高品質(zhì)內(nèi)飾材料項目財務管理總結

1、泓域/高品質(zhì)內(nèi)飾材料項目財務管理總結高品質(zhì)內(nèi)飾材料項目財務管理總結目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113603707 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113603707 h 2 HYPERLINK l _Toc113603708 二、 堅持綠色發(fā)展，提高資源利用效率 PAGEREF _Toc113603708 h 4 HYPERLINK l _Toc113603709 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113603709 h 5 HYPERLINK l _Toc113603710 四、 清算組織及其工作程序 PAGEREF _Toc11

2、3603710 h 6 HYPERLINK l _Toc113603711 五、 清算財產(chǎn)的分配 PAGEREF _Toc113603711 h 7 HYPERLINK l _Toc113603712 六、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc113603712 h 8 HYPERLINK l _Toc113603713 七、 企業(yè)設立的條件 PAGEREF _Toc113603713 h 10 HYPERLINK l _Toc113603714 八、 利潤管理的要求 PAGEREF _Toc113603714 h 12 HYPERLINK l _Toc113603715 九、 利潤的預測

3、 PAGEREF _Toc113603715 h 13 HYPERLINK l _Toc113603716 十、 股利的發(fā)放程序 PAGEREF _Toc113603716 h 16 HYPERLINK l _Toc113603717 十一、 利潤分配政策 PAGEREF _Toc113603717 h 18 HYPERLINK l _Toc113603718 十二、 銷售收入的日常管理 PAGEREF _Toc113603718 h 22 HYPERLINK l _Toc113603719 十三、 銷售收入的預測 PAGEREF _Toc113603719 h 24 HYPERLINK l

4、_Toc113603720 十四、 信托投資的含義與分類 PAGEREF _Toc113603720 h 26 HYPERLINK l _Toc113603721 十五、 信托投資的優(yōu)勢與風險性 PAGEREF _Toc113603721 h 28 HYPERLINK l _Toc113603722 十六、 對外投資的含義與分類 PAGEREF _Toc113603722 h 30 HYPERLINK l _Toc113603723 十七、 對外投資的影響因素研究 PAGEREF _Toc113603723 h 32 HYPERLINK l _Toc113603724 十八、 股票投資的選擇

5、PAGEREF _Toc113603724 h 35 HYPERLINK l _Toc113603725 十九、 股票投資的特點 PAGEREF _Toc113603725 h 38 HYPERLINK l _Toc113603726 二十、 項目概況 PAGEREF _Toc113603726 h 39 HYPERLINK l _Toc113603727 二十一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113603727 h 41 HYPERLINK l _Toc113603728 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113603728 h 42 HYPERLINK l _Toc

6、113603729 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113603729 h 42 HYPERLINK l _Toc113603730 二十二、 項目經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc113603730 h 42 HYPERLINK l _Toc113603731 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113603731 h 43 HYPERLINK l _Toc113603732 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113603732 h 44 HYPERLINK l _Toc113603733 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc1136

7、03733 h 46 HYPERLINK l _Toc113603734 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113603734 h 48 HYPERLINK l _Toc113603735 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113603735 h 51 HYPERLINK l _Toc113603736 二十三、 進度實施計劃 PAGEREF _Toc113603736 h 52 HYPERLINK l _Toc113603737 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113603737 h 52 HYPERLINK l _Toc113603738 二十四、 投資

8、計劃方案 PAGEREF _Toc113603738 h 53 HYPERLINK l _Toc113603739 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113603739 h 55 HYPERLINK l _Toc113603740 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113603740 h 56 HYPERLINK l _Toc113603741 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113603741 h 57 HYPERLINK l _Toc113603742 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc113603742 h 58 HYPERLINK l _Toc11360

9、3743 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113603743 h 59產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析未來五年，國際環(huán)境更趨復雜，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，我省既面臨重大戰(zhàn)略機遇，也面臨諸多風險挑戰(zhàn)。總體上，有基礎有條件在全面建成小康社會進程中走在全國前列。和平與發(fā)展仍是時代主題。世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展。世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)。同時，國際金融危機深層次影響在相當長時間內(nèi)依然存在，不穩(wěn)定、不確定因素增多。全球產(chǎn)業(yè)結構深度調(diào)整，勞動密集型產(chǎn)業(yè)特別是低端制造環(huán)節(jié)加速向低收入國家轉(zhuǎn)移，一些中高端制造業(yè)向發(fā)達國家回流，對我國發(fā)展形成

10、雙重擠壓。圍繞貿(mào)易、投資和服務的博弈更加激烈，經(jīng)貿(mào)摩擦政治化傾向抬頭，為深度融入全球經(jīng)濟帶來新的壓力。國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變。作為世界第二大經(jīng)濟體，我國綜合實力大幅提升，物質(zhì)基礎雄厚，人力資源豐富，市場空間廣闊，發(fā)展?jié)摿薮?，國際影響力持續(xù)增強。經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，經(jīng)濟持續(xù)增長的良好支撐基礎和條件沒有變，經(jīng)濟結構調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變。改革紅利加速釋放，區(qū)域合作發(fā)展深入推進，經(jīng)濟發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，新的增長動力正在深刻形成，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。同時，多年積累的結構性和體制機制性矛盾需要調(diào)整，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然

