我國(guó)銅箔行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景分析報(bào)告

1、我國(guó)銅箔行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析一、銅箔與銅箔產(chǎn)業(yè)鏈上下游分析1、銅箔與電解銅箔銅箔是現(xiàn)代電子行業(yè)不可替代的基礎(chǔ)材料，按照制造工藝的不同可分為壓延銅箔和電解銅箔兩類。從產(chǎn)品性能上看，壓延銅箔的性能更好。但由于生產(chǎn)壓延銅箔的生產(chǎn)工藝復(fù)雜、流程長(zhǎng)，生產(chǎn)精度要求高，而生產(chǎn)一致性較差。因此，目前，市場(chǎng)上的銅箔以電解銅箔為主，占據(jù)了95%以上的市場(chǎng)份額，壓延銅箔則作為補(bǔ)充。電解銅箔(Electrode Posited copper)是指以電解銅為主要原料，用電解法生產(chǎn)的金屬銅箔。將電解銅經(jīng)溶解制成硫酸銅電解溶液，再在專用的電解設(shè)備中將硫酸銅電解液通過(guò)直流電的作用，電沉積而制成箔，然后對(duì)其進(jìn)行表面粗化、防氧

2、化處理等一系列處理后經(jīng)分切檢測(cè)后制成成品。2、電解銅箔的上游市場(chǎng)銅材加工行業(yè)是電解銅箔行業(yè)原材料的主要供應(yīng)產(chǎn)業(yè)。銅材加工，是以陰極銅為原材料，將其加工成銅管、銅桿、線纜等產(chǎn)品。銅材加工行業(yè)屬于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，行業(yè)發(fā)展充分、技術(shù)進(jìn)步快。銅桿是電解銅箔生產(chǎn)的主要原材料，是生產(chǎn)成本的主要構(gòu)成部分；銅桿產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)劣對(duì)電解銅箔的生產(chǎn)有較大的影響。銅桿屬于大宗商品，市場(chǎng)價(jià)格透明，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分。3、電解銅箔的下游市場(chǎng)銅箔的下游銷售，一般采用“銅價(jià)+加工費(fèi)”的模式。銅的價(jià)格隨著大宗商品的報(bào)價(jià)而變動(dòng)，加工費(fèi)則根據(jù)市場(chǎng)情況而發(fā)生變動(dòng)。銅箔按下游需求可以分為標(biāo)準(zhǔn)銅箔（CCL、PCB）、鋰電銅箔和電磁屏蔽用銅箔。標(biāo)

3、準(zhǔn)銅箔是生產(chǎn)覆銅板（CCL）和印制線路板（PCB）的主要原材料，普遍應(yīng)用于電子信息產(chǎn)業(yè)，是銅箔第一大應(yīng)用領(lǐng)域，厚度一般在12-70m（標(biāo)準(zhǔn)銅箔）；鋰電銅箔主要用于消費(fèi)類鋰電池、動(dòng)力類鋰電池及儲(chǔ)能用鋰電池，為銅箔第二大應(yīng)用領(lǐng)域；鋰電銅箔既充當(dāng)電池內(nèi)負(fù)極活性材料載體，又充當(dāng)負(fù)極電子收集與傳導(dǎo)體厚度一般720微米。電磁屏蔽用銅箔，主要應(yīng)用于醫(yī)院、通信、軍事等需要電磁屏蔽等部分領(lǐng)域，其比重較小。二、我國(guó)銅箔行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量發(fā)展現(xiàn)狀1、國(guó)內(nèi)銅箔產(chǎn)業(yè)歷年產(chǎn)能產(chǎn)量分析根據(jù)中電協(xié)銅箔行業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2011年-2016年銅箔產(chǎn)業(yè)的歷年產(chǎn)能和產(chǎn)量如下圖：銅箔最初以用于電子電路上的標(biāo)準(zhǔn)銅箔為主，2011年我國(guó)鋰電

