透過(guò)CEC、CETC看信創(chuàng)未來(lái)

1、正文目錄 HYPERLINK l _TOC_250029 從時(shí)間維度看 CEC 和 CETC 的發(fā)展 4 HYPERLINK l _TOC_250028 從時(shí)間維度看 CEC 4 HYPERLINK l _TOC_250027 從時(shí)間維度看 CETC 5 HYPERLINK l _TOC_250026 如何理解 CEC 與 CETC 的關(guān)系？ 6 HYPERLINK l _TOC_250025 如何理解 CEC 和 CETC 的產(chǎn)業(yè)邏輯？ 6 HYPERLINK l _TOC_250024 從“兩車(chē)合并”到“兩船合并”，如何看“兩電”？ 7 HYPERLINK l _TOC_250023 CE

2、TC 資產(chǎn)梳理 9 HYPERLINK l _TOC_250022 基礎(chǔ)軟件 9 HYPERLINK l _TOC_250021 普化操作系統(tǒng) 9 HYPERLINK l _TOC_250020 人大金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù) 10 HYPERLINK l _TOC_250019 金蝶中間件 11 HYPERLINK l _TOC_250018 基礎(chǔ)硬件 11 HYPERLINK l _TOC_250017 申威芯片 11 HYPERLINK l _TOC_250016 自主品牌服務(wù)器：華誠(chéng)金銳 12 HYPERLINK l _TOC_250015 行業(yè)應(yīng)用和 IT 服務(wù) 12 HYPERLINK l _TO

3、C_250014 太極股份 12 HYPERLINK l _TOC_250013 華東電腦 13 HYPERLINK l _TOC_250012 CEC 資產(chǎn)梳理 14 HYPERLINK l _TOC_250011 基礎(chǔ)硬件 15 HYPERLINK l _TOC_250010 CPU：天津飛騰 15 HYPERLINK l _TOC_250009 整機(jī)：中國(guó)長(zhǎng)城 17 HYPERLINK l _TOC_250008 基礎(chǔ)軟件 17 HYPERLINK l _TOC_250007 操作系統(tǒng)：麒麟 OS 17 HYPERLINK l _TOC_250006 數(shù)據(jù)庫(kù)：武漢達(dá)夢(mèng) 18 HYPERL

4、INK l _TOC_250005 信息安全：奇安信 18 HYPERLINK l _TOC_250004 信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素和未來(lái)格局猜想 19 HYPERLINK l _TOC_250003 信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)成功的關(guān)鍵要素 19 HYPERLINK l _TOC_250002 信創(chuàng)的產(chǎn)業(yè)格局及未來(lái)猜想 20 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 21 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 21圖表目錄圖表 1： 中國(guó)電子 CEC 組織結(jié)構(gòu) 4圖表 2： CEC 發(fā)展里程碑 5圖表 3： 中國(guó)電科 CETC 組織結(jié)構(gòu) 5圖表 4： CETC 發(fā)展里程碑 6

5、圖表 5： 國(guó)企整合的主要邏輯 8圖表 6： CETC 旗下上市公司 9圖表 7： CETC 的信創(chuàng)布局 9圖表 8： Linux 操作系統(tǒng)示意圖 10圖表 9： 人大金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品 10圖表 10： 三大基礎(chǔ)中間件 11圖表 11： 申威系列處理器性能演化 11圖表 12： 申威芯片當(dāng)前產(chǎn)品 12圖表 13： 公司內(nèi)部整合與業(yè)務(wù)變遷：從代理商到集成商，再到解決方案提供商 13圖表 14： CEC 旗下核心資產(chǎn) 14圖表 15： CEC 旗下上市公司 14圖表 16： CEC 的信創(chuàng)布局 15圖表 17： CEC 三層產(chǎn)業(yè)生態(tài) 15圖表 18： 飛騰國(guó)產(chǎn) CPU 產(chǎn)品線(xiàn) 16圖表 19： 飛騰

6、技術(shù)和產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃 16圖表 20： 中國(guó)長(zhǎng)城主營(yíng)構(gòu)成 17圖表 21： CEC 旗下國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng) 17圖表 22： 達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品線(xiàn) 18圖表 23： Windows 操作系統(tǒng)發(fā)展史 20從時(shí)間維度看 CEC 和 CETC 的發(fā)展中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下我們成為 CEC）和中國(guó)電子科技集團(tuán)公司（CETC）發(fā)展的過(guò)程，也代表了中國(guó)信息技術(shù)（IT）發(fā)展的歷程。在這一章節(jié)，我們從時(shí)間的維度來(lái)分析幾個(gè)方面的問(wèn)題：在 CEC 和 CETC 發(fā)展的歷程中，兩者之間的業(yè)務(wù)邏輯是什么？在 CEC 和 CETC 發(fā)展的歷程中，兩者之間的關(guān)系在如何演變？從“兩車(chē)合并”到“兩船合并”，如何看“兩電”演化

7、趨勢(shì)？從時(shí)間維度看 CEC中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)電子”）成立于 1989 年 5 月，由原電子工業(yè)部所屬企業(yè)行政劃撥組建而成。中國(guó)電子以提供電子信息技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，核心業(yè)務(wù)關(guān)系國(guó)家信息安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈，截至 2018 年底，擁有 22 家二級(jí)企業(yè)，控股 14 家上市公司，員工 15 萬(wàn)余人，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2170.4 億元，利潤(rùn)總額 51.1 億元。圖表1： 中國(guó)電子 CEC 組織結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：Wind、 CEC 發(fā)展的歷程與中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)，CEC 的前身，是機(jī)械電子工業(yè)部為整合旗下企業(yè)資產(chǎn)而設(shè)立的央企平臺(tái)。目前已經(jīng)形成網(wǎng)絡(luò)安全、新型顯示、集成電路、

