2022年赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析

1、2022年赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析1 .健康食糖理念推動甜味劑發(fā)展攝入過量糖分將引起健康問題。隨著人們生活水平的提高，直接和間接攝入的添加 糖日益增加，但是由于生活節(jié)奏和勞作方式的改變，體力勞動和運(yùn)動量的相對下降， 使得人體無法及時(shí)消耗攝入的糖分。當(dāng)糖分無法及時(shí)消耗，人體血糖快速上升，刺 激體內(nèi)釋放過量胰島素，打開糖分進(jìn)入細(xì)胞的通道，多余的糖分轉(zhuǎn)化為脂肪儲存在 體內(nèi)，不但會導(dǎo)致肥胖，還可能增加得 II 型糖尿病和心血管疾病等嚴(yán)重影響居民 健康的慢性非傳染性疾病的風(fēng)險(xiǎn)。多國將“減糖”提升到國家強(qiáng)制管控層面。受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、飲食習(xí)慣等因素影響， 過量攝入添加糖等導(dǎo)致的超重和肥胖已成為不少

2、國家嚴(yán)重的社會問題，根據(jù) 2019 年世界經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的肥胖健康負(fù)擔(dān)報(bào)告，在 36 個(gè)會員 國中，有 34 個(gè)國家超過一半的人口超重，肥胖率約達(dá)到 25%。針對這一問題，全 球已有超 40 個(gè)國家開始打響糖稅戰(zhàn)，英國、法國、挪威、墨西哥、匈牙利、南非等 許多國家和美國部分城市，都有專門的“糖稅”以減少國民糖分?jǐn)z入量?！皽p糖”的健康食糖理念逐漸成為我國共識。國家衛(wèi)健委 2021 年 7 月數(shù)據(jù)顯示， 當(dāng)前我國成年居民超重肥胖率已經(jīng)超過 50%，超重肥胖已成為影響我國居民健康的 重要公共衛(wèi)生問題。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，當(dāng)前我國居民飲食消費(fèi)的主要矛盾 已從如 何“吃飽吃好”轉(zhuǎn)

3、變?yōu)槿绾巍俺缘母】怠保?2017 年 7 月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布 了國民營養(yǎng)計(jì)劃（2017-2030 年），提出積極推進(jìn)“三減三健”，即減鹽、減油、減糖，健康口腔、健康體重、健康骨骼的全民健康生活方式，減糖概念的首次提出 標(biāo)志著過量攝入添加糖對身體健康的危害已逐步取得消費(fèi)者和決策者的廣泛認(rèn)知， “減糖”的健康食糖理念逐漸成為我國共識，甜味劑在食品飲料等領(lǐng)域?qū)φ崽堑忍?加糖的替代趨勢已經(jīng)得到確立并正處于逐步深化的過程中 。2.赤蘚糖醇成為甜味劑市場新一代寵兒目前市場上可用于替代蔗糖的甜味劑種類較多，如常見的木糖醇、三氯蔗糖、阿斯 巴甜、安賽蜜等。按照甜度劃分，廣義上常見甜味劑的分類情況如下表所示

4、：與天然高倍甜味劑相比，赤蘚糖醇無不良口味。天然高倍甜味劑中，主流產(chǎn)品為甜 菊糖苷、羅漢果甜苷。由于天然高倍甜味劑帶有部分不良口味，而赤蘚糖醇具有良 好的甜味調(diào)和作用，利用其甜度低于蔗糖的特點(diǎn)，可以作為填充型甜味劑，將其與 天然高倍甜味劑進(jìn)行復(fù)配混合制作特定甜度的天然復(fù)配糖。以使用 300 倍甜度的 羅漢果甜苷與赤蘚糖醇復(fù)配制作一倍蔗糖甜度的復(fù)配糖為例，使用羅漢果甜苷重量 占比僅為 0.19%左右，剩余 99.81%左右均為赤蘚糖醇。因此復(fù)配糖市場的擴(kuò)張能 帶動赤蘚糖醇需求增長更加迅速。此外，純高倍甜味劑一般需要溶液稀釋才可方便 食用，精度要求較高，通過復(fù)配可以配制甜度適中的顆粒糖，提高食用的

5、便捷性。與化學(xué)合成高倍甜味劑相比，赤蘚糖醇被認(rèn)為更安全健康。赤蘚糖醇的生產(chǎn)方法主 要有生物提取法、化學(xué)合成法和微生物發(fā)酵法，目前工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)赤蘚糖醇使 用的是微生物發(fā)酵法。由于并非化工合成，赤蘚糖醇被普遍認(rèn)為是“天然”甜味劑?；瘜W(xué)合成高倍甜味劑中，糖精納和甜蜜素由于安全性存疑，部分國家已禁用，行 業(yè)逐步萎縮。目前主流產(chǎn)品使用的化學(xué)合成高倍甜味劑主要為安賽蜜、阿斯巴甜 和三氯蔗糖。而對于阿斯巴甜、安賽蜜和三氯蔗糖，盡管已有大量的研究證明其 安全性，但由于人們對化工產(chǎn)品的固有印象和誤解，部分消費(fèi)者仍然認(rèn)為以甜菊 糖苷、羅漢果甜苷、赤蘚糖醇等天然甜味劑安全性更好。21 年 9 月，中國工程院 院

