一體板公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案

1、一體板公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案XX承保的質(zhì)量直接關(guān)系到費(fèi)率是否充分。精算師計(jì)算出來的費(fèi)率， 是由承保人員應(yīng)用于每一類型的標(biāo)的上的，因此，從事承保工作的人 員必須具備敏銳的判斷力及有關(guān)不同風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的損失的廣泛知識(shí)，只有 這樣，才能做出準(zhǔn)確的判斷。承保的過程不僅僅是接受或拒絕，還包 括級(jí)別的調(diào)整。如某一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位在某個(gè)費(fèi)率水平上不被承保，但它 可能適合在另一個(gè)費(fèi)率水平上被承保。.損失理賠保險(xiǎn)的損失補(bǔ)償作用是在理賠中實(shí)現(xiàn)的。理賠包括四個(gè)步驟：（1） 通報(bào)損失。即向保險(xiǎn)公司通報(bào)損失發(fā)生，大多數(shù)情況下，都要求通報(bào) 要盡可能快。（2）調(diào)查。保險(xiǎn)公司接到通報(bào)后，就要判斷是否真的發(fā) 生了承保范圍內(nèi)的損失。（3）提供損失

2、證明。（4）支付或拒絕支付。 如果一切都符合規(guī)定，保險(xiǎn)公司將賠付損失。如果不符合條件，如損 失并沒有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等，那么 拒賠。.投資投資是保險(xiǎn)經(jīng)營的重要支柱。由于用于投資的資金一局部必須支 付未來的索賠，因此保險(xiǎn)投資的首要原那么是平安性原那么。投資回報(bào)是 費(fèi)率厘定過程中的一個(gè)重要變量。人壽保險(xiǎn)公司在計(jì)算保費(fèi)時(shí)會(huì)假設(shè)可獲得的最低利率，財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)公司也將投資收益考慮到費(fèi)率計(jì) 算中。五、內(nèi)部措施.增加資本金(1)資本金的概念保險(xiǎn)公司的資本金是指資產(chǎn)的市場價(jià)值與負(fù)債的市場價(jià)值之差。 資產(chǎn)的市場價(jià)值即保險(xiǎn)公司的股票、債券、房地產(chǎn)和現(xiàn)金等的市場價(jià) 值，負(fù)債的市場價(jià)值

3、等于保險(xiǎn)公司承，諾將來為已出售保單支付的索 賠額的現(xiàn)值。如果某保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)為1000萬元，期望負(fù)債為900萬元，那么它 有100萬元的資本金，但如果實(shí)際發(fā)生的負(fù)債到達(dá)1010萬元，那么該 保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債之間就有一個(gè)負(fù)的差額，保險(xiǎn)公司的資本金為 負(fù)數(shù)，此時(shí)，保險(xiǎn)公司就出現(xiàn)了償付能力缺乏，10萬元的負(fù)債沒有能 力償付。大多數(shù)保險(xiǎn)公司都會(huì)通過合理選擇資產(chǎn)與負(fù)債，持有適當(dāng)數(shù)額的 資本金，以防止無償付能力的情況出現(xiàn)。在資產(chǎn)方面，經(jīng)過嚴(yán)格的精 算厘定費(fèi)率，對(duì)保險(xiǎn)投資進(jìn)行科學(xué)的組合；在負(fù)債方面，選擇自己有 能力承保的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)從承保到理賠過程的管理。(2)資本金的來源保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債在很多情況下

4、都會(huì)有一個(gè)差額。如果這個(gè) 差額是負(fù)的，誰負(fù)責(zé)提供額外的資本金來支付缺乏的局部？如果這個(gè) 差額是正的，誰有權(quán)利擁有超出的局部？這個(gè)問題和保險(xiǎn)公司的所有 制有關(guān)。目前保險(xiǎn)公司所有權(quán)形式主要有兩種：相互制保險(xiǎn)公司和股 份制保險(xiǎn)公司。相互制公司是合伙型公司，保單持有人是公司的所有者。公司開 辦時(shí)，通常是投資人提供啟動(dòng)資本金，如果出現(xiàn)不利情況，啟動(dòng)資本 金可以用來支付保費(fèi)的缺乏局部。相互制公司開始運(yùn)營后，將會(huì)用營 業(yè)利潤繼續(xù)積累資本金，也可以將利潤作為紅利支付給保單持有人。股份制保險(xiǎn)公司是投資人所有的保險(xiǎn)公司，這些投資人擁有公司 的股票。最初的資本金是通過發(fā)行股票募集來的，以后的資本金可以 通過營業(yè)利潤

5、、股票或債券的出售來積累。當(dāng)預(yù)期本錢和實(shí)際本錢出 現(xiàn)差異時(shí)，股東在有限責(zé)任的范圍內(nèi)負(fù)責(zé)缺乏的局部，也有權(quán)利擁有 超額的局部。(3)增加資本金的本錢。雖然增加資本金可以使保險(xiǎn)公司償付能力缺乏的概率降為無限小甚至為零，但是，持有資本金是有本錢的，它的數(shù)額不可能無限增加。資本金的本錢與機(jī)會(huì)本錢有關(guān)。資本金來自投資者，投資者把錢 投到的保險(xiǎn)公司，也就放棄了投資到其他渠道的機(jī)會(huì)，這就產(chǎn)生了機(jī) 會(huì)本錢。機(jī)會(huì)本錢與不同投資渠道之間的差異有關(guān)。如果投資其他渠 道比投資保險(xiǎn)公司有更高的收益，那么保險(xiǎn)公司募集資金的本錢就會(huì) 較高。.承保風(fēng)險(xiǎn)分散根據(jù)大數(shù)定律，分散化是一種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施。承保風(fēng)險(xiǎn)的分 散化通過在不

6、同地區(qū)銷售包括不同保障類型的大量保單，使得平均索 賠本錢更趨近于期望值。例如，承保與天氣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就會(huì)面臨 區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的之間的相關(guān)性問題。一場洪水過后，某個(gè)地區(qū)的房屋 可能全部受災(zāi)，損失是正相關(guān)的。如果能夠在許多不同的區(qū)域銷售保 單，這種相關(guān)性就會(huì)在一定程度上被中和，一個(gè)地區(qū)受災(zāi)，另一個(gè)地 區(qū)可能沒有受災(zāi)，這樣，平均索賠本錢的標(biāo)準(zhǔn)差就會(huì)減小。又如，如 果保險(xiǎn)公司只銷售一種俁單，如只銷售航空意外保險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)空難, 很容易出現(xiàn)償付能力缺乏，而經(jīng)營多個(gè)險(xiǎn)種，有助于中和這種相關(guān)性。平均索賠本錢（即實(shí)際值）和期望值之間的差異是承保風(fēng)險(xiǎn)的來 源，分散化降低了承保風(fēng)險(xiǎn)。但同時(shí)，它也阻礙了保險(xiǎn)公司專注