11、突出。我省進入經(jīng)濟文化強省建設的關鍵時期?，F(xiàn)階段具備了實現(xiàn)由大到強戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變的有利條件。為未來發(fā)展提供了良好的政策保障和體制機制保障。我省經(jīng)濟體量大，要素資源豐富，產(chǎn)業(yè)體系完備，支撐能力不斷增強，為提質(zhì)增效升級提供了堅實的經(jīng)濟基礎和物質(zhì)條件。發(fā)展呈現(xiàn)新的階段特征，產(chǎn)業(yè)升級提速、城鄉(xiāng)區(qū)域一體、陸海統(tǒng)籌聯(lián)動、生產(chǎn)力水平的多層次性，將為我省經(jīng)濟提供更大的發(fā)展空間。同時，我省發(fā)展也面臨一些深層次矛盾和問題。經(jīng)過幾十年的快速發(fā)展，原有的粗放型發(fā)展模式已難以為繼，資源環(huán)境承載力接近飽和；傳統(tǒng)優(yōu)勢正在減弱，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、形成新的發(fā)展模式、加快新舊動力轉(zhuǎn)換需要一定過程；科研成果轉(zhuǎn)化和激勵機制不完善，人才特別是

12、高端人才不能滿足轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，創(chuàng)新驅(qū)動的引擎作用尚未得到充分發(fā)揮；重點領域改革攻堅難度加大，對外開放廣度和深度有待進一步拓展；人口老齡化趨勢明顯，勞動適齡人口數(shù)量下降，潛在產(chǎn)出能力逐步降低；基本公共服務還不夠均衡，消除貧困任務艱巨；社會治理難度加大，安全生產(chǎn)形勢嚴峻；群眾利益訴求更加復雜多元，社會成員基本素質(zhì)和文明程度有待提高。對此，必須保持清醒認識，堅持目標導向和問題導向，準確把握戰(zhàn)略機遇期內(nèi)涵的深刻變化，更加有效地應對各種風險和挑戰(zhàn)，不斷開拓發(fā)展新境界，加快實現(xiàn)由大到強戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，推動綜合實力和競爭力再上一個新臺階。堅持綠色發(fā)展，提高資源利用效率推動行業(yè)節(jié)能減碳。圍繞碳達峰、碳中和戰(zhàn)略目標

13、，制定節(jié)能減碳行動方案。制定紡粘、水刺、針刺等非織造布領域節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)評價指標體系，降低行業(yè)能耗水平。支持企業(yè)建設能源管理系統(tǒng)，鼓勵使用清潔能源，應用節(jié)能技術和設備，創(chuàng)建綠色工廠。發(fā)展環(huán)境友好產(chǎn)品。提高天然纖維、再生纖維素纖維、木漿、聚乳酸、低（無）VOCs含量膠粘劑的應用比例，推廣可降解一次性衛(wèi)生用品和可重復使用產(chǎn)品。開展可生物降解非織造布及制品認證工作，加強環(huán)境友好產(chǎn)品推廣。加強廢舊紡織品循環(huán)利用。提高循環(huán)再利用纖維在土工建筑、交通工具、包裝、農(nóng)業(yè)等領域應用比例。推廣濾袋、繩網(wǎng)等產(chǎn)品回收利用技術，擴大產(chǎn)業(yè)用紡織品回收利用量。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將

14、改善公司的資產(chǎn)負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。清算組織及其工作程序清算組織是指以清算企業(yè)法人債權、債務為目的而成立的組織。清算組織負責對終止的企業(yè)法人的財產(chǎn)進行評估、保管、處理和清償。根據(jù)法律規(guī)定，清算組織的成立主要有以下途徑：（1）自行解散時的清算組織。企業(yè)自行解散主要有企業(yè)自行決定解散、企業(yè)自行宣告破產(chǎn)、企業(yè)的主管部門決定解散等情況。企業(yè)自行決定解散的，由企業(yè)自行組成清算組織并指定負責人；企業(yè)自行宣告破產(chǎn)的

15、，由人民法院組織清算組織；企業(yè)的主管部門決定解散的，由做出決定的主管部門負責成立清算組織。（2）被宣告破產(chǎn)或被撤銷時的清算組織。企業(yè)被宣告破產(chǎn)或被撤銷是在人民法院或行政主管機關直接干預和監(jiān)督下終止的情形，企業(yè)被宣告破產(chǎn)的，由人民法院組織有關機關和人員組成清算組織；企業(yè)被撤銷的，由主管機關組織清算組織。清算組織的成立方式不同，清算組織的成員也不同。其中，由人民法院組織的清算組織的構成人員尤為全面，法院工作人員、經(jīng)濟專家、企業(yè)代表以及企業(yè)主管機構都要派成員參加。清算組織的組成有兩種形式：一是在企業(yè)法人因解散而終止的情況下，由法人自己成立清算組織；二是在企業(yè)法人因被撤銷、宣告破產(chǎn)而終止時，應由主管機

16、關或者人民法院組織有關機關和有關人員成立清算組織。清算組成立以后，公司應將全部財產(chǎn)及賬簿交由清算組接管，由其開始進行清算活動。具體的程序如下：（1）接管公司；（2）清理公司財產(chǎn)；（3）接管公司債務；（4）設立清算賬戶；（5）通知或公告?zhèn)鶛嗳松陥髠鶛噙M行債權登記；（6）處理與清算有關的公司未了結的業(yè)務，收取公司債權；（7）參與公司的訴訟活動；（8）處理公司財產(chǎn)；（9）清償債務；（10）編制資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)清單；（11）制定清算方案；（12）確認并實施清算方案；（13）提交清算報告；（14）辦理注銷登記；（15）追加分配。清算財產(chǎn)的分配清算財產(chǎn)的分配順序（1）支付企業(yè)清算期間為開展清算工作所支出的

17、全部費用，即清算費用；（2）支付應付款付的職工工資、勞動保險費等；（3）繳納所欠稅款；（4）清償其他各項無擔保債務；（5）在投資者之間分配剩余財產(chǎn)。股份有限公司，應按優(yōu)先股股份面值對優(yōu)先股股東分配；優(yōu)先股股東分配后的剩余部分，應按普通股股東的股份比例分配給普通股股東。如果剩任意財產(chǎn)不足全額償付優(yōu)先股股本，則按先股股東股份面值的比例分配。企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財產(chǎn)構成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟聯(lián)系的方式。根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨資

