證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識重點(diǎn)、速記版考前專用

1、三色勾畫法：紅色表示是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫時需要記憶的內(nèi)容或簡單理解內(nèi)容?，F(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色內(nèi)容。日常復(fù)習(xí)主要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前快速瀏覽紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容確定掌握時請擦掉。第一章、證券市場概述知識點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。知識點(diǎn)102（P1

2、）：有價證券的含義（判斷）有價證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。這類證券本身沒有價值，但它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價格，甚至與真實(shí)資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。知識點(diǎn)103（P2）：有價證券分類概念（多選、判斷）狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品所有

3、權(quán)或使用權(quán)的憑證。有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣、購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點(diǎn)104（P2）：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） 1、按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價

4、證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。 2、按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。 3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證

5、券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。知識點(diǎn)105（P3）：有價證券特征（單選、判斷）1、收益性。2、流動性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。3、風(fēng)險性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風(fēng)險與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。4、期限性。債券一般有明

6、確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。知識點(diǎn)106（P）：證券市場的特征（多選）1、是價值直接交換的場所。2、是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。3、是風(fēng)險直接交換的場所。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時，也把該有價證券特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去。知識點(diǎn)107（P4）：證券市場結(jié)構(gòu)。證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。1、層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)

7、行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。2、多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。3、品種結(jié)構(gòu)。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。4、交易場所結(jié)構(gòu)。按交易活動

8、是否在固定場所進(jìn)行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內(nèi)市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標(biāo)志之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。知識點(diǎn)108（P5）：證券市場的基本功能。證券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。1、籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。2、定價功能。能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價格就高；反之，證券價格就低。3、資本配置功能。是通過證

9、券價格引導(dǎo)資本的流動從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。知識點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：1、公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險證券”，其收益率被

10、稱為“無風(fēng)險利率”。中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識點(diǎn)110（P7-10）：證券投資人（單選、判斷）證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財富基

11、金及其他金融機(jī)構(gòu)。目前保險公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)后，也可通過理財計劃募集資金進(jìn)行有價證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票

12、配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資?；鹦再|(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金和社會公益基金。社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏娜珖曰?；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。（）資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹Ｍ顿Y范圍，其中銀行存款和國債投資的比

13、例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險小的投資（60%）由社保基金理事會直接運(yùn)作，風(fēng)險較高的投資（40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金等。 個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點(diǎn)111（P11）：證券市場中介機(jī)構(gòu) 證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。1、證券公司2、證

14、券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評級機(jī)構(gòu)等。知識點(diǎn)112（P11）：自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會。知識點(diǎn)113（P12）：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機(jī)構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。知識點(diǎn)114（P12）：證券市場的產(chǎn)生 得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)

15、展知識點(diǎn)115（P13-15）：證券市場的發(fā)展階段 萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公

16、司債券。 停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī) 恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至60年代 加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)志是反映證券市場容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。知識點(diǎn)116（P16-19）：國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢（多選，多為ABCD四個選項(xiàng)） 證券市場一體化 投資者法人化 金融創(chuàng)新深化 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時代制定的格拉斯-斯蒂格爾法案，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。（P17） 交易所重組與公司化。（）2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交

17、易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18) 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識點(diǎn)117（P20-33）：中國證券市場發(fā)展史 我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。(P20) 1981年，我國重啟國債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。

18、1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機(jī)制，稱為中國期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P21) 1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會成立，標(biāo)志中國資本市場納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會成為全國證券期貨市場的監(jiān)管部門。 1991年開始老基金，1997年11月，證券投資基金管理暫行辦法頒布。1998年12月，證券法正式頒布，并于1999年7月實(shí)施。(P22)國務(wù)院于2004年1月發(fā)布關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定

19、發(fā)展的若干意見（國九條）。2005年10月，修訂后的證券法、公司法頒布，2006年1月1日開始實(shí)施。(P23) 股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時通過。(P24) 2007年3月，修訂期貨交易管理?xiàng)l例發(fā)布 1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股、N股）。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標(biāo)志中國正式進(jìn)入國際債券市場。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)

20、行了200億日元債券，標(biāo)志著我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個中外合資證券公司。中國證監(jiān)會1995年加入了證監(jiān)會國際組織。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：1、國外證券機(jī)構(gòu)可直接從事B股交易。2、其代表處可成為交易所特別會員。3、允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。4、加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。(P31)2003年，瑞士銀

21、行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始6、7章復(fù)習(xí)，8章只需看勾畫內(nèi)容即可。這四章屬于一個內(nèi)容）第六章證券市場運(yùn)行知識點(diǎn)601（P167-168）：證券發(fā)行市場。（判斷、多選）證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。作用：1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會，實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。3、形成資金流動的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。知識點(diǎn)602（P169-171）：證券發(fā)行制度。（單選、判斷、多選） 證券發(fā)行制度分為： 1、注冊制。實(shí)行公開管理原則。發(fā)行人只要