7、于某 項(xiàng)產(chǎn)品或者某個(gè)區(qū)域的市場。.再保險(xiǎn)再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人通過保險(xiǎn)把風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去的一種技術(shù)，是在假設(shè)干保險(xiǎn)人之間分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟男问?，再保險(xiǎn)可大致分為比例再保險(xiǎn)和非比例再 保險(xiǎn)。比例再保險(xiǎn)是指再保險(xiǎn)人為分出保險(xiǎn)人（即原保險(xiǎn)人）分擔(dān)一 定比例的索賠本錢。例如，分出保險(xiǎn)人承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)損失的70%,再保險(xiǎn)人 承當(dāng)30虬相應(yīng)地，分出保險(xiǎn)人將保費(fèi)的一定比例支付給再保險(xiǎn)人。非比例再保險(xiǎn)指的是當(dāng)索賠本錢超過一定闊值時(shí)，超出局部由再 保險(xiǎn)人負(fù)擔(dān)。這個(gè)闊值可以針對(duì)某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的的索賠本錢，也可以針 對(duì)分出保險(xiǎn)人在某個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)（如一年）的總索賠本錢。對(duì)于分出保險(xiǎn)人來說，再保險(xiǎn)通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移而使其在承保

8、某個(gè)風(fēng) 險(xiǎn)時(shí)減少所持有的資本金，但是，因?yàn)楹驮ｋU(xiǎn)同樣的道理，分出保 險(xiǎn)人向再保險(xiǎn)人購買再保險(xiǎn)是有本錢的。.合理選擇資產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力缺乏問題源自預(yù)期與實(shí)際之間的差距，這種 差距除了與保費(fèi)有關(guān)之外，還與投資有關(guān)。資產(chǎn)選擇合理，較高的投 資收益可以增加償付能力，否那么，投資方面的巨大虧損足以使保險(xiǎn)公 司因償付能力缺乏而破產(chǎn)。20世紀(jì)末，日本相繼有幾家壽險(xiǎn)公司破產(chǎn), 就是因?yàn)樵诠善笔袌鐾顿Y比例過大，導(dǎo)致受股票市場長期低迷所累。從整體上看，固定收益?zhèn)耐顿Y占了主要局部，這種債券的違 約風(fēng)險(xiǎn)很低，比擬適合于保險(xiǎn)資金對(duì)平安性的要求。產(chǎn)險(xiǎn)公司投資股 票的比例比壽險(xiǎn)公司多，一是因?yàn)楫a(chǎn)險(xiǎn)公司資金以短期為

9、主，適合于 股票投資；還有一個(gè)原因是稅收方面的，普通股的公司持有者獲得的 紅利大局部可免繳所得稅。六、外部措施除了內(nèi)部措施之外，還有一些來自保險(xiǎn)公司外部的力量對(duì)償付能 力缺乏風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。.償付能力評(píng)級(jí)償付能力評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)公司對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力做出的評(píng)估，它 綜合考慮了保險(xiǎn)公司的理賠能力、經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量等 多方面得出結(jié)果。公司的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理非常關(guān)注權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，他們會(huì)選擇 評(píng)級(jí)高的保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作。.償付能力的監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管有很多環(huán)節(jié)，如對(duì)保險(xiǎn)人開業(yè)的許可、對(duì)保險(xiǎn)人的檢查 等，但它的首要目標(biāo)是防止保險(xiǎn)公司喪失償付能力。對(duì)償付能力的監(jiān) 管包括三個(gè)層次：第一，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力

10、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測；第二, 對(duì)保險(xiǎn)公司的資本和資產(chǎn)進(jìn)行限制；第三，為防止保險(xiǎn)公司確實(shí)到了償付能力缺乏的地步時(shí)，保單受益人遭受損失，監(jiān)管部門要建立向無 償付能力的保險(xiǎn)公司提供索賠保障的保證體系。前兩個(gè)方面是為了降 低損失頻率，相應(yīng)的措施為監(jiān)管預(yù)警，第三個(gè)方面是為了降低損失幅 度，相應(yīng)措施為建立保證基金或風(fēng)險(xiǎn)保障基金。(1)監(jiān)管預(yù)警監(jiān)管預(yù)警的目的在于對(duì)潛在資不抵債情況的早期發(fā)現(xiàn)。以保險(xiǎn)業(yè) 興旺的美國為例，在監(jiān)管預(yù)警中，監(jiān)管者使用了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)和 風(fēng)險(xiǎn)資本兩種不同的系統(tǒng)。保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)是一些計(jì)算機(jī)軟件，包含了一些與償付能力狀 況有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。1974年，美國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)使用了保險(xiǎn)監(jiān)管信 息系統(tǒng)，

11、該系統(tǒng)利用計(jì)算機(jī)分析收集到的需要審查的各種比率來找出 存在資金問題的保險(xiǎn)人。經(jīng)過改進(jìn)后，系統(tǒng)中針對(duì)財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn)公 司的比率有11個(gè)，針對(duì)人壽一健康保險(xiǎn)公司的比率有12個(gè)。通過對(duì) 比歷史上出現(xiàn)過破產(chǎn)的保險(xiǎn)公司和具有償付能力的保險(xiǎn)公司的比率值, 系統(tǒng)規(guī)定了每項(xiàng)比例的正常范圍。如果初步檢查發(fā)現(xiàn)某保險(xiǎn)公司有與 這些設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生偏離的比率，那就需要對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入審 查。盡管保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)為監(jiān)管者提供了有用的信息，但是它作為預(yù)測保險(xiǎn)人資金困難的工具所具有的不充分性還是受到批評(píng)。到了 20 世紀(jì)90年代初，作為償付能力監(jiān)督方案的一局部，保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)發(fā) 展了發(fā)現(xiàn)潛在危機(jī)的保險(xiǎn)公司的其他工具，如償

12、付能力財(cái)務(wù)分析工具。 FAST使用了更多的財(cái)務(wù)比率，每個(gè)比率都劃定了假設(shè)干區(qū)間，對(duì)應(yīng)于不 同分值。對(duì)某個(gè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行償付能力預(yù)測時(shí)，先將各比率的得分算 出，再將分?jǐn)?shù)加總，就得到一個(gè)總分，監(jiān)管者根據(jù)這個(gè)總分進(jìn)行判斷。除了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)之外，美國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)還于1992年和 1993年分別向各州提供了關(guān)于人壽一健康保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn) 公司的風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的示范性法規(guī)。在風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)中，對(duì)保險(xiǎn)人風(fēng) 險(xiǎn)資本數(shù)量的要求是不同的，取決于保險(xiǎn)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括承保 風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)人投資有價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的基本思想 是：承當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司必須擁有更多的資本0來滿足風(fēng)險(xiǎn)資本要 求。風(fēng)險(xiǎn)資

