MBA案例答案豐天集團(tuán)融資

1、豐天集團(tuán)的融資決策分析MBA 財(cái)務(wù)管理課程精品案例主 要 內(nèi) 容第一部分：分析豐天集團(tuán)融資渠道的備選方案有幾個(gè)？各方案的可行性如何？第二部分：民營(yíng)企業(yè)的豐天集團(tuán)在融資方面具有哪些優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)？第三部分：田總的主要顧慮是什么？如何理解田總的這種顧慮？ 第四部分：歸納出豐天集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，并說明該戰(zhàn)略對(duì)集團(tuán)對(duì)集團(tuán)的融資決策是否有影響？第五部分：根據(jù)案例中的相關(guān)介紹，如果你是田總，你會(huì)采納那種融資方式？為什么？豐天集團(tuán)可能的融資渠道方案一、直接融資1、日本商人藤野先生，屬于權(quán)益性籌資直接投資并占有公司一定的股份，而且是看好華豐集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和高盈利；融資的可行性集團(tuán)已經(jīng)有25%的股權(quán)屬于日本伊式產(chǎn)業(yè)

2、株式會(huì)社，在現(xiàn)有國(guó)際關(guān)系形式下繼續(xù)增加日資股份不可行。2、瑞華風(fēng)險(xiǎn)投資公司，屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)勢(shì)是成功孵化了近百個(gè)具有自由高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)的項(xiàng)目，美方投資方是大名鼎鼎的摩根士丹利投資公司，有完善的公司管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，考慮公司長(zhǎng)期發(fā)展及將來IPO上市等考慮接受其風(fēng)險(xiǎn)投資是具備可行性的；同時(shí)應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)投資在一定階段會(huì)退出，可能對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生影響；3、股份轉(zhuǎn)讓：1）成廣飼料有限責(zé)任公司-民營(yíng)企業(yè)，靠生產(chǎn)及經(jīng)銷飼料起家，在北方的豬飼料銷售市場(chǎng)上穩(wěn)坐半壁江山，擁有很好的銷售渠道；2）香江投資股份股份有限公司，多元化經(jīng)營(yíng)集團(tuán)，主業(yè)是連鎖式旅游酒店，為公司目標(biāo)客戶，入股不但可以鞏固現(xiàn)有牛肉供應(yīng)業(yè)

3、務(wù)，還可以利用香江公司的多元化發(fā)展提供融資等業(yè)務(wù)。3）趙先生：公司現(xiàn)階段發(fā)展缺少財(cái)務(wù)等主管專業(yè)管理人才，個(gè)人關(guān)系穩(wěn)定，投資比較穩(wěn)定，可行。4、IPO上市融資：讓自己的公司成功上市應(yīng)該是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者的目標(biāo)，雖然申請(qǐng)核準(zhǔn)程序嚴(yán)格一些，融資成本相對(duì)較高，但進(jìn)入后就會(huì)打通融資渠道，融資沒有還本付息壓力，使企業(yè)迅速完成資本積累和聚集，改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；投資主體分散，不會(huì)出現(xiàn)新的較大股東，公司實(shí)際控制人不會(huì)發(fā)生變化，因此上市融資是可行的融資手段，但要求高，周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。間接融資：1、銀行貸款：公司負(fù)債率尚且合理，一般銀行貸款融資成本低，可以繼續(xù)合理爭(zhēng)取銀行貸款。2、銀行承兌或委托貸款有一定

4、空間；信托投資公司進(jìn)行項(xiàng)目合作；信托和委托貸款不穩(wěn)定，成本高，應(yīng)慎重使用。豐天集團(tuán)融資的優(yōu)勢(shì)1、國(guó)家政策支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，；2、融資決策反應(yīng)快，創(chuàng)新能力強(qiáng)；3、發(fā)展迅速，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，回報(bào)率高；4、對(duì)多種融資方式接受能力強(qiáng)。豐天集團(tuán)的融資劣勢(shì)1、由于民營(yíng)企業(yè)大多規(guī)模小，貸款一般要的急，多為流動(dòng)資金貸款，貸款需求頻率高、數(shù)量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營(yíng)企業(yè)的融資困難。2、民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。3、間接融資方面，金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資難。一是國(guó)有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約。國(guó)有商業(yè)銀行面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款請(qǐng)求，往往不予支

5、持，基層的銀行貸款權(quán)限受到嚴(yán)格的限制，信貸條件讓民營(yíng)企業(yè)望而止步，貸款審批程序繁瑣。二是中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范。中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比例較高，財(cái)務(wù)虧損嚴(yán)重；業(yè)務(wù)趨同、市場(chǎng)趨同，真正面向民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展緩慢；中小銀行和城市信用社對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款相對(duì)減少；中小金融機(jī)構(gòu)社會(huì)信任度不高。田總?cè)谫Y決策顧慮1、害怕失去對(duì)公司的控制權(quán)；2、擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用融資危害公司；3、憂慮銀行的融資數(shù)量不足、成本高、時(shí)間長(zhǎng)。田總顧慮的原因1、豐天集團(tuán)是自己一手創(chuàng)辦，對(duì)公司的控制權(quán)是基本要求；2、上下游尤其是上游的飼料廠商很可肯成為其潛在競(jìng)爭(zhēng)者；3、成本因素必須考慮到。公司的戰(zhàn)略1、建成一體化的現(xiàn)代化養(yǎng)牛企業(yè)，發(fā)展中國(guó)高端牛肉產(chǎn)業(yè)；2、形成規(guī)?；a(chǎn)，迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)高端牛肉市場(chǎng)。公司戰(zhàn)略對(duì)融資策略的影響1、高端現(xiàn)代化要求融資中能夠吸引高級(jí)人才和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。2、規(guī)?；a(chǎn)對(duì)資金量需求很大。作為田總的融資戰(zhàn)略1、短期內(nèi)仍需盡力爭(zhēng)取銀行貸款，；2、爭(zhēng)取趙先生的入股，趙先生有認(rèn)同感，且能引進(jìn)財(cái)務(wù)管理人才；3、考慮吸納香江投資公司入股，可以拓寬融資渠道；4、后期可同瑞華風(fēng)險(xiǎn)投