運用收益表和股東權益表

1、第11章 運用收益表和股東權益表學習目標學習完本章后，應該能夠做到：分析復雜的收益表進行公司所得稅的會計處理分析股東權益表了解經理人員和審計人員對財務報表的責任投資者感興趣的是公司今后預期能夠賺得的收益水平。因此,我們的建議應該建立在對公司持續(xù)經營收益的分析之上,而不是其凈收益。Mrray Weitraub,經濟分析師,Sled & Co. nvesent BanesMy 百貨公司合并收益表(部分；已調整)年度止于（單位:百萬，每股數(shù)額除外）1999年月30日198年月1日1997年月1日零售凈額$3072$191$142收入13413$1265$120003銷售成本922487328264銷

2、售、一般和治理費用216372255利息費用，凈額278299776銷售成本和費用總額120181106107687所得稅前持續(xù)經營收提所得稅5650048持續(xù)經營凈收益89779490非持續(xù)經營凈收益1111特不損失前凈收益877602提早清償債務的特不損失，稅后凈額(4)()13凈收益$ 849$ 775$ 755差不多每股盈利:持續(xù)經營$243$ 1$ .9715非持續(xù)經營0.031特不損失前凈收益243.18.001特不損失(0.01）(001)8差不多每股盈利 2.4$2.17$1.99May百貨公司是美國最大的百貨公司之一，經營33家商店（包括Lod &

3、Tylor,Hehts，RobinsnsMy,ilenes和afma)。公司的年銷售總額達1億美元。May在止于99年1月日的年度的經營成果在收益表（第1行)中進行了報告。urrayWeintb,ed & C Ivestmen Bankers的首席財務分析師,正在評價May的凈收益。他和他的同事要推斷May的收益是否高到足以支持其每股3.5的股價。他的推斷將決定Sledd C. IstmeBankes為其投資客戶提出“買入”、“持有”,依舊“售出”的建議。像MurryWentraub如此的投資分析師利用財務報表和其它數(shù)據(jù)來可能公司(包括May公司）以后的凈收益和現(xiàn)金流量。投資者應該用哪個收益數(shù)

4、字評價公司的經營成果呢？這取決于你要做何種決策。假如你想從所有活動的角度評價公司的表現(xiàn),你應該看凈收益（第13行）。假如你想可能公司以后期望賺得的收益水平，你應該只考慮公司年復一年的重復經營活動。Mury Weintrab和他的同事可能對持續(xù)經營收益（第9行)更感興趣，而不是凈收益。大多數(shù)老練的投資者和貸款人集中分析持續(xù)經營收益,因為持續(xù)經營收益是今后可期望產生的收益。在本章中，我們將討論公司收益表和股東權益表的細節(jié)內容。我們還要涉及一些有助于提高分析財務報表的能力的問題。收益的質量公司的凈收益(凈利潤）比財務報表中的任何其他項目更受大伙兒的關注。對股東來講,公司的利潤越多,收到股利的可能性越

5、大。對債權人來講,利潤越多,償債能力越好。假設你正考慮對兩家制造業(yè)公司進行股票投資。在看它們的年度報告時，你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率差不多上%。但兩家公司獵取收益的途徑不一樣:公司的收益要緊來自其主業(yè)（制造業(yè))的成功經營。公司B的制造業(yè)務兩年來一直不景氣。凈收益的增長來自公司出售其業(yè)務分部獲得的利潤。你會投資哪家公司呢?公司A有今后獲得更好收益的前景。該公司的利潤來自持續(xù)經營。我們能夠期望公司在今后獲得和過去一樣多的利潤。公司B則沒有顯示出業(yè)務上的增長。它的凈收益來自一次性交易出售資產。遲早有一天公司B會沒有資產可賣。到那時,公司將沒有方法產生收益。

6、因此你應該決定投資公司A的股票。投資者會講公司A的收益要比公司B的收益有更高的質量。May百貨公司的收益表現(xiàn)出專門高的質量。銷售額（第1行)、凈收益(第13行）,還有特不重要的持續(xù)經營收益(第行)，它們的變化趨勢差不多上增長。為了研究凈收益的組成，我們要查看收益的各種來源。圖表11-1為我們提供了一個在以下討論中要使用的綜合的例子。這是聯(lián)合電氣公司(AiedElectonics Corpraon）,一家小型的周密儀器制造商，的收益表。持續(xù)經營在圖表111中的收益表中，最上面的部分報告持續(xù)經營收益(第110行）。這部分業(yè)務被認為會一期接一期的持續(xù)下去。利用這條信息，我們可可能聯(lián)合電氣公司下一年會

7、賺得約$54000的利潤。聯(lián)合電氣公司的持續(xù)經營中包括三個新項目：在20X2年,公司重組業(yè)務，發(fā)生損失10000（第6行)。重組成本包括解雇工人的遣散費、職員的遷移費用和環(huán)境清理費。重組損失屬于持續(xù)經營,因為聯(lián)合電氣公司仍在從事與原來相同的業(yè)務。但重組損失在收益表上被重點標明是“其它”項目,因為產生它的緣故重組,不屬于聯(lián)合電氣公司的主營業(yè)務銷售電器產品。圖表11-聯(lián)合電氣公司的收益表聯(lián)合電氣公司收益表年度止于2X2年月31日持續(xù)經營銷售收入00002已售商品成本40003銷售毛利26000經營費用(明細的）11005經營收益9000其它利得（損失)：6業(yè)務重組損失(800）7出售機器利得190

8、00所得稅前持續(xù)經營收益0000所得稅費用3000持續(xù)經營收益54000專門項目非持續(xù)經營：1經營收益$3000,減所得稅$10$180001處理資產利得50，減所得稅$200300010013特不項目和折舊方法變動累計阻礙前收益7001意外水災損失20000,5抵減的所得稅800(1200)1折舊方法變動累計阻礙$10000，減所得稅$00060017凈收益$600每股盈利一般股每股盈利（000股流通在外)：8持續(xù)經營收益$2709非持續(xù)經營收益1.00特不項目和折舊方法變動累計阻礙前收益.721特不損失（060)2折舊方法變動累計阻礙0323凈收益$3.4檢查點111檢查點11-檢查點11