13、本標(biāo)準(zhǔn)要求保險(xiǎn)公司調(diào)整后的總資本和被用于反映保險(xiǎn)人 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本的數(shù)量相匹配。保險(xiǎn)監(jiān)督官將實(shí)際資本與風(fēng)險(xiǎn)資 本進(jìn)行比照，相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)以及可能采取的措施。(2)保險(xiǎn)保障基金如果保險(xiǎn)公司真的到了破產(chǎn)的地步，就需要有一個(gè)保障基金來彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)時(shí)公眾遭受的損失。保障基金的征收可以在事前進(jìn)行，由所有保險(xiǎn)公司按照自留保費(fèi) 的一定比例進(jìn)行繳納，也可以在某個(gè)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)了無償付能力的狀 況后，由其他有經(jīng)營業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司按市場份額比例承當(dāng)無償付能力 的保險(xiǎn)公司賠償額超過其資產(chǎn)的那一局部。保障基金在使用中，對(duì)保單持有人的救濟(jì)一般都有一定的免賠額。 免賠額既可以是一個(gè)固定的數(shù)額，也可以是索賠的一定比例，如美

14、國 的喪失償付能力保證基金在很多賠償條件中都規(guī)定了 一個(gè)100美元的 免賠額，而中國的保險(xiǎn)保障基金只賠償保單持有人損失的一定百分比。1995年保險(xiǎn)法公布后，中國就著手建立并不斷完善保險(xiǎn)保障 基金制度，率先在金融行業(yè)建立了市場化的風(fēng)險(xiǎn)自救機(jī)制，以保障被 保險(xiǎn)人的利益，維護(hù)保險(xiǎn)市場和金融市場穩(wěn)定。2004年年末，中國保 監(jiān)會(huì)發(fā)布了保險(xiǎn)保障基金管理方法（保監(jiān)會(huì)令2004第16號(hào)）， 于2005年1月1日正式實(shí)施，這標(biāo)志著中國的保險(xiǎn)保障基金正式開始 建立。2008年9月，保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國人民銀行三部門共同公布 了新的保險(xiǎn)保障基金管理方法，并經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由政府出資設(shè) 立了中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公

15、司，依法負(fù)責(zé)保險(xiǎn)保障基金的籌集、 管理和使用。保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保障基金公司業(yè)務(wù)和保障基金的籌集、管 理、運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。伴隨保障基金公司業(yè)務(wù)逐步開展，基金規(guī)模不斷壯大，余額從2008年年末的149億元增至2014年2月末的近490億元，增長了 2. 3倍。根據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理方法的規(guī)定，使用保險(xiǎn)保障基金有三 種方式。一是對(duì)保單持有人的救濟(jì)，即直接向非人壽保險(xiǎn)合同保單持 有人提供救濟(jì)，通常的流程是：發(fā)布救濟(jì)公告并接受登記救濟(jì)申請(qǐng)； 進(jìn)行保單的甄別確認(rèn)；經(jīng)監(jiān)管部門審批后，實(shí)施救濟(jì)。二是對(duì)保單受 讓公司的救濟(jì)，即向依法接受人壽保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)公司提供救濟(jì)，通 常的流程是：核定受讓壽險(xiǎn)保單損失；確定保單受讓公

16、司并與其達(dá)成 救濟(jì)方案；方案經(jīng)審批后，實(shí)施救濟(jì)。三是對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)處置， 即由中國保監(jiān)會(huì)擬定風(fēng)險(xiǎn)處置方案和使用方法，經(jīng)和有關(guān)部門協(xié)商后, 報(bào)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，一般包括：股權(quán)托管、股權(quán)重組、流動(dòng)性救助等方 式。依據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理方法規(guī)定，在保險(xiǎn)公司被依法撤銷或 者依法實(shí)施破產(chǎn)，其清算財(cái)產(chǎn)缺乏以償付保單利益時(shí)，保險(xiǎn)保障基金 將按照以下規(guī)那么對(duì)保單持有人提供救助。七、金融風(fēng)險(xiǎn)大局部金融風(fēng)險(xiǎn)源自市場中商品價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，如果是 涉及股票和金融衍生品業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，還會(huì)受到這些交易的影響。 由這些因素造成的風(fēng)險(xiǎn)也常稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)普遍面臨的一種 風(fēng)險(xiǎn)。例如，一個(gè)石油生產(chǎn)商面臨石油價(jià)格降低的風(fēng)

17、險(xiǎn)，同時(shí)又面臨目錄 TOC o 1-5 h z 一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析4 HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 二、必要性分析6 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 三、保險(xiǎn)的作用6 HYPERLINK l bookmark42 o Current Document 四、保險(xiǎn)的運(yùn)行8 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 五、內(nèi)部措施11 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 六、外部措施15 HYPERLINK l b

18、ookmark4 o Current Document 七、金融風(fēng)險(xiǎn)19 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 八、危害性風(fēng)險(xiǎn)及其損失21 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 九、純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)23 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 十、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)26 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document H、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)28 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document

19、 十二、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度31 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 十三、退休計(jì)劃的主要類型32 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 十四、中國的企業(yè)年金計(jì)劃34 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 十五、員工福利的界定40 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 十六、彈性福利計(jì)劃41十七、公司簡介44十八、工程經(jīng)濟(jì)效益分析45 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document

20、 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表46 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 綜合總本錢費(fèi)用估算表48 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 利潤及利潤分配表49 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 工程投資現(xiàn)金流量表51 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 借款還本付息計(jì)劃表54 勞動(dòng)力價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)；他在籌融資的過程中，將面臨利率波動(dòng)的風(fēng) 險(xiǎn)，利率上漲會(huì)影響授信的條件；如果其產(chǎn)品出口到國外，那么匯率波

21、動(dòng)也會(huì)對(duì)他產(chǎn)生影響。由此可見，這三種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響是廣 泛的，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理和策略管理的過程中，不可防止地都會(huì)涉 及對(duì)現(xiàn)有以及未來的產(chǎn)品和服務(wù)在銷售和生產(chǎn)過程中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 分析與管理。信用風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所面臨的另一類風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)客戶和當(dāng)事人 不能履行承諾的支付時(shí)所面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)具有純粹風(fēng)險(xiǎn)的 性質(zhì)，因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，帶給企業(yè)的只能是損失，不存在 收益的可能性。絕大多數(shù)企業(yè)在應(yīng)收賬目上都面臨一定程度的信用風(fēng) 險(xiǎn)，尤其是對(duì)于商業(yè)銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)，由于它們有相當(dāng)數(shù)量的貸 款業(yè)務(wù)，這些貸款面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是借款人拖欠不還的信用風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)源于流動(dòng)性的不確定變化。這

