（汽車產(chǎn)業(yè)分析）汽車行業(yè)-深入挖掘汽車及其零配件投資機(jī)會(huì)

1、汽車產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告汽車產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告汽車行業(yè):深入挖掘汽車及其零配件投資時(shí)機(jī) 年我國(guó)汽車市場(chǎng)銷售狀況良好，汽車市場(chǎng)經(jīng)過年的低迷期后穩(wěn) 步開展，勢(shì)頭良好：乘用車中高檔車型和都市型將維持較高增速；商用客車行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；商用貨車行業(yè)整體增速將回落，時(shí)機(jī)在于產(chǎn)品升級(jí)與出口。 年汽車行業(yè)將面臨節(jié)能環(huán)保政策影響、征收燃油稅的影響、內(nèi)外資兩稅 合一的影響、高油價(jià)時(shí)代開展新能源等多種因素的影響，汽車各子行業(yè)面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn) 通過分析汽車行業(yè)上市公司的盈利增速、歷史市場(chǎng)表現(xiàn)、銷售毛利率開展趨勢(shì)、 在建工程比例，建議投資者關(guān)注三類整車股：價(jià)值型、成長(zhǎng)型、低估型 汽車業(yè)的蓬勃開展給汽車零配件行業(yè)龍頭帶來了巨大的

2、開展機(jī)遇。汽車零配件各 細(xì)分行業(yè)龍頭將維持高增長(zhǎng)和高的銷售毛利率，我們建議投資者關(guān)注優(yōu)質(zhì)汽車配件龍頭公司。你可能感興趣的關(guān)于汽車的研究報(bào)告：2021-2022年B70-30各色丙烯酸汽車面漆市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性2021-2022年A93l氨基汽車漆市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性研究報(bào)告2021-2022年各色金屬光澤汽車面漆市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性研究2021-2022年各色聚氨酯烘干汽車漆市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性研究2021-2022年各色聚氨酯汽車中涂漆市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性研究查看更多報(bào)告 新的消費(fèi)群體形成、消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯是乘用車市場(chǎng)穩(wěn)定成長(zhǎng)的大好背景，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資高

3、位運(yùn)行、新農(nóng)村建設(shè)等因素是商用貨車穩(wěn)定開展的保障，人口紅利、旅游業(yè)蓬勃開展、高速公里里程擴(kuò)張是商用客車維持持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。汽車業(yè)中既有作為可選消費(fèi)品的乘用車、又有具有生產(chǎn)資料屬性的商用車，每個(gè)細(xì)分子行業(yè)都面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存的成長(zhǎng)階段，同時(shí)也給汽車零配件龍頭帶來了巨大的開展時(shí)機(jī)，處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上游的龍頭汽車配件商將迎來一個(gè)高速成長(zhǎng)時(shí)期。我們?cè)噲D回憶過去，展望未來，發(fā)現(xiàn)并挖掘汽車業(yè)的投資價(jià)值。 一、年汽車行業(yè)銷量回憶及簡(jiǎn)析 目前我國(guó)人均汽車保有量大約為輛百人，按照國(guó)際上通常的汽車普及階段劃 分，我國(guó)總體處于汽車化階段前期，但是由于我國(guó)城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的突出，城市與地區(qū)之間的開展水平迥異，一線城市汽

4、車保有量接近輛百人，汽車消費(fèi)進(jìn)入汽車化階段，預(yù)計(jì)我國(guó)大局部城市將長(zhǎng)期處于該階段。 截至年月，我國(guó)汽車銷量到達(dá)萬(wàn)輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)到達(dá) 。其中乘用車銷售萬(wàn)輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)，商用車?yán)塾?jì)銷售萬(wàn)輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)。首先看看各個(gè)細(xì)分車型銷售情況表達(dá)出來的短期趨勢(shì)。 我國(guó)乘用車市場(chǎng)從年開始步入年銷量百萬(wàn)大關(guān)，五年時(shí)間高速增長(zhǎng)， 年年底有望到達(dá)萬(wàn)輛的銷量。鑒于我國(guó)地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)水平相差相對(duì)較大，汽車行業(yè)的開展引擎主要是老用戶的替換需求和新用戶的首次購(gòu)車需求。 存在替換需求的用戶對(duì)價(jià)格、燃油本錢敏感度不高，更重視品牌的成熟度與性能 ，所以，這局部需求可能是針對(duì)中高檔排量的乘用車；首次購(gòu)車的需求群體集中于歲以下，這局

