Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用(第五版)全套教學(xué)課件

1、Excel在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用（第五版）目錄1 Excel基礎(chǔ)知識2 資金時間價值的計(jì)算3 內(nèi)部長期投資決策4 投資項(xiàng)目的風(fēng)險分析與處置5 證券投資分析與決策6 資本成本與資本結(jié)構(gòu)7 籌資預(yù)測與決策分析目錄8 流動資產(chǎn)管理9 銷售收入管理10 成本費(fèi)用管理11 利潤管理12 財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測13 企業(yè)價值評估14 期權(quán)定價模型及其應(yīng)用1 Excel基礎(chǔ)知識1.1 中文版Excel 2016概述1.2 管理工作簿1.3 輸入和編輯數(shù)據(jù)1.4 管理工作表1.5 打印管理1.1 中文版Excel 2016 概述1.1.1 Excel 2016的啟動與退出1.1.2 Excel 2016的窗口結(jié)構(gòu)1.

2、1.1 Excel 2016的啟動與退出Excel 2016的啟動與退出單擊【開始】菜單中的【Excel】命令雙擊任意一個擴(kuò)展名為 .xlsx的Excel文件 Excel 2016的關(guān)閉與退出【文件】/【關(guān)閉】單擊Excel窗口右上角的關(guān)閉按鈕按【 Ctrl+W 】組合鍵按【 Alt+F4】組合鍵1.1.2 Excel 2016的窗口結(jié)構(gòu)快速訪問工具欄標(biāo)題欄功能區(qū)公式編輯欄工作表格區(qū)滾動條工作表標(biāo)簽狀態(tài)欄1.2 管理工作簿1.2.1 新建工作簿1.2.2 打開已有工作簿1.2.3 保存工作簿1.2.4 并排比較工作簿1.2.1 新建工作簿新建空白工作簿【文件】/【新建】/【空白工作簿】【 Ct

3、rl+N 】組合鍵使用模板創(chuàng)建工作簿【文件】/【新建】/【建議的搜索】/【創(chuàng)建】1.2.2 打開已有工作簿【文件】/【打開】【 Ctrl+O 】 組合鍵雙擊Excel文件1.2.3 保存工作簿快速訪問工具欄/【保存】按鈕【文件】/【保存】【 Ctrl+S 】 組合鍵1.2.4 并排比較工作簿【視圖】/【窗口】/【并排查看】再次執(zhí)行該命令可關(guān)閉并排查看1.3 輸入和編輯數(shù)據(jù)1.3.1 選取單元格1.3.2 輸入數(shù)據(jù)的一般方法1.3.3 特殊數(shù)據(jù)的輸入方法1.3.4 編輯數(shù)據(jù)1.3.1 選取單元格選取單個單元格直接用鼠標(biāo)選取利用【定位】命令選取 選取單元格區(qū)域選取整行或整列 選取全部單元格 選取連

4、續(xù)的單元格區(qū)域選取不連續(xù)的單元格區(qū)域 1.3.2 輸入數(shù)據(jù)的一般方法數(shù)據(jù)的類型文本型數(shù)據(jù) 數(shù)值型數(shù)據(jù)日期型數(shù)據(jù)時間型數(shù)據(jù)輸入數(shù)據(jù)的基本方法輸入不同類型數(shù)據(jù)應(yīng)注意的問題1.3.3 特殊數(shù)據(jù)的輸入方法輸入相同數(shù)據(jù)自動填充方式按【Ctrl+Enter】組合鍵批量輸入輸入序列數(shù)據(jù)填充序列數(shù)據(jù)設(shè)置序列填充方式【開始】/【編輯】/【填充】在【序列】對話框中設(shè)置自定義序列填充【文件】/【選項(xiàng)】/【高級】/【編輯自定義列表】 1.3.4 編輯數(shù)據(jù)修改數(shù)據(jù)在公式編輯欄中修改在單元格中修改移動數(shù)據(jù)利用剪切和粘貼命令利用鼠標(biāo)拖動復(fù)制數(shù)據(jù)利用復(fù)制和粘貼命令利用多重剪貼板工具1.3.4 編輯數(shù)據(jù)清除單元格內(nèi)容直接按【D

5、el】鍵 【開始】 /【編輯】/【清除】 查找與替換【開始】 /【編輯】/【查找和選擇】/【查找】按【Ctrl+F】或【Ctrl+H】組合鍵為單元格添加批注【審閱】/【批注】/【新建批注】在快捷菜單中選擇【插入批注】1.4 管理工作表1.4.1 使用多張工作表1.4.2 調(diào)整行、列和單元格1.4.3 設(shè)置工作表格式1.4.4 保護(hù)單元格與工作表1.4.5 隱藏與顯示1.4.6 劃分窗口1.4.1 使用多張工作表選定工作表鼠標(biāo)左鍵使用【Shift】或【Ctrl】鍵 切換工作表利用標(biāo)簽滾動按鈕使用快捷鍵操作 插入工作表單擊【插入工作表】按鈕在快捷菜單中選擇【插入】/【工作表】刪除工作表【開始】/【

6、單元格】/【刪除】/【刪除工作表】在快捷菜單中選擇【刪除】 1.4.1 使用多張工作表移動或復(fù)制工作表在快捷菜單中選擇【移動或復(fù)制工作表】直接用鼠標(biāo)拖動重命名工作表在快捷菜單中選擇【重命名】雙擊工作表標(biāo)簽后改名為工作表添加鏈接在快捷菜單中選擇【鏈接】在【插入超鏈接】對話框中設(shè)置1.4.2 調(diào)整行、列和單元格插入行、列或單元格【開始】/ 【單元格】 /【插入】在【插入】對話框中選擇刪除行、列或單元格【開始】/【單元格】/【刪除】在【刪除】對話框中選擇調(diào)整行高和列寬【開始】/【單元格】/【格式】【自動調(diào)整行高】或【自動調(diào)整列寬】指定行高或列寬的精確數(shù)值 直接利用鼠標(biāo)操作1.4.3 設(shè)置工作表格式設(shè)

