全球半導體硅片產(chǎn)業(yè)歷史復盤

1、 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、全球半導體硅產(chǎn)歷史復盤，硅片本化勢所趨4目錄 HYPERLINK l _bookmark10 二、本月行情概覽9 HYPERLINK l _bookmark15 三、主要宏觀數(shù)據(jù) HYPERLINK l _bookmark16 （一布特油貨 HYPERLINK l _bookmark18 （二主鋼庫情況12 HYPERLINK l _bookmark20 （三螺鋼貨12 HYPERLINK l _bookmark22 （四制業(yè)定產(chǎn)資

2、完額13 HYPERLINK l _bookmark24 （五房開工竣據(jù)14 HYPERLINK l _bookmark25 （六社數(shù)據(jù)14四主要行業(yè)動態(tài)誤!定書。（一油板：OPEC+預計年半原庫將“幅”錯誤未定義書簽。 HYPERLINK l _bookmark26 （二煤工兗蒙76.8 元化項甲裝置成裝15 HYPERLINK l _bookmark27 （三工機：一機寧產(chǎn)園于12 16 HYPERLINK l _bookmark28 （四軌交：速350 公復號標開啟16 HYPERLINK l _bookmark29 （五智制：工能大火進時17 HYPERLINK l _bookmark

3、30 （六半體備: 輪存器戰(zhàn)幕開17 HYPERLINK l _bookmark31 （七）OLED 設：將在慶山資300 元建康半體電業(yè)園17 HYPERLINK l _bookmark32 （八通航：東人機地新展峰壇在海山功辦18 HYPERLINK l _bookmark33 五、風險提示18 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖表 1大片族據(jù)硅場93%的額4圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖表 2MEMC 鍵發(fā)展況4 HYPERLINK

4、 l _bookmark3 圖表 3SUMCO 展史6 HYPERLINK l _bookmark4 圖表 4Siltronic 展史7 HYPERLINK l _bookmark5 圖表 5 Siltron 發(fā)史7 HYPERLINK l _bookmark6 圖表 6球圓展史8 HYPERLINK l _bookmark7 圖表 7隨導制業(yè)的展歐日、灣地均育本化片廠商8 HYPERLINK l _bookmark8 圖表 8國12 硅能預期9 HYPERLINK l _bookmark9 圖表 9國8寸片能預期9 HYPERLINK l _bookmark11 圖表 10華機核票池月現(xiàn)9

5、HYPERLINK l _bookmark12 圖表機設指月排名10 HYPERLINK l _bookmark13 圖表 12機設估平走圖 HYPERLINK l _bookmark14 圖表 13機股漲名 HYPERLINK l _bookmark17 圖表 14布特油結算（元/12 HYPERLINK l _bookmark19 圖表 15主鋼品存12 HYPERLINK l _bookmark21 圖表 16螺鋼貨價（元噸）13 HYPERLINK l _bookmark23 圖表 17制業(yè)定投資成累同（%）13 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨

6、詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200一、全球半導體硅片產(chǎn)業(yè)歷史復盤，硅片本土化大勢所趨半導體化是電子工業(yè)的顯著特征，硅材料是半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展繞不開的關鍵節(jié)點。目前全球硅片市場已形成信越化工（日本）、SUMCO（日本）、SK Siltron（韓國）、Siltronic（德國）和環(huán)球晶圓（臺灣地區(qū)）五大硅片家族，全球市占率達到 93%。圖表1五大硅片家族占據(jù)硅片市場 93%的份額SK Siltron 11環(huán)球晶圓14Siltronic 15其他7信越化學29SUMCO 25資料來源：IC insights，華創(chuàng)證券1、美國半導體制造業(yè)外移，專注設計與 IDMMEMC 1959 MEMC 21 60 M

7、EMC 圖表 2MEMC關鍵技發(fā)展情況資料來源：MEMC 年報，華創(chuàng)證券 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2001985 MEMC 1989 Huls AGMEMC 1995 年，MEMC 1997 MEMC 2001 母公司VEBA AG 與VIAG 戰(zhàn)略重組，合并為E.ON MEMC Texas Pacific 集團，Texas MEMC 2002 MEMC 2006 年，MEMC 2009 MEMC SunEdisonMEMC SunEdison2013 SunEdison 2017 被環(huán)球6.83 2、日本硅片企業(yè)隨本

8、國電子工業(yè)崛起而發(fā)展壯大50 1954-1969 1985 美國NBK 1SUMCO 和信越化學兩大日本硅材料巨頭。SUMCO：1952 1973 1978 1999 300mm 2002 2005年正式更名為SUMCO2006 SUMCO HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖表 3SUMCO發(fā)展史資料來源：SUMCO 年報信越化工：Shin Etsu 1926 50 2。1970 1979 45%1999 Hitachi 2001 300mm 以開發(fā)VLSI IC IC 30%4晶圓IC SUMCO53%。3、歐洲傳統(tǒng)工