22、充分披露了有關(guān)信息，在注冊申報后的規(guī)定時間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)。 2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請報請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。 我國規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報證監(jiān)會核準(zhǔn)。公開發(fā)行是指向不特定對象發(fā)行證券、向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行證券的行為。 我國股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。 我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后

23、公募增發(fā)采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個月。 債券發(fā)行方式有（多選）： 1、定向發(fā)行。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。 2、承購包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。 3、招標(biāo)發(fā)行。根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價格中標(biāo)）。 證券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。發(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給

24、專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。承銷方式有：1、包銷。又分全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險。余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。2、代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人。我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。知識點(diǎn)603（P171-172）：證券發(fā)行價格。（多選、判斷）我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于

25、票面金額。以超過票面金額的價格發(fā)行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。股票發(fā)行的定價方式，可以協(xié)商定價、一般詢價、累計投標(biāo)詢價和上網(wǎng)競價。我國規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價。債券的發(fā)行價格可以分為：平價發(fā)行，折價發(fā)行（低于面值的價格發(fā)行），溢價發(fā)行。定價方式以公開招標(biāo)最為典型。根據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價格各自對應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價格最低中標(biāo)價中標(biāo)）（與602相關(guān)內(nèi)容略有不同）。短期

26、貼現(xiàn)債券多采用單一價格的荷蘭式招標(biāo)，長期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo)。知識點(diǎn)604（P173-174）：證券交易所。（多選、判斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易。證券交易所是一個高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。我國規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易。證券交易所職能還包括：對會員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

27、等（其他一目了然）。組織形式分為：1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體。2、會員制。由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團(tuán)體。我國規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。我國上交所1990年12月19日正式營業(yè)；深交所1991年7月3日正式營業(yè)，均會員制。會員大會是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）。理事會是證交所的決策機(jī)構(gòu)，職權(quán)是：制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；決定專門委員會設(shè)置（其他內(nèi)容通常有審定、執(zhí)行二字）。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。股份有限公司申請股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、經(jīng)證件會核準(zhǔn)（一目

28、了然）2、公司股本總額不少于3000萬元3、公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上4、公司3年無違法公司申請公司債券上市交易應(yīng)符合：1、公司債券的期限1年以上2、實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬元3、符合法定的發(fā)行條件上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2、公司不按照規(guī)定公開財務(wù)狀況或作虛假記載3、重大違法行為(以上一目了然)4、最近3年連續(xù)虧損5、其他規(guī)定上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：1、以上1條在規(guī)定時間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件2、以上2條拒絕糾正3、以上4

29、條，在其后1個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利4、公司解散或宣布破產(chǎn)5、其他規(guī)定公司債券暫停上市的有：公司有重大違法行為公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用未按募集辦法履行義務(wù)公司近兩年虧損以上情況無法按規(guī)定消除的終止上市。交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查系統(tǒng)。（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識點(diǎn)605（P180-187）：場外交易市場。（多選）在證券市場發(fā)展早期，許多證券買賣都是在柜臺進(jìn)行，因此成為柜臺市場或店頭市場。現(xiàn)在是電話市場、網(wǎng)絡(luò)市場。特征：場外市場是一個分散的無形市場。其組織方式采取做市商制。證券品種和經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市

30、的股票和債券為主。以議價方式進(jìn)行交易。管理比證交所寬松。主要具備以下功能：場外市場是證券發(fā)行的主要場所。為不能上市的證券品種提供了流通場所。是證交所的必要補(bǔ)充。（銀行債券市場和三板市場等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識點(diǎn)606（P187-214）：證券指數(shù)。（難點(diǎn)）股價平均數(shù)或股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號。指數(shù)編制步驟：選擇樣本股選擇基期并計算基期平均股價計算計算期平均股價指數(shù)化股價平均數(shù)采用簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。股價指數(shù)編制方法有（1分多選題）：簡單算術(shù)股價平均數(shù)：相對法：先求各個樣本的指數(shù)然后加總。綜合法：各個樣本基期

31、和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。2、加權(quán)股價指數(shù)：基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計算期作為權(quán)數(shù)。幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計算期作幾何平均。我國主要股價指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。1、中證指數(shù)系列。中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：（1）中證流通指數(shù)。（2）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。（3）中證規(guī)模

32、指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。2、上海指數(shù)系列。包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。上證50指數(shù)。上證紅利指數(shù)。上證180金融股指數(shù)。上證公司治理指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：上證綜合指數(shù)。新上證綜合指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。 3、深圳股價指數(shù)。（1）樣本類：深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)

33、等13類。 4、香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。 5、臺灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)、臺灣50指數(shù)、綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。6、海外上市公司指數(shù)。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并計劃推出其期權(quán)。我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（2002