9、-3聯(lián)合電氣公司還有一項出售機器利得（第7行),這也在公司的核心業(yè)務活動之外。這也講明了什么緣故這項利得在經營收益之外單獨報告。所得稅費用(第9行）在得出持續(xù)經營收益之前已被扣除。公司為其收益繳納的稅款是一筆重要的費用。當前公司最高的聯(lián)邦所得稅率為3%。在許多州的州所得稅率約為。因此,在我們的示例中使用的所得稅率為0。圖表11中所得稅費用600等于稅前持續(xù)經營收益乘以稅率($9000.4$360）。止步考慮聯(lián)合電氣公司20X2年的所得稅總額是多少?考慮圖表11中收益表的第9、1、12、1和1行。答案：$4600($3600+12000$000-$8000$4000）所得稅是隨著各單獨的收益或損

10、失項目報告的:收益或損失項目所得稅費用(抵減)持續(xù)經營收益$3000非持續(xù)經營（1000$2000）14000特不利得或損失(00)累計會計變更阻礙40000年所得稅費用總額$46000注意$600是公司持續(xù)經營的所得稅費用；$400是所得稅費用的總額。在投資分析中使用持續(xù)經營收益。在投資分析中如何使用持續(xù)經營收益呢?假設urrayWnraub在可能聯(lián)合電氣公司的一般股價值。依照聯(lián)合電氣公司0X2年的持續(xù)經營收益,Wentaub和他的同事可能相信該公司以后每年都能夠獲得$5400的收益。為了可能聯(lián)合電氣公司的一般股價值,財務分析師要確定該公司以后收益流量的現(xiàn)值(現(xiàn)值是指今天的價值)。Wentr

11、au必須使用某個利率來計算現(xiàn)值。假設對聯(lián)合電氣公司進行估價適用的利率是12%。這是依照公司不能在以后每年都獲得$54000的風險主觀確定的利率。因為那個利率被用來可能對另一家公司的股票投資的價值，該利率又叫投資資本化率。風險越大，利率越高,反之亦然。股票估價的計算如下：聯(lián)合電氣公司股票的可能價值=可能以后的年收益額=$500$45000 該估價模型有專門多形式，都在金融課程中講述。那個地點我們使用的是一種廣泛運用的估價模型的最差不多的形式，用它講明如何在實踐中使用會計收益。另一種可能公司股票價值的方法是使用市盈率（P/E），該比率大體上等于投資資本化率的倒數(shù)。在使用市盈率計算公司價值時，分析師

12、用凈收益乘以市盈率。在計算聯(lián)合電氣公司的價值時用凈收益（$54000）乘以市盈率（8.33），可能的價值等于$450000。投資資本化率2因此，Wintraub可能聯(lián)合電氣公司的價值為$450000。他能夠把可能的價值和公司當前的市價$51300進行比較。聯(lián)合電氣公司的資產負債表報告公司有1000股一般股發(fā)行在外，華爾街日報報道該公司一般股的售價為每股$4.7。聯(lián)合電氣公司的當前市價為:公司的當前市價發(fā)行在外的一般股數(shù)量當前每股市價5130001000$4.7投資決策規(guī)則如下：決策:假如公司的估價大于公司當前的市價買入股票等于持有股票小于賣出股票在該例中，決策：公司的估價小于公司的當前市價賣出

13、股票$450000$51300Sld公司相信聯(lián)合電氣公司的股價會下跌到當前市價之下,直至40000左右。要緊依照聯(lián)合電氣公司的持續(xù)經營收益，Sldd公司認為該公司的股價在5000是比較合理的。依照這些分析,Sledd &o nvestme Bankrs會建議持有聯(lián)合電氣公司股票的投資者出售該股票。投資者經常依照股票的每股價值進行決策。他們能夠用估價公式的一個變形來可能每股價值,該變形公式使用一般股每股盈利,如下所示：一般股每股可能價值可能每股年收益額投資資本化率檢查點11依照每股價值進行分析時，采納與列示的按公司總體價值進行分析時一樣的方法。投資決策過程總結。讓我們總結一下投資決策的過程。從人

14、們認為的聯(lián)合電氣公司以后每年可獲得的收益數(shù)字開始。大多數(shù)分析師使用持續(xù)經營收益。一些分析師也使用經營活動產生的現(xiàn)金流量來對一項投資進行估價。許多分析師既使用持續(xù)經營收益，也使用經營活動產生的現(xiàn)金流量。第章將詳細講述現(xiàn)金流量分析。假設ura Weitraub的投資小組可怕聯(lián)合電氣公司在今后不能每年都獲得$5400的收益。他們可能采取一種更為慎重的態(tài)度認為聯(lián)合電氣公司的收益流量中只有20年是能夠可能的。在這種情況下，分析師對聯(lián)合電氣公司股票的估價如下:聯(lián)合電氣公司股票的可能價值可能的年收益額年金現(xiàn)值=20期;=12（附錄B，表-7)=$4007.443326依照以上估價,分析師更加堅信聯(lián)合電氣公司

15、$51300(每股$475)的股票市價是過高了。非持續(xù)經營大多數(shù)大型公司從事多角化經營。例如,除零售商店之外,西爾斯百貨公司還擁有一家房地產開發(fā)公司（Hoart）和一家保險公司(Alsa）。我們把每個可區(qū)分的公司部門稱為一個企業(yè)分部。公司可能出售它的一個企業(yè)分部。例如，May百貨公司出售它的連鎖鞋店,Paylss。出售企業(yè)分部是一項一次性交易。May公司年度止于17年2月1日的收益表在非持續(xù)經營項下報告了有關已出售分部的信息。（第499頁,第10行)?；氐綀D表1-（第01頁)中聯(lián)合電氣公司的例子。收益表的非持續(xù)經營部分分為兩部分：已出售分部的經營收益(或損失），和出售利得(或損失)。收益和利得