8、高新電子、信息服務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。CEC 發(fā)展的歷程，同樣伴隨著中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)合并、資產(chǎn)整合，資產(chǎn)證券化等。CEC 相關(guān)公司資產(chǎn)陸續(xù)完成上市。圖表2： CEC 發(fā)展里程碑時(shí)間事件1989 年CEC 成立1994 年深科技，在 A 股上市1996 年南京熊貓，在 A 股上市1997 年三家公司完成上市：華東科技、長(zhǎng)城電腦、長(zhǎng)城信息1998 年上海貝嶺，在 A 股上市1999 年長(zhǎng)城科技股份，在港股上市（已退市）2000 年北京中軟軟件園、上海浦東軟件園、珠海南方軟件園成為國(guó)家軟件產(chǎn)業(yè)基地2002 年中國(guó)軟件，在 A 股上市；CEC 收購(gòu)三星石化并更名為中電廣通2004 年

9、中電華大科技，在港股上市2005 年收購(gòu)中國(guó)長(zhǎng)城計(jì)算機(jī)集團(tuán)公司2007 年重組熊貓電子等南京地區(qū)電子企業(yè)，設(shè)立中電熊貓2007 年收購(gòu)飛利浦移動(dòng)電話(huà)業(yè)務(wù)2009 年與江蘇省/南京市和日本夏普簽訂合同，建設(shè)第六代 TFT-LCD 面板與模組產(chǎn)線(xiàn)2009 年收購(gòu)晶門(mén)科技股份有限公司，并成為其第一大股東2010 年收購(gòu)全球最大的顯示器生產(chǎn)企業(yè)冠捷科技有限公司2010 年重組貴州振華電子集團(tuán)公司，設(shè)立中電振華2013 年收購(gòu)彩虹集團(tuán)2016 年長(zhǎng)城電腦與長(zhǎng)城信息合并，成立中國(guó)長(zhǎng)城2019 年瀾起科技上市資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 從時(shí)間維度看 CETC中國(guó)電科于 2002 年 3 月成立，在原信息產(chǎn)業(yè)部直屬

10、 46 家電子類(lèi)科研院所及 26 戶(hù)企業(yè)基礎(chǔ)上組建而成。2017 年 12 月，中國(guó)電科完成公司制改制，由中國(guó)電子科技集團(tuán)公司更名為中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司。圖表3： 中國(guó)電科 CETC 組織結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 圖表4： CETC 發(fā)展里程碑時(shí)間事件2002 年中國(guó)電科成立2003 年國(guó)睿科技 A 股上市2004 年四創(chuàng)電子 A 股上市2008 年衛(wèi)士通 A 股上市2010 年太極股份 A 股上市2010 年?？低?A 股上市2011 年杰賽科技 A 股上市2018 年天奧電子 A 股上市資料來(lái)源：Wind、 如何理解 CEC 與 CETC 的關(guān)系？二者前身都是“中華人民共和國(guó)第四機(jī)械

11、工業(yè)部”（后改稱(chēng)：電子工業(yè)部）。電子工業(yè)部是中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院原有的組成部門(mén)，1982 年設(shè)立；1988 年與原機(jī)械工業(yè)部合并；1998年撤銷(xiāo)。CEC 就是在 1989 年由電子工業(yè)部所屬企業(yè)行政劃撥組建而成。1963 年，中國(guó)國(guó)家決定成立第四機(jī)械工業(yè)部，專(zhuān)屬中國(guó)國(guó)防工業(yè)序列。這標(biāo)志著中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)成了獨(dú)立的工業(yè)部門(mén)。1982 年 5 月 4 日，中央決定將第四機(jī)械工業(yè)部、國(guó)家廣播電視工業(yè)總局、國(guó)家電子計(jì)算機(jī)工業(yè)總局合并，組建“電子工業(yè)部”。原四機(jī)部副部長(zhǎng)張挺出任首任部長(zhǎng)。1993 年 3 月，第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第一次會(huì)議決定分拆機(jī)械電子工業(yè)部，恢復(fù)電子工業(yè)部設(shè)置；原機(jī)電部副部長(zhǎng)胡啟立

12、出任部長(zhǎng)。1998 年 3 月，根據(jù)第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)第一次會(huì)議通過(guò)的國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，電子工業(yè)部再次被撤銷(xiāo)；其原有職能由中華人民共和國(guó)信息產(chǎn)業(yè)部執(zhí)行。電子工業(yè)部歷任部長(zhǎng)：張 挺（1982 年 5 月1983 年 6 月）江澤民（1983 年 6 月1985 年 6 月）李鐵映（1985 年 6 月1988 年 4 月）胡啟立（1993 年 3 月1998 年 3 月）1998 年，電子工業(yè)部撤銷(xiāo)后，原電子工業(yè)部下屬所有研究所（院）等組建中國(guó)電科。原電子業(yè)部下屬企業(yè)劃歸給中國(guó)電子（北京 798 廠(chǎng)原專(zhuān)來(lái)就是電子工業(yè)部在京直屬企業(yè)，還有 774 廠(chǎng)、738 廠(chǎng)）。由此，我們看到中國(guó)電科 C