4、銅箔的年產(chǎn)量?jī)H占當(dāng)年銅箔產(chǎn)量的5.98%。不過(guò)，最近幾年，由于新能源汽車的興起，新能源汽車電池的負(fù)極材料上需要大量的鋰電銅箔作為負(fù)極材料的集流體，因此，我國(guó)的鋰電銅箔的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比重越來(lái)越大。2016年，我國(guó)鋰電銅箔的年產(chǎn)量產(chǎn)總產(chǎn)量的比重已經(jīng)超過(guò)20%。未來(lái)，隨著新能源汽車的產(chǎn)量不斷提升，預(yù)計(jì)這個(gè)比例仍將不斷提升。以下為中電協(xié)銅箔行業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2、銅箔行業(yè)最近兩年的擴(kuò)產(chǎn)情況從2016年開(kāi)始，由于新能源汽車的爆發(fā)，對(duì)于鋰電銅箔的需求量突然放大，造成整個(gè)銅箔行業(yè)處于整體供不應(yīng)求狀態(tài)。因此，銅箔整體處于漲價(jià)階段。銅箔的加工費(fèi)從2016年的34,000元/噸，到2017年一度突破40,000

5、元/噸，毛利潤(rùn)率提升迅速。在良好的市場(chǎng)環(huán)境下，2017年國(guó)內(nèi)各大銅箔廠商開(kāi)始擴(kuò)大產(chǎn)能。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，調(diào)研22家國(guó)內(nèi)銅箔企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年新增電解銅箔年產(chǎn)能為15.02萬(wàn)噸，其中鋰電銅箔約新增年產(chǎn)能為10.97萬(wàn)噸，標(biāo)準(zhǔn)銅箔新增年產(chǎn)能約4.05萬(wàn)噸。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)2017年3月的數(shù)據(jù)，2017年后國(guó)內(nèi)主要銅箔廠商計(jì)劃新增產(chǎn)能如下表：序號(hào)銅箔企業(yè)名稱2017 年新增總產(chǎn)能其中備注鋰電池銅箔電子電路銅箔1諾德投資股份有限公司150001400010004月惠州聯(lián)合銅箔公司新建生產(chǎn)線試產(chǎn)，其中1000噸/年電子電路箔為34oz的厚銅箔

6、產(chǎn)能。在青海西寧新建鋰電銅箔項(xiàng)目，約在2017年10月份先期建成10000噸/年。其中青海諾德新材有限公司1000010000惠州聯(lián)合銅箔電子材料有限公司5000400010002安徽銅冠銅箔有限公司50005000在銅陵新建銅箔項(xiàng)目，將于2017年底先期建成5000噸/年。3靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司600050001000靈寶華鑫公司技改擴(kuò)產(chǎn)增加產(chǎn)能6000噸/年；靈寶寶鑫公司新建項(xiàng)目，將于2017 年底先期建成10000噸/年（新建公司工廠位于河南靈寶）。靈寶寶鑫電子科技有限公司10000100004長(zhǎng)春化工（江蘇）有限公司1500060009000韓資企業(yè)，在中國(guó)常熟公司的二期電解銅箔新

7、建項(xiàng)目，將于2017年底建成。5東莞華威銅箔科技有限公司25002500東莞華威技改擴(kuò)產(chǎn)新增產(chǎn)能2500噸/年；安徽華威（宣城）新建項(xiàng)目，將于2017年底先期建成8000噸/年（工廠位于安徽宣城市）。安徽華威銅箔科技有限公司800080006江蘇銘豐電子材料有限公司75007500擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。其中6000噸/年2017年7月建成，1500噸/年將于年底建成（工廠位于江蘇溧陽(yáng)）。7廣東嘉元科技股份有限公司65006500擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。2017年9月可形成產(chǎn)能（工廠位于廣東梅州）。8贛州逸豪實(shí)業(yè)有限公司50005000擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。2017年5月試生產(chǎn)，11月能開(kāi)滿量(工廠位于廣東贛州)。9廣東超華科技股份

