財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念資金時(shí)間價(jià)值精選PPT

1、關(guān)于財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念資金時(shí)間價(jià)值第一張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理2一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 生活中的現(xiàn)象：存、貸款、保險(xiǎn)、退休金等，顯示出不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值是不相等的，所以，貨幣是有時(shí)間價(jià)值的，物質(zhì)形態(tài)的資金同樣具有時(shí)間價(jià)值。那么，為什么會產(chǎn)生資金時(shí)間價(jià)值呢？因何而來？第二張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理3西方學(xué)者的觀點(diǎn)主要的觀點(diǎn)：流動(dòng)性偏好論；節(jié)欲論；時(shí)間利息論等歸納起來就是說，貨幣所有者要進(jìn)行投資，就必須推遲消費(fèi)，因此要求對推遲消費(fèi)的耐心給予報(bào)酬，推遲的時(shí)間越長，獲得的報(bào)酬越高。貨幣時(shí)間價(jià)值就是對貨幣所有者推遲消費(fèi)的報(bào)酬評價(jià)：只說明了現(xiàn)象，沒揭示本

2、質(zhì)第三張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理4書：P49是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值CPA：是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值的概念第四張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理5如何衡量？由于競爭，各部門的投資利潤率趨于平均化，因此，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)至少要獲得社會平均利潤率，于是，貨幣時(shí)間價(jià)值成為財(cái)務(wù)活動(dòng)（如投資）的一個(gè)基本評價(jià)原則資金時(shí)間價(jià)值是在沒有風(fēng)險(xiǎn)沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率資金時(shí)間價(jià)值可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示通常用相對數(shù)來表示資金的時(shí)間價(jià)值第五張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理6要

3、求：由于資金有時(shí)間價(jià)值，那么不同時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣收支不宜直接比較，必須將它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)上，才能進(jìn)行大小的比較和有關(guān)計(jì)算。尤其是在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須樹立不同時(shí)點(diǎn)貨幣不具有可比性的投資評價(jià)思想和觀念計(jì)算：因資金時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算過程相似，在計(jì)算時(shí)常用利息率代表資金時(shí)間價(jià)值來進(jìn)行計(jì)算，并且廣泛使用復(fù)利法（周轉(zhuǎn)的增值額再投入周轉(zhuǎn)再增值）注意：資金時(shí)間價(jià)值不是利率。利率是資金供求雙方相互作用的結(jié)果 第六張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理7二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算主要內(nèi)容一次性收付款終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金終值和現(xiàn)值的

4、計(jì)算后付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算第七張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理8（一）一次性收付款終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利含義：只對初始本金計(jì)算利息，而不把前一年的利息加在初始本金上作為下一年計(jì)算利息的基數(shù)（單：計(jì)息基數(shù)只有一個(gè)）利息的計(jì)算公式：單利終值單利現(xiàn)值第八張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理9例1.甲某擬存入一筆資金以備3年后使用。假定銀行3年期存款年利率為5%，甲某3年后需用的資金總額為34,500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為（ ）元。 A. 30,000 B. 29,803

5、.04 C. 32,857.14 D. 31,500答案：A第九張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理10例如果某人5年后想擁有50,000元，在年利率為5%、單利計(jì)息的情況下，他現(xiàn)在必須存入銀行的款項(xiàng)是（ ）元。 A. 50,000 B. 40,000 C. 39,176.31 D. 47,500答案：B第十張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理11（二）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算含義：把每年的利息都加到本金上，作為下一年計(jì)算利息的基數(shù)，在使用復(fù)利的情況下，利息額不再是一個(gè)定量，而是隨本金的增大而增大復(fù)利：利息的利息1.復(fù)利終值 定義：復(fù)利終值是指一定量的資金（本金）按照復(fù)

