn)肯定波動(dòng)性。將來(lái)若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)或自身經(jīng)營(yíng)狀況變化等緣由，削減對(duì)公司的選購(gòu)而公司未能準(zhǔn)時(shí)增加其他客戶銷售， 將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利力量產(chǎn)生不利影響。3、原材料價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)若將來(lái)

34、公司主要原材料市場(chǎng)價(jià)格消滅特別波動(dòng)，公司產(chǎn)品售價(jià)未能作出相應(yīng)調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動(dòng)的壓力，或公司未能準(zhǔn)時(shí)把握原料市 場(chǎng)行情變化并準(zhǔn)時(shí)合理支配選購(gòu)方案，則有可能面臨原料選購(gòu)成本大 幅波動(dòng)從而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。公司與主要供應(yīng)商形成較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，雖然該等合作關(guān)系 能保障公司原料的穩(wěn)定供應(yīng)、提升選購(gòu)效率，但若主要原料供應(yīng)商將來(lái)在產(chǎn)品價(jià)格、質(zhì)量、供應(yīng)準(zhǔn)時(shí)性等方面無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)進(jìn)展需求， 將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生肯定的不利影響。（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)相關(guān)行業(yè)進(jìn)展快速，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)也由 原來(lái)的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)，包括

35、產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、資金實(shí)力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。假如公司不能實(shí)行有效措施樂觀應(yīng)對(duì)日益增加的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術(shù)、質(zhì)量、 營(yíng)銷、服務(wù)、品牌、運(yùn)營(yíng)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，無(wú)法持續(xù)保持產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)產(chǎn)品以及新研發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。（四）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)不斷成長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，管理水平不斷提升。但隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，特殊是將來(lái)募集資金到位和投資 項(xiàng)目實(shí)施后，公司的資產(chǎn)規(guī)模及營(yíng)業(yè)收入將進(jìn)一步上升，從而在公司 管理、科研開發(fā)、資本運(yùn)作、市場(chǎng)開拓等方面對(duì)管理層提出更高的要 求，增加公司管理與運(yùn)作的難度。如果公司不能準(zhǔn)

36、時(shí)提高管理力量以 及充實(shí)相關(guān)高素養(yǎng)人才以適應(yīng)公司將來(lái)成長(zhǎng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，將可 能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利的影響。（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1、毛利率波動(dòng)及低于同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)公司毛利率的變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷售價(jià)格變動(dòng)、原材料選購(gòu)價(jià)格變 動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、技術(shù)升級(jí)迭代等因素的影響。若將來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降；原材料價(jià)格上升， 公司未能有效把握產(chǎn)品成本；公司未能準(zhǔn)時(shí)推出新的技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品有效參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等狀況發(fā)生，公司毛利率將存在波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，公 司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能始終持續(xù)，將對(duì)公司盈利力量 造成負(fù)面影響。2、應(yīng)收款項(xiàng)回收或承兌風(fēng)險(xiǎn)隨著公司業(yè)務(wù)的快速進(jìn)展，公司應(yīng)收款項(xiàng)金額可能上升。假如客 戶信用管理制度未能有效執(zhí)行，或者下游客戶因經(jīng)營(yíng)過程受宏觀經(jīng)濟(jì)、 市場(chǎng)需求、產(chǎn)品質(zhì)量不抱負(fù)等因素導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)消滅困難，