蒙大管理會(huì)計(jì)學(xué)課件03預(yù)測(cè)與決策

1、第三篇 預(yù)測(cè)與決策經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)決策長(zhǎng)期決策第九章 經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)第一節(jié)、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的基本程序和方法一、預(yù)測(cè)的基本程序1、確定預(yù)測(cè)目標(biāo)(對(duì)象)2、收集整理資料3、選擇預(yù)測(cè)方法4、分析預(yù)測(cè)的誤差5、評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)效果二、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的基本方法定性分析法：是由熟悉情況和業(yè)務(wù)的專家根據(jù)其豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷及分析能力，在不用或少量應(yīng)用計(jì)算的情況下，對(duì)企業(yè)未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行判斷，提出預(yù)測(cè)意見(jiàn)的一種預(yù)測(cè)方法，也稱為“非數(shù)量分析法”。定量分析法：是指在掌握與預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)的各種要素定量資料的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，據(jù)以建立能夠反映有關(guān)變量之間規(guī)律性聯(lián)系的各類預(yù)測(cè)模型的方法體系，也可稱為數(shù)量分析法。本部分內(nèi)容的架構(gòu)銷售的

2、預(yù)測(cè)成本的預(yù)測(cè)生產(chǎn)的預(yù)測(cè)資金需要量的預(yù)測(cè)三、銷售預(yù)測(cè)方法介紹定性預(yù)測(cè)法1、判斷分析法（1）意見(jiàn)匯集法（2）座談會(huì)法（專家小組法）（3）特爾斐法(專家調(diào)查法)2、調(diào)查分析法請(qǐng)?jiān)O(shè)想,專業(yè)人員在定性預(yù)測(cè)中是否能起到作用?銷售量(件)概率銷售量概率甲銷售人員預(yù)測(cè):最高最可能最低期望值乙銷售人員預(yù)測(cè):最高最可能最低期望值經(jīng)理預(yù)測(cè):最高最可能最低期望值5004003006005004005504503500.20.50.30.20.60.20.30.50.21002009039012030080500110225105440專業(yè)人員要充分發(fā)揮自己的判斷能力:認(rèn)為經(jīng)理的判斷更準(zhǔn)確,應(yīng)給的權(quán)數(shù)高:為2,銷售人

3、員為1。（一）定量預(yù)測(cè)法 1、趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法（1）算術(shù)平均法其中：Y:計(jì)劃期銷售預(yù)測(cè)數(shù) Xi:第i期的銷售量（i=1,2n）（2）加權(quán)平均法 其中：Y：預(yù)計(jì)期銷售量 Wi：預(yù)期權(quán)數(shù) Xi：第i期銷售量（i=1,2n）（3）平滑系數(shù)法 St=aXt-1+(1-a)St-1 其中： St：預(yù)測(cè)期銷售量 a：平滑系數(shù) Xt-1：上期的實(shí)際數(shù) St-1：上期的預(yù)測(cè)值參見(jiàn)：教材P75請(qǐng)思考？這三種方法的優(yōu)缺點(diǎn)及其適用性？2、 因果預(yù)測(cè)分析法（1）回歸直線法 a=(y-bx)/n b=(nxy-xy)/nx2-(x) 2（2）對(duì)數(shù)直線法 y=abx（3）多元回歸法 y=a+b1x1+b2x23、季節(jié)預(yù)測(cè)分

4、析法 Yt=Tt+St Yt=TtSt想一想，為什么要用兩種模型表示？4、購(gòu)買力指數(shù)法其中：yi：個(gè)人收入占全國(guó)收入的比重 ri：零售額占全國(guó)的比重 pi：人口比重 案例(P79)四、成本預(yù)測(cè)方法目標(biāo)成本的確定方法目標(biāo)成本=產(chǎn)品售價(jià)目標(biāo)利潤(rùn)（一）、高低點(diǎn)法 y=a+bx Y=bx b=（最高產(chǎn)量的成本-最低產(chǎn)量的成本）/（最高產(chǎn)量-最低產(chǎn)量） a=最高點(diǎn)成本總額-b*最高點(diǎn)產(chǎn)量 =最低點(diǎn)成本總額-b*最低點(diǎn)產(chǎn)量例 題隆昌公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,2007年的資料如下:要求：若8年月份預(yù)計(jì)的產(chǎn)量是20000件，用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)其總成本與單位成本是多少？摘要高點(diǎn)(12)低點(diǎn)(4)差異業(yè)務(wù)量（X件）1000