8、有限公司500030002000擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。2017年3月可試生產(chǎn)（工廠位于廣東梅州）。10銅陵市華創(chuàng)新材料有限公司600060002017年6月投產(chǎn)。工廠為原華納國(guó)際（銅陵）電子材料有限公司，經(jīng)大規(guī)模投資改造為主導(dǎo)生產(chǎn)鋰電池銅箔產(chǎn)品。11江西撫州某公司50005000新建項(xiàng)目。約2017年10月先期建成5000噸/年，年底投產(chǎn)。12江西新科鋰電銅箔股份有限公司25002500新建項(xiàng)目。2017年7月建成投產(chǎn)（工廠位于江西上饒市）。13湖北中一科技股份有限公司10000500050002017年8月12月建成投產(chǎn)。在湖北云夢(mèng)和安陸兩地工廠擴(kuò)產(chǎn)新增銅箔。產(chǎn)能項(xiàng)目各為5000噸/年。14貴州中鼎高精

9、銅箔制造有限公司30003000約2017年上半年建成，新建項(xiàng)目（工廠位于貴州六盤(pán)水雞場(chǎng)坪鎮(zhèn)）。15貴州鑫銅博電子有限公司7007002017年年底建成投產(chǎn)，技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（工廠位于貴陽(yáng)）。16山東錦業(yè)實(shí)業(yè)有限公司1400060008000爭(zhēng)取2017年年底建成。新建項(xiàng)目（工廠位于山東黃河三角州國(guó)家農(nóng)高區(qū)）。17茌平縣信力源電子材料科技有限公司400040002017年年底建成。新建項(xiàng)目（工廠位于山東聊城）。18圣達(dá)電器有限公司500050002017年年底建成。新建項(xiàng)目（工廠位于江蘇泰興）。19新疆億日銅箔科技股份有限公司500050002017年年底建成。新建項(xiàng)目（工廠位于新疆吐魯番市鄯善縣

10、）。20福建清景銅箔有限公司500050002017年年底建成。擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（工廠位于福建上杭市）。21蘇州福田金屬有限公司300030002017年初實(shí)現(xiàn)技改、挖潛增產(chǎn)（工廠位于江蘇蘇州）22梅州市威利邦電子科技有限公司15001500技改擴(kuò)產(chǎn)增量，2017年6月試生產(chǎn)。（工廠位于廣東梅州市）合計(jì)15020010970040500三、標(biāo)準(zhǔn)銅箔行業(yè)簡(jiǎn)介及市場(chǎng)前景分析1、標(biāo)準(zhǔn)銅箔標(biāo)準(zhǔn)銅箔的厚度一般在12-70m，其性能要求為：導(dǎo)電率好、耐電壓、高抗拉強(qiáng)度；制作工藝：工序較多、相對(duì)復(fù)雜；表面區(qū)別：一面光面（印制線路），一面毛面（與覆銅板結(jié)合）。標(biāo)準(zhǔn)銅箔主要用于覆銅板（CCL）及印制線路板（PCB）的生

11、產(chǎn)。2、覆銅板用標(biāo)準(zhǔn)銅箔（1）覆銅板覆銅板（CCL）是將強(qiáng)材料浸以樹(shù)脂，一面或兩面覆以銅箔，經(jīng)熱壓而成的板狀材料。銅箔的作用是在由覆銅板做成的印制電路板上形成導(dǎo)電線路。其電路的形成是在覆銅板上有選擇地經(jīng)過(guò)蝕刻等工藝制成。增強(qiáng)材料是使覆銅板具有一定的機(jī)械剛性，包括纖維素紙、電子玻璃纖維紡織布、無(wú)紡織布、合成纖維紡織布、無(wú)紡布等。粘結(jié)劑的作用是使增強(qiáng)材料之間及增強(qiáng)材料與銅箔粘結(jié)在一起，主體成分是樹(shù)脂，其它成分還有固化劑、固化促進(jìn)劑、阻燃劑、改性劑、填料等，增強(qiáng)材料與粘結(jié)劑組成覆銅板的絕緣基體。（2）標(biāo)準(zhǔn)銅箔在覆銅板中的成本構(gòu)成根據(jù)長(zhǎng)城證券的研究報(bào)告數(shù)據(jù)，在覆銅板整體成本中，直接原材料占比 80%-