7、置單元格格式【開始】/【單元格】/【格式】在【設(shè)置單元格格式】對話框中設(shè)置自動套用格式【開始】/【樣式】/【套用表格格式】使用條件格式 【開始】/【樣式】/【條件格式】數(shù)據(jù)條、色階、圖標(biāo)集等取消與恢復(fù)網(wǎng)格線【視圖】/【顯示】/【網(wǎng)格線】 1.4.4 保護(hù)單元格與工作表保護(hù)單元格打開【設(shè)置單元格格式】對話框在【保護(hù)】選項(xiàng)卡上設(shè)置 保護(hù)工作表【審閱】/【更改】/【保護(hù)工作表】 1.4.5 隱藏與顯示隱藏與顯示行或列【開始】/【單元格】/【格式】/【可見性】在【隱藏和取消隱藏】子菜單中選擇相應(yīng)的命令或者直接用鼠標(biāo)拖動隱藏與顯示工作表【開始】/【單元格】/【格式】/【可見性】在【隱藏和取消隱藏】子菜單

8、中選擇相應(yīng)的命令1.4.6 劃分窗口重排窗口 【視圖】/【窗口】/【新建窗口】 【視圖】/【窗口】/【全部重排】 拆分窗口【視圖】/【窗口】/【拆分】 凍結(jié)窗格【視圖】/【窗口】/【凍結(jié)窗格】 1.5 打印管理1.5.1 頁面設(shè)置 1.5.2 分頁設(shè)置1.5.3 打印預(yù)覽1.5.1 頁面設(shè)置 設(shè)置頁面【頁面布局】/【頁面設(shè)置】/【頁面設(shè)置】 包括頁面、頁邊距、頁眉/頁腳、工作表設(shè)置 打印區(qū)域設(shè)置【頁面布局】/【頁面設(shè)置】/【打印區(qū)域】/【設(shè)置打印區(qū)域】 1.5.2 分頁設(shè)置插入分頁符【頁面布局】/【頁面設(shè)置】 /【分隔符】/【插入分頁符】分頁調(diào)整【視圖】/【工作簿視圖】/【分頁預(yù)覽】 完成后執(zhí)

9、行【普通】命令刪除分頁符選取整個工作表【頁面布局】/【頁面設(shè)置】/【分隔符】 /【刪除分頁符】/【重設(shè)所有分頁符】1.5.3 打印預(yù)覽【文件】/【打印】可以看到打印預(yù)覽視圖 在【頁面設(shè)置】對話框中可在各選項(xiàng)卡中選擇【打印預(yù)覽】 2 資金時間價值的計(jì)算2.1 終值的計(jì)算2.2 現(xiàn)值的計(jì)算2.3 年金的終值和現(xiàn)值2.4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值2.1 終值的計(jì)算2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型2.1.3 單利和復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型2.1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型單利終值的計(jì)算式中：FS 為單利終值；P 為現(xiàn)在的一筆資金；

10、iS為單利年利率；n 為計(jì)息期限。2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型【例2-1】 模型的功能：計(jì)算單利終值分析本金、利息和單利終值對計(jì)息期限的敏感性繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖 2.1.1 單利終值計(jì)算與分析模型通過【例2-1】學(xué)習(xí)：輸入公式顯示公式與顯示計(jì)算結(jié)果之間的切換公式審核復(fù)制公式絕對引用與相對引用創(chuàng)建圖表2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型復(fù)利終值的計(jì)算公式 或 式中：P 為現(xiàn)在的一筆收款或付款；i 為復(fù)利年利率；n 為年限；F為復(fù)利終值；FVIFi,n=(1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù)，它表示現(xiàn)在的1元錢在n年后的價值。2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型【例2-2】模型

11、的功能：計(jì)算復(fù)利終值分析本金、利息和復(fù)利終值對計(jì)息期限的敏感性繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖分析復(fù)利終值對利率變化的敏感性分析復(fù)利終值對利率和計(jì)息期限變化的敏感性繪制不同利率水平下復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖2.1.2 復(fù)利終值計(jì)算與分析模型通過【例2-2】學(xué)習(xí)：FV函數(shù)的功能調(diào)用函數(shù)的方法建立模擬運(yùn)算表【數(shù)據(jù)】/【預(yù)測】 /【模擬分析】/【模擬運(yùn)算表】編輯圖表FV函數(shù)的功能FV函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資的未來值。公式為： = FV(rate,nper,pmt,pv,type)式中：rate ：各期利率，是一固定值。nper ：總投資（或貸款）期

12、，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt ：各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。如果忽略 pmt，則必須包括 pv 參數(shù)。pv ：現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時已經(jīng)入賬的款項(xiàng)或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。如果省略 pv，則假設(shè)其值為零，并且必須包括 pmt 參數(shù)。type ：數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，type為0表示期末，type為1表示期初。如果省略 type，則默認(rèn)其值為零。2.1.3 單利和復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型【例2-3】 模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算終值對比分析未來30年的單利終

13、值和復(fù)利終值繪制單利終值與復(fù)利終值的對比分析圖 2.1.3 單利和復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型通過【例2-3】學(xué)習(xí)：IF函數(shù)的功能IF函數(shù)是一個條件函數(shù)，它的功能是根據(jù)參數(shù)條件的真假，返回不同的結(jié)果。其語法格式為： = IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)建立數(shù)組公式【 Shift+Ctrl+Enter 】組合鍵2.1.3 單利和復(fù)利終值選擇計(jì)算與比較分析模型組合框控件的使用方法顯示【開發(fā)工具】選項(xiàng)卡 【文件】/【選項(xiàng)】/ 【Excel選項(xiàng)】對話框【自定義功能區(qū)】/【開發(fā)工具】組合框控件設(shè)置【開發(fā)工具】/【控件】/【插入】/【表單控件】

14、/【組合框】設(shè)置控件格式2.1.4 復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算模型【例2-4】模型的功能計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)計(jì)算方法直接輸入公式或運(yùn)用FV函數(shù)數(shù)組公式輸入2.2 現(xiàn)值的計(jì)算2.2.1 單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型2.2.2 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型2.2.3 單利與復(fù)利現(xiàn)值選擇計(jì)算和比較分析模型2.2.4 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型2.2.1 單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型單利現(xiàn)值的計(jì)算公式：式中：P為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來值， i為單利年利率，n為期限。2.2.1 單利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型【例2-5】 建立公式模擬運(yùn)算表繪制與編輯圖表2.2.2 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式： 或：式中： PVIFi,n=

15、稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)2.2.2 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算與分析模型【例2-6】 PV函數(shù)的語法格式 = PV(rate,nper,pmt,fv,type) = PV(貼現(xiàn)率,貼現(xiàn)期,年金,終值,年金類型) 2.2.3 單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的選擇計(jì)算和比較分析模型【例2-7】模型的功能選擇按單利方法或復(fù)利方法計(jì)算現(xiàn)值 對比分析未來10年的單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值繪制單利現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的比較分析圖 2.2.4 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)選擇計(jì)算模型【例2-8】使用IF函數(shù)使用組合框控件建立數(shù)組公式2.3 年金的終值和現(xiàn)值2.3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式2.3.2 幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型2.3.3 年金終值和