9、業(yè)發(fā)源地，功率及車用半導體一枝獨秀 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖表 4Siltronic發(fā)展歷史資料來源：Siltronic 官網(wǎng)，華創(chuàng)證券4、韓國趕超日本，存儲業(yè)務一騎絕塵80 LG Siltron Siltron SK 集團收購，公司更名為SK 圖表 5LGSiltron發(fā)展歷史資料來源：LG Siltron，華創(chuàng)證券90 50%32%199750%15%。5、臺灣地區(qū)借力商業(yè)模式變革，稱霸代工產(chǎn)業(yè)與日韓半導體產(chǎn)業(yè)依靠存儲業(yè)迅速崛起不同，中國臺灣抓住半導體產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式變革的歷史機遇，以代工模式在全 HYPERL

10、INK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2001987 2018 52%1981 GlobiTechCovalent Materials（原Toshiba Ceramics）、丹麥Topsil 半導體事業(yè)、SunEdison Semiconductor。通過多次收購，環(huán)球晶圓完善了自身產(chǎn)品線、擴大了業(yè)務覆蓋范圍、進一步豐富優(yōu)質(zhì)客戶資源，2018 年環(huán)球晶圓市占率 14%，為全球第四大硅片廠商。圖表 6環(huán)球晶圓發(fā)展史資料來源：環(huán)球晶圓官網(wǎng)，華創(chuàng)證券回顧硅片行業(yè)變遷歷史，我們發(fā)現(xiàn)，全球硅片市場跟隨下游半導體產(chǎn)業(yè)崛起而發(fā)展。IC IDMMEMCSUMC

11、O Shin EtsuSK Siltron圖表 7伴隨半導體制業(yè)的發(fā)展，歐美日、灣地區(qū)均孕育了本化片廠商資料來源：各公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券整理乘東風，我國大陸硅片市場迎發(fā)展良機：在半導體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國產(chǎn)化政策的驅(qū)動下，大陸市場已具備培育本土硅片廠商的條件，隨著 5G 時代啟幕，行業(yè)即將迎來景氣向上周期，疊加政策扶持，為大陸本土硅片企業(yè)發(fā)展壯大營造了良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和難得的國產(chǎn)化窗口期。 寸和 8 12 SUMCO 300mm 11 / 7 萬片月產(chǎn)15 /300mm Siltron 3.7 用于擴充Gumi 60 /2020 12 154 /171 萬片134 萬片/8 寸硅片領域，據(jù)SEMI2019

12、-2022 8 70 萬片/8 650 萬片8 8 8 2017 2020 年，8 106 /58 萬片/48 萬片/60%12 10%8 20%。圖表8我國 12 寸硅片產(chǎn)能預期我國 8 寸硅片產(chǎn)能預期2002502215001519854172220200010201820192020202120229854172220200010500191161125103678181431920182019202019116112510367818143192022 HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200內(nèi)資外資內(nèi)資外資 HYPERLINK / 證監(jiān)會審核

13、華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200資料來源：各公司官網(wǎng)，集微網(wǎng)，華創(chuàng)證券資料來源：各公司官網(wǎng)，集微網(wǎng)，華創(chuàng)證券總結：硅片市場景氣周期開啟疊加半導體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我國硅片行業(yè)乘風起航二、本月行情概覽公司代碼公司名稱月前收盤價月收盤價月最高價月漲幅月最高漲幅年初至今漲幅600031.SH公司代碼公司名稱月前收盤價月收盤價月最高價月漲幅月最高漲幅年初至今漲幅600031.SH三一重工14.1213.4714.29-4.60%1.20%64.70%601100.SH恒立液壓30.3833.0233.508.69%10.27%68.28% HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會

14、審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200公司代碼公司名稱月前收盤價月收盤價月最高價月漲幅月最高漲幅年初至今漲幅000976.SZ華鐵股份5.265.085.26-3.42%0.00%10.92%300316.SZ晶盛機電13.1213.5515.153.28%15.47%36.32%300012.SZ華測檢測11.3012.2412.798.32%13.19%87.49%002129.SZ中環(huán)股份10.1810.8712.356.78%21.32%50.80%002430.SZ杭氧股份13.3514.2414.736.67%10.34%54.51%002371.SZ北方華創(chuàng)64.5