34、年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。國際主要股價指數(shù)：1、道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)?，F(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價平均數(shù)（30家）、運(yùn)輸業(yè)股價平均數(shù)（20家）、公用事業(yè)股價平均數(shù)（15家）、股價綜合平均數(shù)（65家）和道-瓊斯公證市價指數(shù)（700家）。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡單平均法。 2、英國金融時報指數(shù)。 3、日經(jīng)225指數(shù)。 4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，1971年啟動。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是小型資本

35、市場。知識點(diǎn)607（P214-218）：證券投資收益。（多選、判斷、） 1、股票收益。包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。股息的來源是公司的稅后利潤。股息的具體形式：（1）現(xiàn)金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行分配。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。（3）財產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實(shí)物。（4）負(fù)債股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。（5）建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。股票買賣之間的差額就是資本利得，

36、又稱資本損益。公積金轉(zhuǎn)增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金。公司的公積金來源有（一分多選題）：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會決議后提取的任意公積金；四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價

37、款）不得用于彌補(bǔ)公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。2、債券收益。來自三個方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險。知識點(diǎn)608（P218-225）：證券投資風(fēng)險。（多選、判斷） 一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險成為總風(fēng)險，分為： 1、系統(tǒng)風(fēng)險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險，對所有證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和

38、購買力風(fēng)險等。決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動。利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。利率風(fēng)險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險；是政府債券的主要風(fēng)險；對長期債券的影響大于短期債券。購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實(shí)際收益。購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。2、非系統(tǒng)風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒⒒乇?，又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險。

39、非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險。信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就一定越高。收益與風(fēng)險公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補(bǔ)償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補(bǔ)償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等的補(bǔ)償。第七章證券中介機(jī)構(gòu)知識點(diǎn)

40、701（P226-228）：證券公司。 證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。 （注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及） 我國第一家專業(yè)型證券公司深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國證券法出臺。2006年新修訂證券法實(shí)施，對證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。 設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備： 1、公司章程（一目了然） 2、主要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元 3、法定注冊資本 4、人員任職資格和從業(yè)資格5、完善制度6、合格場所和設(shè)施7、其他注冊資本要求（多選、單選）：證券公司注冊資本最低限額與從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤

41、：1、經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財務(wù)顧問三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬元。2、經(jīng)營承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。3、經(jīng)營以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。未經(jīng)中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：證券公司設(shè)立、收購或撤銷分支機(jī)構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、

42、解散、破產(chǎn)。（大多一目了然）證券公司主要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再復(fù)習(xí)）知識點(diǎn)702（P234-244）：證券公司治理和內(nèi)部控制。(判斷、單選) 證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制體系。誠實(shí)守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)公司資產(chǎn)的獨(dú)立和完整。2003年證券公司治理準(zhǔn)則（試行）；2006年證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法；2008年證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例。 證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保。董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會提出議案。5%以上股東可以

43、提名董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不得損害公司、其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營管理活動，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。 經(jīng)營四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會、審計委員會和風(fēng)險控制委員會。 2003年證券公司內(nèi)部控制指引，貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險。 2006年證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法，建立以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流動性部分。（注意同注冊資本對比記憶）經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不

44、低于2000萬，四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同時經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元。證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險控制指標(biāo)：（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險準(zhǔn)備之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。(3)凈資本與負(fù)債比例不低于8%。(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。（5）流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比例不低于100%。 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計算風(fēng)險準(zhǔn)備。（2）凈資本/營業(yè)部數(shù)量不得低于500萬。 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計算營運(yùn)風(fēng)險的風(fēng)險準(zhǔn)備。對各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過的是80%。中國證監(jiān)會及派出

45、機(jī)構(gòu)對風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個工作日報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日。否則采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)。情況惡化，危害嚴(yán)重的采?。ù鸢敢荒苛巳唬海?）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（3）撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。知識點(diǎn)703（P244-247）：證券登記結(jié)算公司。（單選） 是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年

46、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。職能包括（答案一目了然）：1、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。2、證券的存管和過戶。3、證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。4、證券交易的清算、交收5、派發(fā)證券權(quán)益6、辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)7、其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。銀貨對付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。知識點(diǎn)704（247-254）：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國證監(jiān)會。第八章證券市場監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）知識點(diǎn)801（P255-287

47、）：證券市場法律法規(guī)（多選、判斷） 證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結(jié)尾）。1999年7月1日中國證券法實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效。1994年公司法實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在1年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)

48、由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2004年基金法。1997年刑法，2006年修訂。2008年證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個月內(nèi)報送年報；每月結(jié)束日起7個工作日內(nèi)報送月報；證券公司股東的非貨幣財產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或?qū)嶋H控制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進(jìn)行審計，2個月內(nèi)報證監(jiān)會。2008年證券公司風(fēng)險處置條例允許收購人在收購?fù)瓿珊?2個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得

