中國知識產(chǎn)權(quán)基金行業(yè)精品報告

1、目錄方法論 4方法論 4名詞解釋 5中國知識產(chǎn)權(quán)基金概述 6知識產(chǎn)權(quán)基金定義與分類 6中國知識產(chǎn)權(quán)基金設(shè)立背景 9中國知識產(chǎn)權(quán)基金發(fā)展歷程 11中國知識產(chǎn)權(quán)基金產(chǎn)業(yè)鏈 13上游分析 14下游分析 15中國知識產(chǎn)權(quán)基金市場規(guī)模 16知識產(chǎn)權(quán)基金設(shè)立的意義 17中國知識產(chǎn)權(quán)基金相關(guān)政策 19中央法律法規(guī)與政策 19地方法律法規(guī)與政策 25知識產(chǎn)權(quán)基金運(yùn)作模式 27股權(quán)投資形式為主 27提供全程化知識產(chǎn)權(quán)服務(wù) 28 HYPERLINK l _TOC_250018 精準(zhǔn)對接市場需求 29 HYPERLINK l _TOC_250017 知識產(chǎn)權(quán)基金管理策略 30 HYPERLINK l _TOC_25

2、0016 合理確定基金總規(guī)模 30 HYPERLINK l _TOC_250015 合理設(shè)定利益綁定條款 30 HYPERLINK l _TOC_250014 政府合理安排讓利措施 30 HYPERLINK l _TOC_250013 搭建完善的內(nèi)部人才團(tuán)隊與評估體系 31 HYPERLINK l _TOC_250012 知識產(chǎn)權(quán)基金風(fēng)險分析 31 HYPERLINK l _TOC_250011 政策和市場風(fēng)險 31 HYPERLINK l _TOC_250010 缺乏全國性知識產(chǎn)權(quán)基金布局 31 HYPERLINK l _TOC_250009 知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營風(fēng)險 32 HYPERLINK l

3、_TOC_250008 標(biāo)的處置困難 32 HYPERLINK l _TOC_250007 全球知識產(chǎn)權(quán)基金案例分析 32 HYPERLINK l _TOC_250006 知識產(chǎn)權(quán)基金海外案例分析 32 HYPERLINK l _TOC_250005 美國高智發(fā)明有限公司 33 HYPERLINK l _TOC_250004 以色列英菲尼迪股權(quán)基金管理集團(tuán) 35 HYPERLINK l _TOC_250003 韓國創(chuàng)智發(fā)明基金 36 HYPERLINK l _TOC_250002 知識產(chǎn)權(quán)基金中國本土案例分析 37 HYPERLINK l _TOC_250001 重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)基金 38 H

4、YPERLINK l _TOC_250000 其他知識產(chǎn)權(quán)基金 41圖表目錄圖 2-1 知識產(chǎn)權(quán)基金的分類及依據(jù) 7圖 2-2 全球?qū)＠暾垟?shù)量情況，2012-2016 年 10圖 2-3 中國企業(yè)專利實施率情況，2017 年 10圖 2-4 中國各規(guī)模企業(yè)分布及研發(fā)模式情況，2017 年 11圖 2-5 中國知識產(chǎn)權(quán)基金發(fā)展歷程，2014 年至今 11圖 2-6 中國知識產(chǎn)權(quán)基金產(chǎn)業(yè)鏈 14圖 2-7 以基金資金規(guī)模計，中國知識產(chǎn)權(quán)基金市場規(guī)模，2014-2019 年 10 月 16圖 3-1 國地方性知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律法規(guī)及政策整理 26圖 4-1 融資擔(dān)保服務(wù) 28圖 4-2 提供全程化知

5、識產(chǎn)權(quán)服務(wù) 29圖 7-1 知識產(chǎn)權(quán)基金海外案例 33圖 7-2 以基金規(guī)模計，知識產(chǎn)權(quán)基金中國本土案例排名 37圖 7-3 中知厚德知識產(chǎn)權(quán)投資模式 41圖 7-4 天安數(shù)碼 IP 基金子基金 43方法論方法論頭豹研究院布局中國市場，深入研究 10 大行業(yè)，54 個垂直行業(yè)的市場變化，已經(jīng)積累了近 50 萬行業(yè)研究樣本，完成近 10,000 多個獨立的研究咨詢項目。研究院依托中國活躍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從知識產(chǎn)權(quán)、金融、政府引導(dǎo)基金等領(lǐng)域著手，研究內(nèi)容覆蓋整個行業(yè)的發(fā)展周期，伴隨著行業(yè)中企業(yè)的創(chuàng)立、發(fā)展、擴(kuò)張，到企業(yè)走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行業(yè)研究員探索和評估行業(yè)中多變的產(chǎn)業(yè)模式，企業(yè)的

6、商業(yè)模式和運(yùn)營模式，以專業(yè)的視野解讀行業(yè)的沿革。研究院融合傳統(tǒng)與新型的研究方法，采用自主研發(fā)的算法，結(jié)合行業(yè)交叉的大數(shù)據(jù)，以多元化的調(diào)研方法，挖掘定量數(shù)據(jù)背后的邏輯，分析定性內(nèi)容背后的觀點，客觀和真實地闡述行業(yè)的現(xiàn)狀，前瞻性地預(yù)測行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，在研究院的每一份研究報告中，完整地呈現(xiàn)行業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來。研究院密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展最新動向，報告內(nèi)容及數(shù)據(jù)會隨著行業(yè)發(fā)展、技術(shù)革新、競爭格局變化、政策法規(guī)頒布、市場調(diào)研深入，保持不斷更新與優(yōu)化。研究院秉承匠心研究，砥礪前行的宗旨，從戰(zhàn)略的角度分析行業(yè)，從執(zhí)行的層面閱讀行業(yè)，為每一個行業(yè)的報告閱讀者提供值得品鑒的研究報告。頭豹研究院本次研究于 20

7、19 年 11 月完成。名詞解釋知識產(chǎn)權(quán)基金：將股權(quán)投資基金與知識產(chǎn)權(quán)相結(jié)合，通過建立知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的投資基金作為直接投資工具，以支持戰(zhàn)略性、地域性、重要產(chǎn)業(yè)相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的手段之一。NPE：Non-practicing Entities，非運(yùn)營實體，擁有專利權(quán)的主體本身并不實施專利技術(shù)，即不將技術(shù)轉(zhuǎn)化為用于生產(chǎn)流通的產(chǎn)品。EPC：歐洲專利組織，其成員國包括歐洲專利組織成員國目前有 38 個：阿爾巴尼亞、奧地利、比利時、保加利亞、瑞士、塞浦路斯、捷克、德國、丹麥、愛沙利亞、西班牙、芬蘭、法國、英國、希臘、克羅地亞、匈牙利、冰島、意大利、列支敦士登、盧森堡、拉脫維亞、摩納哥、前南斯拉夫的馬其頓共

8、和國、馬耳他、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、塞爾維亞、瑞典、斯洛文尼亞、圣馬力諾、土耳其，還有 2 個延展國：波斯尼亞和黑塞哥維那、黑山共和國。中國知識產(chǎn)權(quán)基金概述知識產(chǎn)權(quán)基金定義與分類知識產(chǎn)權(quán)基金是將股權(quán)投資基金與知識產(chǎn)權(quán)相結(jié)合，通過建立知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的投資基金作為直接投資工具，以支持戰(zhàn)略性、地域性、重要產(chǎn)業(yè)相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的手段之一。傳統(tǒng)知識產(chǎn)權(quán)融資方式以債務(wù)融資為主，包括知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等。除少部分價值量極高、較為成熟的知識產(chǎn)權(quán)以外，中國絕大多數(shù)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值難以預(yù)測，不易獲得質(zhì)押貸款融資，限制了中小型科技型公司或個人的融資途徑。目前，各地政府出臺貸款貼息、資助擔(dān)保等多項政策幫助，仍