6、士陳君石在出席論壇時(shí)表示，在糖的替代品中，赤蘚糖醇更高檔、更安全。中國是世界最大的甜味劑生產(chǎn)國，從 2015 年至 2019 年，中國甜味劑細(xì)分品類產(chǎn)量變化來看，赤蘚糖醇產(chǎn)量 4 年 CAGR 為 29.9%，產(chǎn)量增長速度明顯高于傳 統(tǒng)的阿斯巴甜、安賽蜜和三氯蔗糖，也證實(shí)了消費(fèi)者對于“綠色”“天然”的赤蘚 糖醇接受度更高。在糖醇低倍甜味劑中，赤蘚糖醇熱量遠(yuǎn)低于其他糖醇。赤蘚糖醇與山梨糖醇、木糖 醇、麥芽糖醇、甘露糖醇、乳糖醇同屬糖醇低倍甜味劑。糖醇類對血糖值上升無影 響，因此可被稱為“零糖”甜味劑。赤蘚糖醇與其他糖醇的不同之處在于，由于人體內(nèi)沒有代謝赤蘚糖醇的酶系，赤 蘚糖醇進(jìn)入人體后，不參與

7、糖的代謝，大部分隨尿液排出體外，幾乎不會產(chǎn)生熱 量和引起血糖的變化。因此，赤蘚糖醇熱量極低，被稱為“零熱量”甜味劑。衛(wèi) 生部發(fā)布的預(yù)包裝食品營養(yǎng)標(biāo)簽通則明確指出：建議赤蘚糖醇能量系數(shù)為 0kJ/g，其他糖醇的能量系數(shù)為 10kJ/g。此外，通常糖醇會進(jìn)入腸道被細(xì)菌利用從而產(chǎn)生腹脹腹瀉問題，而赤蘚糖醇直接 通過小腸進(jìn)入腎臟隨著尿液排出體外，因此也是糖醇中人體耐受度最高的。3.赤蘚糖醇：2025 年我國市場規(guī)模約為 31.4 億元根據(jù) QYResearch，2020 年中國赤蘚糖醇市場規(guī)模達(dá)到了 5.62 億元。根據(jù)我們對 赤蘚糖醇在無糖飲料和餐桌代糖方面運(yùn)用規(guī)模的測算，預(yù)計(jì)到 2025 年我國赤

8、蘚糖 醇市場規(guī)模將達(dá)到 31.4 億元，2020-2025 年 5 年 CAGR 為 41%。3.1 無糖飲料風(fēng)潮打開赤蘚糖醇空間無糖風(fēng)潮帶動赤蘚糖醇“走紅”。2017 年，元?dú)馍謱ⅰ? 糖、0 卡”氣泡水推向 市場，并通過綜藝、電視劇營銷迅速打響名氣，同時(shí)元?dú)馍忠餐ㄟ^宣傳赤蘚糖醇， 進(jìn)一步強(qiáng)化低糖、低脂的對身材、健康的好處，順利完成消費(fèi)者教育，打開了甜味 劑消費(fèi)市場。2021 年，元?dú)馍咒N售額達(dá) 75 億元，同比增長 170%。元?dú)馍值?成功引起對手爭相跟隨，并帶動赤蘚糖醇“走紅”。例如 2020 年，喜茶對標(biāo)元?dú)馍?林氣泡水推出的喜小茶氣泡水，其甜味劑用的就是與元?dú)馍窒嗤某嗵\糖

9、醇。 2021 年，農(nóng)夫山泉對此前的爆款產(chǎn)品尖叫改良上市，推出了無糖款，其代糖使用的 也是赤蘚糖醇。我國無糖飲料市占率逐年提升。近幾年，軟飲料大品類與其中的無糖飲料呈現(xiàn)出截 然不同的發(fā)展態(tài)勢，在飲料整體不景氣的背景下，無糖飲料卻呈現(xiàn)出高速增長的態(tài) 勢。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，我國飲料產(chǎn)量呈不斷下滑態(tài)勢。2016 年我國飲料產(chǎn)量為近幾年的最高值，達(dá)到 18,345.2 萬噸，隨后產(chǎn)量開始下滑，直到 2019 年掀起無 糖飲料風(fēng)潮，軟飲料產(chǎn)量才恢復(fù)增長趨勢。中國產(chǎn)業(yè)信息數(shù)據(jù)顯示，2014 年-2020 年，我國無糖飲料行業(yè)市場規(guī)模從 16.6 億元增長到 117.8 億元，年復(fù)合增長率達(dá) 38.7%