6、利計(jì)算的若干期后的本利和計(jì)算公式： FnP0（1i）n 復(fù)利終值系數(shù)：FVIFi,n=（1i）n 或(F/P,i,n)FVIFi,n:Future Value Interest Factor第十一張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理12復(fù)利終值的計(jì)算如果某人現(xiàn)有退休金100,000元，準(zhǔn)備存入銀行。在銀行年復(fù)利率為4%的情況下，其10年后可以從銀行取得（ ）元。A 140,000B 148,024.43C 120,000D 150,000答案：B第十二張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理13復(fù)利終值的計(jì)算某人將6000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，則

7、5年后此人可從銀行取出（ ）元。A 9220B 9000C 9950D 9663答案：D第十三張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理14我國金融市場上執(zhí)行單利政策但并未否定復(fù)利政策，如儲蓄利率原則：對同樣的金額來講，按單利計(jì)算的定期存款利息必須大于按復(fù)利方法計(jì)算出來的活期儲蓄利息。第十四張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理15復(fù)利終值的計(jì)算例：某人有1000元，擬投入報(bào)酬率為10的投資機(jī)會，經(jīng)過多少年才能使現(xiàn)有貨幣增加1倍？解答：100021000（110）n（110）n2查表 P602，可知：第十五張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理161.9487

8、72 n2.1436 8用插值法： n-7 = 8-7 2-1.9487 2.1436-1.9487得 n=7.25第十六張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理17注意：“ 內(nèi)插法”計(jì)算出來的n或i不是精確的，是估算值（n、i與系數(shù)不是線性關(guān)系，把n、i變化很小之間的弧度視為直線）圖示：0%10%15%10 n 期數(shù)復(fù)利終值系數(shù)x原理：相似三角形對應(yīng)邊成比例第十七張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理182.復(fù)利現(xiàn)值 定義：指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合為現(xiàn)在（決策）時(shí)的價(jià)值公式：復(fù)利現(xiàn)值可以采用復(fù)利終值倒求本金的方法計(jì)算（即貼現(xiàn)）P0=Fn（1i）n復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：P

9、VIFi,n=（1i）n或(P/F,i,n)PVIFi,n: Present Value Interest Factor 第十八張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理19 注意（復(fù)利）現(xiàn)值是（復(fù)利）終值的逆運(yùn)算（復(fù)利）現(xiàn)值系數(shù)與（復(fù)利）終值系數(shù)互逆，終值系數(shù)與現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系： FVIFi,nPVIFi,n=1第十九張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理20復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算A公司擬投資于一項(xiàng)目，期望在第5年末使原投入的資金價(jià)值達(dá)到5000萬元，假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為10%，要求計(jì)算A公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。P0=5000*PVIF(10%,5)=5000*0.62

10、1=3104(萬元)第二十張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理213.年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 年金的含義：是指連續(xù)期限內(nèi)發(fā)生的一系列等額收付的款項(xiàng)年金的類別年金類別永續(xù)年金（Perpetuity）遞延年金（Delayed Annuity）普通（后付）年金（Ordinary Annuity）先付年金（Annuity due）第二十一張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理22普通年金（又稱后付年金）（1）普通年金終值定義：是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和公式或(F/A,i,n)第二十二張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理23可直接用等比數(shù)列

11、公式：S=a1*(1-qn)/(1-q)第二十三張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理2413.09.2022例、每年年末存入銀行10000元，12%的復(fù)利，問8年后可取出多少錢？第二十四張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理25普通年金終值計(jì)算例：企業(yè)在4年內(nèi)每年年末存入銀行1000元，銀行利率為9%，那么，4年后可從銀行提取的款項(xiàng)額為（ ）元。A 3000B 1270C 3240D 4573答案：D第二十五張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理26（年）償債基金實(shí)質(zhì)是普通年金終值的逆運(yùn)算第二十六張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理27例：某

12、企業(yè)于1996年初向銀行借款150000元，規(guī)定在2000年底一次性還清借款的本息（復(fù)利計(jì)息）。該企業(yè)擬從1996年至2000年，每年年末存入銀行一筆等額存款，以便在2000年年末還清借款的本息。借款年利率為15%，存款年利率為12%。求每年的存款額。2000年末的借款本息=150000*FVIF(15%,5)=301,710每年年末存款額=301,710/FVIFA(12%,5)=47,492.44（年）償債基金計(jì)算第二十七張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理28（2）普通年金現(xiàn)值 定義：普通年金現(xiàn)值則是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和公式：或(P/A,i,n)第二

