醫(yī)療軟件服務(wù)項目投資評估與管理總結(jié)

1、泓域/醫(yī)療軟件服務(wù)項目投資評估與管理總結(jié)醫(yī)療軟件服務(wù)項目投資評估與管理總結(jié)xxx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113382773 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113382773 h 3 HYPERLINK l _Toc113382774 二、 績效考核產(chǎn)品發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc113382774 h 7 HYPERLINK l _Toc113382775 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113382775 h 7 HYPERLINK l _Toc113382776 四、 企業(yè)資信評估的含義 PAGEREF

2、 _Toc113382776 h 8 HYPERLINK l _Toc113382777 五、 企業(yè)資信評估的程序 PAGEREF _Toc113382777 h 9 HYPERLINK l _Toc113382778 六、 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評估指標(biāo) PAGEREF _Toc113382778 h 12 HYPERLINK l _Toc113382779 七、 企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo) PAGEREF _Toc113382779 h 15 HYPERLINK l _Toc113382780 八、 項目評估 PAGEREF _Toc113382780 h 17 HYPERLINK l _Toc11338

3、2781 九、 項目 PAGEREF _Toc113382781 h 29 HYPERLINK l _Toc113382782 十、 現(xiàn)金流量 PAGEREF _Toc113382782 h 36 HYPERLINK l _Toc113382783 十一、 利息與利率 PAGEREF _Toc113382783 h 41 HYPERLINK l _Toc113382784 十二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113382784 h 43 HYPERLINK l _Toc113382785 十三、 進(jìn)度計劃方案 PAGEREF _Toc113382785 h 47 HYPERLINK

4、l _Toc113382786 項目實(shí)施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113382786 h 47 HYPERLINK l _Toc113382787 十四、 經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF _Toc113382787 h 49 HYPERLINK l _Toc113382788 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113382788 h 49 HYPERLINK l _Toc113382789 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113382789 h 50 HYPERLINK l _Toc113382790 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc1

5、13382790 h 52 HYPERLINK l _Toc113382791 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113382791 h 54 HYPERLINK l _Toc113382792 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113382792 h 57產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析堅持工業(yè)主攻方向不動搖，深入實(shí)施“武漢制造2025”，加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平，著力構(gòu)建“現(xiàn)有支柱產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來產(chǎn)業(yè)”有機(jī)更新的迭代產(chǎn)業(yè)體系，初步建成國家先進(jìn)制造業(yè)中心。實(shí)施“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)倍增計劃”，以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，促進(jìn)新興科技與新興產(chǎn)業(yè)深度融合，把戰(zhàn)略性新

6、興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展成為先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)。（一）聚焦發(fā)展三大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群信息技術(shù)。重點(diǎn)布局物聯(lián)網(wǎng)、光電子、集成電路、新型顯示、地球空間信息、智能終端等領(lǐng)域，構(gòu)建完整的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈。加快推進(jìn)武漢新芯大容量存儲芯片、華星光電第六代多晶硅面板等重大項目，策劃建設(shè)云計算、大數(shù)據(jù)等產(chǎn)業(yè)基地，引進(jìn)系統(tǒng)集成電路設(shè)計、智能平板電視等一批重點(diǎn)項目，打造具有全球影響力的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地。到2020年，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值6000億元。生命健康。重點(diǎn)布局生物醫(yī)藥、生物醫(yī)學(xué)工程、精準(zhǔn)與智慧醫(yī)療等領(lǐng)域，超前布局生命、信息、納米等科技的融合創(chuàng)新領(lǐng)域，發(fā)展針對重大疾病的藥物和醫(yī)療器械新產(chǎn)品。加快推進(jìn)湖北智慧醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)

7、基地、基因測序儀生產(chǎn)基地等重大項目，建設(shè)全國重要的生命健康產(chǎn)業(yè)中心。到2020年，生命健康產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值3000億元。智能制造。重點(diǎn)布局發(fā)展高端數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人、海洋工程裝備、激光加工設(shè)備等智能裝備制造和智能汽車、智能船舶、智能軌道交通裝備、智能家居等智能產(chǎn)品，打造國內(nèi)重要的智能制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地。推進(jìn)以商業(yè)航天為主導(dǎo)的國家航天產(chǎn)業(yè)基地和武漢國家衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)國際創(chuàng)新園建設(shè)，打造國際知名、國內(nèi)領(lǐng)先的航天產(chǎn)業(yè)名城。到2020年，智能制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值4000億元。（二）培育壯大成長型產(chǎn)業(yè)新材料產(chǎn)業(yè)。重點(diǎn)發(fā)展高端金屬結(jié)構(gòu)材料、石墨烯材料、新型輕合金材料、高性能復(fù)合材料，重點(diǎn)支持納米材料、生物材料、智能材料、超導(dǎo)材料等

8、前沿新材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。到2020年，新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值1000億元。新能源產(chǎn)業(yè)。優(yōu)先發(fā)展燃料電池、氫能、生物質(zhì)能、太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈體系，風(fēng)電、核電、頁巖氣開采核心零部件及裝備配套能力達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。到2020年，新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值1000億元。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。重點(diǎn)發(fā)展水污染防治與循環(huán)利用、大氣污染防治與相關(guān)綜合利用、固體廢棄物回收處理與綜合利用、環(huán)境監(jiān)測技術(shù)與裝備等領(lǐng)域，推進(jìn)產(chǎn)品與技術(shù)高端化、企業(yè)總承包運(yùn)營一體化、設(shè)備制造與環(huán)保節(jié)能服務(wù)融合化。到2020年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值1000億元。（三）超前謀劃未來產(chǎn)業(yè)著眼于未來510年全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，重點(diǎn)聚焦人工智能、無人機(jī)、無人駕駛汽車、3

9、D打印、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域，選準(zhǔn)突破口，設(shè)立專項扶持資金引導(dǎo)各類資本持續(xù)投入支持，推進(jìn)新型技術(shù)和新興產(chǎn)品的研發(fā)突破和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，搶占發(fā)展制高點(diǎn)。（四）推動支柱產(chǎn)業(yè)高端化以汽車及零部件、鋼鐵、石化、裝備制造、煙草食品、家電輕工等支柱產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，重點(diǎn)圍繞兩化融合、節(jié)能降耗、質(zhì)量提升等領(lǐng)域，推廣應(yīng)用新工藝、新裝備、新材料，提高產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值。發(fā)揮研發(fā)設(shè)計對產(chǎn)業(yè)升級的引領(lǐng)作用，積極培育引進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈中高端環(huán)節(jié)核心企業(yè)、關(guān)鍵項目，提高產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。支持龍頭企業(yè)積極擴(kuò)大先進(jìn)產(chǎn)能，加快產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略重組，提高規(guī)模化、集約化經(jīng)營水平。注重運(yùn)用市場機(jī)制和經(jīng)濟(jì)手段化解過剩產(chǎn)能，完善企業(yè)退出機(jī)制。（五）實(shí)施制造智能化