16、征收40%的稅,聯(lián)合電氣公司做了如下報告：非持續(xù)經營：經營收益$300，減所得稅$12000$100處理資產利得000，減所得稅20003002100把非持續(xù)經營分為兩部分進行報告是必要的，因為公司當年可能還要對非持續(xù)經營的分部經營一段時刻。這是經營收益(或損失)的部分。然后，出售該分部會產生利的(或損失）?；仡^查看圖表11中第1和2行的報告。非持續(xù)經營和一個可區(qū)分的企業(yè)分部有關。在正常的經營過程中,公司會出售舊的廠房和設備,購入新的資產。正常處理資產產生的利得和損失不作為非持續(xù)經營報告，因為這與中止一個企業(yè)分部不相關。正常處理資產產生的利得和損失能夠和經營收入與費用一同報告,或者在收益表的“

17、其它”部分重點報告(圖表11，第6和7行）。財務分析師在可能公司以后的收益時通常不包括非持續(xù)經營的收益或損失。非持續(xù)經營的分部在以后可不能給公司產生收益。特不利得和損失（特不項目)特不利得和損失，也稱為特不項目，對公司來講既是異常的,也是不經常發(fā)生的。自然災難(如地震、洪水和龍卷風）的損失和外國政府拿走公司資產(征用）屬于特不項目。提早償還債務的利得和損失也屬于特不項目。May百貨公司報告了這些特不損失（見第499頁，第12行）。特不項目和它產生的所得稅效應一同報告。20X2年,聯(lián)合電氣公司在水災中損失了$20000的存貨（圖表111，第14行)。水災的損失減少收益,也減少公司的所得稅。稅收阻

18、礙減少損失的凈額,這與所得稅減少凈收益額是一個道理。另一種一同報告特不損失及其稅收阻礙的方式如下所示：意外水災損失$(2000)抵減的所得稅800意外水災損失,稅后凈額(1200)回頭查看圖表11中收益表中的該項目(第14和15行)。特不利得按同樣的方式報告稅后凈額。雇員罷工、解決訴訟、非持續(xù)經營和出售固定資產產生的利得和損失都不是特不項目。它們被認為是正常的經營事件。然而因為它們處在公司的核心經營活動之外，因此做為其他利得和損失在收益表上報告。圖表-例示的收益表其他利得（損失）部分(第501頁，第6和7行）包括出售機器的利得和業(yè)務重組損失。會計原則變更累計阻礙公司有時會從一種會計方法變更為另

19、一種方法,例如從折舊的雙倍余額遞減法（DDB)到直線法,從存貨的先進先出法(FIFO)到加權平均法。會計變更會在對一期的財務報表與往常各期的報表進行比較時產生困難。假如沒有詳細的信息，投資者和貸款人可能被誤導認為當年的情況比往年好或壞，而實際上這其中的差不只是由于會計方法的變更。為了關心投資者區(qū)分正常經營的結果和會計方法變更的阻礙,公司在收益表的專門部分報告會計方法變更的阻礙。這部分通常在特不項目之后。圖表111的第16行給出了聯(lián)合電氣公司的例子。我們需要明白會計變更對往常年度的凈收益有什么累計阻礙。GAP要求變更會計方法的公司披露往常年度實際報告的凈收益和假設公司在一開始就使用新方法的情況下

20、產生的凈收益之間的差異。聯(lián)合電氣公司在20X2年年初將折舊方法從雙倍余額遞減法變更為直線法。該折舊方法的變更會如何阻礙20X2年的財務報表呢?首先,它將減少202年的折舊費用,因而增加持續(xù)經營收益。其次,將阻礙往常年度的累計數(shù)額。假如公司在往常年度差不多使用直線法折舊,那么折舊費用會減少,凈收益將增加0($0000減所得稅$400）。圖表1-在第行報告了這項會計變更的累計阻礙。一般股每股盈利收益表的最后一部分報告公司的每股盈利。每股盈利（EPS)是公司發(fā)行在外的一般股的每股凈收益額。EPS是對公司經營業(yè)績的重要衡量指標,計算方法如下：每股盈利=凈收益優(yōu)先股股利加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額和公

21、司分不列示收益的各種來源一樣持續(xù)經營、非持續(xù)經營和其他等等EPS的數(shù)額也是按照不同的收益來源分不列示的?？紤]聯(lián)合電氣公司的EPS計算。圖表-1的最后一部分（第8-23行)講明了如何在收益表上報告ES。一般股每股盈利(000股流通在外)：18持續(xù)經營收益（$00/000)$2.719非持續(xù)經營收益（$2100/200)1.0520特不項目和折舊方法變動累計阻礙前收益($75002000)37521特不損失(10020)(0.60）折舊方法變動累計阻礙（6002000)0302凈收益(600/000)$.45加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額。假如當期發(fā)行在外的一般股數(shù)額不發(fā)生變化,那么計算EP是專門

22、簡單的。但對許多公司來講,發(fā)行在外的一般股數(shù)額每月都在發(fā)生變化。考慮一家公司，該公司發(fā)行在外的一般股數(shù)額從當年1月到11月一直是10000股，在1月，公司購入60000股一般股作為庫藏股。假如用年底的4000股（1000600）作為發(fā)行在外的一般股數(shù)額計算EPS，那么PS顯然過高，會產生誤導。為使EPS盡可能的有意義,公司使用當期加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額。假設DisketteDeoCrratio一年內發(fā)行在外的一般股數(shù)額如下：1月到5月400股月到8月20000股9月到12月10股在計算加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額時，我們把每月發(fā)行在外的一般股作為當年的一部分：發(fā)行在外的一般股數(shù)額年度

23、份額當年的期間=加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額2400005/月到5月=1000020000031月到8月5000210129月到1月=70000當年加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額220凈收益除以加權平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額就計算出公司的PS。優(yōu)先股股利對每股盈利的阻礙。優(yōu)先股的持有人擁有對股利的優(yōu)先索取權，但對規(guī)定的優(yōu)先股股利之外的收益沒有索取權。因此,優(yōu)先股股利阻礙P。應該還記得，EPS是一般股的每股盈利。因此，在計算EPS時，優(yōu)先股股利必須從收益小計中扣除。優(yōu)先股股利并不從非持續(xù)經營、特不項目和會計變更累計阻礙中扣除。假如聯(lián)合電氣公司有1000股優(yōu)先股發(fā)行在外，每股股利$.00，那么每