13、ETC 成立的時(shí)間（2002 年）晚于 CEC，就是在電子工業(yè)部撤銷(xiāo)之后，對(duì)原有電子工業(yè)下屬經(jīng)營(yíng)主體拆分組建而來(lái)。兩家集團(tuán)管理層經(jīng)?；ハ嗳温?。通過(guò)以上，我們可以了解到，CEC 和 CETC 原本都屬于電子工業(yè)部，是電子工業(yè)部旗下不同企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和研究院所組件而成。我們認(rèn)為，在中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)分分合合的背后，體現(xiàn)了中國(guó)科技信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的不斷調(diào)整，都是對(duì)當(dāng)時(shí)的技術(shù)背景、產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路和規(guī)劃所做的適應(yīng)的調(diào)整和完善。如何理解 CEC 和 CETC 的產(chǎn)業(yè)邏輯？雖然 CEC 和 CETC 同屬于電子信息技術(shù)領(lǐng)域，但由于兩者組建的單元（企業(yè)主體）不同，在產(chǎn)業(yè)布局方面也存在一定的差異。CE

14、C 的產(chǎn)業(yè)布局覆蓋：網(wǎng)絡(luò)安全、新型顯示、集成電路、高新電子、信息服務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。CETC 的產(chǎn)業(yè)布局覆蓋：1）主體產(chǎn)業(yè)：公共安全與網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)業(yè)、軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)、集成電路及元器件、新能源；2）培育產(chǎn)業(yè)：裝備制造、海洋電子、通信網(wǎng)絡(luò)與導(dǎo)航、交通電子、汽車(chē)電子、傳感器與傳感網(wǎng)絡(luò)等。兩大集團(tuán)在電子信息產(chǎn)業(yè)中，布局重疊的領(lǐng)域包括：基礎(chǔ)軟硬件、集成電路、網(wǎng)絡(luò)安全、 IT 服務(wù)、軍工領(lǐng)域等。但這樣的表述依然比較粗糙，即使在同一細(xì)分領(lǐng)域，兩大集團(tuán)的側(cè)重點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品也存在較大的不同。我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)布局不同背后體現(xiàn)了：中國(guó)電子與中國(guó)電科所具備的基礎(chǔ)資源不同。由于 CETC 是在原有電子產(chǎn)業(yè)部研究院所的

15、基礎(chǔ)上組建而來(lái)，所以，我們看到 CETC 的 IT 產(chǎn)業(yè)大多是在原有電子信心產(chǎn)業(yè)研究所額基礎(chǔ)上孵化和培育而來(lái)。CEC 的 IT 產(chǎn)業(yè)大多是原有組建基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，中間也伴隨著外部收購(gòu)和內(nèi)部整合。在基礎(chǔ)軟件和基礎(chǔ)硬件方面，CEC 具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)（CETC 成立相對(duì)較晚），無(wú)論在芯片還是在操作系統(tǒng)方面，更加具備產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)。在 IT 產(chǎn)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，CETC 布局的更加多樣化。從“兩車(chē)合并”到“兩船合并”，如何看“兩電”？2014 年 12 月 30 日，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)公布合并方案，采取南車(chē)吸收合并北車(chē)的方式進(jìn)行。新公司擬更名為“中國(guó)中車(chē)”。2000 年，原中國(guó)鐵路機(jī)車(chē)車(chē)輛工業(yè)總公司被分拆為中國(guó)北車(chē)

16、和中國(guó)南車(chē)。此后正值中國(guó)高鐵飛速發(fā)展時(shí)期，兩家企業(yè)通過(guò)引進(jìn)技術(shù)、消化吸收，整體實(shí)力得到快速提升。但隨之而來(lái)的負(fù)面效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)。特別是在海外業(yè)務(wù)方面，兩家進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，為爭(zhēng)奪訂單，兩家企業(yè)相互壓價(jià)、甚至惡性競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。兩車(chē)的分分合合，都是當(dāng)時(shí)的歷史背景，我們需要將其還原到當(dāng)時(shí)的時(shí)代背景下去分析。在 2000 年兩車(chē)分拆時(shí)，面臨的時(shí)代背景是國(guó)企改革，激發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)活力。2014 年，兩者整合，面臨的是中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中如何增強(qiáng)整體實(shí)力。因此，我們可以看，分有分的活力，合有合的實(shí)力。目前，我們看到，“中國(guó)高鐵”在全球市場(chǎng)中具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！爸袊?guó)高鐵”已經(jīng)成為中國(guó)在全球市場(chǎng)中

17、的一張名片。對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)的整合思路，2019 年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、新聞發(fā)言人彭華崗，曾對(duì)過(guò)去幾年中國(guó)已經(jīng)實(shí)施的幾起大的整合案例，其背后的整合邏輯進(jìn)行了梳理。主要包括三種：一是推動(dòng)戰(zhàn)略性重組，更好地發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。比如說(shuō)寶鋼和武鋼的重組。比如南車(chē)和北車(chē)重組、中遠(yuǎn)和中海運(yùn)的重組，都發(fā)揮了很好的規(guī)模效益協(xié)同作用。二是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的重組整合，更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。比如說(shuō)中國(guó)國(guó)電和神華集團(tuán)的重組，實(shí)現(xiàn)了煤電一體化運(yùn)營(yíng)，對(duì)解決長(zhǎng)期以來(lái)困擾行業(yè)發(fā)展的煤電矛盾也起到了重要作用。比如說(shuō)中電投和國(guó)家核電的重組，形成了技術(shù)開(kāi)發(fā)、工程建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)一體化的核電產(chǎn)業(yè)鏈。三是推動(dòng)專(zhuān)業(yè)化整合，更好地發(fā)揮協(xié)