10、提升工程推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合，推動新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展。發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，支持重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)工業(yè)云服務(wù)和大數(shù)據(jù)平臺，發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的大規(guī)模個性化定制、云制造、產(chǎn)品全生命周期管理等新模式，推動智能工廠、數(shù)字化車間建設(shè)改造，全面提升制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平。（六）實(shí)施綠色制造工程加快制造業(yè)綠色改造升級。積極推行低碳化、循環(huán)化和集約化，提高制造業(yè)資源利用效率。強(qiáng)化產(chǎn)品全生命周期綠色管理，打造綠色產(chǎn)品、綠色工廠、綠色園區(qū)、綠色企業(yè)，構(gòu)建高效、清潔、低碳、循環(huán)的綠色制造體系。（七）實(shí)施“四基”強(qiáng)化工程提升核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)等工業(yè)基礎(chǔ)創(chuàng)

11、新能力，提高綜合集成水平，構(gòu)建較為完善的產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)服務(wù)體系。加大對“四基”領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)的支持力度，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金投向“四基”領(lǐng)域重點(diǎn)項目。（八）發(fā)展服務(wù)型制造引導(dǎo)和支持制造業(yè)企業(yè)延伸服務(wù)鏈條，從主要提供產(chǎn)品制造向提供產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)變。鼓勵制造業(yè)企業(yè)增加服務(wù)環(huán)節(jié)投入，發(fā)展個性化、柔性化、網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)。支持有條件的企業(yè)由提供設(shè)備向提供系統(tǒng)集成總承包服務(wù)轉(zhuǎn)變，由提供產(chǎn)品向提供整體解決方案轉(zhuǎn)變。鼓勵優(yōu)勢制造業(yè)企業(yè)“裂變”專業(yè)優(yōu)勢，通過業(yè)務(wù)流程再造，面向行業(yè)提供社會化、專業(yè)化服務(wù)。支持符合條件的制造業(yè)企業(yè)建立企業(yè)財務(wù)公司、金融租賃公司等金融機(jī)構(gòu)，推廣大型制造設(shè)備、生產(chǎn)線等融資租賃服務(wù)?？冃?/p>

12、考核產(chǎn)品發(fā)展趨勢DRGs/DIP系統(tǒng)的數(shù)據(jù)主要來源于病案首頁數(shù)據(jù)，提高病案首頁數(shù)據(jù)質(zhì)量已列入首批衛(wèi)健統(tǒng)計工作高質(zhì)量發(fā)展的揭榜任務(wù)中。病案首頁的數(shù)據(jù)質(zhì)量決定了DRGs/DIP系統(tǒng)分組的客觀性、準(zhǔn)確性。診斷和手術(shù)編碼質(zhì)量：診斷和手術(shù)的編碼質(zhì)量決定了DRGs/DIP系統(tǒng)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。目前診斷和手術(shù)的編碼質(zhì)量不高，需要專業(yè)軟件輔助醫(yī)生完成診斷和手術(shù)編碼。DRGs/DIP分組器：應(yīng)質(zhì)量評價、績效考核、醫(yī)保支付的不同需求，需要不同的DRGs/DIP分組器。醫(yī)院精細(xì)化管理對績效考核提出了更高的要求?？冃Э己藦拇址判偷摹笆諟p支”模式，轉(zhuǎn)變?yōu)椤癉RGs&RBRVS”模式。RBRVS側(cè)重工作量的考核，DRGs

13、側(cè)重臨床醫(yī)療難度、診療技術(shù)、醫(yī)療質(zhì)量。二者的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)覆蓋醫(yī)、護(hù)、技的全院性的績效考核。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性

14、能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。企業(yè)資信評估的含義企業(yè)的資信評估是對企業(yè)的整體素質(zhì)進(jìn)行評估，主要包含資質(zhì)和信用度，通過對企業(yè)資質(zhì)和信用度的科學(xué)檢驗和計量，從資產(chǎn)、負(fù)債、盈利等方面對企業(yè)的信譽(yù)地位進(jìn)行估價，判定企業(yè)能否在約定時間償還所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)，體現(xiàn)企業(yè)的整體素質(zhì)和能力。資質(zhì)是指企業(yè)在從事某種行業(yè)特定行為時所需具備的資格及要達(dá)到與該資格相適應(yīng)的質(zhì)量等級標(biāo)準(zhǔn)。不同的行業(yè)有不同的

15、資質(zhì)要求，總體來說，企業(yè)資質(zhì)包括企業(yè)的總體員工素質(zhì)、經(jīng)營管理水平、經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品競爭能力、資金使用效率等，是企業(yè)整體素質(zhì)的體現(xiàn)。信用度是企業(yè)在日常經(jīng)營活動中遵守承諾、按時履約、講求信譽(yù)的程度。對企業(yè)進(jìn)行資信評估是投資項目評估中必不可少的一環(huán)。一方面，資信評估為向企業(yè)進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)投資者、為企業(yè)發(fā)放貸款的銀行、購買企業(yè)所發(fā)行債券股票的個人投資者及有意向與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來的企業(yè)提供進(jìn)行風(fēng)險測算的依據(jù)，以便投資者對所要進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)險和收益做出相對準(zhǔn)確的估計，向企業(yè)的社會投資者反映該企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)狀態(tài)和生產(chǎn)經(jīng)營狀況，為其評價企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)績提供依據(jù)；另一方面，資信評估也是作為國家制定相關(guān)行業(yè)經(jīng)

16、濟(jì)政策的重要依據(jù)，國家主管部門會根據(jù)企業(yè)的資信評估深入了解該行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用，以及對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)力度，進(jìn)而制定該行業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)則，確定今后企業(yè)的經(jīng)營方向和經(jīng)營方針，決定企業(yè)在未來的發(fā)展方向。企業(yè)資信評估的程序企業(yè)資信評估一般包含如下幾個步驟：（一）申請或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估當(dāng)一家企業(yè)具備進(jìn)行資信評估的條件時，往往會向相關(guān)資信評估部門申請資信評估。在我國具有評級資格的機(jī)構(gòu)主要有銀行各級評估委員會和專業(yè)評估事務(wù)所。因此，企業(yè)在進(jìn)行資信評估時可委托這兩個機(jī)構(gòu)。首先要填寫申請書或委托書，即“企業(yè)資信等級評估申請表”或者“企業(yè)資信等級評估委托書”。其次是提供企業(yè)資信等級評估所需的所有材料，材料

17、主要包括公司的營業(yè)執(zhí)照、公司章程、股東名錄和董事會名錄、主要負(fù)責(zé)人及重要高級管理人員資料，以及相關(guān)產(chǎn)品資料等。最后要遞交關(guān)于公司財務(wù)能力的相關(guān)文件，主要包括公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，以及評估機(jī)構(gòu)所需的其他公司內(nèi)部資料。（二）收集并核查相關(guān)資料在收集并核查資料這一步驟中，主體是評估單位。評估單位對企業(yè)上交的申請書和委托書及其他資料進(jìn)行審查。審查不僅僅停留在所遞交的資料上，要通過實(shí)地考察和研究企業(yè)遞交資料的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性，并且根據(jù)資信評估的內(nèi)容要求企業(yè)補(bǔ)充歷史相關(guān)資料和現(xiàn)實(shí)資料。（三）計算相關(guān)指標(biāo)企業(yè)資信評估最終的目的是對企業(yè)進(jìn)行資信評級，其中較為重要的步驟是對指標(biāo)進(jìn)行計