9、存在質(zhì)押貸款提供金額較小，不能滿足知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)研發(fā)過程中龐大的資金需求。知識產(chǎn)權(quán)基金作為中國本土較新的一種融資方式，近些年在地方上得到了較大的發(fā)展。發(fā)展至今，知識產(chǎn)權(quán)基金種類繁多，可依據(jù)投資主體、設(shè)立目的、投資地域等不同標(biāo)準(zhǔn)加以劃分（見圖 2-1）：圖 2-1 知識產(chǎn)權(quán)基金的分類及依據(jù)（1）以投資主體為劃分標(biāo)準(zhǔn)來源：頭豹研究院編輯整理知識產(chǎn)權(quán)基金成立的前提是募集足夠的資金。根據(jù)投資主體屬性，可分為政府主導(dǎo)型、私營主導(dǎo)型和公私合營型三類： 政府主導(dǎo)型。近年來，由中央和地方財政引導(dǎo)，聯(lián)合社會資本設(shè)立的政府主導(dǎo)型知識產(chǎn)權(quán)基金在地方上較為流行，如北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金。此外，主權(quán)專利基金亦屬于

10、政府主導(dǎo)型知識產(chǎn)權(quán)基金的一種，在全球范圍內(nèi)擁有較廣的覆蓋，美國、日本、德國、法國和韓國等國政府陸續(xù)進(jìn)行嘗試。政府主導(dǎo)型知識產(chǎn)權(quán)基金受政府相關(guān)政策與政治傾向影響較大，可用于政府實施反傾銷、反補(bǔ)貼的貿(mào)易救濟(jì)途徑； 私營主導(dǎo)型。美國高智發(fā)明有限公司迄今為止掌握全球最大的知識產(chǎn)權(quán)基金，主要以私募股權(quán)基金的方式募集資本，在全球范圍內(nèi)籌資超過 55 億美元。由于缺少政府的參與，私營主導(dǎo)型知識產(chǎn)權(quán)基金更加注重基金收益，易受主要投資者的意圖影響。相對于政府主導(dǎo)型，該類知識產(chǎn)權(quán)基金存在轉(zhuǎn)化為“專利流氓”（Patent Troll），對公共利益產(chǎn)生不良影響，嚴(yán)重威脅知識產(chǎn)權(quán)市場的健康運(yùn)營； 公私合營型。目前，政府

11、主導(dǎo)型的知識產(chǎn)權(quán)基金在中國較為常見，在地方上較為流行。公私合營型知識產(chǎn)權(quán)基金兼具政府資金及相關(guān)政策作為引導(dǎo)，以及具有良好市場積極性的私營部門管理，在運(yùn)營績效方面亦予以保障。中國首支知識產(chǎn)權(quán)基金睿創(chuàng)專利運(yùn)營基金即應(yīng)用此模式，由北京中關(guān)村管委會和海淀區(qū)政府出資引導(dǎo)設(shè)立，金山科技、小米科技、TCL 集團(tuán)等多家公司共同參與，并委任北京智谷睿拓技術(shù)服務(wù)有限公司作為普通合作人管理基金負(fù)責(zé)投資策略與日常運(yùn)營。（2）以設(shè)立目的為劃分標(biāo)準(zhǔn)在創(chuàng)新環(huán)境下，中國知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營水平不斷提升，催生出一批非運(yùn)營實體（Non- practicing Entities，簡稱 NPE），推動專利訴訟案件數(shù)量大幅增加。為應(yīng)對此問題，

12、各國政府和企業(yè)等迄今為止構(gòu)建出以下三種基金模式： 訴訟進(jìn)攻型。高訴訟成本和長受理流程使部分被訴侵權(quán)企業(yè)選擇在庭外和解，存在一定的利益空間。一些基金管理者通過支持非運(yùn)營實體提起專利訴訟，從而獲得較高的收益； 集中防御型。投資主體本身知識產(chǎn)權(quán)本身存在的訴訟風(fēng)險，可通過知識產(chǎn)權(quán)基金對可能造成麻煩的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行收購和授權(quán)，以規(guī)避被起訴的風(fēng)險； 激勵創(chuàng)新型。高價值的知識產(chǎn)權(quán)及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)通常需要投入龐大的人力、物力。知識產(chǎn)權(quán)基金在運(yùn)作過程中，可通過支持影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性科研成果，激勵科技創(chuàng)新。（3）以投資地域為劃分標(biāo)準(zhǔn)中國還出現(xiàn)專門針對海外市場知識產(chǎn)權(quán)市場布局的海外專利運(yùn)營基金，亦包括由中央財政和地

13、方財政引導(dǎo)的地方性知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金。中國知識產(chǎn)權(quán)基金設(shè)立背景中國經(jīng)濟(jì)與科技水平的快速發(fā)展推動知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量快速提升，各界對知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的需求日益增加，同時亦為多形式的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營模式奠定基礎(chǔ)。以專利權(quán)為例，中國專利申請活動在全球范圍內(nèi)影響力逐步擴(kuò)大。中國專利申請數(shù)量從 2012 年的 562,667 項，占比全球 28.2%，增加至 2016 年的 1,265,436 項，占比全球 46.2%，年復(fù)合增長率為 22.6%，遠(yuǎn)高于全球平均水平的 8.3%（見圖 2-2）。中國擁有龐大的專利及其他形式的知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量，而如何保護(hù)和利用這些知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)社會，以及如何保持新增知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量的高增長態(tài)勢已成為

14、目前關(guān)注的焦點。中國在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、產(chǎn)業(yè)化等運(yùn)營服務(wù)方面較西方發(fā)達(dá)國家仍存在較大差距。美國、日本、韓國和德國等知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)較為發(fā)達(dá)的國家已率先建立起較為完善的制度體系和市場化運(yùn)營手段，如各國的主權(quán)專利基金等。借鑒各國的發(fā)展經(jīng)驗與結(jié)合各國國情，中國正探索具有本國特色的知識產(chǎn)權(quán)基金發(fā)展道路。圖 2-2 全球?qū)＠暾垟?shù)量情況，2012-2016 年來源：2017 年世界五大知識產(chǎn)權(quán)局年度統(tǒng)計報告，頭豹研究院編輯整理盡管擁有龐大的知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量和近年來強(qiáng)勁的增長趨勢，中國在知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營和產(chǎn)業(yè)化方面較為薄弱。相比于具有豐富實踐經(jīng)驗的海外企業(yè)，中國本土企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化方面仍存在一定程度上的缺陷。以專

15、利實施率衡量，2017 年，中國本土企業(yè)此值僅有 62.7%，低于港澳臺商投資企業(yè)的 65.9%和外商投資企業(yè)的 69.7%（見圖 2-3）。從企業(yè)規(guī)模角度比較，小微型企業(yè)專利實施率較低，分別為 61.1%和 48.0%。圖 2-3 中國企業(yè)專利實施率情況，2017 年來源：2018 年中國專利調(diào)查報告，頭豹研究院編輯整理中小型企業(yè)是中國推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革、建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要組成部分，創(chuàng)造大量有價值的知識產(chǎn)權(quán)及衍生產(chǎn)品，其知識產(chǎn)權(quán)持續(xù)創(chuàng)新和運(yùn)營能力至關(guān)重要。從數(shù)量上來看，中小型企業(yè)占據(jù)中國企業(yè)數(shù)量的絕大部分（共計 63.8%）。隨著社會分工日益明確，中小型企業(yè)在專利的自行研發(fā)方面擁有較大占比（

