商業(yè)銀行專業(yè)貸款風險計量指引

1、PAGE 32商業(yè)銀行行專業(yè)貸貸款風險險計量指指引（修改稿稿20008年44月）第一章 總則第一條為為推進統(tǒng)一資資本計量量和資本本標準的的國際協(xié)協(xié)議：修修訂框架架，準準確計量量專業(yè)貸貸款的信信用風險險，規(guī)范范商業(yè)銀銀行對專專業(yè)貸款款的管理理，根據(jù)據(jù)中華華人民共共和國商商業(yè)銀行行業(yè)監(jiān)督督管理法法、中華人人民共和和國商業(yè)業(yè)銀行法法等法法律法規(guī)規(guī)，參照照新資本本協(xié)議相相關要求求，結合合國內商商業(yè)銀行行的實踐踐，制定定本指引引。第二條本本指引適適用于中國商商業(yè)銀行行業(yè)實施施新資本本協(xié)議指指導意見見確定定的新資資本協(xié)議議商業(yè)銀銀行和自自愿實施施新資本本協(xié)議的的其它商商業(yè)銀行行。銀監(jiān)監(jiān)會鼓勵勵其它商商業(yè)銀

2、行行參照本本指引，提高專專業(yè)貸款款的管理水水平。第三條 本指引引所稱專專業(yè)貸款款，是指指公司風險險暴露的的一個子子類，這這類風險險暴露和和一般公公司風險險暴露的的區(qū)別在在于，貸貸款形成成的資產(chǎn)產(chǎn)未來所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流，是影響響這類風風險暴露露違約概率率和違約約損失率率的核心心因素。專業(yè)貸款款一般具具有以下下特征： （一）是是對一個個實體（經(jīng)常是是一個特特殊目的的實體，speeciaal ppurpposee enntitty, SPEE）的貸貸款，創(chuàng)創(chuàng)建這一一實體專專門是為為了給實實物資產(chǎn)產(chǎn)融資或或運作實實物資產(chǎn)產(chǎn)；（二）債債務人基基本沒有有其他實實質性資資產(chǎn)或業(yè)業(yè)務，除除了從貸貸款形成成的資

3、產(chǎn)產(chǎn)中獲得得的收入入外，基基本沒有有或沒有有獨立的的償還債債務能力力；（三）貸貸款的主主要還款款來源為為貸款形形成的資資產(chǎn)未來來所產(chǎn)生生的收入入，而不不是債務務人的其其他資產(chǎn)產(chǎn)；（四）債債務條款款規(guī)定貸貸款人對對貸款形形成的資資產(chǎn)及其其未來產(chǎn)生生的收入入有相當當程度的的控制權權；第四條 劃分專專業(yè)貸款款的核心心標準：劃分專業(yè)業(yè)貸款時時，上述述四項特征征無須在在同等程程度上得得到百分分之百的的滿足。上述特特征的具具體表現(xiàn)現(xiàn)形式，可以在在一定程程度內放放寬，只只要在實實質上基基本滿足足上述特特征的內內涵既可可。劃分分專業(yè)貸貸款必須須遵循的的關鍵標標準是，償還還貸款的的主要來來源為貸貸款形成成的資產(chǎn)

4、產(chǎn)未來所產(chǎn)產(chǎn)生的收收入。預測貸貸款形成成的資產(chǎn)產(chǎn)未來的的現(xiàn)金流流，而不是是債務人人現(xiàn)有資資產(chǎn)的現(xiàn)現(xiàn)金流，是銀行行貸款決決策的主主要依據(jù)據(jù)。 歐洲177段第五條專專業(yè)貸款款包括四四種類型型項目融融資、物物品融資資、商品品融資、產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)。（一）項項目融資資項目融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：1、項目目融資是是指以投投資項目目的預期期收益和和資產(chǎn)作作為融資資基礎，由項目目的參與與各方分分擔風險險，債權權人在項項目資產(chǎn)產(chǎn)和預期期收益之之外無追追索權或或僅有有有限追索索權的融融資方式式。 商業(yè)銀行項目融資業(yè)務指引2、貸款款用途既既包括對對新投資資建設

5、項項目融資資，也包包括在項項目改善善或未改改善的情情況下，對已有有的建設設項目再再融資。3、項目目融資的的還款資資金來源源通常主主要依賴賴該項目目產(chǎn)生的的銷售收收入、補補貼收入入、回購購收入和和項目資資產(chǎn)處置置收入。以新設項項目法人人作為融融資主體體，項目目發(fā)起人人為項目目債務提提供全過過程連帶帶責任保保證的，商業(yè)銀銀行應主主動判斷斷項目發(fā)發(fā)起人的的實力，項目債債務明顯顯超出發(fā)發(fā)起人擔擔保能力力，必須須按項目目融資處處理。商業(yè)銀行項目融資業(yè)務指引（二）物物品融資資物品融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：1、物品品融資的的貸款用用途通常常是收購購實物資資產(chǎn)（

6、如如輪船、飛機、衛(wèi)星、有軌車車輛、船船舶）。2、物品品融資的的還款來來源主要要依靠已已經(jīng)用來來融資、抵押或或交給貸貸款人的的特定實實物資產(chǎn)產(chǎn)創(chuàng)造的的現(xiàn)金流流，這些些現(xiàn)金流流可能是是通過一一個或幾幾個與第第三方簽簽訂的出出租或租租賃合約約，也可可以是自自身使用用而實現(xiàn)現(xiàn)的。（三）商商品融資資商品融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：（1）商商品融資資的貸款款用途是是對交易易所交易易的儲備備、存貨貨或應收收商品（如原油油、金屬屬或谷物物）的結結構性短短期貸款款。商品品融資的的結構化化特征是是為了補補償債務務人欠佳佳的資信信水平。貸款的的評級反反映了其其自我清清償

7、的特特征以及及貸款人人組織這這筆交易易的能力力，而不不反映借借款人的的資信水水平。（2）商商品融資資的還款款資金來來源通常常是商品品銷售的的收入。（3）商商品融資資的債務務人通常常沒有其其他業(yè)務務活動，在資產(chǎn)產(chǎn)負債表表上沒有有其他實實質資產(chǎn)產(chǎn)，沒有有獨立的的還款能能力。（四）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)除了了具備專專業(yè)貸款款的共同同特征以以外，還還具有以以下具體體特征：（1）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)的貸貸款用途途是房地地產(chǎn)（如如用于出出租的辦辦公室建建筑、零零售場所所、多戶戶的住宅宅、工業(yè)業(yè)和倉庫庫場所及及旅館）的開發(fā)發(fā)、銷售售或出租租，以及及土地收收購、整整理、開開發(fā)和儲儲備。（

