國際金融實務(wù)第一章國際貨幣體系

1、第一章國際貨幣體系1第一節(jié) 國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的基本概念所謂國際貨幣體系，是指國際貨幣制度、國際金融機構(gòu)以及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。其中國際貨幣制度是指規(guī)范國與國之間金融關(guān)系的有關(guān)法則、規(guī)定及協(xié)議的全部框架，是各國政府為適應國際貿(mào)易與國際支付的需要，對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。2二、國際貨幣體系的內(nèi)容1. 國際儲備資產(chǎn)的確定。2. 各國間的匯率安排。3.國際收支的調(diào)節(jié)方式3三、國際貨幣體系的類型根據(jù)國際儲備資產(chǎn)劃分，有金本位體系、金匯兌本位體系和信用本位體系。以匯率制度分類，國際貨幣體系可以有固定匯

2、率體系和浮動匯率體系。有時也可以同時以國際儲備貨幣和匯率制度作為國際貨幣體系分類的標準。4第二節(jié) 國際貨幣體系演變回顧幾百年的歷史演進過程，國際貨幣體系大體經(jīng)歷了三個階段：國際金本位體系布雷頓森林體系牙買加體系5實行金本位制的國家都對其貨幣的單位規(guī)定了一定的含金量，各國貨幣以含金量為基礎(chǔ)彼此兌換。這樣，在各國之間自然形成了一個統(tǒng)一而又松散的國際貨幣體系，即國際金本位體系。各國的金本位制度按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，分為：金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制一、國際金本位體系（18751914）6（一）金幣本位制1金幣本位制的內(nèi)容和特點金幣本位制的主要內(nèi)容是：用黃金來規(guī)定貨幣所代表的價值，每一貨幣單位

3、都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金重量而有一定的比價；金幣可以自由鑄造，任何人都可按本位幣的含金量將金塊交給國家造幣廠鑄成金幣；金幣是無限法償?shù)呢泿?，具有無限制的支付手段的權(quán)利；各國的貨幣儲備是黃金，黃金可以自由輸出與輸入。7金幣本位制的特點由于金幣本位制下“自由鑄造、自由兌換和黃金自由輸出入”的特點，金幣本位制是一種比較穩(wěn)定健全的貨幣制度。幣值的穩(wěn)定匯率的穩(wěn)定國際收支的自動調(diào)節(jié)82金幣本位制的崩潰第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國停止銀行券兌換黃金并禁止黃金輸出。戰(zhàn)爭期間，各國實行自由浮動的匯率制度，匯價波動劇烈，國際貨幣體系的穩(wěn)定性已不復存在，于是金幣本位制宣告結(jié)束。9（二）金塊本位制和金匯兌

4、本位制第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，各國企圖恢復金本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實行金塊本位制和金匯兌本位制。熱那亞會議之后，美國仍實行金幣本位制，英國和法國實行金塊本位制，其他歐洲國家的貨幣均通過間接掛鉤的形式實行了金匯兌本位制。10國際金本位體系崩潰的主要原因1黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠遠低于商品生產(chǎn)增長的幅度，黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。 2黃金存量在各國的分配不平衡。3第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金被參戰(zhàn)國集中用于購買軍火，并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn)，從而最終導致金本位制的崩潰。11二、布雷頓森林體系（19441

5、972）（一）布雷頓森林體系的建立1944年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了聯(lián)合國貨幣金融會議，即“布雷頓森林”會議。會議通過了以“懷特計劃”為基礎(chǔ)的國際貨幣基金組織協(xié)定和國際復興開發(fā)銀行協(xié)定，總稱“布雷頓森林協(xié)議”，協(xié)議確立了新國際貨幣體系的基本內(nèi)容。結(jié)果：產(chǎn)生了兩個國際金融機構(gòu)IMF和IBRD12（二）布雷頓森林體系的主要特征 1.成立國際貨幣基金組織2.雙掛鉤制：規(guī)定了以美元作為主要的國際儲備貨幣，實行美元黃金本位制，美元直接與黃金掛鉤，其他國家與美元掛鉤3.可調(diào)整的固定匯率制4.儲備制度5.國際收支的調(diào)節(jié)機制13雙掛鉤制的設(shè)計按照國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定，各國貨幣對美元的匯率一般只