18、算。資信評估是一種規(guī)范化的社會行為，不同的行業(yè)有不同的評估指標(biāo)，但一般性的企業(yè)的評估指標(biāo)應(yīng)包含企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)素質(zhì)評估的指標(biāo)、企業(yè)信用程度評估的指標(biāo)、企業(yè)經(jīng)營管理評估的指標(biāo)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評估的指標(biāo)。因此，資信評估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行評估時也應(yīng)按照一定的社會規(guī)范和方法，首先將所收集的資料進(jìn)行查閱標(biāo)記，從中尋找進(jìn)行資信評估所需要的數(shù)據(jù)，算出相應(yīng)的指標(biāo)；其次根據(jù)評估中通過計算得出的指標(biāo)填制“企業(yè)資信等級評估計分表”，最后審慎檢查所計算的指標(biāo)是否真實(shí)準(zhǔn)確完整且具有代表性、符合資信評估的需要。（四）確定資信等級，綜合評估資信等級主要是基于公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況及管理狀況制定，對企業(yè)進(jìn)行資信評估的最終目的是劃分資信等

19、級。因此這一部分工作是對上述所有計算結(jié)果進(jìn)行綜合分析評定，評級機(jī)構(gòu)首先要對評級企業(yè)的各類指標(biāo)進(jìn)行打分，然后根據(jù)各類指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)計算總得分，將計算得出的數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)參考值進(jìn)行對照，得出相應(yīng)的分值，最后將根據(jù)指標(biāo)算出的企業(yè)實(shí)際得分總值與企業(yè)資信等級表中規(guī)定的計分標(biāo)準(zhǔn)相比較，確定相應(yīng)的資信等級。一般來說，資信等級在不同的國家有不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，通常分為A、B、C、D四個等級，在同一級還區(qū)分三等。（五）編寫評估報告并審定，傾發(fā)證書評估報告是指負(fù)責(zé)評估的單位根據(jù)相關(guān)評估準(zhǔn)則的要求，在所有的評估程序走完后，對所評估的對象發(fā)表書面專業(yè)意見，評估報告由所在的評估機(jī)構(gòu)出具。評估報告包含的種類很多，所含內(nèi)容也并不相

20、同。企業(yè)資信評估報告包含的內(nèi)容有：首先是企業(yè)的概況，該項要能簡略概括地反映企業(yè)的全貌；其次是對于企業(yè)的評估，主要指關(guān)于企業(yè)資金信用的評估、經(jīng)濟(jì)效益的評估及企業(yè)經(jīng)營管理的評估；最后是對企業(yè)信用狀況進(jìn)行全面評估，是指對所收集的資料進(jìn)行全面分析所得出的結(jié)論。編寫評估報告是由評委會對所提交的材料進(jìn)行審查計算，檢驗其所提交的材料是否準(zhǔn)確、完整和真實(shí)，在確定所遞交的材料及計算的數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)錯誤并且真實(shí)可靠的情況下才可以進(jìn)行；之后根據(jù)“企業(yè)資信等級評估計分表”的評審得分，得出關(guān)于企業(yè)資信等級的最終結(jié)論，確定企業(yè)的資信等級。根據(jù)評估資信等級，由負(fù)責(zé)該企業(yè)資信等級評估的單位向該企業(yè)頒發(fā)企業(yè)資信等級證書。企業(yè)經(jīng)濟(jì)

21、效益評估指標(biāo)（一）銷售收入利潤率銷售收入利潤率是指企業(yè)全年總利潤與企業(yè)全年銷售收入的比率，主要用來反映，銷售收入與利潤之間的關(guān)系。銷售收入主要包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入，可以有效地衡量企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營管理水平。一般來說，銷售收入利潤率高，表明企，業(yè)成本費(fèi)用降低或銷售收入增加，進(jìn)而利潤總額增加；銷售利潤率上升，表明企業(yè)在銷售收入中獲利能力較強(qiáng)，經(jīng)營管理水平較高；銷售收入降低，表明企業(yè)成本增加或是銷售收入降低，獲利能力減弱。因此，該指標(biāo)越高越好。（二）總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)年度息稅前利潤與企業(yè)年平均資產(chǎn)總額的比率，企業(yè)年度息稅前利潤是指不扣除利潤和所得稅的情況下所產(chǎn)生的利潤，主要由

22、凈利潤、利息費(fèi)用和所得稅三項構(gòu)成。該指標(biāo)主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營管理能力和獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。企業(yè)總資產(chǎn)報酬率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，企業(yè)應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。（三）凈利潤增長率凈利潤增長率是本年凈利潤相較去年凈利潤的增加額與上年凈利潤的比率。凈利潤是指利潤總額減所得稅后的余額，是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果。凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差。它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標(biāo)。凈利潤增長率代表企業(yè)當(dāng)期凈利潤較上

23、期凈利潤而言的增長幅度。該指標(biāo)值高，表明企業(yè)經(jīng)營管理得到改善，盈利能力提升，經(jīng)營效益好；該指標(biāo)值低，表明企業(yè)經(jīng)營管理獲利能力降低。因此，該指標(biāo)越高越好。（四）資本金凈利潤率資本金凈利潤率是年稅后凈利潤總額在年度資本金總額中所占的比例，主要用來衡量資本金的盈利水平，其合理值應(yīng)高于12%。（五）資本保值增值率資本保值增值率是期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益的比例關(guān)系。該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身的努力下的實(shí)際增減變動情況，主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營效益，反映投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。因此

24、，該指標(biāo)越高越好。（六）社會貢獻(xiàn)率社會貢獻(xiàn)率是指社會貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，主要用于衡量企業(yè)用自身的資產(chǎn)為國家和社會創(chuàng)造價值的能力。社會貢獻(xiàn)總額是指企業(yè)為國家和社會創(chuàng)造和支付的價值總額，主要包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的增值稅、消費(fèi)稅、有關(guān)銷售稅金及附加、所得稅及有關(guān)費(fèi)用和凈利潤等。社會貢獻(xiàn)率高，表明企業(yè)為社會創(chuàng)造價值的能力強(qiáng)。（七）社會積累率社會積累率是指企業(yè)上交國家財政總額與企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額的比例關(guān)系，主要用來衡量企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額中用于上交國家財政和支持社會公益事業(yè)的比例，從而直接或間接反映企業(yè)的社會責(zé)任。上交的國家財政總額主要包括增值稅、所

25、得稅等各項稅款。（八）資金利稅率資金利稅率是企業(yè)年度利稅總額與企業(yè)資金平均余額的比例關(guān)系，主要反映企業(yè)對國家財政所做的貢獻(xiàn)及企業(yè)自身的經(jīng)營能力。資金利稅率越高，表明企業(yè)的盈利水平越高，對財政所做出的貢獻(xiàn)也越大。企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo)（一）產(chǎn)品銷售增長率產(chǎn)品銷售增長率是指本年產(chǎn)品較去年產(chǎn)品的銷售增長額與去年銷售收入總額的比例關(guān)系，主要用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和市場占有能力，是預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張增量資本和存量資本的重要前提，可以有效反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。產(chǎn)品銷售增長率高，表明企業(yè)市場占有能力增強(qiáng)，經(jīng)營管理水平高，能進(jìn)一步改善企業(yè)業(yè)績。其合理值應(yīng)在10%以上。（二）一級