18、。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經(jīng)營就怎么經(jīng)營，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產(chǎn)來抵償。我國的個體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任

19、。合伙企業(yè)的特點：（1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責任（如果一個合伙人沒有能力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承擔連帶責任）（2）法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權的轉(zhuǎn)讓比較困難。公司。公司企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集資組建的公司（一般由2人以上50人以下股東共同出資設立），其資本無須劃分為等額股份，股東在出讓股權時受到一定的限制。在有限責任公司中，董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身

20、份，使所有權和管理權的分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務狀況不必向社會披露，公司的設立和解散程序比較簡單，管理機構也比較簡單，比較適合中小型企業(yè)。股份有限公司全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票（或股權證）籌集資本，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔有限責任的企業(yè)法人（應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額為人民幣500萬元），其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其所認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任；每一股有一表決權，股東以其持有的股份，享受權利，承擔義務。企業(yè)設立的條件我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設立的條件是不同

21、的，具體內(nèi)下：（一）申請設立有限責任公司應當具備的條件（1）股東符合法定人數(shù)，有限責任公司由50個以下股東出資設立。（2）股東出資達到法定資本最低限額。有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。（3）股東共同制定公司章程。（4）有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構。其中：設立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為313人，監(jiān)事會成員不得少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)

22、模較小的有限公司可以不設董事會、監(jiān)事會，設1名執(zhí)行董事，12名監(jiān)事。（5）有公司住所。（二）申請設立一人有限公司應當具備的條件（1）股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設立一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限公司。一人有限公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。（2）一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。（3）一人有限責任公司章程由股東制定。（4）一人有限責任公司不設股東會。（5）其他內(nèi)容同有限責任公司。（三）個人獨資企業(yè)設立的條件（1）投資人為一個自然人；（2）有合法的

23、企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”或“公司”字樣。（3）有投資人申報的出資額。（4）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。（四）合伙企業(yè)設立的條件（1）合伙人應為兩個自然人；（2）有書面協(xié)議；（3）有各合伙人實際繳付的出資額；（4）有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”或“公司”字樣；（5）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。（五）個體工商戶設立的條件（1）投資人為一個自然人；（2）有投資人申報的出資額；（3）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。利潤管理的要求利潤既是生產(chǎn)經(jīng)營成果的反映，又對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動起著一定的作用。為了加強利潤管理，在堅持正確的生

24、產(chǎn)經(jīng)營方向的前提下，要把效益放在應有的位置上；采取各種行之有效的措施，不斷提高盈利水平，開展利潤預測，制定切合實際的利潤目標。企業(yè)采取各種措施增加利潤必須從全局利益出發(fā)，嚴格執(zhí)行國家的有關財經(jīng)法規(guī)。同時，企業(yè)一定時期內(nèi)的利潤必須首先用以納稅，然后才能用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展和企業(yè)各項福利支出。利潤的預測利潤預測是企業(yè)收入預測的基礎上，通過對銷售量、商品或服務成本、營業(yè)費用以及其他對利潤發(fā)生影響的因素分析和研究，對企業(yè)在未來某一時期可以實現(xiàn)的利潤的預計和測算。正確的利潤預測可以為企業(yè)未來的經(jīng)營找到利潤目標，便于按利潤目標對企業(yè)經(jīng)營效果進行考核。在利潤總額中，營業(yè)利潤占的比重最大，因而營業(yè)利潤和預測當

25、然是利潤預測的重點，投資凈收益和營業(yè)外收支凈額可以采用較為簡便的方法進行預測。（一）營業(yè)利潤的預測營業(yè)利潤預測的方法很多，這里主要介紹本量利分析法。本量利分析法，全稱為“成本一業(yè)務量一利潤分析法”，它主要根據(jù)成本、業(yè)務量和利潤三者之間的變化關系，分析某一因素的變化對其他因素的影響。運用本量利分析法預測企業(yè)利潤，關鍵是要解決成本和銷售量之間關系。成本按其形態(tài)可以劃分為變動成本、固定成本和混合成本。變動成本是指隨業(yè)務量增長而成正比例增長的成本；固定成本是指在一定的業(yè)務范圍內(nèi)，不受業(yè)務量影響的成本；混合成本介于變動成本和固定成本之間，是指隨業(yè)務量的增長而增長，但不成正比例增長的成本，可以將其分解成變

26、動成本和固定成本兩部分。成本、銷量和利潤的關系中，利潤一般是指未扣除利息和所得稅以前的利潤，即為息稅前利潤。它可用來預測企業(yè)盈虧平衡點、目標利潤以及各有關因素變動對利潤的影響。（1）盈虧平衡點預測。單一產(chǎn)品盈虧平衡點的確定。盈虧平衡點也稱為保本點，在這點上銷售利潤等于零，即銷售凈收入總額成本總額（變動成本總額加固定成本總額）相等，它是區(qū)分盈利和虧損的分界點。多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營多種產(chǎn)品，在采用本量利分析法預測盈虧平衡點時，可先求出各種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻率，然后，計算出企業(yè)綜合的盈虧平衡點的銷售收入，最后，再計算出各產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售收入。盈虧平衡點作業(yè)率與安全邊際。盈虧平

27、衡點作業(yè)率是指盈虧平衡點銷售量占企業(yè)正常銷售量的比重。所謂正常銷售量，是指正常市場和正常開工情況下企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量或銷售額。這個比率表明企業(yè)保本的業(yè)務量在正常業(yè)務量中所占的比重由于多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力是按正常銷售量來規(guī)劃的，生產(chǎn)經(jīng)營能力與正常銷售基本相同，因此，盈虧平衡點作業(yè)率還表明保本狀態(tài)下的生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度。安全邊際是指正常銷售額超過盈虧平衡點銷售額的差額。它表明銷售額下降多少企業(yè)仍不致虧損。安全邊際率是安全邊際與正常銷售額（或當年實際訂貨額）的比值。安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)就越安全。安全邊際率是相對指標，便于不同企業(yè)和不同行業(yè)的比較。（2