16、見圖 2-4），高于資金更雄厚、規(guī)模更龐大的大型企業(yè)，逐漸成為推動社會科技創(chuàng)新的中堅力量，在促進(jìn)中國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中具有重要意義。然而，受限于自身資金體量和企業(yè)主認(rèn)知方面的不足，中小型企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營和產(chǎn)業(yè)化方面的能力有待進(jìn)一步提升。圖 2-4 中國各規(guī)模企業(yè)分布及研發(fā)模式情況，2017 年來源：2018 年中國專利調(diào)查報告，頭豹研究院編輯整理中國知識產(chǎn)權(quán)基金發(fā)展歷程中國知識產(chǎn)權(quán)基金較美、日、歐等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)起步較晚，歷史較短，主要經(jīng)歷以下兩個階段（見圖 2-5）：圖 2-5 中國知識產(chǎn)權(quán)基金發(fā)展歷程，2014 年至今（1）啟蒙階段（2014-2015 年）來源：頭豹研究院編輯整理201

17、4 年 4 月，中國首支知識產(chǎn)權(quán)基金睿創(chuàng)專利運(yùn)營基金成立，拉開中國知識產(chǎn)權(quán)基金的序幕。近年來，中國通過中央和地方財政的引導(dǎo)與各地社會資本積極合作，陸續(xù)涌現(xiàn)一批本土知識產(chǎn)權(quán)基金。2015 年 3 月 25 日，中國首支海外專利運(yùn)營基金七星天海外專利運(yùn)營基金正式落戶蘇州國家知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)。該基金以專利獵頭的方式，通過專利收購基金的方式進(jìn)行運(yùn)作，系統(tǒng)化解決中國企業(yè)海外專利儲備不足的市場痛點。2015 年 11 月 9 日，中國首支國家資金引導(dǎo)的知識產(chǎn)權(quán)股權(quán)基金國知智慧知識產(chǎn)權(quán)股權(quán)基金在北京發(fā)布。該基金首期規(guī)模 1 億元，投資定向用于企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)挖掘及開發(fā)。該基金設(shè)立的核心要義為幫助中國本土中小

18、企業(yè)有效地獲取核心技術(shù)專利，為企業(yè)在未來行業(yè)發(fā)展格局中獲取主導(dǎo)權(quán)，從而發(fā)揮其示范性作用。2015 年 12 月 31 日，北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金在北京市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)宣布正式成立，是中國首支由中央、地方財政共同出資引導(dǎo)發(fā)起設(shè)立的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金。啟蒙階段，中國知識產(chǎn)權(quán)基金針對政府引導(dǎo)、民營運(yùn)作、海外開拓等多種形式進(jìn)行全方位的探索。然而，由于前期理論探索和實踐經(jīng)驗方面的積累存在不足，加之相關(guān)法案和服務(wù)仍在關(guān)鍵環(huán)節(jié)呈現(xiàn)空白，中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)模增長較為緩慢。（2）快速發(fā)展階段（2016 年至今）2016 年，隨著“十三五”規(guī)劃及相關(guān)政策的陸續(xù)頒布，中國對科技創(chuàng)新和知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營需求日益增加，

19、推動中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)模在當(dāng)年顯著增加至 64.0 億，較 2015 年呈現(xiàn)超過 3 倍的增長態(tài)勢。2016 年 1 月 22 日，廣東省粵科國聯(lián)知識產(chǎn)權(quán)投資運(yùn)營基金成立，以中央財政 4,000 萬元重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營扶持資金為引導(dǎo),向社會資本招募，基金總規(guī)模將達(dá) 30 億元。2016 年 12 月 16 日，上海市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金注冊成立，基金首期募集資金 2.02 億元人民幣。2016 年底，國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布關(guān)于加快建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市的指導(dǎo)意見，提出按照 “對標(biāo)國際、領(lǐng)跑全國、支撐區(qū)域”的要求，采取“工程式建設(shè)、體系化推進(jìn)、項目式管理、責(zé)任制落實”的方式推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市建設(shè)。到

20、2020 年，在長三角、珠三角、環(huán)渤海及其他國家重點發(fā)展區(qū)域建成 20 個左右具備下列特征的知識產(chǎn)權(quán)引領(lǐng)型創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展之城的發(fā)展目標(biāo)。國家知識產(chǎn)權(quán)局會同財政部分兩批共支持了上海、四川等 20 個省市于社會資本共同組建重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金。2017 年 11 月 9 日，湖南省重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金在長沙正式揭牌成立，基金總規(guī)模 6 億元。2018 年 4 月 20 日，河南重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金啟動，首期 3 億元。2019 年 9 月 27 日，深圳市市場監(jiān)管局發(fā)布了深圳市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金管理辦法（試行）（征求意見稿）（以下簡稱意見稿）。該意見稿指出，深圳市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金的首期規(guī)模

21、，以深圳市市場監(jiān)督管理局受托管理的中央服務(wù)業(yè)專項引導(dǎo)資金 7,000 萬元為委托資金的基礎(chǔ)，定向吸引社會資金的投入和參與，爭取首期基金規(guī)模達(dá) 2.1 億元?？焖侔l(fā)展階段，隨著針對知識產(chǎn)權(quán)基金的專項政策及法律法規(guī)陸續(xù)推出，中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)模迅速提升，逐漸形成以區(qū)域性重點產(chǎn)業(yè)為主題的特色發(fā)展道路。中國知識產(chǎn)權(quán)基金產(chǎn)業(yè)鏈知識產(chǎn)權(quán)基金的產(chǎn)業(yè)鏈依據(jù)其運(yùn)作模式可分為以下三部分（見圖 2-6）：上游為知識產(chǎn)權(quán)基金資金及資源提供方，包括中央及地方政府、戰(zhàn)略投資者及其他機(jī)構(gòu)，如財務(wù)投資者。中游環(huán)節(jié)參與主體是募集及相關(guān)運(yùn)作的基金公司和服務(wù)機(jī)構(gòu)；下游是融資主體，即知識產(chǎn)權(quán)或以知識產(chǎn)權(quán)為核心資產(chǎn)的企業(yè)、高校和科研機(jī)

22、構(gòu)等。圖 2-6 中國知識產(chǎn)權(quán)基金產(chǎn)業(yè)鏈上游分析來源：頭豹研究院編輯整理知識產(chǎn)權(quán)基金上游參與主體是資金及資源提供方，按照投資目的不同可分為以下三類：以促進(jìn)所轄區(qū)域重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府相關(guān)部門此類投資者主要是中央及地方財政部門，以知識產(chǎn)權(quán)基金為知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營工具和社會資本融資平臺，推動所轄區(qū)域內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。此類投資者在投資資金體量及持續(xù)時間等方面受政策影響較大。2016 年 11 月，國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布關(guān)于加快建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市的指導(dǎo)意見，提出支持長三角、珠三角、環(huán)渤海及其他國家重點發(fā)展區(qū)域建成 20 個左右知識產(chǎn)權(quán)引領(lǐng)型創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展之城的發(fā)展目標(biāo)，推動地方財政聯(lián)合相關(guān)社會資本積極參與，同時體現(xiàn)了

23、此類投資者近年來在空間分布方面，呈現(xiàn)獨特的規(guī)律。在衡量收益方面，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響是此類投資者主要考慮的對象，而基金本身的收益可實現(xiàn)部分的讓利。涉及相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者此類投資者通常尤為青睞與自身所處行業(yè)相關(guān)的基金投資主題，以達(dá)成其戰(zhàn)略目的。以睿創(chuàng)專利運(yùn)營基金為例，首批投資者的社會資本來源包括小米科技、金山軟件、順為資本、 TCL 集團(tuán)等電子信息相關(guān)產(chǎn)業(yè)知名企業(yè)，具有顯著的產(chǎn)業(yè)集聚特性。以風(fēng)險分散為目的的財務(wù)投資者根據(jù)在專利咨詢與知識產(chǎn)權(quán)基金行業(yè)擁有近 20 年投資、服務(wù)及管理經(jīng)驗的專家表示，知識產(chǎn)權(quán)作為另類投資資產(chǎn)配置要素可幫助投資組合達(dá)到分散風(fēng)險目的，因此近年來逐漸受到部分