12、90%，而在覆銅板三大原材料銅箔、玻纖布、樹(shù)脂中，銅箔占其材料成本分別為30%（厚覆銅板）和50%（薄覆銅板），綜合計(jì)算銅箔在覆銅板營(yíng)業(yè)成本中的比重約40%。（3）覆銅板用標(biāo)準(zhǔn)銅箔需求量測(cè)算覆銅板銅箔的消耗量=覆銅板的產(chǎn)量單位消耗量（1損耗率）。對(duì)于玻璃布基覆銅板、復(fù)合基覆銅板可以全部近似以雙面覆銅箔計(jì)算，即每平方米覆銅板對(duì)應(yīng)消耗2平方米銅箔；對(duì)于紙基、撓性、金屬基覆銅板，可以近似以單面覆銅箔計(jì)算，即每平方米覆銅板對(duì)應(yīng)消耗1平方米銅箔。覆銅板的標(biāo)準(zhǔn)銅箔分成許多不同厚度的規(guī)格，有3、2、1、1/2、1/4、1/8oz等（1oz即1平方英尺的面積上平均銅箔的重量為28.35g）。根據(jù)長(zhǎng)城證券的數(shù)據(jù)

13、，2017年我國(guó)生產(chǎn)PCB板所需要的標(biāo)準(zhǔn)銅箔的需求量超過(guò)20萬(wàn)噸。3、印制電路板（PCB）用標(biāo)準(zhǔn)銅箔（1）標(biāo)準(zhǔn)銅箔與印制電路板產(chǎn)業(yè)鏈印制線路板（Printed Circuit Board，簡(jiǎn)稱 PCB）是在通用基材上按預(yù)定設(shè)計(jì)形成點(diǎn)間連接及印制組件的印制板，主要功能是使各種電子零組件形成預(yù)定電路的連接，起到中繼傳輸?shù)淖饔谩Ｏ掠螒?yīng)用包括計(jì)算機(jī)、通訊、電子產(chǎn)品、汽車等，其中80%集中于以計(jì)算機(jī)、通訊、封裝基板、消費(fèi)電子產(chǎn)品為主的應(yīng)刷線路板領(lǐng)域，上游原材料主要為銅箔、銅球、覆銅板、半固化片、油墨和干膜等。根據(jù)超華科技的招股說(shuō)明書(shū)，印制電路板的產(chǎn)業(yè)鏈如下圖：（2）標(biāo)準(zhǔn)銅箔在印制電路板中的成本構(gòu)成覆銅板

14、（CCL）是將增強(qiáng)材料浸以粘結(jié)劑，一面或兩面覆以銅箔，經(jīng)熱壓而成的板狀材料，主要用途是制作印制電路板（PCB）；印制電路板（PCB）是在通用基材上按預(yù)定設(shè)計(jì)形成點(diǎn)間連接及印制組件的印制板，主要功能是使各種電子零組件形成預(yù)定電路的連接，起到中繼傳輸?shù)淖饔?。銅箔在不同的的覆銅板中的成本占比約占3050%，覆銅板（CCL）在印制電路板（PCB）中成本占比約50%，而銅箔在印制電路板（PCB）中的成本占比約15%。根據(jù)長(zhǎng)城證券的研報(bào)現(xiàn)實(shí)，標(biāo)準(zhǔn)銅箔在印制電路板（PCB）的成本構(gòu)成中約占15%，具體比例如下圖：（3）印制電路板產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)現(xiàn)狀分析根據(jù)海通證券2018年1月發(fā)布的研報(bào)分析，目前，印制電路板（