13、十八張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理29普通年金現(xiàn)值計(jì)算某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行8000元，以備在三年內(nèi)支付工人的退休金，銀行年利率為8%(復(fù)利)，那么，三年內(nèi)每年年末可從銀行提取的等額款項(xiàng)為（ ）元。A 3129B 3104C 2000D 2666答案 B第二十九張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理30鏈接貸款歸還法.doc還款額的計(jì)算.xls第三十張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理31年均投資回收額的計(jì)算實(shí)質(zhì)是普通年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算第三十一張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理32以10的利率（復(fù)利）借款10000元，投資于某個(gè)壽命為10

14、年的項(xiàng)目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的？解答：PA=A*PVIFA(i,n)A=10000*1/6.1446=10000*0.1627=1627（元）年均投資回收額的計(jì)算第三十二張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理33（3）先付年金 定義：（又稱預(yù)付年金或即付年金），是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項(xiàng)先付年金終值定義：是一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和公式：FVA（即付）FVA（普通）（1i）第三十三張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理34FA（即付）FA（普通）（1i）FAFVIFA（i，n十1）1計(jì)算 第三十四張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年

15、6月財(cái)務(wù)管理3513.09.2022例：每年年初存入10000元的零存整取存款，存款利率10%，問10年后到期時(shí)可取出多少錢？第三十五張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理36先付年金現(xiàn)值定義：是一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和公式及推導(dǎo)PVA（即付）PVA（普通）（1i）第三十六張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理37定義：公式：PA（即付）PA（普通）（1i） PAPVIFA（i，n1）1計(jì)算 P34即付年金現(xiàn)值第三十七張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理3813.09.2022例：已知6、7、8年期的年金現(xiàn)值系數(shù)分別為4.3553、4.

16、8684、5.3349，問:年金為1000、期限為7年的即付年金的現(xiàn)值為多少？ 第三十八張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理3913.09.2022遞延年金第三十九張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理4013.09.2022遞延年金存在終值第四十張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理4113.09.2022遞延年金的終值和普通年金的終值一樣， 都為 ，顯然遞延年金終值不 受遞延期的影響，但遞延期卻能影響現(xiàn)值。第四十一張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理4213.09.2022遞延年金現(xiàn)值第四十二張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)

17、管理4313.09.2022遞延年金現(xiàn)值：乘法第四十三張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理4413.09.2022乘法：即按年金折成第m期時(shí)的年金現(xiàn)值，再按普通復(fù)利折成第0期時(shí)的現(xiàn)值第四十四張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理45遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算有一項(xiàng)年金，前3年年初無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（ ）萬元。A 1994.59B 1565.68 C 1813.48D 1423.21答案：B思考：遞延期為幾？=500PVIFA(10%,5)*PVIF(10%,2)第四十五張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理46永續(xù)年金永續(xù)年金是指無限期的等額收付的年金，其重點(diǎn)是計(jì)算現(xiàn)值現(xiàn)值計(jì)算： P0=A/i你會推導(dǎo)嗎？第四十六張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理47計(jì)算某公司準(zhǔn)備建立一項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金，要求每年以提取利息100000元作為獎(jiǎng)學(xué)金，如果年利率為5%，則該公司應(yīng)一次性存入的款項(xiàng)是（ ）。A 1 000 000B 2 000 000C 3 000 000D 162 889.46答案：B第四十七張，PPT共五十一頁，創(chuàng)作于2022年6月財(cái)務(wù)管理48補(bǔ)充不等額系列收付款項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算公式計(jì)息期短于一年的資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算若單利計(jì)息，可將年利率換算成月、日利息率。若是復(fù)利，則不能依此方法。設(shè)r為期利率