24、財務(wù)投資者追捧。受全球經(jīng)濟(jì)增速減緩、房地產(chǎn)行業(yè)不景氣和 P2P 暴雷等因素影響，財務(wù)投資者將投資重點逐步轉(zhuǎn)移尋找其他優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，知識產(chǎn)權(quán)基金背后蘊(yùn)含的科技創(chuàng)新型主題，愈發(fā)受到該類投資者的青睞。從投資規(guī)模來看，政府相關(guān)部門投資資金通常作為引導(dǎo)資金，占比較小。以北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金為例，基金首期規(guī)模 4 億元，其中政府引導(dǎo)基金 9,500 萬元。由于長期的戰(zhàn)略需求，相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者本身對知識產(chǎn)權(quán)基金抵御惡意專利訴訟具有特殊需求，因而占據(jù)市場主導(dǎo)地位，其投資規(guī)模較其余兩者較大。財務(wù)投資者在知識產(chǎn)權(quán)基金中參與度較低，對知識產(chǎn)權(quán)基金沒有剛性需求。下游分析知識產(chǎn)權(quán)基金的下游是知識產(chǎn)權(quán)與以知識產(chǎn)

25、權(quán)為核心資產(chǎn)的企業(yè)、高校和科研機(jī)構(gòu)等。一方面，處于知識產(chǎn)權(quán)研發(fā)周期各階段的個人及企業(yè)存在不同的資金需求，從而對知識產(chǎn)權(quán)基金這一融資途徑存在較大需求。中國中小型企業(yè)普遍存在融資難問題，其專利研發(fā)經(jīng)費來源以自有企業(yè)資金為主，分別占據(jù)該類企業(yè)總數(shù)的 78.7%和 81.7%，略高于大型企業(yè)的 75.2%。因此創(chuàng)新型中小型企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)基金具有更強(qiáng)的合作意愿。另一方面，中國各級行政機(jī)關(guān)對知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)等方面逐步加大行政執(zhí)法力度。其中，2018 年專利行政執(zhí)法辦案總量上升至約 7.7 萬件，同比增長 15.9%。各類型企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)營和保護(hù)需求逐步增加。中國知識產(chǎn)權(quán)基金市場規(guī)模中國知識產(chǎn)權(quán)基金較美日歐

26、等發(fā)達(dá)國家起步較晚。近年來，中國通過中央和地方財政的引導(dǎo)與各地社會資本積極合作，陸續(xù)涌現(xiàn)一批本土知識產(chǎn)權(quán)基金。中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)?？焖侔l(fā)展，從 2014 年的 3.0 億元上升至 2018 年的 113.6 億元，年復(fù)合增長率 148.1%（見圖 2-7）。其中，2016 年，隨著“十三五”規(guī)劃及相關(guān)政策的陸續(xù)頒布，中國對科技創(chuàng)新和知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營需求日益增加，推動中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)模在當(dāng)年顯著增加。圖 2-7 以基金資金規(guī)模計，中國知識產(chǎn)權(quán)基金市場規(guī)模，2014-2019 年 10 月來源：頭豹研究院編輯整理未來五年，研究院預(yù)計中國知識產(chǎn)權(quán)基金規(guī)模將持續(xù)增長，并于 2023 年達(dá)到 205.4

27、億元?；鹨?guī)模得以持續(xù)發(fā)展主要受到以下三點因素驅(qū)動：地方性知識產(chǎn)權(quán)基金相關(guān)政策已陸續(xù)推出，引導(dǎo)當(dāng)?shù)刂R產(chǎn)權(quán)基金的設(shè)立于進(jìn)一步募集；知識產(chǎn)權(quán)基金運(yùn)作模式逐步成熟，知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營相關(guān)服務(wù)進(jìn)一步規(guī)范，該新穎模式的優(yōu)越性充分體現(xiàn)，吸引社會資本共同參與；全球?qū)＠Ｗo(hù)形勢日益嚴(yán)峻，中國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)規(guī)范政策逐漸完善，共同推動擁有知識產(chǎn)權(quán)防御性需求的企業(yè)及資本進(jìn)入。知識產(chǎn)權(quán)基金設(shè)立的意義（1）滿足社會當(dāng)前發(fā)展的現(xiàn)實需求實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新升級的轉(zhuǎn)型需求知識產(chǎn)權(quán)基金是將知識產(chǎn)權(quán)與資本相結(jié)合，共同推動重點產(chǎn)業(yè)升級、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會創(chuàng)新發(fā)展、支撐創(chuàng)新型國家建設(shè)的重要手段。自改革開放以來，中國的人口紅利得到充分釋放，相應(yīng)的以勞動密

28、集型為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸形成。在經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深的背景下，擁有技術(shù)研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)品科技含量高、品質(zhì)難以替代、品牌受眾廣泛的科技型企業(yè)逐漸被市場認(rèn)可。知識產(chǎn)是凝聚創(chuàng)新科技與經(jīng)濟(jì)價值的智慧結(jié)晶，其重要性日趨突出。知識產(chǎn)權(quán)基金在推動知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、加快培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等方面具有重要作用。不僅推動了科技成果的轉(zhuǎn)化，亦促進(jìn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。此外，完善包括知識產(chǎn)權(quán)基金在內(nèi)的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)用和服務(wù)體系，有助于提高自主知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)量和價值，是提高中國競爭力、推動創(chuàng)新型國家建設(shè)的必然要求。此外，知識產(chǎn)權(quán)基金有助于拓寬企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資渠道。由于缺少傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信貸所需要的抵押物，

29、科技型中小企業(yè)普遍存在著融資難問題。專利、商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)作為中小企業(yè)的核心資產(chǎn)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要保障。將知識產(chǎn)權(quán)與股權(quán)投資基金這一重要金融資源相結(jié)合，實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)化，是近年來解決科技型中小企業(yè)融資難的新型方式。金融業(yè)多元化發(fā)展需求知識產(chǎn)權(quán)基金有助于促進(jìn)金融業(yè)的健康優(yōu)質(zhì)發(fā)展。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與不動產(chǎn)特別是房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度大，金融風(fēng)險較為集中，致使金融和經(jīng)濟(jì)泡沫比較突出。伴隨著傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域增長乏力的情況，知識產(chǎn)權(quán)基金為銀行等金融機(jī)構(gòu)開辟了一個全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。對投資者而言，知識產(chǎn)權(quán)作為全新的投資標(biāo)的，可以豐富投資組合，金融資源與知識產(chǎn)權(quán)資源的結(jié)合，市場潛力巨大，前景廣闊。（2）完善知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的

30、基本框架知識產(chǎn)權(quán)基金是知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營通過與股權(quán)投資基金創(chuàng)新融合，形成逐漸完善的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的完整體系。知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營是一項高度綜合多種技能的智力博弈，需要知識產(chǎn)權(quán)、法律、商業(yè)和技術(shù)等跨領(lǐng)域的交流與結(jié)合。知識產(chǎn)權(quán)基金的設(shè)立與運(yùn)作需要以高端人才、服務(wù)平臺和金融資本等為支撐，打通知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護(hù)、運(yùn)用、管理、服務(wù)和產(chǎn)業(yè)化全鏈條，為構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)生態(tài)體系提供重要支撐。（3）提升國家核心競爭力和戰(zhàn)略定力知識產(chǎn)權(quán)基金對中國建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國，占領(lǐng)核心技術(shù)高地具有重要意義。全球化貿(mào)易與交流日益頻繁，知識產(chǎn)權(quán)逐漸成為大國間經(jīng)貿(mào)往來中極具戰(zhàn)略意義的關(guān)鍵要素。自中國入貿(mào)以來，飛速發(fā)展的制造業(yè)與科技發(fā)展的不平衡導(dǎo)