15、PCB）的市場(chǎng)情況為：1）上游：標(biāo)準(zhǔn)銅箔供給收縮疊加銅價(jià)大漲。上游銅箔行業(yè)集中度高，議價(jià)能力強(qiáng)，隨著銅箔廠商大量轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰電銅箔，導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)銅箔供給收縮，價(jià)格大漲。2）中游：原材料漲價(jià)與下游需求旺盛提升盈利能力。由于覆銅板行業(yè)集中度相對(duì)較高，因此在上游原材料漲價(jià)和下游需求旺盛的情況下可借機(jī)提升盈利能力。3）下游：產(chǎn)業(yè)向亞太轉(zhuǎn)移，進(jìn)口替代效應(yīng)增強(qiáng)。PCB行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，市場(chǎng)集中度較低，目前產(chǎn)能向亞太轉(zhuǎn)移，進(jìn)口替代效應(yīng)增強(qiáng)。（4）印制電路板用標(biāo)準(zhǔn)銅箔的市場(chǎng)需求測(cè)算2015年P(guān)CB生產(chǎn)所需銅箔約69,784噸。長(zhǎng)城證券在研報(bào)預(yù)測(cè)中，將PCB的年均復(fù)合增長(zhǎng)率假定為3.5%，同時(shí)考慮了電子銅箔進(jìn)出口情況。計(jì)

16、算出20172020年中國(guó)大陸所需標(biāo)準(zhǔn)銅箔分別為28萬(wàn)噸、29萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸和31萬(wàn)噸。四、鋰電銅箔行業(yè)簡(jiǎn)介及市場(chǎng)前景分析1、鋰電池與鋰電銅箔鋰電銅箔的厚度一般在6-20m，其生產(chǎn)工序較為簡(jiǎn)單，具備高抗拉強(qiáng)度、耐腐蝕、抗氧化能力強(qiáng)、親水性好、高溫穩(wěn)定性好、高伸長(zhǎng)率等特點(diǎn)。目前，鋰電銅箔的主要需求來(lái)自三個(gè)方面，動(dòng)力鋰電池、儲(chǔ)能鋰電池和消費(fèi)鋰電池。鋰電銅箔是鋰離子電池負(fù)極的核心材料，主要用于鋰電池負(fù)極材料的集流體。銅箔和鋁箔具有良好的導(dǎo)電性、已形成氧化保護(hù)膜、質(zhì)地較軟有利于粘結(jié)、制造技術(shù)較成熟、價(jià)格相對(duì)低廉等優(yōu)勢(shì)，因此被選擇作為鋰電池集流體的主要材料。鋰電池的正極電位高，鋁箔的氧化層比較致密，可防

17、止集流體氧化，而銅在高電位下會(huì)發(fā)生嵌鋰反應(yīng)，不宜做正極集流體，正極集流體一般采用鋁箔；而負(fù)極的電位低，鋁箔在低電位下易形成鋁鋰合金，負(fù)極集流體一般采用銅箔，銅箔和鋁箔之間不具備互替性。鋰離子電池原理圖，如下：2、鋰電銅箔在鋰電池中的成本比例鋰電池主要結(jié)構(gòu)為正極、負(fù)極、隔膜和電解液。鋰電銅箔是鋰電負(fù)極材料的載體，通過(guò)將負(fù)極材料（石墨）均勻地涂覆在一層極薄銅箔上，經(jīng)干燥、滾壓、干切等工序后，從而制得負(fù)極電極。負(fù)極集流體的作用則是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來(lái)，以產(chǎn)生更大的輸出電流。集流體要具有盡可能小的內(nèi)阻，銅箔因?qū)щ娦粤己?，質(zhì)地較軟，制造技術(shù)成熟，價(jià)格也相對(duì)低廉。鋰電銅箔在鋰電池中的成本占比約