28、）實現(xiàn)目標利潤銷售量及銷售收入的預測。本量利分析法不僅可以預測保本點，而且可以進行目標利潤的預測。目標利潤是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個重要目標，企業(yè)通過本量利分析法，可以預測出在一定銷售水平下的目標利潤，也可以預測出為了達到一定的目標所需要實現(xiàn)的目標銷售額或目標銷售量。通過這種分析，企業(yè)就可以比較分析現(xiàn)有的錢售水平與實現(xiàn)目標利潤的銷售水平的差距，以研究提高利潤的各種方案。預測實現(xiàn)目標利潤的銷售量和銷售收入，只需在盈虧平衡點銷售量或銷售額計算公式的分子中加上目標利潤即可。（3）各有關因素變動對利潤影響的預測。企業(yè)利潤額的增加或減少，是各有關因素變動影響的結果。根據(jù)本量利的關系可知，影響利潤的因素有銷

29、售量、銷售單價、變動成本、固定成本等。在采用因素測算法進行本量利分析時，首先必須對影響利潤的各種因素進行測算，然后將變化了的各種因素代入本量利公式，測算出對利潤的影響結果。通常，銷售量和銷售價格與利潤是正相關，銷售量的增加與銷售價格的提高，都會使利潤增加；單位變動成本和固定成本與利潤是負相關的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤減少。如果銷售量、單價、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項或多項同時變動，都會對利潤產(chǎn)生影響。（二）投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的預測（1）投資凈收益的預測。投資凈收益的預測是對未來時期企業(yè)投資所實現(xiàn)的凈收益進行的預測。進行投資凈收益的預測，首先必須對過去投資凈收益

30、的實現(xiàn)情況進行分析，找出投資凈收益與投資總額之間的內(nèi)在聯(lián)系。然后，根據(jù)未來時期對外投資總額以及可能引起投資收益發(fā)生變化的因素，對投資凈收益做出綜合判斷。（2）營業(yè)外收支凈額的預測。營業(yè)外收入和支出的項目一般由國家統(tǒng)一規(guī)定，非經(jīng)財政部門批準企業(yè)不得自行變更。因此，對營業(yè)外收支凈額的預測，主要是指對其中可以事先預計的項目進行測算。一般可以采用按上期實際發(fā)生額作為預測數(shù)的方法確定。股利的發(fā)放程序股份公司分配股利必須遵循法定的程序，一般是先由董事會提出分配預案，然后提交股東大會決議通過才能進行分配。股東大會決議通過分配預案后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權登記日、除息日和股利發(fā)放日。這幾個日期

31、對分配股利是非常重要的。（1）股利宣告日，是董事會宣布發(fā)放股利的日期。股份公司董事會一般根據(jù)股東大會關于發(fā)放股利的決議，確定股利發(fā)放的具體政策及有關事宜。在股利宣告日，公司將決定支付的股利總額作為負債確認，同時通知股東辦理必要手續(xù)，屆時領取股利。（2）股權登記日，是指股份公司規(guī)定的能獲得此次股利分派的最后日期界限，這是決定股東能否取得此項股利的期限。凡在這一天前列于企業(yè)股東名冊上的股東，都將有權獲得此次分派股利。證券交易所的中央清算系統(tǒng)為股權登記提供了很大的方便，一般在營業(yè)結束的當天即可打印出股東名冊。（3）除息日，是指領取股利的權利與股票相互分離的日期。在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票

32、者即享有股利的權利。從除息日開始，股利權與股票相分離，新購入股票的人不能分享股利。通常在除息日之前進行交易的股票，其價格高于在除息目老后進行交易的股票價格，其原因在于前種股票的價格包含了應得的股利收入在內(nèi)。所以除息舊對股票價格有明顯影響。在不考慮股市波動的情況下，在除息日時，股票每股股價的跌幅般相當于每股股利。（4）股利發(fā)放日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期，也稱為付息日，公司應從襯息日開始，以各種手段（如郵寄支票、匯款等）將股利付給股東，同時沖銷其負債記錄。利潤分配政策由于股利政策受多種因素影響，因此企業(yè)在實際財務管理過程中，要綜合考慮不同企業(yè)、不同時期的特點及各因素的影響程度，確定適合自身的

33、股利政策。股利政策主要有以下幾種：（一）剩余股利政策剩余股利政策是指企業(yè)在保證最佳資本結構的前提下，將可供分配股利的凈利潤首先用于增加投資者權益（即增加資本金或公積金），若還有剩余的則用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企業(yè)必須有良好的投資機會，并且該投資機會預期報酬率要高于股東要求的報酬率，這樣才能為股東所接受。剩余股利政策確定股利支付額的程序是：（1）確定企業(yè)目標資金結構，即確定最佳權益資本與債務資本的比率；（2）確定目標資金結構下所需的權益性資金數(shù)額；（3）將可供分配股利的凈利潤最大限度地滿足投資所需的權益性資金的數(shù)額；（4）投資方所需要的權益性資金數(shù)額滿足后，若有剩余的凈利潤，再將其

34、作為股利發(fā)放給股東。剩余股利政策的優(yōu)點是能充分利用籌資成本最低的資金來源，以保持最佳資金結構。但股利支付的多少主要取決于企業(yè)盈利和再投資情況，往往會導致各期股利忽高忽低，甚至沒有，這會給股東傳遞公司不良的信息，從而引起股票價格下滑。（二）固定股利政策固定股利政策是指企業(yè)在一個較長的時期內(nèi)，不管盈利多少，每年都按固定的金額支付股利。股利的發(fā)放，不受企業(yè)經(jīng)營狀況、當期盈利多少的影響，一直維持固定的投資分紅額或股利，除非企業(yè)預期收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長。采用這種股利政策的優(yōu)點是：固定的股利給投資者傳遞公司穩(wěn)定發(fā)展的信號，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強投資者對企業(yè)的未來前景的信心，穩(wěn)定股票的價