5、部用戶追求時(shí)尚動(dòng)感，預(yù)計(jì)將成為都市和中檔轎車的主力消費(fèi)群體。 乘用車品牌競(jìng)爭(zhēng)劇烈，目前我國(guó)共有乘用車品牌個(gè)左右，平均每個(gè)品牌年 銷量一萬(wàn)七千輛，今年同比負(fù)增長(zhǎng)的乘用車品牌到達(dá)。應(yīng)該說，乘用車市場(chǎng)呈現(xiàn)品牌雜規(guī)模小企業(yè)數(shù)量過多的特點(diǎn)，同時(shí)這也與我國(guó)乘用車的消費(fèi)特點(diǎn)有關(guān)。 商用車細(xì)分產(chǎn)品中，重量化趨勢(shì)明顯，重型貨車、大客、高噸位半掛車增速 顯著高于其它細(xì)分商用車產(chǎn)品。商用車中，貨車周期性相對(duì)較強(qiáng)，客車行業(yè)整體增速平穩(wěn)，銷量幾乎保持在年增長(zhǎng)左右。 而我國(guó)的燃油稅從提出到如今燃油稅已經(jīng)經(jīng)歷了十年時(shí)間三屆政府，在國(guó)家節(jié)能 減排的環(huán)保政策下，燃油稅的開征箭在弦上，很可能于年月開征，有關(guān)專家預(yù)測(cè)燃油稅率可能在

6、至之間，開征之后，每臺(tái)車的用車本錢將提高，以排量車為例，每百公里耗油，假設(shè)一年跑萬(wàn)公里，以號(hào)汽油元升計(jì)算，再加上其它稅費(fèi)，年耗油費(fèi)萬(wàn)元，設(shè)燃油稅率為，本錢要提高元，和排量為的比較一下，每百公里耗油，年跑萬(wàn)公里，年耗油費(fèi)用元，交的燃油稅，本錢提高元，總計(jì)排量車每年比排量車在燃油使用本錢上多七千元左右。 另一方面，征收燃油稅后排量車每年單車新增油稅本錢占車價(jià)的百分之 六，而排量車這個(gè)數(shù)目為百分之四多一點(diǎn)。征收燃油稅對(duì)乘用車市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)確實(shí)切影響和燃油稅率、燃油稅征收結(jié)構(gòu)有關(guān)，如果燃油稅為，那么影響很小，如果為，那么可能對(duì)乘用車消費(fèi)結(jié)構(gòu)帶來較大的影響，一局部中檔車消費(fèi)需求轉(zhuǎn)移到小排量車，同時(shí)也有一局

7、部原本打算購(gòu)置小排量車的消費(fèi)者可能放棄或者暫時(shí)購(gòu)車打算。 從歷史情況來看，油價(jià)的上漲并未影響汽車銷量的增速，一方面，油價(jià)年漲幅未 超出過，另一方面，我國(guó)汽車人均保有量低，市場(chǎng)潛力巨大，油價(jià)上漲的本錢短期內(nèi)不會(huì)對(duì)乘用車總銷量造成影響。 排放政策 年是國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)開始實(shí)施的年份，年我國(guó)將全面實(shí)施國(guó)四排 放標(biāo)準(zhǔn)。環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)對(duì)小排量車和局部老車型產(chǎn)生影響，北京馬上要實(shí)施國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)，一些品牌可能不得不退出北京市場(chǎng)，對(duì)于老牌合資企業(yè)的老產(chǎn)品，更新?lián)Q代的壓力增大?？傮w上對(duì)乘用車影響要先于商用車，預(yù)計(jì)對(duì)明年的商用車市場(chǎng)影響有限。 兩稅合一利好局部汽車企業(yè) 國(guó)家所得稅法實(shí)施后，將統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅稅率為