16、現(xiàn)值選擇計(jì)算模型2.3.4 年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型2.3.1 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式年金的種類普通年金先付年金延期年金永續(xù)年金普通年金的終值和現(xiàn)值 普通年金終值的計(jì)算公式為： 式中： A為年金；F為年金終值；i為年利率； n為期限；FVIFAi,n稱為年金終值系數(shù)；普通年金的終值和現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為： 式中： A為年金；F為年金終值；i為年利率； n為期限； PVIFAi,n稱為年金現(xiàn)值系數(shù) 。先付年金的終值和現(xiàn)值先付年金的終值Vn的計(jì)算公式為： 或者：先付年金的終值和現(xiàn)值先付年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算公式為： 或者：延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值延期年金的現(xiàn)值V0的計(jì)算

17、公式為：或者：永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式為：2.3.2 幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算模型【例2-9】FV函數(shù)的應(yīng)用PV函數(shù)的應(yīng)用2.3.3 年金終值和現(xiàn)值選擇計(jì)算模型【例2-10】使用IF函數(shù)使用組合框控件應(yīng)用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.3.4 年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計(jì)算模型【例2-11】使用IF函數(shù)使用組合框控件應(yīng)用FV函數(shù)和PV函數(shù)應(yīng)用數(shù)組公式2.4 計(jì)息周期與終值和現(xiàn)值2.4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型2.4.3 每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值的方法2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型 2.4

18、.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型如果給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，那么現(xiàn)在的一筆資金P在n年末的終值的計(jì)算公式為： 如果給定的年利率為i，每年計(jì)息m次，那么n年末的一筆資金F的現(xiàn)值的計(jì)算公式為：2.4.1 每年多次計(jì)息情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型【例2-12】使用IF函數(shù)使用組合框控件應(yīng)用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型有效年利率r與名義年利率i之間的關(guān)系為： 式中：m為每年計(jì)息次數(shù)2.4.2 名義年利率與有效年利率的計(jì)算與分析模型【例2-13】EFFECT函數(shù)計(jì)算有效年利率 = EFFECT(nominal_rate,npery)N

19、OMINAL函數(shù)計(jì)算名義年利率 = NOMINAL(effect_rate,npery)式中：nominal_rate為名義年利率； effect_rate為有效年利率； npery為每年的復(fù)利計(jì)息期數(shù)。2.4.3 每年多次計(jì)息情況下選擇計(jì)算終值或現(xiàn)值的方法【例2-14】使用IF函數(shù)使用組合框控件使用數(shù)值調(diào)節(jié)鈕應(yīng)用EFFECT函數(shù)應(yīng)用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型連續(xù)復(fù)利情況下終值的計(jì)算公式 連續(xù)貼現(xiàn)情況下現(xiàn)值的計(jì)算公式其中，e為自然對數(shù)的底數(shù)，e 2.71828 2.4.4 連續(xù)復(fù)利情況下終值與現(xiàn)值的計(jì)算與分析模型【例2-15】EXP函數(shù)返回 e 的

20、n 次冪。語法格式為：=EXP(number)式中：number為底數(shù) e 的指數(shù)。 【例2-16】使用EXP和SUM函數(shù)使用數(shù)值調(diào)節(jié)鈕3 內(nèi)部長期投資決策 3.1 折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算3.2 長期投資決策的基本方法3.3 投資決策基本方法的應(yīng)用3.4 內(nèi)部長期投資決策的特殊方法3.5 固定資產(chǎn)更新決策3.1 折舊與現(xiàn)金流量的計(jì)算3.1.1 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法3.1.2 直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型3.1.4 可以選擇折舊方法的折舊計(jì)算模型3.1.5 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型3.1.1 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法直線折舊法平均年限法工作量法加速折舊法

21、余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法直線折舊法平均年限法工作量法某期折舊額 = 該期實(shí)際工作量每單位工作量折舊額 加速折舊法余額遞減法加速折舊法雙倍余額遞減法加速折舊法 年數(shù)總和法3.1.2 直線折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型直線折舊法SLN函數(shù)SLN函數(shù)的功能是返回一項(xiàng)資產(chǎn)每期的直線折舊額。公式為 = SLN(cost,salvage,life)采用直線折舊法計(jì)算折舊模型 【例3-1】 3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型定率余額遞減法折舊函數(shù)DB函數(shù)DB函數(shù)的功能是使用固定余額遞減法，計(jì)算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為：=DB(cost,salvage,life,period,month)年

22、數(shù)總和法折舊計(jì)算函數(shù)SYD函數(shù)SYD函數(shù)的功能是返回某項(xiàng)資產(chǎn)按年限總和折舊法計(jì)算的某期折舊額。公式為：= SYD(cost,salvage,life,per) 3.1.3 加速折舊函數(shù)與折舊計(jì)算模型雙倍余額遞減法DDB函數(shù)和VDB函數(shù)DDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定方法，計(jì)算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為= DDB(cost, salvage, life, period, factor)當(dāng)按直線法計(jì)算的折舊值大于按余額遞減計(jì)算的折舊值時，如果希望轉(zhuǎn)換到直線折舊法，應(yīng)使用 VDB 函數(shù)。 VDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定的方法，返回指定的任何期間內(nèi)的資產(chǎn)折舊值。

23、公式為=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)【例3-2】3.1.4 可以選擇折舊方法的折舊計(jì)算模型【例3-3】使用列表框控件IF函數(shù)的應(yīng)用折舊函數(shù)的應(yīng)用 3.1.5 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成與計(jì)算模型現(xiàn)金流量的構(gòu)成初始現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量 初始和終結(jié)現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)投資其他投資費(fèi)用原有固定資產(chǎn)的變價凈收入終結(jié)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的殘值凈收入或變價凈收入原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的流動資金回收營業(yè)現(xiàn)金流量年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量= 營業(yè)收入付現(xiàn)經(jīng)營成本所得稅= 凈利潤+折舊=(營業(yè)收入付