18、同效應(yīng)。比如說(shuō)中國(guó)鐵塔通過(guò)整合三大電信運(yùn)營(yíng)商的鐵塔以及附屬資源。圖表5： 國(guó)企整合的主要邏輯資料來(lái)源：Wind、 因此，我們認(rèn)為，對(duì)于“兩電”（CEC 和 CETC）未來(lái)演化趨勢(shì)的判斷，我們需要將其放在大的時(shí)代背景下去考慮。開(kāi)放：IT 計(jì)算邊界逐步拓展，計(jì)算種類(lèi)更加多樣化，需要 IT 生態(tài)體系更加開(kāi)放。安全：在 IT 生態(tài)體系更加開(kāi)放的背景下，如何保證安全就成為核心問(wèn)題?！鞍踩卑ìF(xiàn)實(shí)意義的信息安全，也包括產(chǎn)業(yè)鏈的安全，即 IT 產(chǎn)業(yè)鏈不會(huì)因?yàn)榈鼐壵我蛩?，而受到比較大威脅，需要一個(gè)國(guó)家在 IT 產(chǎn)業(yè)鏈中具備完整的布局和自主能力。自主：在 IT 領(lǐng)域，中國(guó)正在逐步建立自己的底層架構(gòu)與生態(tài)體系

19、。兩極格局：未來(lái)全球的 IT 體系，或?qū)⒅鸩綇拿绹?guó)“一極”，向中美“兩極”演化。時(shí)間緊迫：IT 技術(shù)更新迭代速度比較快，相比海外基礎(chǔ)軟件，中國(guó)底層基礎(chǔ)軟件。在以上時(shí)代背景下，我們認(rèn)為，目前中國(guó)電子和中國(guó)電科存在產(chǎn)業(yè)整合的可能性，以更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)、發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)的時(shí)代需要、發(fā)揮“集體辦大事”的能力和優(yōu)勢(shì)。圖表6： CETC 旗下上市公司CETC 資產(chǎn)梳理中國(guó)電子科技集團(tuán)（CETC）包含三重定位，分別是軍工電子國(guó)家隊(duì)、科技創(chuàng)新骨干力量、電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭羊。集團(tuán)旗下有 9 家上市公司，分別是?？低?、衛(wèi)士通、太極股份、華東電腦、國(guó)?？萍?、杰賽科技、四創(chuàng)電子、天奧電子、鳳凰光學(xué)。證券代碼證券

20、簡(jiǎn)稱(chēng)總市值（億元）總資產(chǎn)（億元）第一大股東主營(yíng)業(yè)務(wù)002415.SZ?？低?,836754中電海康集團(tuán)有限公司安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)的所有主要設(shè)備，機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)品及解決方案等002268.SZ衛(wèi)士通18960中國(guó)電子科技網(wǎng)絡(luò)信息安全有限公司密碼產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)安全運(yùn)營(yíng)、行業(yè)安全解決方案002368.SZ太極股份177107華北計(jì)算技術(shù)研究所(中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十五研究所)電子政務(wù)、智慧城市等領(lǐng)域的信息基礎(chǔ)設(shè)施、業(yè)務(wù)應(yīng)用、云和大數(shù)據(jù)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息安全等綜合信息技術(shù)服務(wù)600850.SH華東電腦10170中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第三十二研究所行業(yè)信息化解決方案、數(shù)據(jù)中心智能化建設(shè)、IT 運(yùn)維服

21、務(wù)600562.SH國(guó)睿科技9629中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十四研究所雷達(dá)及子系統(tǒng)、微波組件、軌交信號(hào)系統(tǒng)、調(diào)制器電源等002544.SZ杰賽科技7977中電網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、智慧應(yīng)用600990.SH四創(chuàng)電子6371中電博微電子科技有限公司雷達(dá)（氣象/空管雷達(dá)、低空警戒雷達(dá)）及相關(guān)雷達(dá)配套件、微波組件、平安城市、應(yīng)急指揮通信系統(tǒng)等002935.SZ天奧電子5016中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十研究所原子鐘、晶體器件、時(shí)頻板卡及模塊、頻率組件及設(shè)備、時(shí)間同步設(shè)備及系統(tǒng)、衛(wèi)星應(yīng)用等600071.SH鳳凰光學(xué)2415鳳凰光學(xué)控股有限公司光學(xué)鏡頭及元件注：總市值日期為 2020

22、 年 5 月 19 日，總資產(chǎn)日期為 2019 年年報(bào)資料來(lái)源： 圖表7： CETC 的信創(chuàng)布局資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 基礎(chǔ)軟件普化操作系統(tǒng)普華操作系統(tǒng)產(chǎn)品以開(kāi)源 Linux 為基礎(chǔ)，結(jié)合普華公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)多年在企業(yè)級(jí)關(guān)鍵業(yè)務(wù)應(yīng)用的技術(shù)積累，對(duì)系統(tǒng)的性能、安全性、可靠性以及易用性進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，針對(duì)不同的市場(chǎng)需求推出了服務(wù)器操作系統(tǒng)產(chǎn)品和桌面操作系統(tǒng)產(chǎn)品，支持 X86、OpenPower、國(guó)產(chǎn)龍芯、申威和兆芯等架構(gòu)。圖表8： Linux 操作系統(tǒng)示意圖資料來(lái)源： 人大金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù)人大金倉(cāng)是中國(guó)自主研發(fā)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品和數(shù)據(jù)管理解決方案企業(yè)，由中國(guó)人民大學(xué)及一批較早在國(guó)內(nèi)開(kāi)展數(shù)據(jù)庫(kù)教學(xué)、研究與開(kāi)發(fā)的專(zhuān)家于

