利率定價(jià)機(jī)制研究

1、利率定價(jià)機(jī)制研討天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融系孟 昊2006.5.商業(yè)銀行運(yùn)營目的與業(yè)務(wù)內(nèi)容目的： 盈利性、平安性、流動(dòng)性業(yè)務(wù)內(nèi)容： 資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、 中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù) .商行運(yùn)營管理實(shí)際的演進(jìn)資產(chǎn)管理實(shí)際 真實(shí)票據(jù)論、轉(zhuǎn)移實(shí)際、預(yù)期收入實(shí)際負(fù)債管理實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債綜合管理實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際.利率在商行運(yùn)營管理中的作用作用 利潤來源、風(fēng)險(xiǎn)甄別利率構(gòu)造 期限構(gòu)造、風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)造.商行利率定價(jià)的根本方法本錢相加方式 包括：資金本錢、管理費(fèi)用以及預(yù)期利潤基準(zhǔn)利率加點(diǎn)方式 根底利率+*風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)數(shù)升水本錢收益定價(jià)方式 客戶盈利性綜合分析.商行利率定價(jià)的根本方法根底利率選擇定價(jià)方式 假設(shè)干根底利率+未來利率選擇權(quán)浮動(dòng)利率定價(jià)

2、方式 起始利率低于固定利率，同時(shí)規(guī)定浮動(dòng)利率的上限 .西方銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型原理： 用高出無風(fēng)險(xiǎn)利率的差額補(bǔ)償銀行資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)條件： 一切投資按產(chǎn)生一樣的期望收益定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)貸款收益等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益 貸款歸還方式為本金到期一次歸還，利息分次等額歸還.風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的成分構(gòu)成無風(fēng)險(xiǎn)投資收益RFR 包括本錢在內(nèi)銀行收取的最低利率貸款幸存率SR 貸款按期歸還的概率=1-違約率可回收率REC% 違約后收回本金的比例 .風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型一期貸款且違約本金無收回 1+RFR=SR(1+R) R=(1+RFR)/ SR-1一期貸款且收回一定比例的違約本金 1+RFR=SR(1+R)+(1-SR)(REC%)

3、 R= (1+RFR)- (1-SR)(REC %) / SR-1 .美國銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型運(yùn)用定價(jià)模型 RCF：資金本錢率 RAC：貸款費(fèi)用率 RLOL：期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) R(RP*ARI)：貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) RCH：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) RRS：與客戶的關(guān)系.美國銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型運(yùn)用RCF：資金本錢率 加權(quán)平均本錢RAC：貸款費(fèi)用率 包括信譽(yù)調(diào)查、工程評價(jià)、抵押物的維護(hù)費(fèi)用、貸款回收費(fèi)用、貸款檔案費(fèi)、法律文書費(fèi)、信貸人員薪金等。RLOL：期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 與貸款期限成正比.美國銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型運(yùn)用R(RP*ARI)：貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 是由于貸款的種類不同、借款人所在的行業(yè)不同、以及國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、銀行所熟習(xí)的行

4、業(yè)和主要客戶的不同等導(dǎo)致的貸款利率的差別RCH：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 與借款人的信譽(yù)情況有關(guān)，實(shí)踐上就是對借款人的信譽(yù)評分RRS：與客戶的關(guān)系 普通來說，銀行對有長期穩(wěn)定關(guān)系、彼此協(xié)作良好的客戶常實(shí)行較優(yōu)惠的貸款利率.美國銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型運(yùn)用目的利潤率 股東期望收益/估計(jì)當(dāng)年平均資產(chǎn)規(guī)模保本利率 加權(quán)平均本錢率+貸款費(fèi)用率+貸款含稅率保利利率 保本利率+貸款目的收益率貸款利率的調(diào)整 對貸款后在銀行堅(jiān)持較多存款的客戶可以適當(dāng)降低利率.中國銀行業(yè)貸款定價(jià)模型貸款利率底線 資金本錢率+費(fèi)用率+稅負(fù)本錢率+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整+期限調(diào)整+目的利潤率測算客戶綜合風(fēng)險(xiǎn)程度，確定利率區(qū)間 客戶信譽(yù)等級目的*已發(fā)放貸款五級分類等