22、里的流動(dòng)性有兩層含義, 一種指的是某項(xiàng)金融產(chǎn)品以合理的價(jià)格在市場上流通、交易以及變現(xiàn) 等的能力，另一種含義是指一個(gè)人或一個(gè)機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品運(yùn)轉(zhuǎn)流暢、 銜接完善的程度。也就是說，前者的流動(dòng)性是針對(duì)某項(xiàng)產(chǎn)品而言的， 后者的流動(dòng)性是針對(duì)某個(gè)機(jī)構(gòu)而言的，如第一章所提及的“百富勤” 的案例中，“百富勤”就因自身流動(dòng)性缺乏而陷于不利境地。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營管理過程中，因某些金融因素的不確定性， 導(dǎo)致經(jīng)營管理出現(xiàn)失誤而使經(jīng)濟(jì)主體遭受損失的不確定性。因外國政府的行為而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生損失的不確定性即國家風(fēng) 險(xiǎn)。例如，一家銀行對(duì)某外國政府或由外國政府擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)放 跨國界貸款，如果該外國政府發(fā)生政權(quán)更迭，新的

23、政府拒付前政府所 欠的外債，那么這家銀行就將收不回貸款。又如，一家銀行對(duì)某外國公 司發(fā)放跨國界貸款，但由于該外國政府實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，導(dǎo)致外 匯無法匯出，也將使這家銀行遭受損失。八、危害性風(fēng)險(xiǎn)及其損失1、危害性風(fēng)險(xiǎn)危害性風(fēng)險(xiǎn)指的是對(duì)平安和健康有危害的風(fēng)險(xiǎn)，它們都是純粹風(fēng) 險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言，傳統(tǒng)上的“風(fēng)險(xiǎn)管理”指的就是對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 管理。影響企業(yè)的主要危害性風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)財(cái)產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財(cái)產(chǎn))而引起的公司資產(chǎn)價(jià)值減少的風(fēng)險(xiǎn)。(2)法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)由于給客戶、供應(yīng)商、股東以及其他團(tuán)體帶來人身傷害或者財(cái)產(chǎn)損失，從而必須承當(dāng)相應(yīng)的法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。(3)員工傷害

24、風(fēng)險(xiǎn)員工受到了工傷范圍內(nèi)所指的人身傷害，按照員工賠償法必須進(jìn) 行賠償，以及承當(dāng)其他法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。(4)員工福利風(fēng)險(xiǎn)一般公司都會(huì)制訂員工福利計(jì)劃，當(dāng)員工死亡、生病或傷殘時(shí)同 意給予一定的費(fèi)用支付，而這些費(fèi)用的支付是不確定的，我們稱之為 員工福利風(fēng)險(xiǎn)。2、危害性風(fēng)險(xiǎn)的損失危害性風(fēng)險(xiǎn)的損失可以分為直接損失和間接損失。任何一次危害性風(fēng)險(xiǎn)所致風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失形態(tài)均離不開這些 類型。如一個(gè)制造類企業(yè)遭受火災(zāi)，被燒毀的廠房和機(jī)器設(shè)備為直接 損失，如果有員工受到傷害，或者燒毀了寄托人存放在此的財(cái)物，所 發(fā)生的費(fèi)用也都是直接損失。如果機(jī)器設(shè)備被燒毀，那么會(huì)使得這些設(shè)備未受損失時(shí)可以產(chǎn)生的 正常利潤減少甚至完

25、全喪失；企業(yè)的生產(chǎn)中斷很可能永久失去一些客 戶，或者企業(yè)按合同必須在一定時(shí)期內(nèi)交付產(chǎn)品，那么企業(yè)就可能需 要以很高的本錢租賃替代設(shè)備來繼續(xù)維持生產(chǎn)；當(dāng)直接損失很大時(shí)，企業(yè)的實(shí)力下降，這可能會(huì)使得其獲取貸款或發(fā)行新股的本錢增加， 當(dāng)融資本錢很高時(shí)，企業(yè)還可能會(huì)放棄一些盈利很好的投資工程；如 果損失巨大，企業(yè)還有可能要進(jìn)入破產(chǎn)程序，進(jìn)行費(fèi)用昂貴的破產(chǎn)清 算，以上這些都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)的間接損失。九、純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng) 險(xiǎn)。.純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致 的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；?/p>

26、災(zāi)、 疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。又如，一個(gè)人買了一輛汽車，他立即就 會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如汽車碰撞、喪失等。對(duì)這個(gè)車主來說，結(jié)果只可 能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險(xiǎn) 都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)。.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn), 它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是 說明投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種 可能的結(jié)果：股票的價(jià)格下跌，持股人遭受損失2；股票價(jià)格不變，持 股人無損失但也不獲利；股票價(jià)格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所 面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)原材料市場價(jià)格上漲時(shí)，生 產(chǎn)商的生產(chǎn)

27、本錢增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場價(jià)格下跌時(shí)， 生產(chǎn)商的生產(chǎn)本錢減小，那么其盈利就會(huì)增大；而當(dāng)原材料市場價(jià)格不 變時(shí)，生產(chǎn)商無損失也無獲利。.二者在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比擬對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)做出區(qū)分是非常重要的，因?yàn)槎咴诤芏?方面都有所不同，這就使得適用的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，那么很多純粹風(fēng)險(xiǎn)可以通過采取一定的 措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而到達(dá)降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如， 一個(gè)工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，它可以采取安裝煙火報(bào)警器、自動(dòng)噴淋系統(tǒng)、 防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可 能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)那么不具備這樣的性質(zhì)。例如一個(gè) 公司面臨

28、匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于造成匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素，一個(gè)公司是根本 無法控制的。面對(duì)這類投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受體（即承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的組織或 個(gè)人）可以從提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或回避風(fēng)險(xiǎn)等角度來降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償人，那么大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)都 可以選擇保險(xiǎn)來管理。2這些可以通過保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)稱為可保風(fēng)險(xiǎn), 它們的損失概率和損失幅度能夠比擬容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù) 定律是保險(xiǎn)公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時(shí)的一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)。另 外，某個(gè)被保險(xiǎn)人發(fā)生損失時(shí)，其他的被保險(xiǎn)人不會(huì)同時(shí)都遭受這種 損失，這樣就可以通過商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)來進(jìn)行損失的分?jǐn)?。而絕 大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生變化無常，很難應(yīng)用大數(shù)定