31、致中國不得不每年對外支付大量并高速增長的知識產(chǎn)權(quán)費，對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及企業(yè)運(yùn)營造成了較大的負(fù)擔(dān)。另一方面，以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家，憑借自身長期積累的制度、技術(shù)和市場等優(yōu)勢，將知識產(chǎn)權(quán)作為向發(fā)展中國家施加壓力、維護(hù)自身利益或提高競爭優(yōu)勢的強(qiáng)力武器。中國通過中央和地方財政引導(dǎo)，帶動社會活躍資本共同參與知識產(chǎn)權(quán)基金的設(shè)立與運(yùn)作中來，能夠充分體現(xiàn)政府宏觀調(diào)控能力與調(diào)動市場積極性，大力推動中國在集成電路、智能制造、生物醫(yī)藥、新能源汽車、人工智能和未來網(wǎng)絡(luò)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的整體布局。因此，完善包括知識產(chǎn)權(quán)基金在內(nèi)的企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)用和服務(wù)體系，提高自主知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)量和價值，是提高中國競爭力、推動創(chuàng)新型國家建設(shè)的

32、必然要求。中國知識產(chǎn)權(quán)基金相關(guān)政策中央法律法規(guī)與政策關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)知識產(chǎn)權(quán)局等單位深入實施國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動計劃（20142020年）的通知（國務(wù)院辦公廳，國辦發(fā)201464 號）促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。大力發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)，擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模、完善服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、提高服務(wù)質(zhì)量，推動服務(wù)業(yè)向高端發(fā)展。培育知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場，形成一批知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)。建立健全知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加強(qiáng)對服務(wù)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的監(jiān)管。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)行業(yè)自律。支持銀行、證券、保險、信托等機(jī)構(gòu)廣泛參與知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)，鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)產(chǎn)品。完善知識產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)平臺，引導(dǎo)企業(yè)拓展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資范圍。

33、引導(dǎo)和鼓勵地方人民政府建立小微企業(yè)信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金，對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供重點支持。通過國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金對科技成果轉(zhuǎn)化貸款給予風(fēng)險補(bǔ)償。增加知識產(chǎn)權(quán)保險品種，擴(kuò)大知識產(chǎn)權(quán)保險試點范圍，加快培育并規(guī)范知識產(chǎn)權(quán)保險市場。加強(qiáng)財政支持。中央財政通過相關(guān)部門的部門預(yù)算渠道安排資金支持知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略實施工作。引導(dǎo)支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財政資金和基金向促進(jìn)科技成果產(chǎn)權(quán)化、知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化方向傾斜。完善知識產(chǎn)權(quán)資助政策，適當(dāng)降低中小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)申請和維持費用，加大對中小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用的支持力度。關(guān)于新形勢下加快知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國建設(shè)的若干意見（國務(wù)院，國發(fā)201571 號）主要提出推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)管理體制

34、機(jī)制改革、實行嚴(yán)格的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造運(yùn)用、加強(qiáng)重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)海外布局和風(fēng)險防控、提升知識產(chǎn)權(quán)對外合作水平、加強(qiáng)政策保障 6 方面內(nèi)容，其中，針對知識產(chǎn)權(quán)基金，該文件指出：（十六）加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)交易平臺建設(shè)。構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系，加快建設(shè)全國知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營公共服務(wù)平臺。創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)投融資產(chǎn)品，探索知識產(chǎn)權(quán)證券化，完善知識產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保機(jī)制，推動發(fā)展投貸聯(lián)動、投保聯(lián)動、投債聯(lián)動等新模式。在全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)域引導(dǎo)天使投資、風(fēng)險投資、私募基金加強(qiáng)對高技術(shù)領(lǐng)域的投資。細(xì)化會計準(zhǔn)則規(guī)定，推動企業(yè)科學(xué)核算和管理知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。推動高等院校、科研院所建立健全知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)。支持探索知識產(chǎn)權(quán)

35、創(chuàng)造與運(yùn)營的眾籌、眾包模式，促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+知識產(chǎn)權(quán)”融合發(fā)展。（十七）培育知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)。探索制定知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)目錄和發(fā)展規(guī)劃。運(yùn)用股權(quán)投資基金等市場化方式，引導(dǎo)社會資金投入知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)。加大政府采購對知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)品的支持力度。試點建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品示范基地，推行知識產(chǎn)權(quán)集群管理，推動先進(jìn)制造業(yè)加快發(fā)展，產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平。（二十一）拓展海外知識產(chǎn)權(quán)布局渠道。推動企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高等院校等聯(lián)合開展海外專利布局工作。鼓勵企業(yè)建立專利收儲基金。加強(qiáng)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)布局指導(dǎo)，在產(chǎn)業(yè)園區(qū)和重點企業(yè)探索設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)布局設(shè)計中心。分類制定知識產(chǎn)權(quán)跨國許可與轉(zhuǎn)

36、讓指南，編制發(fā)布知識產(chǎn)權(quán)許可合同范本。（三十）加大財稅和金融支持力度。運(yùn)用財政資金引導(dǎo)和促進(jìn)科技成果產(chǎn)權(quán)化、知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化。落實研究開發(fā)費用稅前加計扣除政策，對符合條件的知識產(chǎn)權(quán)費用按規(guī)定實行加計扣除。制定專利收費減繳辦法，合理降低專利申請和維持費用。積極推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)海外侵權(quán)責(zé)任保險工作。深入開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險補(bǔ)償基金和重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金試點。政府投資基金暫行管理辦法（財政部，財預(yù)2015210 號） 主要包括政府投資基金的設(shè)立、運(yùn)作和風(fēng)險控制、終止和退出、預(yù)算管理、資產(chǎn)管理和監(jiān)督管理 6 個環(huán)節(jié)。其中，針對政府投資基金涉足領(lǐng)域的方向，該文件指出：第七條 各級財政部門一般應(yīng)在以下領(lǐng)

37、域設(shè)立投資基金：（一）支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。為了加快有利于創(chuàng)新發(fā)展的市場環(huán)境，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)。（二）支持中小企業(yè)發(fā)展。為了體現(xiàn)國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃意圖，扶持中型、小型、微型企業(yè)發(fā)展，改善企業(yè)服務(wù)環(huán)境和融資環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動力。（三）支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展。為了落實國家產(chǎn)業(yè)政策，扶持重大關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)社會資本增加投入，有效解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展投入大、風(fēng)險大的問題，有效實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和重大發(fā)展，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置。（四）支持基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。為改革公共服務(wù)供給機(jī)制，創(chuàng)新公共設(shè)施

38、投融資模式，鼓勵和引導(dǎo)社會資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域，加快推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高公共服務(wù)質(zhì)量和水平。關(guān)于印發(fā)“十三五”國家知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)用規(guī)劃的通知（國務(wù)院，國發(fā)2016 86 號）促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。制定知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)目錄和發(fā)展規(guī)劃，發(fā)布知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢報告。運(yùn)用股權(quán)投資基金等市場化方式，引導(dǎo)社會資金投入知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)。加大政府采購對知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)品的支持力度。鼓勵有條件的地區(qū)發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，構(gòu)建優(yōu)勢互補(bǔ)的產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展格局。建設(shè)一批高增長、高收益的知識產(chǎn)權(quán)密集型產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效升級。支持產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)盟發(fā)展。鼓勵組建產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)盟

