淺析公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其管理

1、淺析公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其管理摘要由于內(nèi)外環(huán)境變化以及各種難以意料或無(wú)法控制因素的作用，公司在進(jìn)展財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，可能會(huì)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，此即公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展管理與防范是企業(yè)財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域中的重要內(nèi)容，其直接影響到公司營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益。本文分析了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征及其形成原因，并在此根底上討論了如何管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理資本構(gòu)造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的時(shí)期內(nèi)，公司在進(jìn)展各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，其實(shí)際財(cái)務(wù)收益由于受到內(nèi)外部環(huán)境變化以及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制因素的影響，而偏離了預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而蒙受損

2、失的可能性。它包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況充滿了不確定性，不利于公司的穩(wěn)健協(xié)調(diào)開(kāi)展。在社會(huì)化大消費(fèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，它貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，影響了財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。公司對(duì)于其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展管理的目的是為了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出正確的預(yù)測(cè)并熟悉風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，通過(guò)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制來(lái)適當(dāng)控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而將其造成的損失降至最低程度，保障公司收益最大化，促進(jìn)企業(yè)安康穩(wěn)定開(kāi)展。一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本特征一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀必然存在在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作離不開(kāi)其財(cái)務(wù)活動(dòng)，其財(cái)務(wù)系統(tǒng)在價(jià)值

3、增值過(guò)程中不可防止會(huì)面臨種種不確定性，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀必然存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，必然會(huì)發(fā)生實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目的的背離。風(fēng)險(xiǎn)管理人員只能利用各種手段來(lái)控制和防止風(fēng)險(xiǎn)，而難以完全消除風(fēng)險(xiǎn)。二財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)由于公司的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期和一定條件下發(fā)生的可能性是難以預(yù)測(cè)的，這就增加了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。而且，由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種相關(guān)因素不斷變化，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以做到完全的事前評(píng)估和防范。三財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失成比例與其他風(fēng)險(xiǎn)相似，財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是共存的，且兩者成正比例，公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，其獲得的收益一般就越高。因此，在一定情況下，公司面對(duì)存在的

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)積極改善內(nèi)部管理，進(jìn)步了資金運(yùn)用效率以及消費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性，從而有利于保持公司經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，進(jìn)步了企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。四財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣泛普遍存在隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程中普遍存在。當(dāng)公司在籌集和運(yùn)用資金，對(duì)經(jīng)營(yíng)資金進(jìn)展積累和分配時(shí)，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均會(huì)發(fā)生。二、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析一公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的才能欠缺在公司進(jìn)展財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，公司面臨的外部經(jīng)濟(jì)條件的變化會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響。公司做出的財(cái)務(wù)決策受到其財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境的外部約束，只能被動(dòng)的適應(yīng)它們的變化和要求。財(cái)務(wù)管理所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、產(chǎn)品供求

5、、物價(jià)程度以及匯率波動(dòng)等，它們的復(fù)雜多變是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往源自于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化，這些公司無(wú)法掌控的外部因素嚴(yán)重影響了公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。例如，持續(xù)的通貨膨脹會(huì)使公司貨幣性資金持續(xù)貶值而實(shí)物性資金相對(duì)升值，使得公司在資金供應(yīng)發(fā)生短缺的同時(shí)，資金本錢(qián)持續(xù)升高，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。而與此同時(shí)，我國(guó)目前公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)存在諸多缺陷，管理人員素質(zhì)低下，缺乏管理根底工作，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)難以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化，使得公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生。二公司財(cái)務(wù)決策失誤頻發(fā)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制是防止財(cái)務(wù)決策失誤的前提，而缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制容易造成決策失誤，這是

6、產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步形成，還未廣泛建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使得在我國(guó)公司運(yùn)營(yíng)中，普遍存在著管理者利用其經(jīng)歷來(lái)進(jìn)展財(cái)務(wù)決策的現(xiàn)象，而這種主觀決策方式往往導(dǎo)致決策失誤，使公司遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)決策失誤集中表如今投資決策過(guò)程中，例如在新產(chǎn)品投資工程決策中，財(cái)務(wù)決策部門(mén)無(wú)視了進(jìn)展可行性研究的重要性，沒(méi)有認(rèn)真的去搜集全面真實(shí)的本錢(qián)信息，沒(méi)有去周密系統(tǒng)的分析和研究產(chǎn)品需求，導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的投資決策。在工程實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，由于對(duì)收益的錯(cuò)誤預(yù)期，使得難以按期收回固定投資，公司面臨宏大的損失。同時(shí)，決策失誤及盲目投資減少了公司的投資效益，降低了企業(yè)長(zhǎng)期償債才能，使公司處于更大的財(cái)務(wù)困境之中。三公