29、律預(yù)測未來損 失，當(dāng)某個(gè)市場因素，如利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可能有一大批企業(yè)會(huì)受 到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險(xiǎn)運(yùn)作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險(xiǎn) 業(yè)務(wù)經(jīng)營的對(duì)象，這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就通 常使用金融衍生合約來管理，由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在給一些風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者帶 來損失的同時(shí)，可能使另一些風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者獲益，因此和保險(xiǎn)的損失分 攤不同，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來說，純粹風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不 同，它是社會(huì)財(cái)富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超 過8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失，又如2011年日本11”震災(zāi)的直接 經(jīng)濟(jì)損

30、失高達(dá)16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。 除了這些直接損失以外，純粹風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)造成大量的間接損失，如稅收 減少、社會(huì)福利費(fèi)減少、價(jià)格波動(dòng)、人們實(shí)際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，一局部人遭受了損失，另一局部人卻可能從中獲利。實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)事故并沒有改變社會(huì)財(cái)富的總量，沒有產(chǎn)生凈損 失，只是將社會(huì)財(cái)富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此，從 整個(gè)社會(huì)的角度來說，對(duì)一些純粹風(fēng)險(xiǎn)采取損失控制的做法比進(jìn)行風(fēng) 險(xiǎn)融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，即便是有了成熟的水災(zāi)保險(xiǎn)，如果只 是保險(xiǎn)，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者個(gè)體來 說水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能就降低了，但整個(gè)地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)

31、險(xiǎn)并沒有降 低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險(xiǎn)計(jì)劃”之所以比擬成 功，就是因?yàn)樗鼘⒈ｋU(xiǎn)和損失控制有機(jī)地結(jié)合在一起，到達(dá)了降低全 社會(huì)水災(zāi)總損失的目的。十、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特 定風(fēng)險(xiǎn)。.基本風(fēng)險(xiǎn)基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引 起的、損失通常涉及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何 特定的社會(huì)個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會(huì)、政 治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基 本風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大 的一組人群，甚至整個(gè)人類社會(huì)。由于基本

32、風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下 它們并不是由某個(gè)特定個(gè)人的過錯(cuò)所造成的，個(gè)人也無法有效分散這 些風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)由社會(huì)而不是個(gè)人來應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會(huì) 保險(xiǎn)。例如在美國，洪水風(fēng)險(xiǎn)就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系 列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，社會(huì)保險(xiǎn)所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)也包括那些私營 保險(xiǎn)市場不能提供充分保障的風(fēng)險(xiǎn)，它被視作是對(duì)市場失靈的一種補(bǔ) 救，同時(shí)也表現(xiàn)出社會(huì)對(duì)于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢人群利益的愿望。 例如，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般就不由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)，而是由社會(huì)保險(xiǎn) 計(jì)劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會(huì)保險(xiǎn)來負(fù)擔(dān)。.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由特定的社會(huì)個(gè)體所引起的，通常是由某

33、些個(gè)人或 者某些家庭來承當(dāng)損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引 起的財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng) 險(xiǎn)等，都屬于特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是由個(gè)人引起的，在個(gè)人的責(zé)任范圍內(nèi)，因 此，它們的管理也主要由個(gè)人來完成，如通過保險(xiǎn)、損失防范和其他 工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)的界定也不是一成不變的，它隨著時(shí)代和觀 念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認(rèn)為是特定風(fēng)險(xiǎn)，是由于個(gè)人懶惰或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在那么認(rèn)為失業(yè)主要是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的 問題造成的，屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。十一、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定 的。我們?cè)诮?/p>

34、釋風(fēng)，險(xiǎn)時(shí)，很多時(shí)候會(huì)用到不確定這個(gè)詞。但不確定 并不等同于風(fēng)險(xiǎn)。為了滿足風(fēng)險(xiǎn)測度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險(xiǎn) 加以區(qū)分。不確定與確定是特定時(shí)間下的概念。在韋伯斯特新詞典中， “確定”的一個(gè)解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞 “不確定”也就成為“懷疑自己對(duì)當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測 能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在 于客觀事物與人們的認(rèn)識(shí)之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測 未來活動(dòng)和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。有的時(shí)候，一項(xiàng)活動(dòng)雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握 活動(dòng)的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會(huì)產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但 可以知道每一種結(jié)果出

35、現(xiàn)的概率。另外一些時(shí)候，人們可能連這些概 率都不能估計(jì)出來，甚至未來會(huì)出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不 確定的情況。一項(xiàng)活動(dòng)的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項(xiàng)活動(dòng)本身的性質(zhì)有 關(guān)，另一方面，也是很主要的一個(gè)方面，是和人們對(duì)這項(xiàng)活動(dòng)的認(rèn)知 有關(guān)的。在不確定的這三個(gè)水平中，第1級(jí)是不確定的最低水平，這一層 次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會(huì)發(fā)生，但未來有哪些結(jié) 果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確 定”?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定, 是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確 的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例

36、如投幣試驗(yàn)就 是一個(gè)典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果 是正面還是反面，但有一點(diǎn)是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。 由此可知，客觀不確定不是由于人們對(duì)事件不了解，而是由于事件結(jié) 果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一 確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要 工具。第2級(jí)不確定的程度更高一些，對(duì)于這一級(jí)的活動(dòng)，雖然知道未 來會(huì)有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會(huì)發(fā)生，也不清楚每 種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由 于我們對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)開展機(jī)制缺乏深刻的認(rèn)識(shí)。這一類活動(dòng)要么是發(fā)十九、進(jìn)度計(jì)劃55工程

37、實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表55生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的 概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷, 例如一個(gè)司機(jī)在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的 結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計(jì)卷入到一場車禍中的可能性以及不 同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時(shí) 間、路況、司機(jī)以及其他駕駛員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度 和維修費(fèi)用等信息。由于在這一級(jí)中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要 是由于人們沒有足夠的信息來進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜想的成 分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級(jí)的不確定程度最高，早期的太空探險(xiǎn)等活動(dòng)都屬于

38、這種類 型。理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級(jí)別的不確定 可以轉(zhuǎn)化為低級(jí)別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn) 識(shí)之間的一種差距，有關(guān)活動(dòng)的信息掌握得越充分，人們對(duì)此活動(dòng)的 認(rèn)識(shí)越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時(shí)間的推移，如果得到 了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核 事故的發(fā)生概率。風(fēng)險(xiǎn)中的不確定指的是第1級(jí)和第2級(jí)的不確定，而第3級(jí)的不確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇。但在實(shí)踐中，人們有時(shí)也會(huì)將第3級(jí)不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級(jí)的不確定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)屬于第3級(jí)的不確定， 暴露于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果取決于法