8、。還將國(guó)債利息收 入，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利收入等規(guī)定為免稅收入；取消內(nèi)資企業(yè)實(shí)行的計(jì)稅工資制度，對(duì)企業(yè)真實(shí)合理工資支出實(shí)行據(jù)實(shí)扣除。對(duì)于已經(jīng)享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)存在一定過渡期，在過渡期內(nèi)將逐步與接軌。兩稅合一以后，合資企業(yè)的所得稅稅率將由提高到，而內(nèi)資汽車企業(yè)的所得稅那么由于降至。 就細(xì)分子行業(yè)來說，轎車行業(yè)主要上市公司均為合資企業(yè)，兩稅合并對(duì)已經(jīng)享受 了較長(zhǎng)時(shí)間優(yōu)惠政策的合資公司盈利將造成一定負(fù)面影響，但不影響企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)能力。商用車企業(yè)多為內(nèi)資企業(yè)，將受益于兩稅合并的執(zhí)行。就車企來說，兩稅合并將對(duì)中國(guó)重汽、宇通客車、曙光股份等繳納所得稅率的商用車上市公司產(chǎn)生利好。國(guó)家的稅收政

9、策有利于創(chuàng)造公平的汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，相信在國(guó)家鼓勵(lì)自主創(chuàng)新的大背景下，今后自主品牌車企的生存環(huán)境將大大改善。 新能源給我國(guó)汽車業(yè)開展帶來新機(jī)遇 高油價(jià)時(shí)代，汽車驅(qū)動(dòng)力必將朝著替代傳統(tǒng)能源的方向開展，燃油稅的出臺(tái)、油 價(jià)高企催生新能源汽車熱，我國(guó)今年公布了?新能源汽車準(zhǔn)入管理規(guī)那么?，各大汽車制造商在新能源汽車的研發(fā)上已經(jīng)有很多動(dòng)作，發(fā)改委公布的嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻并實(shí)行一項(xiàng)否決制意在把新能源汽車的研發(fā)投入集中在有較強(qiáng)實(shí)力的汽車企業(yè)手中以盡快實(shí)現(xiàn)新能源汽車的大規(guī)模商用。從歐美市場(chǎng)看，根本上業(yè)界認(rèn)為至少未來年新能源汽車主流為混合動(dòng)力車。 上海汽車已經(jīng)推出自主研發(fā)的榮威混合動(dòng)力轎車和上海牌的第四代燃料電池

10、 轎車，據(jù)上海汽車方案，公司將在奧運(yùn)之前小批投產(chǎn)自主品牌混合動(dòng)力轎車，同時(shí)推進(jìn)合資品牌混合動(dòng)力轎車與客車的研發(fā)，在年實(shí)現(xiàn)混合動(dòng)力轎車規(guī)模化投產(chǎn)。此外，東風(fēng)電動(dòng)車輛股份已經(jīng)研制出混合動(dòng)力公交車，一汽集團(tuán)完成解放牌混合動(dòng)力客車樣車開發(fā)，一汽紅塔已經(jīng)有少量電動(dòng)汽車外銷，長(zhǎng)安集團(tuán)的混合方案年上市，長(zhǎng)安集團(tuán)方案沿著從輕度到中度再到重度混合動(dòng)力汽車的軌跡開展其新能源汽車。 混合動(dòng)力汽車是汽車傳統(tǒng)動(dòng)力到純新能源過渡的一個(gè)長(zhǎng)期階段，我國(guó)汽車業(yè)有望 借此時(shí)機(jī)縮短與歐美市場(chǎng)差距，兩三年之內(nèi)，混合動(dòng)力汽車難以大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，但是目前走在前列的車企一定會(huì)在全球新能源汽車時(shí)代到來之時(shí)占據(jù)先機(jī)。三、展望年汽車行業(yè)的開展 乘