26、品率一級品率是指一級品產(chǎn)品的產(chǎn)值在全部產(chǎn)品的產(chǎn)值中所占的比重，可以反映企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和企業(yè)的綜合素質(zhì)。一級品率高于國家或者相關(guān)部門規(guī)定的目標(biāo)值，表明該企業(yè)的管理能力較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量過關(guān)；一級產(chǎn)品率過低甚至低于國家或有關(guān)部門規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，則表明企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量有待提高。良好的一級產(chǎn)品率有利于增強(qiáng)產(chǎn)品在市場上的競爭力，提高市場占有率，進(jìn)而提高社會對該產(chǎn)品的認(rèn)知度，從而建立信任感。（三）新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率是指本期新產(chǎn)品實(shí)際值與本期新產(chǎn)品計劃值中的比例。該指標(biāo)反映企業(yè)對新于產(chǎn)品的開發(fā)能力。新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率高，表明企業(yè)對于新產(chǎn)品的開發(fā)能力強(qiáng)，創(chuàng)新能力強(qiáng)，有利于提高企業(yè)產(chǎn)品的競

27、爭力及綜合能力。（四）產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率是指產(chǎn)品銷售生產(chǎn)成本在全部產(chǎn)品生產(chǎn)成本中的比重，主要用來反映已實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品的銷售程度。產(chǎn)品的銷售率高，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上有競爭力。因此產(chǎn)品的銷售率越高越好，通常情況下產(chǎn)品銷售率應(yīng)保持在95%以上。（五）成品庫存適銷率成品庫存是指企業(yè)已經(jīng)生產(chǎn)出的經(jīng)質(zhì)量檢驗合格的產(chǎn)品，并且辦理入庫手續(xù)但尚未銷售出去的本期末實(shí)際產(chǎn)成品庫存量。而成品庫存適銷率是產(chǎn)品庫存積壓和產(chǎn)品適銷程度，該指標(biāo)值大表明企業(yè)產(chǎn)成品合格率高，產(chǎn)品積壓少，合理值應(yīng)保持在95%以上。（六）全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率主要用來衡量企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)值高，表明企業(yè)流動

28、資金周轉(zhuǎn)速度快，資金運(yùn)用效率比較高，其合理值應(yīng)大于4%。項目評估（一）項目評估的含義項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)有關(guān)政策、法律法規(guī)、方法與參數(shù)，從項目（或企業(yè)）及國家的角度出發(fā)，由貸款銀行或有關(guān)機(jī)構(gòu)對擬建投資項目的規(guī)劃方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和再評價，以判斷項目方案的優(yōu)劣和可行性。項目評估的結(jié)論是投資決策的重要依據(jù)。項目評估作為一門技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科，起源于西方發(fā)達(dá)國家，并在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用，收到了顯著的效果。我國項目評估工作是在世界銀行的幫助下開展起來的。1980年，我國恢復(fù)在世界銀行的合法席位以后，開始利用世界銀行貸款獲取資金。同時，為了適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外開放的需要，熟悉

29、和吸收國際上經(jīng)濟(jì)管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗，我國政府與世界銀行經(jīng)濟(jì)發(fā)展學(xué)院開始合作，在我國培訓(xùn)經(jīng)濟(jì)管理人員。1981年，我國投資銀行率先開始開展項目評估工作。1984年，中國人民建設(shè)銀行工業(yè)項目評估試行辦法規(guī)定，凡是利用建設(shè)銀行信貸資金的貸款項目，未經(jīng)建設(shè)銀行評估，或者未經(jīng)建設(shè)銀行指定的咨詢部門進(jìn)行評估，建設(shè)銀行有權(quán)拒絕貸款。由此，進(jìn)行項目評估成為該類項目申請貸款的必要條件。1985年，國務(wù)院決定，重大建設(shè)項目的可行性研究報告和大型工程的設(shè)計，都要由國家計委委托中國國際工程咨詢公司進(jìn)行評估，再由國家計委研究決定是否列入建設(shè)計劃。1986年以后，項目評估的理論與方法在我國進(jìn)一步得到推廣和運(yùn)用，成為我國科

30、學(xué)投資決策的重要手段。在我國的項目評估理論和方法的發(fā)展過程中，我國政府給予了高度重視，國家計委于1987年首次正式公布了建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)，并于1990年進(jìn)行了修訂。此后，我國項目評估的方法越來越成熟，并受到人們的重視，成為實(shí)現(xiàn)投資決策科學(xué)化、民主化和規(guī)范化的重要手段。（二）項目評估的原則投資項目評估是一個由多人參與的系統(tǒng)工程，為搞好投資項目評估工作，項目評估人員必須遵循以下原則。1、系統(tǒng)性原則任何一個投資項目，不論是大型和小型，還是外部環(huán)境和內(nèi)部結(jié)構(gòu)，都具有系統(tǒng)性。這就要求我們在項目評估中必須樹立系統(tǒng)觀念，遵循系統(tǒng)分析的原則，在錯綜復(fù)雜的環(huán)境因素中，把項目建設(shè)的目的、功能、環(huán)境、費(fèi)用

31、、效益等聯(lián)系起來進(jìn)行綜合分析和判斷，從而保證投資項目方案選擇的科學(xué)性。2、效益最大化原則經(jīng)濟(jì)效益是人類從事經(jīng)濟(jì)活動的根本目的，投資項目評估也不例外。我們知道，一個投資項目在建廠規(guī)模、工作流程、原材料供應(yīng)等方面客觀上存在許多方案，為了達(dá)到以較小投入獲得較大產(chǎn)出的目的，我們必須堅持效益最大化原則，要采用科學(xué)的比選方法，找出最優(yōu)方案。3、指標(biāo)統(tǒng)一性原則指標(biāo)統(tǒng)一性原則是指在投資項目評估中使用的國家參數(shù)、效益指標(biāo)應(yīng)該統(tǒng)一。如果采用的評估指標(biāo)不統(tǒng)一，其結(jié)果必然不同。因此，在項目評估中，我們必須以國家權(quán)威性機(jī)關(guān)制定的統(tǒng)一參數(shù)和指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，并針對不同性質(zhì)的項目，參考不同行業(yè)的參數(shù)和指標(biāo)。4、價格合理性原則投資

32、項目評估必然涉及大量的價格問題。要使評估科學(xué)，我們必須采用合理的價格，即采用既符合價值又反映供求關(guān)系的價格。目前，我國的價格體系仍然不盡合理，針對這一狀況，對涉外項目的主要投入與產(chǎn)出，我們可采用國際市場價格；對產(chǎn)品主要是在國內(nèi)市場銷售的項目，我們可參照國際市場價格進(jìn)行調(diào)價，以保證評估工作符合實(shí)際。5、方法科學(xué)性原則進(jìn)行項目評估，我們可采用多種方法。這些方法既有傳統(tǒng)的經(jīng)驗判斷方法，也有現(xiàn)代科學(xué)方法。為了保證評估的正確性，我們采用科學(xué)的方法，也就是說，評估時采用的方法必須符合客觀實(shí)際，并能夠揭示事物內(nèi)在的規(guī)律。目前，投資項目評估中使用的方法，經(jīng)實(shí)踐證明是科學(xué)的，但我們還要進(jìn)一步完善。6、立場公正性