23、1999 年發(fā)起創(chuàng)立。人大金倉(cāng)多次承擔(dān)數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)域的科研任務(wù)，其核心產(chǎn)品金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù) KingbaseES 是入選國(guó)家自主創(chuàng)新產(chǎn)品目錄的為數(shù)不多的數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品，曾獲得北京市科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。圖表9： 人大金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 KingbaseES 在行政機(jī)構(gòu)、電力、農(nóng)業(yè)、水利、質(zhì)檢、教育、金融、能源、制造業(yè)信息化等領(lǐng)域擁有一大批應(yīng)用案例。在多個(gè)機(jī)構(gòu)和區(qū)縣的電子政務(wù)應(yīng)用中， 金倉(cāng)數(shù)據(jù)庫(kù) KingbaseES 都發(fā)揮了重要支撐作用。人大金倉(cāng)是國(guó)家“核高基”重大專(zhuān)項(xiàng)數(shù)據(jù)庫(kù)方向課題的牽頭承擔(dān)單位。金蝶中間件金蝶天燕聚焦服務(wù)政府客戶(hù)，以財(cái)務(wù)應(yīng)用為基礎(chǔ)，融合大數(shù)據(jù)、中間件等技術(shù)，推出“天燕云”，涵蓋

24、政府財(cái)政財(cái)務(wù)應(yīng)用、政務(wù)大數(shù)據(jù)服務(wù)、云基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。圖表10： 三大基礎(chǔ)中間件資料來(lái)源：寶蘭德招股書(shū)、 基礎(chǔ)硬件申威芯片2003 年，在科技部和上海市的支持下，國(guó)家高性能集成電路（上海）設(shè)計(jì)中心成立，歷時(shí)十六年，先后研制出“申威”三代十五款處理器芯片，確立了“申威 64”架構(gòu)及自主指令系統(tǒng)，奠定了自主可控發(fā)展的基礎(chǔ)。申威系列微處理器的開(kāi)發(fā)起源于軍事領(lǐng)域。根據(jù)公司官網(wǎng)，申威早期的微體系架構(gòu)基于DEC Alpha 衍生而來(lái)。在信創(chuàng)市場(chǎng)，申威在軍工領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)。圖表11： 申威系列處理器性能演化發(fā)展時(shí)間第一代第二代第三代第四代研發(fā)時(shí)間2006200820102016CPU 型號(hào)SW-1SW-2SW1

25、600SW26010CPU 頻率-1400MHZ1600MHZ-制造工藝-130nm65nm-指令集合RISC 自主指令集RISC，自主指令集RISC，自主指令集64 位 RISC架構(gòu)AlphaAlphaAlpha類(lèi) Cell 微處理器資料來(lái)源：公司官網(wǎng)， 申威定義并采用“申威 64”架構(gòu)及自主指令集，申威指令系統(tǒng)是一種與之前常見(jiàn)指令系統(tǒng)（ALPHA、MIPS、ARM、X、POWER 等指令集）不同的自主指令系統(tǒng)。申威 CPU 的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、邏輯設(shè)計(jì)、正確性驗(yàn)證，物理設(shè)計(jì)及測(cè)試封裝全部由公司獨(dú)立完成。申威 CPU不存在人為安全隱患，現(xiàn)行木馬，病毒無(wú)法攻擊，開(kāi)展了等級(jí)安全的特色設(shè)計(jì)；64 核 RI

26、SC支持 256 位 SIMD 加速運(yùn)算。基于完全自主的指令集架構(gòu)，申威 CPU 的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自主研發(fā)能力不受限制，可以自主發(fā)展，不存在被斷供、制裁、或停止授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，可以為關(guān)鍵領(lǐng)域提供長(zhǎng)遠(yuǎn)的、可控的供應(yīng)鏈和技術(shù)支撐。申威芯片包括：高性能、服務(wù)器、桌面和嵌入式 CPU 以及配套的外圍 IO 橋片，形成“大、中、?！毕盗谢?、多品種國(guó)產(chǎn)自主芯片。圖表12： 申威芯片當(dāng)前產(chǎn)品芯片類(lèi)別主要產(chǎn)品在研嵌入式 CPU桌面 CPU 服務(wù)器 CPU高性能 CPUIO 套片SW111 SW121 SW400 SW410 SW411 SW1600 SW 1610 SW26000SW-ICH1SW3231 SW-IC

27、H3資料來(lái)源：申威官網(wǎng)， 應(yīng)用方面，申威主要應(yīng)用于超級(jí)計(jì)算機(jī)和服務(wù)器領(lǐng)域。其中最著名的應(yīng)用便是神威太湖之光超級(jí)計(jì)算機(jī)。神威太湖之光超級(jí)計(jì)算機(jī)是由國(guó)家并行計(jì)算機(jī)工程技術(shù)研究中心研制的超級(jí)計(jì)算機(jī)，搭載 40960 塊“申威 26010”高性能處理器。2016 年 6 月 20 日，TOP500 組織在法蘭克福世界超算大會(huì)（ISC）上，“神威太湖之光”超級(jí)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)登頂榜單之首，成為世界上首臺(tái)運(yùn)算速度超過(guò)十億億次/秒的超級(jí)計(jì)算機(jī)。神威太湖之光超級(jí)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的峰值性能 125.436PFlops，前世界第一，目前已被 Summit（IBM 超級(jí)計(jì)算機(jī)）所超越 ；持續(xù)性能 93.015PFlops ，前