49、上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務(wù)（P281）；證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個月凈資本均在12億元以上；實(shí)現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年證券投資者保護(hù)基金管理辦法，投資者保護(hù)基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經(jīng)手費(fèi)的20%；（2）證券公司按營業(yè)收入的0.5%-5%；（3）申購凍結(jié)資金的利息；（4）依法向有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司2005年8月成立。2006年證券市場禁入規(guī)定（P28

50、6）：違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的，對有關(guān)責(zé)任人采取3-5年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節(jié)特別嚴(yán)重的采取終身的禁入措施。知識點(diǎn)802（P288）：證券市場的行政監(jiān)管（重點(diǎn)）?！胺ㄖ?、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。證券市場監(jiān)管的原則： 1、依法監(jiān)管。 2、保護(hù)投資者利益原則。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)市場的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)。 3、三公原則：公開、公平、公正。 4、監(jiān)管與自律相結(jié)合。 國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標(biāo)：一是保護(hù)投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。其中保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)。 證券市場監(jiān)管的三個手段：1

51、、法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。2、經(jīng)濟(jì)手段。3、行政手段。我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會和投資者保護(hù)基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設(shè)9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。信息披露基本要求：全面性、真實(shí)性、時效性。上市公司應(yīng)當(dāng)自半年結(jié)束之日起兩個月報送中期報告（年報4個月）。操縱市場行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價格和數(shù)量)：1、單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量；3、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價格

52、或交易量；4、其他手段。包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償。證券法規(guī)定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處10萬元-60萬元的罰款。欺詐客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：1、違背客戶的委托為其買賣證券2、不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件3、挪用客戶證券或資金4、未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券5、為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣6、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息7、其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為（這是

53、判斷標(biāo)準(zhǔn)）。內(nèi)幕交易行為主體包括：1、發(fā)行人的高級管理人員2、持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員3、發(fā)行人控股的公司及其高管人員4、由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員6、發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項(xiàng)都是）：公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動。 內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。 證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易

54、的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處3-30萬元罰款。知識點(diǎn)803（P303-316）：證券市場自律管理。 證券交易所的主要職能： 1、為組織公平的集中交易提供保障。 2、提供場所設(shè)施 3、公布證券交易即時行情，并公布。 4、指定交易、管理規(guī)則等 5、對證券交易實(shí)時監(jiān)控 6、對上市公司披露信息進(jìn)行監(jiān)督 7、因突發(fā)事件可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時停市。 證券業(yè)協(xié)會成立于1991年。證券公司應(yīng)加入?yún)f(xié)會。職責(zé)： 1、教育和組織會員遵守證券法律法規(guī) 2、依法維護(hù)會員的合法權(quán)益 3、收

55、益整理證券信息，為會員提供服務(wù) 4、指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流 5、對糾紛進(jìn)行調(diào)解。 6、組織會員就發(fā)展等進(jìn)行研究 7、監(jiān)督檢查會員行為。 具體表現(xiàn)：對會員單位的自律管理；（）對從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理、培訓(xùn)、從業(yè)人員準(zhǔn)則和道德規(guī)范、從業(yè)人員誠信信息管理；代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行監(jiān)督管理。 從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)申請執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。 從業(yè)人員誠信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息、獎勵信息、警示信息和處罰處分信息 證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠信、勤勉盡責(zé)、廉潔保密、自律守法。保證性行為和禁止性行

56、為（瀏覽一遍句頭即可）。（2、3、4、5四章是一個知識體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高）第二章、股票知識點(diǎn)201（P34）：股票的定義（判斷）（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股

57、份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。知識點(diǎn)202（P35）：股票的性質(zhì)(單選、判斷)1、股票是有價證券。2、股票是要式證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。3、股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。4、股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。5、股票是綜合權(quán)利證券。（）股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證

58、券持有人對公司的財產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財產(chǎn)的所有人，但對于公司的財產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。知識點(diǎn)203（P36）：股票的特征（多選、判斷）1、收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。2、風(fēng)險性。風(fēng)險性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性。股票的風(fēng)險與收益是并存的。3、流動性。流動性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓的

59、特征。股票是流動性很高的證券。4、永久性。它是一種無期限的法律憑證。5、參與性。股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。知識點(diǎn)204（P37）：普通股票和優(yōu)先股票。（多選）按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：1、普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險較高。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。2、優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。知識點(diǎn)205（P

60、37-39）：記名股票和無記名股票。（多選、單選、判斷）按是否記載股東姓名，股票可以分為：1、記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。（）特點(diǎn)：股東權(quán)利歸屬記名股東?？梢砸淮位蚍执卫U納出資。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的2