“十四五”規(guī)劃展望

1、 “十四五”規(guī)劃展望 報(bào)告提綱：雙循環(huán)內(nèi)外共振，改革與開放先行鼓勵(lì)性生育政策或?qū)⑼瞥觯鄬哟勿B(yǎng)老體系建設(shè)加速城鎮(zhèn)化突出城市群作用，土地盤活釋放要素潛力金融體系改革地位提升，資本市場(chǎng)改革或?yàn)榱咙c(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，1+3領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注身處百年未有之大變局，軍隊(duì)建設(shè)或迎來(lái)補(bǔ)償式發(fā)展報(bào)告摘要：1、開拓外需與擴(kuò)大內(nèi)需共振，本輪擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略或以改革開放為主要抓手中美摩擦與疫情背景下出口有較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖方式包括開拓外需與擴(kuò)大內(nèi)需兩大方面:開拓外需:一方面需通過(guò)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷與多元化出口來(lái)緩解貨物貿(mào)易順差的下降，另一方面需通過(guò)改革提高服務(wù)業(yè)供給進(jìn)而縮減服務(wù)貿(mào)易逆差。擴(kuò)大內(nèi)需:短期可通過(guò)投資與消費(fèi)的需求

2、側(cè)政策如專項(xiàng)債、消費(fèi)券等托底經(jīng)濟(jì)，但長(zhǎng)期看需通過(guò)改革帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)，收入分配機(jī)制改革或?yàn)槲磥?lái)5-10年的工作重點(diǎn)?！笆奈逡?guī)劃”或?qū)⒅攸c(diǎn)闡述擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，考慮到宏觀杠桿率的風(fēng)險(xiǎn)，供給側(cè)方面的改革或?yàn)楸据啍U(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn):擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略并非首次提出，1998-2002年的第一輪擴(kuò)大內(nèi)需中，國(guó)家進(jìn)行了包括機(jī)構(gòu)改革、加入WTO等多項(xiàng)改革開放 政策，經(jīng)濟(jì)成功企穩(wěn);2008-2012年的第二輪擴(kuò)大內(nèi)需以基建地產(chǎn)為抓手，經(jīng)濟(jì)雖然企穩(wěn)但宏觀杠桿率也快速上升。本輪擴(kuò)大內(nèi)需的初期，宏觀杠桿率快速上升類似2008年。為防范風(fēng)險(xiǎn)，參考1998年經(jīng)驗(yàn)，供給側(cè)的改革開放或?yàn)橹攸c(diǎn)。2、鼓勵(lì)性生育政策或?qū)⑼瞥?，多層次養(yǎng)老體系建設(shè)

3、加速人口問題的本質(zhì)是年齡結(jié)構(gòu)問題，改善的關(guān)鍵在于增加生育：中國(guó)大陸勞動(dòng)年齡人口占比在2010年達(dá)到峰值73.3%，此后持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)將在2025回落至68.3%。出生人口1465萬(wàn)人，生育率約為1.52。但出生人口中二孩數(shù)量比一孩已經(jīng)達(dá)到了1.41，中國(guó)臺(tái)灣該比例的 長(zhǎng)期均值約為0.72。參考中國(guó)臺(tái)灣數(shù)據(jù)，我們修正了二孩放開的堆積效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)中國(guó)大陸長(zhǎng)期的生育率已降至1.1左右， 僅略高于韓國(guó)的1.05，遠(yuǎn)低于日本的1.43。生育限制全面放開或已近在眼前：第七次全國(guó)人口普查時(shí)間點(diǎn)為11月1日，普查結(jié)果預(yù)計(jì)在明年初發(fā)布，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)人口政策制訂的重要依據(jù)。只是放開限制性生育政策效果并不理想，日本、

4、韓國(guó)、新加坡和印度都曾經(jīng)歷過(guò)實(shí)施生育限制再到放開的過(guò)程。除了放 開限制后立即轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)生育的新加坡，其他國(guó)家生育率并未隨著政策放開出現(xiàn)明顯回升應(yīng)對(duì)老齡化，在保障老齡人口收入的同時(shí)還應(yīng)提供相應(yīng)的養(yǎng)老服務(wù)：我國(guó)65歲以上老齡人口數(shù)量達(dá)到1.76億人，老齡化率約為12.6%。根據(jù)聯(lián)合國(guó)世界人口展望，2025年老齡人口數(shù)量將達(dá)到2.05億人，老齡化率超過(guò)14.0%，正式進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。通過(guò)國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保和養(yǎng)老金入市緩解第一支柱的支付壓力，同時(shí)加快發(fā)展第二、第三支柱。健全以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)充分發(fā)展、醫(yī)養(yǎng)有機(jī)結(jié)合的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，擴(kuò)大適老產(chǎn)品和服務(wù)供給。3、城鎮(zhèn)化突出城市群作用，土地盤活釋

