商業(yè)銀行(第五講 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理)

1、第五講 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)及其類型一商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的含義關(guān)于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的涵義有多種解釋：第一解釋以為：中間業(yè)務(wù)就是表外業(yè)務(wù)；第二解釋以為：中間業(yè)務(wù)包括表外業(yè)務(wù)；第三解釋以為：中間業(yè)務(wù)不同于表外業(yè)務(wù)。 .根據(jù)規(guī)定，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，構(gòu)成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，包括兩大類：不構(gòu)成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)務(wù)即普通意義上金融效力類業(yè)務(wù)構(gòu)成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)務(wù)即普通意義上的表外業(yè)務(wù)。.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的類型1、金融效力類業(yè)務(wù)金融效力類業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行以代理人的身份為客戶辦理的各種業(yè)務(wù)，目的是為了獲取手續(xù)費收入。主要包括：1支付結(jié)算類業(yè)務(wù)2銀行卡業(yè)

2、務(wù)3代理類中間業(yè)務(wù)4基金托管業(yè)務(wù)5咨詢顧問類業(yè)務(wù) .表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)或有資產(chǎn)和或有負債，是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會計準(zhǔn)那么不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響資產(chǎn)負債總額，但能改動當(dāng)期損益及營運資金，從而提高銀行資產(chǎn)報酬率的運營活動。它通常只包括那些雖然不在資產(chǎn)負債表中反映，但由于同資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債業(yè)務(wù)關(guān)系親密，在一定條件下會轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債業(yè)務(wù)，因此構(gòu)成了商業(yè)銀行的或有資產(chǎn)和或有負債。1擔(dān)?；蝾愃频幕蛴胸搨?。2承諾類業(yè)務(wù)。3金融衍生業(yè)務(wù)。.金融衍生業(yè)務(wù)金融衍生業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或本身風(fēng)險管理等方面的需求，利用各種金融工具進展的資金買賣活動，主要包括遠期利率協(xié)議、互換、金融期貨、金融

3、期權(quán)等。 遠期利率協(xié)議是買賣雙方商定未來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在未來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。 .案例：運用遠期利率協(xié)議防止利率風(fēng)險假設(shè)A 商業(yè)銀行預(yù)備發(fā)放一筆金額為1000萬美圓、期限6個月、利率為10%的貸款，前3個月的資金來源有利率為8%的存款支持，后3個月預(yù)備經(jīng)過同業(yè)拆借處理。該銀行預(yù)期美圓市場利率將不久上升，為防止籌資風(fēng)險從B銀行買進一個3個月對6個月的遠期利率協(xié)議，參照利率為3個月LIBOR，協(xié)議利率為8%。 假設(shè)到結(jié)算日那天，市場利率果真上升，3個月的LIBOR為9%，那么遠期利率協(xié)議的協(xié)議利

4、率LIBOR的利差，將由作為賣方的B銀行支付給 作為買方的A銀行，支付金額為： 結(jié)算金額=本金利率差實踐天數(shù)360/1+市場利率實踐天數(shù)360=100000009%-8%90360/1+9%90360=24449.88(美圓).案例：運用遠期利率協(xié)議防止利率風(fēng)險 A銀行實踐籌資額：10000000-24449.88=9975550.12(美圓) A銀行3個月到期支付的利息： 9975550.129%90360=224449.88 (美圓) A銀行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10200000美圓 A銀行實踐承當(dāng)?shù)睦室廊粸椋?000001000000036090=8%

5、.假設(shè)到結(jié)算日那天，市場利率下降，3個月的LIBOR為7%，那么遠期利率協(xié)議的協(xié)議利率LIBOR的利差，將由作為買方的A銀行支付給 作為賣方的B銀行，支付金額為：100000008%-7%90360/1+7%90360=24570.02(美圓) A銀行實踐籌資額：10000000+24570.02=10024570.02(美圓) A銀行3個月到期支付的利息：10024570.027%90360=175429.98 (美圓) A銀行支付的本息和： 10024570.02+175429.98=10200000美圓 A銀行實踐承當(dāng)?shù)睦室廊粸椋?000001000000036090=8% 經(jīng)過以上兩

6、種情況分析可以看出，A銀行購買了遠期利率協(xié)議后，不論日后利率如何變化，都將到達其固定利率本錢的目的。 .互換互換是將不同貨幣的債務(wù)、不同利率的債務(wù)或交割期不同的同種貨幣的債務(wù)，由買賣雙方按市場行情簽署合約，在商定期限內(nèi)相互交換，進展一系列支付的金融買賣行為，包括貨幣互換和利率互換。貨幣互換是指買賣雙方將持有的不同種類的貨幣，以商定的籌資本金和利率為根底，進展貨幣本金的交換并結(jié)算利息。利率互換是指合約的甲方與乙方商定一筆名義上的本金數(shù)額，甲方許愿在未來一定時期內(nèi)定期支付乙方一筆貨幣，其價值等于按照事先協(xié)定的固定利率計算的本金的利息，乙方那么同時支付甲方一筆貨幣，其價值等于按照市場浮動利率計算的本