8、2）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)的還還款資金金來源主主要依賴賴于房地地產(chǎn)銷售售、出租租或租賃賃收入，以及土土地出讓讓收入。（3）債債務人或或許是，但不一一定是一一個特殊殊目的實實體，從從事房地地產(chǎn)建設設或擁有有房地產(chǎn)產(chǎn)的運營營公司，或是除除了房地地產(chǎn)外有有其他收收益來源源的運營營公司。（4）對對產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)貸貸款相對對于其他他用房地地產(chǎn)抵押押的公司司貸款而而言，其其典型的的特征是是貸款償償還的可可能性和和出現(xiàn)違違約貸款款清收的的可能性性之間具具有極強強的正相相關關系系，兩者者都主要要依賴房房地產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造的現(xiàn)現(xiàn)金流。第六條 在一筆筆專業(yè)貸貸款不再再滿足第第一章所所描述的的特征的的情況下下，可以以

9、被重新新認定為為一般公公司風險險暴露。第二章內內部評級級法對專專業(yè)貸款款的要求求第七條 商業(yè)銀銀行應將將專業(yè)貸貸款區(qū)別別于一般般公司融融資進行行管理。對于投投資較大大、融資資期限較較長的大大型能源源開發(fā)、資源開開發(fā)和基基礎設施施建設類類項目，項目發(fā)發(fā)起人難難以提供供足額有有效擔保保的，一一般應采采用項目目融資方方式分散散風險。 商業(yè)銀行項目融資業(yè)務指引第八條 內部評評級法的的選擇如果銀行行對公司司暴露采采用了IIRB法法，則對對公司暴暴露中專專業(yè)貸款款的子類類也應采采用IRRB法。 見新協(xié)議260段對專業(yè)貸貸款實施施IRBB法的銀銀行在評評級上有有兩種選選擇，一一是“映射監(jiān)監(jiān)管標準準法”，即如

10、如果銀行行不能自自行估計計專業(yè)貸貸款違約約概率，則可以以將內部部評級與與五個監(jiān)監(jiān)管類別別映射，直接得得到專業(yè)業(yè)貸款的的風險權權重。二二是“自行評評估法” 見新協(xié)議279段，即如如果銀行行參照一一般公司司類風險險暴露的的標準，滿足自自行估計計違約概概率、違違約損失失率和違違約風險險暴露的的要求，就可以以通過建建立模型型（包括括打分卡卡）自己己估計風風險要素素。與一一般公司司類風險險暴露一一樣，自自行評估估法又可可以分為為初級法法和高級級法。其其中，銀銀行僅自自行確定定PD稱稱為初級級法，銀銀行自行行確定PPD、LLGD、M和EEAD稱稱為高級級法。如果專業(yè)業(yè)貸款數(shù)數(shù)據(jù)有限限，銀行行可以對對項目融

11、融資、物物品融資資、商品品融資、產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)中中的一個個或多個個采用監(jiān)監(jiān)管當局局規(guī)定標標準的方方法，并并且對公公司資產(chǎn)產(chǎn)中其他他子資產(chǎn)產(chǎn)朝著采采用自行行評估法法的方向向努力。新協(xié)議262段第九條 對專業(yè)業(yè)貸款評評級體系系的要求（一）評評級緯度度對專業(yè)貸貸款的評評級可以以采用分分別評價價債務人人和債項項的兩維維評級體體系，也也可以采采用直接接評價單單筆貸款款的單一一緯度評評級體系系。 新協(xié)議400段對專業(yè)貸貸款的子子類采用用映射監(jiān)監(jiān)管標準準法的銀銀行，無無須采用用兩維評評級。在在假設專專業(yè)貸款款中債務務人和交交易特征征相互依依賴的前前提下，銀行可可使用單單一緯度度的評級級，同時時考慮借借

12、款實力力（違約約概率）和損失失嚴重程程度（違違約損失失率），以反映映預期損損失狀況況。 新協(xié)議400段對專業(yè)貸貸款子類類采用自自行評估估法的銀銀行必須須建立兩兩維評級級體系，分別估估計違約約概率和和違約損損失率。（二）評評級結構構對專業(yè)貸貸款采用用映射監(jiān)監(jiān)管標準準法的銀銀行，其其內部評評級體系系對非違違約的債債務人至至少要分分四級，對違約約的債務務人至少少分一級級。新協(xié)議408段采用自行行評估法法的銀行行，對于于專業(yè)貸貸款的要要求和對對其他公公司類貸貸款的要要求一樣樣，即至至少設定定7個非違違約的債債務人級級別，一一個違約約債務人人級別，對于債債項評級級級別無無最低數(shù)數(shù)目要求求。新協(xié)議406段

13、和407段，沒有規(guī)定債務人和債項的最少信用等級個數(shù)。（三）評評級標準準采用映射射監(jiān)管標標準法的的銀行，在符合合IRBB要求的的前提下下，根據(jù)據(jù)其自身身的標準準、體系系和過程程，設計計專業(yè)貸貸款的內內部評級級方法。然然后，銀銀行必須須將內部部評級級級別映射射到五個個監(jiān)管評評級中。附錄中中的表11到表44 對專專業(yè)貸款款中的子子類，給給出了一一般的評評估因素素和落在在每個監(jiān)監(jiān)管規(guī)定定的評級級標準內內貸款的的特征。每個子子類都有有一個唯唯一的表表，該表表描述了了評估的的因素和和特征。新協(xié)議412段銀行用來來對貸款款進行內內部評級級的標準準，不必必完全遵遵照監(jiān)管管定義的的標準，然而銀銀行必須須證明其其

14、內部評評級與監(jiān)監(jiān)管標準準的映射射，能使使內部評評級結果果與監(jiān)管管標準的的主要特特征相一一致。銀銀行必須須保證其其內部評評級標準準的推翻翻，不會會使映射射過程失失效。新協(xié)議413段對于項目目融資評評級，信信用評級級的主要要標準是是被融資資項目本本身的經(jīng)經(jīng)濟強度度。商業(yè)業(yè)銀行應應從項目目的財務務實力、政治法法律環(huán)境境、操作作特征、項目發(fā)發(fā)起人的的實力和和擔保安安排等幾幾個方面面，有效效評估項項目建設設期風險險和項目目運營期期風險，以及分分散和抵抵御這些些風險的的能力。第十條估估計風險險參數(shù)的要要求采用高級級法的銀銀行，由由于專業(yè)業(yè)貸款的的特點是是違約損損失率和和違約概概率之間間有很強強相關性性，自

15、行行確定LLGD除除了必須須滿足一一般公司司類風險險暴露的的要求之之外，還還必須充充分考慮慮債務人人風險與與抵押品品或抵押押品提供供者之間間的相互互依賴關關系，保保持足夠夠的謹慎慎性。由于銀行行在對專專業(yè)貸款款發(fā)生違違約時，把損失失降為最最小的方方法通常常是完成成這個項項目并投投入運營營，因此此對于采采用初級級法的銀銀行，在在估計違違約風險險暴露時時，對于于不可撤撤消的貸貸款承諾諾和類似似的表外外項暴露露，轉換換為表內內風險暴暴露的系系數(shù)統(tǒng)一一取1000%。 巴塞爾委員會，2001年10月，Working Paper on the Internal Ratings-Based Approach