5、級目的*行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級目的*區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)等級目的*貸款種類風(fēng)險(xiǎn)等級目的*貸款擔(dān)保調(diào)整系數(shù)貸款利率確實(shí)定.中國銀行業(yè)貸款定價(jià)模型重要客戶的綜合定價(jià)原理 重要公司客戶綜合定價(jià)模型為先計(jì)算客戶利潤奉獻(xiàn)度，在根據(jù)情況進(jìn)展綜合定價(jià)。 客戶利潤奉獻(xiàn)度=貸款收益+存款收益+收費(fèi)業(yè)務(wù)收益-維護(hù)客戶關(guān)系費(fèi)用.銀行客戶信譽(yù)等級評定5C原那么： 品德與聲望、資歷和才干、資金實(shí)力、擔(dān)保程度、運(yùn)營條件財(cái)務(wù)報(bào)表分析 資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表.銀行客戶信譽(yù)等級評定我國評定目的 市場競爭力、流動(dòng)性、管理程度等評分表例如客戶等級分類 AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級等客戶等級分類規(guī)范例如 .我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)的缺陷本

6、錢收益的分析不完全風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不全面貸款價(jià)錢單一，定價(jià)方式單一對市場競爭要素的思索缺乏.美國商業(yè)銀行存款定價(jià)戰(zhàn)略中心存款與不穩(wěn)定存款 中心存款利率不敏感 不穩(wěn)定存款利率敏感性存款.存款定價(jià)影響要素商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目的 利潤最大化商業(yè)銀行的營銷目的 擴(kuò)展存款規(guī)模預(yù)期物價(jià)變動(dòng)情況 通貨膨脹預(yù)期程度有價(jià)證券的收益率 同存款利率競爭.存款定價(jià)方法邊沿本錢定價(jià)法 邊沿本錢=邊沿收益市場浸透定價(jià)法 高于市場利率程度的利率吸引客戶客戶關(guān)系定價(jià)法 客戶收益分析的延伸.存款定價(jià)方法上層目的定位法 高余額低進(jìn)出客戶戰(zhàn)略“本錢+利潤定價(jià)法 運(yùn)營費(fèi)用+管理費(fèi)用+預(yù)期利潤帳戶管理費(fèi)定價(jià)法 有條件定價(jià)戰(zhàn)略小額收費(fèi)戰(zhàn)略.對存款定價(jià)戰(zhàn)略的評價(jià)處置好生長性與盈利性的關(guān)系存款構(gòu)造是影響利潤率的重要要素存款戰(zhàn)略必需與整體營銷戰(zhàn)略堅(jiān)持一致帳戶管理費(fèi)的收取要慎重.我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的定價(jià)權(quán)現(xiàn)狀： 定價(jià)權(quán)的管理多頭控制目的： 商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)約束： 銀行同業(yè)公會(huì)可以承當(dāng)監(jiān)視義務(wù).中間業(yè)務(wù)定價(jià)戰(zhàn)略本錢定價(jià)戰(zhàn)略 人力本錢、物力本錢、風(fēng)險(xiǎn)本錢競爭定價(jià)戰(zhàn)略 銀行的競爭位置、對手的價(jià)錢戰(zhàn)略、 銀行預(yù)期的市場份額目的、 金融產(chǎn)品市場容量以及需求彈性.中間業(yè)務(wù)定價(jià)戰(zhàn)略關(guān)系定價(jià)戰(zhàn)略 經(jīng)過交叉銷售建立和客戶的關(guān)系市場需求導(dǎo)向定價(jià)戰(zhàn)略 了解價(jià)值定價(jià)法、區(qū)分需求定價(jià)法.中間業(yè)務(wù)定價(jià)的誤區(qū)跟風(fēng)定價(jià)任何獨(dú)立地中間業(yè)務(wù)種類都應(yīng)產(chǎn)生利潤