24、年的優(yōu)先股股利為$0000（100001.0)。這$00將從各收益小計中扣除,PS計算如下:一般股每股盈利（000股流通在外）：持續(xù)經營收益（$500$1000/2000）$2.20非持續(xù)經營收益（$2/2000).05特不項目和折舊方法變動累計阻礙前收益（$75000-$10000/2000）3.25特不損失($1000000)（0)折舊方法變動累計阻礙($000/20000）0.30凈收益($00-$000/2000)2.95檢查點11-5檢查點1-6稀釋的每股盈利。一些公司為使優(yōu)先股更吸引人,發(fā)售可轉換優(yōu)先股。如在第9章所述,優(yōu)先股的持有人能夠將優(yōu)先股轉換為一般股。當優(yōu)先股轉換為一般股時

25、，ES會被稀釋減少因為有更多的一般股數(shù)額去除凈收益。擁有復雜資本結構的公司報告兩套EPS數(shù)字：基于實際發(fā)行在外的一般股數(shù)額的E（差不多的EPS）?；趯嶋H發(fā)行在外的一般股數(shù)額加上可能由可轉換優(yōu)先股轉換成的一般股數(shù)額計算的S(稀釋的EP）。報告全面收益所有公司在其收益表上報告凈收益或凈損失。FASB的第0號公告還要求有某些利得和損失的公司報告其他收益數(shù)字。全面收益是指由各種緣故引起的公司股東權益總額的變化，而不僅是來自公司所有者的緣故。全面收益包括凈收益加上一些特定的利得或損失。在第10章，我們見到了全面收益的兩個新組成部分:出售可出售投資的未實現(xiàn)利得(損失)外幣折算調整這些項目不阻礙凈收益,但

26、作為其他全面收益報告,如圖表112所示。所有項目都使用假設的數(shù)字。全美速遞公司收益表年度止于0X2年1月日收入100費用（包括所得稅）6000凈收益4000其它全面收益：未實現(xiàn)投資利得60減所得稅(40%)269外幣折算調整(損失)$(00)減所得稅（4）360$(5)其它全面收益(150)全面收益3850其它全面收益不報告每股盈利。檢查點11-7分析會計收益和現(xiàn)金流量以獲得對公司全貌的了解在任意一期，聯(lián)合電氣公司的會計收益和經營活動產生的現(xiàn)金流量都有所不同。會計收益是按如下應計制程序計算的：收入和利得總額費用和損失總額=凈收益(或凈損失）如上所示,收入和利得是在其發(fā)生時記錄,并不考慮公司什么

27、時候收到或支付現(xiàn)金。另一方面,凈現(xiàn)金流量則完全依據(jù)現(xiàn)金的收取和支付。在一特定期間，公司可能有大量的收入和費用以及巨額的凈收益。但公司可能只有專門少的現(xiàn)金流量，因為還沒有從客戶手中收到現(xiàn)金。相反的情形也可能發(fā)生：公司有大量的現(xiàn)金流入,但會計收益卻專門少。收益表和現(xiàn)金流量表經常描繪出公司的不同景象。哪張財務報表提供了更好的信息呢？都沒有;兩張報表都需要，它們和資產負債表和股東權益表一起共同描繪出公司的全貌。從長期來看，企業(yè)的凈收益等于凈現(xiàn)金流量，因為所有收入最終要以現(xiàn)金實現(xiàn),所有費用最終要以現(xiàn)金支付。但在這發(fā)生之前，人們人將接著分析會計收益和現(xiàn)金流量已進行投資、信貸和治理決策。公司所得稅的會計處理

28、公司支付所得稅的方式與個人相同。但公司和個人的所得稅率不同。在寫本書時，公司的聯(lián)邦稅率為35%。因為大多數(shù)州還要向公司征收所得稅，因此大多數(shù)公司的聯(lián)邦所得稅和州所得稅的聯(lián)合稅率約為。為核算所得稅，公司必須每期計算：所得稅費用，收益表上的一項費用應付所得稅,資產負債表上的一項負債公司所得稅的會計處理也要遵守規(guī)范其他所有交易事項會計處理的一般原則。假設在2X年,IHO公司報告300萬美元的稅前收益(也叫稅前會計收益)。IHO的聯(lián)合稅率是4%。假設IHP的所得稅費用和應付所得稅相同。那么，IHP將如下記錄當年的所得稅(單位:百萬):20X12月1日所得稅費用($300.40)2應付所得稅12記錄當年

29、的所得稅。資產=負債+所有者權益-費用=2+1IHP公司1年的財務報表將報告這些數(shù)字（已調整，單位：百萬）:收益表資產負債表所得稅前收益30流淌負債:所得稅費用(2)應付所得稅$12凈收益$820X2年初,向國內稅收總署提交20X1年的所得稅申報表時,HO公司會支付應付所得稅。一般來講,所得稅費用和應付所得稅可按下列方法計算:所得稅費用所得稅前收益（來自收益表）所得稅率應付所得稅=應稅收益(來自向國內稅收總署提交的所得稅申報表)所得稅率作者向JeanMare Hudon對此列示所做的建議表示感謝。收益表和所得稅申報表示完全不同的報表:收益表報告經營成果，在該課程中我們一直在使用它。所得稅申報表

30、是向國內稅收總署提交的，用來確定公司向政府交多少稅。對大多數(shù)公司來講，所得稅費用和應付所得稅是不一樣的。一些收入和費用項目在為會計目的和在為納稅目的確定收益時被確認的時刻不同。會計收益和應稅收益之間最重要的差異產生于公司在財務報表上使用直線法折舊,而在納稅時使用加速折舊法。稅法上的折舊方法稱為修訂的加速折舊成本回收制（Modifi ccelerateCostecovryytm）,縮寫為MACRS。在任何一年,所得稅申報表上的ACRS折舊通常和收益表上的會計折舊不同。接著前述IH的例子,假設在20X2年,IOP公司收益表上的稅前會計收益為400萬美元公司所得稅申報表上的應稅收益為300萬美元IH