16、 to Specialised Lending Exposures，P13其他估計計風險參參數(shù)的要要求與一一般公司司類風險險暴露的的要求相相同。第三章 專業(yè)貸貸款的風風險權重重第十一條條采用映映射監(jiān)管管標準法法的銀行行，要將將專業(yè)貸貸款的內內部評級級與五個個監(jiān)管類類別相映映射。監(jiān)監(jiān)管類別別的評級級標準見見附件一一，每個個監(jiān)管類類別總體體上與下下面的外外部信用用評級一一致。優(yōu)良中差違約BBB-或以上上BB+ 或 BBBBB- 或 B+B 到 C-不適用五個監(jiān)管管類別分別別對應一一個特定定的非預預期損失失風險權權重，具具體如下下：新協(xié)議275段優(yōu)良中差違約70%90%115%250%0%在貸款剩剩

17、余期限限不足22.5年年或銀監(jiān)監(jiān)會認為為銀行授授信和其其他風險險特征比比監(jiān)管風風險類別別確定的的標準要要高的情情況下，對于項項目融資資、商品品融資、物品融融資和產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)，允允許銀行行給評為為“優(yōu)”的風險險暴露550%的的優(yōu)惠風風險權重重，評為為“良”的風險險暴露770%的的風險權權重。新協(xié)議277段第四章 專業(yè)貸貸款的預期損損失第十二條條采用映映射監(jiān)管管標準法法的銀行行，預期期損失數(shù)數(shù)量等于于風險加加權資產(chǎn)產(chǎn)乘以88%，而而風險加加權資產(chǎn)產(chǎn)等于EEAD乘乘以下表表列出的預期損損失風險險權重：新協(xié)議377段優(yōu)良中差違約5%10%35%100%625%在貸款剩剩余期限限不足22.5年

18、年或銀監(jiān)監(jiān)會認為為銀行授授信和其其他風險險特征比比監(jiān)管風風險類別別確定的的標準要要高的情情況下，允許銀銀行給評評為“優(yōu)”的風險險暴露零零風險權權重，評評為“良”的風險險暴露55%的風風險權重重。第十三條條采用自自行評估估法的銀銀行，應應按照內內部評級級法對一一般公司司類風險險暴露的的要求，計算預預期損失失。第十四條條采用自行行評估法法的銀行行，如果果僅滿足足自己估估計違約約概率的的要求，可按照照IRBB初級法法對公司司類資產(chǎn)產(chǎn)的處理理方法，求出專專業(yè)貸款款子類的的風險權權重。新協(xié)議278段滿滿足自己己估計違違約概率率、違約約損失率率、違約約風險暴暴露規(guī)定定的銀行行，可按按照IRRB高級級法對公

19、公司類資資產(chǎn)的處處理方法法，求出出專業(yè)貸貸款子類類的風險險權重。新協(xié)議279段第五章 附則第十五條條未特別別說明事事項，專專業(yè)貸款款資本計計量方法法與一般般公司類類風險暴暴露相同同。第十六條條 本指指引由中中國銀行行業(yè)監(jiān)督督管理委委員會負負責解釋釋。第十七條條 本指指引自頒頒布之日日起施行行。附件一：專業(yè)貸貸款的監(jiān)監(jiān)管類別別評級標標準附件二：專業(yè)貸貸款界定定舉例 新加坡監(jiān)管標準part,annex7A，并根據(jù)國內情況進行了適當修改 PAGE 144 1/30附件一：專業(yè)貸貸款的監(jiān)監(jiān)管類別別評級標標準表1 項目融融資評級級標準優(yōu)良中差財務實力力市場形勢勢以及競競爭地位位（財務務實力的的定性評評價

20、：競競爭、新新進入者者、供應應商、客客戶、替替代產(chǎn)品品等）少數(shù)直接接或間接接競爭者者或位置置、成本本或技術術上的實實質性和和持久性性優(yōu)勢。市場中中定位為為頂級競競爭者。需求較較強并繼繼續(xù)上升升少數(shù)直接接或間接接競爭者者或比位位置、成成本或技技術平均均水平稍稍強的優(yōu)優(yōu)勢，但但該狀況況不會持持久。市市場中定定位為一一流競爭爭者。需需求較強強并穩(wěn)定定項目在位位置、成成本或技技術上不不具有優(yōu)優(yōu)勢。市市場中定定位為一一般競爭爭者。需需求充分分并穩(wěn)定定項目在位位置、成成本或技技術上比比平均水水平弱。無明顯顯的市場場定位。需求較較差并持持續(xù)下降降財務比率率（例如如：償債債保障比比率（DDSCRR），貸貸款期

21、保保障比率率（PLLCR），項目目期保障障比率（PLCCR）和和債務/資本比比率）涉及項目目風險的的財務比比率很健健康，經(jīng)經(jīng)濟前景景非?？纯春?。涉及項目目風險的的財務比比率介于于健康和和一般之之間，經(jīng)經(jīng)濟前景景看好。涉及項目目風險的的財務比比率符合合標準。涉及項目目風險的的財務比比率冒險險性過大大，壓力分析析當經(jīng)濟和和行業(yè)面面臨持續(xù)續(xù)、嚴重重的問題題時，項項目仍能能償還債債務。當經(jīng)濟和和行業(yè)面面臨一般般問題時時，項目目能償還還債務。只有當當經(jīng)濟發(fā)發(fā)生嚴重重問題時時，項目目才可能能違約。項目易受受經(jīng)濟周周期中常常見的負負面影響響，可能能在正常常的低谷谷期違約約。如果情況況不好轉轉，項目目可能違違

22、約。財務配置置貸款持續(xù)續(xù)期與項項目持續(xù)續(xù)期的對對比項目的有有效使用用壽命大大大超過過貸款期期限項目的有有效使用用壽命超超過貸款款期限項目的有有效使用用壽命超超過貸款款期限項目的有有效使用用壽命可可能低于于貸款期期限貸款分期期償還計計劃債務本息息分期均均衡償還還債務本息息分期均均衡償還還債務本息息分期均均衡償還還，但有有少部分分到期一一次性償償還到期一次次性償還還（Buulleet rrepaaymeent），或債債務本息息定期等等額償還還，但有有很大部部分到期期一次性性償還政治、法法律環(huán)境境政治風險險，即涉涉及項目目類型和和風險緩緩釋工具具的轉移移風險風險很低低，可供供使用的的風險緩緩釋工具具