11、用車作為汽車行業(yè)內(nèi)的消費(fèi)類子行業(yè)具有客車與貨車不可比較的市場(chǎng)潛力。在 轎車領(lǐng)域，我們認(rèn)為偏高端品牌銷量持續(xù)穩(wěn)定，中端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈，外形時(shí)尚動(dòng)力性好的車型將受到新一代汽車消費(fèi)用戶的青睞，低端經(jīng)濟(jì)型轎車的春天的到來尚需時(shí)日。 經(jīng)過改進(jìn)的休閑型將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭，油價(jià)、稅收等因素對(duì)影 響有限，根據(jù)成熟用車市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，的市場(chǎng)份額在我國(guó)將持續(xù)擴(kuò)大，隨著二三線城市用車需求的釋放和購(gòu)車能力的逐步成長(zhǎng)，將擁有新的增長(zhǎng)點(diǎn)。 用車集家用和商務(wù)用途于一身，模糊了它作為可選消費(fèi)品和生產(chǎn)工具特性 的界限，今年增速將超過乘用車行業(yè)平均增速，我們認(rèn)為其潛力略遜于市場(chǎng)，目前有一些汽車企業(yè)投資于工程，相信更加親和于家用的將占

12、據(jù)一局部家用乘用車市場(chǎng)。 商用載貨車將受益于未來幾年我國(guó)以上的增長(zhǎng)速度、固定投資增長(zhǎng) 速度繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)、計(jì)重收費(fèi)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，開展新農(nóng)村導(dǎo)致的城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間運(yùn)輸類貨車的需求增長(zhǎng)、龍頭企業(yè)的出口市場(chǎng)逐步翻開等因素。商用車總體上將維持左右的增速，由于今年重卡行業(yè)的井噴，明年整體銷量同比增速將小于今年的同比增速，重卡銷售結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改變，大馬力高噸位重卡占比繼續(xù)增大，高端載貨車出口市場(chǎng)有望進(jìn)一步拓寬。未來，載貨車行業(yè)的兩大增長(zhǎng)點(diǎn)在于高噸位型節(jié)能重卡和出口。 客車行業(yè)常年保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，公路客運(yùn)量呈逐年遞增態(tài) 勢(shì)，旅游車更新?lián)Q代成為客車行業(yè)開展的驅(qū)動(dòng)力之一，與載貨車一樣，客車

13、作為商用車細(xì)分行業(yè)因其高性價(jià)比獲得國(guó)外進(jìn)口商青睞，目前出口地主要集中在中東、古巴等地，我國(guó)汽車技術(shù)水準(zhǔn)與歐美成熟市場(chǎng)相比仍有較大差距，客車在興旺國(guó)家的出口還難以展開。開展中國(guó)家的汽車工業(yè)開展較為落后，但是運(yùn)輸需求增長(zhǎng)，這對(duì)我國(guó)商用車的出口形成利好。出口產(chǎn)品單車價(jià)格高于國(guó)內(nèi)，有利于改善企業(yè)的綜合毛利率。 上海群眾等強(qiáng)勢(shì)合資公司，涵蓋品牌眾多，自主品牌開展勢(shì)頭良好，未來有望繼 續(xù)注入相關(guān)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)年全面攤薄每股收益達(dá)元，預(yù)計(jì)相對(duì)于年月日收盤價(jià)股價(jià)或有的上升空間。 宇通客車：客車業(yè)龍頭，公司主營(yíng)大中客車，開展勢(shì)頭良好， 由于公司整車底盤自制、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏向高端高端，使得產(chǎn)品毛利率較高。有望在內(nèi)需與出口