39、律環(huán)境的進(jìn)一步完善，法律環(huán)境包括 決定個(gè)體或組織是否承當(dāng)責(zé)任和承當(dāng)多少責(zé)任的法律條款。然而保險(xiǎn) 商一般會(huì)對(duì)他們承當(dāng)?shù)呢?zé)任數(shù)量進(jìn)行限制，至少確定為兩個(gè)結(jié)果（最 小和最大的損失），這些限制就使得保險(xiǎn)商所面臨的不確定由第3級(jí) 降到了第2級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只 是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性, 數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時(shí)間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表 性等。這些不確

40、定的來源分別涉及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng) 險(xiǎn)管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險(xiǎn)管理的始終。十二、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)角度來考察。首先，風(fēng)險(xiǎn)與人們活動(dòng)的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項(xiàng)活動(dòng)，總是在 事先有一個(gè)預(yù)期的目標(biāo)，希望到達(dá)某種目的。如果人們對(duì)于這一目標(biāo) 的實(shí)現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會(huì)認(rèn)為 該項(xiàng)活動(dòng)有風(fēng)險(xiǎn)。其次，風(fēng)險(xiǎn)同行動(dòng)方案的選擇有關(guān)。對(duì)于一項(xiàng)活動(dòng)，總是有多種 行動(dòng)方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這 項(xiàng)活動(dòng)既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少 損失，又保證收益？不同的行動(dòng)方案，風(fēng)險(xiǎn)是不同的。最后，風(fēng)險(xiǎn)與世界的未來變化有關(guān)。

41、當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想 發(fā)生變化時(shí)，活動(dòng)的結(jié)果也會(huì)發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也 不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的概念。十三、退休計(jì)劃的主要類型企業(yè)養(yǎng)老金有兩種類型可供選擇，一種是確定繳費(fèi)計(jì)劃，一種是 確定給付計(jì)劃。.確定繳費(fèi)計(jì)劃如果企業(yè)養(yǎng)老金是確定繳費(fèi)型的，那么單位每年為員工繳納的費(fèi)用事先確定，一般為員工薪金的一定比例，同時(shí)，員工也負(fù)擔(dān)薪金一定 比例的繳費(fèi)。確定繳費(fèi)計(jì)劃只限定繳納的費(fèi)用，員工退休時(shí)所得的給付那么是不 確定的，要根據(jù)退休基金在其退休前的投資收益而定。投資回報(bào)高， 那么員工的退休給付多，投資回報(bào)低，那么員工得到的給付就低。投資的 風(fēng)險(xiǎn)完全由員工承當(dāng)。員工退休時(shí)，退休基金及其收益可以一次性領(lǐng)取，

42、也可以用來購 買年金，為其提供退休之后每月的固定給付，直至死亡為止。.確定給付計(jì)劃確定給付計(jì)劃中員工退休后所得的收益是單位事先承諾的。一般情況下，單位根據(jù)確定的承諾支付額決定出資額，有的時(shí)候 員工也會(huì)被要求承當(dāng)一局部繳費(fèi)。由于投資收益的不確定性，退休基 金累積的數(shù)額和事先的承諾就可能有差異，如果退休基金沒有到達(dá)承 諾的收益，單位就要承當(dāng)這種投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，確定給付計(jì)劃和 確定繳費(fèi)計(jì)劃的一個(gè)很大的區(qū)別就是前者由單位承當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)，后者 由員工承當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在確定給付計(jì)劃中，最終給付的具體數(shù)額基于某個(gè)公式，其中工 作年限和員工最后幾個(gè)服務(wù)年限內(nèi)的薪水一般會(huì)起決定作用?；趩T 工的最后薪金，在這種

43、退休計(jì)劃中，如果員工在工作過程中換了工作, 就可能會(huì)影響退休金的數(shù)額，有的時(shí)候影響還會(huì)很大。因此，只在一 個(gè)單位工作，會(huì)得到更多的退休金。十四、中國的企業(yè)年金計(jì)劃.建立企業(yè)年金的意義首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要 保證。目前，我國社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，過重的 歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導(dǎo)致的個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行等, 造成目前企業(yè)和職工繳費(fèi)壓力增大。但職工退休后實(shí)際退休費(fèi)又不高, 僅依靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本 養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的財(cái)政負(fù)擔(dān)已經(jīng)過重，指望國家提供全部的較高水平的 養(yǎng)老金不現(xiàn)實(shí)，也不符合養(yǎng)老保障體系開展的國際趨

44、勢。根據(jù)我國養(yǎng) 老保險(xiǎn)制度的改革目標(biāo)，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上建立企業(yè)年金, 使職工在得到基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金保障的同時(shí)，又有補(bǔ)充，養(yǎng)老保險(xiǎn)的輔 助，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占 的比重會(huì)逐步升高，替代率比例也會(huì)提高，因此，企業(yè)年金在我國未 來的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的重要作用是不言而喻的。其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實(shí)施人才開展戰(zhàn)略，增強(qiáng)凝聚力的重 要手段。有資料顯示，北美、歐洲等興旺國家已經(jīng)廣泛建立了商業(yè)化 的企業(yè)年金制度。20世紀(jì)90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā) 展戰(zhàn)略、員工個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)、激勵(lì)性分配及老年生活保障結(jié)合起 來，使企業(yè)與員工更緊密地結(jié)合在一起，最大限度

45、地調(diào)動(dòng)了員工的積 極性和創(chuàng)造性。國外的成功經(jīng)驗(yàn)說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企 業(yè)利益同個(gè)人利益長期有機(jī)結(jié)合在一起，對(duì)激勵(lì)人才、吸引人才和留 住人才，強(qiáng)化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康開展確實(shí)能起 到重要作用。我國企業(yè)職工的社會(huì)保障體系還不夠健全，在不斷深化 社會(huì)養(yǎng)老俁障體系的今天，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，加快完善企業(yè)年金體系， 對(duì)提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。最后，開展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)保險(xiǎn)市場和資本 市場開展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與開展企業(yè)年金、商業(yè) 保險(xiǎn)并不矛盾，而是可以相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的。企業(yè)年金需要商業(yè) 化的運(yùn)作方式，企業(yè)年金的經(jīng)營應(yīng)該交給多元化市場主體，