28、世界第一，目前也已被 Summit所超越 ；但性能功耗比 6051MFlops/ W，還是世界第一。由于自主架構(gòu)指令集的最大問(wèn)題之一就在于應(yīng)用生態(tài)難以構(gòu)建，申威也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，并已開(kāi)始在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域積極布局生態(tài)。目前申威服務(wù)器可支持全功能虛擬機(jī)及 輕量級(jí)容器，并與阿里云開(kāi)展合作，適配 20 款核心產(chǎn)品。自主品牌服務(wù)器：華誠(chéng)金銳2019 年 5 月，華東電腦與中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第三十二研究所、中電科投資控股有限公司、合肥中電科國(guó)元產(chǎn)業(yè)投資基金管理合伙企業(yè)、北京瑞湘和泰科技合伙企業(yè)、北京中鼎易盛科技發(fā)展中心發(fā)起成立上海華誠(chéng)金銳信息技術(shù)有限公司。華誠(chéng)金銳定位于從事國(guó)產(chǎn)化高性能通用服務(wù)器

29、研制、規(guī)?；a(chǎn)和服務(wù)。根據(jù)公司官網(wǎng)，華誠(chéng)金銳服務(wù)器采用申威芯片。2019 年 12 月，華誠(chéng)金銳第一批服務(wù)器整機(jī)已下線(xiàn)。行業(yè)應(yīng)用和 IT 服務(wù)太極股份太極股份是系統(tǒng)集成領(lǐng)域領(lǐng)先廠(chǎng)商，有望受益于信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)全面推開(kāi)。太極股份作為系統(tǒng)集成領(lǐng)域的國(guó)家隊(duì)，在業(yè)務(wù)資質(zhì)、技術(shù)以及政務(wù)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和客戶(hù)資源方面都具備顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。隨著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的全面推廣，集成商有望在其中扮演極為重要的角色，利潤(rùn)率相比傳統(tǒng)集成業(yè)務(wù)有望提升。太極股份是 CETC 旗下信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的集大成者，全面布局基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域。公司除在信創(chuàng)集成領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，還布局了數(shù)據(jù)庫(kù)（持股人大金倉(cāng) 38.18%股權(quán)）、中間件（持股金蝶天燕 21%股權(quán)）、OA（

30、持股慧點(diǎn)科技 91%股權(quán)），此外 CETC 集團(tuán)還持股了普華軟件（操作系統(tǒng)）86.19%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)基礎(chǔ)軟件的全方位覆蓋。華東電腦華東電腦是面向行業(yè)客戶(hù)的綜合系統(tǒng)集成商。公司由中電科三十二所在保證科研任務(wù)的前提下組建,1993 年在 A 股上市，成為大陸 IT 行業(yè)首家上市公司。公司不斷優(yōu)化組織架構(gòu)，整合資源，理清業(yè)務(wù)。公司從最初的代理商發(fā)展到集成商，再到綜合服務(wù)商，目前業(yè)務(wù)全面覆蓋軟硬件系統(tǒng)集成。當(dāng)前三大業(yè)務(wù)板塊：系統(tǒng)集成（信息化解決方案）、數(shù)據(jù)中心智能化、專(zhuān)項(xiàng)與常續(xù)服務(wù)。系統(tǒng)集成與服務(wù)（信息化解決方案）：該業(yè)務(wù)由公司多部門(mén)整合發(fā)展而成，提供綜合解決方案。目前子公司華訊網(wǎng)絡(luò)、華存數(shù)據(jù)都涉

31、及集成業(yè)務(wù)，但側(cè)重點(diǎn)有所不同，前者專(zhuān)注網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成，后者以數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為核心。整體來(lái)看，公司通用與行業(yè)解決方案涉及金融、電信、互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、零售、政務(wù)等多領(lǐng)域。數(shù)據(jù)中心智能化解決方案業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)據(jù)中心、樓宇智能方面的咨詢(xún)、總體設(shè)計(jì)、總包管理、工程實(shí)施、運(yùn)維服務(wù)等各項(xiàng)環(huán)節(jié)，在業(yè)界具有較大影響力。專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)與常續(xù)服務(wù)業(yè)務(wù)：專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)即以項(xiàng)目形式提供咨詢(xún)、實(shí)施、優(yōu)化、云遷移與部署等內(nèi)容服務(wù)；常續(xù)服務(wù)按一定周期簽約（通常 1 或 3 年），涉及維護(hù)、 云監(jiān)控、運(yùn)營(yíng)、管理。公司正積極升級(jí)服務(wù)平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)常續(xù)服務(wù)平臺(tái)化和訂閱化。圖表13： 公司內(nèi)部整合與業(yè)務(wù)變遷：從代理商到集成商，再到解決方案提供商資料來(lái)