5、06000 x=4000總成本（Y元）370000250000y=120000（二）、加權(quán)平均法 例題宇宙公司最近三年的成本數(shù)據(jù)如下 單位：元預(yù)測(cè)8年生產(chǎn)20000件的總成本與單位成本年份固定成本(a)單位變動(dòng)成本(b)200520062007600006500070000403630（三）、回歸分析法其中：y：總成本 a：固定成本總額 b：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本 x：產(chǎn)品產(chǎn)量 n：歷史資料的期數(shù)作業(yè)假如有一個(gè)企業(yè)提供了如下資料：本企業(yè)生產(chǎn)一種機(jī)床，近五年的資料如下：年度產(chǎn)量（臺(tái)）單位產(chǎn)品成本（元）200020012002200320041040302050600300450550400要求：若2005

6、年計(jì)劃產(chǎn)量80臺(tái)，預(yù)測(cè)其總成本與單位成本各是多少？請(qǐng)你選用預(yù)測(cè)方法？并說(shuō)明預(yù)測(cè)理由？四、利潤(rùn)預(yù)測(cè)法（一）直接預(yù)測(cè)法 是指根據(jù)本期的有關(guān)數(shù)據(jù)，直接推算出預(yù)測(cè)期的利潤(rùn)數(shù)額。參見(jiàn)教材（P82）（二）因素分析法1、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)產(chǎn)品銷售量應(yīng)為多少? 2、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)單位變動(dòng)成本應(yīng)為多少? 3、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)固定成本應(yīng)為多少?4、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)單價(jià)應(yīng)為多少?五、資金需要量預(yù)測(cè)法1、資金增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 就是運(yùn)用回顧分析法（最小二乘法）原理對(duì)過(guò)去若干期間銷售收入（或銷量）及資金需用量的歷史資料進(jìn)行分析、計(jì)量后，確定反映銷售收入與資金需用量之間的回歸直線（y=a+bx），并據(jù)以推算未來(lái)期間資金需用量的一種方法。 例

7、如: (P84)2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法 是通過(guò)編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)預(yù)計(jì)預(yù)測(cè)期資產(chǎn)、負(fù)債和留用利潤(rùn)，從而測(cè)算外部資金需用量的一種方法。 例如: (P86)試比較兩方法的優(yōu)缺點(diǎn)：本章作業(yè): 案例，同學(xué)們進(jìn)行練習(xí)，并做出答案，然后，請(qǐng)3-5位同學(xué)下一節(jié)課上臺(tái)來(lái)進(jìn)行講解。第十章 短期經(jīng)營(yíng)決策第一節(jié) 決策理論概述一、經(jīng)營(yíng)決策的涵義和特征: 從未來(lái)的若干個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的備選方案中選出最優(yōu)方案的過(guò)程。目標(biāo)性預(yù)測(cè)性評(píng)價(jià)性二、經(jīng)營(yíng)決策的基本程序提出問(wèn)題確定目標(biāo)搜集信息擬定方案評(píng)價(jià)方案考慮非計(jì)量因素選定方案三、經(jīng)營(yíng)決策的分類1、以時(shí)間跨度長(zhǎng)短分類 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策 短期經(jīng)營(yíng)決策2、以決策問(wèn)題所具備的條件為標(biāo)準(zhǔn)：確定性決策