46、實(shí)行商業(yè) 化運(yùn)作，并在市場上形成競爭機(jī)制。商業(yè)運(yùn)作形成的市場競爭將推動(dòng) 企業(yè)年金的專業(yè)化經(jīng)營，由此帶來更好的服務(wù)和更高的效率。因此， 開展基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與開展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)可以同時(shí)進(jìn)行，這將有助于我 國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中逐步建立起比擬完善的養(yǎng)老保障體系。.中國企業(yè)年金的開展歷程中國的社會(huì)保障體系由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金0和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng) 老三個(gè)支柱組成。這基本構(gòu)成了一個(gè)人退休后收入保障的“三大塊”， 即政府提供的基本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補(bǔ)充性養(yǎng)老金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng) 老保險(xiǎn)。其中，前者由國家強(qiáng)制執(zhí)行，后兩者那么是自愿購買。但在以往相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率水平偏高, 到達(dá)85%90%。由于中國

47、養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建立較晚，吸納資金有限，許 多以前沒有繳納保險(xiǎn)基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來支付退 休金，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金背負(fù)了上萬億元的隱形負(fù)債，債務(wù)和資金 “缺口”嚴(yán)重。因此，迫切需要調(diào)整三個(gè)支柱的結(jié)構(gòu)，需要其他資金 來源彌補(bǔ)職工退休收入的缺乏，補(bǔ)充建立私人養(yǎng)老保障機(jī)制。1991年，在國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定中, 第一次提出“國家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。1994年，勞動(dòng)法規(guī)定：國家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)本單位實(shí)際情況為勞動(dòng)者建 立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，將其用法律的形式確定下來。2000年，國務(wù)院公布關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式 更名為“企業(yè)年金”，

48、并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金, 并實(shí)行市場化運(yùn)營和管理。雖然在制度上已經(jīng)建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運(yùn)行 多年但進(jìn)展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都 與全球尤其是興旺國家存在很大差距。在中國整個(gè)養(yǎng)老保障體系中， 企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年 年底，中國的養(yǎng)老金總資產(chǎn)2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89. 5%, 企業(yè)年金10. 5%,個(gè)人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年 末，全國只有3. 71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335 萬人，粗略計(jì)算，建立年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)僅占當(dāng)時(shí)企業(yè)總數(shù)的0. 31%,

49、 參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)的 5. 19%,占就業(yè)總?cè)藬?shù)1.51%。從規(guī)模來看，20n年企業(yè)年金資產(chǎn)占我 國GDP的比重僅為0. 76%,而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%。2013年國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了關(guān)于深化收入分配制度改革的假設(shè)干意 見，提出：“完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。開展企業(yè)年金和職業(yè)年金， 發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充性作用。”十八屆三中全會(huì)通過的中共中央關(guān)于 全面深化改革假設(shè)干重大問題的決定也明確提出：“加快開展企業(yè)年 金、職業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)，構(gòu)建多層次社會(huì)保障體系。”.中國企業(yè)年金的制度2004年5月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了 20號(hào)令企業(yè)年金試行辦 法，同時(shí)

50、，勞動(dòng)和社會(huì)保障部等四部委聯(lián)合簽署了 23號(hào)令企業(yè)年 金基金管理試行方法，這標(biāo)志著企業(yè)年金在我國已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的發(fā) 展階段。(1)企業(yè)年金的建立符合以下條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：第一，依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)；第二，具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力;第三，已建立集體協(xié)商機(jī)制。但與基本養(yǎng)老的強(qiáng)制參加原那么不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)自愿決定。(2)繳費(fèi)企業(yè)年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納。對(duì)于繳費(fèi)水平、 執(zhí)行方法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費(fèi)每年不 超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/12。企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一 般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵(lì)職工少繳、企

51、業(yè)多繳。(3)基金的積累與管理企業(yè)年金采取確定繳費(fèi)型完全累積方式，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行 管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻(xiàn)越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平 就越高，使職工個(gè)人業(yè)績得到了表達(dá)。職工變開工作單位時(shí)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶資金可以隨同轉(zhuǎn)移。職 工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實(shí)行企業(yè)年金制度的，其 企業(yè)年金個(gè)人賬戶可由原管理機(jī)構(gòu)繼續(xù)管理。建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人(以下簡稱受托 人)，受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會(huì), 也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)。受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機(jī)構(gòu)作為賬戶管理 人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資

52、格的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為 投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營。受托人應(yīng)中選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)作為托管人, 負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。(4)支付水平與分配方法職工在到達(dá)國家規(guī)定的退休年齡時(shí)，可以從本人企業(yè)年金個(gè)人賬 戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未到達(dá)國家規(guī)定的退休年齡的， 不得從個(gè)人賬戶中提前提取資金。職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個(gè)人賬戶余額由其指定的受 益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。(5)遞延納稅政策遞延納稅是指在年金的繳費(fèi)環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征 收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET 模式-0。EET模式是西方興旺國家對(duì)企業(yè)年金普遍采用的

53、一種稅收優(yōu)惠 模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了 EET模式。2013年12月，財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知稱,一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析綜合判斷，在經(jīng)濟(jì)開展新常態(tài)下，我區(qū)開展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，機(jī) 遇大于挑戰(zhàn)，開展形勢總體向好有利，將通過全面的調(diào)整、轉(zhuǎn)型、升 級(jí)，步入開展的新階段。知識(shí)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)經(jīng)濟(jì)將成為經(jīng)濟(jì) 增長的主要特征，中心城區(qū)的集聚、輻射和創(chuàng)新功能不斷強(qiáng)化，產(chǎn)業(yè) 開展進(jìn)入新階段。建筑能耗是我國的三大“能耗大戶”之一，而外墻保溫又是當(dāng)今 建筑節(jié)能的主要實(shí)現(xiàn)方式之一，在此形勢下，國家對(duì)建筑外墻保溫

54、技 術(shù)提出了越來越高的要求，催生了諸多采用不同材料、一體板應(yīng)運(yùn)而 生，并將成為外墻保溫主流技術(shù)之一。目前我國擁有220多家一體板企業(yè)，主要分布早在華東、華北、 華南、西南等地區(qū)，其中山東、河北、江蘇、四川、新疆等省份分布 數(shù)量較多，目前已經(jīng)形成初具規(guī)模的生產(chǎn)機(jī)械化、自動(dòng)化，操作標(biāo)注 化、精細(xì)化的一體板生產(chǎn)企業(yè)。在需求方面，我國建筑綠色化需要不 斷提升，2018年一體板行業(yè)穩(wěn)步增速，產(chǎn)量及應(yīng)用量約5000萬平方米 以上。未來一體板行業(yè)要注意產(chǎn)品質(zhì)量的提升，盡快提升產(chǎn)品品質(zhì)及 應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)適當(dāng)設(shè)置進(jìn)入門檻，防止少數(shù)企業(yè)的以次充好，影響 整個(gè)行業(yè)的開展。自2014年1月1日起，我國將實(shí)施企業(yè)年金、