7、金的利息。 .案例：貨幣互換買賣的原理假設(shè)甲公司是一家美國公司，乙公司是一家日本公司，且甲公司的資信高于乙公司。甲公司在美圓貸款市場上利率為8%，在日元貸款市場上利率為5.4%；乙公司在美圓貸款市場上利率為10%，在日元貸款市場上利率為6%。可見，甲公司和乙公司分別在美圓和日元資金市場上具有比較優(yōu)勢。假設(shè)甲公司需求日元貸款，而乙公司恰好需求美圓貸款的話，進展貨幣互換就再適宜不過了：兩家公司各自在本人具有比較優(yōu)勢的資金市場上懇求貸款，然后將面值大致一樣的貸款交換一下，得到各自所需。.從上面所給的情況可以看出，兩家公司在美圓貸款上的利差為2%，在日元貸款上的利差為0.6%，可以遇見貨幣互換的總得益

8、應(yīng)該是2%-0.6%=1.4%。至于這1.4% 的利益如何分配，那么有多種方法，我們假定貨幣互換是經(jīng)過商業(yè)銀行進展的。于是，甲公司將8%年利率的美圓貸款換成了4.9%6%-1.1%的日元貸款，比本人直接借日元貸款節(jié)省0.5個百分點的年利率；乙公司將6%的年利率的日元貸款置換為9.5%(8%+1.1%+0.4%)美圓貸款，也比本人直接借美圓貸款節(jié)省了0.5個百分點；最后，商業(yè)銀行在中介美圓貸款上盈利1.5個百分點，而在日元貸款上虧損1.1個百分點，故從中獲得凈利0.4個百分點，三方得利之和為1.4%。.案例：利率互換買賣的原理假設(shè)甲、乙兩公司均希望得到一筆5年期的價值100萬美圓的貸款，因甲公司

9、的資信高于乙公司，甲公司采用固定利率借款利率為10%，采用浮動利率借款利率為6個月LIBOR+0.3%；乙公司采用固定利率借款利率為11.4%，采用浮動利率借款利率為6個月LIBOR+1.1%。這意味著甲在固定利率資金市場上具有比較優(yōu)勢，乙在浮動利率資金市場上具有比較優(yōu)勢。假設(shè)甲公司需求的是浮動利率貸款，乙公司需求的是固定利率貸款，那么這種情形完全可以促成一個有利可圖的互換買賣。.在這里，甲和乙分別進展固定利率和浮動利率借款，然后交換一下各自的利息負擔(dān)。例如，甲承諾定期支付乙以浮動利率LIBOR計的利息，乙承諾支付甲固定利率10%，經(jīng)過商業(yè)銀行進展利率互換。那么甲方的籌資本錢為6個月的LIBO

10、R+0.1%,乙方的籌資本錢為11.2%,商業(yè)銀行獲得的收益為.2%。.金融期貨金融期貨是指以各種金融工具或金融商品如外匯、債券、存款證、股價指數(shù)等作為標(biāo)的物的期貨買賣方式，也就是說，金融期貨是指人們在集中性的買賣場所，以公開競價的方式所進展的規(guī)范化金融期貨合約的買賣。 .案例：金融期貨買賣的原理 假設(shè)某銀行估計3個月后有110萬元的收入，且希望用這筆資金在110元目前國債價錢時購入國債期貨進展短期投資，同時該銀行預(yù)期利率下降，國債價錢上升。為確保能在110時購入國債，該銀行以110元的價錢購入1萬份國債期貨。. 對該銀行來講，3個月后，利率果真下跌，國債價錢上升為120元，那么該銀行在現(xiàn)貨市

11、場上購買1萬份國債需支出120萬元，在期貨市場上賣出1萬份國債期貨可獲利10萬元，購買國債的實踐本錢為110萬元；利率未下降反而上升，國債價錢下跌到100元，那么該銀行在現(xiàn)貨市場購買1萬份國債需支出100萬元，在期貨市場上賣出1萬份國債期貨可要損失10萬元，購買國債的實踐本錢仍為110萬元?？梢?，無論未來利率怎樣變動，該銀行都可以經(jīng)過期貨買賣到達其目的。.金融期權(quán)金融期權(quán)是由買賣雙方訂立合約，規(guī)定由買方支付給賣方一定數(shù)額的權(quán)益金后，即賦予了買方在規(guī)定的時間內(nèi)按雙方事先商定的價錢購買或出賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)益。 .案例：金融期權(quán)買賣的原理 假設(shè)甲銀行與乙銀行簽定了一份合約，甲銀行在3個月內(nèi)隨時有權(quán)向乙銀行購買某種股票1000股，每股價錢90元，每股的期權(quán)費0.5元。假設(shè)在3個月內(nèi)股價不斷低于90元，那么甲銀行損失500元；假設(shè)在3個月內(nèi)，股價最高到達90.5元，那么甲銀行行使其權(quán)益后，既未盈利也未虧損；假設(shè)在3個月內(nèi)，股價超越90.5元，那么甲銀行行使其權(quán)益后，