18、4%6%。根據(jù)長(zhǎng)城證券的研報(bào)數(shù)據(jù)，銅箔在鋰電池成本構(gòu)成的比例以及鋰電池成本構(gòu)成圖如下：3、消費(fèi)類3C鋰電池與鋰電銅箔配套數(shù)據(jù)3C產(chǎn)品是指計(jì)算機(jī)、通信以及消費(fèi)類電子產(chǎn)品三者。傳統(tǒng)的3C產(chǎn)品通常包括電腦、平板電腦、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、電視機(jī)、影音播放之硬件設(shè)備或數(shù)字音頻播放器等。新興的3C產(chǎn)品主要包括智能手表、健身追蹤設(shè)備等在內(nèi)的智能可穿戴設(shè)備、VR/AR設(shè)備終端、娛樂(lè)機(jī)器人、消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)、智能家居等在內(nèi)的電子產(chǎn)品。從行業(yè)下游來(lái)看，我國(guó)的3C消費(fèi)市場(chǎng)中，手機(jī)和微型電腦占據(jù)了主要份額。這塊市場(chǎng)在經(jīng)歷了2009-2011年智能手機(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)后，目前的市場(chǎng)開(kāi)始平穩(wěn)，甚至有所下滑。目前，3C市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)開(kāi)

19、始逐漸浮現(xiàn)，可穿戴設(shè)備出貨量保持了極高的增長(zhǎng)速度。同時(shí)，無(wú)人機(jī)市場(chǎng)正處于導(dǎo)入期，出貨量從2013年到2016年呈現(xiàn)快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)可能成為數(shù)碼電池領(lǐng)域新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)長(zhǎng)城證券的研報(bào)數(shù)據(jù)，我國(guó)2017年的3C鋰電池的需求量為32GWh，2018年-2020年的3c鋰電池的需求量預(yù)計(jì)為34GWh、36GWh和39GWh。所對(duì)應(yīng)的鋰電銅箔的需求量如下表：2017年2018E2019E3C電池需求量（GWh）343943.6鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）2.73.13.54、動(dòng)力鋰電池與鋰電銅箔配套數(shù)據(jù)目前，包括我國(guó)在內(nèi)的全球主要國(guó)家，已經(jīng)將禁止銷售燃油汽車，以新能源汽車替代燃油汽車提上了日程表。為扶持新

20、能源汽車的發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了新能源汽車的補(bǔ)貼政策，因此，最近幾年新能源汽車行業(yè)發(fā)展十分迅速。雖然國(guó)家每年都在不斷提升補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，但提升補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的目的是為了提升補(bǔ)貼門(mén)檻，促進(jìn)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)的新能源汽車的生產(chǎn)量將會(huì)持續(xù)提升，作為上游的新能源鋰電池生產(chǎn)年出貨量也將持續(xù)提升，而鋰電池生產(chǎn)對(duì)應(yīng)所需要的鋰電池產(chǎn)量也將持續(xù)提升。這將成為銅箔行業(yè)最大的一塊增量市場(chǎng)。新能源汽車市場(chǎng)根據(jù)寧德時(shí)代的招股說(shuō)明書(shū)顯示，我國(guó)2017年的新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到了77.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.25%，連續(xù)三年成為全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場(chǎng)。動(dòng)力用鋰電池市場(chǎng)根據(jù)寧德時(shí)代的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017 年中國(guó)汽車動(dòng)力鋰電

21、池產(chǎn)量為44.5GWh，同比增長(zhǎng)44.5%。隨著國(guó)家政策的逐漸落地，以及未來(lái)鋰電池生產(chǎn)技術(shù)提升、成本下降、新能源汽車及配套設(shè)施的普及度提高等，未來(lái)3年新能源汽車的動(dòng)力電池需求將保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2022 年中國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到215GWh，同比2017 年增長(zhǎng)3.8倍。2012-2022年中國(guó)新能源汽車用動(dòng)力電池產(chǎn)量（GWh）動(dòng)力電池用銅箔的市場(chǎng)需求量根據(jù)長(zhǎng)城證券的研報(bào)測(cè)算，2015年我國(guó)鋰電池的出貨量為45.25GWh，鋰電銅箔的市場(chǎng)需求為4.2萬(wàn)噸。經(jīng)測(cè)算，每1GWh鋰電池的銅箔使用量為0.093萬(wàn)噸。2017年我國(guó)動(dòng)力電池所需銅箔為44.5萬(wàn)噸，按照前述數(shù)據(jù)，2017年-2022年