39、，開展聯(lián)盟備案管理和服務(wù)，建立重點產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟管理庫，對聯(lián)盟發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行評議監(jiān)測和分類指導(dǎo)。支持成立知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)聯(lián)盟。屬于社會組織的，依法履行登記手續(xù)。支持聯(lián)盟構(gòu)筑和運(yùn)營產(chǎn)業(yè)專利池，推動形成標(biāo)準(zhǔn)必要專利，建立重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)監(jiān)控和風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制。鼓勵社會資本設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化專項基金，充分發(fā)揮重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金作用，提高產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營水平與國際競爭力，保障產(chǎn)業(yè)技術(shù)安全。深化知識產(chǎn)權(quán)評議工作。實施知識產(chǎn)權(quán)評議工程，研究制定相關(guān)政策。圍繞國家重大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、政府重大投資項目等開展知識產(chǎn)權(quán)評議，積極探索重大科技經(jīng)濟(jì)活動知識產(chǎn)權(quán)評議試點。建立國家科技計劃（專項、基金等）知識產(chǎn)權(quán)目標(biāo)評估制度。加強(qiáng)知

40、識產(chǎn)權(quán)評議專業(yè)機(jī)構(gòu)建設(shè)和人才培養(yǎng)，積極推動評議成果運(yùn)用，建立重點領(lǐng)域評議報告發(fā)布機(jī)制。推動制定評議服務(wù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵和支持行業(yè)骨干企業(yè)與專業(yè)機(jī)構(gòu)在重點領(lǐng)域合作開展評議工作，提高創(chuàng)新效率，防范知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險。深化知識產(chǎn)權(quán)投融資工作。優(yōu)化質(zhì)押融資服務(wù)機(jī)制，鼓勵有條件的地區(qū)建立知識產(chǎn)權(quán)保險獎補(bǔ)機(jī)制。研究推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)海外侵權(quán)責(zé)任保險工作。深入開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險補(bǔ)償基金和重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金試點。探索知識產(chǎn)權(quán)證券化，完善知識產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保機(jī)制，推動發(fā)展投貸聯(lián)動、投保聯(lián)動、投債聯(lián)動等新模式。創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)投融資產(chǎn)品。在全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金加強(qiáng)對知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的投資。強(qiáng)化傳統(tǒng)優(yōu)

41、勢領(lǐng)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。開展遺傳資源、傳統(tǒng)知識和民間文藝等知識產(chǎn)權(quán)資源調(diào)查。制定非物質(zhì)文化遺產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)工作指南，加強(qiáng)對優(yōu)秀傳統(tǒng)知識資源的保護(hù)和運(yùn)用。完善傳統(tǒng)知識和民間文藝登記、注冊機(jī)制，鼓勵社會資本發(fā)起設(shè)立傳統(tǒng)知識、民間文藝保護(hù)和發(fā)展基金。研究完善中國遺傳資源保護(hù)利用制度，建立生物遺傳資源獲取的信息披露、事先知情同意和惠益分享制度。探索構(gòu)建中醫(yī)藥知識產(chǎn)權(quán)綜合保護(hù)體系，建立醫(yī)藥傳統(tǒng)知識保護(hù)名錄。建立民間文藝作品的使用保護(hù)制度。關(guān)于加快建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市的指導(dǎo)意見（國家知識產(chǎn)權(quán)局，國知發(fā)管字2016 86 號）構(gòu)建城市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營生態(tài)體系。建設(shè)城市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營交易中心，全面對接全國知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系，

42、鏈接國際一流知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新主體、服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本。培育若干產(chǎn)業(yè)特色突出、運(yùn)營模式領(lǐng)先的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，以專利池、專利組合為主開展知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營。推動高等院校、科研院所建立獨立運(yùn)行的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與市場需求有機(jī)對接。推動安排知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營專項資金，鼓勵帶動社會資本共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金，促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化。中國科學(xué)院促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化專項行動實施方案（中國科學(xué)院，科發(fā)促字201637 號）設(shè)立“中國科學(xué)院成果轉(zhuǎn)化與知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金”，與院知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營管理中心密切配合，對重點專利進(jìn)行再開發(fā)。支持有條件的院屬單位爭取地方政府和社會資源多元化投入，設(shè)立所級成果轉(zhuǎn)化與知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基

43、金，單獨或聯(lián)合建立專業(yè)化科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)。以市場機(jī)制與全球知名知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營公司合作，共同支持我院科技成果工程化、產(chǎn)品化，促進(jìn)科技成果應(yīng)用并實現(xiàn)價值最大化。（國科控股、科發(fā)局、條財局）院設(shè)立專項資金 5 億元，用于“科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化重點專項”的實施，探索通過“后補(bǔ)助”等方式促進(jìn)重大成果推廣應(yīng)用。同時，在我院自主布局的戰(zhàn)略性科技先導(dǎo)專項和重點部署項目中，對面向國家重大需求、面向國民經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場的工作給予適度傾斜。積極吸引社會資本并爭取國家相關(guān)引導(dǎo)資金設(shè)立成果轉(zhuǎn)化和知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金，對由我院科技成果（知識產(chǎn)權(quán)）轉(zhuǎn)化形成的科技企業(yè)或項目公司給予投資、融資和經(jīng)營管理等方面的支持。關(guān)于印發(fā) 2017 年

44、工作要點及任務(wù)分工的通知（國家知識產(chǎn)權(quán)局辦公室，國知辦發(fā)規(guī)字201726 號）五、提高知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)用效益加快構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營體系，繼續(xù)推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營平臺建設(shè)，上線運(yùn)行知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營總平臺，推動各子平臺陸續(xù)投入運(yùn)行。（管理司、開發(fā)公司、出版社、信息中心）高效運(yùn)用重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金，發(fā)展產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)盟。完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，破解質(zhì)押融資面臨的評估難、處置難、變現(xiàn)難等問題，推進(jìn)專利保險險種開發(fā)。（管理司）推廣針對區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的專利導(dǎo)航項目。（管理司）加強(qiáng)專利的區(qū)域布局、產(chǎn)業(yè)布局和海外布局。（協(xié)調(diào)司）加大分析評議工作力度，重點圍繞“中國制造 2025”十大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)評

45、議機(jī)制，發(fā)布評議報告，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。（協(xié)調(diào)司、辦公室、報社、開發(fā)公司）制定出臺高等院校、科研院所知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化相關(guān)政策，推行企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)管理國家標(biāo)準(zhǔn)。（管理司）促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)，加快提升專利信息公共服務(wù)能力，更好地服務(wù)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。（規(guī)劃司、自動化部、文獻(xiàn)部）關(guān)于 2018 年繼續(xù)利用服務(wù)業(yè)發(fā)展專項資金開展知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)工作的通知（財政部辦公廳、國家知識產(chǎn)權(quán)局辦公室，財辦建201896 號）完善知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)鏈條。分類施策提高創(chuàng)新主體知識產(chǎn)權(quán)管理運(yùn)營能力，強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)供給，打通知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)全鏈條。一是鼓勵企

46、事業(yè)單位貫徹知識產(chǎn)權(quán)管理國家標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)市場主體強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略管理、風(fēng)險管控和資本運(yùn)作；統(tǒng)籌推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)企建設(shè)，深入實施中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略推進(jìn)工程，支持專業(yè)機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)集中托管。二是在國家知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營公共服務(wù)平臺框架下建設(shè)具有產(chǎn)業(yè)特色的分平臺，匯聚知識產(chǎn)權(quán)交易活動和服務(wù)資源，形成產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)交易運(yùn)營中心；按照國家知識產(chǎn)權(quán)局的統(tǒng)一部署，共建產(chǎn)業(yè)專利大數(shù)據(jù)，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)專利基礎(chǔ)數(shù)據(jù)加工建設(shè)和服務(wù)供給，提升基礎(chǔ)數(shù)據(jù)供給質(zhì)量。三是加大知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)機(jī)構(gòu)和高端人才引進(jìn)培育力度，打造一批產(chǎn)業(yè)特色鮮明、專業(yè)服務(wù)能力突出、掌握核心專利池的運(yùn)營服務(wù)機(jī)構(gòu)。四是具備條件的城市可視自身財力情況，探