33、原則公正性是指在項目評估中，要尊重客觀實(shí)際，不帶主觀隨意性，不受外界干擾，不屈服于任何壓力。投資項目評估本身是一項公正性極強(qiáng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證過程，不但為各部門、各單位的經(jīng)濟(jì)利益負(fù)責(zé)，更重要的是為國家、社會的經(jīng)濟(jì)利益負(fù)責(zé)，沒有公正性，也就失去了科學(xué)性和可靠性。目前，不講社會經(jīng)濟(jì)利益的一些爭投資、爭項目的現(xiàn)象依然存在，行政干預(yù)仍在投資項目決策中發(fā)揮作用，在這種狀況下，堅持公正性原則就顯得更為重要。（三）項目評估的程序投資項目的評估工作，要根據(jù)基本建設(shè)前期工作程序進(jìn)行。我國基本建設(shè)前期工作的一般程序是：項目建議書；可行性研究和設(shè)計任務(wù)；擴(kuò)大初步設(shè)計；施工圖設(shè)計。為了使項目評估起到參與投資決策的作用，項

34、目評估工作要抓住時機(jī)，分別在項目建議書、可行性研究和設(shè)計任務(wù)書階段進(jìn)行，要在任務(wù)書被批準(zhǔn)之前完成。一般來說，項目建議書相當(dāng)于國外的機(jī)會研究，即對投資效益前景做粗略的預(yù)測和分析。自企業(yè)提送項目建議書起，銀行就開始著手項目評估工作，如選擇備選貸款項目，建立備選貸款項目檔案等。在項目建議書得到批準(zhǔn)，并進(jìn)行可行性研究之時，銀行就應(yīng)搞好調(diào)查研究工作，廣泛收集與項目有關(guān)的文件、數(shù)據(jù)資料和有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)參數(shù)，為及時、準(zhǔn)確編寫項目評估報告做準(zhǔn)備。拿到項目的可行性研究報告后，銀行應(yīng)對可行性研究報告進(jìn)行分析和評估。項目評估一般分為以下幾個程序。（1）組織評估小組。項目評估是在項目可行性研究基礎(chǔ)上，主要依據(jù)項目的

35、可行性研究報告進(jìn)行的。因此，簡單的項目，指定專人負(fù)責(zé)即可。重點(diǎn)項目或比較復(fù)雜的項目，則應(yīng)組織評估小組，要有各方面專業(yè)人員參加，明確分工，并制訂好評估工作計劃。（2）制訂評估工作計劃。項目評估工作計劃一般應(yīng)包括：評估目的，即根據(jù)項目的性質(zhì)、特點(diǎn)，提出需要解決的問題和要達(dá)到的目的；評估方法，即為了達(dá)到評估目的，確定通過什么方法，采用什么資料，進(jìn)行哪些調(diào)查及所要達(dá)到的基本要求；評估進(jìn)度，即按照調(diào)查、評估和審查分析的內(nèi)容、范圍，安排項目評估的時間進(jìn)度。（3）開展調(diào)查研究，收集資料數(shù)據(jù)。在項目評估工作中，開展調(diào)查研究和收集資料數(shù)據(jù)是一項難度、業(yè)務(wù)量都比較大的基礎(chǔ)工作。盡管項目評估所需的大部分資料數(shù)據(jù)在企

36、業(yè)報送的可行性研究報告中已經(jīng)具備，但是，銀行必須站在公正的立場上，一方面要根據(jù)項目的可行性研究報告中的資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行查證，以估計它們的真實(shí)性和準(zhǔn)確性；另一方面，又必須從自身的角度出發(fā)，通過深入的調(diào)查研究，廣泛收集、補(bǔ)充必要的文件、資料和有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)參數(shù)，力求各項數(shù)據(jù)資料的質(zhì)和量不影響評估分析的準(zhǔn)確性。對于收集所得的資料數(shù)據(jù)銀行應(yīng)進(jìn)行加工整理和匯總歸類，編制出各種調(diào)查表、測算表、分析表及簡要的文字說明，以供正式開展審查分析和評估時選用。（4）進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)審查分析和評估。在開展調(diào)查研究和收集資料數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，銀行根據(jù)項目可行性研究報告，按照項目評估的內(nèi)容和要求，對項目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)審查分析

37、和評估。在審查分析時銀行要注意以下幾點(diǎn)：要根據(jù)所得資料的時間順序、異常數(shù)字、突變情況、同業(yè)對比等找出疑點(diǎn)和問題。對發(fā)現(xiàn)的疑點(diǎn)和問題進(jìn)行調(diào)查，找出原因，加以證實(shí)。針對原因，研究問題的實(shí)質(zhì)，分清主次，分清內(nèi)因與外因，判斷問題是否可以克服等。綜合判斷。首先是尊重已核實(shí)的各種資料和客觀事實(shí)；其次要從長遠(yuǎn)觀點(diǎn)預(yù)測各種因素的未來變化和發(fā)展趨勢，以及這些變動和趨勢對項目會產(chǎn)生何種影響；最后是考慮各種因素間的相互關(guān)系及其變化對項目的影響程度。（5）編寫評估報告。在完成各項審查分析和評估之后，銀行便可根據(jù)審查分析和評估的結(jié)果編寫項目評估報告。評估報告要對擬建項目進(jìn)行多方案比較，確定最優(yōu)方案，提出貸款項目的評估結(jié)

38、論。（四）項目評估的基本內(nèi)容因為項目評估的對象是可行性研究報告，所以評估的內(nèi)容與可行性研究的內(nèi)容基本一致。為了使投資決策的依據(jù)較為充分，項目評估主要從建設(shè)必要性、生產(chǎn)建設(shè)條件、財務(wù)效益、國民經(jīng)濟(jì)效益和社會效益五個方面對項目進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證。1、項目建設(shè)必要性評估項目建設(shè)必要性評估是分析項目是否能夠設(shè)立的前提條件，只有當(dāng)前提條件基本具備時，項目的設(shè)立才有真實(shí)的意義。建設(shè)必要性評估涉及以下具體內(nèi)容：（1）企業(yè)（或項目）概況及其發(fā)展目標(biāo)。對于純粹的新設(shè)項目，只需說明推出項目的背景；對于現(xiàn)有企業(yè)開發(fā)的項目，則需要同時說明企業(yè)的概況和提出項目的緣由。這類背景資料包括項目發(fā)起者的身份財務(wù)狀況，企業(yè)的

39、經(jīng)營現(xiàn)狀、組織機(jī)構(gòu)及其運(yùn)作模式，目前的技術(shù)水平、資信程度，項目的服務(wù)目標(biāo)及其對企業(yè)的影響，項目大致的坐落位置、未來所在地的地理條件、基礎(chǔ)設(shè)施條件、一般的人文社會條件等。（2）與項目有關(guān)的政府政策、法律法規(guī)和規(guī)章制度。無論提出什么樣的項目設(shè)想，我們都應(yīng)注意與政府政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。有關(guān)的政策包括政府的產(chǎn)業(yè)政策、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長期規(guī)劃和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃等，努力使項目的開發(fā)目標(biāo)與政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)相吻合，這是項目成立的首要前提。此外，了解與項目有關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)章制度，是明確項目存在的外界條件，任何違反現(xiàn)有法律體系和制度的項目，即使勉強(qiáng)成立也無法長久地存在下去。（3）項目的市場需求分析和生產(chǎn)規(guī)模分析。