23、功能優(yōu)優(yōu)異風險低，可供使使用的風風險緩釋釋工具功功能良好好風險不高高，風險險緩釋工工具功能能一般風險很高高，缺乏乏風險緩緩釋工具具或其功功能較差差政府的支支持和項項目在長長期對國國家的重重要程度度項目對（主要是是出口導導向型的的）國家家具有重重大戰(zhàn)略略性意義義，政府府強有力力的支持持項目對國國家重要要，政府府支持程程度較高高項目不具具有戰(zhàn)略略意義，但毫無無疑問對對政府有有利，政政府可能能未明確確表示支支持項目對國國家不重重要。政政府不支支持或支支持較弱弱法律和監(jiān)監(jiān)管環(huán)境境的穩(wěn)定定性（法法律變革革的風險險）長期穩(wěn)定定有利的的監(jiān)管環(huán)環(huán)境中期穩(wěn)定定有利的的監(jiān)管環(huán)環(huán)境能比較確確定地預預測監(jiān)管管環(huán)境的的

24、變化項目可能能受當前前和未來來的監(jiān)管管問題影影響在有關本本地成分分要求的的法律豁豁免方面面獲得所所有必要要支持和和批準的的程度高較高一般低有關合同同和抵押押品的強強制執(zhí)行行力合同和抵抵押品能能強制執(zhí)執(zhí)行合同和抵抵押品能能強制執(zhí)執(zhí)行即使存在在若干非非要害問問題，合合同和抵抵押品仍仍能強制制執(zhí)行合同和抵抵押品強強制執(zhí)行行方面存存在要害害問題尚尚未解決決，操作特點點設計和技技術風險險技術和設設計完全全可靠技術和設設計完全全可靠技術和設設計可靠靠用強強大的一一攬子完完工方案案可緩解解萌芽階階段的問問題技術和設設計不可可靠/存存在技術術問題和和/或設設計復雜雜建設風險險審批和選選址已獲全部部批件一些事項

25、項尚待批批準但獲獲批可能能性很大大一些事項項尚待批批準但審審批程序序明確，審批只只是例行行公事尚未獲得得關鍵批批件，審審批并非非例行公公事，可可能還要要滿足其其他一些些重要條條件建設合同同類型價格和日日期都固固定的總總承包工工程、采采購及建建設合同同（EPPC）價格和日日期都固固定的總總承包工工程、采采購及建建設合同同價格和日日期都固固定的總總承包建建設合同同，有一一家或一一家以上上的承包包商缺乏價格格固定的的總承包包合同或或合同不不完整和和/或存存在與各各承包商商多方聯(lián)聯(lián)絡的問問題項目完成成擔保約定的損損害賠償償金充足足且由金金融實物物資產(chǎn)支支持以及及/或財財務實力力雄厚的的項目發(fā)發(fā)起人提提

26、供項目目完成擔擔保約定的損損害賠償償金較多多且由金金融實物物資產(chǎn)支支持以及及/或財財務實力力較強的的項目發(fā)發(fā)起人提提供項目目完成擔擔保約定的損損害賠償償金適當當且由金金融實物物資產(chǎn)支支持以及及/或財財務實力力較強的的項目發(fā)發(fā)起人提提供項目目完成擔擔保約定的損損害賠償償金不足足或缺乏乏金融實實物資產(chǎn)產(chǎn)的支持持或項目目完成擔擔保較弱弱承包商承承建類似似項目的的業(yè)績和和財務實實力強較強中弱 操作風風險營運與維維修保養(yǎng)養(yǎng)（O & MM）的范范圍和性性質完備的長長期營運運和維修修保養(yǎng)合合同，最最好附帶帶履約激激勵條款款和/或或營運和和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶長期的營營運和維維修保養(yǎng)養(yǎng)合同，和/或或營運和

27、和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶不完備的的營運和和維修保保養(yǎng)合同同或附帶帶營運和和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶缺乏營運運和維修修保養(yǎng)合合同：緩緩釋操作作無法抵抵御高營營業(yè)成本本的風險險運營商的的專業(yè)能能力，業(yè)業(yè)績和財財務實力力很強，或或者項目目發(fā)起人人承諾提提供技術術支持較強中不強/弱弱，或者者當?shù)剡\運營商受受當局控控制承購風險險（Offf-taake rissk）178(a)存存在照付付不議（takke-oor-ppay）合同或或固定價價格承購購（fixxed-priice offf-taake）合同的的情況下下承購方信信譽卓著著；合同同終止條條款完備備；項目目合同期期限略微微長于債債務期限限承購方信

28、信譽良好好；合同同終止條條款完備備；項目目合同期期限長于于債務期期限承購方信信譽一般般；合同同對終止止條款做做一般規(guī)規(guī)定；項項目合同同期限一一般等于于債務期期限承購方信信譽較差差；合同同終止條條款規(guī)定定不全；項目合合同期限限不長于于債務期期限(b)不不存在照照付不議議合同或或固定價價格承購購合同的的情況下下項目產(chǎn)品品即所產(chǎn)產(chǎn)生的主主要服務務或商品品在世界界范圍銷銷售順暢暢；即使使市場價價格增長長率低于于過去，產(chǎn)品也也能按預預定價格格出售項目產(chǎn)品品即所產(chǎn)產(chǎn)生的主主要服務務或商品品在地區(qū)區(qū)市場銷銷售順暢暢，即使使市場價價格增長長率低于于過去，產(chǎn)品也也能按預預定價格格出售商品銷售售范圍有有限且只只能

29、按比比預定價價格低的的價格出出售項目產(chǎn)品品只有一一兩個買買家或者者在有組組織市場場一般無無法售出出供貨商風風險原材料（feeed-sstoccks）價格、數(shù)量和和運輸風風險；供供貨商的的業(yè)績和和財務實實力與財務實實力很強強的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同與財務實實力較強強的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同與財務實實力較強強的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同，但仍仍可能存存在一定定程度的的價格風風險與財務實實力弱的的供貨商商簽訂短短期或長長期供貨貨合同，肯定存存在一定定程度的的價格風風險儲備風險險（如自自然資源源開發(fā)）儲備探明明且已開開發(fā)，并并經(jīng)獨立立方審計計，在項項目使用用壽命期期內超額額滿足需需

30、要儲備探明明且已開開發(fā)，并并經(jīng)獨立立方審計計，在項項目使用用壽命期期內超額額滿足需需要探明儲備備可在債債務存續(xù)續(xù)期滿足足項目需需要項目在某某種程度度上依賴賴潛藏或或尚未開開發(fā)的儲儲備不可抗力力風險（戰(zhàn)爭、內亂、自然災災害等）任何風險險緩釋工工具都有有效, 風險曝曝露的水水平較低低任何風險險緩釋工工具都有有效,風險曝曝露的水水平較適適中 任何風險險緩釋工工具都有有效，一一般防護護 存在明顯顯風險，不能完完全緩釋釋項目發(fā)起起人/債務人人的實力力發(fā)起人/債務人人的業(yè)績績、財務務實力和和國別/行業(yè)經(jīng)經(jīng)歷 發(fā)起人/債務人人業(yè)績優(yōu)優(yōu)秀，財財務實力力雄厚 發(fā)起人/債務人人業(yè)績良良好，財財務實力力良好 發(fā)起人