7、司資本構(gòu)造不合理公司資本構(gòu)造是指公司總資本中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系，通過(guò)借入財(cái)務(wù)資本，公司可以最大限度地追求經(jīng)濟(jì)效益，利用債務(wù)杠桿賺取超額利潤(rùn)。企業(yè)借入資金需要償付借入本錢(qián)，因此為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)，公司必須保證通過(guò)借款經(jīng)營(yíng)所獲得的利潤(rùn)高于借款利息。但是，目前我國(guó)公司為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理日標(biāo)，盲目擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿比率，歪曲了企業(yè)的資金本錢(qián)，導(dǎo)致資本構(gòu)造嚴(yán)重不合理。公司過(guò)度追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益，便會(huì)加大負(fù)債籌資比率，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)高的負(fù)債比率使得公司借款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷進(jìn)步，大大增加了公司通過(guò)發(fā)行債券和借款籌資的籌資本錢(qián)，導(dǎo)致公司定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，當(dāng)公司用自有資金所

8、創(chuàng)造的正常利潤(rùn)難以彌補(bǔ)借款利息時(shí)，公司財(cái)務(wù)狀況就會(huì)惡化。四公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在缺陷我國(guó)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善也是造成公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。公司沒(méi)有建立成熟有效的內(nèi)部控制制度和完善的本錢(qián)控制制度，使得資金管理混亂無(wú)序，財(cái)務(wù)信息傳輸滯后和缺乏準(zhǔn)確性。公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)廣泛存在機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全等缺陷，導(dǎo)致當(dāng)面對(duì)外部環(huán)境的不利變化時(shí)，公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏適應(yīng)才能和應(yīng)變才能，無(wú)法科學(xué)的預(yù)見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，在管理和使用資金時(shí)權(quán)責(zé)不明，利益分配等方面缺乏有效監(jiān)管，從而造成資金使用缺乏效率，極易發(fā)生資金流失，無(wú)法保證資金的平安

9、和完好，使公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略分析一增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的才能經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變是公司遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理受到這些存在于企業(yè)之外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的深入影響。雖然外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但公司難以預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變這種外部變化，無(wú)法對(duì)其施加直接影響。但是，面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，公司并非無(wú)所作為。外部環(huán)境的變化有其自身的規(guī)律和趨勢(shì)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)展認(rèn)真分析和研究，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，公司可以把握環(huán)境可能將要發(fā)生的變化，預(yù)測(cè)公司將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)環(huán)境變化的預(yù)測(cè)，公司應(yīng)制定多種應(yīng)變措施，對(duì)財(cái)務(wù)管理政策和管理方法適當(dāng)調(diào)整，從而增強(qiáng)

10、公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化才能，減少環(huán)境不利變化對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的沖擊，以此降低企業(yè)面臨的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制經(jīng)歷決策和主觀決策大大增加了決策失誤的可能性，而錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策必定會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)管理的失敗，增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司必須進(jìn)步?jīng)Q策的科學(xué)化程度，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制。為了實(shí)現(xiàn)公司目的，首先要明確企業(yè)財(cái)務(wù)決策的目的，確定與公司目的一致的財(cái)務(wù)目的是科學(xué)財(cái)務(wù)決策的前提。在充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，科學(xué)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)決策，通過(guò)綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法來(lái)確定最優(yōu)的決策方案。在財(cái)務(wù)決策的施行階段，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)施行過(guò)程的監(jiān)視，此時(shí)財(cái)務(wù)管理的中心環(huán)節(jié)是積極控制財(cái)務(wù)決策施行

11、中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而合理控制公司總財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司決策順利施行。三確定合理的資本構(gòu)造公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與其資本構(gòu)造與理財(cái)目的親密相關(guān)，因此，合理的資本構(gòu)造有利于公司躲避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司資本構(gòu)造是否合理取決于籌資決策，公司在籌資時(shí)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，對(duì)有關(guān)影響因素綜合考慮，以確定最正確資本構(gòu)造，并在長(zhǎng)期籌資決策中保持該最正確比例。公司籌資決策需要選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式、籌資對(duì)象、籌資金額以及籌資期限。管理者應(yīng)權(quán)衡本錢(qián)與收益，比擬分析股權(quán)融資與債權(quán)融資，選擇適宜的籌資方式與籌資對(duì)象；恰當(dāng)?shù)幕I資金額和籌資期限有利于公司降低償債壓力，保證正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，因此，為了安康、穩(wěn)健的開(kāi)展，公司應(yīng)保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)期限

12、搭配。總之，公司應(yīng)優(yōu)化資本構(gòu)造，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，降低綜合資本本錢(qián)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四完善公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度公司假如沒(méi)有明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的和方向就會(huì)模糊，勢(shì)必造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率的低下，因此，完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可缺少的重要措施。內(nèi)部控制是公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的核心，為了完善公司財(cái)務(wù)管理制度，首要任務(wù)就是建立和強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資金的管理，進(jìn)步資金的使用效率。首先，全面梳理企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程，尋找工作流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)控制措施；其次，對(duì)現(xiàn)有內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度進(jìn)展審核，并補(bǔ)充和完善相關(guān)監(jiān)管破綻，健全內(nèi)部控制措施。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)主要業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)的控制，例如對(duì)現(xiàn)金管理建