47、索設(shè)立重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金，推廣貸款、保險、財政風(fēng)險補(bǔ)償捆綁的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。關(guān)于開展 2019 年知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)工作的通知（ 財政部辦公廳、國家知識產(chǎn)權(quán)局辦公室，財辦建201970 號）豐富知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)供給內(nèi)容。拓寬現(xiàn)有產(chǎn)投、創(chuàng)投基金投資方向，將知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)、高價值專利培育項目納入投資對象；鼓勵知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金差異化發(fā)展，探索形成基于企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的投貸聯(lián)動模式；引導(dǎo)建立知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金，圍繞戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營專利、商標(biāo)，構(gòu)建高價值知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)組合；積極推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)證券化工作。地方法律法規(guī)與政策自 2015 年以來，各地人民政府、財政廳、科學(xué)技術(shù)廳、知識產(chǎn)權(quán)

48、局陸續(xù)出臺相關(guān)法律法規(guī)及政策，支持知識產(chǎn)權(quán)基金的落地與運(yùn)作，具體文件包括山東省重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營引導(dǎo)基金管理實施細(xì)則、青島市專利運(yùn)營引導(dǎo)資金管理暫行辦法、河南省重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金實施方案、西安市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)實施方案（20172019年）、廣州市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金管理辦法、蘇州市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營引導(dǎo)基金設(shè)立方案、杭州市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金管理辦法（試行）、北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金管理辦法、廈門市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)專項資金管理辦法、深圳市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)實施方案（20182020 年） 、成都市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金暫行管理辦法等（見圖 3-1）。圖 3-1

49、 國地方性知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律法規(guī)及政策整理來源：頭豹研究院編輯整理以北京市為例，北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金管理辦法（北京市知識產(chǎn)權(quán)局、北京市財政局，京知局201842 號）從基金的設(shè)立、基金管理、基金使用、風(fēng)險控制、基金的管理費和收益、基金的終止和退出 6 個環(huán)節(jié)，對北京重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金的管理進(jìn)行規(guī)范。其中，文件中針對北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金定義、用途及投資運(yùn)作原則指出： “市政府通過預(yù)算安排，與社會資本共同出資設(shè)立，主要采用股權(quán)投資方式支持北京市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的資金”，“基金按照政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、循環(huán)使用、提高績效的原則進(jìn)行投資運(yùn)作”。近年來，北京市在知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)

50、用方面進(jìn)行了專利商用化、專利保險、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等多方面的探索，為配合知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營體系建設(shè)，重點開展了研究設(shè)立北京市知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金的相關(guān)工作。北京市重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金的成立將更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的知識產(chǎn)權(quán)要素，服務(wù)國家重大專項知識產(chǎn)權(quán)管理，培育運(yùn)營高價值專利，緊密聯(lián)系中關(guān)村園區(qū)各類創(chuàng)新主體，有力推動基金服務(wù)首都各大高校、科研院所和創(chuàng)新型企業(yè)，助力“產(chǎn)學(xué)研”相結(jié)合，提升中國重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造運(yùn)用能力。知識產(chǎn)權(quán)基金運(yùn)作模式中國知識產(chǎn)權(quán)基金以政府財政資金為引導(dǎo)，吸引社會資本，如地方龍頭企業(yè)、戰(zhàn)略投資者，作為有限合伙人。此外，由于知識產(chǎn)權(quán)基金投資標(biāo)的的特殊性，要求普通合伙人對相關(guān)領(lǐng)域的

51、技術(shù)需求及未來發(fā)展方向具有深刻了解，因此基金普通合伙人職責(zé)通常交由具有豐富知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營經(jīng)驗的管理公司擔(dān)任，并設(shè)有投資決策委員會與合伙人會議，同時設(shè)定知識產(chǎn)權(quán)部、研發(fā)部、戰(zhàn)略部等相關(guān)部門進(jìn)行協(xié)助運(yùn)作與管理。知識產(chǎn)權(quán)基金以資本為紐帶，整合相關(guān)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)與知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)商，通過三級運(yùn)作模式為知識產(chǎn)權(quán)順利實現(xiàn)商業(yè)價值奠定良好基礎(chǔ)。股權(quán)投資形式為主中國知識產(chǎn)權(quán)基金投資方式以股權(quán)投資為主，跟進(jìn)投資以及融資擔(dān)保為輔，通過知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)許可、轉(zhuǎn)讓、訴訟和知識產(chǎn)權(quán)再開發(fā)形成高價值專利組合等途徑實現(xiàn)盈利。通過較為成熟的股權(quán)投資模式，可增加公眾參與感，并能夠維持基金的持續(xù)發(fā)展，在實際操作中具有資本引導(dǎo)性強(qiáng)、項目運(yùn)

52、作規(guī)范和管理方式科學(xué)等優(yōu)點。此外，通過股權(quán)投資模式引入外界較有實力的戰(zhàn)略投資者，可提高被投企業(yè)運(yùn)營、管理效率以及優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，為知識產(chǎn)權(quán)的順利產(chǎn)業(yè)化做好鋪墊。通過跟進(jìn)投資環(huán)節(jié)的設(shè)定，知識產(chǎn)權(quán)基金可通過一定股權(quán)投資比例，以社會創(chuàng)業(yè)投資資本相同的價格，投向目標(biāo)企業(yè)，對當(dāng)?shù)氐貐^(qū)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)集中度、活躍度具有顯著催化作用。此外，知識產(chǎn)權(quán)基金與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制設(shè)定也較為靈活，通過分紅讓利、退出后資本增值讓利等措施，使知識產(chǎn)權(quán)基金有效達(dá)到促進(jìn)新型產(chǎn)業(yè)形成、知識產(chǎn)權(quán)投資的可持續(xù)發(fā)展等目標(biāo)。通過融資擔(dān)保服務(wù)，可有效降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)、專利發(fā)明人資金壓力，政府財政資金引導(dǎo)效應(yīng)得到進(jìn)一步放大，且通過知識產(chǎn)權(quán)基

53、金增信，對調(diào)動合作銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)積極性具有推動作用。知識產(chǎn)權(quán)基金融資擔(dān)保服務(wù)主要通過對合作銀行進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償、風(fēng)險兜底等（見圖 4-1）。同時，知識產(chǎn)權(quán)基金利用認(rèn)股權(quán)證獲得企業(yè)股權(quán)，若未來企業(yè)發(fā)展順利，則會為基金帶來豐厚的資本增值收益，使知識產(chǎn)權(quán)基金在高杠桿運(yùn)作下能夠保證資金供給，實現(xiàn)基金的良性循環(huán)發(fā)展。圖 4-1 融資擔(dān)保服務(wù)提供全程化知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)來源：頭豹研究院編輯整理知識產(chǎn)權(quán)基金通過收購知識產(chǎn)權(quán)，從而積累大量高質(zhì)量、有前景的專利資產(chǎn)組合，同時吸納了相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)科技公司及科研員，使之彌補(bǔ)單一科研企業(yè)專業(yè)化團(tuán)隊不完善、缺乏國際視野以及管理層薄弱等短板。知識產(chǎn)權(quán)基金具有突出的平臺