31、/債務人人業(yè)績一一般，財財務實力力良好 發(fā)起人/債務人人缺乏業(yè)業(yè)績或業(yè)業(yè)績值得得懷疑以以及/或財務務實力微微弱 發(fā)起人/債務人人對項目目的支持持力度，例如有有股權、所有權權條款保保障，有有激勵在在必要時時向項目目補充注注資以及及其他相相關交易易支持力度度大。項項目對發(fā)發(fā)起人具具有高度度戰(zhàn)略意意義（核核心業(yè)務務長期戰(zhàn)戰(zhàn)略） 。發(fā)起起人/債務人人對他人人或相關關交易的的承諾效效力較低低或無承承諾。支持力度度較大。項目對對發(fā)起人人具有戰(zhàn)戰(zhàn)略意義義（核心心業(yè)務長期戰(zhàn)戰(zhàn)略） 。發(fā)起起人/債務人人對他人人或相關關交易有有相對效效力較高高的承諾諾。支持力度度一般。項目對對發(fā)起人人重要（核心業(yè)業(yè)務） 。發(fā)起起

32、人/債務人人對他人人或相關關交易具具有一些些相對重重要的承承諾。支持有限限。項目目對發(fā)起起人的長長期戰(zhàn)略略或核心心業(yè)務無無關緊要要 。發(fā)發(fā)起人/債務人人對他人人或相關關交易的的承諾極極有可能能影響當當前項目目擔保安排排合同和賬賬戶權利利分配非常全面面全面一般差抵押資產(chǎn)產(chǎn)的質量量、價值值和流動動性對起動項項目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有手手續(xù)完備備的優(yōu)先先擔保權權益（FFirsst pperffectted seccuriity）對起動項項目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有手手續(xù)完備備的優(yōu)先先擔保權權益對起動項項目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有一一般性的的擔保

33、權權益對貸款人人幾乎未未提供擔擔保；抵抵押條款款對銀行行不利貸款人對對現(xiàn)金流流的控制制（例如如現(xiàn)金轉轉賬(ccashh swweepp) 和和獨立第第三方賬賬戶托管管）好較好一般差合同條款款的約束束力（關于強強制提前前付款、遞延付付款、分分期付款款和紅利利限制等等方面的的強制規(guī)規(guī)定）合同條款款對此類類項目約約束力強強。項目不再再舉借其其他債務務合同條款款對此類類項目約約束力較較強。項目舉借借的其他他債務非非常有限限合同條款款對此類類項目約約束力一一般。項目舉借借的其他他債務有有限合同條款款對此類類項目約約束力弱弱。項目可能能無限舉舉借其他他債務儲備基金金（償債債、營運運與維修修保養(yǎng)、更新和和重

34、置、不可預預見事件件）儲備基金金覆蓋期期超過平平均項目目期，儲儲備基金金來源落落實，全全部都由由現(xiàn)金或或高評級級銀行出出具的信信用證組組成儲備基金金覆蓋期期等于平平均項目目期，所所有儲備備基金來來源都落落實儲備基金金覆蓋期期等于平平均項目目期，所所有儲備備基金來來源都落落實儲備基金金覆蓋期期低于平平均項目目期，儲儲備基金金來源于于經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流PAGE 158 1/30表2 產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)評評級標準準優(yōu)良中差財務實力力市場狀況況目前項目目類型和和場所供供需均衡衡。即將將面市的的競爭性性房地產(chǎn)產(chǎn)項目少少于或等等于需求求預測目前項目目類型和和場所供供需均衡衡。即將將面市的的競爭性性房地產(chǎn)產(chǎn)項目

35、大大體等于于需求預預測市場供需需基本均均衡。競競爭性房房地產(chǎn)項項目即將將面市，其他房房地產(chǎn)處處于計劃劃中，項項目設計計和生產(chǎn)產(chǎn)能力沒沒有新項項目先進進市場需求求弱，何何時改善善達到均均衡并不不確定。項目租租期屆滿滿后不易易找不到到承租人人。新的的租賃條條件不如如現(xiàn)在的的優(yōu)越財務比率率和墊款款比例償債保障障比率（DSCCR）很很高（DDSCRR與建設設階段無無關），相對房房地產(chǎn)項項目類型型，貸款款/價值值比率（LTVV）低。如果存存在二級級市場，按市場場價認購購。（與不動動產(chǎn)開發(fā)發(fā)無關的的）DSSCR和和LTVV良好。如果存存在二級級市場，按市場場價認購購。房地產(chǎn)的的DSCCR惡化化，價值值下跌

36、，導致LLTV上上升。房地產(chǎn)的的DSCCR惡化化嚴重，其LTTV大大大高于新新貸款的的最低標準準。壓力分析析房地產(chǎn)的的資金來來源、或或有事項項和負債債配置可可使其在在面臨嚴嚴重的財財務壓力力（如利利率、經(jīng)經(jīng)濟增長長）情況況下履行行償債義義務房地產(chǎn)在在面臨持持續(xù)的財財務壓力力（如利利率、經(jīng)經(jīng)濟增長長）情況況下能履履行償債債義務。該房地地產(chǎn)僅在在面臨嚴嚴重經(jīng)濟濟問題時時才可能能違約在經(jīng)濟下下滑時，房地產(chǎn)產(chǎn)收入將將減少，降低其其資本開開支能力力并增加加了違約約風險房地產(chǎn)的的財務狀狀況趨緊緊，除非非近期改改善否則則可能違違約現(xiàn)金流預預測(a)已已完工、穩(wěn)定的的房地產(chǎn)產(chǎn)項目房地產(chǎn)租租與信譽譽好的客客戶，

37、合合同租期期長且到到期日分分散。房房地產(chǎn)承承租記錄錄顯示客客戶均到到期續(xù)租租?？罩弥寐实?。費用（維修、保險、保安和和財產(chǎn)稅稅）可預預測房地產(chǎn)大大部分合合同租期期長，承承租戶信信譽各異異。合同同到期續(xù)續(xù)租情況況正常?？罩寐事实汀ＹM費用可預預測房地產(chǎn)大大部分出出租合同同為中期期而非長長期，承承租戶信信譽各異異。合同同到期續(xù)續(xù)租情況況一般?？罩寐事室话恪ＹM用相相對可預預測但隨隨收入變變動房地產(chǎn)出出租合同同期限不不一，承承租戶信信譽各異異。合同同到期原原承租戶戶很少續(xù)續(xù)租。空空置率高高。吸引引新租戶戶的場地地費用開開支很高高(b)已已完工但但不穩(wěn)定定的房地地產(chǎn)項目目賃活動按按計劃開開展或超超出計劃劃。