24、現(xiàn)經(jīng)營成本折舊)(1 所得稅稅率) +折舊=營業(yè)收入(1所得稅稅率) 付現(xiàn)經(jīng)營成本(1所得稅稅率)+ 折舊所得稅稅率= 稅后營業(yè)收入 + 稅后付現(xiàn)成本 + 年折舊抵稅額 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算 【例3-4】使用直線折舊函數(shù)運(yùn)用數(shù)組公式制作與編輯現(xiàn)金流量圖 3.2 長期投資決策的基本方法3.2.1 平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型3.2.2 投資回收期計(jì)算模型3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評價模型3.2.4 獲利指數(shù)計(jì)算與評價模型3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型3.2.1 平均報(bào)酬率計(jì)算與查詢模型平均報(bào)酬率的計(jì)算公式【例3-5】相關(guān)函數(shù)AVERAGE函數(shù)計(jì)算給定參數(shù)的算術(shù)平均值。公式為：= AVERAGE(nu

25、mber1, number 2, number N)ABS函數(shù)返回?cái)?shù)字的絕對值。公式為：=ABS(number)相關(guān)函數(shù)MAX函數(shù)給定參數(shù)表中的最大值。公式為：= MAX(number1, number 2, number N)MIN函數(shù)給定參數(shù)表中的最小值。公式為：= MIN(number1, number 2, number N)VLOOKUP函數(shù)在表格或數(shù)值數(shù)組的首列查找指定的數(shù)值，并由此返回表格或數(shù)組當(dāng)前行中指定列處的數(shù)值。公式為： =VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_index_num,range_lookup) 相關(guān)函數(shù)MATCH函數(shù)返回在指

26、定方式下與指定數(shù)值匹配的數(shù)組中元素的相應(yīng)位置。公式為：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)INDEX函數(shù)返回表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的引用。該函數(shù)有以下兩種形式：返回?cái)?shù)組中指定單元格或單元格數(shù)組的數(shù)值。公式為：= INDEX(array,row_num,column_num) 返回引用中指定的單元格。公式為：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num) 3.2.2 投資回收期計(jì)算模型靜態(tài)投資回收期在不考慮資金時間價值的情況下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量回收初始投資所用的時間。 在初始投資以后未

27、來各期凈現(xiàn)金流量相等的情況下：3.2.2 投資回收期計(jì)算模型在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量不相等的情況下： 式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份3.2.2 投資回收期計(jì)算模型動態(tài)投資回收期在考慮資金時間價值的情況下，用投資項(xiàng)目經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值回收初始投資所用的時間。計(jì)算公式為：式中：n為累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份3.2.2 投資回收期計(jì)算模型相關(guān)函數(shù)NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資（或貸款）的總期數(shù)。公式為:= NPER(rate,pmt,pv,fv,type)COUNTIF函數(shù)計(jì)算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條件的單元格的數(shù)目。公式為：= COUN

28、TIF(range,criteria)【例3-6】3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評價模型凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：式中：CIt為投資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流入量，COt為投資項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流出量，NCFt為投資項(xiàng)目第t年的凈現(xiàn)金流量，i為貼現(xiàn)率，n為投資項(xiàng)目的壽命期。如果項(xiàng)目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額為K，則：3.2.3 凈現(xiàn)值計(jì)算與評價模型相關(guān)函數(shù)NPV函數(shù)基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。這里的投資凈現(xiàn)值是指未來各期現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。公式為：= NPV(rate,value1,value2,.)XNPV函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。該函數(shù)的公式

29、為：=XNPV(rate,values,dates)【例3-7】3.2.4 獲利指數(shù)計(jì)算與評價模型獲利指數(shù)的計(jì)算公式為：式中：PI為獲利指數(shù)；m為投資期；Kt為投資期內(nèi)第t年的凈現(xiàn)金流出量；其他各符號的含義如前所述。如果項(xiàng)目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額為K，則： 【例3-8】3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型內(nèi)部收益率（ IRR ）使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型修正內(nèi)部收益率（ MIRR ）的計(jì)算公式為： 式中：CPt為第t年正的凈現(xiàn)金流量；CNt為第t年負(fù)的凈現(xiàn)金流量；n為項(xiàng)目的壽命期；r為對正的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行再投資的年收益率；k為對負(fù)的

30、凈現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)的資金成本率；MIRR為項(xiàng)目的修正內(nèi)部收益率。3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型相關(guān)的函數(shù)RATE函數(shù)返回未來款項(xiàng)的各期利率。公式為:= RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)IRR函數(shù)返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。公式為：=IRR(values,guess)3.2.5 內(nèi)部收益率計(jì)算模型相關(guān)的函數(shù)MIRR函數(shù)返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。公式為：= MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)XIRR函數(shù)返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。公式為：=XIRR(values,date

31、s,guess)【例3-9】3.3 投資決策基本方法的應(yīng)用3.3.1 獨(dú)立投資項(xiàng)目的綜合評價模型【例3-10】使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算3.3.2 互斥投資方案的比較分析模型【例3-11】使用相關(guān)函數(shù)計(jì)算運(yùn)用單變量求解工具【數(shù)據(jù)】/【預(yù)測】/【模擬分析】/【單變量求解】3.4 內(nèi)部長期投資決策的特殊方法3.4.1 壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型3.4.2 資金有限額條件下的投資組合決策模型3.4.1 壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型采用更新鏈法進(jìn)行決策的模型LCM函數(shù)返回整數(shù)的最小公倍數(shù)。該函數(shù)的公式為：=LCM(number1,number2, .)【例3-12】采用凈年值法進(jìn)行決策的模型【例3

32、-13】采用等值年成本法進(jìn)行決策的模型【例3-14】3.4.2 資金有限額條件下的投資組合決策模型【例3-15】SUMPRODUCT函數(shù)是在給定的幾個數(shù)組中，將數(shù)組間對應(yīng)的元素相乘，并返回乘積之和。公式為： = SUMPRODUCT(array1,array2,array3, .)規(guī)劃求解工具的運(yùn)用【文件】/【選項(xiàng)】/【Excel選項(xiàng)】/【加載項(xiàng)】 /【轉(zhuǎn)到】/【加載項(xiàng)】/【規(guī)劃求解加載項(xiàng)】【數(shù)據(jù)】/【分析】/【規(guī)劃求解】3.5 固定資產(chǎn)更新決策3.5.1 是否立即更新固定資產(chǎn)的決策模型【例3-16】3.5.2 固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時機(jī)的決策模型【例3-17】3.5.2 固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時機(jī)的決策