35、格；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排收入和支出，特別是對那些對股利有著很高依賴性的股東更是如此；穩(wěn)定的股利政策不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場受到多種因素的影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求，因此為了使股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資案或者暫偏離目標資金結構，也可能要比降低股利和降低股利增長率更為有利。實踐證明，一個有固定的股利發(fā)放記錄，并且穩(wěn)步發(fā)展的企業(yè)，必然會受到銀行，退休養(yǎng)老金、保險公司等各類投資者的青睞。這種政策的主要缺點在于固定不變的股利可能會成為企業(yè)的一項財務負擔，因為股利支付沒有與企業(yè)當期的盈利掛鉤。當盈利較低時仍要支付較高的紅利，從而易引起企業(yè)資金短缺，財務狀況惡化

36、；同時，不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。這種股利政策適用于盈利較為穩(wěn)定的企業(yè)。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指企業(yè)每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。這樣，每年的股利會隨著企業(yè)盈利的變動而變動，從而保持了股利與利潤之間的一定比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等關系。推行這一股利政策的優(yōu)點是：可避免企業(yè)在盈利大幅度降低的年份，因支付較多的固定股利而陷入財務困境；可使股利與企業(yè)的盈余緊密地結合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則；對于實行內(nèi)部職工持股比例較高的企業(yè)，如果采用這種股利政策，可將職工個人的利益與公司的利益緊密地結合起來，充分調(diào)動廣大職工的積極性和創(chuàng)

37、造性，增強企業(yè)活力，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。這一方面會使企業(yè)職工和股東的財富穩(wěn)步增加，另一方面會使企業(yè)的股價上揚，達到股東財富最大化的目的。固定股利支付率政策的缺點是：由于每年的股利支付額不穩(wěn)定，容易使投資者產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，尤其在經(jīng)營不佳的情況下，會向外界傳遞公司不良的信息，不利于股票價格的穩(wěn)定和上漲；不像剩余股利政策那樣能夠保持相對較低的資金成本。因此，企業(yè)很少采用這一股利政策。（四）低正常股利加額外股利政策這是一種介于固定股利政策和固定股利支付率政策之間的折中股利政策，即企業(yè)每年按固定的數(shù)額向股東支付較低的股利；當企業(yè)盈利較多時，再根據(jù)企業(yè)的盈利狀況和實際需要，向股東額外加發(fā)一定金額的

38、股利。但額外股利額并不固定化，不意味著企業(yè)永久地提高了規(guī)定的股利率。這種股利政策的優(yōu)點是：具有較大的靈活性，企業(yè)在支付股利方面有充分的彈性。當企業(yè)盈余較少或投資需用較多資金時，可維持設定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；而當盈余有較大幅度增長時，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強對企業(yè)的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價格；這種股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低，但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。因此，在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用這種股利政策對企業(yè)和股東都有利。這一股利政策的不足之處表現(xiàn)在：如果企業(yè)經(jīng)濟狀況良好，并持續(xù)地支

39、付額外股利，很容易提高股東對股利派發(fā)的期望水平，從而將額外股利視為正常股利，一旦企業(yè)因盈利下降而減少額外股利，便會招致股東不滿。以上所述是企業(yè)在實際經(jīng)濟生活中常用的幾種股利政策，其中固定股利政策和低正常股利加額外股利政策是企業(yè)普遍使用并為廣大投資者所認可的兩種基本政策。企業(yè)在進行股利政策決策時，可以比照上述政策的思路、結合企業(yè)實際情況，選擇適宜的股利分配政策。銷售收入的日常管理（一）銷售合同的簽訂與履行銷售合同是企業(yè)為取得營業(yè)收入而與購貨人或勞務接受人就雙方在購銷或服務過程中的權利義務關系所簽訂的具有法律效力的書面文件。為了保證合同的順利履行，企業(yè)財務人員在銷售合同的簽訂和履行中應認真審查合同

40、的簽訂與履行，因為合同簽約對方的資信狀況的好壞對合同的簽訂和未來的履約有很大影響。檢查合同價格，控制商業(yè)折扣。控制信用規(guī)模和信用期限，商業(yè)信用本身會在一定程度上占壓企業(yè)資金，影響企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)，導致企業(yè)利息費用增加，加大企業(yè)的財務風險。因而，企業(yè)對外提供的商業(yè)信用規(guī)模不宜過大，期限不可太長。監(jiān)督結算方式的選擇，不同的結算方式，其安全性是不一樣的，企業(yè)在簽訂銷售合同時，應當在合同中明確款項的結算方式，財務部門應提醒經(jīng)營部門盡可能選擇對本企業(yè)有利、能及時收回價款的結算方式。及時收回價款，在向?qū)Ψ教峤簧唐坊蛱峁﹦趧蘸螅攧詹块T要按合同規(guī)定的期限、結算方式向?qū)Ψ绞杖】铐?。監(jiān)督解除合同后的善后處理，

41、銷售合同簽訂后，因己方或?qū)Ψ皆蛑率购贤瑹o法履行時，要解除合同，對解除合同的處理過程，財務部門應實施監(jiān)督，以保證本企業(yè)合法利益不受損害。（二）銷售市場的擴展穩(wěn)定的市場是取得營業(yè)收入的可靠保證。在激烈的市場競爭中，穩(wěn)定是相對的，企業(yè)只有不斷進取，才能保住現(xiàn)有市場。為了擴大營業(yè)收入，企業(yè)還必須不斷開拓新的市場。擴展市場可以采取的措施主要有：進行市場細分，選擇商品目標市場；正確進行廣告宣傳，選擇適當?shù)拿襟w，精心制作廣告內(nèi)容，選擇好廣告發(fā)布的時間和頻率，有計劃地通過各種媒體向公眾宣傳企業(yè)及產(chǎn)品；搞好售后服務，企業(yè)的售后服務包括送貨、安裝、調(diào)試、退換、修理等許多方面，完善的售后服務可以解除客戶的后顧之憂