31、O公司將對0X年的所得稅做如下記錄(單位：百萬美元,所得稅率4%):20X1月31日所得稅費用（$4004）16應付所得稅（$350.40）14遞延所得稅負債2記錄當年的所得稅。資產=負債+所有者權益費用0=142-16所得稅費用在收益表上報告，應付所得稅和遞延所得稅負債在資產負債表上報告,如IHOP公司在202年底的報告所示:收益表資產負債表所得稅前收益$40流淌負債:所得稅費用(16)應付所得稅$凈收益$24長期負債：遞延所得稅負債2*假設年初的遞延所得稅余額為零。檢查點11-82X年年初,HOP公司要支付應付所得稅100萬美元,因為這是流淌負債。但遞延所得稅通常時長期的,公司通過專門長一

32、段時刻后才支付這項負債。在給定的某一年，所得稅費用可能超過應付所得稅。在這種情況下，公司會記錄遞延所得稅資產。99年月0日，ay百貨公司報告了它的負債,如圖表1-所示：圖表11-3May百貨公司的合并資產負債表May百貨公司合并資產負債表（部分，已調整)(單位:百萬美元)199年1月30日負債流淌負債：當期到期的長期負債 98應付賬款17應付費用55應付所得稅189流淌負債總額2059長期負債82遞延所得稅負債82其它負債309止步考慮1999財政年度年底，May百貨公司可能在一年內支付的所得稅是多少?可能一年以后支付的所得稅是多少？所得稅負債總額是多少？答案:(單位：百萬）一年內應付$189

33、一年后應付482所得稅負債總額67前期調整當一家公司在記錄收入和費用時產生錯誤會如何樣呢？假如錯誤發(fā)生在一個期間,而在下一期進行改正,那么在錯誤改正之前,留存收益的余額是錯誤的。由于往常期間的錯誤而對留存收益的期初余額進行的改正稱為前期調整。改正分錄以錯誤金額借記或貸記留存收益,同時貸記或借記被誤記的資產或負債賬戶。前期調整出現(xiàn)在公司的留存收益表上,以改正留存收益余額。假設e Graff公司記錄了3000的所得稅費用。正確的金額是$4000。該錯誤導致少計2X4年的費用$1000,多計凈收益$100。205年的政府賬單上多出的$1000向e Gaff公司的治理當局提醒了該錯誤。記錄該前期調整的

34、分錄如下:20X5月19日留存收益00應付所得稅1000前期調整改正2X4年所得稅費用的記錄錯誤。前期調整不在收益表上報告。前期調整出現(xiàn)在留存收益表上,如圖表114所示。圖表1-4 報告前期調整De Grf公司留存收益表年度止于20X5年1月1日留存收益余額，2X4年1月31日,原報告數(shù)字$39000前期調整借記以改正X年所得稅費用的記錄錯誤(1000)留存收益余額,20X4年2月31日，已調整380020X年凈收益1100049400020X年的股利（100)留存收益余額，20X年1月1日$5000檢查點1-9對留存收益的限制發(fā)放股利和購入庫藏股要求公司對期股東進行支付。實際上,購入庫藏股確

35、實是向股東返還實收資本。因為這些支出減少公司的資產,因此公司可用來清償負債的資產會變少。因此，公司的債權人會限制公司的股利發(fā)放和庫藏股購買。例如，一家銀行可能只有在一家借款公司限制其股利發(fā)放和庫藏股購買的情況下才會向該公司貸款$500000。對股利發(fā)放和庫藏股購買的限制要緊關注留存收益余額。公司通常在財務報表附注中報告對留存收益的限制。Albeto-CuveCompyttic Guard 防靜電噴劑和bero VO護發(fā)產品的生產商對留存收益有限制條件。這些限制在Albto-ver的附注3中，如下所示：合并財務報表附注附注3：長期債務各種借款協(xié)議對以下項目提出了限制條件,如總負債、營運資本（流淌

36、資產減流淌負債)、股利支付、庫藏股購買和利息費用。在19X8年9月3日,公司符合這些協(xié)議的要求，有700萬美元的合并留存收益不受限制,能夠用來發(fā)放股利和購買庫藏股。止步考慮什么緣故借款者，比如Albert-uve Company,會同意把限制股利發(fā)放作為獲得貸款的條件?答案：為了得到較低的利息。在其他條件不變的情況下,借款者做出的讓步越多,貸款者給予的利率就會越優(yōu)惠。分析股東權益表大多數(shù)公司都報告股東權益表,該報表比留存收益表更為全面。股東權益表（經常簡寫為“權益表”）的表達方式和留存收益表專門相似，只只是股東權益的每個要素都有一個欄目。因此股東權益表報告當期各類權益的變動。圖表11-5是聯(lián)合

37、電氣公司2年的股東權益表。注意該表的格式。每個權益要素都有一欄,最右邊一欄報告股東權益總額。頂行（第1行）報告各要素的期初余額，數(shù)據(jù)直接來自上一期期末的資產負債表。該表的每一行報告各類交易的阻礙,從發(fā)行股票開始(第2行）。在講明股東權益的所有變化之后,該表以20年2月31日的余額（第1行）結束，該數(shù)值在圖表11-6給出的期末資產負債表中。講明股東權益表的報告項目股東權益表提供了有關公司交易的信息,例如來自收益表得凈收益公司發(fā)行股票的詳細情況宣布的現(xiàn)金股利發(fā)放股票股利購買和銷售庫藏股累計其他全面收益:可銷售投資的未實現(xiàn)利得和損失外幣折算調整圖表15股東權益表聯(lián)合電氣公司股東權益表年度止于2年月3