33、模型等值年成本的計(jì)算公式為：式中：ACt為設(shè)備使用t年的等值年成本；I0為設(shè)備投資原值；St為設(shè)備在第t年末的殘值；Cj為設(shè)備在第j年的使用費(fèi)用；t為設(shè)備的使用時間，t = 1，2，n；n為設(shè)備的可使用年限；i為資本成本率即貼現(xiàn)率4 投資項(xiàng)目的風(fēng)險分析與處置4.1 投資風(fēng)險的度量4.2 投資項(xiàng)目的風(fēng)險分析方法4.3 風(fēng)險條件下的投資決策4.1 投資風(fēng)險的度量4.1.1 個別項(xiàng)目的投資風(fēng)險度量模型4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險度量模型4.1.1 個別項(xiàng)目的投資風(fēng)險度量模型有關(guān)的計(jì)算公式為：式中：E為投資收益分布的期望值； 為投資收益分布的標(biāo)準(zhǔn)差；V為變差系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)離差率）；Kt為第t種情況下的投

34、資收益（率）；Pt為第t種情況出現(xiàn)的概率；n為出現(xiàn)可能情況的種數(shù)。4.1.1 個別項(xiàng)目的投資風(fēng)險度量模型有關(guān)的函數(shù)SQRT函數(shù)計(jì)算一個正數(shù)的正平方根。公式為：=SQRT(number)NORMDIST函數(shù)返回指定平均值和標(biāo)準(zhǔn)偏差的正態(tài)分布函數(shù)，公式為：=NORMDIST(x,mean,standard_dev,cumulative)【例4-1】4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險度量模型項(xiàng)目組合投資收益分布的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變差系數(shù)的計(jì)算公式為：式中：EP為項(xiàng)目組合的凈現(xiàn)值； 為項(xiàng)目i的凈現(xiàn)值期望值；n為項(xiàng)目組合中項(xiàng)目的個數(shù)；P為項(xiàng)目組合的標(biāo)準(zhǔn)差；j和k分別為項(xiàng)目j和項(xiàng)目k的標(biāo)準(zhǔn)差；VP為項(xiàng)目組合的

35、變差系數(shù)；rj,k為項(xiàng)目j與k之間的相關(guān)系數(shù) 4.1.2 項(xiàng)目組合的投資風(fēng)險度量模型【例4-2】MMULT函數(shù)：返回兩數(shù)組的矩陣乘積。其公式為：=MMULT(array1,array2)式中： array1, array2為要進(jìn)行矩陣乘法運(yùn)算的兩個數(shù)組。結(jié)果矩陣的行數(shù)與array1的行數(shù)相同，矩陣的列數(shù)與array2的列數(shù)相同。 4.2 投資項(xiàng)目的風(fēng)險分析方法4.2.1 投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型4.2.2 投資項(xiàng)目的敏感性分析模型4.2.3 投資項(xiàng)目的情境分析模型4.2.4 投資項(xiàng)目的概率分析模型4.2.5 投資項(xiàng)目的模擬分析模型4.2.1 投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型會計(jì)盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算公式

36、為：變動成本率=變動成本/銷售收入=單位變動成本/單價安全邊際率=（現(xiàn)有產(chǎn)銷量-盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量）/現(xiàn)有產(chǎn)銷量4.2.1 投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析模型現(xiàn)值盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量應(yīng)該能夠滿足下面的公式：式中：Qt為第t年的產(chǎn)銷量；pt為第t年的產(chǎn)品單價；vt為第t年的單位變動成本；Fct 為第t年的付現(xiàn)固定成本；T為所得稅稅率；Dt為第t年的折舊額；i為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；I為項(xiàng)目的初始投資；n為項(xiàng)目的壽命期；t為年份。 【例4-3】4.2.2 投資項(xiàng)目的敏感性分析模型單因素敏感性分析的基本原理一般步驟選定項(xiàng)目評價指標(biāo)選定擬分析的因素確定各因素變動范圍及間距計(jì)算各因素值變動后評價指標(biāo)的數(shù)值判斷各因素的敏感

37、性強(qiáng)弱單因素變動的臨界值的確定4.2.2 投資項(xiàng)目的敏感性分析模型基于凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析模型【例4-4】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具運(yùn)用單變量求解工具繪制與編輯圖表基于凈現(xiàn)值的雙因素敏感性分析模型【例4-5】運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具4.2.2 投資項(xiàng)目的敏感性分析模型基于凈現(xiàn)值的多因素敏感性分析模型【例4-6】使用滾動條控件【開發(fā)工具】/【控件】/【插入】/【表單控件】/【滾動條】建立和使用自定義函數(shù)【開發(fā)工具】/【代碼】/【Visual Basic】/【插入】/【模塊】/【插入】/【過程】4.2.3 投資項(xiàng)目的情境分析模型【例4-7】為單元格定義名稱【公式】/【定義的名稱】/【根據(jù)所選內(nèi)容

38、創(chuàng)建】運(yùn)用方案管理器【數(shù)據(jù)】/【預(yù)測】/【方案管理器】4.2.4 投資項(xiàng)目的概率分析模型概率分析的基本原理各年現(xiàn)金流完全無關(guān)的情況各年現(xiàn)金流完全相關(guān)的情況各年現(xiàn)金流部分相關(guān)的情況投資項(xiàng)目決策樹分析模型的建立【例4-8】【例4-9】4.2.5 投資項(xiàng)目的模擬分析模型相關(guān)的函數(shù)RANDBETWEEN函數(shù)返回位于兩個指定數(shù)之間的一個隨機(jī)數(shù)。公式為：= RANDBETWEEN(bottom,top)STDEV函數(shù)估算樣本的標(biāo)準(zhǔn)偏差。標(biāo)準(zhǔn)偏差反映相對于平均值 (mean) 的離散程度。公式為：=STDEV(number1,number2,.)FREQUENCY函數(shù)以一列垂直數(shù)組返回某個區(qū)域中數(shù)據(jù)的頻率分

39、布。公式為：=FREQUENCY(data_array,bins_array)【例4-10】 4.3 風(fēng)險條件下的投資決策4.3.1 按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法投資決策模型【例4-11】4.3.2 按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法投資決策模型【例4-12】4.3.3 通貨膨脹風(fēng)險條件下的投資決策模型4.3.3 通貨膨脹風(fēng)險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下的利率和現(xiàn)金流量 名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：或 4.3.3 通貨膨脹風(fēng)險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下的利率和現(xiàn)金流量 在各年通貨膨脹率相等的情況下：在各年通貨膨脹率不相等的情況下：4.3.3 通貨膨脹風(fēng)險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下投資決策的方