54、優(yōu)勢，可為被投企業(yè)提供多元化商業(yè)增值服務(wù)，保障知識產(chǎn)權(quán)順利落地，實現(xiàn)商業(yè)價值。在抵御外部威脅方面，被投企業(yè)依據(jù)自身性質(zhì)獲得不同層級的專利組合授權(quán)方式，以抵御外界惡意訴訟。此外，被投企業(yè)在面臨外界的侵權(quán)行為時，知識產(chǎn)權(quán)基金平臺會有專業(yè)團(tuán)隊以及強(qiáng)有力的后臺支持幫助其維護(hù)自身權(quán)益，降低訴訟、維權(quán)成本。在推動專利發(fā)明方面，基金平臺吸納大量知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營資源以及戰(zhàn)略投資者，通過整合專利資源、科研資源以及市場資源，為被投企業(yè)提供完善的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)，可涵蓋“知識產(chǎn)權(quán)發(fā)明評估和篩選發(fā)明培育與研發(fā)專利技術(shù)推廣許可監(jiān)督”等環(huán)節(jié)，使單一企業(yè)及個人在推動知識產(chǎn)權(quán)發(fā)明方面克服資源短板，降低資源獲取成本，使跨學(xué)科、跨行業(yè)的

55、系統(tǒng)工程得以實現(xiàn)（見圖 4-2）。圖 4-2 提供全程化知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)精準(zhǔn)對接市場需求來源：頭豹研究院編輯整理知識產(chǎn)權(quán)基金投資者主要為相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者，其在業(yè)內(nèi)具有一定領(lǐng)導(dǎo)地位，如睿創(chuàng)專利運(yùn)營基金，該基金由北京中關(guān)村管委會和海淀區(qū)政府各出資 2,000 萬元人民幣作為引導(dǎo)資金，金山軟件股份有限公司、北京小米科技有限公司以及 TCL 集團(tuán)股份有限公司等多家智能終端、移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)作為首批戰(zhàn)略投資方參與其中。戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入，為所收購、孵化的知識產(chǎn)權(quán)提供了有效的市場資源，提高推廣營銷精準(zhǔn)度，保障知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)能夠順利實現(xiàn)商業(yè)化價值。知識產(chǎn)權(quán)基金管理策略合理確定基金總規(guī)?？紤]中國本土知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營

56、基金特色，在基金規(guī)模設(shè)立時應(yīng)充分考慮投資區(qū)域內(nèi)相關(guān)行業(yè)市場容量，保證資金使用效率，避免大量的資金閑置導(dǎo)致收益率降低。此外，過高的?。ㄊ?、地區(qū)）內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金規(guī)模會導(dǎo)致有限的資產(chǎn)價格急劇上升，價值中樞向上偏移，導(dǎo)致資產(chǎn)優(yōu)良與否將不再成為投資時首要考慮因素。另一方面，基金總規(guī)模過高催生出大量資產(chǎn)價值泡沫，對知識產(chǎn)權(quán)投資行業(yè)、被投行業(yè)的健康發(fā)展和社會資本參與積極度產(chǎn)生不良影響。通常情況下，知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金規(guī)模應(yīng)全面評估區(qū)域內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展前景和企業(yè)存量，通過恰當(dāng)設(shè)定投資比例，以保障基金總規(guī)模落在合理區(qū)間，避免資產(chǎn)泡沫與行業(yè)定價畸形情 況產(chǎn)生。合理設(shè)定利益綁定條款知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金中，普通合伙人決定

57、基金運(yùn)營的好壞，因此對基金管理人設(shè)定合理的利益綁定條款，有助于降低基金運(yùn)營風(fēng)險，并且可規(guī)避基金管理人為追求高昂管理費而盲目投資。通常情況下，基金管理人按基金總規(guī)模的 1%出資，但考慮知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金存在較高風(fēng)險以及需要豐富的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)作、資金管理經(jīng)驗，可適當(dāng)調(diào)高基金管理人出資門檻，防止缺少利益綁定而出現(xiàn)委托代理人問題，同時，門檻的提高可減少對基金管理人篩選成本。以湖南省重點知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金為例，該基金期初設(shè)定總規(guī)模為 5 億元人民幣，在招標(biāo)初期，打破現(xiàn)行基金管理人按基金總規(guī)模的 1%出資的常規(guī)做法，將出資額設(shè)定為至少 3,000萬元人民幣，即至少為總規(guī)模的 6%，將基金管理人的利益與知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)

58、營基金深度綁定。政府合理安排讓利措施知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營基金中，政府財政資金的投入主要為吸引社會資本參與以及為基金聲譽(yù)背書，其目的不在于追求客觀的經(jīng)濟(jì)回報，而是更關(guān)注社會效益是否最大化，因此在基金獲得較好收益時，政府具有一定的讓利空間，以確保最大程度調(diào)動基金管理人、社會資本等各方積極性，以激活區(qū)域內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營、投資等活動。常見政府讓利模式如提供長期無息資金扶持、作為劣后級引導(dǎo)社會資本、讓渡部分或全部經(jīng)濟(jì)利益等，均確保在實施利益綁定的同時，提供不同程度的收益激勵以保障風(fēng)險與收益的平衡。搭建完善的內(nèi)部人才團(tuán)隊與評估體系知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)營是基金運(yùn)作中最為重要的一個環(huán)節(jié)。由于知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的復(fù)雜性，要求基金運(yùn)營管

59、理團(tuán)隊除具備科研人才隊伍外，仍需技術(shù)與金融相結(jié)合的跨界人才、市場團(tuán)隊、收購團(tuán)隊、談判專家、法務(wù)團(tuán)隊與管理團(tuán)隊，為知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、外部知識產(chǎn)權(quán)的收購、抵御外部威脅、實現(xiàn)商業(yè)價值奠定良好基礎(chǔ)。此外，在人才隊伍完善的基礎(chǔ)上，應(yīng)建立健全的內(nèi)部評估體系，如技術(shù)評估、法律評估、市場評估、價值評估等，以確保基金能夠因地制宜地、可持續(xù)地發(fā)展。知識產(chǎn)權(quán)基金風(fēng)險分析政策和市場風(fēng)險宏觀環(huán)境以及投資知識產(chǎn)權(quán)所涉及行業(yè)的變化，會導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的市場需求下降，進(jìn)而引起相關(guān)產(chǎn)品為依托的知識產(chǎn)權(quán)標(biāo)的的投前和投后的價值產(chǎn)生波動，造成知識產(chǎn)權(quán)基金資金使用效率降低及盈利預(yù)期轉(zhuǎn)向。此外，國家對知識產(chǎn)權(quán)的法律環(huán)境的變化，會對知識產(chǎn)權(quán)基金

60、已投標(biāo)的價值造成影響。缺乏全國性知識產(chǎn)權(quán)基金布局宏觀環(huán)境以及投資知識產(chǎn)權(quán)所涉及行業(yè)的變化，會導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的市場需求下降，進(jìn)而引起相關(guān)產(chǎn)品為依托的知識產(chǎn)權(quán)標(biāo)的的投前和投后的價值產(chǎn)生波動，造成知識產(chǎn)權(quán)基金資金使用效率降低及盈利預(yù)期轉(zhuǎn)向。此外，國家對知識產(chǎn)權(quán)的法律環(huán)境的變化，會對知識產(chǎn)權(quán)基金已投標(biāo)的價值造成影響。知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營風(fēng)險宏觀環(huán)境以及投資知識產(chǎn)權(quán)所涉及行業(yè)的變化，會導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的市場需求下降，進(jìn)而引起相關(guān)產(chǎn)品為依托的知識產(chǎn)權(quán)標(biāo)的的投前和投后的價值產(chǎn)生波動，造成知識產(chǎn)權(quán)基金資金使用效率降低及盈利預(yù)期轉(zhuǎn)向。此外，國家對知識產(chǎn)權(quán)的法律環(huán)境的變化，會對知識產(chǎn)權(quán)基金已投標(biāo)的價值造成影響。標(biāo)的處置困難宏觀