38、日累計其他全面收益一般股,面值$1實收資本溢價留存收益庫藏股投資的未實現(xiàn)利得(損失）外幣折算調整股東權益總額1余額,0X年12月3日000016000$30000$(250)$000(10000)$341000發(fā)行股票000065000800凈收益600690004現(xiàn)金股利（1000)(2100)5股票股利88006000(400）0購買庫藏股(00）(900）7出售庫藏股704011000投資的未實現(xiàn)利得100010009外幣折算調整0002000余額,20X年1月1日$108000500$14400(300)$700$(000)$47900圖表1- 資產負債表的股東權益部分聯(lián)合電氣公司資產

39、負債表(部分）2月1日,20X2年和201年X2年20X1年資產總額$9900$886000負債總額$60000$55000股東權益一般股，面值1,分不發(fā)行8000股和80000股0800800實收資本溢價258000160000留存收益14013000庫藏股(000)（000)累計其他全面收益：投資的未實現(xiàn)利得7000600外幣折算調整(800）(1000）股東權益總額47000341000負債和股東權益總額$39000$8600我們來更為深入地研究一下20X2年阻礙聯(lián)合電氣公司股東權益的交易事項。只有我們明白了企業(yè)都作了什么之后,我們才能決定是同意依舊不同意。我們使用圖表1-5來講明20X

40、年阻礙聯(lián)合電氣公司股東權益的各類交易事項。發(fā)行股票(第2行）。20X2年，聯(lián)合電氣公司發(fā)行一般股$500股東權益中股票發(fā)行項目的總增加額,這已在圖表1-5的最右一欄進行了列示。在該總額當中，$20000(面值)計入一般股賬戶,$65000增加實收資本溢價。這次股票發(fā)行增加聯(lián)合電氣公司的股東權益$8500。凈收益（第3行)。20X年，聯(lián)合電氣公司賺得凈收益6900，增加了留存收益。凈收益數(shù)字是聯(lián)合電氣公司收益表(圖表11-)的“底行”。凈收益來自收益表，我們可將其追蹤至股東權益表(圖表11-5）的留存收益欄。還可追查至資產負債表(圖表16）留存收益的期初和期末數(shù)值。如此前后察看財務報表是財務分析

41、的重要組成部分。宣布現(xiàn)金股利(第4行)。股東權益表報告公司當年宣布的現(xiàn)金股利。聯(lián)合電氣公司的現(xiàn)金股利是$210，大約是凈收益的三分之一。圖表1-5報告了由于宣布現(xiàn)金股利引起的留存收益的減少。股利支付與宣布股利不同。現(xiàn)金流量表(在第1章討論）報告聯(lián)合公司當年支付的現(xiàn)金股利金額。股東權益表報告股利的宣布。分配股票股利（第5行)。X2年,聯(lián)合電氣公司向股東分配了市價為$0的股票股利。這是一筆“專門少”的股票股利精確來講是8%。察看圖表115的一般股欄。在股票股利之前,聯(lián)合電氣公司的一般股賬戶的余額是$000(期初余額$8000+新發(fā)行$2)。%的股票股利使一般股賬戶增加8000股面值$1的一般股，即

42、80。但這次股票股利還有其他問題。因為這次股票股利較少低于2025%（回憶第9章股票股利“小”與“大”的區(qū)不)聯(lián)合電氣公司以新發(fā)行的股票股利的市價減少（借記）留存收益。該市價為300，在圖表11-5的留存收益中報告。股利的市價（3000）和股票股利的面值($800）之間的差額貸記實收資本溢價（$2600)。購買和出售庫藏股(第和7行）。股東權益表報告庫藏股的購買和出售?；貞浀谡拢瑤觳毓梢云涑杀救胭~。202年，聯(lián)合電氣公司支付$900購買庫藏股（第6行)。該交易減少股東權益9000。聯(lián)合電氣公司當年還出售了一些庫藏股(第7行)。出售庫藏股帶來了$1100現(xiàn)金,同時增加股東權益總額$11。聯(lián)合公司

43、出售的庫藏股的成本是4000,額外的00記入實收資本溢價。年底(第10行），聯(lián)合公司還擁有購買成本為$3000的庫藏股。圖表15中庫藏股數(shù)值兩邊的括號是指庫藏股是股東權益的抵減項目。累計其他全面收益(第8和9行）。兩類其他全面收益是可出售投資的未實現(xiàn)利得和損失和外幣折算調整。可出售投資的利得和損失。在第10章,我們看到可出售投資以其當前市場價值在資產負債表上報告。股東權益表在累計其他全面收益項目（圖表1）下報告這類投資的任何未實現(xiàn)利得和損失。未實現(xiàn)是指利得和損失不是來自投資的出售,只是由于投資市場價值的變動。在20X1年2月3日,聯(lián)合電氣公司持有的可出售投資的市價超過為其支付的成本$6000。

44、這解釋了圖表15中的期初余額$00(第1行)。在20X2年,投資的市價又增加了$00（第8行)。在20X年12月31日，聯(lián)合公司的可出售投資組合的市價超過其成本的累計金額達到$000(第0行)。投資的未實現(xiàn)損失會在股東權益表上以負值出現(xiàn)。外幣折算調整。在第0章，我們討論了由母公司合并外國子公司的財務報表所引起的外幣折算問題。外幣折算調整可能是正值，也可能是負值,類似于未實現(xiàn)利得或損失。在0X1年月31日，聯(lián)合公司的外幣折算調整是負的$100（見第1行的期初余額)。在20X2年，外幣對美元升值，負值的外幣折算調整數(shù)額減少了$200(第9行)。在20X2年1月31日,聯(lián)合公司的累積外幣折算調整為$

45、0負值類似于未實現(xiàn)損失（第10行）。檢查點1110治理當局對財務報告的責任公司的高層治理人員要對公司的財務報告負責。治理當局要隨同公司的財務報告出具一份責任聲明書。圖表17節(jié)選了My百貨公司年報中治理當局責任聲明書的一部分。圖表117治理當局的責任聲明書(對財務報表的部分)ay百貨公司治理當局的責任治理當局的報告。治理當局對年報中財務信息的編制、及其完整性和客觀性負責。財務報表按照公認會計原則編制,并遵守一貫性原則。按照公認會計原則編制會計報表要求治理當局進行可能和假設,這都會阻礙報告的數(shù)字。盡管會計報表反映所有可獲得的信息和治理當局的推斷和可能但實際結果可能不同于這些可能審計委員會成員包括R