40、法剔除法 吸納法 【例4-13】 【例4-14】5 證券投資分析與決策5.1 債券投資分析5.2 股票投資分析5.3 證券投資組合優(yōu)化決策5.1 債券投資分析5.1.1 債券估價模型5.1.2 債券投資收益的計(jì)算模型5.1.3 債券投資期限的計(jì)算模型5.1.4 債券久期的計(jì)算模型5.1.5 債券久期的應(yīng)用模型5.1.1 債券估價模型債券價值的計(jì)算公式零息債券的價值式中：Pb為債券的價值；M為債券的面值；n為債券的期限；k為債券投資者要求的最低年投資報(bào)酬率，或稱市場利率。5.1.1 債券估價模型債券價值的計(jì)算公式每年付息一次的債券式中：Pb為債券的價值；M為債券的面值；i為債券的票面年利率；n為

41、債券的期限；k為債券投資者要求的最低年投資報(bào)酬率，或稱市場利率。5.1.1 債券估價模型每年付息m次的債券價值5.1.1 債券估價模型相關(guān)函數(shù)PRICE計(jì)算定期付息面值100元的有價證券的價格PRICEDISC計(jì)算折價發(fā)行的面值100元的有價證券的價格PRICEMAT計(jì)算到期付息的面值100元的有價證券的價格TBILLPRICE計(jì)算面值100元的國庫券的價格5.1.1 債券估價模型債券估價的基本模型 【例5-1】利用PV函數(shù)計(jì)算利用PRICE函數(shù)計(jì)算債券價值與市場利率之間的關(guān)系分析模型 【例5-2】定義名稱粘貼列表繪制圖表5.1.1 債券估價模型債券價值與到期期限之間的關(guān)系分析模型 【例5-3

42、】定義名稱粘貼列表繪制圖表債券價值與利息支付頻率及票面年利率之間的關(guān)系 分析模型 【例5-4】PV函數(shù)單變量模擬運(yùn)算表5.1.1 債券估價模型債券價值的雙因素敏感性分析模型帶有調(diào)節(jié)按鈕的債券價值計(jì)算模型流通中的債券價值計(jì)算模型【例5-5】 【例5-6】 【例5-7】使用相關(guān)函數(shù)數(shù)值調(diào)節(jié)鈕模擬運(yùn)算表繪制圖表5.1.2 債券投資收益的計(jì)算模型計(jì)算債券投資收益額的相關(guān)函數(shù)ACCRINT計(jì)算定期付息有價證券的應(yīng)計(jì)利息 ACCRINTM 計(jì)算到期一次性付息有價證券的應(yīng)計(jì)利息RECEIVED 計(jì)算一次性付息有價證券到期收回的金額 COUPNUM 返回成交日（買入日）和到期日（或賣出日）之間的利息應(yīng)付次數(shù)

43、5.1.2 債券投資收益的計(jì)算模型計(jì)算債券投資收益率的相關(guān)函數(shù) YIELD計(jì)算定期付息有價證券的收益率 YIELDDISC 計(jì)算折價發(fā)行的有價證券的年收益率 TBILLYIELD 計(jì)算國庫券的收益率 TBILLEQ 計(jì)算國庫券的等效收益率 INTRATE 計(jì)算一次性付息證券的利率 DISC 計(jì)算有價證券的貼現(xiàn)率 5.1.2 債券投資收益的計(jì)算模型利用相關(guān)函數(shù)計(jì)算利用單變量求解工具計(jì)算【例5-8】【例5-9】【例5-10】5.1.3 債券投資期限的計(jì)算模型利用相關(guān)函數(shù)計(jì)算利用單變量求解工具計(jì)算【例5-11】5.1.4 債券久期的計(jì)算模型 債券久期的計(jì)算公式式中：D為債券的有效期限或麥考利久期；C

44、t為債券各期的現(xiàn)金流（利息或本金）；y為債券的到期收益率；t為任何有現(xiàn)金流的期數(shù)；P0為債券的現(xiàn)值。5.1.4 債券久期的計(jì)算模型 修正的久期計(jì)算公式 修正的久期=麥考利久期/(1+到期收益率) 5.1.4 債券久期的計(jì)算模型相關(guān)函數(shù) DURATION函數(shù)的功能是返回面值為100元的定期付息有價證券的麥考利久期MDURATION函數(shù)的功能是返回面值為100元的有價證券的麥考利修正期限 【例5-12】 5.1.5 債券久期的應(yīng)用模型 利用債券久期預(yù)測債券價格的變化相關(guān)公式【例5-13】 5.1.5 債券久期的應(yīng)用模型構(gòu)造債券投資組合管理的免疫策略 相關(guān)公式 【例5-14】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用規(guī)劃求解

45、工具5.2 股票投資分析5.2.1 股票估價模型5.2.2 股票投資收益與風(fēng)險的度量模型5.2.3 股票的系數(shù)計(jì)算及特征線繪制模型5.2.4 資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線5.2.5 股票交易數(shù)據(jù)的獲取及投資分析圖表的繪制模型5.2.1 股票估價模型零增長股的估價公式式中：V0為股票的現(xiàn)值；D為每期的股利； k為投資者要求的最低投資報(bào)酬率。5.2.1 股票估價模型固定增長股的估價公式 式中：D0為現(xiàn)在支付的股利；D1為預(yù)計(jì)第1年末支付的股利；g為預(yù)計(jì)的股利增長率；其他符號的含義如前所述。5.2.1 股票估價模型變率增長股的估價公式 式中：g1為前n期的股利增長率；g2為正常時期穩(wěn)定的股利增長率；

46、n為超常增長的時期數(shù)；Dn為超常增長期結(jié)束時的股利；其他符號的含義如前所述。5.2.1 股票估價模型定期持有的股票的估價公式式中： Dt為第t期每股股利；n為股票的持有期；Pn為第n期末股票的出售價格；其他符號的含義如前所述。5.2.1 股票估價模型【例5-15】固定增長股價值的計(jì)算建立和使用自定義函數(shù)單變量模擬運(yùn)算表 【例5-16】變率增長股價值的計(jì)算定期持有的股票價值的計(jì)算5.2.2 股票投資收益與風(fēng)險的度量模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算股票投資收益率股票投資收益率的計(jì)算根據(jù)預(yù)期數(shù)據(jù)計(jì)算期望收益率及標(biāo)準(zhǔn)差股票投資風(fēng)險的度量股票投資風(fēng)險的度量指標(biāo)包括：標(biāo)準(zhǔn)差、變差系數(shù)、 系數(shù)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算收益率分布