8、非確定性決策風(fēng)險(xiǎn)性決策3、以決策的基本職能為標(biāo)準(zhǔn)4、以決策所涉及的范圍為標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃決策控制決策宏觀決策控制決策第一節(jié) 經(jīng)營(yíng)決策中常用的成本新概念 一、機(jī)會(huì)成本：是指在若干備選方案中，選定某一方案而放棄另一方案所喪失的潛在利益，它是因決定選擇某個(gè)行動(dòng)方案而付出的一種代價(jià)。企業(yè)有一房屋，既可用于經(jīng)營(yíng)A產(chǎn)品，也可以出租：生產(chǎn)產(chǎn)品，其收入為35000元，成本為18000，出租，則可獲得收入12000元。請(qǐng)說(shuō)出決策結(jié)果？二、差量成本：是在是決策時(shí)根據(jù)不同方案之間計(jì)算的成本差異。 公司有機(jī)會(huì)接受一批訂貨，數(shù)量為1000個(gè)，由于其規(guī)格特殊，需要購(gòu)置專用設(shè)備，價(jià)值500元，每個(gè)產(chǎn)品的變動(dòng)成本為7元，該設(shè)備無(wú)其他

9、用途。如果出價(jià)8000元如果出價(jià)7000元如何決策？ 三、邊際成本：是指在生產(chǎn)能量相關(guān)范圍內(nèi)，因產(chǎn)量變動(dòng)一個(gè)單位所引起的生產(chǎn)總成本的變動(dòng)數(shù)額。 例如：某企業(yè)每增加1個(gè)單位產(chǎn)量的生產(chǎn)引起總成本的變化及追加成本的變化，如下：產(chǎn)量（件）總成本（元）邊際成本（元）100101102106104105106107800802804806808918920922222210122請(qǐng)用邊際成本的原理解釋此現(xiàn)象？四、沉沒(méi)成本：是指由于過(guò)去的決策所引起的無(wú)法收回的成本。企業(yè)一臺(tái)舊設(shè)備提前報(bào)廢，原價(jià)10000元，已提折舊6000元，凈值4000元。直接出售可獲得2000元 修理后出售3000元，但修理費(fèi)用1200

10、元哪個(gè)方案較好？五、付現(xiàn)成本：是指由現(xiàn)在或?qū)?lái)的任何決策所能夠改變其支出數(shù)額的成本。 1、有一臺(tái)設(shè)備，原價(jià)50000元，已提折舊35000元，凈值15000元。如生產(chǎn)A產(chǎn)品還需要改造，須追加10000元。企業(yè)準(zhǔn)備生產(chǎn)A產(chǎn)品2、現(xiàn)市場(chǎng)上有同樣設(shè)備出售，售價(jià)20000元如何選擇？六、專屬成本和聯(lián)合成本 專屬成本是指可以明確歸屬于企業(yè)生產(chǎn)的某種產(chǎn)品，或?yàn)槠髽I(yè)設(shè)置的某個(gè)部門而發(fā)生的固定成本. 聯(lián)合成本是指為多種產(chǎn)品的生產(chǎn)或?yàn)槎鄠€(gè)部門的設(shè)置而發(fā)生的,應(yīng)由這些產(chǎn)品或這些部門共同負(fù)擔(dān)的成本. 注:專屬成本是與決策有關(guān)的成本,必須予以考慮;而聯(lián)合成本則是與決策無(wú)關(guān)的成本,可以不考慮。七、可選擇成本和約束性成

11、可選擇成本是指由企業(yè)管理者的決策來(lái)決定其是否其發(fā)生的固定成本。 約束性成本是指為進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)而必須負(fù)擔(dān)的，不能改變的最低限度的固定成本。 一般說(shuō)來(lái)，可選擇成本是相關(guān)成本，約束性成本是無(wú)關(guān)成本。 八、相關(guān)成本與無(wú)關(guān)成本 相關(guān)成本是對(duì)決策有影響的各種形式的未來(lái)成本。 （差量成本、機(jī)會(huì)成本、邊際成本、付現(xiàn)成本、專屬成本、可選擇成本） 無(wú)關(guān)成本是對(duì)決策沒(méi)有影響的各種形式的未來(lái)成本。（沉沒(méi)成本、聯(lián)合成本、約束成本）第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)決策的基本方法一、邊際貢獻(xiàn)分析法： 是在成本性態(tài)分類的基礎(chǔ)上，通過(guò)比較各備選方案邊際貢獻(xiàn)的大小來(lái)確定最優(yōu)方案的分析方法。 例如：某企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備的生產(chǎn)能力是40000小時(shí)，利用程度為