40、項目提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）是否為社會需要，這是項目建設(shè)的核心問題。項目的市場分析應(yīng)在市場調(diào)查的基礎(chǔ)上，就項目產(chǎn)品（或服務(wù)）供需雙方的現(xiàn)狀進(jìn)行全面的描述，并在預(yù)測市場整體未來發(fā)展變化趨勢的基礎(chǔ)上，結(jié)合項目自身的競爭能力，確定項目合理的生產(chǎn)規(guī)模。2、項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估是分析項目的建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件能否滿足項目實(shí)施的需要，一般包括以下內(nèi)容。（1）項目可利用資源的供應(yīng)條件。這里僅指各類投入物，包括能源，原材料、公用設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施等，應(yīng)說明資源的供應(yīng)地、可能的供應(yīng)商、可選擇的供應(yīng)方式、可持續(xù)的供應(yīng)數(shù)量及供應(yīng)價格、國內(nèi)外可能的替代品等。（2）項目的總體設(shè)計及生產(chǎn)技術(shù)的選擇。在項

41、目廠址選擇的基礎(chǔ)上，企業(yè)要說明項目的總體布局與施工范圍、土建工程內(nèi)容和工程量；結(jié)合國內(nèi)外技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，企業(yè)要選擇適合項目要求的生產(chǎn)工藝和制造設(shè)備。（3）實(shí)施項目的組織機(jī)構(gòu)。組織機(jī)構(gòu)的評估是項目實(shí)施的制度保障，不同性質(zhì)的項目，其組織機(jī)構(gòu)形式也不盡相同，企業(yè)應(yīng)結(jié)合項目特點(diǎn)選擇適合項目高效運(yùn)行的組織機(jī)構(gòu)形式。同時企業(yè)應(yīng)說明與所選組織機(jī)構(gòu)相適應(yīng)的管理模式和管理制度。3、項目財務(wù)效益評估項目財務(wù)效益評估是從項目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，以現(xiàn)行價格為基礎(chǔ)，根據(jù)收集、整理與估算的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析比較項目在整個壽命期內(nèi)的成本和收益，以此判斷項目在財務(wù)方面的可行性。項目財務(wù)效益評估包括以下內(nèi)容。

42、（1）基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料的收集、分析整理和測算。根據(jù)相關(guān)項目或企業(yè)自身的經(jīng)營歷史，評估要測算項目建設(shè)和經(jīng)營所需的投入及可能獲得的產(chǎn)出，構(gòu)建各類基本財務(wù)分析報表。（2）基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的測算與評估。評估要根據(jù)預(yù)測的財務(wù)報表計算相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，就項目的盈利能力、償債能力做出說明。（3）不確定性分析。為了彌補(bǔ)主、客觀因素造成的預(yù)測數(shù)據(jù)與實(shí)際情況的偏差，增強(qiáng)項目的抗風(fēng)險能力，評估要找到合理的應(yīng)變措施，對項目面臨的不確定因素進(jìn)行分析。4、項目國民經(jīng)濟(jì)效益評估項目國民經(jīng)濟(jì)效益評估是從國民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā)，以影子價格為基礎(chǔ)，分析比較國民經(jīng)濟(jì)為項目建設(shè)和經(jīng)營付出的全部代價和項目為國民經(jīng)濟(jì)做出的全部貢獻(xiàn)，以此判斷項目

43、建設(shè)對國民經(jīng)濟(jì)的合理性。5、項目社會效益評估項目社會效益評估多從促進(jìn)社會進(jìn)步的角度出發(fā)，分析項目為實(shí)現(xiàn)國家和地方的各項社會發(fā)展目標(biāo)所做的貢獻(xiàn)和產(chǎn)生的影響，以及項目與社會的相互適應(yīng)程度。（五）項目評估的作用項目評估在投資管理中的重要地位，是由其本身的科學(xué)性決定的。在項目管理全過程中，投資的前期尤為重要，而投資決策是前期管理的關(guān)鍵所在，決策中評估又是核心。這是多年來從投資項目管理中總結(jié)出來的一條基本規(guī)律。項目評估的作用可歸納為以下幾個方面。（1）評估是減少或避免投資決策失誤的關(guān)鍵。評估是最后的決策環(huán)節(jié)，工作人員之前做了大量的調(diào)查研究，通過調(diào)查掌握了大量的數(shù)據(jù)和資料，并進(jìn)行周密的科學(xué)分析。企業(yè)只有在

44、此基礎(chǔ)上進(jìn)行決策，才能減少或避免投資失誤。（2）評估是項目取得貸款的依據(jù)。按我國現(xiàn)行規(guī)定，未經(jīng)評估的項目，銀行不能發(fā)放貸款。凡是需要貸款的項目，銀行都要進(jìn)行項目評估。通過評估，銀行可以把握貸款總額、支用時間，并確認(rèn)風(fēng)險和貸款回收期。（3）評估是投資管理向兩頭延伸的需要。開展項目評估是投資管理的重要環(huán)節(jié)。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，投資銀行對固定資產(chǎn)投資進(jìn)行管理，將由過去側(cè)重于項目實(shí)施階段的監(jiān)督，逐步向兩頭延伸。一頭是向建設(shè)前期延伸，參與項目可行性研究和評估，參與投資決策；另一頭是向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，參與貸款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理，協(xié)助企業(yè)盡快掌握新增生產(chǎn)能力，提高盈利水平，增強(qiáng)企業(yè)的償還能力。這樣

45、，風(fēng)險將大大降低。（4）評估是抓好重點(diǎn)建設(shè)項目的保證。重點(diǎn)項目，是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的中樞。抓好重點(diǎn)規(guī)劃項目決策前的評估工作，是重點(diǎn)建設(shè)項目成功的關(guān)鍵，同時也是投資銀行做好重點(diǎn)建設(shè)項目投資管理工作的必要前提。貸款銀行主動參與重點(diǎn)建設(shè)項目的建設(shè)前期工作，對每個項目都要做好全面深入細(xì)致的評估分析，為重點(diǎn)建設(shè)項目的投資決策和經(jīng)營管理提供科學(xué)可靠的資料數(shù)據(jù)，從而保證重點(diǎn)建設(shè)項目能實(shí)現(xiàn)較高的經(jīng)濟(jì)效益。（5）評估是統(tǒng)一宏觀效益和微觀效益的手段。在投資領(lǐng)域里，投資結(jié)構(gòu)不合理是目前較為突出的問題。結(jié)構(gòu)不合理是微觀效益與宏觀效益發(fā)生矛盾的根源。評估工作既要評估企業(yè)財務(wù)效益，又要評估國民經(jīng)濟(jì)效益，而且兩者均要達(dá)到良好的