47、的標(biāo)準(zhǔn)差和變差系數(shù)：5.2.2 股票投資收益與風(fēng)險的度量模型股票投資收益率及標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算 【例5-17】 LN函數(shù)AVERAGE函數(shù)STDEV函數(shù) 【例5-18】SUMPRODUCT函數(shù)SQRT函數(shù)5.2.3 股票的系數(shù)計(jì)算及特征線繪制模型特征線方程：式中：特征線回歸方程有關(guān)參數(shù)的計(jì)算公式式中各符號的含義 m為市場投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差； i為i股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；Cov(i,m)為 i股票和市場投資組合收益率之間的協(xié)方差；r im為i股票和市場投資組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)；Rit為第t期i股票的投資收益率；Rmt為第t期股票市場投資組合的收益率；n為樣本數(shù)；其他符號的含義如前所述。若將上述公

48、式分母中的(n-1)改成n，則計(jì)算得到的是總體的標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差。在樣本容量大的情況下，樣本標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差與總體標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差近似相等。5.2.3 股票的系數(shù)計(jì)算及特征線繪制模型相關(guān)函數(shù)STDEV.S返回樣本數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)偏差COVARIANCE.S計(jì)算樣本協(xié)方差，即兩個數(shù)據(jù)集中每對數(shù)據(jù)點(diǎn)的偏差乘積的平均值CORREL返回單元格區(qū)域 array1 和 array2 之間的相關(guān)系數(shù)SLOPE返回根據(jù) known_ys 和 known_xs 中的數(shù)據(jù)點(diǎn)擬合的線性回歸直線的斜率INTERCEPT利用已知的 x 值與 y 值計(jì)算直線與 y 軸的截距 【例5-19】5.2.4 資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線資本

49、資產(chǎn)定價模型式中：R i為證券i 的期望收益率；R F為無風(fēng)險利率；R m為證券市場投資組合的期望收益率； i為證券i的風(fēng)險系數(shù)或 系數(shù)。5.2.4 資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線對于投資組合而言，資本資產(chǎn)定價為： 式中：RP為證券投資組合的期望收益率；P為證券投資組合的風(fēng)險系數(shù)或 系數(shù)；n為證券投資組合中證券的種數(shù)；wi為第i種證券的投資額占證券投資組合總投資額的比重；其他參數(shù)的含義如前所述。 5.2.4 資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線【例5-20】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用模擬運(yùn)算表繪制圖表 5.2.5 股票交易數(shù)據(jù)的獲取及投資分析圖表的繪制模型股票交易數(shù)據(jù)的獲取方法【數(shù)據(jù)】/【獲取外部數(shù)據(jù)】/【自We

50、b】/【新建Web查詢】【例5-21】繪制K線圖和移動平均線【例5-22】5.3 證券投資組合優(yōu)化決策5.3.1 證券投資組合的收益與風(fēng)險計(jì)算模型5.3.2 證券投資組合的優(yōu)化決策模型5.3.1 證券投資組合的收益與風(fēng)險計(jì)算模型相關(guān)的計(jì)算公式P188 【例5-23】SUMPRODUCT函數(shù)SQRT函數(shù)MMULT函數(shù)5.3.2 證券投資組合的優(yōu)化決策模型使用相關(guān)函數(shù)利用規(guī)劃求解工具 【例5-24】6 資本成本與資本結(jié)構(gòu)6.1 資本成本的計(jì)算6.2 杠桿作用分析6.3 資本結(jié)構(gòu)理論模型6.1 資本成本的計(jì)算6.1.1 債務(wù)資本成本的計(jì)算模型6.1.2 權(quán)益資本成本的計(jì)算模型6.1.3 綜合資本成本

51、的計(jì)算模型6.1.4 邊際資本成本規(guī)劃模型6.1.1 債務(wù)資本成本的計(jì)算模型債務(wù)資本成本計(jì)算的相關(guān)公式P192-193【例6-1】 利用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用單變量求解工具6.1.2 權(quán)益資本成本的計(jì)算模型權(quán)益資本成本計(jì)算的相關(guān)公式P194-195權(quán)益資本成本的計(jì)算與分析模型使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用模擬運(yùn)算表【例6-2】 【例6-3】 6.1.3 綜合資本成本的計(jì)算模型相關(guān)公式式中：Kw為綜合資本成本；Wi為第i種資本占全部資本的權(quán)重；Ki為第i種資本的成本；n為資本的種數(shù)。 【例6-4】 6.1.4 邊際資本成本規(guī)劃模型相關(guān)公式式中：Bi為第i種資本所引起的籌資總額的成本分界點(diǎn)；Fi為第i種資本的成本分界點(diǎn)；

52、Wi為第i種資本在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中所占的比重。ROUND函數(shù)返回某個數(shù)字按指定位數(shù)四舍五入后的數(shù)字 【例6-5】 6.2 杠桿作用分析6.2.1 本量利之間的關(guān)系及經(jīng)營杠桿 系數(shù)的計(jì)算與分析模型6.2.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型6.2.3 總桿桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型6.2.1 本量利之間的關(guān)系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型本量利之間的關(guān)系息稅前利潤 = 銷售收入變動成本固定經(jīng)營成本=產(chǎn)銷量(單價單位變動成本)固定經(jīng)營成本保本點(diǎn)銷售量 = 固定經(jīng)營成本 /(單價單位變動成本)保本點(diǎn)銷售額 = 保本點(diǎn)銷售量單價 6.2.1 本量利之間的關(guān)系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型經(jīng)營杠桿作用式中：DOL

53、為經(jīng)營杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤；Q為銷量；為變動量；p為單價；v為單位變動成本；F為固定經(jīng)營成本；S為銷售額；VC為變動總成本。6.2.1 本量利之間的關(guān)系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型 【例6-6】TRANSPOSE函數(shù)求矩陣的轉(zhuǎn)置矩陣運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具6.2.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型財(cái)務(wù)杠桿作用式中：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；I為債務(wù)利息；DP為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率；EPS為普通股每股利潤；N為普通股股份數(shù)；其他符號的含義如前所述。6.2.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型普通股每股利潤權(quán)益報(bào)酬率與投資報(bào)酬率式中：R為權(quán)益報(bào)酬率（凈利潤/股東權(quán)益）；K為投資報(bào)酬率（息稅前利潤

