（家具產(chǎn)業(yè)分析）煤電規(guī)模大力推動改造升級 煤炭巨頭企業(yè)普遍業(yè)績大增

1、家具行業(yè)分析家具行業(yè)分析煤電規(guī)模大力推動改造升級 煤炭巨頭企業(yè)普遍業(yè)績大增 中國報告大廳網(wǎng)訊，2022年煤炭價格仍具有一定韌性，波動區(qū)間在570-770元/噸左右。隨著保供穩(wěn)價政策的延續(xù)以及近年來核增產(chǎn)能的有序釋放，煤炭供給彈性有望進一步增加，煤炭價格從高位回落到相對合理水平是大勢所趨。 煤電規(guī)模大力推動改造升級 2022年我國將大力推動煤電節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)動，改造升級煤電規(guī)模超過2.2億千瓦，促進煤電清潔低碳開展。據(jù)2022-2027年中國煤電行業(yè)競爭格局及投資風險分析報告介紹，目前，我國煤電的度電煤耗大約在305克，在國際上已經(jīng)處于領先水平，但還有約4億千瓦在運煤

2、電機組煤耗偏高，需要盡快實施節(jié)能降碳改造。 2022年，國家能源局將統(tǒng)籌指導全國煤電企業(yè)，重點對供電煤耗300克以上的機組進行節(jié)能降碳改造;圍繞大型風電、光伏基地建設，對配套煤電機組進行靈活性改造;對“三北地區(qū)和工業(yè)園區(qū)進行供熱改造。 2022年預計改造升級將帶動有效投資近500億元，節(jié)約煤炭消費1000萬噸以上，提升新能源消納利用能力3000萬千瓦以上。我們國家煤電基數(shù)比擬大，裝機容量超過了11億千瓦。通過實施“三改聯(lián)動，一個方面可以推進煤電機組的高效節(jié)能的利用，同時提升它的靈活性，對電力系統(tǒng)的調節(jié)能力也至關重要，對下一步構建新型電力系統(tǒng)將發(fā)揮至關重要的作用。 煤炭巨頭企業(yè)普遍業(yè)績大增 在煤

3、價高企背景下，類似恒源煤電的高增長已成為行業(yè)常態(tài)。國內(nèi)兩大煤炭巨頭中國神華、中煤能源經(jīng)營業(yè)績均創(chuàng)歷史新高。其中中國神華2021年營收規(guī)模達3352.16億元，同比增長43.7%;凈利潤502.69億元，同比增長28.3%;中煤能源去年營收、凈利分別為2311.27億元、132.82億元，同比增幅分別為64%、125%;預計2022年一季度將實現(xiàn)凈利潤64.5億元-71.3億元，同比增長83.8%-103.2%。 規(guī)模次之的兗礦能源、陜西煤業(yè)增勢也較為可觀，2021年分別錄得凈利潤162.59億元、209.36億元，同比增長128.3%、40.83%。今年一季度，兗礦能源預計將實現(xiàn)凈利66億元，

4、同比增長近2倍。 在諸多煤炭開采及銷售企業(yè)中，蘭花科創(chuàng)、山煤國際增勢頗為搶眼，均實現(xiàn)約5倍的增長。具體來說，蘭花科創(chuàng)2021年錄得營業(yè)收入129億元，同比增長95%;凈利潤23.4億元，同比增長525%;山煤國際2021年營收、凈利分別為481.37億元、49.48億元，同比增速為分別35.9%、498.67%。今年一季度，蘭花科創(chuàng)預計凈利潤區(qū)間為8.5-9.5億元，同比增長274.73%-318.82%。除此之外，翼中能源、藍焰控股、平煤股份、新集能源、潞安環(huán)能等上市煤企2021凈利潤增幅均在1-3倍之間。 業(yè)績高增長逐步傳導至二級市場。2022年以來，煤炭指數(shù)持續(xù)走高，累計漲幅近38%，其中平煤股份股價已實現(xiàn)翻倍;山煤國際、兗礦能源、晉