12、80%，現(xiàn)準(zhǔn)備用剩余生產(chǎn)能力開(kāi)發(fā)A、B、或C，有關(guān)資料如下：另外，在生產(chǎn)C產(chǎn)品時(shí)，需要增加專屬設(shè)備5000元。ABC單位產(chǎn)品定額工時(shí)（小時(shí)）單位產(chǎn)品價(jià)格（元）單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（元）230203402645030請(qǐng)決策生產(chǎn)何種產(chǎn)品？ 方案項(xiàng)目生產(chǎn)甲產(chǎn)品生產(chǎn)乙產(chǎn)品生產(chǎn)丙產(chǎn)品最大產(chǎn)量（件）單位銷售價(jià)格（元）單位變動(dòng)成本（元）單位邊際貢獻(xiàn)（元）專屬成本（元）邊際貢獻(xiàn)總額（元）剩余邊際貢獻(xiàn)總額（元）單位產(chǎn)品定額工時(shí)（小時(shí)）單位工時(shí)邊際貢獻(xiàn)（元）8 0002=4000 30201040 000258 0003=266640261437 32434.678 0004=20005030205 00040 00

13、035 00044.375在運(yùn)用邊際貢獻(xiàn)法時(shí)，應(yīng)注意：1、不存在專屬成本時(shí)，可根據(jù)邊際貢獻(xiàn)總額進(jìn)行選擇。2、存在專屬成本時(shí)，應(yīng)比較不同方案的剩余邊際貢獻(xiàn)總額。3、在決策中，不能只根據(jù)單位邊際貢獻(xiàn)的大小來(lái)選擇方案；因?yàn)閱挝贿呺H貢獻(xiàn)大的產(chǎn)品，未必提供的邊際貢獻(xiàn)總額也大。二、差量分析法1、差量：是指兩個(gè)備選方案同類指標(biāo)之間的數(shù)量差異。2、差量收入：是指兩個(gè)備選方案預(yù)期收入之間的數(shù)量差異。3、差量成本：是指兩個(gè)備選方案預(yù)期成本之間的數(shù)量差異。4、差量損益：是指差量收入與差量成本之間的數(shù)量差異。（例如：P173）三、本量利分析法設(shè)：x：成本無(wú)差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量 a1，a2：方案1、2的固定成本總額 b1，b2

14、：方案1、2的單位變動(dòng)成本 y1，y2：方案1、2的總成本于是： y1=a1+b1x y2=a2+b2x 根據(jù)成本無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，兩個(gè)方案總成本相等的原理，令：y1=y2則 a1+b1x = a2+b2x變型得：x =(a1-a2)/(b1-b2)(例如：P100)四、概率分析法 就是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的諸多因素，在一定范圍內(nèi)的變動(dòng)程度作出估計(jì)，從而把影響決策的各種現(xiàn)象都考慮進(jìn)去，因而使決策更加接近于實(shí)際情況。步驟： 1、確定與決策結(jié)果有關(guān)的變量。 2、確定每一變量的變化范圍。 3、憑決策者假定或以歷史資料為依據(jù)，確定每一變量的范圍。 4、計(jì)算各變量相應(yīng)的聯(lián)合概率。 5、將不同聯(lián)合概率條件下的結(jié)果加以匯