14、的雙重推動(dòng)下繼續(xù)其良好的主營(yíng)收益。考慮到公司持有的金融股權(quán)，如果明年公司賣出套現(xiàn)，那么較大程度地增厚公司業(yè)績(jī)，但在盈利預(yù)測(cè)時(shí)我們不考慮這種非持續(xù)性因素。預(yù)計(jì)公司明年每股收益元，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，公司股價(jià)或上升。 一汽轎車：中高端轎車龍頭，預(yù)計(jì)成為一汽整體上市平臺(tái)，旗 下產(chǎn)品譜系相對(duì)薄弱，但盈利穩(wěn)定，產(chǎn)品毛利率較高，根本維持在以上，預(yù)計(jì)明年將有新老款車以供銷售，從公司業(yè)績(jī)看估值已經(jīng)到位，考慮到未來的整體上市和資產(chǎn)注入，建議持有。 成長(zhǎng)型該類汽車股具有以下特點(diǎn)：具備眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)的管理層，目前在建工程項(xiàng) 目較多，在建工程凈額占據(jù)主業(yè)收入很大比例，主營(yíng)業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，公司整體上處于一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)重

15、構(gòu)的轉(zhuǎn)型期。同時(shí)該類上市公司具有相對(duì)較多的不確定性，投資于該類個(gè)股存在相對(duì)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 典型個(gè)股為： 長(zhǎng)豐汽車：純粹汽車股，相對(duì)于集團(tuán)公司目前萬(wàn)整 車產(chǎn)能長(zhǎng)沙萬(wàn)，永州萬(wàn)，目前不到萬(wàn)的銷量顯得有些浪費(fèi)，作為一家老牌越野車企業(yè)，之前需求主要依賴于政府部門公檢法系統(tǒng)，今年公司新品獵豹擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，意味著可以在出口市場(chǎng)大展拳腳。另外，公司管理層準(zhǔn)備將產(chǎn)品改進(jìn)得更加親民，翻開潛力巨大的普通消費(fèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明年將開發(fā)并推出三款新車，除越野車外更涉足轎車與輕卡行業(yè)。另外，公司將加大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建。目前長(zhǎng)豐算是三菱在中國(guó)的合作伙伴中實(shí)力相對(duì)最強(qiáng)的一個(gè)，我們預(yù)計(jì)公司與三菱的新合資公司即將成立并在新的汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域

16、大展拳腳。預(yù)計(jì)公司明年業(yè)績(jī)每股元，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：管理層低估產(chǎn)品轉(zhuǎn)型難度，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)滯后使得公司產(chǎn)能無法 釋放，進(jìn)入新的汽車子行業(yè)存在的不確定因素較多。 江淮汽車：公司管理層強(qiáng)勢(shì)，眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)，江淮汽車經(jīng)歷從客車 底盤延伸至、輕卡、重卡、越野車的屢次成功轉(zhuǎn)型，目前公司多工程擴(kuò)張，做足根本功，不追求眼前利益，明顯著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，穩(wěn)打穩(wěn)扎。公司未來將擁有、轎車、輕卡、中重卡等系列產(chǎn)品，轉(zhuǎn)型成功后，乘用車可能到達(dá)萬(wàn)以上產(chǎn)能。年公司產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，但受累于多工程擴(kuò)張，表達(dá)在凈利潤(rùn)上增幅為負(fù)，我們看好公司長(zhǎng)期開展?jié)摿?，預(yù)計(jì)于年下半年進(jìn)入收獲期。預(yù)測(cè)年每股收益為元，相對(duì)