5、放要素潛力“十三五”規(guī)劃中，“推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化”和“推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”論述中國(guó)城鎮(zhèn)化思路，預(yù)計(jì)部分政策方向?qū)⒗^續(xù)貫徹:加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，統(tǒng)籌推進(jìn)戶籍制度改革和基本公共服務(wù)均等化，健全常住人口市民化激勵(lì)機(jī)制。提高城市治理能力，加大“城市病”防治力度，加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。堅(jiān)持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展，完善購(gòu)租并舉的住房制度，構(gòu)建以市場(chǎng)為主滿足多層次需求的住房供應(yīng)體系。推動(dòng)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，一方面堅(jiān)持深化鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，加快建設(shè)美麗宜居鄉(xiāng)村;另一方面繼續(xù)提升縣域經(jīng)濟(jì)支撐能力。“十四五”規(guī)劃預(yù)計(jì)將在均衡與發(fā)展中重新取舍：城鎮(zhèn)化率已超過(guò)60%，結(jié)構(gòu)性的城鎮(zhèn)化特征突出。預(yù)計(jì)將更加強(qiáng)調(diào)城市群、都市圈戰(zhàn)略，避免大中

6、小城市均衡發(fā)展的 平均用力?；凇叭齻€(gè)一億人”目標(biāo)的“新生中小城市”、“特色小城鎮(zhèn)”等或?qū)⒉辉偈钦咧攸c(diǎn)。核心城市群預(yù)計(jì)將成為投資發(fā)展重要抓手。除十三五提及的京津冀協(xié)同發(fā)展外，粵港澳大灣區(qū)，長(zhǎng)三角一體化以及成 渝雙城經(jīng)濟(jì)圈預(yù)計(jì)均將有所部署，共同構(gòu)成驅(qū)動(dòng)中國(guó)發(fā)展的“組合發(fā)動(dòng)機(jī)”?？紤]到邊疆安全、產(chǎn)業(yè)鏈完整、開放與貿(mào)易調(diào)整等因素，新時(shí)代西部大開發(fā)將獲更多政策傾斜，助力區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。要素改革方面，除戶籍改革持續(xù)推進(jìn)外，預(yù)計(jì)土地要素盤活將成為城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展的重要看點(diǎn)，農(nóng)地改革等有望加速。4、金融體系改革地位提升，資本市場(chǎng)改革或?yàn)榱咙c(diǎn)在金融領(lǐng)域，“十三五”規(guī)劃著墨相對(duì)有限，主要強(qiáng)調(diào)豐富金融機(jī)構(gòu)體系、健全金

7、融市場(chǎng)體系、改革金融監(jiān)管框架：豐富金融機(jī)構(gòu)體系:商業(yè)性與政策性金融協(xié)調(diào);構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系;重視普惠金融。健全金融市場(chǎng)體系:發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資占比;健全利率、匯率市場(chǎng)決定機(jī)制;豐富金融工具。改革金融監(jiān)管框架:加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè);完善中央與地方金融管理體制。內(nèi)外壓力之下，金融體系改革的重要性日益突顯：內(nèi)部來(lái)看，“金融活，經(jīng)濟(jì)活，金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)”，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力在未來(lái)仍需提升。外部來(lái)看，金融開放背景下，必須打造富有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與金融中介機(jī)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)沖擊和挑戰(zhàn)。2月中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)首提金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這是未來(lái)金融領(lǐng)域工作

8、的總綱領(lǐng)。金融體系對(duì)促進(jìn)雙循環(huán)格局形成具有獨(dú)特作用，預(yù)計(jì)金融改革在“十四五”規(guī)劃中的地位將明顯提升：雙循環(huán)格局下，需解決產(chǎn)業(yè)鏈和需求“兩頭在外”的狀況，保障經(jīng)濟(jì)安全。在產(chǎn)業(yè)鏈上，金融的支持手段更為市場(chǎng)化，可為突破“卡脖子”環(huán)節(jié)提供融資支持。在需求上，成熟的金融體系有助于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求，發(fā)揮好財(cái)富效應(yīng)。5、產(chǎn)業(yè)政策向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，1+3領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注5月公布的關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見中明確指出，要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)政策向普惠化和功能 性轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和競(jìng)爭(zhēng)政策協(xié)同：普惠化:與選擇性產(chǎn)業(yè)政策相對(duì)，指支持對(duì)象的選擇標(biāo)準(zhǔn)更加公開公平，凡是符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)即可獲得支持;功能性:指通過(guò)加強(qiáng)各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低社會(huì)交易成本，提高社會(huì)效率；競(jìng)爭(zhēng)性:為市場(chǎng)主體創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放、破除壟斷。普惠化轉(zhuǎn)型不代表支持方向完全沒有針對(duì)性，對(duì)于要不來(lái)、買不來(lái)、討不來(lái)的“卡脖子”技術(shù)，需要建立新型舉國(guó)體制：5月，關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見要求，構(gòu)建社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制，使國(guó)家科研資源進(jìn)一步聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)單位。5月，中央政治局常委會(huì)指出，“抓緊布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，要發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)科技