32、源：公司年報(bào)、 CEC 資產(chǎn)梳理中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)電子”）成立于 1989 年 5 月，由原電子工業(yè)部所屬企業(yè)行政劃撥組建而成，是中央管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)和國(guó)務(wù)院認(rèn)定的以網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)為核心主業(yè)的中央企業(yè)，連續(xù)多年躋身財(cái)富世界五百?gòu)?qiáng)。中國(guó)電子以提供電子信息技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，核心業(yè)務(wù)關(guān)系國(guó)家信息安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈，截至 2018 年底，擁有 22 家二級(jí)企業(yè)，控股 13 家上市公司，員工 15 萬(wàn)余人，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2170.4 億元，利潤(rùn)總額 51.1 億元。圖表14： CEC 旗下核心資產(chǎn)資料來(lái)源：CEC 官網(wǎng)、 目前，中電控股 13 家上市公司，分布于電子、通

33、信、計(jì)算機(jī)、軍工、房地產(chǎn)等行業(yè)。圖表15： CEC 旗下上市公司行業(yè)股票代碼股票簡(jiǎn)稱(chēng)上市日期PE（TTM）總市值（億元）2019 收入（億元）2019 凈利潤(rùn)（億元）計(jì)算機(jī)000066.SZ 中國(guó)長(zhǎng)城1997-06-2656436.01108.4411.15計(jì)算機(jī)600536.SH 中國(guó)軟件2002-05-1711,416438.7858.200.62電子600171.SH 上海貝嶺1998-09-2472130.518.792.41電子000021.SZ 深科技1994-02-02107351.63132.243.52電子000727.SZ *ST 東科1997-05-20-165.6852

34、.67-56.41電子600707.SH 彩虹股份1996-05-20-79144.6158.600.65電子2878.HKSOLOMON2004-04-08-24.141.08-0.27SYSTECH電子0085.HK中電華大科技1997-07-251015.2216.951.55電子0438.HK彩虹新能源2004-12-201818.3122.330.93通信000032.SZ 深桑達(dá) A1993-10-286176.0315.011.34通信600775.SH 南京熊貓1996-11-18-4,84473.2946.600.53房地產(chǎn)0798.HK中電光谷2014-03-28637.4

35、933.775.69國(guó)防軍工 000733.SZ 振華科技1997-07-0340120.5736.68 2.98注：數(shù)據(jù)日期為 2020 年 5 月 19 日資料來(lái)源：Wind、 CEC 擁有從芯片、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫(kù)、安全產(chǎn)品到應(yīng)用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，打造以“PK 體系”（飛騰+麒麟）為核心的信創(chuàng)生態(tài)。圖表16： CEC 的信創(chuàng)布局資料來(lái)源： 圖表17： CEC 三層產(chǎn)業(yè)生態(tài)資料來(lái)源：CEC 官網(wǎng)、 基礎(chǔ)硬件CPU：天津飛騰中國(guó)長(zhǎng)城是國(guó)產(chǎn) CPU 天津飛騰的第一大股東，持有天津飛騰 31.5%的股權(quán)，是唯二的國(guó)產(chǎn) CPU 上市公司，我們認(rèn)為，公司未來(lái)將分享飛騰芯片的放量紅利。飛騰

36、CPU 產(chǎn)品主要包括高性能服務(wù)器 CPU、高效能桌面 CPU 和高端嵌入式 CPU 三大系列，為從端到云的各型設(shè)備提供核心算力支撐。圖表18： 飛騰國(guó)產(chǎn) CPU 產(chǎn)品線(xiàn)資料來(lái)源：飛騰白皮書(shū)、 圖表19： 飛騰技術(shù)和產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃資料來(lái)源：飛騰首屆生態(tài)伙伴大會(huì)、 整機(jī)：中國(guó)長(zhǎng)城中國(guó)長(zhǎng)城是 CEC 在信創(chuàng)領(lǐng)域布局的硬件平臺(tái)，擁有國(guó)內(nèi)最大的整機(jī)生產(chǎn)能力，自主研發(fā)主板，是國(guó)產(chǎn)硬件龍頭。中國(guó)長(zhǎng)城是電腦、電源、高新電子、金融信息化、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域系列國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草單位之一，是我國(guó)自主安全電腦產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者，曾經(jīng)研發(fā)出我國(guó)第一臺(tái)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的微型電腦、第一塊電腦硬盤(pán)、第一款終端 ASIC 芯片、第一

37、臺(tái)顯示器、第一臺(tái)光纖轉(zhuǎn)換器、第一臺(tái)光筆圖形顯示終端等。圖表20： 中國(guó)長(zhǎng)城主營(yíng)構(gòu)成高新電子電源產(chǎn)品信息安全整機(jī)及解決方案園區(qū)及物業(yè)服務(wù)其他業(yè)務(wù)21.0%19.3%25.5%28.6%30.4%26.8%38.7%40.0%37.9%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201720182019資料來(lái)源：Wind、 基礎(chǔ)軟件操作系統(tǒng)：麒麟 OS中標(biāo)麒麟和銀河麒麟是公認(rèn)的政府相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn) OS 龍頭，根據(jù)中國(guó)軟件官網(wǎng)，當(dāng)前中標(biāo)軟件、天津麒麟兩家企業(yè)在政府相關(guān)領(lǐng)域占有國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng) 90%以上的市場(chǎng)份額。圖表21： CEC 旗下國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)國(guó)產(chǎn) OS主要產(chǎn)品背景/股東兼容