46、程度，這才合乎項目的要求。例如，企業(yè)效益好，國民經(jīng)濟(jì)效益不好，則項目就不能通過，這樣就把微觀和宏觀效益統(tǒng)一起來了。在實(shí)際工作中，微觀和宏觀的效益問題是相當(dāng)復(fù)雜的。我們只有采用科學(xué)的方法才能克服主觀判斷上的失誤，而評估恰好提供了較為科學(xué)的判斷方法。（6）評估是項目實(shí)施科學(xué)管理的基礎(chǔ)。進(jìn)行項目評估，要收集擬建項目所在地的自然的、社會的、經(jīng)濟(jì)的大量資料，要從類似企業(yè)及科研設(shè)計部門索取建設(shè)和生產(chǎn)方面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)資料，還要從主管部門和各級國家機(jī)關(guān)那里獲得大量的技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面的方針政策及規(guī)劃發(fā)展方面的數(shù)據(jù)資料等。評估人員要對這些原始資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理并進(jìn)行分析研究，形成系統(tǒng)的檔案、資料。這不僅是項目評估的

47、必備工作，也是項目實(shí)施管理的依據(jù)和基礎(chǔ)。在項目實(shí)施過程中，管理人員把實(shí)際發(fā)生的情況和數(shù)據(jù)與評估所掌握的資料進(jìn)行對比分析，及時發(fā)現(xiàn)設(shè)計施工、項目進(jìn)度、資本金使用、物資供應(yīng)等方面的問題，采取措施，糾正偏差，促進(jìn)項目順利完成。在項目投產(chǎn)后，管，理人員還可以將評估時預(yù)測的情況和實(shí)際發(fā)生的情況進(jìn)行對比分析，找出生產(chǎn)方面存在的問題和差距，以總結(jié)經(jīng)驗，改進(jìn)工作，提高項目管理水平。項目（一）項目的含義及其特征1、項目的含義項目的一般概念是指在規(guī)定的時間和預(yù)算范圍內(nèi)，按照一定的質(zhì)量要求實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)的一項一次性任務(wù)。例如，建造一家工廠、一棟樓房、一座橋梁、一條道路，改建或擴(kuò)建一個企業(yè)，設(shè)計制造一套新設(shè)備，開展一項

48、科學(xué)研究等，都屬于項目的范疇。通俗來講，項目就好像是一顆經(jīng)過精心選育的種子，我們把它栽植在適宜生長的土壤里，在陽光雨露滋潤下，種子開始發(fā)芽，長出充滿活力的根、莖、葉，經(jīng)過澆水、施肥和修剪，最后開花結(jié)果。種子的生長史告訴我們，要達(dá)到開花、結(jié)果的目的，種子的選擇是十分重要的，一顆干癌的種子無論如何也不會生根發(fā)芽。但僅有良種還不行，我們還必須選擇適宜生長的土地，必須有陽光和水肥、氣候等保證；否則，仍然不會開花結(jié)果。種子的生長史是內(nèi)在因素與外在因素相互作用的過程，項目的發(fā)展也不例外。從經(jīng)濟(jì)角度看，項目是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本組件，沒選定很好的項目并實(shí)施，經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃不過是一種愿望，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展將停滯不前甚至倒

49、退。因此，世界銀行把項目稱作“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的刀刃”。聯(lián)合國稱：“規(guī)劃和項目在發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中的作用不斷增加，它們在發(fā)展計劃的形成和實(shí)施方面是一個決定性要素?！表椖繕?gòu)成國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，項目的成敗，直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃的實(shí)現(xiàn)和國民生活水平的提高。2、投資項目投資項目是項目的主要存在載體與表現(xiàn)形式，在項目中占非常大的比重。我們可以這樣理解，所謂投資項目，是指同時具有投資屬性與項目屬性的活動與任務(wù)，即投入一定量的貨幣資金以獲取預(yù)期效益的全部投資活動與任務(wù)。投資項目作為承擔(dān)具體投資活動的主體，既符合項目的一般要求，也體現(xiàn)了投資固有的特點(diǎn)。本書中的“項目”若沒有特別說明是指“投資項目”，主要是指偏

50、重于以形成固定資產(chǎn)為主要目標(biāo)的建設(shè)項目，即以建設(shè)投資形式投資興建的工程建設(shè)項目，也就是必須按照規(guī)劃、決策、設(shè)計施工、竣工驗收及投產(chǎn)運(yùn)營等一系列程序，在規(guī)定的建設(shè)期、投資預(yù)算限額及設(shè)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等目標(biāo)前提下完成的投資活動與任務(wù)。通常一個項目大致可以包括以下內(nèi)容。（1）具有對土建工程、設(shè)備或者二者均有的資金投入；（2）具有為工程設(shè)計技術(shù)方案、監(jiān)督施工、改善經(jīng)營和維修等方面提供服務(wù)的能力；（3）擁有一個負(fù)責(zé)實(shí)施各項活動的、高效精干的組織機(jī)構(gòu)，并能協(xié)調(diào)有關(guān)各方的關(guān)系；（4）能夠改善有關(guān)的政府政策如價格、稅收、補(bǔ)貼和成本回收等，使項目與所屬部門和整個改建的發(fā)展目標(biāo)保持一致，并提高項目自身的經(jīng)濟(jì)效益；（5

51、）具備明確的項目目標(biāo)和具體的實(shí)施計劃。3、項目的特征（1）項目的唯一性。項目的唯一性是指從時間角度與空間范圍來看，項目只出現(xiàn)一次或只有一項，不可能重復(fù)出現(xiàn)或被復(fù)制。（2）項目的相對性。項目既然作為組織形式和單次性任務(wù)，那么就不是一個固定的目的物。例如，我們可以將正在建設(shè)中的某項道路的任務(wù)作為一個項目，而不能說已經(jīng)建設(shè)好的某條道路是一個項目。項目總是相對于確定的主體而存在的，因此說項目具有相對性。（3）項目的臨時性。項目是一定的管理主體在一定時期里的組織形式，只在一段有限的、短暫的時間內(nèi)存在，因此具有臨時性，即在經(jīng)過一定的生命周期之后，原來構(gòu)成一個項目的各種要素就不再作為這個項目而存在。例如，建

52、設(shè)某建筑物的任務(wù)可能構(gòu)成一個項目，隨著建設(shè)任務(wù)的開始而確立，隨著建設(shè)任務(wù)的完成而終結(jié)。（4）項目的目標(biāo)性。項目既然作為一個任務(wù)，那么就有明確的目標(biāo)。項目的目標(biāo)就是項目的管理主體在完成項目的任務(wù)時所要實(shí)現(xiàn)的目的。一般，項目的最終統(tǒng)一目標(biāo)是效益目標(biāo)，而我們通常提到的項目的時間（或進(jìn)度）、成本、質(zhì)量目標(biāo)應(yīng)是服從于效益目標(biāo)的項目的二級目標(biāo)。（5）項目的生命周期性。項目任務(wù)的單件性屬性決定了項目有一個起始、實(shí)施和終結(jié)的過程，且在此過程中各階段的任務(wù)、工作之間是按一定的順序進(jìn)行的，這就構(gòu)成了項目的生命周期。對于一般項目來說，項目的生命周期可分為三個階段：第一階段是項目起始階段，一般包括項目規(guī)劃、策劃，即要