55、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞 延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對(duì)企業(yè)年金將產(chǎn)生激勵(lì)和推動(dòng)作用。十五、員工福利的界定.什么是員工福利員工福利有廣義和狹義之分。廣義的福利包括除直接薪金之外的 任何形態(tài)的津貼，如法定的社會(huì)保險(xiǎn)、雇主支持的福利計(jì)劃、帶薪休 假、員工持股等，而狹義的福利強(qiáng)調(diào)基于雇傭關(guān)系，并排除由政府直 接承保和給付的局部。本章采用了基于廣義福利與雇主所支付的整體 報(bào)酬的交叉概念，將員工福利界定為：企業(yè)基于雇傭關(guān)系，依據(jù)國家 的強(qiáng)制性法令及相關(guān)規(guī)定，以企業(yè)自身的支付能力為依托，向員工所 提供的、用以改善其本人和家庭生活質(zhì)量的各種以非貨幣工資和延期 支付形式為主的補(bǔ)充性報(bào)酬與服務(wù)。.員工福利的內(nèi)涵首先，員

56、工福利是員工通過工作所應(yīng)該獲得的全部報(bào)酬的一局部, 據(jù)美國商業(yè)部1993年的數(shù)據(jù)，只算與保險(xiǎn)有關(guān)的保險(xiǎn)金價(jià)值，就占發(fā) 放工資額的39.3%。但是，和工資、獎(jiǎng)金等直接薪酬不同，員工福利并 不與員工的工作業(yè)績掛鉤，例如法定保險(xiǎn)、帶薪休假等，一個(gè)單位的 員工與員工之間沒有太大差異。稍后我們會(huì)分析，為什么雇主不直接將這一局部福利以貨幣的形式和直接薪酬一起支付給員工，而要做這種看似復(fù)雜的福利計(jì)劃。其次，員工福利的一些工程要受到國家法律的強(qiáng)制性約束，如基 本的社會(huì)保險(xiǎn)、法定休假等，除此之外，企業(yè)的很多福利都是以稅收 優(yōu)惠為前提的，這也必須受到一些規(guī)章制度的制約，遵從服務(wù)于社會(huì) 目標(biāo)限制和托管的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。最

57、后，與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的保障是員工福利的一個(gè)主要內(nèi)容，員工通過 各種渠道可能享受到的保障可以分為三個(gè)層次：社會(huì)保險(xiǎn)、企業(yè)提供 的福利計(jì)劃以及個(gè)人購買的商業(yè)保險(xiǎn)。前兩者都是員工福利的內(nèi)容， 社會(huì)保險(xiǎn)是國家通過立法實(shí)施的一種強(qiáng)制性計(jì)劃，企業(yè)提供的團(tuán)體保 險(xiǎn)那么可以由企業(yè)自主決定，它提供社會(huì)保險(xiǎn)沒有覆蓋的那些風(fēng)險(xiǎn)中的 一局部。2個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)那么不包括在員工福利范圍內(nèi)，它完全是員工個(gè) 人的選擇。十六、彈性福利計(jì)劃傳統(tǒng)上，公司向員工提供的福利大多是固定的，即所有員工享有 同樣的福利內(nèi)容。但是，員工實(shí)際的需求可能并不完全一樣，因此沒 有選擇余地的統(tǒng)一型福利計(jì)劃往往無法滿足員工多樣化的需求，從而 削弱了福利實(shí)施的效

58、果。自20世紀(jì)70年代開始，西方興旺國家的一 些企業(yè)開始針對(duì)員工的不同需求提供不同的福利內(nèi)容，這就是彈性福利計(jì)劃，也稱為自選式福利計(jì)劃。至今，實(shí)施這種計(jì)劃的公司越來越 多。在彈性福利計(jì)劃下，通常雇主會(huì)提供一份列有各種福利工程的“菜單”，員工可從中自由選擇。當(dāng)然，這其中有一些非選項(xiàng)，如法 定的社會(huì)保險(xiǎn)。此外，每個(gè)福利工程都會(huì)有一個(gè)限額，公司還會(huì)根據(jù) 員工的工資、工資年限、家庭背景等因素設(shè)定每一個(gè)員工所擁有的總 福利限額，員工的選擇不能超出這個(gè)限額。如果員工選擇以領(lǐng)取現(xiàn)金 的方式來替代福利，那么所有存款均視為應(yīng)稅收入。彈性福利計(jì)劃之所以受到歡迎，就是因?yàn)樗鼈兲峁┝斯潭ǜ＠?jì) 劃中不可能的選擇。例如

59、，某一無子女的員工就可以降低人壽保險(xiǎn)金, 而把節(jié)約下來的金額分配給一項(xiàng)保健計(jì)劃。在實(shí)踐中，彈性福利計(jì)劃主要有以下幾種類型，企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況和不同需要加以選擇。.彈性支出賬戶彈性支出賬戶對(duì)于員工來說非常靈活。它可以分為兩類償付賬戶: 保健開支賬戶和子女保健賬戶，兩大賬戶保持獨(dú)立。員工在計(jì)劃開始 時(shí)從其稅前收入中撥出一定數(shù)額的款項(xiàng)放入賬戶中，用來選購各種福 利工程，如未保險(xiǎn)的醫(yī)療和牙科費(fèi)用以及子女的護(hù)理費(fèi)用等。這一筆費(fèi)用在計(jì)劃實(shí)行期間不可改變，除非是在規(guī)定條件之下，比方家庭狀 況的變化。由于撥入該賬戶的金額不必繳所得稅，因此對(duì)員工具有吸引力。但同時(shí)，如果賬戶中的金額本年度沒有用完，那么既

60、不能在來年使用, 也不能以現(xiàn)金形式發(fā)放，而且已經(jīng)確認(rèn)的認(rèn)購福利款項(xiàng)也不得挪作他 用，在計(jì)劃實(shí)行年末，員工將失去保存在任一償付賬戶中的一切金額 （即“使用它或失去它”規(guī)那么）。因?yàn)閱T工傾向于這種有選擇權(quán)力的彈性福利計(jì)劃，所以比起為所 有職工提供同額保險(xiǎn)金的固定計(jì)劃中的同種保險(xiǎn)，彈性計(jì)劃中的選擇 會(huì)更貴。因此，在實(shí)際中更多的是給所有員工提供一個(gè)核心保險(xiǎn)，員 工在核心保險(xiǎn)之外可以再做選擇，或者提供一些保險(xiǎn)“套餐”，使員 工縮小這種不利選擇的傾向。.附加型彈性福利這是最為普遍的一種彈性福利計(jì)劃，它在現(xiàn)有的福利計(jì)劃之外， 再提供一些福利工程或提高原有的福利水準(zhǔn)，由員工選擇。員工根據(jù) 自己分配到的限額去認(rèn)