17、于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：工程擴(kuò)張過多，進(jìn)入收獲期的過程可能比較漫長(zhǎng)。往轎車上轉(zhuǎn)型 尚待實(shí)踐考驗(yàn)。 長(zhǎng)安汽車：公司持有長(zhǎng)安福特馬自達(dá)股權(quán)，旗下有馬自 達(dá)、馬自達(dá)、福特等眾多強(qiáng)勢(shì)品牌。預(yù)計(jì)今年銷售萬(wàn)輛車，重慶工廠擴(kuò)產(chǎn)至萬(wàn)輛車年，南京工廠建成投產(chǎn)，一期年產(chǎn)能萬(wàn)。明年公司將擁有萬(wàn)整車產(chǎn)能，推出的新品為馬自達(dá)、福克斯緊湊型新車嘉年華、新款蒙迪歐等車型。預(yù)計(jì)明年銷售萬(wàn)輛車，那么公司年每股收益在至元之間，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：除長(zhǎng)安福特馬自達(dá)外，業(yè)務(wù)扭虧尚需時(shí)日；旗下品牌眾多銷售網(wǎng) 絡(luò)有待完善，馬自達(dá)系列車型銷量上升空間有限，與工廠大

18、幅擴(kuò)張的產(chǎn)能相比有銷售壓力，產(chǎn)能不可等同于利潤(rùn)。 低估型該類公司業(yè)績(jī)雖無大亮點(diǎn)，但市場(chǎng)給予其估值水平偏低，值得逢低買 入。 典型個(gè)股為： 海馬股份：公司車型較為穩(wěn)定，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏低端，新產(chǎn)品換代 相對(duì)緩慢。但公司脫離馬自達(dá)后顯示出強(qiáng)勁的自主創(chuàng)新能力，后續(xù)或有相關(guān)研發(fā)中心等資產(chǎn)注入，目前已經(jīng)低估。預(yù)計(jì)公司年每股收益元，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右漲幅。 江鈴汽車：公司主營(yíng)輕型汽車及相關(guān)零部件，公司產(chǎn)品毛利率 、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率較高、期間費(fèi)用控制合理，每股收益增速平穩(wěn)。近個(gè)交易日落后于大盤，后市有望回歸合理價(jià)值。預(yù)計(jì)公司年每股收益元，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右漲幅。 曙光股份：公司主營(yíng)黃

19、海牌商用車及，旗下?lián)碛惺锕?黃海兩個(gè)品牌，受益于年奧運(yùn)，涉足中高檔客車制造。預(yù)計(jì)公司年每股收益元，相對(duì)于年月日收盤價(jià)，個(gè)月內(nèi)或有左右漲幅。 五、關(guān)注具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的汽車配件龍頭股 在我國(guó)汽車工業(yè)的開展進(jìn)程中，汽配企業(yè)成長(zhǎng)迅速，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境可能不如整車劇烈 ，而且優(yōu)秀的汽配企業(yè)毛利率高，通過比較汽配行業(yè)和整車行業(yè)，發(fā)現(xiàn)汽配行業(yè)整體在建工程比率超過整車整體水平個(gè)百分點(diǎn)左右。我們沒有理由不去分享汽車零配件行業(yè)廣闊的成長(zhǎng)空間帶來的收益。 我們關(guān)注兩大指標(biāo)：具有強(qiáng)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)；具有細(xì)分行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)的龍 頭。結(jié)合我們所預(yù)測(cè)的公司未來收益的情況，推薦以下重點(diǎn)汽車配件股注：以下所稱目前股價(jià)均為年月日收盤價(jià)： 濰柴動(dòng)力：重卡發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭，擁有重卡黃金產(chǎn)業(yè)鏈，旗下有濰 柴大馬力發(fā)動(dòng)機(jī)、陜西重汽、陜西法士特齒輪等優(yōu)秀的子公司，公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，目前已經(jīng)超跌，我們預(yù)計(jì)、年每股收益為、元，以目前股價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率缺乏倍，未來個(gè)月內(nèi)股價(jià)或有左