證券從業(yè)資格證券交易考試復(fù)習(xí)資料

1、第一章知識點101(P1-3)： 證券交易的概念及原則。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。(證券發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有)。證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。(不包括期限性)。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，證券法開始實施。2005年4月啟動股權(quán)分置試點改革。2006年1月1日，新修訂證券法開始實施。證券交易遵循三公原則：1、公開原則。信息公開，

2、其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。1934年美國證券交易法確定。2、公平原則。(公平與公正的區(qū)別)指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。(注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼)知識點102(P3-6)： 證券交易的種類及方式。按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括(具體內(nèi)容包含在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中)：1、股票交易。在證券交易所進行，稱為上市交易;在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。2、債券交易。3、基金交易。4、金融衍生工具交易。包括：權(quán)證交易、

3、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。2、遠期交易和期貨交易。3、回購交易。具有短期融資的屬性。4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務(wù)。知識點103(P7-12)： 證券交易參與人。1、證券投資者。分為個人投資者和機構(gòu)投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀商代理。(可出成多選題)我國規(guī)定

4、，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。一般的境外投資者可以投資B股;(可出多選題)而合格境外機構(gòu)投資者則可以在批準額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。2、證券公司。證券公司設(shè)立條件：(1)公司章程;(2)主要股東3年無違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格;(其它顯而易見)。(必考題)證券公司七大業(yè)務(wù)：(1)證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財務(wù)顧問(2)證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其

5、他證券業(yè)務(wù)前三項業(yè)務(wù)注冊資本最低限額5000萬元;后四大業(yè)務(wù)一項的為1億元;后四大業(yè)務(wù)2項以上的為5億元。為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度調(diào)整(向上)。3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條件;二是，提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格;三是，實施公開、公正和及時的信息披露;四是提供迅捷的交易與服務(wù)。分為證券交易所和其他交易所：(1)證券交易所。又稱“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。證券交易所的職能

6、有：提供場所和設(shè)施;制定業(yè)務(wù)規(guī)則;接受安排證券上市;組織監(jiān)督證券交易;對會員進行監(jiān)管;對上市公司進行監(jiān)管;設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu);公布市場信息。(除第七項外，答案一目了然)。證券交易所不得直接或間接從事的事項有：以營利為目的的業(yè)務(wù);新聞出版業(yè);發(fā)布對證券價格進行預(yù)測的文字和資料;為他人提供擔(dān)保等。我國證交所采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可設(shè)其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)任免。(2)其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱點頭市場，交易是一對一的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般由證券

7、公司報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。4、證券登記結(jié)算機構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。其設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)批準。其職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立;證券存管與過戶;證券持有者名冊登記;上市證券的清算與交收;受托派發(fā)證券權(quán)益;辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等。需采取以下措施保證業(yè)務(wù)正常進行：一是風(fēng)險防范制度和內(nèi)部控制制度;二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范;三是風(fēng)險評估體系;四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險，它是從證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。中國證

8、券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。知識點104(P12-15)：證券交易程序。采用電子化形式，基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。1、開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實名賬戶。第一步是要向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶(股東代碼卡)。自然人和一般機構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機構(gòu)(證券公司營業(yè)部柜臺)受理;證券公司和基金公司等機構(gòu)(特殊機構(gòu)投資者)由中國結(jié)算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機構(gòu)投資者證券賬戶;根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶(交易賬戶)。我國實行第三

9、方存管制度。2、委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員(證券公司)來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”， 根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托;根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣出委托;根據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托;根據(jù)委托時效限制，分：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。經(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合，稱為“申報”。 證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。成交價格方面，一

10、種是買賣雙方直接競價形成交易價格;另一種是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結(jié)束。知識點105(P16-17)：證券交易機制。證券交易機制的目標主要有：1、流動性。證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流

11、動性好。2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。3、有效性。包含兩方面：一是證券市場的高效率;二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配。特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性;第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營

12、業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。特點有：第一，為投資者提供了交易的及時性;第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。從交易價格的決定特點劃分，有：1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價格由市場上買單和買單共同驅(qū)動。特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定;第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定;第二，投資者

13、以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。知識點106(P18-22)：會員制度。我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司;特別會員是境外證券經(jīng)營機構(gòu)在華代表處。1、會員資格。(可出多選題)證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的資格及能力、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件。主要有：(1)合格的證券公司;(2)良好的信譽、業(yè)績和合格的資本;(3)合格的組織機構(gòu)和業(yè)務(wù)人員;(4)承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。2、會員權(quán)利與義務(wù)。會員權(quán)利有：(1)參加會員大會;(2)選舉權(quán)與被選

14、舉權(quán);(3)提議權(quán)和表決權(quán);(4)參加證券交易，享受交易所服務(wù);(5)監(jiān)督權(quán);(6)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。上交所會員義務(wù)有：(1)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深證無此項規(guī)定);(2)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料;(其他答案一目了然)。3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。4、日常管理。會員應(yīng)設(shè)會員代表(由高級管理人員擔(dān)任)1名，應(yīng)設(shè)會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責(zé)：(內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD)。定期報告義務(wù)：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風(fēng)險控制指標監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行

15、報告等。5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查。對問題會員采取措施包括：(1)口頭警示;(2)書面警示;(3)要求整改：(4)約見談話;(5)專項調(diào)查;(6)暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù);(7)提請中國證監(jiān)會處理。會員應(yīng)積極配合。會員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀律處分措施：(1)在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé);(3)暫停或限制交易;(4)取消交易權(quán)限;(5)取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應(yīng)在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。會員高級管理人員負有責(zé)任的，個人受處分措施：(1)

16、在會員范圍內(nèi)通報批評;(2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)。(前面1、2項)。6、特別會員的管理。駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無違規(guī);(其他答案一目了然)。特別會員的權(quán)利有：(1)列席會員大會;(2)建議權(quán);(3)接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù)：繳費;(其他一目了然)。知識點107(P22-25)：交易席位和交易單元。交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務(wù)，是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。根據(jù)席位的報盤方式，分為：1、有形席位。交易員(紅馬甲)報盤。2、無形席位。電腦報盤?？s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報

17、盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為：1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。2、專用席位(09年調(diào)整了內(nèi)容)。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，分為：1、代理席位。經(jīng)紀業(yè)務(wù)的。2、自營席位。自營業(yè)務(wù)的。取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格;二是，繳納席位費。境內(nèi)證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證;境外機構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書。經(jīng)批準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位;保險公司、財務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司可申請取得專用席;基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向證券公司租用的A股席位。除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經(jīng)批準可以轉(zhuǎn)讓。(可出成多選題)會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。交易單元是取得席位后申請設(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。會員除了要申請相應(yīng)席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務(wù)申請設(shè)立1個或1個以上的交易單元。其業(yè)務(wù)權(quán)限包括：(1)證券品種