46、ssll . Paler（主席）,MashaJ. vans,eln L. apa，JamesM. Kits,dward H. eyer，ichel . Quinln，lim P. Sirtz,Robert Sry和urraL. Widenam。治理當局聲明了他們對財務報表的責任。治理當局指出，財務報表一貫遵守公認會計原則。如我們貫穿本書所見,公認會計原則是編制財務報表的標準，制定它是為了給投資和信貸決策提供相關、可靠和有用的信息。一貫性是指不能為使財務報表盡可能的好看而來回調換所選用的會計核算方法。治理當局進一步聲明,編制會計報表要求公司作出可能和一些假設。由此可見,會計并不像你在學習該課程之

47、前想象得那么精確。審計人員對財務報表的報告134年的證券交易法要就大多數(shù)公開發(fā)行股票的公司向一家政府機構證券交易委員會提交通過審計的財務報告。為遵守該要求,公司聘請外部審計人員注冊公共會計師檢查他們的財務報表。獨立審計人員對公司的財務報表是否遵守公認會計原則做出推斷，然后出具審計報告。圖表11-是M百貨公司年度止于999年月1日的財務報表的審計報告。圖表11-8 May百貨公司財務報表的審計報告獨立公共會計師的報告致My百貨公司的董事會和全體股東:我們差不多審計了附送的May百貨公司（一家特拉華州的公司)及其子公司199年1月30日和198年月3日的合并資產負債表，以及期間止于199年1月0日

48、的連續(xù)三個年度的合并收益表、股東權益表和現(xiàn)金流量表。這些財務報表的編制是公司治理當局的責任。我們的責任是依照我們的審計工作對這些財務報表表示我們的意見。我們按照公認審計準則實施我們的審計工作。準則要求我們打算和實施審計以便合理確信財務報表是否存在重大的錯誤表述。審計活動包括檢查支持財務報表數(shù)字和披露的證據(jù)。還包括評價使用的會計原則和治理當局做出的重要可能，以及財務報表表達的整體合理性。我們認為我們的審計工作為我們的意見提供了合理的基礎。我們認為,上述財務報表符合公認會計原則,在所有重大方面公允表達了May百貨公司及其子公司1999年1月30日和99年月3日的財務狀況，以及期間止于99年1月30

49、的連續(xù)三個年度的經營成果和現(xiàn)金流量。安達信LP 01 市場街圣路易斯，密蘇里州 6310-8999年2月0日審計報告的收件人是公司的董事會和全體股東。審計公司署上自己的名稱，本例中是安達信LL（LP有限責任合伙的簡寫)的圣路易斯事務所。安達信的審計報告的日期是9年2月10日，公司財政年度結束后不久。審計報告通常包括三段:第一段指出所審計的財務報表。第二段描述如何實施審計工作,要指出公認審計準則是評價審計工作質量的標準。第三段陳述安達信的意見,May公司的財務報表符合公認會計原則，人們能夠依照它做出決策。a公司的審計報告包含一個lan的審計意見，應更為合適的稱為無保留意見的審計意見。審計報告通常

50、屬于以下四類之一:無保留意見（Clean）。報表是值得信賴的。保留意見。除了表達保留意見的一兩個項目之外，報表是值得信賴的。否定意見。報表不值得信賴。拒絕表示意見。審計人員無法得出專業(yè)意見。獨立審計增加了財務報表的可信度。毫無疑問,美國和加拿大的財務報告和審計比世界其他地點更為先進,兩國的資本市場也是令世界各國艷羨的。此外，兩國都屬于世界上生活水平最高的國家之列。決策規(guī)則專欄重述了投資者使用會計信息進行投資分析的決策制定過程。學習該專欄,復習本章的重點。決策規(guī)則在投資分析中使用收益表及其附注決策考慮因素決策變量或模型使用什么盈利指標進行投資分析?你是否關注會計收益？收益包括所有收入、費用、利得

51、和損失嗎?凈收益(底行）收益可能能夠年復一年的獲得嗎？持續(xù)經營收益你是否關注現(xiàn)金流量？經營活動產生的現(xiàn)金流量（第章）附注:慎重的策略是既使用收益,也使用現(xiàn)金流量，然后比較兩種結果。股票的可能價值是多少？假如你認為該公司的能夠永久賺得上述收益(或現(xiàn)金流量)可能價值=每年收益投資資本化率假如你認為該公司只能在有限的幾年內賺得上述收益（或現(xiàn)金流量)可能價值每年收益年金現(xiàn)值（見附錄）風險如何阻礙股票價值?假如投資是高風險提高投資資本化率假如投資是低風險降低投資資本化率章節(jié)末趁熱打鐵以下數(shù)據(jù)來自卡夫公司(Kraft poaton)的分類賬:非持續(xù)經營出售損失$ 500實收資本溢價優(yōu)先股$ 700前期調整

52、貸記留存收益500庫藏股，一般股（5000股，成本)500固定資產出售利得21000股利6000已售商品成本380000銷售費用700所得稅費用（抵減）:一般股,無面值,發(fā)行50股18000持續(xù)經營300銷售收入620000非持續(xù)經營：利息費用30經營收益1000特不利得6000出售損失(2000)經營收益,非持續(xù)經營5000特不利得000訴訟損失1000存貨方法變動累計阻礙（00）治理費用62000優(yōu)先股,%,面值$10,發(fā)行500股留存收益,原期初報告數(shù)字030000000存貨方法變動累計阻礙（借方）(000）要求編制卡夫公司截止于20XX年12月1日的當年的單步驟收益表（所有收入歸結在一

53、起）和留存收益表。包括揭示每股盈利及計算過程。假設股票賬戶當年沒有變化。答案卡夫公司收益表年度止于20年1月31日收益和利得:銷售收入62000固定資產出售利得2100收入和利得總額64100費用和損失:已售商品成本$38000銷售費用800治理費用62000利息費用30000訴訟損失100所得稅費用200費用和損失總額530持續(xù)經營收益4800非持續(xù)經營:經營收益,$2500，減所得稅，$1000$1500非持續(xù)經營出售損失,$0，減所得稅抵減，$200(30)1200特不項目和存貨方法變動累計阻礙前收益0000特不利得，$6000,減所得稅,$0001600存貨方法變動累計阻礙,$100，