42、，不但對鞏固現(xiàn)有市場不可或缺，也可以以此招攬新的客戶，提高企業(yè)的市場占有率。銷售收入的預測（一）趨勢預測分析法趨勢預測分析法，是根據(jù)歷史資料，按一定時期的預測對象的時間序列的平均數(shù)作為某個未來時期的預測值的一類預測方法，具體又包括算術平均數(shù)法、移動平均數(shù)法、平滑指數(shù)法等。（1）算術平均數(shù)法。算術平均數(shù)法是直接以一定時期預測對象的時間序列的算術平均數(shù)作為未來預測的兩種方法，其算術平均數(shù)的取值方法有兩種：一是簡單算術平均數(shù)，二是加權算術平均數(shù)。兩種算術平均法的計算結果明顯有差異。簡單算術平均法的計算簡單明了，但準確性較低，通常適用于收入在各期較為穩(wěn)定、波動不大的情況下。加權算術平均數(shù)法根據(jù)與預測期

43、的時間遠近不同，對各期的數(shù)據(jù)給予不同的權數(shù)。由于近期數(shù)據(jù)對預測值的影響大于遠期數(shù)據(jù)對預測值的影響，所以對近期的數(shù)據(jù)給予較大的權數(shù)，而對遠期數(shù)據(jù)給予較小的權數(shù)。加權算術平均法較為合理，但運算比較復雜，其結果是否準確，主要取決于權數(shù)的設定是否科學合理。（2）移動平均數(shù)法。移勃平均數(shù)法又叫趨勢平均法；是以過去一定時期銷售的歷史資料為基礎，根據(jù)時間序列，逐項移動求序時平均數(shù)，并對平均變動趨勢加以修正的一種預測方法。采用移動平均數(shù)法計算的預測值中，由于每步的間隔期起到修勻數(shù)據(jù)，消除偶然運動因素的作用，從而能使各期數(shù)據(jù)相互銜接。這種方法適用于各期產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售數(shù)量逐漸增加的企業(yè)。（3）指數(shù)平滑法。指數(shù)平滑

44、法是根據(jù)前期銷售量的實際數(shù)和預測數(shù)，以加權因子為權數(shù)，進行加權平均預測下一期銷售量的一種方法。在采用指數(shù)平滑系數(shù)法時，平滑系數(shù)越大，則近期實際銷售情況對預測結果的影響越大；反之，平滑系數(shù)越小，則近期實際數(shù)對預測結果的影響越小。這種方法一般適用于受不規(guī)則變動影響較大的收入預測。（二）回歸直線分析法回歸直線分析法是根據(jù)過去若干期的銷售額實際數(shù)額，確定一條可以反映銷售增減變動與時間關系的函數(shù)，再將此函數(shù)加以延伸，進而確定銷售預測值的一種預測法。（三）市場調(diào)查法市場調(diào)查法屬于定性分析法，它是根據(jù)某種商品在市場上的供需情況的變動或消費者購買意向的詳細調(diào)查等市場動態(tài)信息資料，來預測其銷售量或是銷售金額的一

45、種專門方法。常用的有以下幾種方法：（1）意見綜合法。這種做法通常是通過各種形式收集有關專業(yè)人員，諸如營銷人員、專家或外聘信息員等的意見，加以綜合匯總；從而形成有關的市場調(diào)查資料。（2）抽樣詢問法。這種做法通常是采用訪問調(diào)查、電話信函調(diào)查、座談會調(diào)查等形式來，獲取市場信息。（3）實驗法。這種做法的基本思路是通過小規(guī)模、小范圍的實驗性銷售、試用、展銷等方式來獲取購買或試用對象反饋的信息。市場調(diào)查法一般適用于缺乏歷史統(tǒng)計資料的商品，或影響預測對象的主要因素難以做出定量分析的商品。信托投資的含義與分類信托投資，是金融信托投資機構用自有資金及組織的資金進行的投資。以投資者身份直接參與對企業(yè)的投資是目前中

46、國信托投資公司的一項主要業(yè)務，這種信托投資與的委托投資業(yè)務有兩點不同。第一，信托投資的資金來源是信托投資公司的自有資金及穩(wěn)定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應的委托人提供的投資保證金。第二，信托投資過程中，信托投資公司直接參與投資企業(yè)經(jīng)營成果的分配，并承擔相應的風險，而對委托投資，信托公司則不參與投資企業(yè)的收益分配，只收取手續(xù)費，對投資效益也不承擔經(jīng)濟責任。按照投資與生產(chǎn)的關系來劃分，信托投資一般分為以下兩類：直接投資，即生產(chǎn)建設投資，就是投資者把資金投給農(nóng)、工、商等企業(yè)，進行基本建設或者進行技術改造。間接投資，即證券投資。指金融信托機構用貨幣資金購買股票、國庫券、公司債券等有價

47、證券，借以獲取收益的行為。信托投資還可以按照信托投資的主體劃分為國家信托投資、地方信托投資、企業(yè)和單位信托投資：個人信托投資四類；按照信托投資的期限劃分為長期投資和短期投資；按照信托投資發(fā)生的階段分為新投資和再投資；按照信托投資的經(jīng)營目的劃分為政策性投資和經(jīng)濟性投資等。按照信托投資的方式可分為兩種：一種是參與經(jīng)營的方式，稱為股權式投資，即由信托投資機構委派代表參與對投資企業(yè)的領導和經(jīng)營管理，并以投資比例作為分取利潤或承擔虧損責任的依據(jù)。另一種方式是合作方式，稱為契約式投資，即僅作資金投入，不參與經(jīng)營管理。這種方式的投資，信托投資機構投資后按商定的固定比例，在一定年限內(nèi)分取投資收益，到期后或繼續(xù)