15、總，得到預(yù)期值例如： 某企業(yè)在進(jìn)行銷售利潤(rùn)決策時(shí)，對(duì)甲產(chǎn)品銷售量、變動(dòng)成本、固定成本進(jìn)行綜合測(cè)定：甲產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)為100元，預(yù)計(jì)銷售量為60件、80件和100件，其概率分別為20%、60%和20%；預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本分別為10元、20元和30元，其概率分別為20%、30%和50%；預(yù)計(jì)固定成本總額分別為800元和1000元，其概率分別為80%和20%。由于影響銷售利潤(rùn)的因素具有不確定性，因此應(yīng)采用概率分析法進(jìn)行決策分析。請(qǐng)思考如何決策？第三節(jié)、經(jīng)營(yíng)決策專題一、開(kāi)發(fā)哪一種新產(chǎn)品的決策：例如：有剩余生產(chǎn)能力且市場(chǎng)上能夠銷售可選擇的可看法的多個(gè)新產(chǎn)品方案設(shè)新宇企業(yè)原來(lái)生產(chǎn)一種甲產(chǎn)品，現(xiàn)擬利用現(xiàn)有的

16、生產(chǎn)能力來(lái)生產(chǎn)新產(chǎn)品乙或新產(chǎn)品丙。其有關(guān)資料如表:摘要甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷 售 量（件）單位售價(jià)（元）單位變動(dòng)成本（元）固定成本（元）20000105600002000085 2000073 根據(jù)有關(guān)資料表明：該企業(yè)投產(chǎn)乙產(chǎn)品，老產(chǎn)品甲必須減少1/2；如果投產(chǎn)丙產(chǎn)品，則老產(chǎn)品甲必須減產(chǎn)3/4。試根據(jù)以上資料，決策生產(chǎn)哪一種新產(chǎn)品？計(jì)算結(jié)論：項(xiàng)目新產(chǎn)品乙 新產(chǎn)品丙銷售收入變動(dòng)成本貢獻(xiàn)毛益甲產(chǎn)品減產(chǎn)損失增加利潤(rùn) 200008=160000200005=1000006000020000（105）1/2=5000010000 200007=140000200003=600008000020000（10

17、5）3/4=750005000二、虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)的決策：例如： 新華公司本年銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，有關(guān)資料見(jiàn)下表。年終按計(jì)算三種產(chǎn)品的損益：產(chǎn)品項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品產(chǎn)銷量（件）銷售單價(jià)（元/件）單位變動(dòng)成本（元/件）單位生產(chǎn)工時(shí)（小時(shí)/件）20003015410006048680040202固定成本總額（元）30000（按產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)比例分配）計(jì)算損益：貢獻(xiàn)邊際和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算表 （單位：元）產(chǎn)品項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品合計(jì)銷售收入變動(dòng)成本60000300006000048000320001600015200094000貢獻(xiàn)邊際固定成本3000010000120001500016000500

18、05800030000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20000（3000）1100028000要求決策：虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)的決策分析？結(jié)論：產(chǎn)品項(xiàng)目甲產(chǎn)品丙產(chǎn)品合計(jì)銷售收入變動(dòng)成本600003000032000160009200046000貢獻(xiàn)邊際固定成本300002000016000100004600030000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10000600016000請(qǐng)問(wèn)？虧損產(chǎn)品應(yīng)否應(yīng)該停產(chǎn)？ 三、產(chǎn) 品定價(jià)決策（一）定價(jià)目標(biāo)(Pricing Objectives)1、以獲得最大利潤(rùn)為目標(biāo)：2、以提高市場(chǎng)占有率為目標(biāo)。3、以適應(yīng)或避免競(jìng)爭(zhēng)為目標(biāo)。擴(kuò)大利潤(rùn)為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)率為目標(biāo)以獲得合理利潤(rùn)為目標(biāo)（二）影響訂價(jià)因素 訂價(jià)政策需考慮