22、我國(guó)動(dòng)力用鋰電銅箔需求量如下表：2017年2018E2019E2020E2021E2022E新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)量（GWh）44.570105146180215動(dòng)力電池用鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）4.146.519.7713.5816.7420.005、儲(chǔ)能市場(chǎng)儲(chǔ)能電池發(fā)展?jié)摿薮?，但由于成本、技術(shù)、政策等原因仍處于市場(chǎng)導(dǎo)入階段，相對(duì)于動(dòng)力電池增長(zhǎng)滯后。2017 年中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)量為3.48GWh，同比增長(zhǎng)11.5%，未來(lái)隨著技術(shù)逐漸成熟、成本的逐步下降，儲(chǔ)能市場(chǎng)也將有望成為拉動(dòng)鋰電池消費(fèi)的另一增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)長(zhǎng)城證券的研報(bào)數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)儲(chǔ)能用鋰電池產(chǎn)量為3.1GWh，對(duì)應(yīng)的鋰電銅箔需求量為5

23、8,820KG。經(jīng)過(guò)計(jì)算，每1GWh的儲(chǔ)能電池所需要的鋰電銅箔量為0.12萬(wàn)噸。根據(jù)長(zhǎng)城證券的數(shù)據(jù)，未來(lái)我國(guó)儲(chǔ)能用鋰電銅箔需求量如下圖：2017年2018E2019E儲(chǔ)能用鋰電池出貨量（GWh）3.485.246.81儲(chǔ)能用鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）0.420.630.82五、我國(guó)銅箔行業(yè)市場(chǎng)總體需求與總結(jié)1、市場(chǎng)需求總結(jié)綜合上述分析和相關(guān)數(shù)據(jù)，2017年，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)于銅箔的需求量為35.27萬(wàn)噸，其中鋰電銅箔需求量為7.26萬(wàn)噸，標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場(chǎng)需求量為28.01萬(wàn)噸。未來(lái)，在整體市場(chǎng)處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，動(dòng)力電池鋰電銅箔的需求量將是整個(gè)市場(chǎng)的最大增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)到2019年，動(dòng)力電池用鋰電銅箔需求量將

24、從2017年的4.14萬(wàn)噸增長(zhǎng)到9.77萬(wàn)噸，到2022年，動(dòng)力電池用鋰電銅箔的需求量將達(dá)到20萬(wàn)噸。動(dòng)力電池用鋰電銅箔的市場(chǎng)需求量在五年內(nèi)增長(zhǎng)五倍，將會(huì)成為銅箔市場(chǎng)最大的增量市場(chǎng)。我國(guó)銅箔市場(chǎng)總體需求量如下表：2017年2018E2019E3C電池銅箔需求量（噸）2.73.13.5動(dòng)力電池鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）4.146.519.77儲(chǔ)能用鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）0.420.630.82鋰電銅箔需求量（萬(wàn)噸）7.2610.2414.09覆銅板用銅箔（萬(wàn)噸）20.5821.322.04PCB用銅箔（萬(wàn)噸）7.437.697.96標(biāo)準(zhǔn)銅箔合計(jì)需求（萬(wàn)噸）28.0128.9930銅箔總體的市場(chǎng)需求量35.2739.2344.092、輕薄化是鋰電銅箔的大趨勢(shì)作為鋰電池的集流體的鋰電銅箔，一般厚度通常在7-20m之間。目前新能源汽車配備的銅箔厚度為812m，整車銅箔的質(zhì)量達(dá)到10kg以上。鋰電銅箔厚度越小，意味著電池的重量將越輕。同時(shí)，更薄的鋰電銅箔也意味著更小的電阻，則電池的性能也將得到提升。因此，減輕電池上銅箔的質(zhì)量，降低銅箔原材料成本，同時(shí)提供更高的能量密度，成為動(dòng)力鋰電池用銅箔關(guān)鍵。因此，未來(lái)使用更加輕薄的鋰電銅箔是大趨勢(shì)。未來(lái)，市場(chǎng)上的鋰