53、明確項目的任務(wù)、基本要求、所需投入要素、目標(biāo)及成本效益分析論證；第二階段是項目實(shí)施階段，即具體組織項目的實(shí)施，以實(shí)現(xiàn)項目的目標(biāo)；第三階段是項目終結(jié)階段，包括項目完成、總結(jié)、清理等。（6）項目的約束性。項目是一件任務(wù)或活動，而任何任務(wù)都有其限定條件。項目有限定條件，構(gòu)成了項目的約束性。項目的限定條件一般包括項目的投入要素（人、財、物）、時間和質(zhì)量等。項目的約束性為項目任務(wù)的實(shí)施和完成提供了一個最低的參考標(biāo)準(zhǔn)。（7）項目的系統(tǒng)性和整體性。一般地，項目的各種要素之間都存在某種聯(lián)系，我們只有將它們有機(jī)地結(jié)合起來，才能確保項目目標(biāo)有效實(shí)現(xiàn)，這在客觀上形成了一個系統(tǒng)。同時，項目只有一個最終的統(tǒng)一的目標(biāo)效益

54、目標(biāo)，項目的其他要素及其他目標(biāo)都應(yīng)為它服務(wù)并滿足它的要求。（二）項目分類根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，投資項目可以分為不同的類型。我們可以根據(jù)項目的設(shè)計能力，將投資項目分為大型項目、中型項目和小型項目：根據(jù)項目的產(chǎn)業(yè)內(nèi)容，將投資項目分為工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、水利項目、交通項目、郵電項目、公用事業(yè)項目等；根據(jù)項目的投資管理形式，將投資項目分為政府投資項目和企業(yè)投資項目等。但作為投資項目評估，我們關(guān)注的分類是影響評估內(nèi)容和側(cè)重點(diǎn)的那些分類。這些分類主要有：1、根據(jù)項目的目標(biāo)，投資項目分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目經(jīng)營性項目的目標(biāo)是通過投資實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的市場價值最大化，以投資車?yán)麨樾袨閮A向。絕大多數(shù)生產(chǎn)或流通領(lǐng)域的

55、投資項目都屬于這類項目。非經(jīng)營性項目不以追求利潤為目標(biāo)，其中既包括本身沒有經(jīng)營活動、沒有收益的項目，如城市道路、公共綠化建設(shè)等，也包括本身有生產(chǎn)經(jīng)營活動，但產(chǎn)品價格不由市場機(jī)制形成的為公眾提供基本生活服務(wù)的項目。對于經(jīng)營性項目，我們要分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力；對非經(jīng)營性項目，我們主要分析項目的財務(wù)生存能力。2、根據(jù)項目的產(chǎn)出屬性（產(chǎn)品或服務(wù)），投資項目分為公共項目和非公共項目公共項目是指為滿足社會公眾需要，生產(chǎn)或者提供公共物品（包括服務(wù)）的項目，公共項目的特征是非排他性或者排他無效率。非公共項目是指除了公共項目以外的其他項目。公共項目的效益常常不能簡單地使用經(jīng)濟(jì)效益衡量，而非

56、公共項目的重要特征是供應(yīng)商能夠向那些想消費(fèi)這種商品的人收費(fèi)，從而得到利潤，因而經(jīng)濟(jì)效益是重，要評估依據(jù)。3、根據(jù)項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，投資項目分為新建項目和改擴(kuò)建項目新建項目就是建設(shè)一個與原有資產(chǎn)無關(guān)的完全獨(dú)立的項目，改擴(kuò)建項目則是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上對項目的改造。改擴(kuò)建項目與新建項目的區(qū)別在于，前者是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)行建設(shè)的，在不同程度上利用了原有企業(yè)的資源，以增量帶動了存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益，因而其分析的方法多采用增量分析法、有無比較法。4、根據(jù)項目的融資主體，投資項目分為新設(shè)法人項目和既有法人項目新設(shè)法人項目以新組建的項目法人為項目主體進(jìn)行融資，其特點(diǎn)是：項目投資由新

57、設(shè)立法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成，以新設(shè)項目法人承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險，從項目投產(chǎn)后的財務(wù)效益情況考察償債能力。既有法人項目要以現(xiàn)有法人為項目主體進(jìn)行融資，其特點(diǎn)是：擬建項目不組建新的項目法人，既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險；擬建項目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn)；從既有法人的財務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。5、根據(jù)項目的投資主體，投資項目分為政府投資項目、私人投資項目、國內(nèi)投資項目、“三資”項目政府投資項目資金來源于財政，私人投資項目資金來源于民間，因而評估的角度和內(nèi)容都有差異。國內(nèi)投資項目是指全部由國內(nèi)投資者興建的項目，其資金來源可以是投資者的自有資金，

58、也可以是投資者在國內(nèi)外籌集的資金?！叭Y”項目是外商獨(dú)資項目、中外合資經(jīng)營項目和中外合作經(jīng)營項目的簡稱，它們的資金來源也是不同的。根據(jù)資金來源的不同，項目的具體資產(chǎn)有所差異。例如，中方在中外合作投資項目中以土地、廠房、勞動力等作為資本，外方則以設(shè)備、資金和技術(shù)等作為資本，但作為一個完整的投資項目，投資項目評估需要考察的是共同興建起的投資項目的整體效益，以及按契約規(guī)定的比例各方所能得到的收益和需要承擔(dān)的風(fēng)險?，F(xiàn)金流量（一）現(xiàn)金流量的含義在投資項目的經(jīng)濟(jì)分析中，將所考察的項目作為一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，現(xiàn)金流量反映項目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)流入和流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動。項目所有的貨幣支出，叫作現(xiàn)金流出，用

59、“”表示；項目所有的貨幣收入叫作現(xiàn)金流入，用“+”表示?，F(xiàn)金流量就是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之和。同一時間點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。對組成項目現(xiàn)金流量的基本要素進(jìn)行分析與估算，是項目經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量預(yù)測的準(zhǔn)確與否，直接關(guān)系投資項目評估是否可靠。現(xiàn)金流量運(yùn)算只能在同一時點(diǎn)進(jìn)行，不同時點(diǎn)上的現(xiàn)金流量不能直接相加和相減，因為時點(diǎn)不同，其時間價值量是不等的。（二）投資項目評估中現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容1、現(xiàn)金流入投資項目中的現(xiàn)金流入主要是項目建成后該項目的收入資金，主要包括以下四項：（1）營業(yè)收入。投資項目建設(shè)期過后，主要的現(xiàn)金流入就是營業(yè)收入，營業(yè)收入包括項目銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收

60、入。在實(shí)際生產(chǎn)銷售的運(yùn)行中，可能會存在賒欠等應(yīng)收應(yīng)付的非現(xiàn)金流狀態(tài)，但項目評估為了簡化，就不再考慮這種復(fù)雜的情況，而是簡單計算為銷售（服務(wù)）量與銷售（服務(wù)）價格的乘積。（2）補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收入主要是指幾種存在政府補(bǔ)貼的項目的收入。對于適用增值稅的經(jīng)營性項目，除營業(yè)收入外，其可得到的增值稅返還應(yīng)該作為一項補(bǔ)貼計入現(xiàn)金流入；對于非經(jīng)營性項目，現(xiàn)金流入的補(bǔ)貼項目應(yīng)包括可能獲得的各種補(bǔ)貼收入。（3）固定資產(chǎn)余值。固定資產(chǎn)的余值有殘值和折余價值兩個概念。殘值是投資形成的固定資產(chǎn)在壽命結(jié)束后仍然會有的一些殘余的價值（如鋼鐵制品會因為其屬于金屬而具有價值等）；余值則是未折舊完的價值。這些殘余價值應(yīng)該是固定資