19、的外部因素：產(chǎn)品銷售市場(chǎng)環(huán)境公司產(chǎn)品與競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品之間的特性市場(chǎng)結(jié)構(gòu)消費(fèi)者購(gòu)買習(xí)慣法律規(guī)定訂價(jià)政策需考慮的內(nèi)部因素：產(chǎn)品成本公司對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)目標(biāo)（三）產(chǎn)品定價(jià)策略1、新產(chǎn)品定價(jià)策略：2、心理定價(jià)策略：撇脂策略滲透策略零數(shù)定價(jià)策略整數(shù)定價(jià)策略聲望定價(jià)策略3、折扣定價(jià)策略：數(shù)量折扣現(xiàn)金折扣交易折扣季節(jié)折扣六、產(chǎn)品定價(jià)方法決策：1、市場(chǎng)定價(jià)法：（P115）計(jì)算分析法：大興企業(yè)甲產(chǎn)品的售價(jià)與銷售量有以下關(guān)系：p=400 x20 x2；總成本方程為：TC=50020 x2。要求：計(jì)算最佳價(jià)格和最佳銷售量。邊際收入方程是總收入方程對(duì)產(chǎn)量x的導(dǎo)數(shù)；邊際成本方程式總成本方程對(duì)產(chǎn)量x的導(dǎo)數(shù)，即：MR=40040 x

20、MC=40 x當(dāng)邊際收入等于邊際成本時(shí)，企業(yè)的總利潤(rùn)達(dá)到最大，即：40040 x=40 x 得x=5 即銷售量為5個(gè)單位時(shí)利潤(rùn)最大。把x=5代入售價(jià)公式，產(chǎn)品售價(jià)為：p=400205=300(元) 顯然，當(dāng)企業(yè)按每單位300元的價(jià)格銷售5個(gè)單位產(chǎn)品時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)最大潤(rùn)：P=（400 x20 x2）（50020 x2） =（40052052）（5002052） =500(元) 2、成 本 定 價(jià) 法成本基數(shù)的確定以全額制造成本為基數(shù)進(jìn)行訂價(jià)：售價(jià)=（直接材料+直接人工+制造費(fèi)用）（1+加成率） 加成的部分要能滿足銷管費(fèi)用的支付和所需利潤(rùn)的形成。以變動(dòng)成本為基數(shù)進(jìn)行訂價(jià)售價(jià)=（直接材料+直接人工+變

21、動(dòng)制造費(fèi)用+變動(dòng)銷管費(fèi)用） （1+加成率） 加成的部分要能滿足固定成本（包括固定制造成本和固定銷管費(fèi)用）和所需利潤(rùn)的形成。對(duì)兩種訂價(jià)方法的評(píng)價(jià)不論是全額制造成本訂價(jià)法還是變動(dòng)成本訂價(jià)法都能達(dá)到訂價(jià)的目的。與全額制造成本訂價(jià)法相比，變動(dòng)成本訂價(jià)法則不需要人為分?jǐn)偣潭ǔ杀?，使成本加成訂價(jià)法更為科學(xué); 便于以后進(jìn)行量本利分析; 適合于特殊訂價(jià)。確定銷售價(jià)格時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題利用成本加成訂價(jià)法所計(jì)算出來(lái)的價(jià)格，只是一個(gè)參考價(jià)格，在進(jìn)行實(shí)際具體確定時(shí)，還要考慮除成本因素之外的其他因素。在實(shí)際操作過(guò)程中，價(jià)格不可能是固定不變的，在進(jìn)行目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)，所確定的銷售價(jià)格只是一個(gè)初步的指導(dǎo)性價(jià)格。四、產(chǎn)品功能成本決

22、策例如:（P181-182）五、生產(chǎn)工藝方案決策y=a+bx(P214)第十章 結(jié)束第7章 長(zhǎng)期資本投資決策主要內(nèi)容及結(jié)構(gòu)：$貨幣的時(shí)間價(jià)值資金成本現(xiàn)金流量投資管理第 一 節(jié)一、貨幣的時(shí)間價(jià)值（The time value of money）企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中必須考慮的一個(gè)因素 1、單利的計(jì)算I=pin S=p+pin =p(1+in ) 2、復(fù)利的計(jì)算 S=p(1+i) （終值） (s/pin ) P=S(1+i)- (現(xiàn)值） (p/sin)(3)、年金的計(jì)算年金的含義： 年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)，通常記作A。如保險(xiǎn)、折舊、租金、等額分期收款、等額分期付款以及零存整取或整存零取儲(chǔ)