6、能在法定匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動。14（三）對布雷頓森林體系的評價1.布雷頓森林體系的作用第一，布雷頓森林體系下，相對穩(wěn)定的匯率制度促進了國際貿(mào)易的發(fā)展。第二，促進各國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。第三，有助于生產(chǎn)和資本的國際化。第四，基金組織和世界銀行的活動對世界經(jīng)濟的恢復和發(fā)展起了一定的積極作用。152.布雷頓森林體系的缺陷第一、布雷頓森林體系內(nèi)在不穩(wěn)定性“特里芬兩難”；第二、匯率缺乏彈性；第三、國際收支調(diào)節(jié)機制僵化。第四，國際貨幣基金組織的份額體系不合理。16（四）布雷頓森林體系的解體布雷頓森林體系是以美元為中心的國際貨幣體系，美元的穩(wěn)定與否是布雷頓森林體系穩(wěn)定的關(guān)鍵。戰(zhàn)后以來，美元經(jīng)歷了從“美元荒

7、”到“美元災”和“美元危機”過程，布雷頓森林體系是在美元危機的頻繁爆發(fā)中走向解體的。在整個60年代，美國持續(xù)的國際收支逆差使美元兌換黃金的基礎(chǔ)不斷削弱： 1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價兌換一終止，實際上等于廢除了布雷頓森林協(xié)定。1973年3月，布雷頓森林體系徹底崩潰。17三、牙買加體系（1976）（一）牙買加協(xié)議(Jamaica Agreement) 的主要內(nèi)容1浮動匯率制合法化；2推行黃金非貨幣化；3增強特別提款權(quán)的作用；4增加成員國基金份額；5擴大信貸額度，以增加對發(fā)展中國家的融資。18 （二）牙買加貨幣體系的特征1.多元化的國際儲備體系2.多種形式的匯率制

8、度安排3.多樣化的國際收支調(diào)節(jié)方式 （三）對牙買加體系的評價 儲備貨幣、匯率安排和國際收支調(diào)節(jié)多樣化的運行特征使牙買加體系發(fā)揮了積極作用，但因規(guī)則弱化仍矛盾重重。19四、國際貨幣體系的改革思路對現(xiàn)行的國際貨幣體系進行改革，構(gòu)建權(quán)威的國際金融監(jiān)管機構(gòu)，形成穩(wěn)定的國際貨幣體系新秩序，以適應當今世界經(jīng)濟和金融發(fā)展的需要，成為發(fā)達國家和發(fā)展中國家的共識和國際金融業(yè)發(fā)展必須解決的問題。1.SDR與國際貨幣體系的改革2.其他改革思路20第三節(jié) 歐洲貨幣體系一、歐洲貨幣體系的建立和主要內(nèi)容（一）歐洲貨幣體系的建立歐洲貨幣體系（European Monetary System, EMS）是歐洲經(jīng)濟共同體國家為

9、加強成員國政治經(jīng)濟合作而建立的貨幣集團。歐洲貨幣體系的建立歷程 21（二）歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位（European Currency Unit，ECU）穩(wěn)定匯率機制（Exchange Rate Mechanism,ERM ）建立歐洲貨幣基金（European Monetary Fund, EMF） 22二、歐盟統(tǒng)一貨幣進程（一）德洛爾報告與馬斯特里赫特條約1989牛6月，以歐共體委員會主席雅克德洛爾（JDelors）為首的委員會向馬德里峰會提交了德洛爾計劃?！暗侣鍫枅蟾妗碧岢隽素泿怕?lián)盟建立須具備的三個條件。1991年12月9月和10月，歐共體12國首腦簽署了歐洲聯(lián)盟條約，包括經(jīng)

10、濟與貨幣聯(lián)盟條約和政治聯(lián)盟條約，統(tǒng)稱馬斯特里赫特條約。馬約規(guī)定參加EMU的資格條件的國家須達到的四個趨同標準。23（二）歐元問世與歐元區(qū)的擴展1998年5月，歐盟布魯塞爾特別首腦會議正式批準11個成員國首批加入歐元。同年7月1日，歐洲中央銀行正式成立，歐元區(qū)各國中央銀行成為歐洲中央銀行的分支機構(gòu)。1999年1月1日，歐元如期啟動。至2014年，歐元區(qū)共有18個成員，另有9個國家和地區(qū)采用歐元作為當?shù)氐膯我回泿拧?4（三）統(tǒng)一貨幣的作用1增強自身經(jīng)濟實力，提高競爭力2減少內(nèi)部矛盾，防范和化解金融風險3簡化流通手續(xù)，降低成本4增加社會消費，刺激企業(yè)投資（四）歐元對國際貨幣體系的影響1權(quán)力效應2示范效應25學習效果評價知識目標：掌握國際貨幣體系的基本概念、內(nèi)容及類型；了解國際貨幣