54、/資本總額）；i為債務(wù)利率；B為債務(wù)資本；S為股東權(quán)益；T為所得稅稅率。 6.2.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型 【例6-7】 【例6-8】 OR函數(shù)進(jìn)行邏輯或關(guān)系的判斷運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具6.2.3 總桿桿系數(shù)的計(jì)算與分析模型總杠桿作用 或式中：DTL為總杠桿系數(shù)；其它符號的含義如前所述。 【例6-9】 6.3 資本結(jié)構(gòu)理論模型6.3.1 MM模型6.3.2 權(quán)衡模型6.3.1 MM模型相關(guān)公式：無公司稅的情況無公司稅的情況6.3.1 MM模型相關(guān)公式：無公司稅的情況無公司稅的情況6.3.1 MM模型【例6-10】 【例6-11】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用規(guī)劃求解工具 6.3.2 權(quán)衡模型考慮公司稅考

55、慮財(cái)務(wù)危機(jī)成本 相關(guān)公式式中：FA為財(cái)務(wù)危機(jī)成本和代理成本的現(xiàn)值；TC D 為債務(wù)利息抵稅的現(xiàn)值（假設(shè)永久負(fù)債） 【例6-12】 7 籌資預(yù)測與決策分析7.1 長期籌資決策分析7.2 資金需要量預(yù)測7.1 長期籌資決策分析7.1.1 利用比較資本成本法選擇籌資方案模型7.1.2 利用比較公司價值法選擇籌資方案模型7.1.3 利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型7.1.4 長期銀行借款籌資分析模型7.1.5 租賃籌資決策分析模型7.1.1 利用比較資本成本法選擇籌資方案模型計(jì)算各籌資方案的加權(quán)平均資本成本選擇加權(quán)平均資本成本最低的籌資方案 【例7-1】 7.1.2 利用比較公司價值法選擇籌資方案模

56、型【例7-2】使用相關(guān)函數(shù)繪制圖表計(jì)算權(quán)益資本成本計(jì)算權(quán)益的價值計(jì)算公司價值計(jì)算加權(quán)平均資本成本選擇最優(yōu)方案7.1.3 利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型普通股每股利潤的計(jì)算公式為： 式中：EPS為普通股每股利潤；n為普通股股數(shù)；EBIT為息稅前利潤；I為債務(wù)利息；DP為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率。7.1.3 利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型【例7-3】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具繪制圖表7.1.4 長期銀行借款籌資分析模型長期銀行借款的還本付息方式 一次性償付法 等額利息法 等額本金法 等額攤還法 7.1.4 長期銀行借款籌資分析模型相關(guān)的函數(shù)PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返

57、回投資或貸款的每期付款額。IPMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款在某一給定期次內(nèi)的利息償還額。PPMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款在某一給定期次內(nèi)的本金償還額。7.1.4 長期銀行借款籌資分析模型【例7-4】 【例7-5】使用相關(guān)函數(shù)定義名稱粘貼列表設(shè)置組合框控件運(yùn)用模擬運(yùn)算表工具7.1.5 租賃籌資決策分析模型每期應(yīng)付租金計(jì)算模型 【例7-6】每期租金計(jì)算方法平均分?jǐn)偡ǖ阮~年金法（后付等額租金；先付等額租金）使用相關(guān)函數(shù)租賃設(shè)備及租金支付方式選擇計(jì)算模型【例7-7】 使用相關(guān)函數(shù)設(shè)置組合框控件7.1.5 租賃籌資決策分析模型租賃與借款籌資決策分析模型

58、 【例7-8】 使用相關(guān)函數(shù)盈虧平衡租金的計(jì)算與租賃決策分析模型【例7-9】 求解使租賃設(shè)備增量凈現(xiàn)值為0的年租金使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用單變量求解工具7.2 資金需要量預(yù)測7.2.1 利用銷售百分比法預(yù)測資金需要量模型7.2.2 利用資金習(xí)性法預(yù)測資金需要量模型7.2.3 利用因果關(guān)系法預(yù)測資金需要量模型7.2.1 利用銷售百分比法預(yù)測資金需要量模型企業(yè)從外部追加籌措資金的數(shù)額：式中：M為外部追加資金需求量；D為股利支付率；S0為基期銷售額；S1為計(jì)劃銷售額；(A/S)為基期敏感性資產(chǎn)占銷售額百分比；(L/S)為基期敏感性負(fù)債占銷售額百分比；R為銷售凈利率；M1為計(jì)劃期的其他資金需求，即不隨銷售額成

59、正比例變動的其他資金需要量?！纠?-10】 7.2.2 利用資金習(xí)性法預(yù)測資金需要量模型相關(guān)公式單位變動資金=高低點(diǎn)資金占用量之差/高低點(diǎn)產(chǎn)銷量之差不變資金總額=高點(diǎn)(或低點(diǎn))資金占用量單位變動資金高點(diǎn)(或低點(diǎn))產(chǎn)銷量預(yù)測期資金需要量=不變資金總額+單位變動資金預(yù)測期產(chǎn)銷量(或銷售額)【例7-11】 7.2.3 利用因果關(guān)系法預(yù)測資金需要量模型相關(guān)函數(shù)TREND返回一條線性回歸擬合線的值。SLOPE返回一條線性回歸擬合線的斜率。INTERCEPT返回一條線性回歸擬合線的截距?！纠?-12】 8 流動資產(chǎn)管理8.1 現(xiàn)金管理8.2 應(yīng)收賬款管理8.3 存貨管理8.1 現(xiàn)金管理8.1.1 現(xiàn)金預(yù)算

60、表的編制模型8.1.2 最佳現(xiàn)金余額的確定模型8.1.1 現(xiàn)金預(yù)算表的編制模型現(xiàn)金預(yù)算表的構(gòu)成現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量投資或融資安排期末現(xiàn)金余額【例8-1】 8.1.2 最佳現(xiàn)金余額的確定模型最佳現(xiàn)金余額的確定方法成本分析模式存貨模式【例8-2】使用相關(guān)函數(shù)運(yùn)用規(guī)劃求解工具8.2 應(yīng)收賬款管理8.2.1 應(yīng)收賬款信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型 8.2.2 應(yīng)收賬款信用條件決策模型8.2.3 應(yīng)收賬款收賬政策決策模型8.2.4 應(yīng)收賬款信用政策方案的凈現(xiàn)值 計(jì)算與決策模型8.2.5 應(yīng)收賬款日常管理模型8.2.1 應(yīng)收賬款信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型【例8-3】計(jì)算信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響計(jì)算信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款機(jī)會