15、864.7067.010.19%3.76%71.47%603960.SH克來機電25.4126.8030.305.47%19.24%25.77%300604.SZ長川科技17.0721.8824.2528.18%42.06%36.31%資料來源：Wind，華創(chuàng)證券本月機械設備指數(shù)下降 4.63 %，創(chuàng)業(yè)板上漲 2.58%，滬深 300 指數(shù)下降 0.93%，機械設備在全部 28 個行業(yè)中漲幅排圖表 11機械設備指數(shù)月排名108642-2-4-6-8食 醫(yī) 國電 計創(chuàng) 有 休農(nóng) 傳滬 綜 紡電 商汽 輕 家公 化交 非 建機 采通 銀 建鋼 房品 藥 防子 算業(yè) 色 閑林 媒深 合 織氣 業(yè)車

16、工 用圖表 11機械設備指數(shù)月排名108642-2-4-6-8食 醫(yī) 國電 計創(chuàng) 有 休農(nóng) 傳滬 綜 紡電 商汽 輕 家公 化交 非 建機 采通 銀 建鋼 房品 藥 防子 算業(yè) 色 閑林 媒深 合 織氣 業(yè)車 工 用用 工通 銀 筑械 掘信 行 筑鐵 地飲 生 軍機板 金 服牧服設 貿(mào)制 電事運 金 材設裝產(chǎn)料 物 工指 屬 務漁指裝備 易造 器業(yè)輸 融 料備飾數(shù)資料來源：Wind，華創(chuàng)證券0300刪除負值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）27.1 倍，相比上月有所下降。300 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖 表 12機

17、械設備估值水平走勢圖35.0圖 表 12機械設備估值水平走勢圖35.0PE（TTM，整體法剔除負值）30.025.020.015.010.05.0資料來源: Wind，華創(chuàng)證券排名公司名稱股票代碼月漲幅1長川科技300604.SZ28.2%2精準信息300099.SZ23.6%3華銘智能300462.SZ18.6%4瑞凌股份300154.SZ18.0%5金雷股份300443.SZ17.2%6五洋停車300420.SZ16.7%7南華儀器300417.SZ15.8%8至純科技603690.SH14.5%9中信海直000099.SZ11.8%10中船防務600685.SH11.7%全部械中排名公司

18、名稱股票代碼月漲幅1長川科技300604.SZ28.2%2精準信息300099.SZ23.6%3華銘智能300462.SZ18.6%4瑞凌股份300154.SZ18.0%5金雷股份300443.SZ17.2%6五洋停車300420.SZ16.7%7南華儀器300417.SZ15.8%8至純科技603690.SH14.5%9中信海直000099.SZ11.8%10中船防務600685.SH11.7%資料來源：Wind，華創(chuàng)證券三、主要宏觀數(shù)據(jù)（一）布倫特原油期貨截至 8 月 29 日，布倫特原油期貨價格報收 60.74 美元/桶，較上月末下跌 4.29 美元/每桶。 HYPERLINK / HY

19、PERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖表 14布倫特原油期圖表 14布倫特原油期結算價（美元桶）908070605040302010資料來源: Wind，華創(chuàng)證券期貨結算價(活躍合約):MICEX 布倫特原油（二）主要鋼材庫存情況截至 8 月 29 日數(shù)據(jù)，鋼鐵庫存 1248.13 萬噸，較上月末有所下降。圖 表 15主要鋼材品種庫存2500353020002520150015圖 表 15主要鋼材品種庫存250035302000252015001510100055000-5資料來源：Wind，華創(chuàng)證券庫存:主要鋼材品種:合計環(huán)比（）（三）螺紋鋼期貨截至

20、 8 月 30 日，螺紋鋼期貨結算價 3318 元/噸，較上月末有所下降。 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200圖表 16螺紋鋼期貨結圖表 16螺紋鋼期貨結價（元噸）46004400420040003800360034003200資料來源: Wind，華創(chuàng)證券期貨結算價(活躍合約):螺紋鋼（四）制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額圖表 17制造業(yè)固定資投資完成額累計同（圖表 17制造業(yè)固定資投資完成額累計同（%）12108642資料來源: Wind，華創(chuàng)證券0定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):累計同比() HYPERLINK / HYPERLI

21、NK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200（五）房屋開工&竣工數(shù)據(jù)2019 7 125715.88 19.2%794207.48 2.8%。圖表 18房地產(chǎn)新開工積（萬平方米）圖表 19房地產(chǎn)施工面（萬平方米）圖表 18房地產(chǎn)新開工積（萬平方米）圖表 19房地產(chǎn)施工面（萬平方米）25000020000015000010000025 100000010 20 8000008600000615 400000410200000250000500房屋新開工面積:累計值同比）：軸房屋施工面積:累計值同比（）：右軸資料來源：Wind，華創(chuàng)證券資料來源：Wind，華創(chuàng)證券右房屋施工