38、項目目近期將將穩(wěn)定租賃活動動按計劃劃開展或或超出計計劃。項項目近期期將穩(wěn)定定多數(shù)租賃賃活動按按計劃開開展，但但是一段段時期內內項目不不穩(wěn)定出租情況況不如預預期。盡盡管達到到目標入入住率，但收入入不理想想，導致致現(xiàn)金流流緊張(c)在在建項目目房地產(chǎn)在在貸款存存續(xù)期間間已全部部預租或或預售給給信用等等級為投投資級的的承租人人或買家家。房地產(chǎn)已已全部預預租或預預售給信信譽好的的承租人人或買家家。租賃活動動按計劃劃進行，但房地地產(chǎn)可能能沒有預預租。房地產(chǎn)因因成本過過高、市市價下跌跌、承租租人撤租租或其他他原因而而惡化。資產(chǎn)特征征場所房地產(chǎn)位位于非常常優(yōu)越的的地段，方便租租戶房地產(chǎn)位位于優(yōu)越越的地段段，

39、方便便租戶房地產(chǎn)位位置缺乏乏比較優(yōu)優(yōu)勢房地產(chǎn)位位置、配配置、設設計和維維修存在在問題設計和條條件房地產(chǎn)因因設計、配置和和維修較較好而受受歡迎，遠比新新項目有有競爭力力房地產(chǎn)的的設計、配置和和維修得得當，設設計和性性能比新新項目有有競爭力力房地產(chǎn)的的配置、設計和和維修尚尚可房地產(chǎn)的的配置、設計或或維修薄薄弱在建房地地產(chǎn)建設預算算保守，技術風風險較低低，承包包商水平平很高建設預算算保守，技術風風險較低低，承包包商水平平很高建設預算算夠用，承包商商水平一一般建設開支支超出預預算或項項目技術術風險過過高而不不切實際際。承包包商可能能不合格格發(fā)起人/開發(fā)商商實力開發(fā)房地地產(chǎn)項目目的財力力和意愿愿發(fā)起人/

40、開發(fā)商商提供大大量現(xiàn)金金用于建建設或收收購房地地產(chǎn)。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商資金充充裕，直直接及或或有負債債低。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的房地地產(chǎn)位置置分散，種類多多樣發(fā)起人/開發(fā)商商提供較較多現(xiàn)金金用于建建設或收收購房地地產(chǎn)。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的財務務狀況良良好，能能在出現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流短缺的的情況下下支持房房地產(chǎn)建建設。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的房地地產(chǎn)位置置分散發(fā)起人/開發(fā)商商提供資資金不多多或非現(xiàn)現(xiàn)金。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商財務實實力中等等或偏下下發(fā)起人/開發(fā)商商支持房房地產(chǎn)項項目的能能力不足足，意愿愿不強類似房地地產(chǎn)項目目的聲譽譽和業(yè)績績管理層富富有經(jīng)驗驗，發(fā)起起人資質質出色。在類似似項目上上聲譽佳佳、長期期

41、業(yè)績好好管理層經(jīng)經(jīng)驗和發(fā)發(fā)起人資資質良好好。發(fā)起起人或管管理層在在類似項項目上業(yè)業(yè)績好管理層經(jīng)經(jīng)驗和發(fā)發(fā)起人資資質一般般。管理理層或發(fā)發(fā)起人在在類似項項目上未未發(fā)生過過嚴重問問題管理層經(jīng)經(jīng)驗不足足，發(fā)起起人資質質不合規(guī)規(guī)格。管管理層和和發(fā)起人人的問題題曾導致致房地產(chǎn)產(chǎn)管理困困難與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)參與與方的關關系與一流房房地產(chǎn)租租賃代理理商等保保持密切切關系與一流房房地產(chǎn)租租賃代理理商等關關系可靠靠與租賃代代理商和和其他提提供重要要房地產(chǎn)產(chǎn)服務各各方之間間保持適適當關系系與租賃代代理商和和其他提提供重要要房地產(chǎn)產(chǎn)服務各各方之間間關系不不好擔保安排排留置權性性質手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權權153.市場上有

42、些銀行的貸款配置中只有次級留置權。如果包括所有總的優(yōu)先級頭寸的貸款/價值比率（LTV）不超過一般的第一順序貸款LTV，次級留置權則表明風險程度。手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權權1533手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權權1533貸款人的的抵押品品贖回取取消權受受到限制制租金分配配（長期期出租 的房地地產(chǎn)項目目）貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如出出租表單單、項目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如出出租表單單、項目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如

43、出出租表單單、項目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行尚尚未收到到租金，或未掌掌握用于于向租戶戶發(fā)通知知的必要要信息保險覆蓋蓋面情況況適當適當適當不合格PAGE 表3-物物品融資資暴露的的評級標標準優(yōu)良中差財務實力力市場狀況況需求旺盛盛且處升升勢，進進入障礙礙大，對對技術和和經(jīng)濟前前景變化化不敏感感需求旺盛盛且穩(wěn)定定，存在在進入障障礙，對對技術和和經(jīng)濟前前景變化化有些敏敏感需求一般般且穩(wěn)定定，進入入障礙有有限，對對技術和和經(jīng)濟前前景變化化非常敏敏感需求疲弱弱且不斷斷下降，易受技技術和經(jīng)經(jīng)濟前景景變化的的負面影影響，環(huán)環(huán)境高度度不確定定財務比率率（償債債保障比比率和貸貸

44、款/價價值比率率）相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財財務比率率健康。經(jīng)濟情情況預測測非常好好相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財財務比率率健康/尚可。經(jīng)濟情情況預測測好相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財財務比率率一般相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財財務比率率過于冒冒險壓力測試試長期收入入穩(wěn)定，能夠抵抵御經(jīng)濟濟周期中中出現(xiàn)的的嚴重壓壓力情形形。短期收入入較好，貸款能能夠抵御御一些負負面的金金融問題題。只有有出現(xiàn)嚴嚴重壓力力情形才才可能違違約。短期收入入不確定定。現(xiàn)金金流易受受經(jīng)濟周周期中常常見的壓壓力情形形的不利利影響。貸款可可能在正正常的經(jīng)經(jīng)濟低迷迷期違約約收入非常常不確定定；即使使在經(jīng)濟濟正常的的情況下下，資產(chǎn)產(chǎn)也可能能違約，除非

45、情情況發(fā)生生好轉市場流動動性市場遍布布世界，資產(chǎn)流流動性高高世界或地地區(qū)市場場；資產(chǎn)產(chǎn)流動性性比較高高地區(qū)市場場短期前前景不利利，意味味流動性性低本地市場場和/或或前景不不佳，特特別是特特定市場場政治和法法律環(huán)境境政治風險險包括轉轉移風險險非常低，采用的的風險緩緩釋工具具功能強強大低，采用用的風險險緩釋工工具功能能較強中等，風風險緩釋釋工具功功能一般般高，缺乏乏風險緩緩釋工具具或功能能差法律和監(jiān)監(jiān)管風險險司法環(huán)境境有利于于物品的的收回（repposssesssionn）和合合同的強強制執(zhí)行行司法環(huán)境境有利于于物品的的收回和合合同的強強制執(zhí)行行司法環(huán)境境總體來來說有利利于物品品的收回回和合同同的