48、投資，或出讓股權并收回所投資金。金融信托投資機構在對生產(chǎn)企業(yè)投資，以及在對金融性公司投資時常用以下幾種方式；長期合作投資。投資者在投資時，不需事先與合作者商定投資回收的日期，而作為投資企業(yè)的長期合作者，只要投資的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，投資合作關系就一直存在。定期合作投資。定期合作投資是投資者投資時事先商定投資期限，在合作投資期間，投資者按照投資比例分享經(jīng)營收益、承擔經(jīng)營風險。固定分紅投資。投資者在投資時，事先商定在一定的時間內(nèi)固定的利潤分成數(shù)額保息分紅投資。保息分紅投資是投資者在投資時，事先商定由合資企業(yè)在投資期間，按照信托投資公司所投資金額定期支付利息。信托投資的優(yōu)勢與風險性信托投資的優(yōu)勢是：（

49、1）保證財產(chǎn)的獨立性。信托財產(chǎn)是將權利名義人與享受利益人分為不同的權利主體，換言之，信托財產(chǎn)雖以受托人之名義登記，實質(zhì)上，并非受托人之自由財產(chǎn)，所以信托財產(chǎn)具有獨立性。（2）保證財產(chǎn)的安全性。保障財產(chǎn)不受政治、經(jīng)濟、外匯管制、債權訴訟、子女或受益人管理不善等因素影響，免于財產(chǎn)被沒收。信托財產(chǎn)的債權人對信托財產(chǎn)不得請求強制執(zhí)行或拍賣；再者，信托財產(chǎn)不屬于受托人破產(chǎn)財團的范圍。另外，信托財產(chǎn)的債權，不得主張與不屬于信托財產(chǎn)的債務抵銷。（3）可有彈性地靈活運用。信托設計可依據(jù)委托人的不同要求和目的來設計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求終止；可將信托的財產(chǎn)重新分配；也可更換受益人，可

50、做任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本財產(chǎn)重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本部分提出，且可因政治變化的需求轉(zhuǎn)移至另一國家。（4）公益及慈善。有些特殊的家庭，希望設立慈善基金，而達成此目的最理想的方式即是成立信托。（5）合法節(jié)稅。遺產(chǎn)的移轉(zhuǎn)在很多國家均須課征遺產(chǎn)稅，如美國、加拿大、香港、英國等，稅率一般都在50%左右，而且此稅必須在財產(chǎn)移轉(zhuǎn)前付清。因此，財產(chǎn)所有人避免被課稅最理想的方式便是成立信托，透過信托的設立信托財產(chǎn)不受信托人的死亡影響，并可在合法管道下，省下可觀的費用。信托投資的風險主要有：（1）誠信風險。投資者把錢交給信托公司用于某個項目，信托公司如果

51、任意挪用，或?qū)椖抗芾肀O(jiān)控不善，造成損失，投資者該怎么辦？我國信托法第二十五條：受托人應當遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務。受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。也就是說如果是因為信托公司的責任，無論是弄虛作假或者管理不善，信托公司都要用自有資金進行補償；所以信托投資是有法律你障的。（2）項目風險。信托投資大多是購買具體的信托項目，項目是否能實現(xiàn)預期的收益要看項目進展是否順利，而投資者在購買時如果要準確判斷哪個項目順利哪個項目會發(fā)生問題，可以說是難以完成的使命。但值得一提的是，在目前剛性兌付潛規(guī)則的市場條件下，您完全可以不用太躊躇于項目的選擇

52、。因為只要剛性兌付存在，即使您挑的項目出現(xiàn)問題，信托公司也會千方百計補償您的損失，除非太多項目出現(xiàn)問題，超出了信托公司的償付能力。（3）系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是信托投資真正的風險所在，在信托公司出問題的項目不多的情況下，信托公司完全可以通過資產(chǎn)處置，自有資金托底等方式保障投資者的收益。但如果發(fā)生風險的項目太多，也就是發(fā)生金融危機等情況，超出了信托公司的償付能力，那投資者面臨損失的概率將會增大許多。對外投資的含義與分類企業(yè)對外投資是相對于對內(nèi)投資而言。所謂企業(yè)對外投資就是企業(yè)在其本身經(jīng)營的主要業(yè)務以外，以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式，或者以購買股票、債券等有價證券方式向境內(nèi)外的其他單位進行投資，以期在未

53、來獲得投資收益的經(jīng)濟行為。對外投資是相對于對內(nèi)投資而言的，企業(yè)對外投資收益是企業(yè)總收益的組成部分。在市場經(jīng)濟特別是發(fā)展橫向經(jīng)濟聯(lián)合的條件下，企業(yè)對外投資已成為企業(yè)財務活動的重要內(nèi)容。企業(yè)對外投資的分類：（1）按對外投資形成的企業(yè)擁有權益不同分類，分為股權投資和債權投資。股權投資形成被投資企業(yè)的資本金，而投資企業(yè)則擁有被投資企業(yè)的股權。如購買上市公司的股票、兼并投資、聯(lián)營投資。債權投資形成被投資單位的負債，而投資企業(yè)是被投資單位的債權人。包括購買各種債券和租賃投資債權投資與對外股權投資相比，具有投資權力小、風險小等特點。（2）按對外投資按投資方式不同，分為實物投資與證券投資。實物投資屬直接投資的