22、面積:累計值同比（）：右軸右（六）社融數(shù)據(jù)7 214.13 10.7%7 1.01 2103 8086 4775 ;221 552 ;987 37 ;676 億529 億元4563 1819 ;2240 70 ;4385 2534 ;593 418億元，增長 239%。圖 表 20社會融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)50000圖 表 20社會融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)50000250 45000200400003500015030000100250002000050150000100005000-50資料來源:人民銀行，華創(chuàng)證券社會融資規(guī)模:當月值社會融資規(guī)模：當月值：yoy() HYPERLINK / HYPERLI

23、NK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200(M2)177.62 ,0.5 幣(M1)余額 53.66 萬億元，同比增長 5.1%，增速比上月末低 1.5 個百分點，比上年同期低 10.2 個百分點；流通中貨圖表 21 M1/M2 增速情況4540353025201510圖表 21 M1/M2 增速情況45403530252015105資料來源：人民銀行，華創(chuàng)證券0M1:同比M2:同比四、主要行業(yè)動態(tài)（一）油氣板塊：OPEC+預計今年下半年原油庫存將大幅減少(OPEC)OPEC+OPEC+”遏。其他重點新聞：財聯(lián)社 8 月 26 日訊，十三屆全國人大常委會第十二次會議

24、26 日表決通過中國首部資源稅法。資源稅法規(guī)定，中外2011 11 1 2020 9 1 相關公司：杰瑞股份，中海油服，石化機械。（二）煤化工：兗礦內(nèi)蒙 76.8 億元煤化工項目甲醇裝置完成安裝23 HYPERLINK 5/SmartReaderWeb/SmartReader/?type=1&id=473374185&fav=1&lan=cn&dlang=cn&device=pc&gateway=news&terminaltype=wft&version=1038 40 30 90 HYPERLINK / HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（20076.

25、8 2017 8 2019 9 月6 月 30 日，二期項目在建系統(tǒng)整體進入調(diào)試階段。截至 7 月底，項目土建收尾基本完成，單機試車完成 48%，已完45.4 35 10 8 月 27 日，巴彥淖爾市人民政府、德龍鋼鐵實業(yè)有限公司、眾興集團有限公司、中國農(nóng)業(yè)銀行巴彥淖爾分行四方代100 200 20 28.7 2019 2020 相關公司：杭氧股份，中泰股份，陜鼓動力，航天工程。（三）工程機械：三一塔機寧鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)園將于 12 月投產(chǎn)近日，由三一汽車起重機械有限公司（以下簡稱三一重起）投資 5 億元發(fā)起的湖南三一塔機產(chǎn)業(yè)園項目將于 2019 年10 12 8000 50 2012 年在2019 5

26、 201910201912”。其他重點新聞：2019 8 26 （會議全票通過了“關于控股子公司江蘇徐工信息技術股份有限公司增資擴股的議案”，決議向徐工信息增資不低于 3億元人民幣，其中 1066.67 萬元將計入注冊資本。4266.67 60% 45%。相關公司：三一重工，恒立液壓，徐工機械，柳工，中聯(lián)重科，艾迪精密。（四）軌道交通：時速 350 公里復興號招標將開啟（”）2019 350 200 標2019 350 造成了一定影響，故將該車型的招標工作放在了下半年。目前，時速 350 公里復興號動車組招標采購前期準備工作已經(jīng)展開，招標或?qū)⒎峙M行。其他重點新聞：100 HYPERLINK

27、/ HYPERLINK / 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（200相關公司：中國中車，中國通號，中車時代電氣，華鐵股份，思維列控。（五）智能制造：人工智能大會火熱進行時8 月 29 日，2019 世界人工智能大會在上海正式開幕。作為業(yè)內(nèi)專業(yè)且高端的盛會之一，本屆大會以“智聯(lián)世界，無限可能”為主題，盛情邀請了 500 余位國內(nèi)外頂尖高校、行業(yè)領軍企業(yè)以及國際組織的重要嘉賓齊聚一堂，共同圍繞智能領域的技術前沿、產(chǎn)業(yè)趨勢和熱點問題進行探討、交流、分享與學習。AI 相比于此前的象棋AI AI 29 A+A+”滴滴出行CEO AI享和探討。在“AIAI AI 相關公司：克來機電，埃斯頓，拓斯達。（六）半導體設備: 新一輪存儲器大戰(zhàn)序幕拉開DRAM DRAM DRAM 紫光重慶DRAM2019 2021 DRAM DRAM 6 （DRAM 上。由于DRAM 的成本要高于 NAND Flash，而且