46、強制制執(zhí)行，即使恢恢復過程程可能較較長和/或較難難法律和監(jiān)監(jiān)管環(huán)境境差或不不穩(wěn)定。司法制制度使物物品收回回或合同同的執(zhí)行行過程過過長或不不可能交易特征征與資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)濟壽命命相應的的融資條條款完整的支支付方案案/最后后一筆分分期付款款金額很很小。無無寬限期期最后一筆筆分期付付款比較較重要，但仍保保持在適適度的水水平最后一筆筆分期付付款重要要，有潛潛在的寬寬限期償還不利利被罰款款或最后后一筆分分期付款款非常高高操作風險險批文/許許可已獲得全全部批文文，資產(chǎn)產(chǎn)符合當當前和可可預見的的穩(wěn)健監(jiān)監(jiān)管法規(guī)規(guī)的規(guī)定定全部批文文已獲得得或正待待批復，資產(chǎn)符符合當前前和可預預見的穩(wěn)穩(wěn)健監(jiān)管管法規(guī)的的規(guī)定大多數(shù)批批文

47、已獲獲得或正正待批復復，資產(chǎn)產(chǎn)符合當當前和可可預見的的穩(wěn)健監(jiān)監(jiān)管法規(guī)規(guī)的規(guī)定定在獲得所所有必要要審批事事項上存存在問題題。部分分配置計計劃和/或營運運計劃可可能需要要修改營運與維維修合同同的范圍圍和性質質完備的長長期營運運與維修修合同，最好配配合合同同履約激激勵措施施和/或或營運與與維修儲儲備金賬賬戶（如如有需要要）長期營運運與維修修合同和和/或營營運與維維修儲備備金賬戶戶（如有有需要）不完備的的營運與與維修合合同或營營運與維維修儲備備金賬戶戶（如有有需要）缺乏營運運與維修修合同：營運成成本風險險過高，風險緩緩釋作用用有限營運商的的財務實實力、同同類資產(chǎn)產(chǎn)的管理理業(yè)績和和對租賃賃期滿資資產(chǎn)的再

48、再次營銷銷能力業(yè)績和再再營銷能能力出眾眾業(yè)績和再再營銷能能力良好好業(yè)績短、差，再再營銷能能力不確確定業(yè)績無或或不為人人知，缺缺乏資產(chǎn)產(chǎn)再營銷銷能力資產(chǎn)特征征與同一市市場資產(chǎn)產(chǎn)相比，配置、型號、設計和和維修（如飛機機的使用用年限和和型號）方面的的情況在設計和和維修上上擁有很很強的優(yōu)優(yōu)勢，配配置標準準，物品品符合上上市流通通要求設計和維維修中等等偏上，配置標標準，但但可能存存在非常常有限的的一些例例外情況況，物品品符合上上市流通通需要設計和維維修一般般，配置置有些特特殊，可可能使物物品在市市場上流流通受限限設計和維維修差，資產(chǎn)接接近經(jīng)濟濟使用壽壽命。配配置非常常特殊，物品的的市場流流動性差差轉售價

49、值值當前的轉轉售價值值大大高高于債務務價值轉售價值值適度高高于債務務價值轉售價值值略高于于債務價價值轉售價值值低于債債務價值值資產(chǎn)價值值及流動動性相對對于經(jīng)濟濟周期的的敏感程程度資產(chǎn)價值值及流動動性相對對經(jīng)濟周周期較不不敏感資產(chǎn)價值值及流動動性相對對經(jīng)濟周周期敏感感資產(chǎn)價值值及流動動性相對對經(jīng)濟周周期相當當敏感資產(chǎn)價值值及流動動性相對對經(jīng)濟周周期的敏敏感度非非常高發(fā)起人實實力營運商的的財務實實力、同同類資產(chǎn)產(chǎn)的管理理業(yè)績和和對租賃賃期滿資資產(chǎn)的再再次營銷銷能力業(yè)績和再再營銷能能力出眾眾業(yè)績和再再營銷能能力良好好業(yè)績短、差，再再營銷能能力不確確定業(yè)績無或或不為人人知，缺缺乏資產(chǎn)產(chǎn)再營銷銷能力發(fā)起

50、人的的業(yè)績和和財務實實力發(fā)起人業(yè)業(yè)績出眾眾，財力力強盛發(fā)起人業(yè)業(yè)績和財財力優(yōu)良良發(fā)起人業(yè)業(yè)績一般般，財力力優(yōu)良發(fā)起人業(yè)業(yè)績無或或值得懷懷疑及/或財力力微弱擔保安排排資產(chǎn)控制制法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實實施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的優(yōu)先擔擔保權益益，或租租賃框架架中包含含此擔保保品）法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實實施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的擔保權權益，或或租賃框框架中包包含此擔擔保品）法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實實施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的擔保權權益，或或租賃框框架中包包含此擔擔

51、保品）合同幾乎乎未規(guī)定定向貸款款人提供供擔保，造成對對資產(chǎn)喪喪失控制制的風險險貸款人擁擁有的監(jiān)監(jiān)控資產(chǎn)產(chǎn)場所和和狀況的的權利和和手段貸款人能能夠在任任何時間間任何地地點監(jiān)控控資產(chǎn)的的場所和和狀況（定期報報告、檢檢查的可可能性）貸款人幾幾乎能夠夠在任何何時間任任何地點點監(jiān)控資資產(chǎn)的場場所和狀狀況貸款人能能夠在任任何時間間任何地地點監(jiān)控控資產(chǎn)的的場所和和狀況貸款人能能夠有限限監(jiān)控資資產(chǎn)的場場所和狀狀況損害保險險向頂級保保險公司司投保，保險額額高，包包括擔保保品損害害保險向優(yōu)質保保險公司司投保，保險額額較高（不包括括擔保損損害）向一般保保險公司司投保，保險額額一般（不包括括擔保損損害）向差的保保險公

52、司司投?；蚧虮ｋU額額低（不不包括擔擔保損害害）表4 -商品融融資評級級標準優(yōu)良中差財務實力力交易的超超額擔保保程度優(yōu)良中差政治和法法律環(huán)境境國家風險險沒有國家家風險有限的國國家風險險（特別別是新興興市場國國家的儲儲備在境境外離岸岸存放）有國家風風險（特特別是新新興市場場國家的的儲備在在境外離離岸存放放）國家風險險高（特特別是新新興市場場國家的的儲備在在境外離離岸存放放）國家風險險的緩釋釋措施非常有力力的緩釋釋措施：強有力的的離岸機機制戰(zhàn)略性商商品購買商實實力一流流有力的緩緩釋措施施：有離岸機機制戰(zhàn)略性商商品購買商實實力強緩釋措施施一般：有離岸機機制商品戰(zhàn)略略性較低低購買商實實力一般般只有部分分