10、。經(jīng)測算，2020 年我國無糖飲料 的市場份額為 3.3%。而與美歐日相比，我國無糖飲料滲透率還有巨大提升空間。無糖碳酸飲料和無糖茶 飲是無糖飲料市場的重要組成部分，2020 年約占整個(gè)無糖飲料零售額的 98%。從 無糖碳酸飲料（以無糖可樂為例）和無糖茶飲兩種產(chǎn)品來看，我國還存在很大的滲 透率提升空間：無糖可樂方面，2019 年英國無糖可樂型碳酸飲料銷售量占比達(dá)到了 63%，日本、 西歐和美國的銷售量占比也分別達(dá)到了 44.6%，42.3%和 37.3%，而我國 2019 年無糖可樂型碳酸飲料銷售占比為 3.4%，相較其他國家和地區(qū)還有很大的提升 空間。無糖茶飲方面，2018 年澳洲無糖茶銷量

11、占比為 44.4%，根據(jù)日本軟飲料協(xié)會測 算，日本無糖茶占比約為 83%，而中國 2019 年無糖茶銷售占比為 5.2%。相比日 本和澳洲，中國無糖茶未來增長空間廣闊，滲透率仍有較大提升空間。我們以“赤蘚糖醇飲料市場規(guī)模=軟飲料市場規(guī)模*無糖飲料滲透率*使用赤蘚糖醇 飲料比例*赤蘚糖醇價(jià)值占比”來對赤蘚糖醇市場增長空間進(jìn)行測算。經(jīng)測算，我們認(rèn)為到 2025 年，我國赤蘚糖醇飲料市場規(guī)模約為 23 億元。具體參數(shù)設(shè)置如下：軟飲料市場規(guī)模方面，我們使用的是不含包裝飲用水的軟飲料規(guī)模。從 2015 年 到 2020 年 5 年間，我國軟飲料市場規(guī)模僅增長 2.17%，主要原因是我國人口增 速下滑且人

12、均飲水量已達(dá)到基本飽和的水平。預(yù)計(jì)未來我國軟飲料市場呈緩慢增 長趨勢，到 2025 年我國軟飲料市場規(guī)模約為 3655 億元。無糖飲料滲透率方面，根據(jù)伊藤園財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)，1985年日本無糖飲料占比僅2%， 處于無糖飲料發(fā)展的初期，而到 1990 年日本無糖飲料滲透率已快速提升到 12%， 到 1995 年時(shí)，日本無糖飲料滲透率已高達(dá) 25%。元?dú)馍值某晒σ馕吨覈?進(jìn)入無糖飲料發(fā)展的初期，在多品牌推出無糖飲料并聯(lián)手強(qiáng)化消費(fèi)者教育的背景 下，預(yù)計(jì)我國無糖飲料滲透率將快速提升，到 2025 年我國無糖飲料滲透率有望 達(dá)到 15%。由于消費(fèi)者健康意識的逐漸覺醒，人工代糖逐漸被拋棄，2020 年人工

13、代糖占代糖 比例為 52%，相對 2011 年已經(jīng)下降了 20%，且從近幾年各品牌新推出的無糖飲 料來看，天然代糖逐漸成為無糖飲料的首選。我們預(yù)計(jì)到 2025 年使用赤蘚糖醇 飲料比例約占 70%。此外，根據(jù)我們草根調(diào)研，無糖飲料中添加赤蘚糖醇價(jià)值占 比約為 6%。經(jīng)測算，到 2025 年，我國赤蘚糖醇飲料市場規(guī)模約為 23 億元。3.2 赤蘚糖醇運(yùn)用在居民用糖方面存在較大空間我國赤蘚糖醇消費(fèi)量仍存在巨大提升空間。在 2020 年以前赤蘚糖醇消費(fèi)主要來自 美國和歐洲。根據(jù)沙利文統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015-2019 年美國和歐洲赤蘚糖醇消費(fèi)量 4 年 CAGR 分別為 9.5%和 13.6%。在元?dú)馍咒N量帶動下，2019 年中國赤蘚糖醇消費(fèi) 量達(dá)到 1.1 萬噸，仍遠(yuǎn)低于美國赤蘚糖醇消費(fèi)量 3.6 萬噸和歐洲赤蘚糖醇消費(fèi)量 2.5 萬噸，我國赤蘚糖醇消費(fèi)量仍存在巨大提升空間。與國外相比，我國赤蘚糖醇下游運(yùn)用較為單一。截至 2020 年末，三元生物擁有赤 蘚糖醇產(chǎn)能 6 萬噸，赤蘚糖醇產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量比重為 56.21%，占全球總產(chǎn)量比 重為 39.12%，為全球赤蘚糖醇行業(yè)產(chǎn)量最大的企業(yè)，公司產(chǎn)品約 40%銷往海外， 追蹤公司海外客戶的運(yùn)用情況來看，除飲料外，赤蘚糖醇還運(yùn)用于健康餐桌糖。英 敏特?cái)?shù)據(jù)顯示，2019 年美國糖和甜味劑小包裝產(chǎn)品