38、性產(chǎn)品特點(diǎn)中標(biāo)麒麟桌面 OS、服務(wù)器 OSCEC/中國(guó)軟件（50%）兼容適配目前所有國(guó)中國(guó) Linux 市場(chǎng)占有率產(chǎn) CPU第一銀河麒麟桌面 OS、服務(wù)器 OSCEC/中國(guó)軟件（36%）資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、 適配飛騰、X86、ARM通過(guò)公安部結(jié)構(gòu)化保護(hù)級(jí)（第四級(jí)）測(cè)評(píng)、軍方的軍 B+級(jí)安全認(rèn)證數(shù)據(jù)庫(kù)：武漢達(dá)夢(mèng)武漢達(dá)夢(mèng)成立于2000 年，為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(CEC)旗下基礎(chǔ)軟件企業(yè)，持股25.21%。主要應(yīng)用于金融、電力、航空、通信、電子政務(wù)等 30 多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。圖表22： 達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品線(xiàn)資料來(lái)源：達(dá)夢(mèng)官網(wǎng)、Wind、 信息安全：奇安信奇安信成立于 2014 年，2019 年 5 月，中

39、國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司與奇安信 37.31億元的股權(quán)戰(zhàn)略合作，成為奇安信的第二大股東，進(jìn)一步拓展了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、資源整合、重大項(xiàng)目建設(shè)等方面的運(yùn)籌能力。奇安信加入 PK 體系建設(shè)。奇安信網(wǎng)神終端安全管理系統(tǒng)在 2018 年就完成與銀河麒麟和中標(biāo)麒麟的適配工作，并已在客戶(hù)實(shí)際環(huán)境大量實(shí)施使用。自中國(guó)電子戰(zhàn)略入股奇安信后，雙方深度融合，形成了 PKS(飛騰 CPU+麒麟操作系統(tǒng)+網(wǎng)絡(luò)安全)體系生態(tài)通過(guò)“關(guān)后門(mén)、防漏洞、防斷供”，打造并實(shí)踐了本質(zhì)安全、過(guò)程安全、產(chǎn)業(yè)安全三大戰(zhàn)略。中標(biāo)麒麟和銀河麒麟合并成麒麟軟件后，即將發(fā)布全新的麒麟操作系統(tǒng) v10 版本，奇安信網(wǎng)神終端安全管理系統(tǒng)也已經(jīng)完成了

40、該系統(tǒng)的適配工作。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素和未來(lái)格局猜想信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的本質(zhì)原因在于打造中國(guó)自主的 IT 底層生態(tài)。過(guò)去全球 IT 產(chǎn)業(yè)幾乎均是建立在美國(guó)的底層技術(shù)之上，微軟+Intel 組成的 Wintel 聯(lián)盟、 Android+ARM 組成的 AA 聯(lián)盟分別成為了互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的 IT 霸主，全球 IT 產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)美國(guó)“一極”的格局。無(wú)論是 2013 年棱鏡門(mén)事件暴露出的信息安全問(wèn)題，還是 2018 年以后中美貿(mào)易戰(zhàn)乃至美國(guó)在科技領(lǐng)域?qū)σ匀A為為代表的諸多中國(guó)科技企業(yè)的技術(shù)限制封鎖，我們認(rèn)為都表明中國(guó)發(fā)展自己的 IT 底層生態(tài)迫在眉睫，甚至關(guān)系到中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)生死存亡。我們認(rèn)為全球 IT產(chǎn)

41、業(yè)分化為中美“兩級(jí)”格局的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)。因此，自 2020 年開(kāi)始，我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)從黨政開(kāi)始試點(diǎn)，未來(lái)將拓展至央企國(guó)企乃至關(guān)鍵行業(yè)。我們認(rèn)為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)至少五年的黃金發(fā)展期。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)成功的關(guān)鍵要素我們認(rèn)為，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)成功的關(guān)鍵在于基于國(guó)產(chǎn)的底層基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品能夠建立起龐大的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用生態(tài)，在產(chǎn)品不斷迭代過(guò)程中實(shí)現(xiàn)從可用向好用的進(jìn)化。目前國(guó)產(chǎn)的 CPU、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品跟國(guó)際主流產(chǎn)品在技術(shù)、性能、生態(tài)等上還存在著較大的差距，核心原因在于，國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品沒(méi)有用戶(hù)和市場(chǎng)。沒(méi)有用戶(hù)就無(wú)法在應(yīng)用中得到用戶(hù)的有效反饋，從而對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行迭代升級(jí)；沒(méi)有市場(chǎng)，就不會(huì)有上層的應(yīng)用廠(chǎng)商基于國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件構(gòu)建豐富的應(yīng)用生態(tài)。而這又是一個(gè)“先有雞還是先有蛋”的死循環(huán)，沒(méi)有用戶(hù)和市場(chǎng)就沒(méi)有好的產(chǎn)品和生態(tài)；而沒(méi)有好的產(chǎn)品和生態(tài)，就不會(huì)有用戶(hù)和市場(chǎng)。要打破上述死循環(huán)，就必須依靠國(guó)家力量先行去創(chuàng)造用戶(hù)和市場(chǎng)，在前期要對(duì)國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的可用性和好用性有一定的容忍度，給予相關(guān)廠(chǎng)商足夠的時(shí)間和空間去不斷打磨自己的產(chǎn)品和技術(shù)，只有這樣，才能真正建立起中國(guó)自己的 IT 底層生態(tài)。以操作系統(tǒng)為例，回顧微軟操作系統(tǒng)的發(fā)展史可以看出，操作系統(tǒng)的打造不是一蹴而就的。自