53、緩釋措措施：缺乏離岸岸機制非戰(zhàn)略商商品購買商實實力弱資產(chǎn)特征征流動性和和易損程程度商品公開開報價，可利用用期貨或或場外市市場工具具套做保保值。商商品不易易損壞商品公開開報價，可利用用場外市市場工具具套做保保值。商商品不易易損壞商品非公公開報價價但有市市場流動動性，套套做保值值與否不不確定。商品不不易損壞壞商品非公公開報價價，相對對市場的的廣度和和深度而而言，流流動性受受限，缺缺乏合適適的套做做保值工工具。商商品易損損壞發(fā)起人實實力交易商財財務實力力相對于交交易策略略和風險險而言非非常強強一般弱業(yè)績，包包括輔助助流程的的管理能能力在有問題題交易上上經(jīng)驗豐豐富。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績優(yōu)優(yōu)

54、在有問題題交易上上經(jīng)驗夠夠用。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績良良在有問題題交易上上經(jīng)驗有有限。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績一一般總體業(yè)績績有限或或不確定定。成本本和利潤潤波動大大交易控制制和保值值政策交易對手手方選擇擇、套做做保值和和監(jiān)控標標準嚴格格交易對手手方選擇擇、套做做保值和和監(jiān)控標標準適當當有交易經(jīng)經(jīng)驗，問問題沒有有或很小小交易員有有巨額損損失交易易記錄財務披露露質量優(yōu)良中財務披露露存在一一些不確確定性或或不充分分擔保安排排資產(chǎn)控制制貸款人擁擁有完備備的優(yōu)先先擔保權權益，在在任何時時間可視視需要在在法律上上對資產(chǎn)產(chǎn)行使控控制權貸款人擁擁有完備備的優(yōu)先先擔保權權益，在在任何時時間可

55、視視需要在在法律上上對資產(chǎn)產(chǎn)行使控控制權在某一環(huán)環(huán)節(jié)貸款款人對資資產(chǎn)的控控制發(fā)生生中斷，憑借對對交易流流程的了了解或第第三方承承擔可緩緩釋此中中斷問題題合同存在在喪失資資產(chǎn)控制制權的風風險?；只謴涂赡苣苡形ｋU險損害保險險向頂級保保險公司司投保，保險額額高，包包括擔保保品損害害保險向優(yōu)質保保險公司司投保，保險額額較高（不包括括擔保損損害）向一般保保險公司司投保，保險額額一般（不包括括擔保損損害）向差的保保險公司司投?；蚧虮ｋU額額低（不不包括擔擔保損害害）附件二：專業(yè)貸貸款界定定舉例1. 項項目融資資舉例例1：一一家銀行行為一個個新組建建的公司司提供貸貸款，用用以建設設和經(jīng)營營一個電電廠項目目。如

56、果果該銀行行被暴露露于此項項目的主主要風險險之中建設設風險（該項目目不能及及時、低低成本地地完成的的風險）；操作作/技術術風險（該項目目不能按按規(guī)定操操作的風風險）；市場/價格風風險（對對該項目目生成的的產(chǎn)量的的需求/價格的的下降以以及/或或銷售價價格與生生產(chǎn)成本本所構成成的利潤潤區(qū)間變變小的風風險），債務人人的股東東僅為該該電廠項項目提供供建設期期擔保，在這種種情況下下銀行為為該機構構提供的的資金應應被劃為為項目融融資。例2：一一家銀行行為一個個5萬千千瓦的發(fā)發(fā)電公司司提供貸貸款用于于再建一一個300萬千瓦瓦的發(fā)電電廠再則則，其他他條件與與例1相相同。在在這種情情況下，此融資資項目所所產(chǎn)生的

57、的收入為為債務人人的主要要收入，債務人人的還款款能力主主要取決決于該項項目的表表現(xiàn)程度度，在這這種情況況下銀行行提供的的資金也也應被劃劃為項目目融資。例3：在在例1的的基礎上上，改為為債務人人的股東東或另外外一家企企業(yè)為這這筆貸款款提供覆覆蓋整個個貸款期期的保證證擔保，且債務務人的股股東或另另外一家家企業(yè)擁擁有一定定規(guī)模的的、能夠夠產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流的的其他資資產(chǎn)，擔擔保能力力很強，則這筆筆貸款既既可以被劃劃為公司司類風險險暴露也也可以被被劃分為為項目融融資，但但商業(yè)銀銀行應保保證對這這類貸款款劃分的的一致性性。例4：在在3的基基礎上，改為擔擔保人除除投資本本項目以以外，幾幾乎沒有有其他能能夠產(chǎn)生生

58、現(xiàn)金流流的資產(chǎn)產(chǎn)，擔保保能力很很弱，則則這筆貸貸款應被被劃為項項目融資資。例5：如如果一家家銀行為為一家已已成立的的電信公公司的跨跨海光纖纖電纜建建造工程程提供資資金，而而該公司司擁有已已制定的的商業(yè)計計劃可追蹤蹤的紀錄錄以及多多種收入入來源，這些收收入都是是貸款的的重要還還款資金金來源，則該銀銀行對此此工程提提供的資資金應被被視為公公司風險險暴露。2.物品品融資舉舉例例1：一一個新成成立的航航空公司司為租用用兩架新新飛機而而籌措資資金，一一個SPPV擁有有這架飛飛機并把把它租給給航空公公司用，銀行為為SPVV提供購購機貸款款。當違違約時,銀行可可以立即即把飛機機在市場場上再交交易。這這筆貸款

59、款應被認定定為物品品融資。 例2：一一個有已已經(jīng)擁有有多架飛飛機和多多條航線線的航空空公司，為購買買用于自自己運營營的飛機機的籌措措資金。這個航航空公司司成立了了一個擁擁有這架架飛機的的SPVV。銀行行給這個個SPVV提供貸貸款，這這個SPPV和航航空公司司有一個個長期的的租約，租賃期期限超出出潛在的的貸款的的期限，這個租租約在任任何情況況下都不不能被終終止。這這種風險險暴露通通常被歸歸類為公公司暴露露,因為為貸款償償還依靠靠航空公公司的總總體運營營，而不不是過度度依靠這這架特定定的飛機機作為首首要的還還款來源源。例3：和和上述例例子類似似，只是是以下兩兩點稍有有不同：a.租租約可由由航空公公

60、司在貸貸款到期期之前被被取消，而航空空公司不不需要支支付罰金金；b. 由于于租期不不是足夠夠長，租租金不是是足夠高高或承租租人不履履行租約約等租約約方面的的原因，無法產(chǎn)產(chǎn)生足以以償還貸貸款的現(xiàn)現(xiàn)金流。即使租租約不可可取消，在貸款款期限內內租金也也不足以以支付全全部的還還本付息息費用。這筆貸貸款應被被劃分為為物品融融資。例4：一一家經(jīng)營營良好的的大型船船運公司司成立了了一個SSPV作作為其輔輔助機構構。船運運公司與與該SPPV之間間并沒有有法定的的和合同同約定的的追索權權。該SSPV為為購置一一艘貨柜柜船籌措措資金，由這艘艘貨柜船船所承運運的船運運業(yè)務所所得的收收入（或或由該SSPV將將此貨柜柜