54、一種，是指直接用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等投入其他單位，并直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力，為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造必要條件。它具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較長、投資變現(xiàn)速度慢、流動性差等特點。實物投資包括聯(lián)營投資兼并投資等。證券投資屬間接投資的一種，是指用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等購買或折價取得其他單位有價證券（如股票、債券等）的對外投資。這些有價證券按其性質(zhì)分為三類：一是債券性證券，包括國庫券、金融債券和其他公司債券；二是權益性證券，即表明企業(yè)擁有證券發(fā)行公司的所有權，如其他公司發(fā)行的普通股股票；三是混合性證券，優(yōu)先股股票是介于普通股股票和債券之間的一種混合性有價證券。（3）按對外投資投出資金的

55、回收期限分為短期投資和長期投資。長期投資是指購進不準備隨時變現(xiàn)、持有時間在1年以上的有價證券，以及超過1年的其他對外投資。短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)，持有時間不超過1年的有價證券，以及不超過一年的其他投資。短期投資的目的是利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置不用的資金謀求收益，投資購入的有價證券通常是證券市場上交易活躍、容易脫手的證券。對外投資的影響因素研究對外投資決策，要周密地研究影響對外投資的各種因素。這些因素主要包括：（一）對外投資的盈利與增值水平對外投資的收益與增值提高超過對內(nèi)投資的收益，增值水平是進行對外投資的先決條件。（二）對外投資風險對外投資風險是指企業(yè)由于對外投資遭受經(jīng)濟損失的可能性，或者說不能

56、獲得預期投資收益的可能性。投資風險加大會破壞投資收益的安全性，因此，投資的風險又可稱為投資的安全性。誘發(fā)對外投資風險的因素很多，政治的、經(jīng)濟的、技術的。自然的和企業(yè)自身的各種因素往往結合在一起共同對投資收益發(fā)生影響。對外投資的風險主要有利率風險、物價風險、市場風險、外匯風險、決策風險5種。（三）對外投資成本對外投資成本是從分析、決策對外投資開始到收回全部投資整個過程的全部開支。包括：（1）前期費用，指從提出投資項目開始進行的可行性分析費用，到做出抉擇期間發(fā)生的調(diào)查費用、評估費用、準備費用等；（2）實際投資額，即用于投資的資金，如聯(lián)營投資額、股票債券的購買價格；（3）資金成本，籌措對外投資所需資

57、金而開支的籌資成本，如籌資手續(xù)費、利息股利等；（4）投資回收費用。對外投資的盈利和回收額必須大于投資成本。（四）投資管理和經(jīng)營控制能力通過投資獲得其他企業(yè)的一部分或全部的經(jīng)營控制權，以服務于企業(yè)的其他經(jīng)營E標，是對外投資的主要目的。應該考慮用多大的投資額才能擁有必要的經(jīng)營控制權，取得控制權后，如何實現(xiàn)其權利等問題。（五）籌資能力對外投資決策要求企業(yè)能夠及時、足額、低成本地籌集到所需資金。（六）對外投資的流動性其要求對外投資的資金能夠以合理的價格、較快的速度轉(zhuǎn)換為貨幣資金。為此，必須合理安排對外投資的結構。一般來說，短期投資的流動性高于長期投資的流動性；證券投資的流動性高于非證券投資的流動性。（

58、七）對外投資環(huán)境對外投資不能脫離一定的投資環(huán)境。投資環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)外影響企業(yè)投資活動的條件總和。有的屬于內(nèi)部條件，是能被企業(yè)控制的；有的屬于外部條件，是企業(yè)不可控的。個良好的企業(yè)投資環(huán)境，應當有比較多的投資機會，比較健全的投資管理體制，完善的資金市場。在上述對外投資決策應考慮的因素中，實際上涉及對外投資管理應遵循的原則。這就是：收益性原則、安全性原則、流動性原則。這三個原則往往是不可兼得的，進行對外投資決策，要從投資目的出發(fā)，從中找出三者最佳的結合方式。股票投資的選擇企業(yè)在進行股票投資決策時，首先要確定選擇何種投資對象的股票。這不但關系到企業(yè)作為股東所獲得的長遠股利收益，也關系到企業(yè)在將來準備

59、出售股票時能否賺取買賣價差收益。如果投資對象選擇不當，則會使企業(yè)蒙受損失，甚至還可能對企業(yè)長遠的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。為此，人們在選擇股票投資對象時，一般做好以下幾項分析決策工作。（一）詳細了解和分析被投資股份公司的財務狀況和經(jīng)營能力選擇向種公司股票作為長期投資，主要取決于該公司的經(jīng)營業(yè)績：目前財務狀況及未來發(fā)展的潛力。上市公司定期向投資者和證券管理機構提供全面完整，真實可靠的各項財務和會計信息，公布公司各期的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況。投資者應根據(jù)上市公司提供的各種財務報表和有關資料，運用各種分析方法，對其進行深入細致地分析，全面把握該公司的現(xiàn)時財務狀況，預測其未來的獲利能力。通過同一公司的不同時期的財

60、務狀況和經(jīng)營成績做橫向比較，以便做出合理的決策。分析上市公司的財務報表一般著重對以下財務指標進行分析：（1）流動性指標。它是衡量企業(yè)一定時期償債能力最重要的比例。如“流動比率、速動比率”，這些比率越大說明企業(yè)償債能力越強。（2）盈利性指標。它是反映企業(yè)一定時期盈利能力的指標。如“投資收益率”“銷售利稅率”等。一般這些指標越高說明企業(yè)盈利能力越強。（3）權益和負債性指標。它是反映企業(yè)定時期資本結構是否合理及評價企業(yè)長期償債能力的比率，如“權益與總資產(chǎn)比率”和“長期負債與總資產(chǎn)比率”等，權益比率越高，則說明企業(yè)經(jīng)營風險較小、償債能力強。負債比率越高，則說明企業(yè)長期償債能力不足，有一定的經(jīng)營風險。（