54、減所得稅抵減,$40(600)凈收益$000每股盈利*:持續(xù)經營收益（$4000$00)/4000股$.10非持續(xù)經營收益($12000/40000股)00特不項目和存貨方法變動累計阻礙前收益 60000$00)/4000股.40特不利得($16000/4000股）0.40存貨方法變動累計阻礙($00/400股)(.1)凈收益$70000）/000股$.5*計算:EPS=收益優(yōu)先股股利在外一般股優(yōu)先股股利：$500.08=000在外一般股：發(fā)行450股50庫藏股在外00股卡夫公司留存收益表年度止于20X年12月31日留存收益余額，原期初報告額$13000前期調整貸方00留存收益余額,調整后期初

55、額100當年凈收益700017000當年股利（16）留存收益余額，期末$6200學習目標總結分析復雜的收益表。公司的收益表報告:持續(xù)經營；非持續(xù)經營；特不利得和損失，和會計變動的累積阻礙。還報告所得稅和各項目的每股盈利(PS）。公司所得稅的會計處理。公司支付所得稅，必須核算所得稅費用和應付所得稅。所得稅費用依據(jù)稅前會計受益。應付所得稅依據(jù)應稅收益。兩者之間的差異產生另外一個賬戶,遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。分析股東權益表。股東權益表報告當期公司權益的各類變化,包括下列詳細內容:發(fā)行股票；宣布現(xiàn)金股利；發(fā)放股票股利;購買和出售庫藏股；可出售投資的未實現(xiàn)利得和損失；和外幣折算調整。理解經理人員

56、和審計人員對財務報表的責任。公司高層治理人員對公司財務報表的編制及其完整性負責。獨立的注冊公共會計師對財務報表進行審計，然后對報表是否符合公認會計原則發(fā)表可觀的意見。會計詞匯否定意見Clen意見全面受益拒絕表示意見每股盈利（PS)特不利得或損失特不項目投資資本化率稅前會計受益前期調整保留意見企業(yè)分部股東權益表應稅收益無保留(lean）意見考慮題什么緣故把公司的持續(xù)經營收益與非持續(xù)經營和特不項目分開報告專門重要?講明投資者如何使用持續(xù)經營收益可能股票的價值。給出等式,使用你自己選擇的數(shù)字。給出兩個特不利得和損失的例子，四個不是特不項目的利得和損失的例子。什么緣故對公司來講報告會計原則（會計方法)

57、變動產生的阻礙專門重要？收益表上的什么項目會提醒投資者公司發(fā)生了會計變動?在會計統(tǒng)計中什么運用最為廣泛？一家公司每股盈利為$，一般股市價每股$2，計算公司的市盈率。一家公司的凈收益為$550，發(fā)行一般股1股，庫藏一般股1000股，公司的每股盈利是多少?指出收益表上產生所得稅費用的三個小計項目。什么是所得稅抵減？它是如何產生的？講明公司所得稅費用和應付所得稅之間的區(qū)不。這兩項的金額是如何確定的？在財務報表的什么地點反應?什么緣故貸款人希望限制公司發(fā)放現(xiàn)金股利和購買庫藏股?股東權益表報告什么信息?其他哪張報表（除了資產負債表及其附注)報告股東權益表反映的交易事項？誰對財務報表承擔要緊責任？獨立審計

58、人員在其中起什么作用?審計有什么價值？檢查點C-1列出Hley-Das公司截至0X1年12月31日的復雜收益表的要緊組成部分。包括收益表的所有要緊組成部分，從銷售收入凈額開始到凈收益(凈損失)為止。你能夠忽略美元金額和每股盈利。C112 察看圖表111種聯(lián)合電氣公司的收益表，回答下列有關問題：聯(lián)合公司銷售產品賺得的毛利是多少在扣除營業(yè)費用之前？聯(lián)合公司在收益表中把毛利稱什么緣故?什么緣故重組損失和機器出售利得報告為其他利得(損失)？最老練的投資者可能的聯(lián)合電氣公司203年及以后年度賺得凈收益的美元金額會是多少？給出該項目的名稱、金額,并講明緣故。非持續(xù)經營和特不損失的區(qū)不是什么?CP113 X

59、TE公司20X1年12月1日的會計記錄包括以下項目，任意排列。特不利得$500其他利得(損失)$(2000)已售商品成本100銷售收入凈額1000經營費用6000非持續(xù)經營損失(1500）應收賬款1900各項的所得稅率均為0%。編制XTE公司截至0X1年12月31日的收益表。忽略每股盈利。P11-4 rey食品公司（heyFoodCooraton）報告19X7年銷售凈額40億美元,凈收益3.36億美元，當年沒有非持續(xù)經營、特不項目和會計變動。資本化率是6,公司的價值是多少?每股盈利是2.25。Hehey公司股票的每股價值是多少？比較你可能的價格和華爾街日報或網(wǎng)上Hee公司股票的實際報價。依照你

60、可能的市場價格，應該買入、持有依舊出售Hershey公司的股票？CP-5 回到CP113中XTE公司的數(shù)據(jù)。XE公司在X0年12月31日有8000股一般股發(fā)行在外。公司在201年8月3日又發(fā)行了600股一般股。TE在20X年宣布發(fā)放優(yōu)先股股利$3000。講明T公司在20X1年的收益表上如何報告每股盈利。CP1-6一家公司有發(fā)行在外的優(yōu)先股,當年又發(fā)行了一般股。給出計算一般股凈收益每股盈利的差不多公式。列出公司必須報告每股盈利數(shù)字的收益項目。什么緣故每股盈利是個特不有用的商業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)?C1- 使用P1-3種X公司的數(shù)據(jù)。此外,T公司在2X1年有投資的未實現(xiàn)損失$1000,外幣折算調整$20（利得