23、蓄等等。其種類有：普通年金（后付年金）、即付年金(先付年金)、遞延年金、永續(xù)年金。普通年金的計(jì)算公式：年金的終值： F=A 說(shuō)明：式中括號(hào)中的數(shù)值，通常稱作“年金終值系數(shù)”，記作（F/A, i ,n ）可查閱“1元年金終值表”。上式也可以寫(xiě)作： F=A（F/A，i, n）年金的現(xiàn)值： P =A 說(shuō)明：式中括號(hào)中的數(shù)值，通常稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作：（P/A, i ,n ）可查閱“1元年金現(xiàn)值表”。上式也可以寫(xiě)作 ： P=A（P/A，i, n）、預(yù)付年金的 計(jì)算：終值：現(xiàn)值： 試討論并推斷遞延年金與永續(xù)年金的計(jì)算方法。遞延年金的計(jì)算：終值：與普通年金類似：現(xiàn)值：第一種方法： 第二種方法：永續(xù)年

24、金的計(jì)算：當(dāng)n時(shí)，案例分析與討論 案例一：1、假定利民公司有一建設(shè)項(xiàng)目需六年建成，每年末 投資500,000元。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后估計(jì)每年可回收凈利潤(rùn)200,000元。預(yù)計(jì)能使用20年（若該公司投資款項(xiàng)是向銀行借來(lái)的，借款利率為8%）。試問(wèn)此項(xiàng)投資方案是否可行？ 分析：S=RF=500,0007.336=3,668,000元2、由于建成后投資總額（連本帶利）為3，668，000元，那么按年息8%計(jì)算，一年即需支付： 3，668，0008%1=293，440元案例二： 假定興隆公司準(zhǔn)備購(gòu)買一臺(tái)電腦，現(xiàn)有兩個(gè)方案柯供選擇：一是向甲公司購(gòu)入，可分四年付款，每年末付50,000元；另一個(gè)是向乙公司購(gòu)入，一

25、次付清，只需170,000元。若銀行復(fù)利年利率為8%，試問(wèn)哪個(gè)方案較優(yōu)？ 分析：PV=50,0003.312=165,600元第二節(jié) 現(xiàn)金流量（Cash flow）企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中不得不說(shuō)的故事一、為什么說(shuō)理財(cái)活動(dòng)必須考慮現(xiàn)金流量？（1）、利潤(rùn)等于現(xiàn)金流量嗎？（2）、盈利企業(yè)一定擁有現(xiàn)金嗎？（3）、虧損企業(yè)就沒(méi)有現(xiàn)金嗎？（4）、利潤(rùn)與現(xiàn)金那個(gè)重要？二、現(xiàn)金流量理論：（1）、含義（2）、現(xiàn)金流入量 （Cash inflow）（3）、現(xiàn)金流出量 (Cash outflow)（4）、凈現(xiàn)金流量 NCFt=CICT (t=0,1,2)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量=收現(xiàn)收入付現(xiàn)成本經(jīng)營(yíng)

26、期某年凈現(xiàn)金流量該年利潤(rùn)該年折舊 NCFt=I+D第三節(jié) 投資管理方法如何選出最優(yōu)的投資項(xiàng)目(長(zhǎng)期投資決策方法 ) 1、凈現(xiàn)值法 （NPV) 是指投資方案的未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之差。 2、現(xiàn)值指數(shù)法（PVI）是指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。內(nèi)含報(bào)酬率法（IRR） 一、定義：是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。 二、應(yīng)用方法：逐步測(cè)試法（試誤法）請(qǐng)看案例：四、回收期法（IP）一、定義：是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所要的時(shí)間。二、方法 ：1、如果每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)：回收期= 2、如果每年現(xiàn)金凈流入量不相等時(shí)：請(qǐng)看案例：3、新欣企業(yè)有三項(xiàng)投資方案，設(shè)貼現(xiàn)率（資金成本）為10%，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表： 用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法 、內(nèi)含報(bào)酬率法、回收期法決策哪個(gè)項(xiàng)目更具有可行性。 凈現(xiàn)值法（A）NPV=（118000.9091+132400.8264）-20